前言 25%关税、50%配额压缩、50%惩罚税，加拿大对华钢铁这三板斧来得又快又狠。 更离谱的是，美国钢铁占加拿大进口50%却享受零关税，中国仅占10%却成了重点打击目标。 这里面的门道可不简单，卡尼为什么要拿中国当出气筒？ 当特朗普挥刀，卡尼为什么砍向中国？ 这事儿得从美国先动手说起。 7月10日，特朗普在社交媒体上给加拿大下了最后通牒：8月1日起对加拿大商品征收35%关税。 作者-盐 理由很简单，加拿大推行的数字服务税直接砸了美国科技巨头的饭碗，Meta、Google这些公司得多交一 大笔钱。 加拿大90%的钢铁出口都依赖美国市场。 这一下子，出口量暴跌15.7%。 贸易逆差冲到71亿加元的历史高点，钢铁重镇的工厂开始减班，工人丢饭碗。 制造业和运输业一片狼藉，4万多个岗位岌岌可危。 卡尼政府面临的选择其实很简单：要么硬刚美国，要么找个替罪羊。 结果谁都没想到，卡尼转头对准了中国。 就像个受气的小弟，被老大打了一巴掌，转头找更弱的出气。 7月16日，卡尼在汉密尔顿钢铁厂宣布：中国钢铁配额砍半，超出部分再征50%重税。 加拿大钢铁生产商协会立马拍手叫好，认为能帮本土企业抢回市场份额。 更离谱的是，海康威视这 ...

能源贸易与地缘政治博弈 - 中国每日进口俄罗斯原油达200万桶 涉及数千家炼油厂和百万就业岗位 [1] - 2024年中俄贸易额达2448亿美元 能源合作包括"西伯利亚力量2号"管道和北极LNG项目 [5] - 中国进口俄油金额764亿美元 占原油进口总量30% 享受每桶10-15美元折扣 [5] 美国制裁威胁与市场影响 - 特朗普威胁对俄油进口国征收100%关税 主要针对中国和印度(占俄油出口90%) [1] - 美国财政部长耶伦威胁实施二级关税 可能导致全球石油市场每日减少470万桶供应 [6] - 制裁若实施或推动油价升至100美元/桶 美国汽油价格或涨至4美元/加仑 [6] 国际反应与多极化趋势 - 印度强硬回应美国威胁 称确保能源需求是"压倒一切的优先事项" [6] - 中俄伊能源三角逐步成型 土耳其/匈牙利/塞尔维亚继续通过管道接收俄油 [10] - 德国加速向乌克兰交付爱国者系统 欧盟内部对二级制裁存在分歧 [10] 俄罗斯战略调整 - 俄罗斯能源收入占预算30% 中国成为其最大贸易伙伴 [8] - 俄罗斯向中国转让S-550防空技术以换取芯片支持 [8] - 普京对美制裁保持沉默 反映俄罗斯已深度依赖中国市场 [8] 经济与政治矛盾 - 美国制裁策略存在矛盾 油价上涨将反噬其控制通胀的政治承诺 [6] - 路透社警告对华关税或引发新一轮贸易战 推高美国通胀 [6] - 巴西总统卢拉批评美国主导的制裁体系面临空前挑战 [10]

中美贸易战现状 - 中美贸易战"停火期"即将结束，关税战威胁再次笼罩全球市场 [1] - 双方在90天停火期内未达成实质性协议，根本矛盾未解决 [1] - 美国试图通过高额关税谋求不公平贸易利益，中国坚持平等互利原则 [1] 美国态度转变 - 美国财政部长耶伦首次公开承认对中国的依赖，打破"美国优先"单边主义论调 [2] - 美国批准英伟达向中国出售H20芯片，被视为释放善意的信号 [2] 稀土资源博弈 - 中国稀土资源对美国制造业至关重要，是手机、电脑和先进武器的关键材料 [4] - 中国对稀土资源的管控击中了美国的软肋 [4] - 美国在芯片领域做出让步，显示中国在贸易谈判中话语权提升 [4] 谈判策略分析 - 美国当前策略侧重于拖延时间，争取延长"停火期" [4] - 美国最终目标仍是遏制中国发展，战略方向不会轻易改变 [4] - 中国掌握稀土王牌，在谈判中拥有更强硬底气 [6] 未来走向 - 中国将坚持公平合理原则，根据美方让步情况做出相应回应 [6] - 如果美国继续霸凌行径，中国绝不会妥协 [6] - 国家实力是国际话语权的根本保障 [6]

德国，作为欧洲最大的经济体，首当其冲承受着巨大的经济压力。25%的汽车关税已让宝马、大众等汽车巨头损失数十亿欧元，而美国市场更是占据了德国 汽车出口的22%。 当德国政府确认连"经济命脉"都无法得到豁免时，总理默茨终于忍无可忍，于7月18日拍案而起，要求欧盟委员会立即启动报复预案，并 史无前例地支持动用欧盟从未使用过的"大杀器"——反胁迫工具（ACI）。这项工具允许欧盟无需成员国一致同意，即可对美国实施精准打击，例如征收数 字服务税、限制美国科技巨头进入欧盟公共采购市场等。 7月20日，德国的强硬姿态将美欧贸易冲突推向了悬崖边缘。"如果他们想要战争，他们会得偿所愿！"一位德国官员的警告，如同炸药桶般，点燃了紧张的 局势。德国要求欧盟启动"核选项"反制工具，欧盟千亿美元的报复清单和数字税利刃已出鞘，全球最大贸易伙伴之间的生死博弈，正式进入倒计时。 这场 贸易战的最终走向，将深刻影响全球经济格局，其结果令人忧心忡忡。 " 全球贸易战阴云密布：欧盟与美国剑拔弩张的博弈 经济账本上的数字触目惊心。德意志银行测算，若美国落实30%关税，叠加50%的钢铝税和25%的汽车税，欧盟对美出口商品实际税率将飙升至12.7%。仅 ...

加拿大对华钢铁加税政策分析 - 加拿大宣布自8月1日起扩大进口钢铁关税配额适用范围并收紧现有配额 对配额外进口征收附加税 特别针对含有中方熔化和浇铸钢铁的产品征收25%附加税 [1] - 美国被排除在加税对象之外 2025年1月美国对加拿大钢铁出口额达4.2亿美元 此举有利于美国制造业回流 [3] - 加拿大钢铁产业衰退与美国单边关税措施有关 但加方选择对华加税而非反制美国 [5] 中加经贸关系动态 - 加拿大外长近期表示愿与中方恢复各领域合作 但随即出台对华钢铁加税措施 显示其合作诚意存疑 [6] - 中加两国年油菜籽贸易额约20亿美元 2023/24年度加拿大出口油菜籽685.9万吨 其中64%销往中方 [8] - 中方与澳大利亚达成15万吨油菜籽合作订单 可能影响加拿大在中国市场的份额 [8] 行业影响评估 - 加拿大钢铁政策将严重损害中加正常经贸合作 特别是钢铁贸易领域 [5] - 中国作为加拿大油菜籽最大进口国 占其出口总量近64% 具有重要市场地位 [8] - 中方可能通过调整农产品进口策略反制加拿大 转向澳大利亚等替代供应源 [8]

欧美贸易冲突升级 - 德国从妥协态度转向强硬对抗，因美国将钢铝关税提升至50%，汽车关税25%，药品关税100%，导致德国汽车积压码头[1] - 德国汽车行业面临严重威胁，宝马、奔驰、大众等车企在美国市场可能因25%关税失去竞争力，年损失预计达几百亿欧元[4][7] - 欧盟每日对美贸易额达46亿欧元，占全球贸易30%，冲突将冲击全球供应链[1][7] 美国贸易政策分析 - 特朗普政府采用"极限施压"策略，对欧盟钢铝初始加税25%，后提升至30%，8月1日生效[4] - 美国商务部长声称将取得"伟大胜利"，但实际可能造成每日46亿欧元贸易中断[5] - 美国农民可能成为最大受害者，若欧盟实施1000亿美元反制清单，大豆、玉米、牛肉等农产品将滞销[5][6] 欧盟反制措施 - 欧盟启用"反胁迫工具"(ACI)，可能对美国数字服务企业征税，限制谷歌、亚马逊等公司在欧业务[6] - 拟出台两轮关税反制清单，价值1000亿美元，针对花生酱、飞机等美国优势产品[6] - 可能调整公共采购政策，用空客替代波音飞机，打击美国航空制造业[6] 行业影响评估 - 德国汽车制造商面临生存危机，可能被迫将工厂迁往美国以避免高关税[4] - 美国科技巨头在欧洲市场可能面临更高税率和更严格的数据使用限制[6] - 全球供应链将受冲击，涉及汽车零部件、芯片、电子产品等多个行业[7] 长期经济格局变化 - 德国态度转变标志欧盟对美政策根本性调整，从依赖转向平等博弈[8] - 冲突可能导致贸易流向重组，德国汽车可能转向中国、印度市场，欧盟能源进口可能转向俄罗斯、中东[9] - 每日46亿欧元贸易额的中断将影响全球经济，持续时间越长破坏越大[7][9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 招商期货对各商品期货市场进行分析并给出交易策略，包括黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个领域，各品种受不同基本面因素影响，走势和投资建议各异 各行业总结 黄金市场 - 市场表现：周一贵金属价格走强，COMEX黄金涨幅超1%，白银涨幅超2% [1] - 基本面：美联储理事支持降息，美国多项政策和事件影响，国内黄金ETF流入，各市场黄金、白银库存有增减变化 [1] - 交易策略：去美元化逻辑下建议黄金做多；白银短期规避风险多单离场，长期有做空机会 [1] 基本金属 铝 - 市场表现：电解铝合约收盘价较前一交易日+1.61%，氧化铝合约收盘价较前一交易日+8.08% [2] - 基本面：电解铝厂和氧化铝厂周度运行产能均小幅增加，需求方面传统消费淡季铝型材开工率小幅增加，电解铝厂运行产能稳定 [2] - 交易策略：铝预计震荡偏强运行，建议逢低做多；氧化铝需密切关注政策和持仓结构变化 [2] 锌 - 市场表现：锌合约收盘价较前一交易日+2.62% [2] - 基本面：供应端精矿港口库存和进口量增加，炼厂提产增量大于检修影响，消费端淡季整体消费偏弱，LME现金集中度大幅提升 [2][3] - 交易策略：短期观望，长期维持偏空思路 [3] 铅 - 市场表现：铅合约收盘价较前一交易日+0.83% [3] - 基本面：供应端原生铅和再生铅开工率均偏低，需求端下游铅酸蓄电池消费淡季，LME现金集中度大幅提升 [3] - 交易策略：区间操作 [3] 工业硅 - 市场表现：主力合约收于9260元/吨，较上个交易日上涨565元/吨 [3] - 基本面：供给端西南地区开工增量，总开炉数增加，社会库存小幅去库；需求端多晶硅开工持稳，有机硅产量稳定，铝合金下游需求进入消费淡季 [3] - 交易策略：短期关注新疆产区复产计划和政策面，建议逢低做多 [3] 碳酸锂 - 市场表现：主力合约收于71280元/吨，涨+2.53% [3] - 基本面：供给端7月预计生产增加，进口锂辉石精矿指数上涨；需求端预期边际改善，库存方面广期所仓单减少，上周库存再创历史新高 [3] - 交易策略：若高产能锂矿实际减停产可做多 [3] 多晶硅 - 市场表现：主力合约收于45660元/吨，较上个交易日上涨1810元/吨 [3] - 基本面：供给端周度产量小幅上涨，行业库存本周去库；需求端七月硅片、电池片排产环比下滑，三季度光伏装机需求市场较悲观 [3] - 交易策略：多单可部分止盈 [3] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力合约震荡走高收于3222元/吨 [4] - 基本面：建材库存环比增4%，供需双弱但库存压力较小，板材需求稳定，库存持续下降，钢材供需较为均衡但结构性分化明显，期货贴水维持低位，估值略偏高 [4] - 交易策略：建议观望为主，激进者尝试短线追多，套利建议螺纹10/1反套择机离场 [4] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力合约震荡走高收于809元/吨 [4] - 基本面：铁矿到港和澳巴发货环比下降，铁水产量环比上升，钢厂利润边际企稳，供需边际中性偏强，期货维持远期贴水结构，估值中性 [4] - 交易策略：观望为主，激进者尝试短线追多，布局2605多卷矿比头寸 [4] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力合约震荡走高收于1032.5元/吨 [4] - 基本面：铁水产量环比上升，钢厂利润边际企稳，供应端各环节库存分化，总体供需仍较宽松但基本面环比缓慢改善，期货升水现货，估值偏高 [4] - 交易策略：观望为主，多单择机离场 [4] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜CBOT大豆下跌 [5] - 基本面：供应端近端和远端均预期宽松，美豆暂生长良好；需求端南美阶段主导，美豆出口需求存变数 [5] - 交易策略：美豆处于震荡区间，国内大豆单边跟随国际成本端，关注产区天气及关税政策 [5] 玉米 - 市场表现：玉米合约延续反弹，现货价格上涨 [6] - 基本面：本年度供需边际转紧，余粮不多，但替代品进口、小麦替代和进口谷物拍卖等因素影响价格，预计震荡运行 [6] - 交易策略：期价预计震荡运行 [6] 白糖 - 市场表现：郑糖合约收5831元/吨，跌幅0.15% [6] - 基本面：国内商品基本面情绪较好，国内外共振反弹，但配额外进口利润窗口打开，进口糖到港预期增强，后期郑糖以弱势震荡为主 [6] - 交易策略：期货市场逢高空；期权卖看涨 [6] 棉花 - 市场表现：隔夜美棉价格下跌，郑棉期价冲高回落 [6] - 基本面：国际方面美国棉花优良率提高，巴西棉花出口量同比下降；国内方面纺企开机率稳中有降，关注新疆地区库存变化 [6] - 交易策略：逢低买入做多，以区间震荡策略为主 [6] 棕榈油 - 市场表现：昨日马棕下跌 [6] - 基本面：供应端产区边际走弱，需求端产区出口环比下降但同比需求有支撑 [6] - 交易策略：短期P偏强，板块多配，关注产区产量及生柴政策 [6] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋合约反弹延续，现货价格稳定 [6] - 基本面：高温使蛋鸡产蛋率下降，下游食品厂备货需求增加，但冷库蛋库存偏高 [6] - 交易策略：期货价格预计震荡偏强 [6] 生猪 - 市场表现：生猪合约涨幅扩大，现货价格北跌南涨 [6] - 基本面：消费季节性走弱，屠宰企业缩量减亏，养殖端出栏进度偏慢但近期有所增加，中期供应持续增加 [6] - 交易策略：期价再上行空间有限 [6] 苹果 - 市场表现：主力合约收7923元/吨，涨幅0.51% [7] - 基本面：新季早熟苹果开称价上涨，果商对晚熟苹果价格预期走强，今年产量存在分歧，当下时令水果上市使苹果消费清淡 [7] - 交易策略：观望 [7] 能源化工 LLDPE - 市场表现：主力合约小幅上涨，基差走弱，进口窗口关闭 [7] - 基本面：供给端国产供应回升，进口量预计减少；需求端农膜需求淡季结束，其他领域需求稳定 [7] - 交易策略：短期震荡偏强，中长期建议逢高布局远月合约空单 [7] PVC - 市场表现：v09收5163，涨1.7% [7] - 基本面：政策预期提振，盘面大涨，现货跟涨，供应端将增产，社会库存再度累积 [7] - 交易策略：空单离场观望，跟进政策落地情况 [7] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格842美元/吨，PTA华东现货价格4785元/吨，现货基差6元/吨 [7] - 基本面：PX供应中等，进口偏低，PTA供应提升，聚酯负荷环比下降，综合库存处于历史高位 [7] - 交易策略：PX建议多配，PTA可逢高沽空加工费 [7] 橡胶 - 市场表现：主力合约RU2509 +0.37%，收于14895元/吨 [8] - 基本面：泰国胶水和杯胶价格有变化，现货价格重心上移，青岛地区天胶库存小幅去化 [8] - 交易策略：胶价震荡偏强，关注15300附近压力位，单边上建议观望 [8] 玻璃 - 市场表现：fg09收1178，涨2.9% [8] - 基本面：政策提振，盘面大涨，现货跟涨，供应端日融量同比增速-7.9%，库存回落，下游深加工企业订单天数和开工率情况 [8] - 交易策略：基本面偏弱，跟踪减产政策落地情况，建议观望 [8] PP - 市场表现：主力合约小幅反弹，基差走弱，进口窗口关闭，出口窗口打开 [8] - 基本面：供给端检修装置复产，新装置开车，供应压力上升；需求端下游需求分化 [8] - 交易策略：短期盘面震荡，中长期建议逢高布局远月合约空单 [8] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格4470元/吨，现货基差62元/吨 [8] - 基本面：供应端产量处于历史中高位，进口供应回归速度偏缓，库存处于历史低位，聚酯负荷环比小幅下降 [8] - 交易策略：预计偏弱运行，建议逢高短空 [8] 原油 - 市场表现：昨日油价微跌，继续保持窄幅震荡，柴油裂解走强 [8][9] - 基本面：供应端欧佩克+和非欧佩克增产，需求端短期有支撑但远月有走弱风险，美国油品商业库存连续累积3周 [9] - 交易策略：近端震荡，Q4过剩概率高，建议逢高空，关注SC530元/桶附近做空机会 [9] 苯乙烯 - 市场表现：主力合约小幅反弹，进口窗口关闭 [9] - 基本面：供给端纯苯库存短期去化，苯乙烯库存短期累积；需求端下游企业亏损大，成品库存高位，出口需求待释放 [9] - 交易策略：短期盘面震荡，中长期建议逢高布局远月合约空单 [9] 纯碱 - 市场表现：sa收1308，涨2.7% [9] - 基本面：政策提振，盘面大涨，现货跟涨，供应端昆山复产，库存高位累积，下游光伏玻璃有减产预期 [9] - 交易策略：基本面偏弱，建议观望 [9]

近日，国际江湖风起云涌，美欧贸易摩擦又起波澜。那是刀光，那是剑影。 网友乙回道："挨打是假，反击是真，真才有活路。" 另一边，网友丙眉头紧锁："这德国是'睡狮'吗？一醒就咬人。" 美国官员向欧盟贸易专员提出，特朗普打算让欧盟大幅让步，对多数欧洲商品征收百分之十五甚至更高基准关税。消息传来，德国官员坐不住了，直 言："要是美国想打仗，那他们肯定能如愿！"这话斩钉截铁，火药味十足，那是一份强硬。 德国作为欧盟经济领头羊，以往对美国报复温和。但这次美方步步紧逼，德国态度大转变，德国已要求欧盟委员会筹备新一轮反制措施。从报复性关税到数 字服务税，再到限制美企进入欧盟公共采购市场，全都安排上。誓要给美国点颜色瞧瞧，那是一份决心。 网友甲冷笑："这关税是'鸿门宴'吗？不吃就得挨打。" 网友丁轻叹："咬人是真的，但被咬的也不轻。" 我个人看，这世道有些"谈判"比"战争"更残酷。那关税本是经济，却成了政治。它像一个江湖上的霸主，自以为可以为所欲为，却不料对手并非软柿子。那 一份强硬，那一份反击，是必然，是宿命。当利益冲突，那所谓的友谊便成了最廉价的筹码。 真正的哲学在于共赢，贸易是桥梁，而非壁垒。与其在零和博弈中互相消耗，不 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日贵金属震荡偏强，沪金主力收涨0.64%，沪银主力收涨1.56%；短期贸易战进入新阶段，经济衰退地缘异动风险仍存，美国经济滞涨风险增加，就业通胀强劲压制降息预期，预计贵金属短期震荡偏强，中期高位震荡，长期阶梯上行；黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF重新加仓，库存面白银近期显性库存小幅下降；策略上稳健者观望，激进者逢低做多，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [1][5][6] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 核心逻辑为短期贸易战进入新阶段，经济衰退地缘异动风险仍存，美国经济滞涨风险增加，就业通胀强劲压制降息预期 [1] - 避险属性方面特朗普升级贸易战，欧美贸易协议前景堪忧，欧盟酝酿动用“核选项”反制美国，美财长称不会仓促达成贸易协议，将很快与中国会谈 [1] - 货币属性方面美国经济数据走弱，独栋房屋开工降至11个月最低水平，建筑许可大幅减少，6月核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，均低于市场预期，目前市场预期美联储下次降息至9月，预期25年总降息空间跌回50基点左右，美元指数和美债收益率承压回落 [1] - 商品属性方面CRB商品指数反弹承压，人民币偏强压制国内价格 [1] 白银 - 黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF重新加仓，库存面白银近期显性库存小幅下降 [5] 基本面关键数据 - 美联储联邦基金目标利率上限、贴现利率、准备金余额利率均较上次下降0.25，总资产减少25.67亿美元，M2同比增长4.50%，较上次增加0.06 [8] - 十年期美债真实收益率为2.59%，较上日下降0.02，降幅0.77%，较上次下降0.01，降幅0.38%；美元指数为98.47，较上日下降0.17，降幅0.17%，较上次增加0.61，增幅0.62%；美债利差（3月 - 10年）为0.52，较上日增加0.02，增幅4.00%，较上次无变化 [8] - 美债利差（2年 - 10年）为 - 0.04，较上日增加0.01，降幅20.00%，较上次增加0.02，增幅100.00%；美欧利差（十债收益率）为1.90，较上日下降0.02，降幅1.04%，较上次无变化；美中利差（十债收益率）为3.31，较上日下降0.02，降幅0.71%，较上次增加0.03，增幅0.87% [10] - 美国通胀方面，CPI同比2.70%，环比0.30%，核心CPI同比2.90%，环比0.30%，PCE物价指数同比2.34%，核心PCE物价指数同比2.68%，美国密歇根大学1年通胀预期4.40%，较上次下降0.60，5年通胀预期3.60%，较上次下降0.40 [10] - 美国经济增长方面，GDP年化同比1.90%，较上次下降1.00，年化环比 - 0.50%，较上次下降2.90；失业率4.10%，较上次下降0.10；非农就业人数月度变化14.70万，较上次增加0.03；劳动参与率62.60%，较上次增加0.30；平均时薪增速3.70%，较上次下降0.10 [10] - 美国劳动力市场方面，每周工时34.20小时，较上次下降0.10；ADP就业人数 - 3.30万，较上次下降6.20；当周初请失业金人数22.10万，较上次下降0.70；职位空缺数760.40万，较上次下降35.50；挑战者企业裁员人数4.80万，较上次下降4.58 [10] - 美国房地产市场方面，NAHB住房市场指数33.00，较上次增加1.00，增幅3.13%；成屋销售403.00万套，较上次增加3.00，增幅0.75%；新屋销售56.00万套，较上次下降11.00，降幅19.64%；新屋开工123.20万套，较上次增加7.30，增幅5.72% [10] - 美国消费方面，零售额同比2.83%，较上次下降2.06，环比 - 0.99%，较上次下降2.35；个人消费支出同比4.55%，较上次下降0.65，环比 - 0.14%，较上次下降0.35；个人储蓄占可支配比重4.50%，较上次下降0.40 [10] - 美国工业方面，工业生产指数同比0.73%，较上次增加0.07，环比0.33%，较上次增加0.36；产能利用率77.64%，较上次增加0.16；耐用品新增订单760.07亿美元，较上次无变化，同比3.72%，较上次无变化 [10] - 美国贸易方面，出口同比 - 16.13%，较上次增加18.39，环比32.44%，较上次增加45.18；进口同比 - 15.52%，较上次增加2.61，环比7.36%，较上次增加21.35；贸易差额 - 7.15百亿美元，较上次减少1.13，降幅18.69% [10] - 美国经济调查方面，ISM制造业PMI指数49.00，较上次增加0.50；ISM服务业PMI指数50.80，较上次增加0.90；Markit制造业和服务业PMI指数均为0；密歇根大学消费者信心指数61.80，较上次增加9.60；中小企业乐观指数98.60，较上次下降0.20；美国投资者信心指数5.30，较上次增加23.20 [10] - 央行黄金储备方面，中国2298.55吨，较上次增加4.04，增幅0.18%；美国8133.46吨，较上次无变化；世界36250.15吨，较上次无变化 [10][11] - IMF外储占比方面，美元57.80%，较上次增加0.51，增幅0.88%；欧元19.83%，较上次下降0.20，降幅0.99%；人民币2.18%，较上次无变化 [11] - 黄金/外储方面，全球22.18，较上次增加0.88，增幅4.11%；中国6.78，较上次增加0.29，增幅4.40%；美国78.64，较上次增加0.67，增幅0.86% [11] - 避险属性方面，地缘政治风险指数132.88，较上日增加24.41，增幅22.50%，较上次下降59.95，降幅31.09%；VIX指数16.83，较上日增加0.42，增幅2.56%，较上次下降0.37，降幅 - 2.15% [11] - 商品属性方面，CRB商品指数304.79，较上日下降1.33，降幅 - 0.43%，较上次增加2.09，增幅0.69%；离岸人民币7.1812，较上日无变化，较上次增加0.0074，增幅0.10% [11] 美联储最新利率预期 - 展示了2025年7月30日至2026年12月9日不同利率区间的会议概率 [12]

贵金属市场表现 - 现货黄金价格突破3400美元/盎司关口，创6月17日以来新高，日内涨幅近1.5% [1] - 白银价格上涨1.8%，铂金上涨2.2%，钯金飙升3.5% [1] - 美元指数下跌0.8%，10年期美债收益率跌至一周低点，降低持有黄金的机会成本 [3] 贸易谈判与政策动向 - 美国政府设定8月1日为贸易协议最后期限，否则将加征更多关税 [3] - 欧盟正酝酿反制措施，包括限制美企进入金融服务市场及欧盟招标，德国政府暗示支持此举 [3] - 日本首相石破茂执政不稳可能干扰美日贸易谈判 [3] 美联储政策预期 - 芝商所数据显示，交易员预计美联储9月降息概率升至63% [3] - 市场热议美联储主席鲍威尔可能被替换及机构重组传闻 [3] - 美国财长贝森特称美联储需接受全面审视，但拒绝评论鲍威尔去留问题 [3] 市场情绪与避险需求 - 贸易谈判不确定性叠加降息预期升温，推动资金涌入避险资产 [1] - 欧盟调整对俄石油出口价格上限引发能源供应担忧 [3] - 贸易战、政治动荡与通胀隐忧交织，黄金作为防御性资产的需求将持续强劲 [3]