杭州银行2025年一季度业绩表现 - 公司实现营业收入99.8亿，同比增长2.2%，归母净利润60.2亿，同比增长17.3%，年化加权平均ROE为20.6%，同比提升0.64pct [4] - 净利息收入同比增速6.8%，非息收入同比增速-5.4%，较2024年分别变动+2.4pct、-25.6pct [5] - 规模扩张和拨备分别拉动业绩增速20pct、17.4pct，息差负向拖累收窄，非息收入由正转负拖累3.5pct [5] 信贷投放与资产结构 - 生息资产、贷款同比增速分别为15.9%、14.3%，贷款占生息资产比重提升0.5pct至44.9% [6] - 1Q信贷增量577亿，同比少增60亿，占生息资产增量54.2%，新增贷款主要投向对公领域（单季增量616亿），零售贷款单季减少39亿 [6][7] - 对公贷款（含贴现）、零售贷款同比增速分别为18.2%、6.1%，公司预计2025年信贷投放增量将高于2024年 [7] 存款与负债结构 - 付息负债余额同比增速15.1%，存款同比多增78亿，占付息负债比重提升0.6pct至66.6% [8] - 对公、零售存款同比增速分别为19.8%、29.3%，零售存款占比略升0.1pct至23.7% [8] - 活期存款占比较年初提升0.8pct至40.8%，定期化态势边际改善 [8] 资产质量与拨备 - 不良贷款率稳定在0.76%，关注率0.54%，较年初略降1bp，逾期90天以上贷款占不良贷款的60.4% [9] - 拨备覆盖率530.1%，较年初下降11.4pct，拨贷比4.04%，较年初下降7bp [9] 资本充足率与可转债 - 核心一级/一级/资本充足率分别为9.01%/11.34%/14.05%，较上年末分别提升16bp/30bp/25bp [10] - 杭银转债未转股余额96.94亿，转股价11.35元/股，当前股价14.69元/股接近强赎价14.76元/股 [10]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，目标价 29.57 元，当前价 24.96 元 [3] 报告的核心观点 - 宁波银行营收在净利息收入支撑下增速平稳，拨备计提审慎，业绩总体保持稳定增长，资产质量保持平稳优异；长期看，基本面扎实稳健，企业客户经营能力继续强化，区域经济发达、市场化机制灵活、管理层专业优秀以及风控体系成熟是保持其高成长的关键因素，继续看好其长期价值 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2025 年 Q1 实现营业收入 184.95 亿元，同比+5.63%；归母净利润 74.17 亿元，同比+5.76%；不良率环比持平于 0.76%，拨备覆盖率环比下降 18.8pct 至 370.54% [2] - 预计 2025E - 2027E 净利润增速为 6.4%/8.3%/7.8%（前值 7.2%/10.7%/11.6%），当前股价对应 25E PB 0.76X，给予 2025 年目标 PB 0.90X [7] 营收与利润 - 核心营收增长强劲，Q1 利息净收入同比增长 11.59%至 128.35 亿元，仍是营收增长主要驱动力，但增速较 2024 年全年的 17.3%有所回落 [7] - 非息收入增长仍有承压，中收降幅收窄；手续费及佣金净收入同比微降 1.32%至 14.17 亿元，降幅较 2024 年全年（-19.3%）显著收窄；投资收益同比大幅增长 26.3%至 49.92 亿元，但公允价值变动损益录得 -14.86 亿元，对单季非息收入形成较大拖累；汇兑损益受益于外汇业务增加，由负转正贡献 6.12 亿元 [7] - 成本管控效果显著，拨备前利润增速实现双位数增长；一季度成本收入比为 29.07%，较去年同期的 31.53%下降 2.46 个百分点；拨备前利润增速同比+10%；出于审慎的拨备计提原则，信用减值损失同比+26.47%，导致净利润增速趋缓，同比增 5.76% [7] 存贷规模 - 资产端：1Q25 末总资产达 3.40 万亿元，较年初增长 8.67%；贷款及垫款总额 1.64 万亿元，较年初增长 11.12%；对公贷款是主要驱动力，单季新增 1405 亿，较年初大幅增长 17.08%至 9631 亿元；个人贷款则较年初微降 0.85%至 5530 亿元；票据贴现较年初增长 29.67%，单季新增 284 亿 [7] - 负债端：存款保持高增，1Q25 末存款总额 2.18 万亿元，较年初大幅增长 18.86%；其中公司存款增长强劲，较年初增长 21.74%至 1.63 万亿元；个人存款较年初增长 11.03% [7] 息差情况 - 1Q25 年化净息差为 1.80%，较 2024 年末的 1.86%下降 6bp；年化净利差为 1.82%，较 2024 年末的 1.91%下降 9bp；息差环比收窄预计主要受资产端定价下行影响，资产端收益率环比下降 24bps 至 3.63%，负债端成本管控起到一定对冲作用，计息负债付息率环比下降 16bps 至 1.81% [7] 资产质量 - 1Q25 不良贷款率维持在 0.76%的低位，与年初持平；拨备覆盖率为 370.54%，较年初下降 18.81 个百分点，拨贷比为 2.81%，较年初下降 16bp；测算的单季年化不良净生成率 1.14%，同比下降 14bp，但环比微升 5bp；关注类贷款占比为 1.00%，较年初下降 3bp，潜在风险压力有所缓解 [7]

报告公司投资评级 - 上调至“优于大市”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 苏州银行业绩维持较好增长，2024年和2025年一季度营收分别为122.2亿元和32.5亿元，同比增3.0%和0.8%；归母净利润分别为50.7亿元和15.5亿元，同比增10.2%和6.8%，2024年营收增速提升和2025年一季度放缓主要受其他非息收入影响 [1] - 2025年一季度净息差同比降幅明显收窄，规模延续较好扩张态势，2024年净利息收入同比降6.8%，2025年一季度同比降0.6%；2024年和2025年一季度日均净息差分别为1.38%和1.34%，同比降30bps和18bps；2025年3月末资产总额0.73万亿元等，较年初有不同程度增长，零售信贷呈小幅改善态势 [2] - 资产质量较为优异，拨备覆盖率处于高位，2025年3月末不良率0.83%较年初持平，关注率0.88%较年初降16bps；2024年末逾期率1.04%整体仍处较低水平；2024年不良生成率0.60%同比升28bps但低于行业整体；2024年末拨备覆盖率降至484%，2025年3月末降至447%，风险抵补能力强且不良压力逐步缓解 [3] - 维持盈利预测基本不变，预计2025 - 2027年归母净利润54/60/66亿元，同比增速6.9%/10.0%/10.7%，当前股价对应PB为0.76x/0.70x/0.64x，对应股息率为4.93%，分红率逐年提升 [4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|11,866|12,224|12,564|13,598|14,976| |(+/-%)|0.9%|3.0%|2.8%|8.2%|10.1%| |净利润(百万元)|4,601|5,068|5,416|5,956|6,591| |(+/-%)|17.4%|10.2%|6.9%|10.0%|10.7%| |摊薄每股收益(元)|1.20|1.32|1.41|1.55|1.72| |总资产收益率|0.84%|0.80%|1.02%|0.74%|0.72%| |净资产收益率|12.8%|12.7%|12.0%|12.4%|12.7%| |市盈率(PE)|7.9|7.2|6.7|6.1|5.5| |股息率|3.9%|4.5%|4.9%|5.3%|5.9%| |市净率(PB)|0.92|0.83|0.76|0.70|0.64|[5] 财务预测与估值 - 每股指标：EPS分别为1.25、1.32、1.41、1.55、1.72元；BVPS分别为10.77、11.46、12.44、13.53、14.75元；DPS分别为0.39、0.43、0.46、0.50、0.56元 [10] - 利润表：营业收入分别为11.87、12.22、12.56、13.60、14.98十亿元等多项数据 [10] - 资产负债表：总资产分别为601.8、693.7、783.9、889.7、1,005.4十亿元等多项数据 [10] - 资产质量指标：不良贷款率分别为0.84%、0.83%、0.83%、0.82%、0.80%等 [10] - 业绩增长归因：生息资产规模、净息差等指标在不同年份有不同变化 [10] - 资本与盈利指标：ROA分别为0.84%、0.80%、1.02%、0.74%、0.72%等 [10]

财务表现 - 2024年营收同比增长4.79%，归母净利润同比增长4.50%，与业绩快报一致 [2] - 2025Q1营收同比增长3.85%，归母净利润同比增长2.30% [2] - 2025Q1利息净收入同比增长4.65%，非利息收入同比增长2.60% [2] - 2025-2027年营收预测为541、555、570亿元，同比增速为2.02%、2.74%、2.63% [3] - 2025-2027年归母净利润预测为244、249、256亿元，同比增速为3.59%、2.18%、2.51% [3] 业务亮点 - 2025Q1净息差同比平稳，利息净收入增速超过资产增速 [2] - 非息收入增长主要来自投资收益 [2] - 2025Q1人民币公司存款同比增长5.0%，付息率1.51%，同比下降31bps [2] - 2025Q1人民币个人存款同比增长5.5%，付息率1.90%，同比下降32bps [2] - 公司服务司库客户6507户，较2024年末增长5.24% [2] - 2025Q1养老金代发获客量同比增长10.30%，上海地区养老金客户份额第一 [2] 资产质量 - 2025Q1不良率1.18%，与上年末持平 [3] - 2025Q1关注类贷款占比2.05%，较上年末下降1bp [3] - 2025Q1拨备覆盖率271.24%，较上年末提升1.43pct [3] - 2025Q1拨贷比3.20%，较上年末环比提升2bps [3] 股东回报 - 分红比率提升至超31% [2] - 2025-2027年EPS预测为1.66、1.70、1.74元 [3] - 2025-2027年P/E为6.29、6.15、6.00倍，P/B为0.59、0.56、0.52倍 [3]

财务表现 - 2024年公司营收52.78亿元，同比+10.26%，归母净利润29.43亿元，同比+10.63% [1] - 2025Q1公司营收15.44亿元，同比+20.47%，归母净利润7.72亿元，同比+8.41% [1] - 2025Q1利息净收入同比+23.68%，增速较2024年提升15.18个百分点 [2] 业务规模与利差 - 2024年末融资租赁资产规模1278.03亿元，同比+12.24%，2025Q1末增至1427.19亿元，同比+17.70% [4] - 2024年交通运输、农业装备领域租赁资产分别净新增27.03亿元、31.93亿元 [4] - 2025Q1租赁业务净利差3.91%，较2024年提升29个基点，负债平均成本率2.31%，同比-78个基点 [4] 负债结构优化 - 2025Q1末拆入资金占总负债78.57%，同比+5.65个百分点，受益于转债转股后注册资本提升 [4] - 2025Q1 6M-同业拆借利率均值2.08%，环比-12.10个基点，反映货币政策宽松影响 [4] 资产质量与风控 - 2025Q1末不良率0.91%（持平），关注率2.33%，较2024年末下降42个基点 [5] - 不良租赁款余额13.01亿元，同比+17.62%，与资产增速匹配，拨备覆盖率407.95% [5] - 2025Q1信用减值损失3.47亿元，同比+74.80%，主要因不良资产内部迁徙 [5] 未来展望 - 预计2025-2027年营收CAGR +11.10%，归母净利润CAGR +10.83% [6] - 当前股息率TTM达4.63%，反映股息优势 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 无锡银行一季报营收、业绩表现均好于预期，资产质量延续行业第一梯队表现，高位拨备覆盖率保证下一阶段业绩预期更稳健 [6] - 基于审慎考虑下调2025年盈利预测、新增2026 - 2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润同比增速分别为3.5%、5.4%、6.8% [6] - 当前股价对应2025年PB为0.54倍，无锡银行不良率更低、拨备覆盖率高于可比同业平均约50pct，但估值存在明显折价，仍存估值修复空间，给予目标估值0.65倍25年PB，对应20%上涨空间 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年4月25日收盘价5.66元，一年内最高/最低6.66/4.82元，市净率0.6，股息率3.53%，流通A股市值113.16亿元 [1] - 2025年3月31日每股净资产9.87元，资产负债率91.09%，总股本/流通A股21.95亿/19.99亿股 [1] 业绩情况 - 2025年一季报显示，1Q25营收13.5亿元，同比增长3.5%，归母净利润6.2亿元，同比增长3.1% [4] - 1Q25不良率季度环比持平于0.78%，拨备覆盖率季度环比下降27pct至431% [4] 财务数据及盈利预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|4,537.52|4,725.78|4,874.56|5,121.35|5,433.15| |营业总收入同比增长率（%）|1.28|4.15|3.15|5.06|6.09| |归母净利润（百万元）|2,200.49|2,252.13|2,330.48|2,457.40|2,624.21| |归母净利润同比增长率（%）|9.96|2.35|3.48|5.45|6.79| |每股收益（元/股）|0.98|0.98|1.02|1.07|1.15| |ROE（%）|11.53|10.69|10.06|9.78|9.63| |不良贷款率（%）|0.79|0.78|0.77|0.76|0.76| |拨备覆盖率（%）|522.57|457.60|413.47|402.92|403.92| |市盈率|5.79|5.77|5.57|5.27|4.92| |市净率|0.64|0.58|0.54|0.49|0.45|[5] 业绩驱动因子分析 - 量增价稳叠加适时兑现浮盈平滑非息支撑营收、业绩表现好于预期，1Q25营收同比增长3.5%，归母净利润同比增长3.1% [6] - 利息净收入回至正增区间，1Q25利息净收入同比增长5.1%，规模扩张正贡献4.6pct，息差收窄负贡献1.3pct [6] - 适度兑现债市浮盈，非息收入保持平稳正增，1Q25非息收入同比增长0.7%，投资相关非息同比增长2.6%，中收同比下降11.1% [6] - 审慎考量下多提减值，拨备继续拖累利润增速1pct [6] 信贷与息差情况 - 1Q25贷款同比增长10.7%，单季新增贷款94亿，同比多增24亿，对公、票据贴现单季分别新增53、49亿，零售端单季回落7亿 [6] - 测算1Q25息差1.52%，同比下降约3bps，季度环比提升约2bps，生息资产收益率季度环比下降24bps，付息负债成本率季度环比下降14bps [6] 资产质量情况 - 测算1Q25加回核销后不良生成率1.08%，更大力度核销下1Q25不良率季度环比平稳约0.78%，关注率季度环比下降3bps至0.52% [6] - 1Q25拨备覆盖率季度环比下降27pct至430.6%，较2023年末累计下行约92pct [6] 上市银行对比 - 与常熟银行、瑞丰银行、张家港行、江阴银行相比，无锡银行不良率明显更低、拨备覆盖率高于可比同业平均约50pct，但估值存在明显折价 [6][9] |上市银行|代码|股价（2025/4/25）|归母净利润-YoY（2024）|ROE（2024）|不良率（2024）|拨备覆盖率（2024）|PB（2024A/E）|PB（2025E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |常熟银行|601128.SH|7.26|16.2%|14.1%|0.77%|500.5%|0.76|0.75| |瑞丰银行|601528.SH|5.24|11.3%|10.8%|0.97%|320.9%|0.54|0.50| |张家港行|002839.SZ|4.23|5.1%|10.9%|0.94%|376.0%|0.58|0.54| |江阴银行|002807.SZ|4.43|7.9%|11.8%|0.86%|369.3%|0.59|0.54| |无锡银行|600908.SH|5.66|2.3%|10.7%|0.78%|457.6%|0.58|0.54|[9]

文章核心观点 西南地区5家上市银行（成都银行、重庆银行、贵州银行、泸州银行、宜宾银行）2024年资产规模均正增长，营收与净利润也正向增长，但在资产规模、营收、净利润、资产质量等方面表现存在差异[1]。 资产规模情况 - 成都银行总资产唯一破“万亿”，达12500.81亿元，增速14.56% [1][2] - 重庆银行总资产8566.42亿元，增速12.73%，贷款总额4406.16亿元，较上年末增476.81亿元，增幅12.13%；存款总额4741.17亿元，较上年末增593.04亿元，增幅14.3% [2][3] - 贵州银行总资产超5800亿元，为5899.87亿元，增幅2.29%，各项贷款余额3470.85亿元，较上年底增幅4.56%；各项存款余额3750.02亿元，较上年底增幅5.26% [1][2][3] - 泸州银行资产规模1710亿元，增速8.48% [2][4] - 宜宾银行资产规模1092.05亿元，增速16.87%，公司贷款占贷款比重79.9%，零售贷款仅8%且规模收窄 [2][4][5] 经营业绩情况 营业收入 - 5家银行均实现增长，贵州银行增幅最高为9.46%，宜宾银行增幅最低为0.49% [6][7] - 成都银行营收229.77亿元居首，同比增5.88%，近年营收增速下滑明显 [6][7] - 重庆银行营收136.79亿元，同比增3.54%，利息净收入同比减少2.59%，营收增长源于非利息收入增长，手续费及佣金净收入同比增长115.73% [6][7] - 贵州银行营收124.18亿元，同比增9.46%，投资证券净收入同比大增81.37%拉升总营收 [6][8] - 泸州银行和宜宾银行营业收入均不足55亿元，宜宾银行最低为21.8亿元，增速仅0.5%，增长失速明显 [6][8] 净利润 - 成都银行净利润128.63亿元居首，同比增10.21%，净利润增幅下滑明显 [6][8] - 泸州银行净利润同比大增28.31%，增速排名第一，净息差高达2.49%，远超其他4家城商行 [6][9] - 重庆银行净利息收益率仅1.35%，较上年下降0.17个百分点 [9] - 贵州银行净利息收益率与2023年持平，为1.77% [9] - 宜宾银行净息差从2023年的2.18%降至1.71% [9] 资产质量情况 不良贷款率 - 成都银行不良率最低，为0.66% [1][10] - 泸州银行不良率1.19%，排名第二，公司贷款房地产业不良率和零售贷款不良率升高 [10][11] - 重庆银行不良率1.25%，排名第三，个人按揭贷款、个人经营性贷款、信用卡透支不良率均上升 [10][11][13] - 宜宾银行不良率从1.76%微降至1.68%，制造业和批发零售业不良率上升，资产质量隐患积聚 [10][13] - 贵州银行不良率最高，达1.72%，且连续四年攀升 [10][13] 拨备覆盖率 - 成都银行拨备覆盖率479.28%，位居区域最优 [10][13] - 泸州银行拨备覆盖率435.19%，较2023年末提升62.77个百分点 [10][13] - 贵州银行拨备覆盖率315.98%，较上年底增加28.27个百分点 [10][13] - 宜宾银行和重庆银行拨备覆盖率均超过240% [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 受同期确认房产处置一次性收入高基数影响，一季度营收下滑，利润维持平稳正增；伴随影响逐步摊薄，一季报或为全年营收低点，但利息净收入降幅扩大，尚未能有效支撑营收；资产质量延续平稳较优水平，拨备反哺稳业绩表现仍有空间；资本相对充足支撑分红率稳中有升，股息优势突出 [7] - 息差依然承压，但存款成本或下行提速，缓释定价下降压力；审慎风控下，资产质量保持平稳较优水平；逐步消化营收基数压力后，全年业绩有望保持平稳，相对充足的资本赋予分红率稳步提升空间，凸显高股息优势 [10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2027E营业总收入分别为264.14亿、266.41亿、263.87亿、273.00亿、287.96亿元，同比增长率分别为3.07%、0.86%、-0.95%、3.46%、5.48% [6] - 2023 - 2027E归母净利润分别为121.42亿、122.88亿、124.01亿、128.46亿、133.81亿元，同比增长率分别为10.64%、1.20%、0.92%、3.59%、4.16% [6] - 2023 - 2027E不良贷款率分别为0.97%、0.97%、0.96%、0.95%、0.95%，拨备覆盖率分别为404.98%、352.35%、311.51%、303.81%、303.58% [6] 营收与利润分析 - 2024/1Q25沪农商行营收分别同比增长0.9%、下滑7.4%，归母净利润分别同比增长1.2%、0.3%，扣非后1Q25营收、归母净利润分别同比持平、增长12.6% [7] - 量难补价利息净收入压力仍存，2024/1Q25利息净收入同比下滑2.9%/5.6%，拖累营收2.2pct/4pct，其中息差收窄分别拖累7.7pct/7.9pct [7] - 非息收入中资产处置收益高基数拖累营收，2024非息收入增长14%，贡献营收增速3.1pct；1Q25非息收入下滑12%，拖累营收增速3.4pct，其中同期处置房产的收入高基数拖累7.1pct [7] - 拨备反哺支撑利润正增，分别贡献2024/1Q25利润增速4.2pct/7.8pct [7] 信贷情况 - 4Q24/1Q25贷款增速低位稳定6.1%/6.6%，2025全年信贷增速预计维持约6% [7] - 2024年新增贷款近440亿，同比多增约30亿；1Q25新增贷款近160亿，同比多增约40亿，结构上主要由对公贡献（新增超140亿，同比多增近80亿） [7] - 分行业来看，主要投向科技、绿色、普惠等重点领域（合计贡献1Q25新增贷款超7成） [7] 息差与资产质量 - 2024年沪农商行息差1.50%，同比下降16bps，测算1Q25息差1.40%，同比仍下降约17bps，但季度环比基本持平 [10] - 贷款定价下行是息差承压主因，2H24贷款利率降至3.64%，环比1H24下降29bps；存款成本现回落，2H24存款成本1.74%，环比1H24下降9bps，较2023年已累计下降超20bps [10] - 4Q24/1Q25沪农商行不良率均环比持平0.97%，2024年末逾期率较1H24上升14bps至1.45%；关注率较1H24上升5bps至1.28%，1Q25进一步上升至1.49% [10] - 测算2024年加回核销回收后不良生成率0.66%，1Q25则回落至0.46%；1Q25拨备覆盖率较年初下降13pct至339%，仍保持较好水平 [10] 投资分析意见 - 逐步消化营收基数压力后，全年业绩有望保持平稳，相对充足的资本赋予分红率稳步提升空间，凸显高股息优势，维持“买入”评级 [10] - 基于审慎考量调低2025 - 2026年盈利增速预测，调低息差判断，新增2027年盈利增速预测，预计2025 - 2027年归母净利润同比增速分别0.9%、3.6%、4.2% [10]

长三角城商行资产规模 - 7家上市城商行2024年总资产规模合计达17.72万亿元，江苏银行以39520.42亿元居首，增速16.12% [1][3][5] - 上海银行（32266.56亿元）与宁波银行（31252.32亿元）差距缩小至千亿级别，2023年差距为3700亿元 [4][6] - 南京银行资产规模25914亿元，增速13.25%，正向"3万亿俱乐部"靠拢 [7] - 杭州银行（21123.56亿元）和徽商银行（20137.53亿元）突破2万亿，苏州银行规模最小（6938.04亿元） [3][7] 贷款区域分布特征 - 江苏银行86.13%贷款集中于江苏，长三角（不含江苏）占比6.82% [7] - 宁波银行贷款64.37%投放于浙江，21.61%在江苏 [7] - 南京银行84.92%贷款在江苏，其中南京地区占25.96% [7] - 徽商银行88.87%贷款分布在安徽，江苏仅占5.94% [8] 营收与净利润表现 - 江苏银行营收808.15亿元（+8.78%）、净利润318.43亿元（+10.76%），均为行业第一 [10][12] - 南京银行营收增速11.32%最高，非利息净收入贡献显著，公允价值变动收益大增329.48% [12] - 杭州银行净利润增速18.07%居首，超越徽商银行升至第五位 [12][13] - 徽商银行营收增速2.10%垫底，净利润154.14亿元 [10][12] 资产质量与拨备覆盖率 - 6家城商行不良率低于1%，上海银行1.18%最高 [1][18] - 杭州银行拨备覆盖率541.45%行业最高，苏州银行483.46%次之 [16][20] - 徽商银行拨备覆盖率286.47%，唯一实现正增长（+14.53个百分点） [16][20] - 宁波银行不良率0.76%最低，拨备覆盖率389.35% [18][20] 净息差压力 - 5家披露数据的银行净息差均下滑，南京银行1.94%最高，杭州银行1.41%最低 [13][14] - 宁波银行净息差1.86%，贷款收益率下降29个基点，存款付息率降7个基点 [13] - 杭州银行副行长指出净息差下行压力边际好转 [14]

公司背景与区域分布 - 北京银行前身为1996年由90家城市信用社组建的北京城市合作银行，历经1998年、2004年两次更名后确立现名，2005年引入荷兰国际集团作为第一大股东，2007年在上交所上市[2] - 经营网络覆盖北京、天津、上海等十余个中心城市及香港、荷兰，但业务仍高度集中于京津冀及环渤海地区，2024年该区域贡献77.05%营业收入和85.66%利润总额[3][4] - 2024年京津冀及环渤海地区资产总额达3.08万亿元，占全行资产的72.9%，长三角地区资产占比15.1%[4] 财务表现与同业对比 - 2024年总资产4.22万亿元同比增长12.61%，营收699.17亿元同比增长4.81%，归母净利润258.31亿元同比仅增0.81%[5] - 总资产规模保持城商行首位，但净利润被江苏银行（2022年超越）和宁波银行（2024年271.27亿元）反超，退居行业第三[9][10] - 净息差1.47%显著低于江苏银行和宁波银行的1.86%，贷款平均收益率3.94%也落后于两者的4.77%-4.84%[14][16] 资产质量与经营效率 - 不良贷款率1.31%较2023年下降1BP，拨备覆盖率208.75%，但均劣于江苏银行（不良率0.89%/拨备350.1%）和宁波银行（不良率0.76%/拨备389.35%）[17] - 计提拨备占营收比达28.75%，高于江苏银行22.74%和宁波银行16.03%，高拨备侵蚀利润增速[17][18] - 存款成本1.85%虽低于同业，但贷款收益率劣势导致净息差在可比银行中处于末位[16] 行业地位与竞争格局 - 城商行"一哥"地位被江苏银行取代，净利润排名滑落至第三，与头部同业差距持续扩大[9][10][19] - 在国有大行和股份行对比中，净息差低于工商银行1.41%、建设银行1.51%等主要竞争对手[16] - 业务区域集中度高，非京津冀地区盈利能力较弱，长三角地区利润贡献仅占5.9%[3][4]