宏观审慎管理体系强化 - 中国将强化系统性金融风险监测和评估体系 研究将宏观审慎评估（MPA）拆分为货币政策执行评估及宏观审慎与金融稳定评估两部分 已形成初步方案 [2] - 将完善重点机构和领域风险防范 强化系统重要性银行附加监管 适时发布系统重要性保险公司名单 重点关注金融机构杠杆水平和期限错配 [3] - 将探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 持续丰富宏观审慎管理工具箱 加强货币政策、宏观审慎管理、微观审慎监管等协同配合 [4] 金融发展与风险防控 - 将推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配的金融服务新模式 强化对重大战略和薄弱环节的支持 [5] - 将牢牢守住不发生系统性金融风险底线 稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质 加大不良资产处置和资本补充力度 [6] - 将加强多边双边协调 健全跨境风险监测、预警和响应机制 提升国际监管合作和危机管理效率 [6] 金融高水平对外开放 - 中国人民银行近期将新出台9条政策措施 聚焦贸易便利化 包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类 优化贸易新业态外汇资金结算 [7] - 将推动银行外汇展业改革和贸易投资便利化改革提质扩面 目前凭指令即可办理业务的企业数较2020年末增长5倍以上 [7] - 将统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 深化直接投资、跨境融资、证券投资等重点领域外汇管理改革 近期将发布跨国公司本外币一体化资金池等政策 [7] 外汇市场发展与监管 - 将加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理 运用人工智能、大数据赋能智慧监管 强化跨境资金流动监测预警 [8] - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37% 涉外收支规模较2020年增长64% 今年前三季度涉外收支规模达11.6万亿美元 创历史同期新高 [8]

全球经贸韧性表现 - 2019至2024年全球贸易总额年均增长5.4%，较上个五年提高4.6个百分点 [3] - 2025年全球贸易额有望超过33万亿美元，创历史新高 [3] - 全球经贸韧性的背后是科技驱动和开放合作两大关键力量 [3] 科技革命对全球贸易的驱动 - 人工智能爆发式发展和半导体贸易快速增长，集成电路年贸易额突破万亿美元大关 [4] - 全球绿色贸易迅速崛起，新能源年贸易额从十年前的百亿美元扩展到近三年的千亿美元以上 [4] - 全球数字服务出口规模在2024年比十年前翻了一番，数字经济催生跨境电商等新业态 [4] 开放合作对全球贸易的支撑 - 《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效，中国与东盟自贸区3.0版谈判全面完成，非洲大陆自贸区正式实施 [4] - 各国和区域间多层次经贸合作更加紧密，有力维护了多元稳定的国际经济格局 [4] 中国对全球经贸的贡献 - 中国通过提供优质制造和稳定供给，有力维护全球产业链供应链稳定 [5] - 近五年中国年均货物和服务进口高达3万亿美元，逐步成为全球最重要的消费市场 [5] - 2024年中国数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%左右，可数字化交付的服务进出口超4000亿美元 [5] - 中国坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，通过高质量共建“一带一路”支持发展中国家融入全球贸易体系 [5] 中国外汇领域改革开放成效 - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37%，涉外收支规模较2020年增长64% [6] - 2025年前三季度中国涉外收支规模为11.6万亿美元，创历史同期新高 [6] - 凭指令即可办理外汇业务的企业数较2020年末增长5倍以上 [7] 中国未来外汇政策方向 - 将新出台9条政策措施，扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类，优化贸易新业态主体外汇资金结算 [7] - 推出跨境投融资一揽子政策，将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策 [7] - 加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”管理，运用人工智能、大数据等赋能智慧监管 [8] 北京贸易表现与政策支持 - 近三年来北京货物贸易总额连续超过3.6万亿元，服务贸易年均增速近10% [9] - 国家外汇局支持北京先行先试更多首创性外汇政策，推进跨境贸易投资高水平开放试点 [9]

外汇管理改革核心方向 - 构建更加便利 更加开放 更加安全 更加智慧的外汇管理体制机制 [1] - 完善越诚信越便利的外汇政策体系 推动银行外汇展业改革和贸易投资便利化改革提质扩面 [1] - 凭指令即可办理业务的企业数较2020年末增长5倍以上 [1] 贸易便利化具体措施 - 近期将新出台9条政策措施以聚焦贸易便利化 [1] - 措施包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类 [1] - 优化贸易新业态主体外汇资金结算 放宽服务贸易代垫业务管理 更大力度推动贸易创新发展 [1] 资本项目开放与人民币国际化 - 推动外汇领域高水平制度型开放 加强改革整体谋划 [1] - 统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 [1] - 深化直接投资 跨境融资 证券投资等重点领域外汇管理改革 [1] 近期政策发布计划 - 9月份推出了跨境投融资一揽子政策 [1] - 近期将发布实施跨国公司本外币一体化资金池 境内企业境外上市资金管理等政策 [1] - 在自贸试验区实施集成式外汇管理改革创新 [1] 外汇监管与风险防控 - 提高开放条件下外汇监管和风险防控能力 [2] - 加强外汇市场宏观审慎+微观监管两位一体管理 [2] - 运用人工智能 大数据等赋能智慧监管 强化跨境资金流动监测预警 [2] 对北京地区的支持 - 国家外汇局将支持北京先行先试更多首创性外汇政策 [2] - 推进跨境贸易投资高水平开放试点 科汇通等政策提质增效 [2] - 更好服务北京四个中心和两区建设 [2]

外汇管理改革与开放政策 - 国家外汇局将持续深化外汇领域改革开放，着力构建更加便利、开放、安全和智慧的外汇管理体制机制[2] - 将完善外汇政策体系，推动银行外汇展业改革和贸易投资便利化改革提质扩面，近期将新出台9条聚焦贸易便利化的政策措施[2] - 将推动外汇领域高水平制度型开放，统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放，深化直接投资、跨境融资、证券投资等重点领域改革[2] - 近期将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策，并在自贸试验区实施集成式外汇管理改革创新[2] 监管能力与风险防控 - 将加强外汇市场宏观审慎+微观监管两位一体管理，运用人工智能、大数据等赋能智慧监管[3] - 将强化跨境资金流动监测预警，提升打击违法违规活动效能，有效防范外部冲击风险[3] 中国对全球经贸的贡献 - 中国通过提供优质制造和稳定供给，有力维护全球产业链供应链稳定[4] - 中国通过深化改革扩大开放，主动分享超大规模市场机遇[4] - 中国加快发展新质生产力，持续打造人工智能、新能源等新兴领域合作增长点[4] - 中国积极参与全球治理，推动多边合作，通过高质量共建一带一路支持发展中国家融入全球贸易体系[4] 外汇市场表现 - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37%，涉外收支规模较2020年增长64%[4] - 今年前三季度中国涉外收支规模为11.6万亿美元，创历史同期新高[4]

货币政策与金融环境 - 中国人民银行坚持支持性货币政策立场，为经济回升向好和金融市场稳定运行创造良好货币金融环境 [1] - 未来将实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松 [1] - 加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，强化系统性金融风险的监测和评估体系 [1] 金融监管与改革方向 - 国家金融监督管理总局将提升经济金融适配性，坚定不移深化改革扩大开放，统筹金融发展和安全 [1] - 中国证监会将纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面，夯实市场稳定内在基础 [2] - 稳步扩大高水平制度型对外开放，筑牢防风险、强监管的防线，提升投资者权益保护质效 [2] 外汇管理与对外开放 - 国家外汇管理局将持续深化外汇领域改革开放，完善"越诚信越便利"的外汇政策体系 [3] - 推动外汇领域高水平制度型开放，提高开放条件下外汇监管和风险防控能力 [3] - 着力构建更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧的外汇管理体制机制 [3] 国际合作与全球视野 - 国际货币基金组织总裁等国际嘉宾强调国际金融合作潜力巨大，应携手应对全球性挑战 [3] - 论坛主题为"创新、变革、重塑下的全球金融发展"，与会嘉宾围绕全球经济增长、金融市场改革等话题交流 [3] - 新华社将发挥全球布局优势，阐释中国特色金融发展之路的独特理念智慧，展现全球金融业共谋发展的努力 [2]

作者丨唐婧 编辑丨周炎炎 10月27日下午，以"创新、变革、重塑下的全球金融发展"为主题的2025金融街论坛年会在京 开幕。会上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新发表讲话。 朱鹤新表示，近年来，面对疫情冲击、地缘摩擦、单边和保护主义抬头等多重挑战，全球经贸 活动展现出较强韧性。世界银行数据表明，2019—2024年全球贸易总额年均增长5.4%，较上 个五年提高4.6个百分点。今年以来，在错综复杂形势下，全球贸易依然较快增长。根据联合 国最新预测，今年全球贸易有望超33万亿美元，创历史新高。这种韧性的背后，是科技驱动和 开放合作两大关键力量。 党的二十届四中全会提出，扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面。稳步扩大制度型开 放，维护多边贸易体制，拓展国际循环，以开放促改革促发展，与世界各国共享机遇、共同发 展。要积极扩大自主开放，推动贸易创新发展，拓展双向投资合作空间，高质量共建"一带一 路"。 朱鹤新表示，下一步，国家外汇局将全面落实全会部署，统筹发展和安全，持续深化外汇领域 改革开放，守住不发生系统性风险底线，着力构建"更加便利、更加开放、更加安全、更加智 慧"的外汇管理体制机制。 一是完善"越 ...

全球经贸韧性表现 - 全球贸易总额有望超33万亿美元创历史新高 [1] - 全球经贸韧性源于科技驱动和开放合作两大关键力量 [1] 中国对全球经贸的贡献 - 中国通过提供优质制造和稳定供给有力维护全球产业链供应链稳定 [1] - 中国主动分享超大规模市场机遇在消费端提供广阔市场 [1] - 中国持续深化数字经济人工智能新能源等领域国际合作打造新兴增长点 [2] - 中国坚定维护多边贸易体制通过高质量共建一带一路支持发展中国家融入全球贸易体系 [2] 中国外汇市场发展 - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37% [2] - 2024年中国涉外收支规模较2020年增长64% [2] - 今年前三季度中国涉外收支规模为11.6万亿美元创历史同期新高 [2] 外汇领域改革开放措施 - 近期将新出台9条政策措施扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类 [3] - 国家外汇局9月份推出跨境投融资一揽子政策近期将发布跨国公司本外币一体化资金池等政策 [3] - 加强外汇市场宏观审慎+微观监管管理运用人工智能大数据赋能智慧监管 [3]

21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 10月27日下午，以"创新、变革、重塑下的全球金融发展"为主题的2025金融街论坛年会在京开幕。会 上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新发表讲话。 朱鹤新表示，近年来，面对疫情冲击、地缘摩擦、单边和保护主义抬头等多重挑战，全球经贸活动展现 出较强韧性。世界银行数据表明，2019—2024年全球贸易总额年均增长5.4%，较上个五年提高4.6个百 分点。今年以来，在错综复杂形势下，全球贸易依然较快增长。根据联合国最新预测，今年全球贸易有 望超33万亿美元，创历史新高。这种韧性的背后，是科技驱动和开放合作两大关键力量。 一方面，新一轮科技革命和产业变革深入推进，为全球经贸注入新动能。人工智能爆发式发展，半导体 贸易快速增长，集成电路年贸易额突破万亿美元大关。全球绿色贸易迅速崛起，新能源年贸易额从十年 前的百亿美元扩大到近三年的千亿美元，上升了一个量级。数字经济蓬勃发展，催生跨境电商等贸易新 业态，带动服务贸易快速增长，2024年全球数字服务出口规模比十年前翻了一番。 党的二十届四中全会提出，扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面。稳步扩大制度型开放，维护多 边贸易体 ...

国际收支总体表现 - 2025年上半年中国国际收支基本平衡，外汇市场保持平稳运行，表现出较强韧性和活力 [2] - 2025年上半年经常账户顺差为2941亿美元，继续处于合理均衡区间 [4] - 截至2025年6月末，中国对外净资产为3.8万亿美元，较2024年末增长16% [7] 经常账户表现 - 2025年上半年国际收支口径货物进出口总额同比增长2%，出口1.7万亿美元同比增长7%，进口1.2万亿美元同比下降4% [4] - 货物贸易一季度出口增速较高，二季度同比增速回落至6%，进口二季度同比降幅收窄至1% [4] - 服务贸易更加活跃，服务进出口总额同比增长6%，服务贸易逆差同比收窄13% [4] - 旅行收入同比增长42%至243亿美元创历史同期新高，旅行支出1262亿美元同比增长5% [4] 外债与对外负债结构 - 截至2025年6月末全口径外债余额为24368亿美元，较2025年3月末微降0.6% [2][7] - 外债结构保持稳定，本币外债占比52.1%，中长期外债占比42.4%较3月末上升0.2个百分点 [7] - 对外负债中来华直接投资占比51%位列首位，来华证券投资占比30%较2024年末增加1.8个百分点 [7] 政策展望与工作重点 - 外汇管理部门将稳步扩大外汇领域改革开放，实施扩大跨境贸易高水平开放试点等一揽子便利化政策 [10] - 将推动取消外商投资企业境内再投资登记、便利科技型企业跨境融资等政策落地见效 [10] - 外汇管理部门将保持人民币汇率弹性，加强外汇市场逆周期调节和预期管理 [10]

文章核心观点 - 2025年上半年中国国际收支保持基本平衡，外汇市场展现韧性，人民币汇率稳定 [2] - 预计2025年下半年经常账户将保持合理均衡，跨境投融资有望稳中向好 [2] - 外汇管理部门将继续推进改革开放，并防范外部冲击风险以维护市场稳定 [10] 国际收支总体状况 - 2025年上半年经常账户顺差2941亿美元，处于合理均衡区间 [4] - 2025年6月末对外净资产为3.8万亿美元，较2024年末增长16% [7] - 截至2025年6月末，全口径外债余额为24368亿美元，较2025年3月末微降0.6% [2] 货物贸易表现 - 2025年上半年国际收支口径货物进出口总额同比增长2% [4] - 货物贸易出口1.7万亿美元，同比增长7%；进口1.2万亿美元，同比下降4% [4] - 出口韧性源于产品新动能提升、进口需求稳步恢复及贸易伙伴多元化 [4] 服务贸易表现 - 2025年上半年服务进出口总额同比增长6%，服务贸易逆差同比收窄13% [4] - 旅行收入同比增长42%至243亿美元，创历史同期新高；旅行支出1262亿美元，同比增长5% [4] - 服务贸易活跃得益于传统收入增长、新兴生产性服务顺差扩大及区域分布稳定 [4] 对外负债与投资结构 - 2025年6月末对外负债中，来华直接投资占比51%，位列首位；来华证券投资占比30%，较2024年末增加1.8个百分点 [7] - 外债结构优化，中长期外债占比42.4%，较2025年3月末上升0.2个百分点 [7] - 中国吸收外商直接投资占比高于印度、巴西等新兴经济体 [7] 政策展望与工作重点 - 外汇管理部门将稳步扩大改革开放，实施跨境贸易高水平开放试点等便利化政策 [10] - 将推动取消外商投资企业境内再投资登记、便利科技型企业跨境融资等政策 [10] - 工作重点包括完善跨境资金流动监测、保持汇率弹性、加强逆周期调节和打击违法违规活动 [10]