截至收盘，上证指数跌0.65%，深证成指跌1.76%，创业板指跌2.60%。全市场成交额约2.16万亿元，较 上个交易日缩量2257亿元。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 今天，A股三大指数震荡调整，科技股回落。 从盘面看，风电概念股集体走强，威力传动"20CM"涨停；农业相关板块中，种植业和林业、大豆、农 化制品、草甘膦等多个概念题材上涨；汽车板块表现活跃，赛力斯股价盘中创历史新高。 近日多次登顶A股成交榜首的立讯精密，今日股价回落，跌幅为6.53%，收盘报64.25元/股，成交额 219.66亿元，稳居A股第一。9月5日以来的16个交易日中，立讯精密有13个交易日成交额超100亿元，最 近三个交易日成交额均超200亿元。截至今日收盘，立讯精密市值为4659.4亿元。 今天，科技股回落，摩尔线程、服务器、光模块、ChatGPT等概念领跌市场；DeepSeek指数大跌，吉比 特跌停；高位人气股调整，同花顺24小时热榜前三的股票上海电气、山子高科、凯美特气全部收跌，凯 美特气跌停。 海南板块走强 今天，海南板块走强，*ST双成涨停。 | V | 海南 | | | | - ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 09 月 23 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20250923 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数多数收跌。截止收盘，沪指跌 0.18%，收报 3821.83 点；深证成指跌 0.29%，收报 13119.82 点；科创 50 跌 0.10%，收报 1407.30 点；创业板指涨 0.21%，收报 3114.55 点。总体上，全天个股跌多涨 少，Wind 数据显示，全市场 4264 只个股下跌，1107 只个股上涨，57 只个股 收平。沪深两市今日成交额合计 24944 亿元，较上个交易日放量 3729 亿元。 股市有风险，投资需谨慎。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 6 行业涨跌情况：今日申万一级行业除银行、煤炭、电力设备、公用事业、家 用电器等五个行业上涨外，其余全部下跌，社会服务、商贸零售、计算机、 综合、钢铁、医药生物领跌。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为半导体设备、半导体硅片、先进封 装、 ...

A股市场表现 - 上证指数跌1.23%报3781.61点，深证成指跌1.84%，创业板指跌1.75%，北证50跌3.05%，科创50跌2.67% [1] - 全市场超4900只股下跌，半日成交额1.71万亿元，较上个交易日放量3539亿元 [1] - 沪深300跌1.19%，中证500跌2.19%，中证1000跌2.68%，万得全A跌1.98% [2] 港股市场表现 - 恒生指数跌0.94%报26096.45点，恒生国企指数跌1.13%，恒生科技指数跌2.20% [4] - 恒生生物科技指数跌2.96%，港股通50指数跌0.65% [4] - 南向资金净买入9.23亿元，港股成交额1604.19亿元 [4] 板块表现 - 银行板块涨幅居前，央企银行指数涨2.22%，银行指数涨1.44% [6] - 半导体产业链延续强势，长川科技20cm涨停，立昂微涨停，华软科技3连板 [5] - 港口航运板块逆势活跃，南京港、宁波海运涨停 [5] - 旅游股集体大跌，云南旅游跌停，华为HMS概念跌4.45%，稀土指数跌4.59% [5][6] 个股及概念表现 - 消费电子代工指数跌3.01%，赛微电子跌6.92%、福日电子跌6.16%、卓翼科技跌6.39% [6] - 摩尔线程概念持续活跃，盈趣科技、和而泰、联美控股集体连板，初灵信息涨超12% [7] - 银行股企稳回升，南京银行涨超4%，厦门银行、农业银行、建设银行涨3% [7] - 五大保险股集体飘红 [7] 贵金属市场 - 国际金价创纪录高位3759美元/盎司，截至11:52报3745美元/盎司 [8] - 国内首饰金价持续走高，周大福和老凤祥足金首饰报1098元/克，周生生达1100元/克 [8] - SHFE黄金涨1.66%报852.68元，SHFE白银涨1.49%报10320元 [9] 资金与利率 - 央行开展2761亿元7天期逆回购操作，当日净回笼109亿元 [4] - 国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.52%，10年期主力合约跌0.19% [4]

市场表现 - 9月22日A股三大指数全线上涨 上证指数涨0.22% 深证成指涨0.67% 创业板指涨0.55% 科创50指数涨3.38% 北证50指数涨0.71% [1] - 全市场超2100只个股上涨 逾70只涨停 3100余只下跌 成交额达2.14万亿元 较前日减少2070亿元 连续29个交易日超2万亿元 [1][2] - 科技板块强势领涨 电子行业涨3.71% 计算机行业涨1.70% 智能音箱指数涨逾6% GPU指数涨逾5% 消费电子板块爆发 [1][2][3] 资金动向 - 上周融资余额增加466.46亿元 两融余额达23981.85亿元 创历史新高 电子行业获融资净买入166.42亿元居首 [3] - 9月22日主力资金净流出149.51亿元 电子行业获主力净流入46.29亿元 银行与非银金融分别获3.05亿和2.73亿元净流入 [4] - 融资客集中加仓胜宏科技(21.12亿元) 中芯国际(20.56亿元) 主力资金青睐领益智造(17.33亿元) 英维克(11.32亿元) [3][4] 板块分化 - 电子板块多股涨停 鸿富瀚 长盈精密 中科蓝讯 唯特偶均20%涨停 芯原股份涨逾17% 立讯精密等涨停 [2] - 计算机板块初灵信息20%涨停 中科曙光 东华软件涨停 有色金属行业涨0.98% 位列涨幅前三 [2] - 社会服务(-2.04%) 美容护理(-1.36%) 商贸零售(-1.31%)跌幅居前 电力设备遭主力净流出31.43亿元 [2][4] 市场展望 - 分析认为海外流动性改善与国内基本面蓄势将推动中期市场震荡向上 三季报交易窗口期临近 [5] - 产业趋势关注固态电池 AI算力 人形机器人 商业航天等领域 建议维持较高仓位布局国产算力 创新药出海机会 [5][6] - 当前万得全A滚动市盈率22.16倍 沪深300滚动市盈率13.97倍 市场交投活跃度处于2018年以来高位 [4][5]

核心观点 - A股市场呈现缩量整固态势 三大指数小幅收涨 市场观望情绪浓厚 科技板块领涨 大消费板块回调 成交额达2.14万亿元 全市场2175家上涨[2][6][8] - 维持看多中国股市的立场 认为2025年宏观关键线索是"货币之活水" 微观流动性充沛 预计在基本面缓慢回升中股市走牛 可追溯1999年、2014年和2019年牛市经验[8] - 配置方向建议短期关注价值与科技成长板块的高低切换机会 中长期聚焦科技成长、供需格局改善及"慢牛"行情中的价值方向[8] 指数表现 - 上证指数上涨0.22% 深证成指上涨0.67% 创业板指上涨0.55% 上证50上涨0.43% 沪深300上涨0.46% 科创50大幅上涨3.38% 中证1000上涨0.69%[2][8] - 市场成交额为2.14万亿元 全市场2175家上涨[2][8] 行业表现 - 电子行业领涨 涨幅达3.55% 计算机行业上涨1.76% 综合金融上涨1.10% 金属材料及矿业上涨0.81%[8] - 社会服务行业领跌 跌幅为1.86% 食品饮料下跌1.20% 家用装饰及休闲下跌1.13% 建筑工程下跌1.12%[8] - 概念板块中摩尔线程上涨6.10% 智能音箱上涨6.07% GPU上涨5.69% 存储器上涨4.69% 旅游出行、航运、免税店和磷化工等概念领跌[8] 市场驱动因素 - 科技板块受摩尔线程IPO消息刺激概念股大幅高开 资金围绕科技股高低切换 芯片概念股提振大涨[8] - iPhone 17销量超预期带动消费电子产业链涨幅居前 智能音箱、消费电子代工等概念表现突出 算力、液冷概念股维持强势[8] - 贵金属板块受益于金价和白银价格上涨持续走高 带动有色金属板块回升[8] - 十一假期临近部分资金获利兑现 消费板块集体回调 旅游出行、航运、免税店等板块下跌[8] 配置方向 - 短期关注市场情绪阶段性"降温"带来的高低切行情 价值方向关注最近2个季度营收增速与毛利率均连续提升的行业 如玻纤、水泥、造纸、精细化工、油服和医疗服务等[8] - 科技成长方向关注"双创"和恒生科技指数 关注供需格局逐步出清的锂电池、军工和港股互联网等 战略性布局低空经济和深海科技方向[8] - 中长期视角下科技成长方向继续看好AI算力、港股创新药和军工 增加对相对低位的AI应用、港股互联网、低空和深海方向的关注[8] - 供需格局改善方向关注受益于"反内卷"行情的金属、交运、化工、锂电、光伏、生猪养殖等[8] - "慢牛"行情中关注价值方向的非银板块[8]

市场表现总结 - 沪指上涨0.22%至3828.58点 深证成指上涨0.67%至13157.97点 科创50指数大幅上涨3.38%至1408.64点 创业板指上涨0.55%至3107.89点 [1] - 全市场个股表现分化 下跌个股3150只 上涨个股2175只 平盘个股102只 [1] - 沪深两市成交额21215亿元 较前一交易日减少2023.47亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业涨少跌多 电子 计算机 有色金属 机械设备 非银金融 汽车等行业领涨 [1] - 社会服务 美容护理 商贸零售 食品饮料 建筑装饰 石油石化等行业跌幅居前 [1] - 概念板块中摩尔线程 智能音箱 GPU 存储器 AI算力 消费电子代工 ASIC芯片 液冷服务器 半导体精选 国家大基金 东数西算 MCU芯片 芯片 模拟芯片 炒股软件等板块表现突出 [2] 技术领域表现 - 半导体产业链全面走强 包括存储器 ASIC芯片 MCU芯片 模拟芯片等细分领域 [2] - 人工智能相关板块表现活跃 AI算力 GPU 液冷服务器等概念涨幅居前 [2] - 消费电子板块表现良好 智能音箱 消费电子代工等概念板块上涨 [2]