市场指数表现 - 上证指数收盘3813.56点 下跌1.16% 成交额10123亿元 [1] - 深证成指收盘12472.00点 下跌0.65% 成交额13517.9亿元 [1] - 创业板指收盘2899.37点 上涨0.95% 成交额6575.71亿元 [1] - 科创50指数收盘1306.48点 下跌1.64% 成交额682亿元 [1] - 沪深两市合计成交23640.9亿元 较上一交易日减少5109.24亿元 [1] 行业板块表现 - 通信 电力设备 贵金属等行业上涨 [2][3] - 国防军工 证券 保险 计算机 商贸零售 美容护理 农林牧渔 钢铁等行业跌幅居前 [3] - 涨停个股主要集中在机械设备 传媒 医药生物等行业 [3] 概念板块表现 - 重组蛋白 CPO BC电池等概念走势活跃 [3] - 航母 空间站 商业航天 国资云 券商 赛马 转基因 财税数字化等概念走势较弱 [3] 个股涨跌情况 - 沪深两市777只个股上涨 4334只个股下跌 36只平盘 6只停牌 [3] - 39只个股涨停 23只个股跌停 [3] - 天普股份9连板 博杰股份 西部黄金均3连板 中捷资源 科新机电 春兴精工 鹿山新材 安正时尚均2连板 [3] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流出479.12亿元 [4][5] - 创业板主力资金净流出203.51亿元 沪深300成份股净流出57.65亿元 科创板净流出28.31亿元 [5] - 电力设备行业主力资金净流入26.3亿元 银行净流入8.6亿元 纺织服饰净流入3.09亿元 [5] - 国防军工行业主力资金净流出74.31亿元 计算机净流出72.66亿元 电子净流出68.62亿元 非银金融净流出65.62亿元 [5] 个股资金流向 - 80只个股获主力资金净流入超1亿元 岩山科技净流入30.18亿元 紫光股份净流入17.65亿元 宁德时代净流入17.01亿元 [7] - 184只个股被主力资金净卖出超1亿元 东方财富净流出34.74亿元 指南针净流出13.62亿元 山子高科净流出13.6亿元 [9] 机构交易情况 - 龙虎榜机构席位资金合计净买入5025.75万元 [11] - 机构净买入11只个股 辰欣药业净买入1.16亿元 晓程科技 艾罗能源 博杰股份等获净买入 [11] - 机构净卖出12只个股 巨轮智能净卖出9879.96万元 四创电子 成飞集成 内蒙一机等遭净卖出 [11] ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌0.16% 市盈率21倍 份额增加1.2亿份至70.5亿份 主力资金净流出2993.6万元 [13] - 游戏ETF(159869)近五日下跌4.99% 市盈率41.51倍 份额减少800万份至53.6亿份 主力资金净流入1.2亿元 [13] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨0.83% 份额增加3000万份至4.4亿份 主力资金净流出191.9万元 [13] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨0.77% 市盈率120.96倍 份额减少400万份至4.3亿份 主力资金净流入857.1万元 [14]

市场表现 - 今日A股主要宽基指数全线上涨，沪指涨0.45%收报3633.99点，深证成指涨0.64%收报11177.78点，创业板指涨0.66%收报2358.95点，科创50涨0.58%收报1059.76点 [2][14] - 全市场个股涨多跌少，3355只上涨，1816只下跌，246只收平，沪深两市成交额合计17341亿元，较上个交易日放量1380亿元 [2] 行业表现 - 申万一级行业中，国防军工领涨3.07%，机械设备涨1.98%，煤炭涨1.89%，纺织服饰涨1.36%，计算机涨1.30% [2][16] - 医药生物领跌0.65%，建筑材料跌0.23%，商贸零售跌0.23%，社会服务跌0.19%，银行跌0.14% [2][16] 板块表现 - 概念板块中连板、十大军工集团、航母、机器人、打板、军民融合、煤炭开采、工业互联网等涨幅居前 [3][17] - 西藏振兴、抗癌、CRO等概念板块回调 [17] 成交与波动 - 国防军工板块当日成交额显著放量，涨幅与成交额呈现正相关 [17] - 光刻胶、首板、军民融合等概念板块成交活跃，涨幅与资金流入同步 [17]

市场表现 - 今日A股主要宽基指数全数上涨 沪指涨0.45%收报3633.99点 深证成指涨0.64%收报11177.78点 创业板指涨0.66%收报2358.95点 科创50涨0.58%收报1059.76点 [1] - 全市场个股涨跌分布为3355只上涨 1816只下跌 246只收平 沪深两市成交额合计17341亿元 较上个交易日放量1380亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业多数上涨 国防军工(+3.07%)、机械设备(+1.98%)、煤炭(+1.89%)、纺织服饰(+1.36%)、计算机(+1.30%)领涨 [1] - 医药生物(-0.65%)、建筑材料(-0.23%)、商贸零售(-0.23%)、社会服务(-0.19%)、银行(-0.14%)领跌 [1] 概念板块表现 - 涨幅居前概念板块包括连板、十大军工集团、航母、机器人、打板、军民融合、煤炭开采等 其中连板概念成交额突破1500亿元 [2][12] - 回调概念板块包括西藏振兴、抗癌、CRO、血液制品、疫苗等 西藏振兴板块成交额约600亿元 [12] 资金动向 - 国防军工板块当日成交额达2500亿元 涨幅与成交额均居首位 [10] - 计算机板块成交额约2000亿元 涨幅1.3% 位列行业涨幅前五 [10]

军工板块市场表现 - A股军工概念股全线爆发，爱乐达、航天电子、长城军工、山河智能等多股盘中直线拉升至涨停，超20只军工概念股涨停或涨超10% [1][2] - 国防军工板块整体涨幅超过2%，Wind军工信息化指数大涨近4%，军民融合、大飞机、航母指数大涨近3% [2] - 北方长龙、长城军工、国机精工股价创出历史新高 [2] 军工行业动态 - 福建舰入列进入最后攻坚时刻，成功完成模拟放飞试验，海军正攻克滑跃到弹射起飞的无缝转接技术 [3][5] - 陆军首次披露无人化作战模式，无人机"蜂群"、机器"狼群"协同作战演习画面公开 [3] - 无侦-10起飞画面首次曝光，无侦-7、无侦-10首次动态同框，空军无人机训转战细节罕见披露 [4] 券商观点与投资机会 - 现代化战争背景下信息化是必然趋势，新质新域作战力量有望成为"十五五"建设重点 [1] - 福建舰入列后海洋装备投资机会值得关注，军工AI下游应用场景落地与订单增长成为产业链核心驱动力 [5] - 军工板块基本面加速回暖，2025年上半年订单公告有望持续兑现，商业航天、低空经济等新域新质方向或迎来产业加速发展 [5] 投资主线建议 - 建体系方向：关注AI赋能下的智能化作战底座 [6] - 补短板方向：关注低成本精确制导弹药、无人系统等低成本智能化行业 [6] - 走出去方向：关注体系化出口、军贸占比较高的相关公司 [6] - 航空航天主线和"查漏补缺"新技术、新产品、新市场方向蕴含更大弹性 [6] - 全球军费开支上行周期带动军贸市场扩容，国产替代能力提升驱动板块重估 [6]

军工板块市场表现 - 军工板块逆市走强，军工信息化、航母、大飞机、商业航天、军民融合等概念集体拉升 [1] - 航空航天ETF（159227）涨超2.45%，持仓股长城军工、航天电子涨停，振芯科技涨超8%，建设工业、内蒙一机、北方导航、国科军工、华秦科技等股跟涨 [1] 北斗产业规模增长 - 北斗三号全球卫星导航系统建成五周年，产业规模从2020年4033亿元增至2024年5700亿元，预计年底超6000亿元（规模扩大50%） [1] 航空航天ETF特点 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，覆盖商业航天、大飞机、低空经济等新业态 [1] - 军工行业占比达97.86%，航空装备、航天装备领域占比高于中证军工、中证国防指数 [1] - 行业技术门槛高，在军工产业链中价值量占比较高 [1] 军工行业景气度展望 - 军工行业有望摆脱近两年低迷期，迎来全面复苏的景气拐点 [2] - 订单恢复正常并陆续释放，板块或进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [2] - 建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [2]

报告核心观点 2025年7月17日A股主要宽基指数多数上涨，行业和概念板块涨多跌少，沪深两市成交额较上一交易日放量 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 沪指涨0.37%收报3516.83点，深证成指涨1.43%收报10873.62点，创业板指涨1.75%收报2269.33点，科创50涨0.80%收报1005.65点；全市场3535只个股上涨，1609只个股下跌，271只个股收平；沪深两市成交额合计15394亿元，较上个交易日放量973亿元 [1] 行业涨跌情况 申万一级行业涨多跌少，国防军工、通信、电子、医药生物和综合行业领涨，涨幅分别为2.74%、2.41%、2.18%、1.77%和1.42%，银行、交通运输、环保、公用事业和建筑装饰行业领跌，跌幅分别为0.42%、0.39%、0.26%、0.24%和0.19% [1] 板块涨跌情况 涨幅居前概念板块为电路板、CRO、创新药、航母、首板、医疗服务、打板、大飞机、连板、无线充电、十大军工集团、生物疫苗、光刻胶、消费电子代工、5G [2]

报告核心观点 报告对2025年7月10日市场表现进行回顾，展示主要指数、申万一级行业和概念板块涨跌幅情况 [1] 市场回顾 - 主要指数涨跌幅：沪指涨0.48%，深证成指涨0.47%，创业板指涨0.22% [1] - 申万一级行业表现：房地产、石油石化、钢铁涨幅居前；电子、公用事业、计算机涨幅居后 [1] - 概念板块表现：稀土、连板、首板概念表现较好；数字货币、电路板、航母概念表现较差 [1]

核心观点 6月30日国内大盘震荡攀升小幅上涨，海外美股全线收涨，同时有多条重要新闻和经济数据发布影响市场[1][2] 国内市场综述 - 6月30日上证综指收于3444.43点涨0.59%，深成指收于10465.12点涨0.83%，科创50涨1.54%，创业板指涨1.35%，万得全A成交额15174亿元较前一日略有下降[1][4][9] - 30个中信一级行业26个上涨，国防军工、传媒及综合金融涨幅居前，银行、非银行金融及交通运输跌幅较大[1][4][9] - 军工信息化、CRO及航母等指数表现活跃[1][4][9] 海外市场综述 - 6月30日道指涨0.63%，标普500指数涨0.52%，纳指涨0.47%录得六连涨，标普500指数、纳指均创历史收盘新高，万得美国科技七巨头指数涨0.06%[2][4] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.49%，万得中概科技龙头指数跌0.44%[2][4] 新闻精要 - 中共中央政治局6月30日召开会议审议《党中央决策议事协调机构工作条例》，强调规范机构设立等有重要意义[3][11] - 6月制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，经济景气水平总体保持扩张[3][10][13] - 科技部修订发布《国家科学技术奖励条例实施细则》，自2025年6月27日起施行，突出奖励导向[14] - 深交所发布创业板“轻资产、高研发投入”认定标准，明确相关标准及负面情形[16] - 白宫新闻秘书称特朗普本周将与贸易团队讨论关税，为部分国家设定税率，美国在“敲定”与印度的贸易协议[17] - 截至5月末境外机构在中国债券市场托管余额4.4万亿元占比2.3%，5月债券市场发行各类债券71951.6亿元；德国6月CPI同比上涨2%，市场预计欧央行7月会议暂停降息步伐[19]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的结构化总结： --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率因子** - 构建思路：通过监测涨停股盘中表现与收盘状态的匹配度，反映市场情绪强度[16] - 具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 筛选上市满3个月的股票，统计日内最高价触及涨停且收盘仍维持涨停的股票占比[16] - 因子评价：高频情绪指标，对短期市场动量有较强解释力 2. **因子名称：连板率因子** - 构建思路：捕捉连续涨停股票的比例，识别市场投机热度[16] - 具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 需排除新股上市初期波动干扰[16] 3. **因子名称：大宗交易折价率因子** - 构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离程度反映机构资金动向[25] - 具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计近半年日均折价率作为基准[25] 4. **因子名称：股指期货贴水率因子** - 构建思路：利用期现价差衍生市场预期指标[27] - 具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 跟踪上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约[27] --- 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值：79%（较前日+18%）[16] - 近一月峰值：创近一个月新高[16] 2. **连板率因子** - 当日取值：25%（较前日+11%）[16] 3. **大宗交易折价率因子** - 当日取值：8.00%（近半年均值5.66%）[25] 4. **股指期货贴水率因子** - 上证50：3.59%（近一年42%分位）[27] - 沪深300：5.41%（近一年36%分位）[27] - 中证500：15.81%（近一年21%分位）[27] - 中证1000：13.84%（近一年42%分位）[27] --- 注：报告中未涉及量化模型的具体构建，仅包含市场监测类因子[16][25][27]

核心观点 2025年6月30日A股主要指数多数收涨，个股涨多跌少，成交额缩量，多数申万一级行业上涨，部分概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 - 指数涨跌情况：沪指涨0.59%收报3444.43点，深证成指涨0.83%收报10465.12点，科创50涨1.54%收报1003.41点，创业板指涨1.35%收报2153.01点；全市场4054只个股上涨，1126只个股下跌，237只个股收平；沪深两市成交额合计14869亿元，较上个交易日缩量542.44亿元 [1] - 行业涨跌情况：申万一级行业除非银金融、银行、交通运输等三个行业下跌外，其余全部上涨，国防军工、传媒、通信、电子、纺织服饰、电力设备等行业领涨 [1] - 板块涨跌情况：涨幅居前概念板块为军工信息化、CRO、航母、BC电池、光刻机、大飞机、军民融合、十大军工集团、中航系、商业航天、通用航空、网络游戏、稀土永磁、低空经济、光刻工厂等板块 [1]