市场表现 - 三大指数呈现"沪弱深强"格局，沪指涨0.03%，深成指跌0.58%，创业板指跌0.68%，显示成长股内部分化 [1] - 全市场超3600只个股下跌，两市合计成交1.23万亿元，较前一日放量13%，创近两个月新高 [1] - 银行股维持强势，工、农、中三大行续创历史新高，电力股走强，华银电力等涨停，PEEK材料概念股集体大涨，中欣氟材涨停 [1] 宏观经济与政策 - 央行行长潘功胜强调全球经济不确定性加剧，贸易紧张局势扰乱产业链供应链，中国将坚持对外开放，支持自由贸易规则和多边贸易体制 [2] - 全球经济正经历三大结构性转变：地缘政治重构（美国对华关税升级至145%）、多边机制弱化（WTO争端解决机制停摆）、增长动能转换（人工智能、绿色能源重塑竞争格局） [7] - 中国提出"普惠包容的经济全球化"，旨在打破传统国际分工体系，构建更具韧性的全球经济治理框架 [3] 电力行业 - 3月份全社会用电量8282亿千瓦时，同比增长4.8% [4] - 机构预计4月全社会用电量同比增速在4.5%至5.5%之间，夏季用电高峰即将来临 [5] - 电力板块在能源转型与政策红利共振下，4月之后的结构性机会值得重点关注，乐山电力、西昌电力等个股涨停 [6][9] PEEK材料行业 核心逻辑 - PEEK材料属于特种工程塑料，全球仅少数企业掌握量产技术，国内企业如中欣氟材、新瀚新材通过自主研发实现国产化替代，毛利率达45%-60% [10] - 性能优势包括耐高温（连续使用温度260℃）、轻量化（密度1.3g/cm³，为铝合金的1/3）、生物相容性（骨科植入物市场渗透率预计从2023年8%提升至2027年35%） [11][12] 驱动因素 - 政策端：工信部将PEEK列为重点突破的"卡脖子"材料，对国产化率超70%的企业给予税收减免 [13] - 技术端：国内企业通过工艺突破将生产成本从300万元/吨降至120万元/吨，良品率从65%提升至88% [14] - 市场端：航空航天（C919大飞机PEEK部件用量1.2吨/架）、新能源汽车（特斯拉Cybertruck单车价值量超800元）、医疗健康（骨科植入物市场规模2025年预计达580亿元）需求爆发 [15] 产业链机会 - 上游原料：中欣氟材（4,4'-二氟二苯甲酮产能全球第一）、新瀚新材（双酚S市占率35%）受益于原料价格上涨（2024年二氟二苯甲酮价格同比涨42%） [18] - 中游制造：沃特股份（PEEK产能1500吨/年）、中研股份（国内首家实现万吨级产能）凭借规模化优势抢占市场 [19] - 下游应用：威高骨科（PEEK假体市占率28%）、赛诺医疗（介入器械PEEK材料应用）、大疆无人机（轻量化结构件）推动需求爆发 [20] 风险与挑战 - 技术迭代风险：新型聚酰亚胺（PI）材料可能挤压PEEK在航空航天领域的市场份额 [25] - 产能过剩隐忧：国内在建产能超5万吨/年，若需求增速低于30%，将导致价格战，企业毛利率或下降15-20个百分点 [25]

市场行情分析 - 三大指数呈现"沪弱深强"格局，沪指涨0.03%，深成指跌0.58%，创业板指跌0.68%，显示成长股内部存在分化 [1] - 全市场超3600只个股下跌，两市合计成交1.23万亿元，较前一日放量13%，创近两个月新高 [1] - 银行股维持强势，工、农、中三大行续创历史新高，电力股走强，华银电力等涨停，PEEK材料概念股集体大涨，中欣氟材涨停 [1] 全球经济形势 - 全球经济充满不确定性，经济碎片化和贸易紧张局势加剧，扰乱全球产业链供应链，引发金融市场动荡 [2] - 全球经济正经历三大结构性转变：地缘政治重构、多边机制弱化、增长动能转换 [7] - 中国提出"普惠包容的经济全球化"，旨在打破传统国际分工体系，构建更具韧性的全球经济治理框架 [3] 电力行业分析 - 3月份全社会用电量8282亿千瓦时，同比增长4.8% [4] - 4月全社会用电量同比增速有望延续回升势头，增速区间或在4.5%至5.5%之间 [5] - 电力板块作为国民经济压舱石，在能源转型与政策红利共振下，4月之后的结构性机会值得重点关注 [6] - 电力指数已新高，乐山电力、西昌电力、郴电国际、韶能股份、广西能源涨停 [9] PEEK材料行业分析 - PEEK属于特种工程塑料，全球仅少数企业掌握量产技术，国内企业通过自主研发实现国产化替代，毛利率可达45%-60% [10] - PEEK具有耐高温、轻量化、生物相容性等性能优势，适用于航空航天、新能源汽车、医疗健康等领域 [11][12] - 政策端将PEEK列为重点突破的"卡脖子"材料，对国产化率超70%的企业给予税收减免 [13] - 国内企业通过工艺突破将生产成本从300万元/吨降至120万元/吨，良品率从65%提升至88% [14] - 预计2030年PEEK在航空航天领域市场规模超200亿元，全球新能源汽车市场需求年增45% [15] - 上游原料企业中欣氟材、新瀚新材受益于原料价格上涨，中游制造企业沃特股份、中研股份凭借规模化优势抢占市场 [18][19] - 下游应用企业威高骨科、赛诺医疗、大疆无人机等推动需求爆发 [20] - 预计2027年全球PEEK市场规模将达320亿美元，年复合增长率28% [21]

股价表现与资金流向 - 截至4月21日收盘 四川成渝高速公路股价报4 150港元 较上个交易日下跌0 48% [1] - 当日盘中最高价触及4 240港元 创近一年新高 [1] - 当日主力资金流入312 206万港元 流出692 452万港元 净流出380 25万港元 [1] 公司概况与业务结构 - 公司成立于1997年 是中国西部地区唯一一家基建类A+H股上市企业 也是蜀道集团唯一的高速公路产业上市平台 [2] - 主要业务包括投资 建设 运营省内高速公路项目 绿色能源投资业务以及沿线资源综合开发 下辖18家直属子 分公司 [2] - 通车总里程突破900公里 包括成渝 成雅 成仁 成乐 天邛等放射性大动脉以及成都二绕西段 遂广 遂西等省内大通道 [2] - 拥有双流机场 城北等出城要道部分权益 [2] 项目质量与运营表现 - 成仁 遂广 遂西等自主投建的高速公路陆续荣获"国家优质工程奖""李春奖""天府杯金奖" [2] - 所辖路段运维保障能力 通行服务品质长期位于省内乃至全国上游水平 成仁高速曾连续5年获得全省服务质量评价第一名 [2] - 蒲江 夹江等服务区荣膺"全国百佳示范""全省五星"称号 [2] - 在建项目中 成乐扩容项目加速建设 其中原路扩建段 乐山城区过境复线段主线已建成通车 [2] 多元化发展与绿色能源布局 - 通过独家设立 合资合作 直接收购等方式在油品销售 服务区经营 多式联运等领域打造路衍经济产业平台 [2] - 加速培育绿色能源产业集群 延伸拓展充换电 氢能 光伏 储能 电池租赁等业务 [2] - 建成投运全国首条高速公路重卡充换电走廊 全省首座高速公路超充站 阿坝州首座光储充一体化示范站 [2] - 高速路网充电设施运营规模居全省第一 成为四川交通网络绿色补能主力军 [2] 财务表现与市场地位 - 截至2024年上半年 公司总资产601 61亿元 净资产166 24亿元 分别较成立之初增长23倍 11倍 [2] - 在全国21家同类上市企业中 资产质量 利润总额等指标表现优良 [2] - 在全省170余家上市企业中 净利润指标始终名列前茅 [2] - 长期保持AAA信用评级 连续5年获香港知名媒体授予的最佳企业管治奖 [2] - 荣登《财富》中国500强 四川省外商投资企业百强 四川企业百强等榜单 [2] - 荣获"全国文明单位""全国青年文明号"等50余项国家级和省级表彰 [2]

在智慧运维方面，引用华为数字化技术，构建一站式综合管理平台，整合巡检、分析、 诊断、定位及修复全流程，实现运维标准化、智慧化。配套建设的220kV升压站及智能监控 运维系统，可实现远程监控与故障预警，大幅提升运维效率。 "这片区域将是我们首批开工的光伏板安装点，我们将采用最先进的技术和设备，确保 项目的顺利进行。"总包单位中国电建西北院项目经理许云指着图纸介绍道，从他的话语 中，不难感受到对项目技术创新的信心与决心。 该光伏项目在开发能源的同时，将生态保护放在首位。施工中采用无尘化作业和植被恢 复技术，使用先进除尘设备减少扬尘，并在施工结束后种植高原耐寒牧草，防止水土流失， 实现"板上发电、板下牧业"的生态经济双收益。 4月20日，四川甘孜德格县马尼干戈镇施工现场机械轰鸣，工人忙碌穿梭。甘孜德格马 尼干戈50万千瓦光伏项目正式开工。标志着这一高海拔光伏标杆项目正式落地，该项目由甘 孜能源发展集团自主开发，是甘孜州建州以来完全由州属国企自主开发投资规模最大的新能 源光伏项目，工程总投资约28.22亿元，预计2026年12月建成投运。 甘孜能源发展集团董事长唐华透露："项目建成后年均发电量达9.24亿千瓦时，相当 ...

文章核心观点 2025年我国有望建立较完整氢能供应链和产业体系，产业下游增量主要来自交通运输和新工业领域，化石能源制氢和工业副产氢仍占主导，电解水制氢技术发展或提速 [1][2] 蓝皮书编研信息 - 由中国石油企业协会、对外经济贸易大学中国国际碳中和经济研究院、对外经济贸易大学一带一路能源贸易与发展研究中心联合编研 [1] 2025年行业政策环境 - 中央和地方持续完善氢能政策，营造良好产业环境 [1] - 支持产业建设、加大科技研发补贴，推行“以奖代补”政策，促进产业链全面发展 [1] - 支撑氢能“制储输用”全产业链发展的标准体系有望基本建立 [1] 产业发展格局 - 2025年产业下游增量主要来自交通运输部门与新工业领域，氢能应用区域与氢资源富集区域的调配成发展重点 [1] - 我国绿氢资源富集区域集中在西北、华北和东北，三北地区制氢潜力约每年2亿吨，可满足产业对大规模绿氢资源的需求，但目前应用区域集中在东南沿海，需探索商业化和市场化运营经验实现储运降本增效 [2] 制氢技术路线 - 2025年化石能源制氢和工业副产氢仍将占据市场主导地位，电解水制氢技术发展或进一步提速 [2] - 电解槽需求持续增长，碱性电解槽凭借成本优势有望占据市场主导地位推动出货量增长 [2] - 质子交换膜电解技术受核心材料依赖进口限制，在降成本和技术突破方面有较大发展空间 [2]

股价表现与资金流向 - 4月14日收盘价4.060港元 较前一交易日下跌0.25% 盘中最高价4.140港元创近一年新高 [1] - 当日主力资金流入591.456万港元 流出1031.784万港元 净流出440.33万港元 [1] 公司业务与运营规模 - 中国西部地区唯一基建类A+H股上市企业 蜀道集团唯一高速公路产业上市平台 [2] - 主要业务涵盖高速公路投资建设运营、绿色能源投资及沿线资源开发 下辖18家子分公司 [2] - 通车总里程突破900公里 包括成渝/成雅/成仁等放射性动脉及成都二绕西段等省内大通道 [2] - 拥有双流机场、城北等出城要道部分权益 所辖路段运维保障能力居全国上游水平 [2] 项目质量与行业地位 - 成仁/遂广/遂西高速获国家优质工程奖/李春奖/天府杯金奖等荣誉 [2] - 成仁高速连续5年获全省服务质量评价第一名 服务区获全国百佳示范/全省五星称号 [2] - 在全国21家同类上市企业中资产质量与利润总额表现优良 四川省170余家上市企业中净利润名列前茅 [2] 战略布局与新兴业务 - 推进成乐扩容项目建设 原路扩建段与乐山复线段已通车 新津/武侯/双流新建段全速施工 [2] - 通过设立合资/直接收购等方式拓展油品销售、服务区经营、多式联运等路衍经济产业 [2] - 加速培育绿色能源集群 延伸充换电/氢能/光伏/储能业务 建成全国首条高速重卡充换电走廊 [2] - 高速路网充电设施运营规模居全省第一 投运全省首座高速超充站及光储充一体化示范站 [2] 财务表现与市场认可 - 截至2024年上半年总资产601.61亿元 净资产166.24亿元 较成立初期分别增长23倍/11倍 [2] - 长期维持主体及债项AAA信用评级 连续5年获香港媒体最佳企业管治奖 [2] - 入选《财富》中国500强 四川企业百强等榜单 获全国文明单位等50余项国家级省级表彰 [2]

能源行业 - 特变电工控股子公司天池能源以全资子公司准能化工为主体投资170.4亿元建设准东20亿Nm³/年煤制天然气项目，符合国家、地区发展战略 [1] - 中国海油在南海东部海域深层—超深层勘探发现惠州19 - 6油田，探明油气地质储量超1亿吨油当量，是我国首次探获海上深层—超深层碎屑岩大型整装油田 [2] 数字经济行业 - 国家数据局局长刘烈宏表示今年底要实现60%以上新增算力在国家枢纽节点集聚，新建大型数据中心使用绿电占比超过80% [3]

文章核心观点 - 锂业周期低谷中赣锋锂业遭遇困境，创始人李良彬曾靠技术和并购使公司成为“锂王”，如今暂停买矿扩张，聚焦下游业务和技术创新以应对行业下行 [1][5][7] 分组1：公司发展历程 - 1988年李良彬从宜春学院化学系毕业后到江西锂盐厂工作，9年间成长为科研所所长、溴化锂分厂厂长 [2] - 看到智利SQM卤水提锂技术后，李良彬接手新余市赣锋金属锂厂开始创业，2005年成立企业技术中心研究高端锂产品生产技术 [2] - 2008年金融危机后，李良彬带领团队建成国内第一条半自动化“低温真空蒸馏工艺制备电池级金属锂”中试生产线并于2009年4月投产 [2] - 2010年赣锋锂业成功登陆A股市场 [3] - 赣锋锂业相继收购20多家公司股权，2020年宣布成为全球第三大及中国最大的锂化合物生产商及全球最大的金属锂生产商 [5] - 2021年9月赣锋锂业股价创出历史高点，李良彬身家达545亿元 [5] - 2022年赣锋锂业业绩创出上市以来新高，营业收入达418.23亿元，归母净利润为205.04亿元，二者均同比增长近3倍 [6] 分组2：行业现状与公司困境 - 2024 - 2025年电池级碳酸锂价格下跌，2025年3月较2024年同期跌幅达30% [7] - 2024年赣锋锂业营业收入189.06亿元，同比下降42.66%，归母净利润 - 20.74亿元，遭遇上市以来首次亏损 [1][8] - 截至2024年末，公司资产负债率达52.8%，创近5年新高 [8] - 自2021年9月股价创出历史新高后进入下降通道，2025年3月28日股价为33.92元/股，较历史高点跌幅达78.57% [8] - 2024年李良彬财富为130亿元，3年时间跌了415亿元 [1][8] 分组3：公司应对策略 - 2024年李良彬放慢上游锂矿并购步伐，将重心放在投产上，希望项目投产带来更具性价比产品以降低成本 [7] - 李良彬称暂时没必要买新资源，公司已是全球锂行业拥有资源量最大最多的公司 [7] - 公司聚焦绿色能源领域如储能，已有实质性突破 [9] - 李良彬在公司内部采取“变革风暴”，树立“小投入撬动大产能”的技术思维，2024年研发人员增至1919人 [9]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中華人民共和國 • 四川省 • 成都市 二零二五年三月二十八日 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲 載 列 四 川 成 渝 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司（「本公司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 發 佈 的《四 川 成 渝 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司2024年 年 度 報 告》《四 川 成 渝 高 速公路股份有限公司2024年 年 度 報 告 摘 要》《四 川 成 渝 高 速 公 路 股 份 有 限 公司獨立董事2024年 度 述 職 報 告（余 海 宗）》《四 川 成 渝 高 速 公 路 股 份 有 限 公司獨立董事2024年 度 述 職 報 告（步 丹 璐）》《四 川 成 渝 高 速 公 路 股 份 有 限 公司獨立董事2024年 度 述 職 報 ...

近日，位于福建上杭工业园区蛟洋新材料产业园的紫金锂元粗碳制备年产2.5万吨电池级碳酸锂项目传新动态，项目进展顺利，目前已进入地 面建设阶段。 1、 远景动力成就江苏储能"收益王" 2、 亿纬锂能/孚能科技获小鹏定点 3、 9GWh动力电池项目落地江苏 4、 2025第七届起点钠电论坛3月28日举办 据了解，该项目由紫金矿业全资子公司紫金锂元材料科技有限公司投资建设，项目占地面积80亩，总投资2.65亿元， 拟于2025年12月建成投 产。 项目依托紫金矿业阿根廷3Q盐湖碳酸锂以及其他工业级碳酸锂资源，采用先进环保的碳化+树脂除杂工艺，生产电池级碳酸锂，应用于公司自 产磷酸铁锂产品，有利于提高产品一致性和合格率项目达产后，年产量可达2.5万吨，预计年营业收入将达到19.91亿元。 紫金近年持续在非洲、美洲、欧洲收购矿业资产，锂资源领域布局也在提速。此前紫金矿业副总裁沈绍阳曾表示，公司的成功得益于积极并 购、技术创新和可持续发展承诺。他说："我们的目标是成为绿色、高科技的全球领军企业。到2030年，公司超30%的能源将来自可再生能 源。 （ 来源：综合报道 ） SEEME (2)FREMSIR 第七届起点钠电论坛 ...