股价表现与资金流向 - 10月14日公司股价盘中上涨2.00%，报收23.96元/股，总市值达1924.49亿元 [1] - 当日成交金额为4.86亿元，换手率为0.26% [1] - 主力资金净流入2230.12万元，其中特大单买入1.15亿元（占比23.56%），卖出8873.13万元（占比18.25%） [1] - 今年以来公司股价下跌2.76%，但近5个交易日、近20日和近60日分别上涨6.28%、8.40%和10.39% [2] 公司基本情况 - 公司主营业务包括电网自动化、工业控制（含轨道交通）、发电及新能源、节能环保、继电保护及柔性输电、电力信息通信等 [2] - 主营业务收入99.87%来自电工电气装备制造业 [2] - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-电网自动化设备，概念板块包括农村电网、虚拟电厂、核电、特高压、一带一路等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入242.43亿元，同比增长20.53% [2] - 2025年上半年归母净利润为29.52亿元，同比增长8.97% [2] - A股上市后累计派现243.08亿元，近三年累计派现126.74亿元 [3] 股东结构变化 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为10.04万户，较上期减少8.75% [2] - 人均流通股为79622股，较上期增加9.59% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股10.89亿股，较上期减少2748.01万股 [3] - 多只主要ETF（如华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF）在第二季度均增持公司股份 [3]

在厦门大学翔安校区能源学院楼内，一台台基于先进电源、负载构成的小型微电网系统悄然运转。 没有隆隆作响的机房，也没有纵横交错的电缆，整个实验室的供电系统正通过一套精密的"智慧大脑"实 现无缝协同。 传统设备充放电产生的热量和电能往往被直接耗散，造成巨大浪费。该平台团队自主设计的高效逆 变回馈装置，能将电池簇释放的电能精准回收至储能系统，实现"放电即充电"的闭环。在这一过程中， 智能算法充当系统的实时优化与调度中心，精准计算并平衡多方需求，并智能分配可调功率，显著提升 整体能效。 这是厦门大学能源学院教授郑志锋团队与厦门科华数能科技有限公司联合打造的先进储能技术集成 设施创新平台。运行一年来，这座以智能管理系统为核心的"能源方舟"，以多项突破性技术重新定义分 布式智能电力系统的安全与效率。 郑志锋说，该平台为清洁能源高效利用、电池全生命周期管理、多源智慧接入、高压直流系统安全 等提供了集研发、验证、示范于一体的高水平平台，打造出可复制、可推广的"校园方舟"范式。 小型微电网系统由接入楼顶的50千瓦光伏平台，功率为200千瓦、储能容量为430千瓦时的储能系 统，以及自主设计的智能管理系统构成。"如果说光伏平台是'主 ...

公司技术储备 - 公司研发了多模场域网通信网络 该技术将多种通信技术在链路层进行自适应融合 [1] - 该通信网络具备灵活支持微应用加载和更好的安全隔离性特点 [1] - 该技术可有效满足虚拟电厂物联网通信对可靠性 实时性和覆盖度的要求 [1] 公司业务范围 - 公司明确表示其技术可应用于虚拟电厂领域 [1] - 公司暂不涉及储能系统集成相关业务 [1]

充电基础设施建设进展 - 浙江杭州梅林村国家电网充电站充电桩数量从2021年的4个增长至16个 翻了4倍 [1] - 全国公共充电站总量达30多万座 较2021年增长303% 远超过加油站的11万座 [7] - 杭州市区充电服务半径为0.9公里 高速服务区超充站全覆盖 191个乡镇充电设施实现乡乡通 [3] - 国家电网计划在城区形成5分钟充电圈 在乡村重要地区形成15分钟充电圈 [4] 充电技术升级与服务优化 - 梅林村充电站加装光储充一体化设备 车主可直接使用屋顶光伏所发绿电 [1] - 通过加装超充和快充设备 车主充电时间缩短了一半 [1] - 充电桩建设结合整村光伏推进 实现新能源和充电桩融合的光充储一体模式 [4] 车网互动与电力市场创新 - 新能源汽车可反向对电网送电参与车网互动 深圳车主放电15度获得26元收益 [7] - 南方电网一家充电站累计放电量达8200度 相当于1025户家庭一天的用电量 [9] - 虚拟电厂在光伏发电高峰时段引导车辆集中充电 帮助车主平均节省充电成本15% [9] - 车网互动规模化试点目标为低谷时间充电达到60% [9] 全国统一电力市场发展 - 全国统一电力市场初步建成 电力市场注册经营主体达97万家 是2020年的5倍 [11] - 每3度电中有2度通过市场交易方式形成 实现了跨电网经营区的常态化交易 [11] - 2025年底我国新能源汽车保有量预计接近4500万辆 大部分车辆可参与绿色车网互动 [11]

充电基础设施建设进展 - 全国公共充电站总量达30多万座 较2021年增长303% 数量远超11万座加油站 [13] - 杭州建成公共充电圈 市区充电服务半径仅0.9公里 高速服务区超充站全覆盖 191个乡镇充电设施实现乡乡通 [7] - 国家电网在杭州计划形成城区5分钟充电圈和乡村重要地区15分钟充电圈 [9] - 浙江杭州梅林村充电站充电桩数量从2021年4个增至16个 增长4倍 [3] 充电技术升级与服务提升 - 充电站加装光储充一体化设备 车主可直接使用屋顶光伏所发绿电 [3] - 通过加装超充和快充设备 车主充电时间缩短一半 [3] - 中国建成全球数量最多 服务车型最广 覆盖面积最大的充电设施网络体系 [16] 车网互动与电力市场创新 - 新能源汽车成为电网灵活调节的移动电源 可实现反向送电并获得收益 [15] - 深圳一家充电站累计放电量达8200度 相当于1025户家庭一天用电量 [15] - 虚拟电厂在光伏发电高峰引导车辆集中充电 帮助车主平均节省充电成本15% [16] - 车网互动规模化试点目标为低谷时间充电达到60% [16] 全国统一电力市场发展 - 全国统一电力市场初步建成 电力市场注册经营主体达97万家 是2020年的5倍 [17] - 每3度电中有2度通过市场交易方式形成 实现跨电网经营区常态化交易 [17] - 预计2025年底新能源汽车保有量将接近4500万辆 [16]

股价表现与市场交易 - 公司股价于10月10日收盘报25.12元/股，创下2015年同期以来的近10年新高 [2][5] - 过去三个交易日（9月30日、10月9日、10月10日）股价从19.68元/股涨至25.12元/股，累计涨幅达27.64% [3] - 2025年8月以来的两个月内，公司股价从不到10元/股涨至25.12元/股，累计涨幅超过1.5倍，实现翻倍 [2][4] - 过去三个交易日累计成交量为5.4113亿股，累计成交金额达121.4128亿元，沪股通在此期间买入约8.15亿元，卖出约5.63亿元 [4] - 2025年二季度末，基金合计持股7234.20万股，较一季度末的2353.65万股大幅增加，其中南方基金管理公司加仓363.19万股，期末持股2157.96万股 [5] 业务布局与资产结构 - 公司是集火电、风电、光伏、氢能、综合智慧能源、现代能源供应和服务于一体的现代能源企业 [2][7] - 截至2025年6月底，公司控股装机容量为2580.13万千瓦，清洁能源装机占比达61.83% [7] - 装机结构具体为：煤电984.80万千瓦（占比38.17%）、气电362.02万千瓦（占比14.03%）、风电523.56万千瓦（占比20.29%）、光伏发电709.75万千瓦（占比27.51%），新能源装机合计1233.31万千瓦 [7] - 公司境内在运机组分布在全国23个省市，长三角地区装机占境内装机比例80.95%，海外在运装机容量为213.37万千瓦 [7] - 近期公司宣布拟投资逾60亿元建设两个新能源电力项目 [2] 经营业绩与财务状况 - 2025年上半年公司实现营业收入204.75亿元，同比增长1.76%，实现归母净利润19.09亿元，同比增长43.85% [9] - 2025年上半年盈利逾19亿元，已接近2024年全年20.46亿元的利润水平 [2][8] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为61.49亿元，同比增长41.59% [2] - 2024年公司实现营业收入427.34亿元，同比增长0.78%，实现归母净利润20.46亿元，同比增长28.46% [8] - 2023年公司实现营业收入424.02亿元，同比增长8.03%，实现归母净利润15.93亿元，同比增长376.56% [8] 行业动态与战略定位 - 2025年7月29日，国家电投集团在其《下半年重点工作》中将公司表述为“电投国际”，明确了其作为集团国际化能源平台的战略定位 [6] - 国家电投集团注册成立的全资子公司“国家电投集团国际能源有限公司”（电投国际）的法人代表是公司董事长黄晨，注册地址与公司总部相同 [6] - 2025年8月11日11时23分，上海电网最高用电负荷达4055万千瓦，创历史新高，6月份上海居民生活用电量同比增幅超过30% [9] - 国家电网上海市电力公司于8月14日成功实施百万级虚拟电厂需求响应专项调用，实测最大响应负荷首次突破100万千瓦 [9]

公司业务布局 - 公司在SNEC ES+2025国际储能技术大会展示"储能+AI"能源生态系统及前沿解决方案，覆盖储能应用场景、零碳园区、虚拟电厂及能源AI大模型等领域 [1] - 公司在储能领域实现电网侧与用户侧双轨并行、协同发展 [1] - 公司推出零碳园区全链条解决方案，以园区数智平台为中枢，围绕绿色能源、绿色交通、绿色建筑、生态运营与基础设施五大维度提供一站式服务 [1] 电网侧储能业务 - 公司已在全国落地超过15个电网侧储能项目，投运规模突破1000MW [1] - 项目在江苏等用电大省发挥关键作用，验证大规模储能的可行性与商业化路径 [1] 用户侧储能业务 - 公司在用户侧除应用锂电技术外，积极拓展钠离子电池、全钒液流电池等新型技术路线 [1] - 为用户量身打造高效储能系统，成为客户降本增效与低碳转型的效益倍增器 [1] 零碳园区业务 - 公司已在全国打造包括工厂、园区、医院及学校在内的零碳示范项目40余个 [2] - 为零碳社会构建提供可复制、可推广的实施路径 [2] 虚拟电厂业务 - 公司AIVP虚拟电厂平台深度融合数字技术，高效聚合分布式光伏、储能、充换电设施及现货交易资源 [2] - 平台已拓展至近10个省市，可调容量接近100万千瓦 [2] - 平台作为江苏省调度中心唯一受邀的虚拟电厂代表参与迎峰度夏反事故演习 [2] 能源AI技术 - 公司联合蚂蚁数科推出EnergyTS能源电力时序大模型一体机 [2] - 产品融合能源行业积淀与前沿数字科技，旨在打造能够读懂能源系统运行逻辑的智慧大脑 [2] - 通过深度分析气象变化、设备状态、市场信息与负荷数据，为行业提供更精准的预测与决策能力 [2]

公司上市里程碑与战略意义 - 公司于10月10日成功在香港联交所上市，成为全球家用充电桩第一股，股份代号为2650.HK [2] - 上市被视为公司发展的重要里程碑，有助于提升其在欧美、东南亚等区域的品牌知名度 [2] - 依托港股国际化平台，公司能拓宽融资渠道并为突破海外市场壁垒铺路 [2] - 公司创始人兼CEO表示上市是参与全球新能源产业革命的关键入场券 [6] 募投资金分配与战略用途 - 募集资金约38%将用于海外扩张，重点布局东南亚、欧洲等新能源汽车普及加速区域 [3] - 约36.5%的募集资金将投向产品创新与数字化平台升级，重点研发电动汽车充电机器人、EMS解决方案等高毛利产品 [3] - 约10.0%的所得款项净额预计将用于并购活动，以整合外部技术与生态资源 [4] - 另有5.5%的资金将投入宣城工厂现有生产设施及设备升级，预计升级后产能利用率将显著提升 [4] 全球化布局与市场基础 - 公司的产品与服务已覆盖22个国家，并在泰国、巴西等新兴市场率先建立服务网络 [3] - 海外扩张战略将加码本地化生产与渠道建设，以在全球新一轮增长中抢占先机 [3] - 公司已凭借与头部车企的深度合作积累了全球化基础 [3] 技术研发与创新方向 - 技术研发重点投入包括V2H、V2G等前沿技术的研发与商业化 [3] - 公司将探索车能互动、虚拟电厂等创新应用，为新能源车主和电网运营商提供能源管理解决方案 [3] - 研发投入旨在持续强化公司的技术壁垒 [3] 产能优化与生态整合 - 宣城工厂升级后不仅能缩短新产品交付周期，还可通过规模化生产进一步摊薄单位成本 [4] - 产能升级为应对全球市场增长需求提供坚实产能支撑 [4] - 生态整合旨在快速补全综合能源管理解决方案的核心能力，并优化公司盈利结构 [4] 未来战略与行业影响 - 公司将严格落实加快全球扩张、强化销售渠道、创新产品开发、优化成本结构四大战略 [6] - 随着募投项目落地，公司将加速布局车能互动新生态，引领家庭充电行业进入能源服务新时代 [6] - 公司的成功经验将为行业提供可借鉴的资本化路径，带动行业标准化与专业化升级 [2]

从长期发展来看，奔驰还计划推出"虚拟能源账户"创新模式。届时，车主可通过电动汽车向电网回馈电 量获取积分，这些积分可用于降低未来充电费用；同时，奔驰将通过自研软件，将数千辆电动汽车协调 为"虚拟电厂"，助力提升电网在用电高峰期的稳定性，让电动汽车从单纯的交通工具，转变为灵活可移 动的能源储备单元。 据介绍，这款实验充电车搭载五种充电接口，集中攻克高功率电能传输、电池冷却、双向充电、自动感 应导电充电及太阳能充电等核心技术方向。奔驰充电开发主管Malte Sievers表示："下一场竞争聚焦于便 利性，客户期待充电过程快速、顺畅且轻松，这正是实验充电车的研究核心。" 在高功率充电技术方面，实验充电车配备双端口组合充电系统（CCS）与重型兆瓦充电系统 （MCS）。其中，CCS系统最高功率可达900kW，在1000A最大电流状态下，仅需约10分钟即可充入 100kWh电量，充电效率相当于奔驰新GLC EQ车型的三倍；源自电动卡车技术的MCS系统功率更高， 能向电池施加超1000kW负载，主要用于测试高功率充电场景下电池的热耐受性，为未来更高功率充电 技术的落地奠定基础。 双向充电技术的研发与应用，成为提升能源利用灵 ...

股价表现与资金流向 - 10月9日盘中股价上涨2.08%至12.28元/股，成交额1.03亿元，换手率0.63%，总市值164.64亿元 [1] - 当日主力资金净流入633.50万元，其中特大单净流出262.29万元，大单净流入895.78万元 [1] - 公司股价年初至今上涨15.54%，近20日上涨11.30%，近60日上涨19.19% [1] 公司业务与行业分类 - 公司主营业务收入构成为：智能配用电业务55.28%，输变电自动化业务13.51%，调度及云化业务13.31%，工业互联网及智能制造7.55%，新能源及储能业务4.68%，综合能源及虚拟电厂3.73% [2] - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-电网自动化设备，概念板块包括变压器、工业互联网、半导体、芯片概念、虚拟电厂等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至6月实现营业收入31.62亿元，同比增长12.18%，归母净利润3.02亿元，同比增长19.65% [2] - 截至2025年6月30日，股东户数为7.43万户，较上期减少11.27%，人均流通股18039股，较上期增加12.70% [2] - A股上市后累计派现7.02亿元，近三年累计派现3.67亿元 [3] 机构持仓情况 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1707.38万股，较上期减少118.58万股 [3] - 鹏华新兴产业混合（206009）为第六大流通股东，持股1131.37万股，数量较上期不变 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为新进第九大流通股东，持股743.59万股，华夏能源革新股票A（003834）为第十大流通股东，持股737.11万股，数量较上期不变 [3]