QDII基金规模与业绩表现 - 截至2025年6月30日，QDII基金规模攀升至5823.7亿元，产品总数达312只 [1] - 2025年上半年QDII基金业绩显著分化，港股与全球医药主题基金表现强劲，泛东南亚科技、原油及相关区域主题产品普遍面临调整压力 [1] - 医药生物主题基金包揽涨幅前十席位，其中汇添富香港优势精选A以86.48%的涨幅位居首位 [2][3] - 广发中证香港创新药ETF以57.12%的涨幅位列第二，华泰柏瑞恒生创新药ETF以56.94%的涨幅排名第三 [2][3] - 头部ETF与小微基金在涨幅上同步领先，工银新经济人民币规模仅0.45亿但涨幅达52.92%，南方港股医药行业A规模仅0.25亿涨幅超47% [3] 跌幅显著的QDII基金类别 - 跌幅前十的QDII基金主要集中在泛东南亚科技ETF、原油主题基金和区域主题基金 [4][5] - 华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF规模20.16亿，跌幅11.66%位居末位 [4][5] - 原油主题基金持续承压，易方达原油A人民币和南方原油A跌幅均超过5% [4][5] - 两只沙特阿拉伯ETF同步下跌超过7%，天弘越南市场A下跌5.06%成为跌幅前十中规模最大的QDII基金 [5][6] 港股市场投资趋势与展望 - 港股市场经历两轮显著行情：首轮由恒生科技等新经济产业驱动，第二轮由南下资金和全球资金流入引爆稀缺性和红利类资产 [6] - 机构集中布局港股主题QDII基金，主要基于港股基本面修复和资金面改善推动的价值重估 [6] - 业内人士普遍认为港股资产仍具投资性价比，建议关注稀缺优势且能穿越经济周期的优质企业及低利率环境下的红利资产 [6] - 外资对中国资产配置比例仍未达到超配状态，预计随着企业盈利修复将持续流入 [6] - 港股上市企业通过市场份额提升、加速渗透、成功出海等方式表现出色，有望在盈利支撑下抵御市场波动 [6]

QDII基金市场表现 - 上半年QDII基金平均净值上涨13 19% [1] - 港股创新药板块相关基金表现突出 多只产品净值涨幅超40% [1] - 欧洲股市和黄金相关QDII基金净值涨幅超过20% [1] 港股QDII基金业绩 - 汇添富香港优势精选混合A以93 49%涨幅位居榜首 [1] - 华泰柏瑞恒生创新药ETF 广发中证香港创新药 华夏恒生生物科技ETF 汇添富恒生生物科技ETF涨幅均超50% [1] 欧洲及黄金QDII基金业绩 - 华安德国DAXETF 嘉实黄金 诺安全球黄金 摩根欧洲动力策略股票净值涨幅均超20% [1] 原油QDII基金波动 - 4月原油价格震荡下行 布伦特原油跌破60美元/桶 导致原油类QDII基金净值显著下跌 [2] - 6月以来嘉实原油净值上涨12 14% [2] - 富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF 嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF净值涨幅均超5% [2]

美股QDII基金爆炒行情 - 国泰标普500ETF（QDII）单日成交额达18.28亿元，环比增幅921.75% [2][3] - 国泰标普500ETF（QDII）折溢价率为13.69%，成立以来收益率达62.02% [3] - 景顺长城标普消费ETF（QDII）折溢价率为26.32%，成立以来收益23.73% [4] 资金流向与市场表现 - 标普500指数过去50天涨幅超20%，标普500消费精选指数同期上涨近14% [6] - 地缘冲突缓解及美国经济数据强劲推动资金流入标普500ETF [6][7] - QDII基金因T+0交易和小规模易被炒作，导致高溢价现象 [4] 美股后市展望 - 美联储可能提前降息，美股或维持涨势但波动放大 [7] - 美国经济软着陆预期增强，标普500成分股盈利前景看好 [6][7] - 建议投资者优选标普500等宽基指数基金，采用定投方式降低风险 [7] 行业动态与产品特征 - 国泰标普500ETF（QDII）因高溢价停牌至当日10:30 [2][3] - 景顺长城标普消费ETF（QDII）流通份额为4.18亿份，换手率464.46% [4] - QDII基金高溢价隐含价格回归风险，需警惕流动性波动 [4][5]

近期，有关QDII基金的溢价风险提示公告明显增多，标普消费、沙特等ETF及部分原油LOF溢价明显。 值得注意的是，部分基金溢价率超过24%，而高溢价带来的场内狂欢也潜藏投资风险，除了场内价格博弈的波动外，商品期货的价格变动也会带来影响。 有分析指出，普通投资人购买相关QDII可尽量选择场外基金，而高溢价的场内基金需要谨慎，基金公司也在溢价风险提示中提到，若基金溢价在预期时间 内没有回落，有权向交易所申请盘中临停、延长停牌等措施。 前述人士表示，部分标的表现强劲，加剧资金对境外优质资产的争夺。短时间内两方面趋势都不会有结构性反转，所以仍属于安全性和收益率较高的投资标 的。但对于场内基金的溢价风险需要格外重视。 热门基金多数暂停申购，场内溢价风险需谨慎 对于场内ETF的溢价来说，不同类型产品的驱动逻辑有所差别。有的资金存在套利预期，提前布局推高场内价格；有的则是场外基金限购，导致资金在场内 抢筹。 标普消费、沙特等跨境ETF溢价明显 Wind数据显示，截至6月20日收盘，场内ETF当中，有6只溢价率高于1%，全部属于跨境ETF。虽然标普消费ETF（159529）和标普500ETF（159612）今日 二级市场价格 ...

咱们平时聊股票、基金这些投资话题的时候，经常会听到"南向资金"和"北向资金"这两个词。听起来好像挺专业的，其实它们背后的原理并不复杂，咱们用 大白话唠唠，保证你一听就明白。 先说说北向资金。想象一下，咱们中国的A股市场就像是一个大商场，里面摆满了各种各样的商品（也就是股票）。而北向资金呢，就像是从北方（主要是 香港，还有国际上的其他地方）来的顾客，他们手里拿着钱，跑到咱们A股这个大商场里来"买买买"。 这些顾客为啥愿意来呢？有的是觉得咱们A股市场里的某些商品（股票）质量好、价格合适，有的是看好咱们中国经济的发展前景，觉得投资这里能赚钱。 北向资金为啥这么受关注呢？一方面，它代表着国际资本对咱们A股市场的态度。如果北向资金大量流入，那就说明国际资本看好咱们的市场，觉得有投资 价值，这对咱们A股来说是个好消息，可能会带动股价上涨。 再来说说南向资金。南向资金和北向资金正好相反，它是从咱们A股这个大商场出发，跑到香港市场去"买买买"的资金。为啥要去香港市场呢？因为香港市 场和咱们A股市场不太一样，它有更多的国际化公司，交易规则也更灵活。有些投资者觉得在香港市场能找到更多的投资机会，或者想分散一下风险，就会 选择通过 ...

中国经济网北京6月5日讯 （记者 李荣） 今年5月份，全市场670只（各类份额分开计算，下同）有可比业绩的QDII基金中，有558只 基金净值上涨，占比超八成；有110只基金净值下跌，另外2只基金净值持平。 广发中证香港创新药ETF成立于2022年7月1日，截至2025年6月3日，其今年来收益率为43.03%，成立来收益率为3.13%，累计净值为 1.0314元。该基金的跟踪标的为中证香港创新药港币指数。 此外，华宝纳斯达克精选股票发起式A、华宝纳斯达克精选股票发起式C、华夏全球科技先锋混合A(美元现钞)、华夏全球科技先锋 混合A(美元现汇)、华夏全球科技先锋混合A(人民币)截至一季度末规模也在20亿元以上，这些基金5月份涨幅分别为12.53%、 12.49%、10.40%、10.40%、10.18%。 反观跌幅榜，5月份仅2只QDII基金下跌超过5%，均为跟踪富时沙特阿拉伯指数的ETF，分别下跌5.91%、5.90%。 5月份共有30只QDII基金涨幅超过10%，其中，建信新兴市场混合C、建信新兴市场混合A分别以14.43%、14.38%的收益率领涨。 建信新兴市场混合A成立于2011年6月21日，建信新兴 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周权益市场表现分化，北证50领涨，小盘价值风格占优；综合金融、国防军工、医药、农林牧渔等行业表现较好；债市整体下跌，可转债市场上行 [1][2][6] - 全市场主动权益基金平均回报 -0.41%；短债基金收益均值为 -0.01%，中长债基金收益均值为 -0.03%；含权债基平均负收益；可转债基金平均正收益 [1][2] - 本周有1只新股上市，无破发；样本内打新基金本周平均回报为 -0.18%；8亿账户打新收益率为 0.004% [2] - 统计区间内低、中、高风险FOF近一周平均回报分别为 -0.28%、-0.88%、-1.45% [2] - 统计区间内另类型、债券型QDII平均上涨 0.02%、0.37%，偏股型、指数型QDII平均下跌 0.71%、0.83%；本周REITs平均下跌 0.02% [2] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 权益市场分化，北证50领涨，沪深300、上证指数、深证成指、创业板指等均下跌；港股恒生指数和恒生科技指数也下跌 [6] - 行业方面，综合金融涨幅超10%领先，国防军工、医药等表现较好，汽车、有色金属等跌幅超2% [8] - A股市场5413只股票中3228只上涨，北证、创业板、科创板、主板上涨个股数量分别为194只、816只、343只、1875只；医药、机械等行业上涨个股多，综合金融、煤炭等行业上涨个股少 [11][15] 重点基金跟踪 主动权益 - 基金业绩表现：样本内4028只全市场基金平均回报 -0.41%，收益较优基金重仓医药、有色金属等行业；医药板块基金平均收益领先，中游制造、周期板块基金相对落后 [17][20] - 仓位测算：普通股票型基金仓位上升0.22个百分点，偏股混合型基金仓位下降0.60个百分点；主动偏股基金增配周期、稳定，减配金融、消费、成长；细分行业上，电力设备等行业配置上升，电子等行业配置下降 [23] 债券型基金 - 债券市场表现：债市整体下跌，中债总财富等指数下降；含权债基整体负收益；中证转债上涨0.46%，成交额2771亿元；可转债市价中位数和转股溢价率有变动 [29][31] - 基金业绩概览：短债基金收益均值 -0.01%，中长债基金收益均值 -0.03%；一级债基收益均值0%，二级债基收益均值 -0.02%；偏债混合基金收益均值 -0.03%，低仓位灵活配置基金收益均值 -0.07%；可转债基金收益均值0.28% [34][37][38][40] 打新基金 - 新股概况：本周1只新股上市，募集资金6.04亿元，上市首日无破发，入围预期收益3.54万元 [41] - 打新收益测算：假设参与网下打新并入围，计算8亿账户周度打新收益率序列 [42] - 基金公司打新概况：筛选出8家有2只以上打新基金的基金公司，本周8亿账户打新收益率为0.004%，周度和年度打新最佳规模均为4亿元 [44] - 打新基金业绩表现：36只打新基金本周平均回报 -0.18% [46] FOF基金业绩表现 - 低、中、高风险FOF近一周平均回报分别为 -0.28%、-0.88%、-1.45% [48] QDII基金 - 偏股型和指数型QDII分别平均下跌0.71%、0.83%，另类型和债券型QDII分别平均上涨0.02%、0.37% [2][49] REITs基金 - 本周REITs平均下跌0.02%，华夏特变电工新能源REIT涨幅靠前，华泰苏州恒泰租赁住房REIT流动性最强 [51]

例如，相关公告提到，易方达原油（QDII）A类人民币份额二级市场交易价格明显高于基金份额净值。5月23日，该基金的基金 份额净值为1.1127元，5月27日，该基金在二级市场的收盘价为1.255元。基金管理人提示投资者关注二级市场交易价格溢价风 险，投资者如果高溢价买入，可能面临较大损失。 北京商报讯（记者 李海媛）在年内QDII基金涨幅突出的背景下，场内外的价差也导致多数产品频频提示溢价风险。北京商报记 者注意到，5月27日，就有8只QDII基金（份额分开计算，下同）发布溢价风险提示公告。其中，更有产品在年内多次提示溢价 风险，仅5月以来，就已7次发布相关公告。从产品业绩来看，部分QDII基金在年内表现亮眼，还有产品位居全市场业绩榜榜 首。不过，也有业内人士提醒，投资QDII基金需要时刻留意溢价率的变动情况，若溢价率过大，例如10%以上，需谨慎追高， 等待溢价率回归至合理水平再进行参与。 | | 公告标题 | 公告时间 ◆ | | --- | --- | --- | | | 沙特ETF:关于华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金(QDI)二级市场交易价格溢价风险提示 公告 | 2025-05 ...

与之相对应的是，有76只QDII基金年内净值出现回调，其中华宝标普油气A人民币、富国标普石油天然气勘探及 生产精选行业ETF、博时标普石油天然气勘探及生产精选行业指数A、易方达原油A人民币等11只产品净值回调均 超过8%。 进一步来讲，净值增长较强的QDII基金基本重仓医药资产，而净值出现较明显回撤的产品多重仓商品资产。以汇 添富香港优势精选A为例，其一季度前十大重仓股包括荣昌生物、科伦博泰生物 - B、信达生物、和黄医药、康诺 亚 - B，这些个股属于医药板块。而华宝标普油气A人民币一季度前十大重仓股则为安特罗资源、赫斯 （HESS）、EQT能源（EQT）、埃克森美孚（EXXON MOBIL）和墨菲石油（MURPHY OIL）等能源板块个股。 在分析人士看来，医药板块因确定性相对较强，为相关基金产品净值上扬提供了有力支撑。而受国际商品基本面 扰动影响，油气类主题基金净值出现回撤。（南木） 【环球网财经综合报道】近日，QDII（合格境内机构投资者）基金年内净值表现呈现显著分化态势。Wind数据显 示，截至5月26日，全市场310只QDII基金中，有234只产品年内净值增长，占比75.5%。其中，有45只产品年 ...

本报记者 王宁 QDII（合格境内机构投资者）基金年内净值表现出现分化态势。 据Wind资讯数据统计，截至5月26日，全市场310只QDII基金中，有45只产品年内净值增长率超过20%，其中排名首位的产 品净值增长率接近67%；与之相对应的是，有76只QDII基金年内净值出现回调，其中有11只产品净值回调超过8%。 《证券日报》记者梳理发现，净值增长率居前的QDII基金几乎均重仓了医药板块，而排名靠后的产品多为商品型基金，且 以油气类主题产品为主。在分析人士看来，年内医药板块确定性较强，向上行情为相关基金净值带来明显提振，而国际原油和 天然气等商品价格维持弱势，从而导致油气类主题产品净值出现回调，令QDII基金整体业绩分化明显。 与之相对应的净值回调的76只QDII基金中，华宝标普油气A人民币、富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF、博时 标普石油天然气勘探及生产精选行业指数A、易方达原油A人民币等11只产品净值回调均超过8%。 通过对上述QDII基金进行分析，净值增长较强的产品基本重仓医药资产，而净值出现较明显回撤的产品多重仓商品资产。 业绩分化明显 数据显示，截至5月26日，全市场310只QDII基金 ...