财务表现 - 2025年上半年实现营收2.23亿元 第二季度营收环比增长39.4% [1] - 电力与新能源领域销售收入同比增长20%以上 [1] 研发投入与知识产权 - 研发投入达1.74亿元 占营业收入比例77.84% 同比提升17.28个百分点 [2] - 累计申请知识产权482项 其中发明专利280项 [2] - 报告期内新增申请知识产权47项 其中发明专利37项 [2] 业务进展 - FPGA产品覆盖细分场景持续增加 应用于智能电网与新能源并网调度领域 [1] - 服务器产品进入多家互联网头部企业 数据处理需求爆发式增长推动未来收入提升 [1] - 国产化替代加速背景下 产品性能与稳定性获市场认可 [1]

行业整体表现 - 半导体板块呈现强劲上涨态势 Wind半导体精选指数一度上涨超6个百分点 多股涨停 [1] - 86家半导体公司披露上半年财报或预告 其中54家实现净利润同比增长 上年同期为50家 [1] - 行业处于温和复苏状态 但分化较为明显 存在结构性差异 [1] - 从净利润绝对值看 76家公司披露具体数据 实现总利润88.7亿元 低于去年同期的97.1亿元 [4] 龙头企业业绩表现 - 寒武纪上半年实现营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% 归母净利润10.38亿元 同比扭亏为盈 [1] - 台基股份归母净利润3972.84万元 同比扭亏 增速达3789.4% [2] - 士兰微实现营业收入63.36亿元 同比增长20.14% 归母净利润2.65亿元 同比扭亏 [2] - 晶瑞电材实现营业收入7.68亿元 同比增长10.68% 归母净利润6975.35万元 同比扭亏 [2] 细分领域表现分化 - 高性能存储芯片 汽车电子 工控领域芯片需求旺盛 [1] - 消费市场修复放缓 影响部分公司业绩 [1] - 9家公司上半年净利润降幅超过100% 其中航天智装 明微电子 晶华微降幅超500% [4] - 明微电子归母净利润亏损0.35亿元 同比下滑616.66% [4] - 普冉股份净利润下滑70% 主要存储芯片产品出货量下降 [5] 高增长领域分析 - 汽车电子需求显著增长 晶方科技车规CIS芯片市场需求提升 [6] - 数据中心与算力中心需求推动高性能存储芯片增长 中电港净利润增速65% [6] - 澜起科技 光迅科技受益算力中心建设加速 净利润增速超50% [6] - 智能家居 能源管理 工业控制维持较好增速 AI玩具等新兴领域开始萌芽 [7] 行业复苏驱动因素 - 新能源汽车普及 智能驾驶渗透 AI算力需求增长共同推动行业复苏 [3] - 全球半导体设备市场持续复苏 中国形成完整产业集群 [3] - 半导体行业景气度持续攀升 汽车电子 人工智能等领域呈现强劲增长 [3] - 端侧AI算力需求驱动高性能以太网交换机 先进存储产品 GPU等市场需求增长 [7]

基金概况 - 基金全称为安信中证深圳科技创新主题指数型证券投资基金(LOF)，场内简称为安信深圳科技LOF，基金主代码为167506 [3] - 基金运作方式为上市契约型开放式(LOF)，基金合同生效日为2019年12月6日，上市日期为2020年1月6日 [3] - 基金管理人为安信基金管理有限责任公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司 [1][3] - 报告期末基金份额总额为116,203,299.96份，其中A类份额79,672,749.85份，C类份额36,530,550.11份 [3][27] 投资策略 - 基金采用指数化投资策略，紧密跟踪中证深圳科技创新主题指数，力争日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内 [3] - 投资组合采用完全复制法构建，按照成份股在标的指数中的组成及基准权重构建股票投资组合 [3] - 业绩比较基准为中证深圳科技创新主题指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5% [3][9] - 股票资产投资比例不低于基金资产的90%，其中投资标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90% [33] 业绩表现 - 截至2025年6月30日，A类份额净值为1.2997元，报告期净值增长率为8.70%；C类份额净值为1.2817元，报告期净值增长率为8.56% [21] - 过去一年A类份额净值增长率为47.79%，C类份额净值增长率为47.42%；过去三年A类份额净值增长率为16.81%，C类份额净值增长率为15.93% [7][9] - 同期业绩比较基准收益率为7.47%，基金超额收益明显 [7][9][21] 资产配置 - 报告期末基金资产净值为150,375,864.39元，较上年度末增长18.07% [27] - 交易性金融资产为150,573,284.85元，其中股票投资142,756,584.02元，债券投资7,816,700.83元 [27] - 货币资金为2,669,249.42元，占基金资产比例符合不低于5%的合同要求 [27][33] 管理人情况 - 安信基金管理有限责任公司成立于2011年12月，注册资本5.0625亿元人民币 [11] - 截至2025年6月30日，公司共管理99只开放式基金，产品线覆盖股票型、混合型、债券型等多种类型 [12][13][14] - 本基金基金经理为邱家庆，自2025年3月11日起任职，具有13年证券从业经验 [15] 行业展望 - 科技板块2025年上半年呈现波折行情，受AI技术突破和政策支持推动估值上行，但二季度因国际局势紧张和技术出口管制出现调整 [19] - 未来科技投资核心驱动因素包括政策支持的深度贯彻与效能释放，以及国产化替代与技术突破带来的确定性提升 [19][21] - 重点关注半导体设备、工业软件、AI大模型等关键技术领域，具备政策响应敏捷性和技术商业化能力的企业将获得市场溢价 [21]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入1.56亿元，同比增长17.66% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4821.16万元，同比增长67.10% [1] - 拟每10股派发现金红利5元，合计派现4033.18万元，分红金额占上半年归母净利润的83.66% [5] 产品与技术布局 - 核心产品涵盖多类吻合器及手术支持类产品，形成"有源+无源"协同发展体系 [2] - 微创腔镜类产品是主要收入支柱，包含一次性使用腔镜切割吻合器及钉仓组件等 [2] - 研发投入1889.63万元，同比增长21.34%，研发投入占营业收入比例提升至12.10% [2] - 全球新增专利申请11件，新增授权专利53件，其中核心技术发明专利授权44件 [2] - TSN电动吻合器在海外2个国家取得注册证，TSK电动吻合器处于注册阶段 [3] - 集约式智能手术平台及执行末端项目进入第一代产品发布和产业化快车道 [3] 市场与行业前景 - 2024年全球医疗器械市场规模达6230亿美元，2019-2024年CAGR为6.9% [4] - 预计2030年全球医疗器械市场规模增至8697亿美元，2024-2030年CAGR为5.7% [4] - 微创手术、智能手术器械等细分领域增速显著高于行业平均水平 [4] - 新增3个国家市场准入资质、14张海外产品注册证，海外市场覆盖达64个国家和地区 [5] - 深化与德国贝朗医疗合作，重点突破空白国家和地区市场准入 [5] 战略与运营 - 严格执行国家集采政策，以"临床质量优先"原则参与集采招投标 [5] - 通过动态评估市场竞争态势平衡经营效益与可持续发展 [5] - 前瞻布局集约式智能手术平台，精准契合"超微创+智能化"行业趋势 [4]

公司整体业绩 - 2025年上半年公司实现营业总收入123.27亿元 同比下降3.65% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-3.12亿元 同比下降132.02% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为-1.65亿元 同比下降126.51% [1] 奔图电子业务表现 - 2025年上半年营业收入23.09亿元 同比增长10% 净利润3.24亿元 同比下降16% [1] - 打印机整体销量同比下降5% 但A3复印机销量同比增长115% [1] - 第二季度营业收入13.16亿元 环比增长33% 净利润2.27亿元 环比增长136% [1] - 第二季度打印机整体销量环比增长24% A3复印机销量环比增长30% [1] - 信创市场上半年出货量同比增长65% 二季度环比增长130% [1] - 6月与华为鸿蒙系统达成战略合作签约 [1] 极海微电子业务表现 - 2025年上半年营业收入5.56亿元 同比下降18% 净利润0.18亿元 同比下降94% [1] - 工控、汽车等非耗材芯片营收2.54亿元 同比增长52% [1] - 芯片总出货量达2.93亿颗 同比增长16% 非耗材芯片销量1.82亿颗 同比增长47% [1] - 第二季度营业收入3.02亿元 环比增长19% 非耗材芯片营收1.5亿元 环比增长44% [1] - 第二季度芯片总出货量1.68亿颗 环比增长34% 非耗材芯片销量1.09亿颗 环比增长50% [1] - 与广汽集团发布国产首款量产车规级芯片 工业领域推出多款芯片及解决方案 [1] 通用打印耗材业务 - 2025年上半年营业收入26.97亿元（内部抵消后）同比基本持平 [1] - 净利润0.28亿元 同比下降64% [1] - 通用耗材总销量同比持平 [1] 战略发展方向 - 奔图在金融行业国产化替代进展显著 教育和医疗行业取得初步进展 [1] - 奔图未来重点开拓欧洲和一带一路国家市场 [1] - 极海微力争在国内集成电路设计公司中处于靠前位置 [1] - A3产品策略以中国市场为起点 预计两年内覆盖近90%发展中国家市场需求 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司营业总收入123.27亿元，同比下降3.65% [3] - 归属于上市公司股东的净利润-3.12亿元，同比下降132.02% [3] - 扣除非经常性损益后的净利润-1.65亿元，同比下降126.51% [3] 奔图电子业务 - 2025年上半年营业收入23.09亿元，同比增长10% [3] - 净利润3.24亿元，同比下降16% [3] - 打印机整体销量同比下降5%，A3复印机销量同比增长115% [3] - 第二季度营业收入13.16亿元，环比增长33% [3] - 第二季度净利润2.27亿元，环比增长136% [3] - 第二季度打印机整体销量环比增长24%，A3复印机销量环比增长30% [3] - 信创市场打印机上半年出货量同比增长65%，第二季度环比增长130% [3] - 与华为鸿蒙系统战略合作，适配10余款国产操作系统及20余款国产办公软件 [3] - 服务用机连续打印超过40万页且卡纸率低于0.02‰ [4] 极海微电子业务 - 2025年上半年营业收入5.56亿元，同比下降18% [4] - 工控、汽车等非耗材芯片营收2.54亿元，同比增长52% [4] - 净利润0.18亿元，同比下降94% [4] - 扣非净利润0.11亿元，同比下降84% [4] - 芯片总出货量2.93亿颗，同比增长16% [4] - 非耗材芯片销量1.82亿颗，同比增长47% [4] - 研发投入金额超过营业收入的30% [4] - 第二季度营业收入3.02亿元，环比增长19% [4] - 第二季度非耗材芯片营收1.5亿元，环比增长44% [4] - 第二季度芯片总出货量1.68亿颗，环比增长34% [4] - 第二季度非耗材芯片销量1.09亿颗，环比增长50% [4] - 与广汽集团发布国产首款量产车规级芯片AK2超声波传感器芯片与双通道DSI3网络收发器芯片 [5] - G32A14X系列MCU在多家主流车厂平台项目实现规模量产 [5] - 产品应用覆盖车身控制、智能座舱、热管理及智能驾驶等关键领域 [5] - 与广汽、一汽、东风、长安、吉利、理想等主流车厂达成合作 [5] - 推出APM32E030工业级基础拓展型MCU和AMP32F402工业级高性能高性价比MCU [6] - 推出GHD3125R40V三相电机专用栅极驱动器 [6] - 发布全球首款基于Arm®Cortex®-M52双核架构DSP芯片G32R501 [7] - 推出高压伺服控制器方案、六轴机器人关节驱动控制器方案等多款一站式解决方案 [7] - 部分产品已面向宇树科技、汇川技术等企业批量出货 [7] 通用打印耗材业务 - 2025年上半年营业收入26.97亿元（内部抵消后），同比基本持平 [7] - 净利润0.28亿元，同比下降64% [7] - 通用耗材总销量同比持平 [7] 信创市场进展 - 奔图在信创市场的打印机销量增长显著，上半年出货量同比增长65%，第二季度环比增长130% [3][7] - 奔图凭借全栈自研能力与场景化解决方案，为国家信息安全和产业安全提供保障 [3][7] - 打印机是国家信息安全闭环的重要环节，安全性和国产化进程受到政策支持 [8] - 在金融行业进展良好，国有大行及部分股份制银行正逐步开展打印机替代 [8] - 在国家电网等国央企客户年度采购有所启动，但目前占比相对较低 [8] - 在医疗行业已取得部分头部三甲医院中标 [9] - 在教育行业与国内头部AI企业合作开发面向教育行业的智能打印机 [9] 战略方向 - 出售利盟后公司经营更加稳健可控 [10] - 奔图在国内计算机外设领域承担重要角色，未来在欧洲和一带一路国家有望占据一定份额 [10] - 极海在国产化替代中力争处于极为靠前的位置 [10] - 公司自主研发的A3产品适合发展中国家市场，目前可覆盖超过50%的使用需求，预计两年内可覆盖接近90%的市场需求 [10] - 策略上注重产品完善与稳定，以中国市场为起点，积极开拓发展中国家的主要市场 [10] 风险应对 - 公司正在积极主动应对仲裁事项，风险处于可控范围内 [10]

核心观点 - 半导体产业链新公司集中成立 覆盖芯片设计、制造设备、材料及封装测试等关键环节[1] - 头部企业跨区域布局趋势显著 产业资源向政策高地与成本洼地双向流动[1] - 80%新公司由上市公司或行业龙头全资设立 反映头部企业通过垂直整合强化产业链控制力[16] - 车规级芯片、碳化硅器件、半导体激光设备等领域投资占比超60% 与新能源汽车、储能等终端市场爆发式增长强关联[16] 地域分布 - 上海成立4家、江苏3家、浙江2家 构成核心聚集区[1] - 海南、内蒙古等新兴区域成为巨头技术落地新据点[1] 核心产业布局 - 海南紫光科技聚焦集成电路设计、数据处理及云计算设备销售 形成"科技+资本"双轮驱动模式[3] - 上海斯达集成电路延续功率半导体优势 专注车规级IGBT芯片研发与产业化[4] - 寒武纪(呼和浩特)聚焦AI芯片中试与本地化适配 服务北方算力中心建设[5] - 北京纬方科技布局5G通信与集成电路芯片制造 延伸京东方"屏之物联"战略[6] - 海目星激光智能装备(佛山)注册资本5000万元 拓展集成电路芯片及电力电子元器件生产能力[7][8] 产业链细分 - 半导体材料领域：上海惠纯芯半导体专注电子专用材料研发 涉及光刻胶、靶材等国产化替代[10] - 设备制造领域：湖州苏科斯半导体延续清洗设备技术积累 苏州光寰智封涉足半导体器件专用设备制造[12] - 功率半导体领域：基本半导体(杭州)聚焦碳化硅分立器件 服务新能源汽车与储能高电压场景[13] 投资主体特征 - 新公司主要由上市公司全资设立 包括紫光、斯达半导(603290)、寒武纪(688256)、海目星(688559)等[3][4][5][7] - 锡英仕达半导体由三家企业联合出资 获无锡本地产业基金技术支持[16] - 产业向呼和浩特、海南等非传统基地扩散 加速形成全国性产业链网络[16]

市场表现 - 科创50增强ETF(588460)上涨4.77% [1] - 跟踪指数成分股艾力斯(688578)上涨20.00% 晶晨股份(688099)上涨12.66% 恒玄科技(688608)上涨10.14% 澜起科技(688008)和寒武纪(688256)跟涨 [1] - 科技板块整体走高 艾力斯2025上半年净利润同比增长60% 股价逼近涨停 [1] 行业驱动因素 - 科创板块具有高自主可控属性与政策红利支撑 情绪端热度持续升温 [1] - 短期驱动因素包括海外算力标的打开上涨空间叠加高端芯片限制扰动强化国产化替代逻辑 [1] - AI产业链催化持续 大模型持续迭代预期形成有效支撑 [1] 指数成分结构 - 上证科创板50成份指数前十大权重股合计占比54.71% [2] - 前十大权重股包括中芯国际(688981) 寒武纪(688256) 海光信息(688041) 澜起科技(688008) 中微公司(688012) 金山办公(688111) 联影医疗(688271) 石头科技(688169) 芯原股份(688521) 传音控股(688036) [2] - 成分公司涵盖六大战略新兴行业领域细分龙头 展现出抗周期能力与业绩韧性 [2] 产品信息 - 科创50ETF指数(588040) 科创50增强ETF(588460) 场外联接A(021908) 联接C(021909) 联接I(022969) [2]

科创100ETF基金表现 - 截至2025年8月27日13:15 科创100ETF基金(588220)上涨3.36% [1] - 成分股乐鑫科技(688018)上涨20.00% 翱捷科技(688220)上涨20.00% 云天励飞(688343)上涨18.23% [1] - 源杰科技(688498)和财富趋势(688318)等个股跟涨 [1] 半导体行业动态 - 半导体板块走高 DeepSeek于8月21日发布DeepSeek-V3.1大模型 使用UE8M0FP8Scale参数精度 支持下一代国产芯片设计 [1] - 新格式通过更高灵活度支持复杂模型推理 提升芯片解码效率与运算能力 为国产芯片适配更大模型提供技术路径 [1] - 国产AI算力生态有望加速成型 [1] 数字基础设施发展 - 截至2025年6月底 我国5G基站总数达455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 [1] - 算力总规模位居全球第二 有力带动经济社会发展 [1] 科创板100指数构成 - 科创100ETF基金紧密跟踪上证科创板100指数 选取科创板市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 [2] - 与上证科创板50成份指数共同构成科创板规模指数系列 反映不同市值规模上市公司整体表现 [2] - 截至2025年7月31日 前十大权重股包括博瑞医药(688166) 百济神州(688235) 华虹公司(688347)等 合计占比23.52% [2] 投资机会领域 - 上游算力旺盛需求和国产化替代持续推进 有望带动算力芯片领域实现业绩增长 [1] - 先进封装等领域有望受益于行业发展趋势 [1] 产品信息 - 科创100ETF基金(588220)设场外联接A类份额019861 C类份额019862 I类份额022845 [3]

业绩表现 - 2025年上半年总营业收入6.93亿元 同比减少2.03% [1] - 利润总额1.12亿元 同比增长3.93% [1] - 归母净利润1.02亿元 同比增长8.73% [1] - 新能源汽车市场渗透率持续提升至40.9% [3] 产能扩张 - IPO募投项目"年产精密高碳合金钢带4万吨项目"累计投入金额达计划目标的102.47% [2] - 安徽翔楼新材料有限公司于2025年4月正式投产 [2] - 固定资产占比显著提升至22.05% 较上年末8.39%大幅增长 [2] - 在建工程同比减少12.75% [2] 产品结构优化 - 重点布局轴承等高端制造领域 推动产品结构向高附加值转型 [2] - 与舍弗勒、慕贝尔、麦格纳等国内外知名汽车零部件供应商建立长期合作关系 [3] - 产品间接配套特斯拉、比亚迪、问界、理想等主流新能源及传统车企 [3] 运营效率 - 应收账款同比下降5个百分点 [3] - 经营活动现金流净额同比增长1.21% [3] - 短期借款增长1.27% 长期借款增长3.17% [3] - 利息支出仅增加0.8% [3] 股权激励 - 2023年限制性股票激励计划首个归属期于2025年1月顺利完成 [3] - 39名核心人员获授99万股 归属后不设限售期 [3] 战略展望 - 继续深化产能扩张与产品结构优化战略 [4] - 积极把握新能源汽车等行业发展机遇 [4]