报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期碳酸锂供应端压力与需求端回暖并存，预计碳酸锂社库将小幅去库，继续追空风险收益比不佳，但由于库存压力碳酸锂反弹空间也有限 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货震荡微涨，总持仓下降7059手，跌势暂缓下资金小幅离场 [7] - 碳酸锂现货继续下行，电碳跌200，矿价也继续下行，高品位辉石矿跌40元，高品位云母矿跌15元 [7] - 外购锂辉石盐厂和云母盐厂亏损情况有所收窄，在矿价未止跌背景下，碳酸锂成本端支撑难发挥效力，盐厂减产动力不足，供应端继续施压价格 [7] - 5月1 - 18日，全国乘用车新能源市场零售48.4万辆，同比去年5月同期增长32%，较上月同期增长15%，储能电池受抢出口带动，终端需求向好支撑锂价 [7] 行业要闻 - 5月20日消息，阿根廷政府批准力拓投资25亿美元的Rincon锂矿项目，是新投资激励机制下首个采矿项目，另有包括赣锋锂业等公司的7个项目审批延迟 [8] - 今年以来我国固态电池领域利好不断，第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会上多个固态电池新型产品亮相，技术持续突破，产业化进程有望加速，5月以来固态电池股普遍表现较好，概念指数累计上涨5.4%，10股累计涨幅在10%以上 [9] - 5月20日消息，全球最大钴生产商中国洛阳钼业呼吁刚果（金）解除钴出口禁令，警告政策加速车企转向无钴电池，行业机构预测禁运期满后可能转向配额制，或支撑钴价反弹 [9]

市场整体表现 - 三大指数小幅上涨 大小指数走势分化 权重股表现偏强 [1] - 固态电池概念股集体大涨 创新药概念股震荡走强 黄金概念股活跃 机器人概念股调整 [1] 行业ETF资金流向 - 军工主题ETF获显著资金流入：富国中证军工龙头ETF份额增加7.67亿份(净流入4.73亿元) 鹏华中证国防ETF份额增6.23亿份(净流入4.43亿元) 国泰中证军工ETF份额增4.12亿份(净流入4.30亿元) [1][2] - 债券类ETF持续吸金：天弘深证基准做市信用债ETF净流入3.90亿元 南方上证基准做市公司债ETF净流入3.41亿元 大成深证基准做市信用债ETF净流入3.02亿元 [2] - 半导体与科创板ETF分化：国联安中证全指半导体ETF份额增2.44亿份(净流入2.50亿元) 华夏上证科创板50ETF份额增2.30亿份(净流入2.40亿元) [2] 主要ETF资金流出 - 创业板相关ETF遭大幅赎回：易方达创业板ETF份额减少5.57亿份(净流出11.33亿元) 华安创业板50ETF份额减4.10亿份(净流出3.77亿元) [2] - 宽基指数ETF资金外流：华夏中证A500ETF份额减8.04亿份(净流出7.64亿元) 华泰柏瑞沪深300ETF份额减1.63亿份(净流出6.55亿元) [2] - 医药主题ETF表现分化：银华中证创新药产业ETF份额减4.21亿份(净流出3.22亿元) 广发中证香港创新药ETF涨1.98%但份额减2.40亿份(净流出2.34亿元) [2] 月度资金流向特征 - 债券ETF占据月度净流入前列：南方上证基准做市公司债ETF本月净流入17.96亿元 天弘/大成深证基准做市信用债ETF分别净流入13.08/12.88亿元 [4] - 科创主题ETF持续受青睐：华夏上证科创板50ETF本月净流入40.60亿元(规模799.31亿元) 嘉实上证科创板芯片ETF净流入12.08亿元 [4] - 军工ETF表现突出：富国中证军工龙头ETF本月净流入11.28亿元 位列月度净流入前十 [4] 市场结构数据 - 全市场ETF总规模达41383.41亿元 份额总量27421.54亿份 [4] - 信息行业为份额增加最大板块(4只基金跟踪) 中证军工龙头指数为份额增加最大主题(+5.45%) [4] - SSH黄金股票指数以+4.55%涨幅成为收益最高标的(6只基金跟踪) [4]

文化产业政策 - 第二十一届中国（深圳）国际文化产业博览交易会于5月22日至26日举行 将发布针对6大领域的引导扶持政策以推动文化产业高质量发展 [2] 金融与监管动态 - 金融监管总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》 提出加大首贷、信用贷、中长期贷等投放 指导银行加强贷款利率定价管理并清理违规收费 [2] - 欧盟将对进入欧盟的小包裹收取手续费 中方呼吁欧方提供公平透明非歧视的营商环境 [2] - 中国与东盟十国完成中国—东盟自贸区3.0版谈判 新增数字经济、绿色经济等9个章节 [2] 金融市场与商品价格 - 国际金价回升 国内金店金饰价格突破千元关口 周大福、周六福足金饰品价格上涨至1008元/克 老庙黄金足金饰品价格上涨至1004元/克 [3] - 7家银行跟进下调存款利率 中长期存款利率重点调整 3年期、5年期定期存款利率均下调25BP 部分银行大额存单利率进入"1字头"时代 [3] 股票市场动态 - A股市场回购增持热潮 2025年第二季度以来发布回购和增持预案的上市公司数量达394家 相比第一季度增长超过六成 [3] - A股震荡攀升 上证指数收涨0.21% 深证成指涨0.44% 创业板指涨0.83% 市场成交额1.21万亿元 [3] - 香港恒生指数收盘涨0.62% 恒生科技指数涨0.51% 恒生国企指数涨0.84% 比亚迪股份涨超4% H股较A股溢价超5% [4] 公司动态与财报 - 小米YU7未发布已出现代抢黄牛 最高加价万元 小米销售否认有F码 [4] - 百度第一季度总营收324.52亿元 同比增长3% 百度智能云营收同比增速达42% [5] - 小鹏汽车第一季度总收入158.1亿元 同比增长141.5% 经调整净亏损同比收窄69.5% 毛利率达15.6% [5] - 微博第一季度总营收3.969亿美元 经调整净利润1.195亿美元 同比增长12% [5] - 恒瑞医药H股发行价格确定为每股44.05港元 预计5月23日在香港联交所挂牌 [5] - 中毅达A股股票价格波动较大 如后续出现重大异常将申请停牌核查 [5] - 纳芯微股东询价转让价格为163.15元/股 有效认购倍数为1.29倍 [6] 国际市场与宏观动态 - 美国三大股指全线收跌 道指跌1.91% 标普500指数跌1.61% 纳指跌1.41% 中概股多数下跌 [6] - 伊朗美国第五轮核问题谈判将于5月23日在罗马举行 [6]

市场整体表现 - 三大指数集体收涨 上证指数上涨0.21% 深证成指上涨0.44% 创业板指上涨0.83% [1] - 沪深两市全天成交额1.17万亿元 较上个交易日放量37.8亿元 [1] - 个股跌多涨少 下跌个股超3500只 [1] 黄金板块表现 - 现货黄金盘中突破3300美元/盎司大关 日内涨幅超过0.7% [2] - 截至昨日16时 现货黄金报3310.3美元/盎司 COMEX黄金期货主力报3315.4美元/盎司 [2] - 黄金概念板块整体收涨2.06% 近一周涨幅达4.38% 70只成分股中54只上涨 [2] - 晓程科技收涨11.68% 莱绅通灵、西部黄金、潮宏基涨停 曼卡龙涨超9% [2] - 高盛预测2025年底金价为3700美元/盎司 2026年中为4000美元/盎司 [3] - 方正证券认为黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势 [3] 煤炭板块表现 - 煤炭开采加工板块收涨2.14% 34只成分股中33只上涨 [4] - 大有能源涨停 山煤国际涨超6% 晋控煤业、辽宁能源涨超5% 陕西煤业收涨4.65% [4] 固态电池概念板块表现 - 固态电池概念板块收涨1.86% 位列同花顺行业概念板块排名第五 [5][6] - 宁新新材30%涨停 领湃科技、海辰药业、宏工科技20%涨停 灵鸽科技涨超16% [5][6] - 德尔股份涨超11% 武汉蓝电涨超10% 滨海能源、圣阳股份、金龙羽、国轩高科、龙蟠科技等股涨停 [5][6] - 银河证券指出固态电池是锂电产业链核心主线之一 企业争相发布半固态、固态电池新品 [6] 原油市场表现 - WTI原油期货一度飙升3.5%至每桶64.19美元 截至下午2时上涨超2%报63.3美元/桶 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月21日三大指数小幅上涨，固态电池概念股走强，各市场风格、行业表现有差异，资金流和ETF资金流向有变化，全球市场表现不一[3] 根据相关目录分别进行总结 市场资讯 - 王毅将于5月28 - 29日在厦门主持召开第三次中国—太平洋岛国外长会，11个同中国建交的岛国外长或代表及太平洋岛国论坛副秘书长将参会[14] - 外交部回应欧委会计划对进入欧盟小包裹征2欧元税，希望欧方为中国企业提供公平营商环境[14] - 5月20日中国与东盟十国全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判[14] - 商务部回应美国企图全球禁用中国先进计算芯片，将采取坚决措施维护自身正当权益[14] - 2025年欧洲债券发行规模突破1万亿欧元速度创历史最快[14] - 监管部门对部分头部量化私募开启新一轮调研，关注量化整体运行情况和AI模型运用[14][15] 市场整体表现 - 5月21日上证指数涨0.21%、深证成指涨0.44%、创业板指涨0.83%，市场成交额11732.61亿元，较上一交易日增加37.28亿元，全市场1651只个股上涨，3637只个股下跌[3][17] 市场风格与行业表现 - 风格上各指数涨跌幅排序为周期>金融>稳定>消费>0>成长；大盘成长>中盘价值>中盘成长>大盘价值>小盘价值>小盘成长；基金重仓表现优于中证全指[23] - 30个中信一级行业涨跌互现，煤炭（2.52%）、有色金属（2.09%）、电力设备及新能源（0.99%）表现靠前，综合金融（-1.53%）、电子（-0.88%）、纺织服装（-0.80%）靠后[3][23] - 概念板块多数下跌，重组蛋白、昨日连板、昨日连板_含一字等大幅上涨，EDR、纳米银、商汤等板块走低[3][23] 资金流表现 - 5月21日主力资金净流出313.22亿元，超大单净流出104.41亿元，大单净流出208.81亿元，中单资金净流入13.98亿元，小单持续净流入276.92亿元[4][27] - 5月21日南向资金净流入14.27亿港元，沪市港股通当日净流入27.65亿港元，深市港股通当日净流出13.38亿港元[5][29] ETF资金流向表现 - 5月21日上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF大部分成交额较上一交易日减少[32] - 5月20日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入上证50ETF，流入金额为1.45亿元[4][32] 全球市场表现 - 5月21日亚太主要股指收盘涨跌不一，恒生指数涨0.62%报23827.78点，恒生科技指数涨0.51%报5342.41点，日经225指数跌0.61%报37298.98点，韩国综合指数涨0.91%报2625.58点，澳洲标普200指数涨0.52%报8386.80点[5][35] - 5月20日欧洲三大股指普遍上涨，德国DAX指数涨0.42%报24036.11点，英国富时100指数涨0.94%报8781.12点，法国CAC40指数涨0.75%报7942.42点[6][36] - 5月20日美股三大指数普遍下跌，道琼斯工业指数跌0.27%收于42677.24点，标普500指数跌0.39%收于5940.46点，纳斯达克综合指数跌0.38%收于19142.72点，美股“七巨头”涨跌不一，特斯拉涨0.51%，苹果跌0.92%，谷歌跌1.54%，英伟达跌0.88%[6][36]

报告核心观点 市场量能不足，各资产维持轮动态势，不同资产有不同表现和展望，需关注国内外政策要闻对市场的影响 [2][5][8] 大类资产跟踪 利率债 - 短端小幅上涨，长端小幅下跌，降息落地后债市小幅调整，短期补缺口概率大，中长期基本面弱势推动续创新高 [4][13] - 展示 5 月 21 日国债期货行情，包括不同期限国债期货的代码、现价、涨跌、涨跌幅等信息 [14] 股市 A 股 - 指数冲高回落整体小幅上行，量能不足，预计震荡中轮动上涨至量能突破 1.5 万亿，后续科技、红利、消费等板块轮动上涨 [5][17] - 贵金属行业涨近 5%领涨，银行、医药表现亮眼，科技普遍调整，黄金概念、固态电池、石墨电极概念股活跃 [17] 美股 - 已收复贸易战后跌幅，特朗普减税政策和企业回购使创新高可能性增加，但债务不可持续或引发调整，标普 500 收复 5700 点压力位，观点改为中性 [5][23] 外汇 - 在岸人民币兑美元 16:00 报 7.2035 较前一日跌 159 个基点，中美贸易利好下人民币大幅升值，离岸技术面走强，预计升至 7.1 附近 [6][26] 商品 - 文华商品指数涨 0.28%，板块涨多跌少，贵金属和饲料板块领涨，技术面大结构空头，日线预计震荡运行，建议观望 [6][27] 重要政策及要闻 国内 - 中国与东盟十国完成中国 - 东盟自贸区 3.0 版谈判，将推进签署批准程序，年底前正式签署升级议定书 [34] - 5 月 22 日国新办将举行科技金融政策新闻发布会，可能成科技轮动催化剂 [34] - 1 - 4 月全国一般公共预算收入同比降 0.4%，印花税同比增 18.9%，证券交易印花税同比增 57.8% [34] 国外 - 欧委会计划对进入欧盟小包裹征 2 欧元税，或为跟随美国贸易协议示好，影响不大 [37] - 马斯克承诺 5 年内任特斯拉 CEO 并减少政治开支，其在特朗普圈子影响力或降低 [37]

（原标题：主力资金 | 尾盘主力资金大幅抢筹2股） 4个行业主力资金净流入。 据证券时报·数据宝统计，今日（5月21日）沪深两市主力资金净流出229.13亿元，其中创业板净流出96.96亿元，沪深300成份股净流出26.29亿元。 行业板块方面，申万一级行业有12个行业上涨，煤炭、有色金属行业涨幅均超2%；此外，电力设备、银行、医药生物、交通运输、石油石化等行 业涨幅也居前。19个下跌行业中，美容护理行业跌幅居首，跌超1%；电子、社会服务、传媒、机械设备和商贸零售等行业微跌。 从个股来看，37股主力资金净流入超1亿元，多只涨停的个股净流入金额居前。 热门化工股红宝丽(002165)涨停，主力资金净流入8.09亿元，居首。公司目前主营业务为环氧丙烷及衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、特种聚 醚、异丙醇胺系列产品。公司积极开拓聚醚和异丙醇胺产品市场，加大技术创新、不断拓宽新应用领域，推动产业规模提升。 固态电池概念股国轩高科(002074)涨停，主力资金净流入6.76亿元，居次席。招商证券最新研报观点认为，随着2025年中国工业机器人产量同比大 幅增长，以及智能终端、智能制造装备等新一代技术的发展，固态电池的市场需 ...

A股市场动态 - 市场热点轮动快速，AI、机器人等概念近期表现疲软，资金缺乏明确方向[1] - 三大指数集体上涨，沪指涨0.21%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.83%，全市场成交额12145亿元[10] - 固态电池概念集体爆发，金龙羽、国轩高科等涨停，深圳国际电池技术展览会参展企业达3200+家[10] - 创新药板块活跃，恒瑞香港上市将筹资12.7亿美元的消息刺激舒泰神、三生国健等涨停[10] - 电力、煤炭板块大涨，大有能源、乐山电力涨停，4月全社会用电量同比增长4.7%[11] - 黄金股走强，莱绅通灵、西部黄金涨停，现货黄金冲上3300美元/盎司[11] 外资投行观点 - 摩根士丹利上调中国GDP预测，2025年和2026年分别为4.5%和4.2%，此前为4.2%和4.0%[7] - 摩根士丹利将恒生指数"基准情景"预测上调至2026年中达到24,500点，预计2026年公司盈利增长5%[7] - 高盛策略师表示对冲基金一季度削减美股"科技七巨头"，同时增持中国ADR[7] - 瑞银投资银行中国股票策略研究主管看好中国股票市场，认为外资回流将是未来几个季度的交易逻辑[7] - 摩根大通预测2025年GDP增长4.8%，高盛预测2025年4.6%、2026年3.8%[8] 行业与公司 - 宁德时代H股溢价10%，比亚迪H股溢价4%，宁德时代有望被纳入恒生指数等主要指数[8] - 多家A股公司筹划赴港上市，包括潮宏基、兆易创新、海天味业等[8] - 医药行业基本面改善，海外业务恢复，AI医疗产业趋势值得重视[11] - 中国—东盟自贸区3.0版谈判全面完成，历经近两年时间、9轮正式谈判[16] - 文远知行一季度总收入7244万元，毛利率35.0%，Robotaxi收入占比提升至22.3%[18] - 百度萝卜快跑累计提供超1100万次出行服务[18] 资金流向 - 主力资金净流出153.88亿元，机械设备行业净流出规模最大[19] - 电力设备、有色金属、汽车等行业获主力资金净流入，宁德时代、紫金矿业等个股受青睐[19] - 北向资金总成交1287.83亿元，五粮液成交7.68亿元[21] - 龙虎榜显示机构净买入舒泰神6495.59万元、王子新材5333.26万元[25] - 知名游资陈小群买入中毅达4530万元、中邮科技3513万元[27] 行业表现 - 煤炭、有色金属、电力设备领涨，美容护理、电子、传媒领跌[28] - 计算机、汽车、电力设备等板块交易热度提升[28] - 农林牧渔、非银金融、有色金属等板块PE处于历史百分位低位[28]

市场整体表现 - A股三大股指集体上扬 沪指涨0.21%至3387.57点 深证成指涨0.44%至10294.22点 创业板指涨0.83%至2065.39点 沪深北三市合计成交12146亿元 [1] - 港股恒生指数涨0.62% 恒生科技指数涨0.51% 紫金矿业涨约8% 比亚迪股份和理想汽车涨超4% 泡泡玛特盘中创220港元/股历史新高 [2] 个股异动情况 - 中毅达年内累计涨幅达312.90% 但公司2024年度亏损且市净率远高行业平均 21日上演"天地板"走势 收盘跌逾5% 成交超39亿元 [3][5] - 成飞集成近10日斩获9板后21日午后跌停 收盘报38.25元/股 跌停板封单近6.4万手 公司公告显示航空零部件业务收入占比仅1.74% [6][7] - 南京港和王子新材盘中双双上演"地天板" 南京港5月13-19日连续5个交易日涨停 21日收盘报13.18元/股 [7][9] 板块热点表现 黄金概念 - 莱绅通灵和西部黄金涨停 曼卡龙涨超9% 四川黄金和紫金矿业涨超5% 沪金期货主力合约一度涨逾3% [11][12] - 东兴证券指出央行购金需求支撑金价长期上行 但中短期或大幅震荡 黄金珠宝消费需求仍受压制 投资类需求表现优于消费类 [13] 煤炭板块 - 大有能源涨停 山煤国际和晋控煤业涨约6% 陕西煤业涨近5% 4月煤炭供需呈现修复趋势 6月旺季煤价或企稳回升 [14][15] - 国海证券认为煤炭行业具高股息和现金奶牛属性 多家央国企启动增持与资产注入计划 头部企业呈现"五高"特征 [16] 其他热点 - 固态电池概念爆发 宁新新材和领湃科技涨停 宁德时代涨超4% 创新药概念走强 舒泰神20%涨停 三生国健3连板 [1]

市场整体表现 - A股三大股指集体上扬，沪指涨0.21%报3387.57点，深证成指涨0.44%报10294.22点，创业板指涨0.83%报2065.39点，北证50指数涨0.39%，沪深北三市合计成交12146亿元 [1] - 港股跟随A股走势，恒生指数涨0.62%，恒生科技指数涨0.51%，紫金矿业涨约8%，比亚迪股份、理想汽车涨超4%，泡泡玛特盘中续创历史新高至220港元/股 [2] 个股异动情况 - 中毅达盘中上演"天地板"，早盘涨停后午后跳水跌逾5%，成交超39亿元，公司公告称年内累计涨幅达312.90%，但基本面未发生重大变化且2024年度处于亏损状态 [4][6] - 成飞集成午后跌停，收盘报38.25元/股，跌停板封单近6.4万手，公司提示汽车零部件业务占比96.91%且生产经营正常 [7][9] - 南京港、王子新材盘中上演"地天板"，南京港连续5个交易日涨停后今日收涨6.49%，王子新材此前连续3日涨停后今日收涨2.69% [10][11] 板块热点表现 黄金概念 - 莱绅通灵、西部黄金涨停，曼卡龙涨超9%，紫金矿业、赤峰黄金涨超5% [14] - 沪金期货主力合约涨逾3%，现货黄金涨近1%至逾一周高位，东兴证券指出央行购金需求支撑长期金价但中短期或震荡 [16] 煤炭板块 - 大有能源涨停，山煤国际、晋控煤业涨约6%，陕西煤业涨近5% [18] - 机构认为煤炭供需修复趋势显现，6月旺季煤价或企稳回升，国海证券强调煤炭高股息、高现金流的投资价值属性 [20] 其他活跃板块 - 固态电池概念爆发，宁新新材、领湃科技涨停，宁德时代涨超4% [1] - 创新药概念走强，舒泰神20%涨停，三生国健3连板 [1]