商务部回应墨西哥对我国发起多起反倾销调查：坚决反对！将密切关注调查进展，保障中国企业合法权益 美联邦政府"停摆"致重要经济数据暂停发布临时拨款法案再度受阻"停摆"仍将继续 摩根士丹利：外资9月净流入中国股市46亿美元主动基金增持半导体最多 中国贸促会日前发布的数据显示，2024年，中国贸促会共组织2249批次团组赴102个国家和地区考察洽谈，相当于平均每天有6个企业团组出国进行商务洽 谈。（新华社） 从国家医保局获悉，现行国家医保目录内共有230余种抗癌药品，覆盖肺癌、乳腺癌、胃癌等20余种常见癌症，涉及化疗用药、靶向治疗用药、免疫治疗用 药等。（新华社） 据网络平台数据，截至10月3日19时10分，2025年国庆档电影总票房（含预售）突破9亿元。（新华社） 摩根士丹利称，9月净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月以来单月最高，主要得益于被动型基金52亿美元的流入，主动型基金则小幅 流出6亿美元。报告指出，继7月中旬以来美国基金大举流入中国股市之后，9月欧盟被动型基金也开始追赶。截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入 180亿美元，已超去年70亿美元的水平。在加码版块里，主动基金增持 ...

·墨西哥近日连续对我发起多起反倾销调查商务部回应 ·摩根士丹利：外资9月净流入中国股市46亿美元主动基金增持半导体最多 ·美联邦政府"停摆"可能持续到下周 【国内要闻】 ·商务部新闻发言人就墨西哥近日连续对我发起多起反倾销调查答记者问。商务部表示，墨西哥经济部 应国内企业申请，近日连续对我浮法玻璃、聚氯乙烯涂塑布等产品发起4起反倾销调查。中方坚决反对 损害中方正当权益的保护主义行为，将密切关注墨方调查进展，敦促墨方在调查中严格遵守世贸组织规 则，保障中国企业的合法权益。 ·全国道路交通流量10月2日环比10月1日有所回落，但仍在高位运行。长三角、珠三角等区域整体路网 交通压力大，城市出城方向、城郊地区及旅游景区周边道路仍有排队缓行现象。据中央气象台发布的消 息，10月3日至5日，华西至黄淮一带部分地区降雨持续，冷空气影响我国新疆、内蒙古、黑龙江等地， 青藏高原和新疆多雨雪天气。 ·从中国国家铁路集团有限公司获悉，10月2日，全国铁路发送旅客1928.8万人次，运输安全平稳有序。 10月3日，铁路客流继续保持高位运行，中短途客流增多，全国铁路预计发送旅客1825万人次，计划加 开旅客列车929列。 【重点关注】 ...

从行业来看，主动基金经理9月对资本货物和半导体行业增持幅度最大，对保险、耐用消费品及服装行 业减持幅度最大。在公司层面，阿里-W(09988)、宁德时代（300750）、京东-SW(09618)获最多增持;腾 讯(00700)等则被减持最多。 该行指，截至9月30日，年内外资被动基金累计流入达180亿美元，超过2024年全年的70亿美元。年内外 资主动基金累计流出120亿美元，较2024年的240亿美元明显放缓。年内外资长仓基金(包括被动和主动) 累计流入进一步改善至60亿美元，相较2024年170亿美元的净流出呈明显反转。 摩根士丹利发表中国市场报告表示，9月境外资金流入中国股市回升至46亿美元，为2024年11月以来单 月最高，主要受被动基金流入52亿美元推动，主动基金则流出6亿美元。环球基金和亚太(撇除日本)的 基金加仓，而新兴市场基金则减仓。中国A股零售(散户)投资者参与度提升，权益类公募基金规模增 长，但私募基金增长及外资被动流入则有所放缓。 ...

记者丨刘雪莹 编辑丨吴桂兴 亚洲股市，继续强势！ 10月3日，MSCI亚太指数触及历史新高。日经225指数早间收盘上涨1.4%，盘中一度接近历史最高点位；MSCI台湾指数涨1.28%创下新高，泰国SET指数 上涨超1%。 现货黄金跌破3840美元 | 45690.41 昨收 44936.73 成交额 0.00 | | --- | | +753.68 +1.68% 今开 45042.54 成交量 0 | | 上涨 【 】 【 】 下跌 】 【 】 40 | | 最高价 45742.63 市盈率 20.6 近20日 8.95% | | 最低价 45042.54 市净率 2.20 今年来 14.53% | | 4 4 5 2 | 搭上宇树科技和摩尔线程，港股大众公用股价一度涨超30%，盘中最高升至4.92港元，创历史新高。截至10月3日上午收盘，该股9月至今股价近翻倍，累 计飙升超95%。消息面上，大众公用此前在互动平台表示，公司参股深创投，而深创投及其基金持有正准备上市的宇树科技和摩尔线程的股份。 据智通财经报道，摩根士丹利发布报告称，9月净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月以来单月最高。 ...

亚洲股市表现 - MSCI亚太指数触及历史新高 [1] - 日经225指数早盘收盘上涨1.4%，盘中接近历史最高点位 [1] - MSCI台湾指数上涨1.28%创下新高 [1] - 泰国SET指数上涨超过1% [1] - 日经225指数当日上涨753.68点，涨幅1.68%，最高价达45742.63 [2] 港股市场动态 - 港股大众公用股价一度涨超30%，盘中最高至4.92港元创历史新高 [4] - 大众公用自9月以来股价近翻倍，累计飙升超95% [4] - 公司参股深创投，而深创投及其基金持有宇树科技和摩尔线程的股份 [4] - 今年以来港股南向资金累计净买入额达11536.89亿港元，大幅超过去年全年净买入额 [5] 外资流向中国股市 - 9月净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创2024年11月以来单月最高 [5] - 年内外资被动型基金累计流入180亿美元，已超去年70亿美元的水平 [5] - 主动经理增持最多的是资本货物和半导体，减持最多的是保险、耐用消费品与服装 [5] - 阿里巴巴、宁德时代和京东的增持幅度最大 [5] 黄金市场表现 - 现货黄金跌破3840美元 [6] - 现货黄金价格从昨结3855.660美元跌至3844.490美元 [7] - 港股黄金股表现低迷，大唐黄金现跌超5%，老铺黄金跌2%，紫金矿业、山东黄金等跌超1% [9] - 多家黄金公司股价下跌，包括梦金园跌6.22%、中国白银集团跌5.80%、大唐黄金跌5.77%等 [10] 加密货币市场 - 币安币BNB突破1100美元续创历史新高，24小时内涨7.5%，成交额猛涨58.67% [10] - 以太坊涨至超4500美元，过去24小时内涨2.7% [10] - 比特币价格$120221.8，24小时上涨1.12% [11] - 全球近15万人被爆仓，爆仓总金额近4亿美元 [11] - 24小时爆仓金额达3.92亿美元，其中空仓爆仓2.64亿美元，多仓爆仓1.28亿美元 [12]

摩根士丹利称， 9月净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月以来单月最高， 主要得益于被动型基金52亿美元的流入，主动型基 金则小幅流出6亿美元。 分析师Chloe Liu等人在报告中表示，继7月中旬以来美国基金大举流入中国股市之后，9月欧盟被动型基金也开始追赶。截至9月30日， 年内外资被 动型基金累计流入180亿美元，已超去年70亿美元的水平。 在加码版块里，主动经理增持最多的是资本货物和半导体，减持最多的是保险、耐用消费品与服装。阿里巴巴、宁德时代和京东的增持幅度最大； 而腾讯、平安保险和泡泡玛特的持仓减幅最大。 Cl S 财联社·上海报业集团主管主办 为速度和交易而生 机构和私募都在使用 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 元。分析师Chloe Liu等人在报告中表示,继7月 中旬以来美国基金大举流入中国股市之后,9月 欧盟被动型基金也开始追赶。截至9月30日, 年 内外资被动型基金累计流入180亿美元,已超去 年70亿美元的水平。在加码版块里,主动经理 增持最多的是资本货物和半导体,减持最多的 是保险、耐用消费品与 ...

国际投资者情绪 - 国际投资者对中国股票的兴趣达到近年来的最高水平 [1] - 投资者对中国股票的兴趣浓厚，越来越多的投资者认同对市场更乐观的展望 [1] - 国际投资者不会在短期内减持其中国仓位 [1] 市场展望与资金流向 - 对市场持更乐观的展望 [1] - 考虑到近期强劲的市场走势和个人投资者资金的潜在流入 [1]

美联储降息预期 - 美联储将于9月16日至17日举行议息会议 预计重启降息 为2024年12月以来首次降息 [1] - 品浩预测美联储9月降息25个基点 50个基点降幅也可能被讨论 维持全年累计降息75个基点预测 核心CPI通胀率到2025年底或升至3.3% [2] - 保德信预期美国通胀率2026年前维持在3%以上 美联储将以每次25基点渐进式降息 直至明年达到3.0%-3.5%中性利率区间 [2] 货币政策独立性挑战 - 美国总统特朗普要求更大降息幅度 认为高利率损害房地产市场并推高政府借贷成本 但机构投资者不赞成此观点 [3] - 摩根士丹利指出过度宽松货币政策可能导致通胀飙升 美元走弱和资本错配 宽松货币可能扭曲投资者风险感知并催生投机泡沫 [3] - 美国财政部长表示期待美联储运作方式发生根本性变革 鲍威尔任期将于明年5月届满 白宫对下一任主席人选的寻觅曲折推进 [3] 美联储独立性风险与市场影响 - 宏利基金指出特朗普就降息问题向美联储及鲍威尔施压 从舆论批评升级至诉讼威胁 增加短期内政策调整紧迫性 [4] - 摩根士丹利认为市场可能低估美联储独立性面临的威胁 独立性长期支撑美元作为世界储备货币地位 对资产估值长期前景至关重要 [4] - 货币政策制定被政治化可能削弱政府公信力 影响投资者对企业盈利 现金流和估值进行长期预测的能力 [4] 黄金市场表现与驱动因素 - 景顺指出黄金2023年及2024年均实现双位数回报 今年以来继续上涨近35% [5] - 黄金基本驱动因素包括央行持续买入无放缓迹象 投资者对冲财政及地缘政治不确定性需求强烈 利率下行前景降低现金相对吸引力 [5] - 黄金ETF需求显著反弹 金矿股吸引投资者关注 黄金热潮可能才刚刚开始 [5] 美元地位与资本流动变化 - 宏利基金表示美元作为全球唯一核心储备货币地位受挑战 美元指数面临系统性下行压力 中期进入走弱周期 [6] - 美债风险溢价系统性上行 美国财政纪律持续松弛 债务可持续性担忧加剧 叠加通胀预期黏性 长端利率下行空间可能受限 [6] - 威灵顿投资管理指出美元持续低迷暗示美国信用下降 若美元失去避险货币地位 将导致投资者加速从美国风险资产撤出 [6] 新兴市场与中港股市机遇 - 宏利基金预计2026年美联储领导层更迭后潜在降息节奏可能加速 全球流动性拐点有利于资金流向估值较低新兴市场 [7] - 降息预期强化可能带动全球经济基本面共振上行 与国内十五五规划 反内卷 育儿补贴及创新激励等政策形成共振 为A股与港股注入强劲动力 [7] - 美元走弱推动全球资本再平衡 外资回流A股与港股需求显著增强 港股作为流动性敏感型市场有望迎来显著估值修复与外资回流行情 [7]

美联储降息预期与政策动向 - 美联储将于9月16日至17日举行议息会议，重启降息几无悬念，这将是自2024年12月以来首次降息 [2] - 品浩预测美联储9月将降息25个基点，50个基点的降幅也可能在讨论范围内，并维持全年累计降息75个基点的预测 [5] - 保德信固定收益副主席达利普·辛格预期，美联储将以每次25个基点的渐进式步伐推进降息，直至在明年达到3.0%~3.5%的中性利率区间 [5] - 品浩预计核心CPI通胀率到2025年底或上升至3.3%左右，而美国的通胀率在2026年前仍将维持在3%以上 [5] 美联储独立性面临的挑战 - 美国总统特朗普就降息问题向美联储及鲍威尔本人施压，从舆论批评升级至"诉讼威胁"，增加了短期内政策调整的紧迫性 [9] - 市场可能低估了其他长期风险，尤其是美联储独立性面临的威胁，这对美元作为世界储备货币的地位及资产估值长期前景至关重要 [9] - 试图以个人房贷申请表述失实为由解任现任美联储理事一事正在升温 [9] - 美国财政部长斯科特·贝森特表示，期待美联储运作方式发生根本性变革 [8] 黄金作为避险资产的驱动因素 - 黄金历来是经济不确定性时期的避险资产，金价持续上涨的关键因素在于投资者在加大对货币政策政治化风险的对冲 [10] - 对美国财政可持续性及美联储独立性的担忧，以及对美联储降息的预期，推动黄金价格在最近几周大幅上涨 [11] - 黄金在2023年及2024年均实现了双位数的回报，今年以来继续上涨近35% [11] - 央行持续买入黄金且无放缓迹象，投资者对冲财政及地缘政治不确定性的需求强烈，利率下行前景可能降低现金吸引力 [11] - 黄金ETF的需求显著反弹，金矿股也吸引众多投资者关注，黄金热潮可能才刚刚开始 [11] 美元地位与全球资本流动趋势 - 在"欧洲再武装"、"日本再通胀"等政策作用下，美元作为全球唯一核心储备货币的地位受到挑战，美元指数面临系统性下行压力，中期进入走弱周期 [13] - 美债风险溢价系统性上行，美国财政纪律持续松弛，债务可持续性担忧加剧，叠加通胀预期黏性，长端利率下行空间可能受限 [13] - 美元的持续低迷可能暗示美国信用下降，如果美元失去避险货币地位，将导致投资者加速从美国风险资产中撤出 [13] 外资流入中国股市的展望 - 宏利基金预计，2026年美联储领导层更迭后潜在降息节奏可能加速，全球流动性拐点有利于资金流向估值相对较低的新兴市场 [14] - 降息预期的强化可能带动全球经济基本面共振上行，与国内"十五五"规划等积极政策形成共振，为A股与港股市场注入强劲动力 [14] - 美元走弱有望推动全球资本再平衡，外资回流A股与港股的需求显著增强，市场或提前对2026年国内PPI与企业ROE拐点进行定价 [14] - 港股作为流动性敏感型市场，此前受外资流出与估值压制较为明显，本轮有望迎来更为显著的估值修复与外资回流行情 [14]

中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数一度涨超2.3% [2][4] - 三倍做多富时中国ETF大涨超8% [2][4] - 两倍做多中国互联网股票大涨超7% [2][4] - 热门中概股全线走强 包括e家快服涨超27% 小牛电动涨超10% 哔哩哔哩涨超6% 阿里巴巴涨超3% [4] - 腾讯控股ADR大涨近7% 二季度营收1845亿元同比增长15% 非国际财务报告准则盈利631亿元同比增长10% [4] - A股港股同步走强 沪指涨0.48%创近4年新高 恒生指数涨2.58% 恒生科技指数涨3.52% [4] 资金流动情况 - 全球多头基金连续两个月净买入中国股票 7月净流入27亿美元(约194亿元)较6月12亿美元加速 [5] - 外资上半年净买入境内股票和基金101亿美元 其中5-6月净买入规模达188亿美元 [6] - 截至7月底外资机构持有A股市值近2.4万亿元 [6] - 中国股票市场获利修正幅度全球排名第二 估值较低吸引资金流入 [5][6] 全球市场环境 - 美联储9月降息概率达99.9% 部分预期可能降息50个基点 [9] - MSCI全球国家指数涨0.2%创历史新高 纳指和标普500指数盘中创新高 [2][9] - 欧洲股市普遍走高 欧洲斯托克50指数涨0.98% 德国DAX指数涨0.66% [9] - VIX恐慌指数降至12月以来最低 债券波动性指标处2022年以来最低 [10] - 多家机构上调标普500指数目标点位 瑞银从5500点调至6100点 奥本海默预计达7100点 [10] 行业结构变化 - 中国上市公司股本回报率呈上升趋势 监管机构加强股东回报和公司治理 [6] - 股票市场结构更倾向科技和金融公司 周期性公司占比减少 [6]