本文来自彭博终端，终端用户可运行NSN T41II9GQ1Z0I 阅读原文。非终端用户可点击文末 "阅读原文" 预约演示。 彭博行业研究 (Bloomberg Intelligence) 就各公司、行业和市场提供全球投研分析以及交互式 数据。在 环境、社会与治理（ESG） 方面，BI研究立于行业前沿，聚焦热门话题，为您分享 关键洞察。 扫描二维码 立即订阅 彭博ESG双周报 本期主题：ESG债务到期洪峰迫近 新发行债务能否覆盖庞大的再融资需求？ （彭博行业研究）——可持续发展债务将在2 0 2 7年迎来到期洪峰，届时全球将有1 . 1万亿美 元债务到期，其中7 4%来自企业。历史趋势虽显示发行人尚能覆盖到期债务，但企业发行量 已然下滑，若不利因素持续存在，再融资风险恐将加剧。在美洲地区，壳牌和Al p h a b e t或将 不再通过可持续发展债务进行再融资。欧非中东地区的偿债高峰则在2 0 2 8年，以En e l为首， 但该地区发行状况仍相对坚挺。亚太地区的到期高峰为2 0 2 6年，在强劲的金融发行及政府支 持下，该地区的到期压力似乎可控。 到2028年 ESG年度偿债规模或超1万亿美元 从2 0 2 ...

上海，2025年11月6日——享誉全球的房地产服务和咨询顾问公司戴德梁行今日发布研究报告《绿色收 益：通过可持续发展解锁商业地产价值》。本报告旨在探讨可持续发展如何影响中国商业地产的运营表 现、资产价值及投资决策。通过综合分析环境，社会与治理(ESG)的驱动因素、政策框架、市场趋势， 以及基准工具，如GRESB（格睿思）全球不动产可持续发展评级体系的实践应用，为投资者、开发 商、运营商等利益相关方提供深刻的市场洞察，助其精准把握可持续发展中的价值机遇。 市场对可持续商业建筑的需求 可持续发展是指将ESG理念贯穿于房地产全生命周期管理——从规划设计、施工建设、后期运营、到更 新再建设。可持续发展涵盖了节能减排、用户福祉、企业伦理，以及应对气候变化能力等。 受到严格的政策监管、投资者的期望与企业租户的要求等多重因素影响，中国对可持续商业建筑的需求 稳步上升。可持续资产凭借其长期价值、风险缓解、差异化竞争等核心优势，正逐渐受到市场的广泛认 可和接受。 尽管仍面临挑战――存在改造成本、数据透明度、监管不一致等问题――但行业领军企业正通过针对性 策略、应用房地产科技，以及深化利益相关方协作等方式来应对这些挑战。那些将E ...

近日，深圳证券交易所公布2024-2025年度上市公司信息披露评价结果。先导智能再次获评最高A级， 至此，先导智能已实现自2018年以来连续七年维持A类评级，成为资本市场治理能力持续稳健的代表性 企业之一。 稳定的股东回报，是上市公司践行"股东至上"理念最直接的体现。先导智能自上市以来，坚持每年进行 现金分红，近年分红比例均维持在30%以上。这一持续、稳定的回报策略，不仅反映了公司稳健的盈利 能力，更传递出管理层对未来发展的坚定信心，通过"经营业绩增长-股东回报提升"的良性循环，让全 体股东切实分享企业发展成果，进一步巩固了长期投资信心。 更为重要的是，先导智能将扎实的治理能力延伸至ESG赛道，并已获得国际权威认可。根据2025年标普 全球CSA评估结果，其ESG评分达到48分，超过标普全球企业可持续发展评估体系中全球90%的机械和 电气设备企业；今年四月，先导智能凭借显著的ESG进步，入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版） 2025》，并获"行业最佳进步企业"表彰。这标志着其治理优势正转化为可持续发展的核心竞争力。 在"2030年碳达峰、2035年碳中和"目标的牵引下，先导智能表示，将继续把ESG深度融入公 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司于2025年11月13日下午14:00-15:00，通过上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动方式召开了"长江传媒2025年第三季度业绩说明会"，就投资者 比较关注的事项与投资者进行了交流和沟通。现将本次说明会召开情况公告如下： 一、本次说明会召开情况 问题 2：公司当前市值低于净资产（PB〈1），且分析师预期2025年EPS为0.87元（当前0.71元）。请 问：如何引导市场合理认知公司价值？是否有市值管理工具（如回购、增持）计划？对股东提出的'回 购机会'建议，管理层如何考量？ 长江传媒2025年第三季度业绩说明会于2025年11月13日下午14:00-15:00，通过上海证券交易所上证路演 中心以网络互动的方式召开。公司董事长黄国斌先生、总会计师王勇先生、董事会秘书冷雪先生、独立 董事喻景忠先生参加了本次说明会，与投资者进行互动交流和沟通，就投资者普遍关 ...

However, Chinese companies own approximately 40% of the production of mined nickel in Indonesia. They are also the shareholders of 75 of Indonesia’s 357 nickel mining, recycling and processing projects, according to China-Global South Project data.Home to two of the world’s five largest reserves of the metal, Sorowako and Weda Bay, the country is the world’s biggest producer of nickel, with 42.3% of global reserves. Australian mining companies have long eyed Indonesia’s nickel reserves, supported by the gov ...

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 电力设备行业央企ESG整体得分较高，披露体系基本成型，表明行业主流企业已基本建立起较完整的ESG管理与披露框架 [4] - 环境维度披露成熟且得分普遍较高，凸显了行业在能源转型中的核心价值 [4] - 社会维度得分较高，特别是研发与创新表现亮眼，验证了行业作为技术驱动型产业的特质 [4] - 治理维度结构完善，但供应链ESG管理等环节仍有待加强 [4] 整体得分与ESG治理规范 - 样本内18家电力设备央企中，有9家公司ESG总分超过100分，占比50.0% [11] - 5家公司得分处于90–99分区间，占比27.8%；2家处于80-89分区间，占比11.1%；仅2家低于80分，占比11.1% [11] - 高分企业占比高，说明行业主流企业已基本建立起较完整的ESG管理与披露框架 [11] 通用指标评价 - 18家企业均发布了ESG专项报告，其中15家为独立ESG报告，且全部披露了报告编制依据 [14][15] - 在第三方鉴定方面，有8家企业未进行任何形式的第三方鉴证或数据核查，此项有待加强 [14][15] 环境维度评价 - 环境指标得分普遍较高，18家企业中，8家得分为满分30分，占比44%，另有8家企业得分在20-29分，占比44% [18] - 指标“防治污染及突发环境事件应急管理”、“减排措施”、“绿色产品与解决方案”实现全覆盖披露 [18] - 18家公司均披露了其产品和解决方案所产生的正向绿色溢出效应 [18] - 能源消耗信息方面，18家公司均披露，但仅10家披露了完整的能耗指标 [19][22] - 温室气体排放及污染物信息方面，18家公司均披露，其中13家披露较为完整 [22] 社会维度评价 - 社会责任履行良好，在乡村振兴、社会公益等领域均有详细行动披露 [38] - 乡村振兴方面，18家企业均披露了相关案例，且17家披露了资金支出金额 [40] - 社会公益方面，18家企业均披露了社会公益项目，其中17家披露了具体的捐赠金额，例如平高电气2024年累计投入社会公益活动资金183万元 [46] - 消费者权益保护方面，18家企业均披露了消费者沟通方案，16家披露了消费者权益保护制度 [50] - 职工权益保护方面，18家企业均披露了员工权益保护制度，但仅13家企业披露了离职率相关数据 [55] - 研发与创新方面，14家公司得分在4分及以上，体现了行业技术密集型特点，例如国电南瑞2024年有35项科技成果经权威鉴定为“整体国际领先”或“核心技术国际领先” [58] 治理维度评价 - 公司治理架构披露较好，党建业务、董事会下设的专业委员会、信息披露管理、投资者关系管理基本实现100%覆盖 [59] - ESG信息报告机制实现全覆盖，15家企业设立了ESG领导机构且披露ESG绩效与考核机制挂钩 [59] - 合规风险管理方面，18家企业均披露了内部控制制度等，但建立合规委员会、违规举报平台的公司数量分别仅有7家和10家 [75] - 供应链ESG管理是薄弱环节，仅有7家企业进行了披露，11家未披露 [79]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 报告对申万石油石化一级行业中的9家央企进行ESG评价分析，结果显示大部分公司ESG整体得分表现不错，ESG报告行业覆盖率达到100% [3][10] - 环境、应对气候变化和社会方面得分较高，治理方面仍需加强，其中7家公司得分在80分以上，2家公司在40-80分区间 [3][10] - 应对气候变化和安全生产是石化央企的重点关注领域 [1][3] ESG报告覆盖与整体表现 - ESG报告行业覆盖率达到100% [3][10] - 从评分结果来看，80分以上的公司有7家，包括中国海油、中国石油、中国石化、海油工程、中油工程、海油发展，40-80分区间的公司有2家 [3][10] - 重要性评估指标中，披露财务和影响重要性评估的公司有7家，但披露第三方鉴定的公司仅有3家 [13] 环境指标评价 - 石化行业央企对于环境保护管理比较重视，行业普遍得分较高，有5家公司得分超过15分，8家公司得分都在10分以上 [3][16] - 评价指标中污染物排放、废弃物处理、水资源利用、绿色低碳措施得分较高且披露率达到100%，而漏油风险管理和循环经济得分较低 [16] - 三废处理指标披露率达到100%，中国海油监测达标率100%，中国石油推动固体废弃物的减量化、无害化和资源化处理 [20] - 生物多样性完整披露的公司有8家，中国海油公益基金会已实施海洋生态环保项目近200个，累计投入资金超2亿元 [21] - 漏油风险管理仅5家公司有披露，且其中有两家披露的详细程度有待提高，有4家公司曾发生过漏油或平台事故并被减分 [16][23] 应对气候变化指标评价 - 应对气候变化指标普遍得分较高，气候管理、气候指标和目标两个指标披露率为100% [3][26] - 气候治理方面，气候相关治理人员监督情况指标有3家公司未披露 [26][32] - 气候应对战略方面，当期和预期气候相关财务影响指标的披露率为70% [26][32] - 中国海油开展了气候变化情景与时间范畴设定分析工作，进行压力测试，中国石油建立了由决策层、管理层和执行层组成的三级治理架构 [32] - 气候指标和目标四个指标披露率皆为100%，中国石化计划将温室气体排放总量控制在2030年前达到峰值，2040年碳排放量较峰值下降25%以上，力争2050年左右实现碳中和，2024年温室气体排放总量同比下降0.4% [33][34] 社会指标评价 - 社会指标大部分公司得分在中等偏上水平，乡村振兴、社会贡献、创新驱动、安全生产和员工五方面披露率达到100% [3][43] - 行业特色指标公众意识提升投入和海外社区建设披露率较低，公众意识提升投入披露公司仅3家，海外社区建设披露公司8家 [3][43][46] - 中国石油2024年援建国家级羽绒质检中心、红掌花卉育苗中心等项目，全年16个产业项目投入同比增长1倍以上 [46] - 中国石油“旭航”助学公益项目为24所学校的3,150名高中生提供助学金，助学金捐赠630万元，奖学金捐赠330.5万元 [47] - 海油发展2024年全年完成研发投入15.37亿元，同比增长14.7%，研发投入强度2.93% [51] - 安全生产指标披露率100%，中国海油开展安全生产治本攻坚三年行动，全面提升安全管理水平 [52] 治理指标评价 - 治理指标大部分公司得分集中在28-34分，但也有两家公司得分较低 [3][57] - 公司治理架构的三个指标党建业务、治理架构、人员构成及专业技能能力披露率都达到100% [3][57] - 公司治理机制方面，所有公司都将ESG绩效纳入考核，但ESG信息报告机制和监督机制披露的公司数量分别为8家、5家 [57][64] - 中国石化将ESG相关指标纳入管理层经营业绩考核，相关考核权重合计达35% [64] - 公司治理规范方面，利益相关方沟通指标披露率为100%，但尽职调查仅7家披露，反商业贿赂及反贪污和反不正当竞争指标有7家公司披露 [57][66]

经济前景与商业信心 - 84%的能源及天然资源行业首席执行官对中期行业增长抱有信心，高于去年的72%[12][15] - 78%的首席执行官对自身企业增长前景持乐观态度，但较2024年的82%略有下降[13] - 44%的首席执行官预计企业年收入将增长2.5%-4.99%，高于去年的30%[13] - 55%的首席执行官预计未来三年将适度开展并购交易，远高于2024年的38%[16][17] - 供应链韧性（34%）是影响短期决策的最主要挑战[21][22] 人工智能投资与应用 - 65%的首席执行官认为生成式人工智能是投资机会最多的领域，比2024年增加12个百分点[25][27] - 72%的首席执行官计划将未来预算的10-20%投向人工智能项目[25] - 66%的首席执行官预计1-3年内可从人工智能投资中获得回报，远高于2024年的15%[25] - 实施人工智能的最大回报体现在提高效率和生产力（21%）以及增强决策能力（20%）[31] - 82%的首席执行官认为人工智能有助于减少排放和改善能效[10][62] 人工智能实施的挑战与风险 - 55%的首席执行官将道德挑战视为实施人工智能的主要障碍[30][34] - 网络威胁是重大风险，包括欺诈（64%）、身份盗窃和数据隐私侵犯（59%）以及网络攻击（51%）[36][39] - 49%的首席执行官指出数据系统互通问题是应用障碍，47%担忧监管复杂性[30] 人才与员工队伍转型 - 40%的首席执行官正针对受人工智能影响的职务积极实施员工再培训和技能提升计划[10][42][43] - 吸引和留住人工智能人才的最大挑战是现有技能与期望技能之间的差距（43%）[44] - 72%的企业采取挽留并重新培训高潜力人才的策略来应对技能短缺[44] - 80%的首席执行官认为其企业已准备好应对人工智能对员工的影响[42] ESG战略与可持续发展 - 72%的首席执行官已将可持续发展融入其企业战略[10][53][54] - 62%的首席执行官有信心到2030年实现净零目标，但过半数承认其ESG战略推进不及利益相关方预期[10][58] - 实现净零目标的最大障碍包括供应链复杂（28%）和技能不足（25%）[59][60][61] - 47%的首席执行官将ESG合规和报告列为首要任务，80%认为其企业已准备好应对新报告要求[65]

公司绿色转型实践 - 公司构建全链条生态治理体系，投入20余亿元升级废水管网，新建8座污水处理厂，使冷却水循环利用率超87% [3] - 公司70年发展史为能源绿色变革史，从木材燃料到2024年实现100%绿电覆盖，并凭借二氧化碳热泵技术入围国家低碳技术目录，预计可降低生产环节50%碳排放 [6] - 公司建立全生命周期碳足迹测算体系，2024年完成首份产品碳足迹鉴证，承诺2030年单位产品碳排放下降20%、水耗下降30% [6] 生态保护与生物多样性 - 公司实践始于赤水河流域，通过植被修复与物种监测，让消失20余年的珍稀鱼类重现河道，核心产区已发现3300个属的微生物群落 [3] - 公司累计投入4亿元用于赤水河流域治理，创建国家级"两山"实践创新基地 [5] 循环经济与产业链协同 - 公司对酿酒副产物酒糟、窖泥进行资源化利用，形成闭环产业链，年创造农业产值超750亿元，带动百万农户增收超100亿元 [7] - 公司发布《绿色指标体系》，将ESG考核权重提升至15%，推动50余家供应商完成能耗摸排，试点"以竹代塑"包装等创新应用 [8] - 循环经济产业园实现100%废弃物利用 [9] 国际认可与行业影响 - 据MSCI 2025年8月最新评级报告，公司ESG评级从BBB级跃升至A级，成为中国白酒行业首家获此评级的企业 [6] - 公司的流域保护标准、供应链ESG管理模式，为全球烈酒行业提供了可复制的参考范本 [9] - 公司公益投入超100亿元 [9]

业务进展 - 公司在2025年第三季度继续推进业务转型，其最大业务Transamerica通过扩大World Financial Group（WFG）分销网络保持了强劲的商业势头，人寿和年金销售额有所增长[2] - 尽管英国业务因两个大型低利润率计划的退出而出现资金外流，但公司的资产管理和国际业务持续增长[2] - 美国战略资产保持强劲商业势头：个人人寿销售额较去年同期增长39%，World Financial Group（WFG）销售额和美国退休计划账户余额也有所增加[7] 财务状况 - 公司在第三季度保持良好资本化水平，投资组合产生了强劲的经营资本生成（OCG），当季实现3.4亿欧元的经营资本生成（扣除控股公司融资和运营费用前）[3][7] - 公司主要单元的资本比率保持强劲，高于各自的运营水平[7] - 控股公司现金资本为19亿欧元，反映了出售a.s.r. 1250万股获得7亿欧元、支付2024年末期股息和2025年中期股息，以及完成4亿欧元股票回购计划的54%[7] - 公司有望实现2025年所有财务目标，包括全年12亿欧元的经营资本生成（OCG）目标[3][7] 战略与公司活动 - 公司将于2025年12月10日举行资本市场日，届时将更新战略和财务目标，并宣布关于可能将法律注册地和总部迁至美国的持续审查结果[3] - 英国平台业务出现净流出，而资产管理第三方净流入保持正值[7] - 公司业务组合包括在美国和英国的全资子公司、一家全球资产管理公司，以及通过保险合资企业在西班牙、葡萄牙、中国和巴西，通过资产管理合伙企业在法国和中国开展业务[8]