全球金融体系结构性转变 - 美元国际使用比例连续五年下降 从2021年59.3%降至2022年56.2% 人民币及其他货币份额逐步上升 [3] - 美元霸权松动迹象显现 国际货币基金组织数据反映金融体系深层变革 [3] 科技产业竞争格局 - 中国量子通信与高速芯片技术突破引发全球关注 科技追赶速度加快 [3] - 2022年中国半导体行业产值突破8000亿人民币 同比增长12% [7] - 绿色能源产业高速扩张 "双碳"目标推动相关领域快速发展 [7] 宏观经济表现分化 - 美国2022年GDP增速仅1.8% 消费者信心指数持续下滑 [3] - 中国2022年经济增速达5.2% 为疫情后最佳表现 消费复苏信号显现 [7] - 德国2019年GDP增长率滑至0.4% 工业产值连续下降 能源危机加剧经济压力 [5] 制造业与供应链变化 - 欧洲原材料供应链断裂 能源价格飙涨导致工业产能受限 [5] - 中国制造业技术升级加速 半导体等高端制造领域取得突破性进展 [7] 军事工业关联影响 - 美军预算增速低于战力折旧 全球兵力部署规模收缩 [5] - 俄乌冲突暴露传统军事优势局限性 影响全球防务产业格局 [5]

科技领域 - 图灵奖得主姚期智领导的清华大学交叉信息研究院团队研制出智能机器人"小星max"，并在盛典中担任颁奖助手 [2] - 姚期智2004年回国任教，创办清华大学"姚班"，培养的学生在AI、量子计算等前沿领域表现突出 [2] - 中国空间站青年建设者团队平均年龄不到30岁，承担了梦天、问天实验舱总装等关键任务，突破多项核心技术 [5] 电动汽车行业 - 陈清泉院士带领团队破解充电难、续航短等难题，推动中国电动车全球产销量占比超50%，保有量突破3000万辆 [3] - 陈清泉带领中国团队赴印尼，将电动车技术经验带到当地，被印尼电动车工业学会聘为特聘顾问 [7] 文化传播 - 白先勇用20多年时间推广昆曲，青春版《牡丹亭》已演出541场，覆盖10多个国家60个城市，观众超100万且75%为年轻人 [7] - 徐京坤成为首位完成旺代环球帆船赛的中国人，计划组建"中国之队"参加美洲杯航海大赛 [8] 体育产业 - 中国乒乓球队总教练李隼培养出多位大满贯得主，83岁球迷李奶奶38年手写记录国乒每场比赛细节 [6] - 中国乒乓球队的成就源于为国争光的信念和千万球迷的支持，"国球"成为凝聚华人情感的纽带 [6]

央企发展新质生产力的战略方向 - 央企需将发展新质生产力作为核心任务，推动从要素驱动的"汗水型增长"向科技驱动的"智慧型增长"转型，提升全要素生产率并开启增长"第二曲线" [1][2] - 国务院国资委明确要求央企加快培育新质生产力，以科技创新和产业创新积聚新动能，释放向新发展的信号 [1] 央企当前经济表现与挑战 - 上半年央企主要经济指标保持稳中有进，创新能力提升，现代化产业体系建设取得进展，战略性保障功能强化 [1] - 外部环境复杂多变，内部结构性矛盾未根本缓解，部分企业效益承压，传统生产力模式局限性凸显 [1] 科技创新的核心路径 - 央企需强化创新主体地位，聚焦"卡脖子"技术攻关和前沿颠覆性技术研究，提升原创性技术供给能力 [2] - 发挥央企在创新链中的枢纽作用，整合人才、资金、场景资源，推进从基础研究到产业化的全链条创新，主导产学研融合 [2] 产业创新的具体举措 - 通过产业焕新、未来产业启航、AI+等行动，推动科技创新与产业创新融合 [3] - 传统产业向高端化、智能化、绿色化升级，新兴产业分类施策：巩固通信、航空航天等优势领域集群化发展，加速布局新能源汽车、集成电路等追赶型产业，前瞻性抢占新技术产业制高点 [3] 国企改革的配套措施 - 深化国企改革，完善现代企业制度，优化生产要素配置，集聚先进要素提升全要素生产率 [4] - 健全容错机制，弘扬企业家和科学家精神，激发创新活力以突破发展瓶颈 [4]

"从6000万元授信支持智能装备生产线升级，到超6亿元授信助力企业发展，在我们成长壮大过程中，始 终有兴业银行宁德分行的陪伴与支持。"宁德思客琦智能装备有限公司营销中心总经理郑挺说。 作为金融"五篇大文章"之首，科技金融是建立科技、产业、金融良性循环的关键。中国证券报记者近日 在福建调研时了解到，针对科技型企业的金融需求，当地各类型金融机构持续加大金融资源投入，畅通 股债贷融资渠道，并在产品、风控体系等方面优化服务能力，助力科技型企业融资可得性提升，为推进 科技创新、产业升级注入"源头活水"。 ● 本报记者 欧阳剑环 连润 精准把脉科创企业金融需求 郑挺介绍，作为一家专业从事智能装备研发、生产和销售的国家级高新技术企业，思客琦的产品涵盖电 芯装配、模组成型、PACK封装、电池回收拆解等电池制造流程，已成为宁德新能源产业链上重要一 环。 思客琦的发展，离不开当地银行提供的"金融活水"。"自思客琦成立以来，分行便与企业建立了紧密的 银企合作关系。"兴业银行宁德蕉城支行行长詹颖介绍，2019年，兴业银行宁德分行积极响应福建省"技 改专项贷款"政策，为思客琦的智能装备生产线升级项目提供6000万元授信支持，有效解决了 ...

城市GDP排名 - 上海以26222.15亿元GDP蝉联榜首 [1] - 北京和深圳分别以25029.2亿元和17302.22亿元位列二、三位 [1][5] - 重庆以15929.58亿元首次进入前四 [1] - 杭州以11302.7亿元排名第八，但以11.5%的名义增速领先 [1][7] - 青岛以8587.33亿元遗憾落选前十 [7] 城市经济增长表现 - 上海上半年增长4.61%，增量1156.15亿元 [5] - 北京增长5.5%，增量1305.4亿元 [5] - 重庆增长4.7%，增量714.58亿元 [5] - 成都增长8.57%，增量956.06亿元 [7] - 杭州增长11.5%，增量1165.7亿元 [7] - 武汉增长6.19%，增量617.61亿元 [7] - 天津增长3.09%，增量260.6亿元 [7] - 宁波增长7.96%，增量653.1亿元 [7] - 青岛增长7.63%，增量608.66亿元 [7] 产业结构变化 - 上海集成电路、生物医药和人工智能三大先导产业逆势增长14.5% [2] - 上海战略性新兴产业占比突破42% [2] - 杭州数字经济核心产业增加值达4380亿元，占GDP比重38.7% [4] - 武汉光电子信息、生命健康等传统优势产业增速仅为4.8% [6] - 青岛海洋经济贡献率同比下滑2.1个百分点 [7] 区域经济特点 - 上海临港新片区离岸贸易结算量突破8000亿元，占全国28% [2] - 浦东国际机场航空货运量增长17%，国际旅客吞吐量恢复至2019年125% [2] - 杭州云栖小镇聚集1600家人工智能企业 [4] - 青岛港货物吞吐量增长8.3%，但数字化改造滞后宁波舟山港18个月 [7] - 青岛规上工业企业研发投入强度2.1%，低于南京3.4% [7] 发展模式转型 - 科技创新成为重塑经济版图的核心驱动力 [8] - 要素驱动转向效率驱动、投资驱动转向创新驱动的转变 [8] - 深圳南山科技走廊、苏州工业园生物制造集群、成都天府新区算力枢纽建设预示发展方向 [8]

记者从贵州证券业协会获悉，作为贵州本土金融机构的华创证券积极响应政策号召，于7月18日在上交所 成功发行5亿元3年期科技创新债，票面利率1.95%，再创辖区新低，全场认购倍数3.84倍。募集资金将主 要用于投资科创领域债券，助力实体企业科技成果转化、产业升级发展等。本次债券发行是华创证券聚 焦主责主业，落实国家科技创新战略，发挥证券金融机构功能定位和证券公司在投融资领域"动脉"优 势，践行金融服务实体经济使命的重要举措。 贵州金融城 近三个月来，各类金融机构和实体企业掀起科技创新债发行热潮，其中，作为资本市场中介服务机构的 证券公司，充分发挥自身链接资产端和资金端的桥梁纽带优势，在科技创新债券发行中的表现尤为突 出。据统计，截至7月11日，证券公司科技创新债已发行41期，总规模达344.7亿元，有效增强了资本市场 服务科技创新的"硬实力"，有利于充分释放证券公司在科技金融领域的专业服务能力。 未来，华创证券将继续发挥专业优势和贵州本土金融机构在服务区域实体经济发展方面的功能作用，用 足用好多元化资本市场政策"工具箱"，匹配科创投资长周期属性"精准度"，打好服务优质实体企业"提前 量"，夯实保荐业务"硬基础"， ...

深圳海港口岸国际中转区启用 - 深圳蛇口邮轮母港口岸启用全国首个海港口岸国际中转区 通关距离缩短一半 通关时间减少80% [1] - 该举措标志着中国海港口岸在效率革命和制度创新上的关键突破 是深圳深化对外开放的重要一步 [1] 深圳外商投资数据 - "十四五"以来深圳新设外商投资企业累计达3 3万家 约占全国14 6% 近3年增量均为全国第一 [2] - 实际利用外资约400 7亿美元 是"十三五"同期的1 2倍 [2] - 今年以来全球102个国家和地区企业来深投资 包括西门子医疗 达索 德高广告 松下影像等知名企业新设项目 [2] - 数据反映深圳在高端制造 医疗科技等领域的产业优势及对外资的吸引力 [2] 香港经济转型升级 - 香港特区政府提出经济转型升级需灵活应对外部环境 推动创新科技发展与应用 吸引全球资金和培育人才 [3] - 科技创新将创造更多优质高技术职位 并为其他岗位需求提供支持 [3] - 香港创新科技领域成果已为产业升级奠定基础 未来可催生高附加值产业 [3] 深交所市场表现 - 7月25日深证成指收报11168 14点 下跌0 22% [5] - 领涨个股：康泰医学涨20 03%至18 82元 显盈科技涨20 01%至35 62元 因寨集团涨19 99%至44 95元 [6] - 领跌个股：深水规院跌20 01%至26 70元 筑博设计跌16 44%至18 80元 先锋新材跌13 28%至3 33元 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [7][10][33] 报告的核心观点 - 二季度信贷增长符合预期，企业贷款增长好于个人贷款，科技领域信贷是增长引擎，普惠小微与房地产贷款边际回暖，消费性贷款展现出一定韧性 [9][31] - 未来结构性工具落地与小微企业融资支持有望带动贷款需求提升，公积金贷款支持政策助力房地产市场修复，消费金融服务支持加强促进个人贷款投放 [9][31] - 在宽松财政政策及融资安排支持下，银行信贷供给充足，有望维持平稳增长，息差或趋稳，业绩有望稳定，资产质量将巩固 [10][33] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本期（2025.07.21至2025.07.27）银行(申万)指数下跌2.87%，表现弱于沪深300指数4.56个百分点，城商行表现相对领先 [12] - 行情表现前五的银行为宁波银行（+7.26%）、常熟银行（+2.16%）、郑州银行（-0.46%）、招商银行（-0.49%）、农业银行（-0.64%） [12] 资金市场 - 资金面相对收紧，本期央行公开市场净投放1095亿元，R007/DR007/7天拆借利率日均数分别为1.56%/1.55%/1.53%，相比前值变动1 BP/1 BP/-4 BP [21] - 存单发行利率上行，存单净融资额较低，SHIBOR 3M为1.56%持平前值，SHIBOR 6M为1.61%较前值上行2 BP，6M - 3M SHIBOR利差为0.05%较前值上行2 BP，7月以来存单净融资-4334.3亿元 [24] 行业与公司动态 - 2025年二季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，企业贷款是信贷增长主要引擎，住户贷款余额84.01万亿元，同比增长3% [7][28][30] - 工业和基础设施领域中长期贷款保持较快增长，房地产业中长期贷款增速提高至4.9% [7][30] - 科技创新等重点领域信贷支持强，普惠小微贷款余额35.57万亿元，同比增长12.3%，科技型中小企业贷款同比增长22.9%，高新技术企业贷款增长8.2% [8][30] - 房地产贷款增速回升，开发贷款余额13.81万亿元，同比增长0.3%，个人住房贷款余额37.74万亿元，降幅较上年末收窄1.2个百分点至0.1% [8][30] - 齐鲁银行截至2025年7月25日收市后，距离2025年8月13日（“齐鲁转债”最后转股日）仅剩13个交易日 [32] - 上海银行部分董事、监事、高级管理人员等于2025年7月23日至7月25日期间以自有资金从二级市场买入公司A股股票 [32] 投资建议 - 建议从“高股息 + 区域增长”两方面配置银行股，关注国有大型银行股、中信银行等，以及江苏银行、成都银行等优质区域银行 [10][33]

民营经济地位与贡献 - 民营经济是推进中国式现代化的生力军和高质量发展的重要基础 [1] - 民营企业贡献了70%以上的技术创新成果，覆盖80%以上的国家专精特新"小巨人"企业和90%以上的国家高新技术企业 [5] 科技创新与产业升级 - 民营企业作为科技创新和产业创新的重要力量，持续向更高水平进发 [3] - 天峋航空科技等企业通过工业级无人机等产品展示技术实力 [3] - 山东省龙口市民营企业加速向高端化、智能化、绿色化转型，推动"龙口制造"向"龙口创造"升级 [9] 政策支持与法治保障 - 各级政府部门围绕优化环境、市场拓展、融资促进等领域加强政策供给 [7] - 民营经济促进法作为首部民营经济基础性法律正式施行，强化法治保障 [9] - 巨融新能源等企业受益于政策支持，实现年产75万吨液化天然气项目投产 [7] 企业发展与市场活力 - 民营企业保持定力增强信心，以创新驱动做优产品和服务，增强市场竞争力 [1][11] - 企业主动在高端化、智能化领域突破，加速产品更新换代步伐 [9] - 民营企业通过"拼"和"干"的精神开拓市场，为中国经济注入新活力 [11]

金融总量与信贷投放 - 江西省6月末本外币各项贷款余额65816亿元，上半年增加3300亿元，贷款余额同比增长6.9%，增速比5月份回升0.2个百分点，比全国平均水平高0.1个百分点 [1] - 6月末本外币各项存款余额67186亿元，上半年增加4864亿元，余额同比增长9.8% [1] - 上半年全省社会融资规模增量5130亿元，同比多增179亿元，其中政府债券净融资1384亿元，同比多增813亿元 [1] 信贷结构优化 - 6月末制造业贷款余额6220亿元，上半年增加697亿元，增量占各项贷款增量的21.1%，为近10年同期最高，制造业贷款余额同比增长14.2%，高于各项贷款增速7.3个百分点 [2] - 6月末民营企业贷款余额9242亿元，上半年增加719亿元，占全部企业贷款增量比重为21.7%，比去年同期提升6.5个百分点，民营企业贷款余额同比增长7.5% [2] - 6月末普惠小微贷款余额10751亿元，占各项贷款余额比重为16.3% [2] 科技创新与绿色金融 - 5月末科技贷款余额10107亿元，同比增长15.2%，其中科技型企业贷款余额4683亿元，同比增长10.8%，科技相关产业贷款余额7881亿元，同比增长15.4% [2] - 6月末绿色贷款余额11302亿元，上半年增加1750亿元，占各项贷款增量的53.0% [2] 融资成本下降 - 6月全省企业新发放贷款加权平均利率为3.63%，同比下降45个基点 [3] - 新发放普惠小微贷款加权平均利率为3.83%，同比下降57个基点 [3] - 新发放个人住房贷款加权平均利率为3.21%，同比下降43个基点 [3]