行业趋势与人才市场 - 生成式AI与大模型技术呈现爆发式增长，算法工程师岗位迎来“黄金爆发期” [1] - 2026届校招数据显示，大模型算法工程师月薪中位数已逼近3万元，顶尖人才年薪破百万，成为程序员群体中的“薪资天花板” [1] - 字节、腾讯、京东等大厂增加AI部门，扩招大量大模型和算法人才 [2] - DeepSeek热招的大模型全栈工程师等核心岗位开出11W*14薪的天价薪资，年薪高达154万 [2] - 很多AI岗位薪资比往年提高40% [2] 课程培养计划概述 - 为解决求职者能力与企业核心AI岗位用人标准不匹配的问题，推出了《AI算法工程师培养计划》 [3] - 该计划由国内一线大厂在职的算法leader亲自主讲，广度上满足大厂应聘要求，深度上符合大厂用人需求 [3] - 学完后与算法岗需求贴合度至少能达到98%以上 [3] - 计划承诺在校应届生就业薪资拿不到29W、在职人员最低薪资涨幅低于40%-50%，均可以全额退款 [4] - 已有上千位同学通过该计划拿到offer，平均薪资达到35w+，最新一期学员就业薪资最高能拿到85K月薪 [4] 课程师资与设计 - 高薪聘请20位一线大厂顶级专家成立教研团队，历时两年打磨出超精品AI课程 [6] - 课程帮助学员掌握基础理论以及实战项目，满足行业内绝大多数岗位需求，旨在打造行业内TOP级算法工程师人才 [6] - 课程重点围绕主流热门行业商业项目实战展开，包含十大企业级项目 [6] 核心实战项目内容 - **项目三：多模态内容理解与检索**：企业面临从文本、图像、视频、音频等多模态数据中高效提取、理解和检索信息的挑战 [10] - 核心技术包括多模态预训练模型（如CLIP）、多模态融合技术、向量检索（Faiss、Milvus）、图像/视频理解、文本理解 [11][12][13][14][15] - 学习收获包括掌握多模态数据处理和特征提取、应用CLIP等模型、设计实现基于向量检索的推荐系统 [16] - **项目四：RAG与大模型智能客服**：旨在解决传统智能客服知识库更新滞后、回答僵化等问题，以及大模型的幻觉、知识时效性不足等痛点 [17] - 核心技术栈包括智能客服业务场景设计、数据采集与清洗、FAQ问答匹配（Sentence-BERT、SimCSE）、RAG技术栈（Embedding、检索优化、重排序、大模型生成）、部署方案（FastAPI+Docker） [20] - 学习收获包括独立搭建企业级智能客服系统、掌握RAG全链路技能、获得工业级项目经验 [19] - **项目五：PDF智能公式与计算**：解决从PDF文档中准确提取复杂数学公式并进行计算的痛点 [17] - 核心技术结合计算机视觉(CV)、光学字符识别(OCR)与大语言模型(LLM) [17] - 涉及PDF内容解析、公式检测与识别、自然语言到公式/计算转换、符号计算库（SymPy）等技术 [21][22][38] - 学习收获包括掌握PDF解析、公式识别、利用LLM实现自然语言到数学公式的转换 [23] - **项目六：Agent与自动化工作流**：构建能够规划、记忆、使用工具和自我修正的AI智能体，以完成复杂任务 [19] - 核心技术包括Agent框架（LangChain、LlamaIndex）、提示工程进阶（思维链、ReAct）、工具调用(Function Calling)、记忆机制、任务分解与规划、代码解释器 [26][27][28][29][30][31] - 学习收获包括深入理解LLM Agent设计原则、熟练运用主流Agent框架、掌握高级提示工程技巧 [32] - **项目七：Dify智能开发与应用**：利用Dify低代码/无代码平台简化大模型应用开发流程 [24] - 核心技术包括Dify平台核心功能（工作流编排、工具插件开发、RAG管道配置）、本地化部署与权限管理、行业场景实战（如Chat2DB、合同解析） [39] - 学习收获包括快速开发垂直领域大模型应用、掌握Dify搭建工作流和智能体的能力、获得私有化部署能力 [40] - **项目八：ChatBI智能分析与可视化**：通过自然语言实现聊天式商业智能，降低数据分析门槛 [33] - 核心技术包括数据库交互、数据可视化库（Matplotlib, Seaborn, Plotly）、Prompt Engineering、SQL语法校验与优化 [34][35][36][37][43] - 学习收获包括掌握NL2SQL核心技术、利用LLM进行数据分析意图理解和SQL生成、数据可视化呈现能力、理解ChatBI系统架构设计 [44][45][46] - **项目九：信息抽取与图谱问答**：从非结构化文本中提取关键信息构建知识图谱，实现智能问答 [40] - 核心技术包括信息抽取（NER、关系抽取）、知识图谱应用（Neo4j图数据库、图谱问答系统）、大模型融合方案（本地化部署及量化推理优化） [41][42][50] - **项目十：金融研报生成系统**：构建智能投研系统，自动化生成金融研究报告 [47] - 项目背景涉及报告类型多样性、通用大模型能力局限、时效性与准确性要求高等挑战 [51] - 核心技术包括构建基于角色分工的多智能体系统（研究规划、数据采集、行业分析、财务分析智能体）、模型上下文协议(MCP)集成、OpenAI Agent开发范式应用、工具增强推理（RAG和计算工具） [47][48][49][51] 课程适用性与成果保障 - 项目解决方案适用于大型互联网、自动驾驶、工业缺陷检测、文本生成、语言模型、医疗、农业等不同应用场景 [53] - 课程注重业务与思想的传播，培养学员举一反三的能力 [53] - 公司承诺所有保障条款写入协议，具备法律效力 [53] - 提供3、6、12期分期付款服务 [113] - 报名签订保涨薪就业协议，对结果负责 [113][114] 学员成功案例 - **案例一（周同学）**：化学专业出身，毫无基础，通过深耕2期课程，成功转型，拿下月薪23k的算法offer [54] - **案例二（郑同学）**：应届生，目标冲刺大厂算法岗，系统学习后拿下10+个offer，包括字节、美团等，年薪高达60～70万 [60] - **案例三（吴同学）**：双非普本应届生，通过4个多月学习，凭借简历优化及内推资源，收获3个大厂offer，最高年薪48万 [73] - **案例四（李同学）**：大专背景，通过系统化培训、预习指导、实战跟进、简历优化及企业内推，拿下首份年薪30万（20k*15薪）的offer [86][99] - **案例五（吴同学）**：40岁项目经理，无计算机技术背景，通过大厂名师指导、项目实战、5次简历精改与2次模拟面试，3个月拿下32K月薪的算法应用offer [101][110] - 往期学员有90%拿到了国内外名企的AI、算法岗位offer [53]

文章核心观点 - 谷歌DeepMind发布Project Genie模型引发市场对AI冲击游戏行业的广泛担忧 导致Unity等多家游戏公司股价显著下跌 [1] - 行业对AI大模型的革命性影响已有认知 但其应用潜力、受益方及合规问题仍需在技术进步中不断磨合 [2] - AI在游戏行业的应用已从“是否使用”的二元选择题 转向更为精细化的运作模式和制度构建 [10] 市场反应与行业现状 - 在Project Genie模型发布的1月30日 Unity股价重挫24.22% 创2022年以来最大单日跌幅 Take-Two股价下跌7.93% Roblox跌13.17% [1] - 超过半数的游戏开发者认为生成式AI对游戏行业产生了负面影响 该比例较两年前大幅上升 [7] - 行业、市场及资方对AI新进展高度敏感 处于“风声鹤唳”的状态 [6] - 许多厂商实际已在开发中使用AI提升效率 但出于玩家对“套路内容”和“用心程度下降”的担忧 在公开场合闭口不谈甚至以不用AI标榜自身投入 [8] Project Genie模型的技术特点与局限 - Project Genie可根据用户提供的图片和提示词 生成实时渲染、可互动的3D虚拟场景 支持每秒24帧和720P清晰度 [1] - 当前模型生成的场景不具备“可编辑”属性 开发者难以对场景、任务和互动内容进行精细化调整 [3] - 从内容生成时长、内在一致性、客观物理规律遵从、体验可重复性等方面看 Project Genie仍处在较为早期阶段 [4] - 模型存在使用时长、声音缺失、细节粗糙等问题 [1] AI对游戏开发的影响与潜在应用 - 生成效率和成本远优于传统游戏研发 [1] - 生产力有限的中小及独立游戏厂商有望借助其能力 追赶头部厂商的产品质感差距 例如提升文字对话类游戏的表现力 [5] - 大模型“实时生成”的特性可拓宽游戏形式想象空间 例如为开放世界探索类游戏持续生成新内容 提升用户游玩意愿 甚至诞生全新游戏类型 [5] - 未来更大的可能性是游戏引擎与Project Genie等大模型形成可编辑的格式接口 提供更细化、可编辑的细分AI功能 [3] - AI是一个放大器 会放大研发者在游戏认知和审美上的差距 作品的整体表达内涵将成为核心竞争力 [11][12] 行业各方对AI应用的态度与策略 - 支持方代表如Shift Up首席执行官金亨泰认为 需让每位从业者掌握AI以提升竞争力 实现“一个人完成原本需要一百人的工作” [6] - 反对方如Games Workshop明确禁止员工在内容制作与设计流程中使用AI 并制定了谨慎的内部AI政策 [7] - 发行商Hooded Horse已将全面禁用人工智能技术纳入公司政策 并在发行合同中明确写入相关禁止条款 [7] - 平台方如Steam修改了AI应用披露政策 仅要求公布生成式AI参与制作并随游戏发布的内容 以及游戏运行时动态生成的AI内容 [10][11] - 谷歌云全球游戏业务总监呼吁 实现AI工作模式需要将工具整合进开发流程并推动相应的文化建设 管理层也应亲身参与实践 [11] 产业发展与生态构建 - 如同蒸汽机发明对手工业的影响 AI将冲击传统的研发形式和理念 产业将在磨合中形成新的研发流程和组织形式 [6] - 金亨泰建议韩国产业应聚焦于AI应用平台而非基础设施 培育类似PixVerse的All-in-One整合平台 韩国政府将推出“AI订阅支援计划”帮助中小企业 [11] - 如何让AI工具和产业为核心创造力服务 将是产业未来最重要的发展方向 [12]

文章核心观点 - AI行业资本正加速向少数头部公司集中，基础设施与模型开发商的战略捆绑加深 [1] - 行业技术发展呈现多元化与开源化趋势，多家公司通过开源高性能工具、优化推理效率及发布新模型来降低使用门槛并提升竞争力 [2][3][5][6][9] - AI应用场景持续拓展，从智能体编程、桌面办公助手到音乐生成、论文插图绘制，并向整合人类服务的“肉身层”延伸 [3][4][7][8][9][10] 一、 英伟达将投资200亿美元参投OpenAI，史上最大单笔投资 - 英伟达正接近完成一笔200亿美元的投资协议，参与OpenAI的最新融资，这将是该公司有史以来最大单笔投资 [1] - OpenAI此轮融资总目标为1000亿美元，其中亚马逊计划投资最高500亿美元，软银考虑投入300亿美元，融资后估值将达到约8300亿美元 [1] 二、 腾讯混元AI Infra核心技术重磅开源：推理吞吐提升30% - 腾讯混元正式开源了生产级高性能LLM推理核心算子库HPC-Ops，基于CUDA和CuTe从零构建 [2] - 该算子库使混元模型的推理QPM（每分钟查询数）提升了30%，在DeepSeek模型上推理QPM提升了17% [2] - 在单算子性能上，其Attention算子相比FlashInfer/FlashAttention最高提升2.22倍，GroupGEMM相比DeepGEMM最高提升1.88倍，FusedMoE相比TensorRT-LLM最高提升1.49倍 [2] - 该算子库针对国内主流推理显卡进行了优化，旨在解决现有主流算子库使用成本高、目标硬件不匹配等痛点 [2] 三、 阿里开源Qwen3-Coder-Next，80B参数专攻智能体编程 - 阿里巴巴开源了Qwen3-Coder-Next模型，总参数为800亿（80B），但激活参数仅为30亿（3B） [3] - 该模型在SWE-Bench Verified基准测试上实现了超过70%的问题解决率，性能可媲美激活参数大10-20倍的模型 [3] - 模型擅长长段推理、复杂工具使用及从执行失败中恢复，支持256k上下文长度，可与多种IDE平台无缝集成 [3] - 相关论文同步发布了SWE-Universe框架，将真实世界多语言软件工程环境扩展至近百万级 [3] 四、 名为rentahuman.ai网站上线：AI通过MCP协议雇人跑腿 - 名为rentahuman.ai的网站上线，定位为“AI的肉身层”，允许AI通过MCP协议或REST API雇佣人类完成线下任务 [4] - 网站上线不到48小时，可用人力已突破2万人，允许人类自设时薪，已发布的任务包括拍照、试吃餐厅、领取包裹等 [4] 五、 面壁智能开源MiniCPM-o 4.5，9B参数实现全双工对话 - 面壁智能开源了全模态旗舰模型MiniCPM-o 4.5，仅90亿（9B）参数便实现了“边看、边听、主动说”的全双工对话能力 [5] - 模型采用端到端全模态架构，通过时分复用机制和主动交互机制，以1Hz频率自动决策是否发言 [5] - 模型语音生成能力升级，支持声音克隆和角色扮演，并配套开源了高效的端侧推理框架llama.cpp-omni [6] 六、 昆仑天工发布Skywork桌面版，Windows可用的AI员工 - 昆仑天工发布了Skywork桌面版，可直接在本地执行任务而无需上传云端，能够读取海量本地文件进行汇总整理并生成新产物 [7] - 该桌面版支持在Claude Opus 4.5、Sonnet 4.5和Gemini 3 Pro等模型间切换，并内置了100多种精选Skills，涵盖办公、网页、图片及视频生成等 [7] - 该应用优先支持Windows系统，所有操作在本地虚拟机隔离环境中完成以确保数据安全 [7] 七、 苹果Xcode 26.3引入AI，支持Claude和Codex智能体 - 苹果发布了Xcode 26.3版本，正式引入“智能体编程”支持，开发者可直接调用Anthropic的Claude Agent和OpenAI的Codex等AI智能体 [8] - 集成后的AI智能体可浏览搜索整个项目结构、读写编辑删除文件、根据指令构建项目，并自动抓取苹果官方文档解决问题 [8] 八、 开源音乐生成模型ACE-Step 1.5，4分钟歌曲1秒生成 - 开源音乐生成模型ACE-Step 1.5在ComfyUI获得首日支持，采用混合LM+DiT架构，在RTX 5090显卡上生成4分钟完整歌曲仅需约1秒 [9] - 模型支持50多种语言指令，仅需不到4GB显存即可运行，其音乐连贯性评分达4.72，超越多数商业模型 [9] - 模型支持LoRA微调以实现风格个性化，即将支持音乐重构和片段修复功能，全程本地运行确保数据安全 [9] 九、 谷歌发布PaperBanana，多智能体协作生成论文插图 - 谷歌发布了PaperBanana，这是一个建立“生成-反馈-优化”多智能体协作框架的系统，旨在辅助科研人员绘制论文插图 [10] - 系统包含检索员、规划师、造型师、可视化专家和评论家五个角色协作，在简洁性、可读性、综合美学度等关键指标上实现提升 [10]

核心观点 - 百胜中国2025年第四季度及全年业绩表现强劲，经营利润分别同比增长25%和11%，同店销售额持续增长，门店网络加速扩张，并通过“前端分层、后端聚合”策略、持续创新及全面拥抱AI技术，稳步迈向2026年门店总数超2万家的目标 [1][4][6] 财务与运营表现 - 2025年第四季度经营利润同比大幅提升25%，同店销售额连续第三个季度增长 [1] - 2025年全年经营利润达到13亿美元，同比增长11% [1] - 2025年新增1706家新店，门店网络扩展至18101家，覆盖中国超过2500座城镇 [1] - 新开门店投资回收期保持健康，肯德基约2年，必胜客约2至3年 [5] 品牌与业务发展 - **肯德基**：2025年延续强劲增长，聚焦大单品的创新策略推动销售和复购率 [2] - **肯悦咖啡**：从约700家扩张至2200家，成为肯德基增长最快的业务模块之一，平均每周上新一款 [2] - **肯律轻食(KPRO)**：以能量碗为主打，全年新增超200家，计划2026年继续加速扩张 [2] - **必胜客**：2025年第四季度系统销售额同比提升6%，同店交易量同比增长13%，实现连续十二个季度增长，经营利润同比增长超过50%，创第四季度历史新高 [2] - 必胜客2025年卖出超过2亿个披萨，“手作薄底披萨”成为畅销产品 [2] 增长战略与模式创新 - 公司通过自营与加盟相结合的经营模式，稳步迈向2026年门店总数超2万家，并计划在2030年门店数量超3万家 [1] - 采用“前端分层、后端聚合”策略：前端通过多品牌、多门店模式覆盖广泛消费场景；后端通过共享资源（如“肩并肩”、“双子星”模式）提升效率 [4] - “肩并肩”模式将肯德基母店与肯悦咖啡或肯律轻食模块结合，共享资源，带来销售和利润双重增长 [4] - “双子星”模式将肯德基与必胜客并排开设，投资低，对加盟商有吸引力，2025年开出约40对，预计2026年加速发展 [4] - 加速加盟扩张，肯德基与必胜客的净新增门店中，加盟比例从2024年的25%提升至2025年的36%，但自营门店仍占门店总数80%以上 [5] - 必胜客“WOW”模式以轻资产、轻运营、简化菜单为特点，助力品牌快速进入低线城市等此前未开发地区 [2] 产品创新与营销 - 2025年公司推出约600款新品或升级产品 [1] - 公司与70个头部IP（涵盖游戏、动漫及体育领域）合作，并推出主题门店与快闪店，提升消费体验与情绪价值 [3] - 2026年春节，肯德基“春节桶”家族首次加入花生瓜子组合，必胜客推出“鸿运熔岩山披萨”与“金运熔岩山披萨” [6] 数字化与AI应用 - 生成式AI在公司扮演越来越重要的角色 [6] - 在多家门店试点“Q睿”智能体，整合运营数据以识别问题、提出建议并执行，帮助餐厅经理节省时间、优化决策 [6] - 肯德基超级App上的智能点餐助手“小K”已帮助200万会员下单，尤其受早餐和咖啡用户欢迎 [6]

公司财务与运营表现 - 2025年第四季度经营利润同比大幅提升25%，同店销售额连续第三个季度增长 [1] - 2025年全年经营利润达到13亿美元，同比增长11%，全年新增1,706家新店，门店总数扩展至18,101家，覆盖中国超过2500座城镇 [1] - 公司计划在2026年门店总数超过20,000家，并计划在2030年门店数量超过30,000家 [1] 品牌业务发展 - 肯德基2025年延续强劲增长，聚焦大单品的创新策略是推动销售和提升复购的重要因素，例如“辣味原味鸡”和“薄脆金沙鸡翅” [2] - 肯悦咖啡从约700家加速扩张至2,200家，成为肯德基增长最快的业务模块之一，平均每周上新一款 [4] - 肯律轻食(KPRO)在2025年表现亮眼，全年新增超200家，并计划2026年继续加速扩张 [4] - 必胜客2025年第四季度系统销售额同比提升6%，同店交易量同比增长13%，实现连续十二个季度增长，经营利润同比增长超过50%，创下第四季度历史新高 [4] - 必胜客2025年卖出了超过2亿个披萨，其中“手作薄底披萨”成为畅销产品 [4] 市场扩张与门店策略 - 必胜客在下沉市场突破显著，其“WOW”模式（轻资产、轻运营、简化菜单）成为品牌快速扩张的重要抓手，使其能够进入此前尚未开发的低线城市地区 [6] - 公司加速加盟扩张，肯德基与必胜客的净新增门店中，加盟比例从2024年的25%提升至2025年的36%，但自营门店仍占门店总数的80%以上 [8] - 新开门店投资回收期保持健康，肯德基约2年，必胜客约2至3年 [8] - 公司试点“双子星”(Gemini)模式，将肯德基与必胜客并排开设，2025年开出了约40对，预计2026年将加速发展 [8] 产品创新与营销 - 公司于2025年推出约600款新品或升级产品 [1] - 2025年公司与70个头部IP合作，涵盖游戏、动漫及体育领域，并推出主题门店与快闪店以吸引消费者 [6] - 2026年春节，肯德基首次在“春节桶”家族中加入花生瓜子组合 [9] - 必胜客推出春节新品“鸿运熔岩山披萨”与“金运熔岩山披萨”，在披萨中加入乐事大波浪薯片，消费者可定制口味与饼底 [11] 运营与效率提升策略 - 公司执行“前端分层、后端聚合”策略，前端通过多品牌、多门店模式覆盖广泛消费场景，后端通过共享资源提升效率 [7][8] - 肯德基的“肩并肩”模式，将母店与肯悦咖啡或肯律轻食模块共享店内资源，带来了销售和利润的双重增长 [8] - 生成式AI应用深化，在多家门店试点Q睿整合运营数据以优化管理，肯德基超级App上的智能点餐助手“小K”已被200万会员使用 [9] 管理层展望 - 公司首席执行官表示将通过自营与加盟相结合的经营模式稳步迈向门店目标，并继续坚定执行RGM3.0战略，聚焦创新和提效双轮驱动 [1] - 公司首席财务官表示有信心在2026年门店总数突破2万家，并力争实现同店销售额连续第四个季度正增长，以及同店交易量连续第13个季度正增长 [13]

市场恐慌与板块表现 - 由人工智能技术进步引发的市场恐慌正在全球蔓延，软件板块首当其冲，跌势在周三似乎仍无缓和迹象 [1] - 周二，高盛追踪的一篮子美国软件股暴跌6%，创下今年4月关税引发抛售以来的最大单日跌幅 [5] - 抛售潮迅速蔓延至亚洲市场，欧洲市场跌势持续，瑞银编制的一组面临AI颠覆风险的欧洲企业指数在周二暴跌8%后，周三再跌2.1% [5] - 标普北美软件指数已连续三周下跌，1月累计跌幅达15%，创下2008年10月以来的最大月度跌幅 [5] - iShares扩展科技软件板块ETF已连续六个交易日下跌，1月同样暴跌15%，为2008年以来最差月度表现 [5] 投资者情绪与持仓变化 - 投资者对软件板块的悲观情绪正持续发酵，环境被描述为不仅是“有罪推定”，更是升级到了“未审先判”的地步 [1] - 过去12至18个月里，欧美地区逾50位投资者已大幅减持软件股，即便经历了本轮回调，市场对软件股的抄底意愿依然普遍低迷 [1] - 对于软件企业而言，“业绩超预期已不再是打动市场的筹码” [6] - 美股当前财报季，标普500指数中仅67%的软件公司营收超出预期，远低于科技板块整体83%的超预期比例 [6] 下跌的直接诱因与行业担忧 - 周二软件、金融服务及资产管理板块的集体暴跌源于AI初创企业Anthropic发布新款AI自动化工具，引发市场竞争担忧 [1] - 投资者日益忧虑生成式AI的技术突破将威胁众多企业的生存空间 [1] - 今年1月Anthropic推出Claude Cowork工具时，就曾加剧投资者对行业颠覆的担忧 [5] - 上周，谷歌推出Project Genie，进一步拖累游戏股加入下跌行列 [5] - 头部AI平台的任何新产品发布，比如Anthropic此次推出的法律领域AI工具，都会进一步加剧投资者对软件板块的担忧情绪 [7] 软件企业面临的深层挑战 - 软件企业需要“无可辩驳地证明，AI对其增长而言，是可持续的助推力，而非长期的发展阻力” [6] - 投资者的担忧涉及多个层面，其中按用户数收费的席位定价模式首当其冲，AI工具的应用会减少客户完成工作所需的账号登录数量，直接冲击这一核心定价模式 [7] - 若软件企业自研AI工具进行产品迭代，其现有的营收模式将面临转型风险 [7] - 即便是微软这样的巨头，上周发布稳健财报后，仍因云业务增长放缓及AI投入引发关注，股价单日暴跌10%，1月成为其十多年来表现最差的一个月 [6] 相关市场影响 - 周二金融服务类指数大跌近7% [5] - 纳斯达克100指数盘中最大跌幅达2.4%，最终收跌1.6% [5] - 当日全球相关板块合计蒸发市值约2850亿美元 [5] - SAP、赛捷集团等软件巨头股价持续走低 [5]

美股股指期货及个股盘前表现 - 道指期货上涨0.14%，标普500指数期货上涨0.01%，纳斯达克100指数期货下跌0.15% [1] - 超微电脑盘前大涨超11%，因公司将本财年销售额指引从360亿美元上调至至少400亿美元 [1] - AMD盘前跌超7%，因公司一季度营收指引区间中值约98亿美元，虽高于分析师共识预期93.9亿美元，但未达到部分更乐观分析师超过100亿美元的预期 [1] - 诺和诺德盘前跌超5%，延续前一日大跌近15%的走势，因公司预计今年销售额和利润增速将下滑，且美国市场销售额将受冲击 [1] - 光模块巨头Lumentum盘前涨近9%，得益于光电路交换机和共封装光学的强劲需求，公司给出了下季度营收同比增长高达85%的指引 [1] 公司财报与业绩指引 - 谷歌母公司Alphabet盘前涨超0.5%，公司将于北京时间2月5日早发布第四季度财报，市场普遍预期营收1114.8亿美元，同比增长15.56%，每股收益2.64美元，同比增长22.79% [2] - 市场分析认为谷歌广告创新势头增强，得益于Gemini模型深度整合，花旗分析师指出依托超500亿条商品列表的新功能正开辟代理商务新增长路径 [2] - 汇丰银行分析指出，Gemini 3系列模型被视为优于业界同类的前沿模型，消除了生成式AI对传统搜索的潜在颠覆风险，并使其具备扩大份额的能力 [2] 金融机构动态与高管观点 - 瑞银集团CEO表示，全球政治局势剧烈波动正促使客户调整投资组合，这使瑞银受益且趋势预计持续多年 [3] - 针对近期软件和科技股的全球性抛售，瑞银集团CEO认为估值“需要进行一些再校准” [3] - 高盛集团首席律师被曝与美国已故富商杰弗里·爱泼斯坦有瓜葛，司法部文件显示其曾接受爱泼斯坦贵重礼物并为其应对媒体问询“支招”，爱泼斯坦也曾为其谋求大企业高级职位出谋划策 [2] 宏观经济与大宗商品观点 - 富达国际一位明星基金经理表示，若黄金市场再度出现5%至7%的回调，将大举买入，认为当前市场已挤出大量泡沫，黄金中期结构性上涨趋势依然稳固 [3] - 北京时间21:15将发布美国1月ADP就业人数变动数据，随后公布ISM服务业调查，该数据可能让市场初步感知关键非农就业报告的预期表现 [3] - 受政府部分停摆影响，原定周五发布的非农报告被推迟，但预计延迟时间不会太长，因特朗普总统已签署结束停摆的法案 [3]

全球平板市场2025年表现与展望 - 2025年全球平板市场持续复苏，全年出货量同比增长9.8%，达到1.62亿台，为自2020年疫情以来的最高年度出货量 [2][4] - 2025年第四季度（节日季）表现最为强劲，出货量达4400万台，同比增长9.8% [2] - 中东欧地区成为2025年增速最快的市场，其次为亚太地区，除北美外各地区均实现两位数增长 [2] 2025年第四季度主要厂商表现 - 苹果表现最为强劲，第四季度出货量达1960万台iPad，同比增长16.5%，市场份额从42.3%提升至44.9%，主要受iPad Air和搭载M5芯片的iPad Pro系列推动 [7][8] - 联想在主要厂商中增速最快，第四季度出货390万台，同比增长36.2%，市场份额从7.1%提升至8.8%，得益于预期价格上涨前的积极备货策略 [7][8] - 三星位居第二，但第四季度出货量同比下降9.2%至640万台，市场份额从17.8%降至14.7% [7][8] - 华为位列第四，第四季度出货300万台，同比增长14.8%，市场份额微增至6.9% [7][8] - 小米位列第五，第四季度出货280万台，同比增长10.1%，全年出货量相比2024年增长25% [7] 行业未来趋势与厂商策略 - 平板需求在2026年将面临更大压力，增长机会将更有限，主要集中在发达市场的高端机型更新周期和新兴市场受公共部门支持的教育需求 [4] - 厂商需要在竞争力与盈利能力之间谨慎平衡，因内存市场可能出现的扰动将影响供应并推高价格 [4] - 平板的定位和营销方式将发生变化，厂商将更多地将其塑造为生态系统中心的设备，以应对更受控的需求环境 [4] - 产品变化趋势包括引入跨操作系统功能以及关注AI驱动体验，例如联想的Qira可在Windows和安卓平台运行，苹果与谷歌合作将在未来Apple Intelligence功能中使用Gemini [4]

在华外商企业云计算市场趋势 - 截至2024年年底，外商在华设立企业总量达68万家以上，超过80%的在华外企选择多供应商云服务方案，“本土云+国际云”协同部署占比超60% [1] - 2023年中国吸引外商直接投资占全球跨国直接投资的21%，高技术产业外资投入占比逐年上升，汽车制造、生命科学、消费零售等领域成为外资布局重点 [3] - 超过90%的外企在研发、生产制造等核心环节采用混合云部署 [4] 外资上云的驱动因素与特征 - 外资在华产业结构优化，第二产业外资金额使用占比持续提升，尤其是对高技术制造业的投资增速远超高技术服务业，驱动了云计算需求的升级 [3] - 2025年版外资准入管理负面清单缩减至106项，工信部向北京、上海等四地13家外企发放增值电信业务经营试点批复，降低了外企在华数字化布局的合规门槛 [3] - 外资上云呈现“分阶段推进+多云混合”特征，超过80%的在华外企选择2家及以上云服务商 [4] - 外企在华数字化建设分为三个阶段：初期以海外统一运维为主，成长阶段由本土团队承担更多运维，深耕期则由本土团队主导产品选择并追求行业化能力 [4] 市场前景与预测 - 到2026年年底，制造业、零售业等领域外企云上工作负载占比将突破35% [4] - 中国市场将持续成为全球外企数字化转型的核心阵地 [4] 云服务商竞争格局与AWS的定位 - 亚马逊云科技（AWS）在核心能力板块和用户价值板块均排名第一，被评为领导者 [5] - 大多数外企采取了“1+1”的多云策略，即“一家国际领先云+一家本土领先云” [5] - 亚马逊云科技通过覆盖全球245个国家和地区的统一高标准基础设施，确保跨国企业在中国能获得与全球一致的技术体验 [6] 外资上云的核心挑战与解决方案 - 外企在华用云面临云服务功能体验一致性、稳定性、合规实践等多重挑战 [5] - 合规是外企最为看重的“生命线”，亚马逊云科技凭借其本地化合规实践和运营经验，帮助在华外商企业应对中国市场的独特监管环境 [6] - 对生成式AI应用而言，数据是最核心的资产，底层的高效数据处理能力以及数据的有效存储与归类，其影响高达百分之九十以上 [6]

文章核心观点 - 马斯克及其关联公司（特斯拉、SpaceX、xAI）在太空能源与地面光伏领域的宏大规划，直接刺激了中国A股光伏板块的剧烈上涨，其核心逻辑在于全球光伏制造产能高度集中于中国，任何相关构想都难以绕开中国供应链 [1] - 市场炒作基于特斯拉和SpaceX团队在中国光伏产业链进行“审厂”和寻求合作的传闻，尽管具体合作尚未落地，但已足够驱动资金涌入并推高相关公司股价 [1] - 当前光伏行业呈现“冰与火”的鲜明对比：一面是受宏大叙事驱动的狂热市场预期和股价上涨，另一面是部分头部公司实际面临的严重业绩亏损困境 [2] 市场反应与板块表现 - 光伏板块在新闻提及的两个交易日内连续大涨，其中次日光伏设备概念整体涨幅超过5% [1] - 具体公司表现：晶科能源出现“20cm涨停板”，TCL中环紧随其后涨停，当日共有11家光伏厂商股票涨停 [1] - 市场情绪高涨，从硅片、设备到组件环节的上市公司，均被投资者贴上潜在的“马斯克供应商”标签 [1] 潜在合作与公司动态 - 晶科能源向媒体证实，近期确实与马斯克团队进行了接触，考察了公司的技术储备与产线情况，但具体合作尚未敲定 [2] - TCL中环因其硅片龙头地位及钙钛矿技术储备，同样成为市场关注焦点并受益于此次行情 [2] - 特斯拉计划在美国自建高达100吉瓦（GW）的太阳能电池产能，这被市场解读为与太空能源网络构想形成“天地联动” [1] 行业背景与驱动叙事 - 驱动此次行情的核心叙事源于马斯克的规划：SpaceX收购xAI，计划在太空铺设超级算力网络，该网络估值飙升至1.25万亿美元 [1] - 该叙事认为，未来2到3年，太空可能成为生成式AI算力成本最低的地方，而太空光伏将被视为其关键的能源命脉 [1] - 全球超过70%的光伏制造产能位于中国，这使得马斯克的“太空能源梦”在现阶段被认为必须依赖中国供应链 [1] 公司基本面现状 - 与市场火热表现形成反差的是部分公司的业绩压力：晶科能源预告上一年度亏损超过59亿元人民币 [2] - TCL中环面临连续两年巨额亏损，亏损总额接近两百亿元人民币 [2]