作者丨郑玮 实习生苏磊 编辑丨周上祺 最近，在深圳市养老护理院里，由星尘智能（深圳）有限公司研发的Astribot S1机器人学会了推轮椅、送茶水，还和老人们打起了 太极拳；另一端，主营家政业务的杭州巾帼西丽集团正在和西湖大学合作研发家政机器人，计划今年10月正式落地应用。 今年以 来，具身智能等一批新技术的涌现，向万亿家政市场投入了一颗"石子"。 这是一个颇具潜力的市场，也成为了新技术落地的关键场景。 根据国家统计局数据， 2024年全国家政服务市场规模已突破1.2万亿元。 2025年4月，商务部等9部门制定促进家政服务消费扩容升 级的若干措施，提出要依托机器人等新技术、新设备拓展家政服务消费场景。8月，《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》再次 明确，要拓展服务消费新场景，加强智能消费基础设施建设，提升家政、养老、托育等生活服务品质。 在新技术入局的同时，家政市场也在需求变化带动下泛起"暗涌"：围绕"一老一小"的刚性需求增长，高端管家、健康管理、收纳整 理等新需求涌现。"目前家政消费整体需求还是比较旺盛的，尤其高净值家庭的服务需求还未得到充分满足。和去年同期相比，今年 1—7月宜尔宝营收实现了10%左右 ...

核心观点 - 8月全球大类资产表现分化，A股站上3800点，成长和周期风格领涨，债券市场长端利率上行突破1.8%，商品震荡下行，海外股指多数收涨 [2] - 货币宽松环境下债市走熊、股市走牛，资金大幅涌入A股市场，市场热度升至高位 [2][24] - 买方机构坚定看多市场，短期关注相对估值和有催化板块，长期看好周期和科技主线，尤其铝行业的高分红率和经济触底回升期权 [10] 大类资产表现 - 8月A股主要宽基指数普遍大涨，沪指站上3800点，风格方面成长和周期领涨，寒武纪股价超越贵州茅台 [2][23] - 债券市场长端利率突破1.8%，期限利差走阔，信用利差小幅回升，存单利率与10年期国债利率倒挂继续被打破 [2] - 商品市场多数收涨，南华工业品指数震荡回落，黄金白银维持强势，原油走弱 [2] - 海外权益市场多数收涨，美股三大指数中道指领涨，AH溢价指数回升 [2] - 美债利率震荡回落，期限利差走阔，中美利差收窄 [2] 固收债券分析 - 现券交易中"其他"债券的期限分类：5年内多为商金债和PPN，5年以上约90%-95%为二级资本债和银行永续债 [4][26] - 银行永续债基本归类为>30Y的"其他"债券，与成交量高度一致；二级资本债是5-15Y"其他"债券主要构成 [4][27] - 截至2025年8月29日，存量城投债规模185,744亿元，估值2.2%以上存量债60,791亿元占比32.7% [6][29] - 产业债估值2.2%以上规模27,153亿元占比22.9%，金融债估值2.2%以上规模18,021亿元占比11.9% [6][30][31] 重点公司业绩 - 国泰海通25年H1调整后营收236.97亿元同比+76.8%，归母净利润157.4亿元同比+213.7%，各业务条线齐发力 [11][33] - 安克创新25年H1营收128.7亿元同比+33.4%，归母净利润11.7亿元同比+33.8%，充电储能类产品营收68.16亿元同比+37% [18][37] - 海尔智家25年H1营收1,564.9亿元同比+10.2%，归母净利润120.3亿元同比+15.6%，海外收入同比+11.7% [19][43] - 三峡能源25年H1营收147.36亿元同比-2.19%，归母净利润38.15亿元同比-5.48%，新增风光装机2.2GW [41][42] 行业动态与投资机会 - 算力投资保持高景气：英伟达FY26Q2收入467.43亿美元同比+56%，阿里Q1财季AI基础设施投入386亿元 [12][47] - 通信行业重点关注"AI+出海+卫星"核心标的，光模块、液冷、国产服务器等方向 [12][48] - 家电行业出海表现亮眼，安克创新欧洲收入同比+66.96%，海尔智家海外收入同比+11.7% [18][38][43] - 9月金股组合调入多家公司包括农业银行、紫光股份、海光信息、泸州老窖等 [7][8] 市场数据概览 - 主要指数表现：上证综指收报3765.88点跌1.25%，创业板指收报2776.25点跌4.25% [13] - 海外市场：道琼斯收报45621.29点涨0.77%，纳斯达克收报21707.69点涨0.98% [15] - 行业市值分布：银行总市值55.83万亿元，非银金融32.42万亿元，电子19.00万亿元 [16][22] - 行业估值：银行PE 7倍PB 1倍，非银金融PE 14倍PB 2倍，计算机PE 60倍PB 5.9倍 [16][22]

华为产品发布 - 华为发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 起售价17999元 搭载麒麟9020芯片 整机性能提升36%[3] - 华为Mate XTs首次将PC级多窗交互装入手机 影像系统升级RYYB传感器 超广角镜头分辨率提升至4000万像素 进光量提升40% 新增红枫原色摄像头 色彩还原度提升120%[3] - 华为发布首款旗舰小平板MatePad Mini 搭载鸿蒙操作系统5.1 配备8.8英寸柔性OLED全面屏 整机重量255g 支持插卡通话 售价3999元起[13] 科技行业动态 - 寒武纪股价一度大跌13% 市值蒸发超694亿元 截至上午收盘跌幅11.90% 报1237.83元/股 市值5178.5亿元[6] - 小红书估值三个月暴涨50亿美元 达310亿美元 2025年上半年估值上涨19% 从260亿美元攀升至310亿美元[6] - 字节跳动二季度共100名员工因触犯红线被辞退 其中18人因涉刑事犯罪等被实名通报 8人涉嫌刑事犯罪已移交司法机关[5] - 字节跳动回应切割芯片业务传闻 称相关消息是谣言 业务主体一直没有变化 只是切换飞书租户[6] 人工智能与机器人 - DeepSeek计划年底前发布拥有更先进代理功能的人工智能模型 新模型能在用户极少指示情况下执行多步骤操作 并能根据先前操作学习改进[6] - 智元机器人拟中标湖北人形机器人创新中心订单 金额3102万元 该中心是全国面积最大、场景最丰富的人形机器人创新中心[10] - 特斯拉全新人形机器人Optimus 3原型曝光 采用浅金色/黑色配色 拥有仿生设计手部 细节逼真 唤醒词为"Hey Optimus"[12] - 月之暗面内测Kimi K2-0905模型 增强编程能力 新功能包括创意写作及编程能力加强 目前处于开放Beta测试邀请阶段[15] 智能设备市场 - 2025年Q2全球智能手表出货量同比增长8% 华为智能手表出货量首次超越苹果 跃居全球第一 中国市场增长扮演重要角色[17] - 全球折叠屏智能手机市场2025年第二季度同比增长45% 中国市场持续走强 美国市场强劲复苏 摩托罗拉Razr 60系列需求旺盛[19] 汽车行业 - 蔚来李斌首次回应与迈凯伦合作 称向迈凯伦输出了一些技术 第二季度技术服务收入达数亿元[9] - 零跑Lafa5官方伪装照公布 9月8日慕尼黑车展全球首发亮相 是一款为全球年轻人打造的轿跑[15] - 特斯拉Robotaxi应用向公众开放 符合马斯克预测的9月向公众开放时间表[11] - Rivian启动内部调整并裁员 裁员人数约占员工总数1.5%以下 截至去年底拥有约1.5万名员工[12] 企业融资与收购 - 霍尼韦尔旗下量子计算公司Quantinuum完成6亿美元股权融资 融资前估值达100亿美元 新投资者包括广达电脑、英伟达NVentures等[12] - 亚马逊完成对印度在线金融平台Axio的收购 这是亚马逊在印度规模最大的收购之一 旨在扩大印度全境信贷覆盖范围[12] - 睿健医药完成超3亿元B轮融资 创下近年来中国iPSC领域金额最大的融资[12] - 曦智科技完成超15亿元C轮融资 投资机构包括中国移动、上海国投、国新基金等[12] - 凯翔光电完成超亿元首轮融资 由温润投资领投 天泓投资、联瑞投资等跟投[12] 消费电子与制造业 - iPhone17发售在即 部分果链企业大力招工 富士康、蓝思科技、立讯精密等工厂正大力招工 工价明显高于其他同类工厂[6] - 追觅科技2025年上半年营收规模远超2024年全年总额 产品覆盖100多个国家和地区 入驻6000多家全球线下实体门店 累计服务家庭超过3000万[10] 互联网与软件 - OpenAI向免费用户开放ChatGPT Projects服务 可帮助用户将不同类别对话整理进专用主题文件夹[13] - 谷歌因违规收集用户数据被判赔偿4.25亿美元 原告方曾要求赔偿超310亿美元[11] 其他企业动态 - FF创始人兼Co-CEO贾跃亭再次增持股份 金额约18万美元 计划购买总计约56万美元公司普通股[10] - 汇源回应公章遭冒名挂失 称公司原有印章仍妥善保管 不存在遗失、毁损情形[10] - 北京杜莎夫人蜡像馆将于10月1日起永久关闭 大部分名人蜡像将移至中国其他地区的杜莎夫人蜡像馆[10]

翻修过程中的插曲也颇具戏剧性。特朗普亲自监督施工进度，甚至被拍到站在白宫屋顶俯瞰施工。他还 在社交媒体上抱怨，发现一块23米长的石板裂痕，是工人推车撞出来的"糟糕瑕疵"。 按白宫日程表，当地时间周四晚，美国总统特朗普将在刚刚翻修完工的玫瑰园里，摆下长桌宴请硅谷和 华尔街的科技领袖们。 在这份高规格名单之外，马斯克的缺席更显突兀。白宫官员确认他未在邀请名单上。但马斯克本人则在 社交媒体平台发帖称，"收到了邀请，但遗憾无法出席，将派代表参加"。 这次晚宴的嘉宾阵容堪称豪华：苹果首席执行官蒂姆·库克、微软创始人比尔·盖茨、Meta创始人马克·扎 克伯格、谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊、微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉，以及 OpenAI首席执行官山姆 ·奥尔特曼，几乎囊括了当下最具影响力的科技面孔。 然而，最受关注的却是名单之外——世界首富、特朗普曾经的亲密盟友、特斯拉首席执行官马斯克并未 在受邀之列。 新玫瑰园的首秀 这场聚会也是白宫玫瑰园翻修后的"首秀"。过去几个月，这片白宫地标在特朗普的"盯工"下焕然一新： 原本的草坪被石材铺地取代，长桌上撑起度假村风格的黄色遮阳伞，看上去更像佛罗里达州海湖庄园的 复制版。白宫官员 ...

《科创板日报》9月5日讯 今日科创板早报主要内容有：国家标准委：将围绕人工智能等领域制修订国 家标准4000余项；麒麟芯片时隔四年重现华为发布会；中国广告协会：智能网联汽车无底线营销是内卷 表现。 《科创板日报》主播小K为您播报。 市场动态 两部门：加强CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度 开展人工智能芯片与大模型适应 性测试 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，方案指 出，加力推进电子信息制造业大规模设备更新、重大工程和重大项目开工建设，充分发挥重大项目撬动 牵引作用，推动产业高端化、智能化、绿色化发展。编制完善产业链图谱，有序推动先进计算、新型显 示、服务器、通信设备、智能硬件等重点领域重大项目布局。聚焦行业垂直领域场景，切实推动算力转 换为生产力，打造以跨平台计算框架为核心的计算生态，加快对多体系芯片、多类型软件、多元化系统 的兼容适用，提升产业生态主导地位。加强CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度，开 展人工智能芯片与大模型适应性测试。适度超前部署新型基础设施建设，提升各地已建基础设施运营管 理水平，强化服务器、芯片和关 ...

据悉，该行政令将明确关税调整措施，确保此前已征收较高关税的日本进口产品不会被双重征税，而此前税率 低于15%的商品将调整至新税率。 此外，白宫表示，日本正致力于加快落实将美国大米采购量增加75%的计划。 【习近平同朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩举行会谈】 9月4日晚，中共中央总书记、国家主席习近平在北京人民大会堂同朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩举行 会谈。习近平指出，中朝是命运与共的好邻居、好朋友、好同志，两国有着共同的理想信念和奋斗目标。 大家早上好！这里是今天的早报，每天早上，我都会在这里跟你聊聊昨夜今晨发生了哪些大事儿。 昨夜今晨 【特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定】 财联社9月5日电，据央视新闻报道，白宫表示，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定。 【OpenAI将于明年推出AI赋能招聘平台】 据第一财经，人工智能公司OpenAI宣布将于明年推出AI驱动的招聘平台，连接雇主与具备AI技能的求职者， 并同步启动一项旨在到2030年培训认证1000万美国人的计划。沃尔玛将为其160万美国员工免费提供该认证项 目。此项计划在白宫人工智能教育会议上公布，将使OpenAI与领英形成更 ...

这个模型不仅还可以在原生手机客户端运行，还能够支持web浏览器，可以精准的识别现实物理世界的物品、字体、甚至是内容含义，让开发者可以快速 调用。 就在最近苹果更新了一个新的模型，叫做FastVLM，是开源的，还只有7B，显存占用不到10多个GB，这个模型在依靠阿里Qwen2-7B做出更深度的训练。 这个模型最大的突破就是识别视频流，在算法层面上，论文指出其准确度都是最高 这个模型的生成原理如下，通过将视频将一阵一阵的图像进行处理，并且通过提取每一帧图像的特征再来汇总最后在第五步的时候将特征汇总，然后再通 过文本向量数据库将其结果与其匹配。 相较于其他AI产品经理，这个视觉生成模型最好的是提供了视觉一体化的方案，并且由于更低的延迟，可以大大增加在应用场景的使用，用户不需要等 待太长时间，同时又不需要太多算力。 这个模型的参数只有7B，有用户测试在16GB的M2就可以完成测试。 AI模型的端到端离线，是用户的刚需 相较于其他模型，这个7B的模型也支持离线，保证了数据隐私和安全，并且这个模型支持高分别率图像理解，并且还能够支持图像与文本之间的关系， 以及前面介绍的视频理解。 并且模型是最合适在MR与AR眼镜上，并且 ...

经济工作是党治国理政的中心工作。习近平经济思想是新时代经济领域党的理论创新的最重要成 果，也是马克思主义政治经济学创新发展的最新成果。认真学习《习近平经济文选》第一卷(以下简称 《文选》)，一个深刻感受是习近平总书记高度重视并创造性运用马克思主义基本原理，把唯物辩证法 贯穿于经济工作的各方面、各领域和全过程。深入学习贯彻习近平经济思想，必须紧紧抓住这个关键和 重点，牢牢把握做好经济工作的辩证法，不断提高抓经济工作的能力和水平。 创造性运用唯物辩证法，构建做好经济工作的科学方法论 作为习近平新时代中国特色社会主义思想的重要组成部分，习近平经济思想深刻体现了辩证唯物主 义和历史唯物主义的世界观和方法论，深刻体现了"两个结合""六个必须坚持"等推进党的理论创新的科 学方法。特别是，习近平经济思想创造性运用唯物辩证法，构建起做好经济工作的科学方法论，为前瞻 性思考、全局性谋划、整体性推进新时代中国特色社会主义经济建设提供了科学的思想方法指南。 一是辩证认识和把握国内外大势。在《深化对中长期经济社会发展重大问题的认识》一文中，习近 平总书记指出，"进入新发展阶段，国内外环境的深刻变化既带来一系列新机遇，也带来一系列新挑 ...

人工智能政策与战略规划 - 国务院提出"人工智能+"行动时间表 到2027年实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端和智能体应用普及率超70% [1] - 到2030年新一代智能终端和智能体应用普及率超90% 智能经济成为经济发展重要增长极 [1] - 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [1] 技术发展与产业应用 - 中国人工智能专利数量占全球总量60% 人形机器人和智能终端领域持续突破 [1] - 截至9月1日北京累计完成158款生成式人工智能服务备案 [1] - 人工智能在制造业实现动态调度生产资源和预测设备故障 在农业领域优化灌溉与施肥 [2] 区域发展与教育普及 - 多个省份密集出台人工智能支持政策 [1] - 杭州中小学校新学期全面开展人工智能通识教育 [1] - 超大规模市场为智能经济提供天然试验场 形成需求-数据-技术迭代正向循环 [2] 经济形态演进 - 经济形态经历从信息经济到数字经济再到智能经济的演进过程 [2] - 智能经济实现从连接到赋能的飞跃 创造智的生态 [2] - 人工智能重塑生产要素配置方式 推动产业从数字化向数智化跃迁 [2] 社会应用场景 - 人工智能将像水电一样成为无处不在的基础服务 [3] - 家居 出行 健康管理等场景实现高度个性化服务 [3] - 具体应用包括基于个人健康的智能饮食建议 实时路况交通调度 精准灾害预警等 [3]

智通财经APP获悉，英特尔(INTC.US)作为芯片行业的先驱，目前有美国政府部分持股。该公司向投资 者透露，2026年将是其制造技术的关键节点，届时将能看出其是否已具备采用更先进工艺的条件。 这些担忧促使政界人士更加密切地关注英特尔，甚至有人质疑陈立武对美国的忠诚度。短短几天内，美 国总统唐纳德·特朗普就以陈立武过去与中国的关系为由，要求他辞职，随后又与英特尔达成了一项投 资协议。美国政府以89亿美元的价格收购了英特尔约10%的股份。 津斯纳在接受采访时表示，英特尔愿意接受其他公司入股其制造业务。但与特朗普政府达成的协议意味 着，英特尔必须继续保持该业务的多数股权，短期内也不太可能获得外部投资。他表示："并非完全不 可能这么做，只是我认为近期不会发生，因为目前投资时机不太合适。但未来某个时候，这种情况或许 会出现。" 对于政府持股，其立场是被动持股，无论董事会提出什么建议，政府都会投票赞成。津斯纳称，这取决 于英特尔能否坚守保留制造业务的承诺和所有权。 英特尔获政府支持仍缺客户 美国政府计划入股英特尔，为这家陷入困境的芯片制造商带来强大支持者，但英特尔未来仍面临找到足 够付费客户的更大挑战。 多年来，英特尔 ...