美元指数近期走势与市场格局 - 美元指数在亚洲时段先抑后扬，暂时脱离近四年低点，但短期反弹未改变中期下行格局，市场配置谨慎，多空博弈激烈 [1] - 美联储政策分歧、美国财政隐忧、全球去美元化是主导美元走势的三大核心变量，短期波动难掩长期弱势，下行风险持续酝酿 [1] 美联储政策的影响 - 美联储最新议息会议维持利率不变并终结连续降息，主席鲍威尔释放鹰派信号且不排除重启加息，推动美元短线冲高并引发空头平仓 [1] - 但美联储内部存在明显分歧，有两位官员支持降息，叠加市场定价年内两次降息预期，政策不确定性削弱了美元吸引力，导致反弹动能不足、涨幅收窄 [1] - 美联储高层人事与司法风波引发对其独立性的质疑，进一步压制了美元的中期走势 [1] 美国经济与财政状况 - 美联储上调了2026年GDP预期，经济韧性支撑了美元短期反弹 [1] - 但美国财政赤字高企、债务破位，叠加政府停摆风险反复，引发市场对美债信用的担忧 [1] - 多国央行持续减持美债，资本流出压力凸显，特朗普政府默许美元跌势，暗示下行空间仍存 [1] - 参考过往规律，美元可能需要跌至关键关口下方才可能触发政策干预，这强化了市场的看空预期 [1] 全球去美元化趋势 - 全球去美元化加速加剧了美元压力，多国推进本币结算以降低美元依赖，中东、东盟等地区与中俄达成双边结算协议，美元贸易主导地位弱化 [2] - 美元在全球外汇储备中的占比连续下滑至近三十年低位，多国央行抛售美债、增持黄金，美元信用基础动摇，长期贬值压力难以缓解 [2] 技术面分析 - 技术面显示美元短期反弹乏力，空头主导格局未改，汇价受制于关键阻力位且量能不足，多头进攻薄弱 [2] - MACD指标虽有低位金叉迹象但红柱微弱，相对强弱指数未突破中性上沿，反弹有效性不足 [2] - 关键关口成为多空分水岭，若无法站稳，美元大概率重回下行通道并测试前期低点，失守将进一步打开下行空间 [2] 后市展望与关注点 - 后市美元仍陷于多空博弈，长期弱势格局难改 [2] - 短期需关注美联储官员讲话、核心经济数据及政府停摆进展，鹰派信号或向好的经济数据可能推动美元阶段性反弹 [2] - 但中长期受政策分歧、财政隐忧、去美元化趋势拖累，反弹大概率是“昙花一现” [2]

人民币汇率表现 - 1月人民币对美元即期汇率收于6.9486，全月累计升值404个基点，升值幅度达0.578% [1] - 1月30日人民币对美元中间价报6.9678，全月累计升值近0.87% [1] - 人民币相对美元升值速率较去年12月放缓，非美货币相对人民币升值 [1] 市场驱动因素分析 - 1月地缘政治风险高发，美元指数先升后贬 [1] - 纽约联储代表美国财政部对美元兑日元进行汇率检查，日元带动非美货币反弹 [1] - 特朗普“鼓励”弱美元加速美元下行 [1] 后市展望与关注点 - 中间价熨平波动，人民币汇率预计继续温和升值 [1] - 纽约联储主导的汇率检查已构筑日元多头氛围，压制美元指数 [1] - 需密切关注是否有日本单边和美日联合实质性干预措施 [1] - 美元指数下行波段中，因弹性差异，欧元等非美货币相对人民币升值 [1]

美元指数市场动态 - 美元指数于1月30日出现显著拉升，当前上涨0.57%，报96.71点 [1]

国际金银价格直线下挫，现货黄金跌7.95%，报4949.62美元/盎司；现货白银跌16.93%，报95.86美元/盎 司。 北京时间今日上午，有报道称特朗普政府准备提名凯文·沃什担任美联储主席，这一消息提振美元并引 发金属遭全面抛售。 | | ■ 黄金/美元 分时 v 1年:日K v | | | 西平、② □~ □ ◇ ○ ○ | | 报价 资讯 · | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 中 ノ・ア・ア | | | 0 0 | XAUUSD 黄金/美元 | | | | | | | D G G | | | | | | | | | 4963.81 ↓-413.72 -7.69% | | 5472.26 | | | | | 1.76% | | | | | | | | | ● 日 6 0 | | 5450.20 | | | | | 1.35% | | | | | | | | | 最高价 5451.04 开盘价 5401.11 | | 5428.15 | | | | | 0.94% | 最低价 4949.04 昨收价 5377.54 | | 5406.0 ...

市场行情与价格变动 - 贵金属市场周五遭遇剧烈抛售，金银价格从历史高位大幅回落，结束了此前连创纪录的行情 [1] - 现货黄金价格日内暴跌6%，跌至每盎司5055美元附近 [1] - 现货白银日内跌超13%，跌破100美元/盎司大关 [1] - 金价此前从3,000美元飙升至5,500美元期间几乎未经历显著回调 [8] 行情驱动因素 - 市场消息称美国总统特朗普计划提名鹰派人物沃什出任美联储主席，成为触发市场避险情绪逆转的关键催化剂 [1][7] - 沃什的提名被市场解读为对美联储抗通胀立场的强化，重塑了市场对美联储独立性的信心，从而支撑美元、打压以美元计价的贵金属 [7] - 随着民主党与共和党达成临时协议避免政府关门，市场对美国财政悬崖的担忧有所缓解，这部分促成了抛售 [7] - 暴跌发生前，金价的飙升主要受地缘政治紧张、经济贸易不确定性以及美元疲软的推动 [8] 市场分析与技术面 - 分析人士认为，短期技术面极度超买与政策预期的鹰派转向，正迫使市场进入剧烈震荡的盘整期 [6] - 此次下跌可能并非单纯的获利回吐，不排除是有意为之的抛压，因其是在极短时间内发生的巨大跌幅且缺乏明显的公开驱动因素 [8] - 贵金属此前已进入严重的超买区域，渣打银行的专有信号显示金银均处于超买状态 [8] - 黄金的相对强弱指数（RSI）此前已突破90，远超70的常规超买警戒线 [9] - 金银比率近期接近31左右的极端低位，这一水平曾在2011年出现过，历史上往往预示着盘整期的到来 [9] 长期前景与投资策略 - 多位分析师认为支撑贵金属上涨的结构性因素——如地缘政治风险、财政不确定性和货币贬值担忧——并未消失 [10] - 本轮上涨背后的结构性驱动力依然完好，但鉴于价格仍处于高位（今年迄今黄金仍上涨约20%，白银上涨超50%），目前的容错空间已大幅收窄 [10] - 不建议投资者一次性全仓买入，采取分阶段累积的策略更为明智 [10] - 渣打银行维持对黄金的长期看涨观点，建议在平衡投资组合中保持超配，配置不足的投资者可利用回调机会逐步建仓 [10] - 实物支持的ETF适合寻求流动性和透明度的投资者，而实物黄金则更适合专注于财富保值的长期投资者 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前国内宏观层面或相对平静，市场表现与监管动向高度相关，各品种走势受多种因素影响，需关注宏观情绪、政策变化、供需情况等因素 [1] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 股指短期震荡调整空间有限，节前整体或震荡偏强 [1] - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，需关注日本央行利率决策 [1] 有色金属 - 铜价因市场风险偏好提升进一步走高；铝价受美元指数下滑、中东局势紧张支撑偏强运行；氧化铝供强需弱，价格震荡运行；锌有一定补涨空间；镍价短期高位运行，中长期全球镍库存高位或有压制，操作上短线逢低多为主 [1] - 不锈钢期货高位震荡，关注钢厂实际生产情况 [1] 贵金属 - 伊朗地缘紧张局势升温，避险需求和去美元化浪潮使贵金属价格上涨，白银现货紧缺、库存回落利好银价，但金银短期波动剧烈，建议轻仓参与 [1] - 铂钯价格波动剧烈，中长期铂供需缺口仍存、钯趋于供应宽松，建议单边逢低配置铂或关注【多铂空钯】套利策略 [1] 黑色金属 - 螺纹钢和铁矿石单边多单离场观望，期现参与正套头寸；铁矿上方压力明显，不建议追多 [1] - 焦煤和焦炭前期低多思路可能需转变 [1] 能源化工 - 原油受OPEC+暂停增产、中东地缘局势升温、美国寒潮天气拉动能源需求等因素影响 [1] - 沥青短期供需矛盾不突出跟随原油，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，沥青利润较高 [1] - 沪胶受原料成本支撑、合成胶上涨、商品市场氛围偏多影响看多 [1] - BR橡胶短期宽幅震荡有所回调，中长期有上行预期，需关注春节前顺丁排库及丁二烯库存表现 [1] - PTA和短纤受PX市场强势、“周期反转”叙事、聚酯领涨等因素影响，国内PTA产量持续增长，内需有所回落 [1] - 乙二醇海外价格反弹，中东出口减少提振市场信心，市场投机性需求增加 [1] - 苯乙烯期货价格快速反弹，库存去化，整体库存压力有所缓解 [1] - 甲醇多空交织，需关注伊朗局势、下游负反馈等因素 [1] - PVC未来预期偏乐观，但基本面较差，需关注出口退税、西北差别电价等因素 [1] - LPG盘面预期走弱，需求端短期偏空，需警惕中东地缘局势再度升温 [1] 农产品 - 棕榈油和豆油看多，菜油受美生柴消息利多影响看多 [1] - 棉花短期有支撑、无驱动，关注中央一号文件、植棉面积意向、种植期天气、旺季需求等情况 [1] - 白糖全球过剩、国内新作供应放量，短期基本面缺乏持续驱动，关注资金面变化 [1] - 玉米节前预期震荡回调 [1] - 豆粕单边谨慎追涨 [1] - 纸浆短期谨慎观望，原木期货价格进一步下跌空间有限，但缺乏上涨驱动因素 [1] 其他 - 集运欧线节前运价见顶回落，航司预计3月淡季后有强烈止跌提价意愿 [1]

市场整体表现 - 主要指数普遍收跌，上证指数下跌1.19%，深证成指下跌0.96%，但创业板指逆势收涨0.80% [1] - 两市半日成交额19329亿元，虽环比略有缩量，但仍维持在万亿级别高位，显示市场资金活跃 [1] - 市场呈现显著结构性分化格局，资金进行明显的结构调整与方向选择 [1] 领涨板块分析 - 通信板块领涨，单日涨幅达2.58%，成为调整市况中的领涨旗帜 [1] - 通信板块上涨的核心支撑来自人工智能发展驱动的算力需求，构成了长期而确定的产业赛道 [2] - 市场资金正体现出向具备实际景气度支撑的科技基础设施领域聚集的偏好 [2] - 农林牧渔板块小幅收红，其上涨更多是受“服务消费扩容”政策中相关表述的边际影响 [2] 领跌板块分析 - 有色金属板块遭遇重挫，单日暴跌8.39% [1] - 钢铁、房地产、建筑材料等板块也同步深跌 [1] - 有色金属板块调整的触发因素直接关联于海外宏观环境与市场交易结构 [2] - 市场对美联储未来政策路径的预期出现波动，强化了美元指数短期走强预期，对以美元计价的大宗商品价格构成直接压力 [2] - 该板块前期交易可能相对拥挤，在美元转强的催化剂下，触发了集中的获利了结与技术性调整 [2] 资金流向与市场逻辑 - 资金流向明确：对与全球流动性（美元）高度敏感且波动剧烈的板块态度谨慎，对契合长期产业转型方向并有事件催化的成长主线给予更多关注 [2] - 驱动逻辑的核心在于，AI算力等产业趋势赋予通信板块确定性溢价，而美元短期走强及交易拥挤则导致有色板块出现剧烈调整 [1] 后市展望 - 预计结构性特征仍将是市场主要矛盾，A股短期内或延续“成长相对抗跌、周期承压调整”的震荡格局 [3] - 以通信、算力为核心的科技方向，以及部分受益于产业政策的领域，有望保持较高的活跃度 [3] - 有色金属等强周期板块的企稳修复可能需要等待美元强势态势的缓解以及内部交易结构的改善 [3] - 除通信主线外，机构持仓已降至历史低位的板块如医药等，若出现基本面或政策面的积极信号，可能具备阶段性的修复动能 [3]

美元指数市场动态 - 美元指数在1月30日出现显著上涨，涨幅扩大至0.5% [1] - 美元指数当前报96.645 [1]

美元指数表现与趋势 - 截至北京时间1月30日亚市尾盘，美元指数最新报价围绕96.00一线窄幅波动，盘中最低触及95.85，创下2022年2月以来的阶段性新低 [1] - 2026年开年至今，美元指数自99.30附近高位持续回落，累计跌幅已超3%，空头趋势明朗 [1] - 日线级别上，美元指数已形成清晰的下行通道，价格始终运行于多条短期均线下方，均线系统呈完全空头排列，高点逐步下移、低点不断刷新 [2] - 周线级别连续收出大阴线，跌破97.00关键中期支撑后，下行空间彻底打开，中期弱势格局确立 [2] 核心驱动因素 - 美联储降息预期是压制美元的核心因素，市场普遍预计美联储将于2026年上半年开启降息周期，年内累计降息幅度预期维持在75-100个基点 [1] - 美国通胀持续温和回落、就业市场逐步降温，进一步夯实了市场的宽松预期，美元资产的收益率优势持续被削弱 [1] - 美国经济呈现温和放缓态势，制造业景气度持续低于荣枯线，零售销售数据表现不及预期，经济增长动能有所减弱 [1] - 相较于欧洲、部分新兴市场的经济复苏态势，美国经济的相对优势逐步收窄，国际资本开始从美元资产分流，转向高收益的非美资产与大宗商品 [1] - 全球风险偏好逐步回升，叠加地缘政治局势阶段性缓和，避险资金对美元的配置需求下降 [2] - 多国央行持续推进外汇储备多元化，减持美元资产、增持黄金及其他非美货币，中长期层面弱化美元的国际储备地位 [2] 技术指标分析 - RSI相对强弱指标日线持续处于30以下的超卖区间，短期存在技术性修复的反弹需求，但指标尚未出现底背离形态 [3] - MACD快慢线持续运行于零轴下方，死叉状态维持，空头能量柱虽未显著放大，但始终保持正值，说明下行动能仍在持续释放 [3] - 价格紧贴布林带下轨运行，布林带开口逐步扩大，表明市场波动加剧，空头趋势的延续性较强，短期反弹大概率受制于布林带中轨(96.80附近) [3] - 核心支撑位：第一支撑为95.70-95.85区间，第二支撑位于95.00整数关口，若进一步失守，下沿支撑将看至94.00-94.50区间 [2] - 关键阻力位：短期第一阻力为96.80-97.00区间，中期强阻力位于97.80-98.00区间 [2] 关联市场表现 - 欧元、英镑、日元等G10主流非美货币同步走强，欧元兑美元回升至1.10上方，英镑兑美元站稳1.28关口 [3] - 商品货币(加元、澳元)受益于大宗商品上涨，对美元升值幅度更为显著 [3] - 黄金、白银等贵金属价格持续攀升，创阶段性新高；原油、工业金属等品种也获得支撑，价格重心逐步上移 [3] - 美国各期限国债收益率同步下行，10年期美债收益率跌破4.0%关口，美元资产的吸引力持续下滑 [3] 短期与中期展望 - 短期来看，美元指数受超卖技术支撑，或在95.70-96.00区间迎来小幅技术性反弹，但反弹空间有限，96.80-97.00区间将成为强压制位，反弹后大概率延续下行走势，下探95.00关口的概率较高 [4] - 中期而言，美元指数的走势将高度依赖美联储政策落地节奏与美国经济数据表现 [5] - 若降息预期持续兑现、经济数据进一步走弱，美元指数或将下探94.00-94.50区间 [5] - 若美国经济出现超预期复苏、美联储推迟降息，美元才有望迎来阶段性的修复行情 [5]

美元指数市场动态 - 美元指数于1月30日出现上涨，单日涨幅为0.27%，报收于96.4340 [1]