报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内政策方面，中央和产业层面有多项政策出台，金融财税层面规范专项债收储工作并推动消费金融发展 [3][7][8] - 生产与基建高频指标向好，高炉、螺纹钢等开工率提高，但建筑资金到位率仍低 [3] - 地产市场新房和二手房成交均回暖，30城新房成交面积回升，9城二手房成交面积转向上行 [3] - 出行方面，城内活动活跃程度和航空出行均有所回升 [3] - 消费领域，汽车消费同比延续增长但增速放缓 [3] - 价格整体偏弱，原油等上游价格下跌，中游水泥和铜价回升、螺纹钢略降，下游菜价升、猪肉价走平 [3] 根据相关目录分别总结 政策 - 国内政策：国务院审议通过相关决定草案，印发促进环保装备制造业发展意见，强调积极宏观政策；工业和信息化部提出环保装备制造业发展目标和措施 [7] - 金融财税政策：对原产加部分进口商品加征关税，规范专项债收储工作，扩大跨国公司资金池业务试点，印发清洁能源专项资金管理办法，专家探讨货币政策，国家金融监管总局推动消费金融发展 [8] 生产&基建 - 工业生产：高炉开工率持续提高，动力煤价格和日耗较稳定 [9] - 化工：PTA开工率回升，涤纶长丝开工率提高 [12] - 基建：沥青开工率回升，建筑资金到位率保持低位；螺纹钢库存和价格略降，开工率延续上升；水泥价格平稳、库容比下降、发运率提高；玻璃价格下跌，开工率走平 [15][18][21][22] 地产 - 新房：30城新房成交面积小幅回升，一线城市回升明显 [26] - 二手房：9城二手房成交量回暖 [31] 出行 - 地铁：本周城内活动强度稳中有升 [32] - 航班：航班执行数、执飞率季节性下行后回弹 [35] 消费 - 汽车：乘用车批发、零售数量同比保持增长，但增速放缓 [36] 价格 - 上游价格：原油、铁矿石、煤炭价格延续下跌 [39] - 中游价格：水泥价格、铜价回升，螺纹钢价格稳中略降 [46] - 下游价格：菜价稳中有升，猪肉价格基本走平 [49]

文章核心观点 文章围绕金融领域热点事件展开，涵盖消费提振政策、金融监管举措、市场异常现象打击及黄金价格走势等内容，反映当前金融市场动态及政策导向，为投资者提供参考 [3][4][6][7] 热点聚焦 - 3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，要求各地区各部门贯彻落实，方案旨在提振消费、扩大需求，通过增收减负等解决制约消费问题 [3] - 政策将从提升服务供给质量、提供财政补贴、优化信贷政策等多方面支持居民消费，注重培育新兴消费领域，目标是年底消费回暖，将公布消费数据并调整方案 [4] 重大会议 - 2025年3月14日，国家金融监督管理总局有关司局负责人表示要增加消费金融供给，金融机构需围绕各类消费丰富金融产品和服务，加大对消费服务行业信贷投放 [4] - 国家多部门密集出台政策，关注保护消费者权益，满足消费领域金融需求，助力提振消费、扩大国内需求 [5] 重大政策 - 中国证监会将整治股市虚假信息作为重要工作，会同公安、网信等部门全链条联动，打击编造、传播股市谣言行为，具体举措包括加强监测查处、主动辟谣和投资者教育 [6] - 股市“小作文”会引发市场异常波动和操纵股价牟利，多部门打击旨在保护投资者、维护市场原则，建议投资者通过官方渠道验证信息 [7] 重大事件 - 3月14日凌晨，COMEX黄金期货价格一度站上3000美元/盎司，傍晚现货黄金首次突破该关口，2025年以来涨幅超14% [7] - 黄金突破3000美元关口原因包括特朗普加征关税带来全球经济动荡、近期全球出现“黄金荒”现象、美国政府考虑延期兑付债务 [8] 重要数字 - 2025年前两个月，人民币贷款增加6.14万亿元，2月单月新增近万亿元，社融增量2.24万亿元，同比多增7416亿元，2月贷款增量达万亿元属历史较高水平 [8] - 2025年2月贷款增量虽处传统信贷“小月”但保持较高水平，传递出政策支撑实体经济、信贷结构优化、未来政策仍有发力空间等信号 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 沪深两市平开后持续走高，资金倾向低位做多，市场放量突破前高但上涨持续性待考，科技领域有调整压力，农业、金融和食品等领涨板块持续性待验证，新能源、算力等是长期投资机会，短期关注食品饮料行业轮动机会，挖掘科技板块长期投资机会，长期围绕国家政策扶持产业寻找投资机会 [1] 各部分总结 市场回顾 - 3月14日市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指重回3400点创年内新高，沪指涨1.81%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.8% [1] 资金面 - 3月14日上证净流入528.57亿元，深证净流入403.57亿元，主力资金流入前三板块为证券、白酒、软件开发，流出排名前三板块为电视广播、普钢、地面兵装 [3] 消息面 - 国家有关部门正研究育儿补贴方案，深圳将根据国家部署落实，多地已推出相关政策 [4] - 中消协报告显示超六成消费者认为消费环境越来越好，线上线下消费满意度趋于一致，近七成受访者认可消费环境监管力度与成效 [4] - 金融监管总局鼓励银行业金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，优化消费金融管理 [5] 行业动态 - 民航局推进国际航空枢纽建设，统筹推进通用航空和低空经济发展 [6] - 厦门推动出台促进海洋经济高质量发展措施，编制海洋经济发展“十五五”规划，修订专项资金管理办法 [6][7] - 3月14日周生生、老庙金饰价格突破900元/克 [8] 基金动态 - 公募基金改革方案细则将出炉，初稿从考核机制、费率改革等六大方面做新规定，重点改革考核机制 [9] - 北京启动基础设施REITs意向储备项目征集，对人工智能、数据中心等项目重点梳理储备 [10][11] 买方观点 - 东方汇理资管称美元走强趋势难持续，预期2025年走弱，短期推动美元走强因素有特朗普贸易政策、美国新政府政策等 [12]

债市综述 公开市场操作 - 3月14日央行开展1807亿元7天期逆回购操作，利率1.5%，当日1850亿元逆回购及900亿元国库现金定存到期，单日全口径净回笼943亿元 [2] 资金面 - 银行间市场周五资金面略有收敛，存款类机构隔夜回购加权利率、非银机构融入隔夜报价均回到1.8%以上，美国隔夜融资担保利率为4.31% [3][4] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交在1.96%附近，较上日变化不大 [5] 银行间主要利率债 - 多数收益率下行，超长债走势偏弱，收益率上行1bp左右 [7] 国债期货 - 宽幅震荡全线收跌，30年期主力合约跌0.56%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01% [9] 要闻资讯 民营企业发展 - 各地各部门密集召开民营企业高质量发展座谈会、推进会，释放支持民营经济发展壮大积极信号 [10] 消费金融 - 国家金融监督管理总局有关司局负责人指出要增加消费金融供给、优化管理、开展纾困、优化环境 [10] 全球宏观 国际会议 - 加拿大财政部长与美国商务部长讨论加拿大铝、钢及供应链整合，双方明白关税对边境两边有影响 [12] 债券大事 业务开展 - 沪深交易开展债务重组类债券置换业务 [12] 债券发行与赎回 - 吉利控股150亿元公司债券更新至“提交注册”，越秀集团发行20亿公司债，3年期利率2.15%，万科完成赎回“20万科02”，3月17日摘牌 [13] 负面事件 - 广西机场管理集团、保利置业集团中债隐含评级下调，武汉大盛投资集团债券逾期，东方时尚驾驶学校主体评级下调 [13] 城投非标资产风险 - 2022潍坊滨城城投债权8号出现非标资产违约 [14] 节目预告 债市节目 - 3月6日起每周四下午3点，Wind携手海通资管推出《债市全球观》；每天下午4点半有实时债市解盘栏目 [15][16]

货币政策 - 央行研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新、消费和外贸领域，此前已创设支持资本市场的两项工具 [1] - 结构性货币政策工具更具灵活性和针对性，能增强经济发展韧性，传递积极政策信号，增强市场信心 [1][2] 消费金融 - 金融监管总局要求金融机构发展消费金融，助力提振消费，提出增加供给、优化管理等举措 [3] - 目前银行消费贷“卷”利率收效甚微且易堆高风险，加大投放仍面临难题 [3][4] 生育补贴 - 呼和浩特发布育儿补贴细则，一孩补贴1万元，二孩补贴5万元分5年发放，三孩及以上补贴10万元分10年发放 [5] - 各地现金补贴政策短期内改善生育率，但补贴力度与育儿成本差距大，需配套服务形成生育支持体系 [6] 自动驾驶合作 - 特斯拉与百度合作优化FSD Version 13软件，借助百度地图技术提升其在中国复杂路况的适应能力 [7] - 合作因特斯拉缺乏中国训练数据，且可能不仅局限于地图调用，百度或借此学习特斯拉AI技术 [8][9] 挖掘机市场 - 2月挖掘机主要制造企业累计销售19270台，同比增长52.8%，国内销量同比增长99.4%，已有厂商上调产品价格 [10] - 销量增长因去年同期基数低、各地基建项目“抢开工”和设备更新需求释放，基建需合理规划 [10][11] 房地产中介出售 - 房地产中介指南针正与伯克希尔谈判收购美国房屋服务公司，该交易金额对伯克希尔市值影响小 [12] - 出售因美国房地产市场有望复苏，且伯克希尔需精简业务以利管理层换届交接 [13][14] 黄金市场 - 3月14日国际黄金期货历史首次站上3000美元/盎司，首饰金价格也突破900元/克，高盛上调年末目标价 [15] - 特朗普关税政策推高黄金价格，投资者避险和央行购金推动金价上涨，或催生经济秩序重构机遇 [15][16] 股市行情 - 3月14日两市震荡走高，沪指涨1.81%重回3400点创年内新高，成交额放量，热点集中在消费和金融板块 [17] - 沪指突破因国新办将介绍提振消费情况和市场降息预期升温，但成交量或难支撑多主线并行，降息预期落空是隐患 [17][18]

金融监管总局发展消费金融通知 核心观点 - 金融监管总局印发通知要求金融机构发展消费金融以提振消费[1][3] - 政策聚焦增加消费金融供给、优化管理、开展纾困及改善消费环境[5][6][7] - 重点支持数字、绿色、智能等新型消费场景及批发零售、文旅等传统消费行业[1][6][7] 政策背景 - 为落实中央经济工作会议精神及提振消费专项行动要求而出台[4] - 旨在满足消费领域金融需求并提升民众获得感[4] 总体支持方向 - 兼顾供需两端金融支持：覆盖居民消费需求与供给主体[5] - 提供适度优惠：对大额长期消费贷款给予额度及期限支持[5] - 实施合理纾困：允许信用良好但短期困难借款人协商还款方式[5] - 开展专项行动：协同支持以旧换新、财政贴息等政策[5] 具体措施 供给端优化 - 针对数字/绿色/智能消费场景定制个性化金融产品[6][7] - 加大对批发零售、住宿餐饮、文旅、教育、养老等行业信贷投放[1][7] 管理机制调整 - 鼓励银行在风险可控下增加个人消费贷款投放并优化额度/期限/利率设置[7] - 探索线上信用卡开立激活流程简化[7] 纾困与环境改善 - 允许银行与困难借款人协商还款计划并提供续贷支持[7] - 规范贷款合同条款并明示综合融资成本[7] - 推进支付便利化及完善纠纷解决机制[7]

文章核心观点 早盘A股集体大涨，沪指重回3400点创年内新高，市场大涨与三大利好相关，市场赚钱效应显现，A股或进入牛市第二阶段 [1][2][8][9] 市场表现 - 早盘上证50大涨超2%，贵州茅台大涨超5%引领指数，五粮液、山西汾酒、泸州老窖跟随爆发，信达证券、中国银河涨停，招商银行、兴业银行等金融股表现不俗 [1] - 早盘沪指重回3400点创年内新高，午间收盘沪指涨1.64%，深证成指涨2.06%，创业板指涨2.83%，全市场超4000只个股上涨，富时中国A50指数期货涨超3% [1] - A股表现强于港股，从投资线索看，近期港股市场消费板块蠢蠢欲动 [3] 利好因素 - 国务院新闻办将于2025年3月17日下午3时举行新闻发布会，介绍提振消费有关情况并答记者问 [2][3] - 3月13日央行召开扩大会议，明确实施适度宽松货币政策，择机降准降息 [2][3] - 金融监管总局印发通知，要求金融机构发展消费金融助力提振消费，有关司局负责人就相关通知内容答记者问，提出优化消费金融管理等 [2][5] - 大型券商表示融资余额攀升且潜力仍在，10年前老钱有回归迹象，出海炒美股资金回流，若成交量保持、逻辑被证实，A股牛市可期待 [4] 金融支持提振消费内容 - 增加消费金融供给，围绕扩大商品消费等丰富完善金融产品和服务，加大对消费服务行业信贷投放 [6] - 优化消费金融管理，鼓励银行在风险可控前提下加大个人消费贷款投放，合理设置额度等，完善尽职免责要求，探索线上开卡激活业务 [2][6] - 开展个人消费贷款纾困，银行可根据借款人情况商定贷款偿还期限等，为符合条件借款人提供续贷支持 [6] - 优化消费金融环境，规范合同条款，明示融资成本，用好查询和保护平台，推进支付便利化，完善纠纷解决机制，打击侵害消费者权益行为 [7] 市场分析 - 截至3月13日A股多头分布个股超2200只，1月27日至3月12日涨幅超20%股票1184只，市场平衡运行未过热，板块轮动呈良性格局，赚钱效应显现 [8] - 兴业证券表示市场信心提振伴随长期资金入市，A股高质量龙头公司迎来配置机遇，政策刺激内需消费，3000亿元资金将支撑内需消费，2025年政府工作报告提振市场信心 [8] - 开源证券表示国内三大镜像深化，A股进入牛市第二阶段，应挖掘基本面预期差，从ROE视角关注“资产周转率”和“销售利润率” [8][9]