黄金价格表现 - COMEX黄金期货价格报3563.3美元/盎司 当日涨0.49% 最高触及3578.4美元/盎司 [1] - 现货黄金（伦敦金现）报3493.380美元/盎司 日内涨0.52% 最高触及3508.690美元/盎司 创下新高 [1] - 部分国内黄金品牌金饰价格已在1030元/克以上 周生生足金饰品价格为1041元/克 老庙足金饰品价格为1034元/克 周大福足金价格为1037元/克 [1] 短期驱动因素 - 特朗普试图罢免美联储理事库克引发市场对美联储独立性的担忧以及美元资产信心的动摇 加速将美元资产置换为黄金 [1] - 地缘局势再度僵化助推市场避险情绪升温 带动金价上行 [1] - 美国7月PCE数据符合预期 二季度GDP下修为美联储降息提供条件 叠加上周多位美联储官员表态支持降息 市场降息预期进一步强化 [1] - 市场普遍预期美国8月非农数据将继续走弱 令市场开始博弈更大降息幅度 从而助推金价创新高 [2] 短期价格走势判断 - 国际金价波动性料加大 整体处于高位运行 [2] - 市场对美联储9月降息预期延续对金价形成一定支撑 [2] - 金价新高或带来资金止盈离场对金价走势造成扰动 [2] 中长期驱动因素 - 政策不确定性及地缘政治风险使市场避险需求持续存在 特朗普政策的灵活性与变动性 特朗普政府对不同商品的关税仍不确定以及关税影响还未彻底显现 令全球贸易政策不确定性持续处于高位 同时地缘政治冲突逐渐常态化 避险情绪将为金价提供长期支撑 [2] - 全球央行黄金配置意愿仍较强 特朗普政府推动的大而美法案使美国财政赤字将持续扩大 同时其政策的变动性加剧美元信用风险 各国央行基于战略安全与资产配置需求将强化黄金储备布局 [2] - 市场降息预期持续 鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发言转鸽 近期美国经济 就业数据降温符合降息条件 均强化年内降息的必要性 进而支撑金价上行 [2] 中期展望 - 特朗普2.0主线中的关税和减税交易或在后续趋向平稳 降息交易将为黄金价格上涨提供较强动能 [3] - 下半年预计美国货币政策变化将接力财政政策为黄金价格提供支撑 [3] 长期展望 - 降息交易和特朗普2.0双主线将在2025年持续催化 [3] - 央行增储将对金价形成强有力底部支撑 金价上行动能充足 [3]

一般来说，夏季往往是黄金的淡季。由于欧美投资者多处于休假模式，市场交投相对清淡，金价易陷入 窄幅盘整，即所谓的 "夏季低迷"。 近期，国际黄金市场显著回暖，成功摆脱了传统意义上的 "夏季低迷"。随着美联储降息预期升温、美 元走势承压及地缘不确定性延续，金价获得有力支撑。不过，恰逢国内外多个市场因假期休市或交易时 间调整，投资者也产生疑问：假期是否会影响本轮黄金的上涨节奏？ 黄金为何告别 "夏季低迷"？ 波动放大：低成交量背景下，单一较大额订单的出现，容易引起价格在短时间内出现明显波动； 消息响应延迟：若重要经济数据或突发新闻在假期发布，市场无法及时反应，可能在假期结束开市后集 中释放情绪，导致开盘时出现跳空行情； 趋势延续但节奏放缓：若金价在假期前已处于明确的强势上涨趋势，假期期间上涨节奏可能暂时放缓， 但一般不会改变原有趋势方向。 但今年情况有所不同，主要源于以下三方面因素： 宏观预期转变：市场对美联储降息预期再次凝聚，美元走弱，黄金作为无息资产的吸引力上升； 避险需求仍在：全球部分区域经济与政治风险尚未完全消散，黄金作为避险资产获得资金流入； 央行购金持续：多家央行继续增加黄金储备，长期支撑金价结构。 这 ...

有色金属板块市场表现 - A股有色金属股继续上涨 白银有色和西部黄金涨停 株冶集团涨超8% 湖南白银涨超7% 鼎胜新材和金钼股份涨超6% 天山铝业涨5% 豫光金铅涨超4% [1] - 白银有色涨幅10.08% 总市值315亿元 年初至今涨幅53.24% [2] - 西部黄金涨幅10.00% 总市值220亿元 年初至今涨幅111.04% [2] - 株冶集团涨幅8.82% 总市值167亿元 年初至今涨幅97.46% [2] - 湖南白银涨幅7.59% 总市值184亿元 年初至今涨幅92.33% [2] - 鼎胜新材涨幅6.68% 总市值99.43亿元 年初至今涨幅21.74% [2] - 金钼股份涨幅6.48% 总市值567亿元 年初至今涨幅80.20% [2] - 天山铝业涨幅5.01% 总市值488亿元 年初至今涨幅36.49% [2] - 新威凌涨幅4.95% 总市值20.32亿元 年初至今涨幅111.40% [2] - 豫光金铅涨幅4.14% 总市值113亿元 年初至今涨幅65.27% [2] - 兴业银锡涨幅2.77% 总市值421亿元 年初至今涨幅114.16% [2] - 盛达资源涨幅2.66% 总市值136亿元 年初至今涨幅65.04% [2] 贵金属价格走势 - 现货黄金价格突破3500美元/盎司创历史新高 年初至今累计涨幅超33% [2] 行业驱动因素 - 宏观经济和地缘政治消息持续利好贵金属 印度正积极抛售美国政府债券并增持黄金储备 [3] - 俄乌和平谈判缺乏进展助推避险需求 [3] - 市场对美联储9月降息预期升温形成短期利好因素 [3]

黄金价格表现 - 现货黄金价格突破3500美元/盎司创历史新高 年初至今累计涨幅超33% [1] 价格上涨驱动因素 - 近期伦敦现货金银发力走高由多重因素共振驱动 核心逻辑围绕避险需求与美联储货币政策预期展开 [3] - 美联储降息预期持续发酵叠加地缘风险升温共同提振贵金属避险属性 [3] 技术面分析 - COMEX黄金强势突破3500美元/盎司关键阻力 下一目标看向3550美元/盎司附近 下方支撑参考3450美元/盎司左右 [3] - COMEX白银在创历史新高后上行空间进一步打开 下一关键阻力看向42美元附近水平 [3] 后市关注重点 - 需重点关注即将公布的8月非农就业数据及中旬美联储议息会议政策信号 预计数据表现及联储态度将对贵金属方向选择产生重要指引 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金和铜短线均看强，黄金短期上涨、中期震荡，日内震荡偏强；铜短期和中期均上涨，日内震荡偏强 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 上周五金价加速上行，纽约金从3400美元涨至3500美元，伦敦金触及3450美元，沪金触及790元，周一维持强势 [3] - 金价在杰克逊霍尔会议后上涨，或因鲍威尔表态偏鸽，且美股和国内股市震荡使避险需求升温，资金轮动 [3] - 纽约金突破二季度以来震荡区间上沿，伦敦金关注区间上沿压力，沪金因人民币因素表现较弱 [3] - 整体贵金属上行，纽约银站上40美元，金银比值下行 [3] 铜 - 昨日沪铜增仓上行，尾盘逼近8万关口，夜盘小幅回落，持仓量变化不大 [5] - 杰克逊霍尔会议后金银铜上涨，周五以来加速上行，因美联储议息会议临近和资金轮动 [5] - 国内金九银十产业旺季，下游需求或走强，预计铜价维持强势 [5]

本文转自【深圳晚报】； 北京时间周一（9月1日）亚盘时段，现货白银突破并站上40美元/盎司整数关口，刷新了2011年9月21日 以来的新高。 截至9月1日14:06，现货白银上涨1.99%，报40.49美元/盎司。 降息前景提升了贵金属的吸引力，而随着美国总统特朗普不断批评美联储决策者，引发外界对央行独立 性的担忧，避险需求也进一步推升了金银价格。 分析人士指出，此次上涨受到市场对美国央行将在9月下旬的会议上降息的预期推动，而本周五公布的 关键美国就业数据可能进一步显示劳动力市场趋弱，从而强化降息理由。 分析师指出："白银突然活跃起来，因为基本面和技术面同时发出利好信号，此外，白银在40美元的关 键阻力位被突破，触发了动能买盘。" 来源 | 央视财经、中国基金报 ...

黄金期货价格走势 - 黄金期货价格创历史新高后延续涨势 当前交投于3547美元附近 日内上涨0.88% 盘中一度攀升至3557.10美元/盎司 [1] 价格上涨驱动因素 - 市场对美联储9月降息预期升温推动贵金属价格上涨 [1] - 地缘政治紧张局势助推避险需求 特别是俄乌和平谈判缺乏进展 [1] - 宏观经济和地缘政治消息持续利好贵金属 [1] - 印度正积极抛售美国政府债券并增持黄金储备 [1] 市场风险提示 - 历史高点往往引发大规模获利了结 类似今年四月曾发生的情况 [1]

白银价格表现 - 国际银价大幅拉升 COMEX白银价格盘中升至41.64美元/盎司 伦敦现货白银价格涨至40.754美元/盎司 创近14年来新高 [1] - 沪银主力合约价格强劲上涨 创该合约上市以来新高 [1] 价格上涨驱动因素 - 全球白银实物供应近5年处于短缺状态 供需结构性紧俏加上库存偏低 使白银具备较强价格弹性 [2] - 白银呈现较强工业属性 太阳能产业爆发式增长推动光伏银浆需求剧增 [2] - 美联储降息预期推动金银价格上涨 [2][3] - 地缘摩擦推升市场不确定性 促使避险资金涌入贵金属市场 [3] - 白银此前表现弱于黄金 在投机情绪助推及金银比修复需求下补涨弹性显著增强 [3] 供需前景 - 世界白银协会预计2025年白银总供应量将增加2% 总需求量将减少1% 全球白银供应缺口将收窄至1.176亿盎司 [2] 产业链影响 - 中国白银产业链利润集中在上游 冶炼加工费较低 没有自给矿山的冶炼企业经营压力大 [4] - 无自有银矿企业主要赚取加工费 原料价格随产品价格上涨 不能完全享受银价上涨益处 [4] - 有自有矿山企业压力较小 银精粉价格每月根据期现价格点价 金属价格上涨对公司股价有所提振 [4] - 白银生产周期较长 库存产品成本较当前价格有良好利润 银价上涨对业绩有正面影响 [4] 市场反应 - 白银高价位下盛达资源 豫光金铅等相关上市公司股价受到提振 [1]

贵金属行情回顾 - 现货黄金周涨幅2.31% 开盘3368.96美元/盎司 收盘3447.57美元/盎司 月线收涨4.7% [3] - 现货白银周涨幅2.24% 开盘38.918美元/盎司 收盘39.669美元/盎司 月线收涨8.3% [3] - 金价走强主因美联储独立性担忧加剧 法国政局动荡及俄乌会谈预期降温 [3] ETF持仓动态 - SPDR黄金ETF持仓977.68吨 周净增持20.91吨 [3] - iShares白银ETF持仓15310.00吨 周净增持21.18吨 [5] - 黄金ETF与CFTC同步净增仓 白银CFTC净减仓 反映黄金配置型与投机型需求增强 [10] 期现价差表现 - 黄金期现基差震荡 最高5.66元/克 收盘5.45元/克 建议逢高布局做窄头寸 [10] - 白银期现基差下行 最高56元/千克 收盘48元/千克 低库存背景下建议做窄头寸 [12] 境内外价差分析 - 黄金境内外价差震荡下行 最低-0.10元/克 最高1.16元/克 收盘-0.10元/克 [12] - 白银境内外价差震荡上行 最低397元/千克 最高443元/千克 收盘399元/千克 [13] - 境外掉期处于低位 建议逢高布局做窄头寸 [13] 交割与资金动向 - 黄金白银延期交割均空头占优 低利率低库存环境下建议关注多空转换机会 [13] - 银行间资金利率回落 支撑逢高布局做窄头寸策略 [10] 本周关注要点 - 重点跟踪美国8月非农就业数据 PMI数据及库克与特朗普诉讼进展 [3] - 预计黄金价格波动率上行 建议轻仓参与灵活进出 [3]

截至2025年9月1日，国内黄金市场迎来一波强劲涨势——周大福、六福珠宝等品牌金饰价格均已升至1027 元/克；老凤祥、周生生也紧随其后，报1025元/克。单周涨幅普遍超过15元/克！ 与此同时，国际金价同样表现抢眼，COMEX黄金主力合约价格一度触及3552.4美元/盎司，刷新历史最高 纪录。现货黄金也一度站上3480美元/盎司，正在尝试冲击新高！ 一是美联储降息预期强化： 市场对美联储9月降息25个基点的概率超过85%.美联储主席鲍威尔此前暗示即使通胀存在上行风险，仍对 降息持开放态度。低利率环境通常利好黄金，因其不产生利息，机会成本较低。 二是避险需求激增： 特朗普总统对美联储理事库克的免职风波，引发市场对美联储独立性的担忧，部分投资者转而买入黄金寻 求避险。 在黄金大黑马再度驰骋的前夕，巨象金业特奉上丰厚奖赏，助您轻松上车把握盈机！ 金价为何持续攀升？ 此外，中东局势（如以色列与胡塞武装的冲突）和俄乌局势尚未出现新的和谈进展，也加剧了市场避险情 绪。 现货黄金蓄势待发，把握本轮机遇迅速上车！ 当前形势下，多家金融机构持续看好黄金：瑞士银行已将2026年上半年国际金价目标价上调至3700美元/盎 司；美 ...