加拿大关税政策调整 - 自9月1日起取消对大多数美国进口商品的报复性关税 涵盖橙汁、花生酱、葡萄酒等商品 影响美国对加拿大约210亿美元出口 [3] - 加拿大是七国集团中唯一未在特朗普设定期限前与美国达成关税协议的经济体 近期代表团访美未达成协议 [3] - 对美国汽车、钢铁和铝的关税暂时维持 这些领域是《美墨加协定》审查和重新谈判的关键 [4] 加拿大经济表现与压力 - 第二季度国内生产总值下降0.4% 而第一季度增长0.5% 商业投资下跌0.6% 其中机械设备投资暴跌9.4% [7] - 受美国加征关税影响 第二季度乘用车和轻型卡车国际出口暴跌24.7% 工业机械及零部件下降18.5% 旅游服务出口下降11.1% [7] - 加拿大对美征收报复性关税导致国际进口额下降1.3% 国内面临通货膨胀和汇率压力 [7] 未来贸易摩擦点 - 双方谈判聚焦五大战略领域：钢铁、铝、汽车、铜和软木材 美国对不符合《美墨加协定》的加拿大进口汽车、钢铁和铝产品征收50%关税 加拿大反击征收25%关税 [11] - 美国8月起对半成品铜材及衍生产品征收50%关税 对加拿大软木总关税率达到35.19% 推高美国建筑成本 [11] - 《美墨加协定》明年审查 美方可能要求提高汽车本地化比例至80%、扩展劳工工资要求至其他行业、纳入安全因素、缩短审查期限至3年 [12] 对北美贸易格局的影响 - 关税战冲击《美墨加协定》有效性和权威性 但三方有动力保留框架 预计年底开展相关会议 [12] - 北美地区可能形成更加排外和保护主义的市场 对地区经济开放性和贸易全球化造成消极影响 [12] - 加拿大寻求贸易伙伴多元化 与墨西哥加强合作 降低对美国市场依赖 [11]

加拿大对美关税政策调整 - 加拿大自9月1日起取消对大多数美国进口商品的报复性关税 影响美国对加拿大约210亿美元出口 涵盖橙汁 花生酱 葡萄酒等商品 [1] - 加拿大维持对美国汽车 钢铁和铝的关税 这些领域是特朗普关注重点 关乎墨西哥和加拿大制造业就业及发展前景 [1] - 加拿大是七国集团中唯一未能在特朗普设定期限前与美国达成关税协议的经济体 [1] 加拿大经济受关税影响 - 加拿大第二季度GDP下降0.4% 第一季度增长0.5% 商业投资下跌0.6% 其中机械设备投资暴跌9.4% [3] - 受美国加征关税影响 加拿大第二季度乘用车和轻型卡车国际出口暴跌24.7% 工业机械设备及零部件下降18.5% 旅游服务出口下降11.1% [4] - 受加拿大对美报复性关税影响 加拿大该季度国际进口额下降1.3% 经济学家认为加拿大经济已处于衰退区域 [4] 美加贸易摩擦焦点领域 - 美加谈判涉及五大战略领域：钢铁 铝 汽车 铜 软木材 [5] - 美国对不符合《美墨加协定》的加拿大进口汽车及零部件 钢铁和铝产品征收50%关税 加拿大对相应美国产品征收25%关税 [5] - 美国自8月起对半成品铜材及铜密集型衍生产品征收50%关税 对加拿大软木材总关税率达到35.19% [5] 《美墨加协定》谈判前景 - 美方或在重新谈判中要求将汽车本地化比例从75%提升至80% 要求成员国劳工工资向美国工人看齐 将安全因素纳入贸易谈判 将审查期限从6年缩短为3年 [6] - 墨西哥和加拿大希望放松"毒丸条款" 取消"自动终止"等字眼 预防协定突然解体风险 [6] - 预计北美地区可能形成更加排外和保护主义的市场 对地区经济开放性和贸易全球化造成消极影响 [6] 加拿大政策调整动因 - 七国集团其他成员均与美国达成贸易协议给加拿大带来紧迫感 墨西哥对美让步产生示范效应 [3] - 加拿大国内面临通胀和汇率压力 有声音批评政府不够务实 [3] - 加拿大未放弃向世贸组织寻求贸易救济 可能推动与墨西哥加强经贸伙伴多元化 [5]

华尔街近期对就业市场发出警示信号，多位策略师和经济学家指出，美国劳动力市场可能正接近"失速"状态，这一概念原本用于航空领域，形容飞行器因动 力不足导致急速下坠的风险，如今被借喻为就业增长放缓可能引发的经济加速下滑。 美联储理事克里斯·沃勒（Chris Waller）在解释其反对维持利率不变的原因时也提到，尽管劳动力市场表面稳健，但考虑到预期中的数据修正，民间就业增 长已接近停滞，下行风险正在升高，他认为美联储不应等到就业明显恶化再采取降息行动。 当前数据显示，尽管美国失业率仍处于历史较低水平，但字年初以来就业岗位的增长速度显著放缓，近期发布的多项就业指标亦不及预期。例如七月新增就 业仅七点三万人，而五月和六月数据还被合计下修二十五点八万。更值得关注的是，私营部门就业在六月出现两年来的首次负增长，虽然七月有所回升，但 波动剧烈显示出市场内在的脆弱性。 贝雷津进一步表示，本周五即将发布的八月就业报告若继续表现疲软，可能会进一步加剧市场对经济衰退的预期。巴克莱银行资深经济学家乔纳森·米勒同 样预计，劳工统计局将于九月公布的年度数据修正可能显示，在去年四月至今年三月期间，实际就业增长可能比初期报告数值减少约九十万。 ...

德国经济现状 - 德国GDP连续三年下滑 2024年同比下滑0.2% 较2019年缩水5% [2] - 工业生产跌至5年来最低水平 企业破产数量创20年新高 [2] - 失业人数逼近300万大关 多家龙头企业实施大规模裁员 [3] 支柱产业表现 - 汽车行业遭受重创 宝马/奔驰/奥迪/保时捷上半年净利润暴跌29%-66.7% [3] - 机械制造业4年前失去最大出口国地位 [3] - 化工行业受能源价格冲击 巨头巴斯夫关闭德国工厂转向中美建厂 [3] 福利制度负担 - 福利体系涵盖从出生到养老的全周期保障 包括儿童金/免费教育/全民医保/40天带薪假期 [1] - 外籍人口数量过去8年飙升40% 乌克兰难民人数从15.5万激增至133万 [4] - 福利支出超过社会创造价值能力 制度面临崩溃风险 [3][5] 外部环境压力 - 美国关税从2%飙升至15% 严重影响德国出口（美国占德出口10%） [4] - 俄乌战争导致能源价格飞涨 冲击工业生产成本 [3] - 全球经济竞争加剧 欧洲在互联网和AI领域全面落后中美 [3] 结构性挑战 - 高福利制度抑制创新活力 企业缺乏创新动力 年轻人选择躺平 [3] - 财政入不敷出状况从南欧国家蔓延至德国 [5] - 福利制度转型困难 政府被高福利体系绑架难以改革 [3][5]

来源：宏观对冲陈凯丰Kevin 虽然这有助于缓解人们对经济衰退的担忧，但也引发了人们对通胀前景的质疑。周五公布的报告预计将 显示，7月份不包括食品和能源的个人消费支出价格指数同比增长2.9%。这将是五个月以来的最快增 速。 与此同时，一项波动率指标触及12月中旬以来的最低水平。英伟达股价缩减跌幅，尽管预测不乐观，但 多位分析师上调了英伟达的目标价。 其他方面，对政策敏感的两年期国债收益率上升。与未来美联储利率决议挂钩的掉期合约继续充分反映 出美联储将在10月份降息一次，并在年底前再次降息。9月份的降息幅度约为20个基点。美元下跌。 特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内 容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。 ...

俄罗斯财政状况 - 2024年1月至7月预算赤字达4.88万亿卢布（约611亿美元），相当于GDP的2.2% [2] - 同期政府支出飙升20.8%至25.19万亿卢布（约3178亿美元） [2] - 国防开支依赖石油天然气出口收入及国内增税维持，但石油出口收入因制裁和全球需求下降而减少 [2] 经济增长前景 - 2024年俄罗斯经济增长4.3%，但2025年预计仅增长1%-2% [3] - 第二季度经济同比增长1.1%，低于第一季度的1.4% [5] - 凯投宏观预测2025年GDP增长0.8%，商业情绪和投资意向调查降至多年低点 [5] 通货膨胀动态 - 7月通胀率降至8.8%，较2022年2月冲突爆发后的17.8%显著改善 [4] - 央行将基准利率下调200个基点至18%，并下调2025年通胀展望，预测2026年达到4%目标 [4] - 通胀压力源于国防开支激增、制裁及劳动力短缺导致的供需失衡 [3] 政策困境 - 经济面临高利率和持续冲突的双重压力，可能需削减非国防支出或进一步增税 [2][3] - 减少财政支持可能引发高通胀复发，而紧缩措施可能进一步减缓经济增长 [3] - 央行称经济正回归"平衡增长路径"，但被专家解读为增长乏力的委婉说法 [4]

欧洲能源依赖与工业竞争力 - 俄罗斯长期以来以低成本石油和天然气支撑欧洲制造业运行 维持低成本生产并保持国际竞争力[1] - 俄乌战争导致欧洲与俄罗斯能源脱钩 低成本能源供应被切断并转向高价能源[3] - 能源价格全面抬升使企业用能成本迅速上升 制造业国际竞争力明显下降并出现产能缩减和停产现象[3] 德国经济受能源危机冲击 - 德国作为欧洲最大经济体因能源脱钩和北溪管道破坏导致低成本能源发展模式被彻底撼动[5] - 经济数据显示连续多年滑坡 政治领袖承认多领域竞争力显著下降且高福利制度难以维持[5] - 政府支持率持续走低 民众悲观情绪扩散引发对国家财政与社会稳定的担忧[5] 芬兰面临双重经济压力 - 芬兰对俄罗斯能源和市场高度依赖导致能源成本上升与市场断裂同时发生[7] - 对俄进出口受限造成贸易额下降和失业率上升 民众抱怨反俄政策损害国家经济[7] 欧洲整体经济结构性挑战 - 能源安全危机使欧洲经济与社会结构承受沉重打击 面临衰退边缘[9] - 缺乏俄罗斯能源替代方案迫使欧洲必须进行深刻的结构性转变以维持长期稳定[9] - 欧洲经济仍实质依赖俄罗斯能源动力 短期内难以完全摆脱依赖关系[10] 地缘政治与能源战略矛盾 - 欧洲未接纳乌克兰的根本原因是避免永久关闭俄罗斯能源供应渠道[12] - 资本利益驱动逻辑可能导致乌克兰成为牺牲品 欧洲最终重新恢复与俄罗斯能源往来[12] - 超过半数乌克兰人希望加入欧盟的目标在现实条件下显得虚幻难以实现[14]

美股市场表现 - 三大指数集体收跌 道琼斯指数跌0.77%至45,282.47点 标普500指数跌0.43%至6,439.32点 纳斯达克指数跌0.22%至21,449.29点 [1] 大型科技股表现 - 特斯拉涨1.94% 英伟达涨1.02% 因推出新款机器人芯片Jetson AGX Thor 开发者套件售价3,499美元 [2] - 微软跌0.59% 苹果跌0.26% 谷歌涨1.16% 亚马逊跌0.39% Meta跌0.20% [3] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.11% 阿里巴巴涨1.15% 京东涨0.35% 拼多多涨0.87% 百度涨2.13% 网易涨2.81% [4] - 蔚来汽车跌3.94% 小鹏汽车跌2.86% 理想汽车跌0.25% 哔哩哔哩跌3.04% [4] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货跌0.25%至3,409.90美元/盎司 [5] - WTI原油期货涨1.79%至64.80美元/桶 布伦特原油期货涨1.58%至68.80美元/桶 [5] 美联储政策动向 - 鲍威尔暗示可能降息 因就业市场显著放缓 5月新增就业修正为1.9万 6月修正为1.4万 7月未修正数据为7.3万 [5][7] - 核心CPI呈上升趋势 1-7月涨幅分别为3.3%/3.1%/2.8%/2.8%/2.8%/2.9%/3.1% 交通/医疗/燃油价格领涨 [8] 经济指标预警 - 五成行业出现裁员 拉斯维加斯1-6月访客流量同比下降1.1%-11.9% 7月博彩收入下跌7% [7][9] - 零售巨头沃尔玛考虑涨价 Target下调营收目标 亚马逊调低利润预期 [9] 科技行业动态 - 科技七巨头近期股价表现分化 英伟达(-1.55%)/微软(-2.76%)/苹果(-1.74%)/谷歌(0.77%)/亚马逊(-0.62%)/Meta(-2.57%)/特斯拉(3.05%) [10] - 人工智能领域存在炒作疑虑 大模型进化受数据质量限制 缺乏制造业应用场景支撑 [10]

美股指数表现 - 道指跌0.41%至45443.24点，标普500指数跌0.15%至6456.91点，纳指涨0.1%至21518.47点 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数涨1.22%至8016.96点 [2][3] - 纳指100期货跌0.12%至23540.50点，标普500期货跌0.18%至6471.75点 [2] 科技巨头股价变动 - 谷歌涨1.25%至209.310美元，英伟达涨0.81%至179.432美元，苹果涨0.58%至229.080美元 [3] - 特斯拉涨0.19%至340.670美元，亚马逊涨0.13%至229.130美元，微软持平于507.239美元，Meta跌0.21%至753.185美元 [3] - 英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉近五日股价变化分别为-1.55%、-2.76%、-1.74%、0.77%、-0.62%、-2.57%、3.05% [17] 中概股表现 - 网易大涨4.00%至137.160美元，市值869亿美元，港股涨6.04%至217.600港元 [4] - 富途控股涨2.00%至194.445美元，阿里巴巴涨1.86%至125.230美元，蔚来涨1.97%至6.465美元 [5][6] - 拼多多涨0.82%至128.152美元，市值1819亿美元，盘前一度涨逾10% [6][7] - 爱奇艺涨1.99%至2.509美元，微博涨1.66%至11.670美元，阿特斯太阳能涨1.72%至11.260美元 [6] 加密货币市场 - 比特币跌2.17%至111933美元，24小时交易量855.7亿美元 [8][9] - 以太坊跌2.6%至4655美元，交易量668.5亿美元，Solana跌3.91%至197.6美元，交易量126.5亿美元 [9] - 全球加密货币24小时爆仓8.7亿美元，爆仓人数16.7万人，其中多单爆仓6.8亿美元，空单爆仓1.8亿美元 [9][10] 拼多多财报数据 - 二季度营收1040亿元，同比增长7%，增速连续多个季度放缓 [7] - 二季度净利润307.5亿元，同比下降4%，连续两个季度下滑 [7] 美国经济数据与政策 - 美联储主席鲍威尔暗示未来可能降息，但淡化连续降息可能性 [11] - 美国5月新增就业岗位1.9万，6月新增1.4万，7月新增7.3万 [12] - 美国1-7月核心CPI分别上涨3.3%、3.1%、2.8%、2.8%、2.8%、2.9%、3.1% [14] - 拉斯维加斯1-6月访客流量同比降幅分别为1.1%、11.9%、7.8%、5.1%、6.5%、11.3% [16] 企业运营状况 - 沃尔玛考虑下半年提高部分商品价格，Target调低全年营收目标，亚马逊调低全年利润目标 [16] - 内华达州7月博彩收入下跌约7%，拉斯维加斯大道博彩收入下跌15% [16]

就业市场状况 - 美国超过53%的行业正在裁员 仅医疗保健业就业岗位显著增加[4] - 7月非农业部门新增就业岗位7.3万个 显著低于市场预期的11万个[2] - 5月和6月新增就业数据从14.4万和14.7万分别大幅下调至1.9万和1.4万[2] 经济衰退指标 - 就业数据自5月以来几乎停滞不前 被视为最重要的单一经济指标[2] - 私营部门过去三个月招聘人数减少至平均每月5.2万个[4] - 除医疗和教育行业外 其他行业招聘陷入停滞状态[4] 劳动力市场变化 - 7月美国失业率环比升高0.1个百分点至4.2%[2] - 大幅度的劳动力需求下滑被摩根大通银行视为经济衰退预警信号[4] - 经济衰退定义为经济活动显著下降且持续数月 涵盖个人收入、就业、消费者支出等多维度指标[2]