上市概况与市场表现 - 公司于12月17日在港交所主板上市，股票代码3887.HK，摩根大通与国泰君安国际为联席保荐人 [1] - 上市首日股价表现平淡，开盘高开0.3%，盘中最高触及7.12港元（涨幅6.6%），最低跌至6.12港元（跌幅8.4%），最终收于6.67港元，全天下跌0.15% [1] - 首日成交额为6.66亿港元，换手率3.58%，振幅14.96%，主力资金净流出2131万港元 [1] - 上市后总市值达184.44亿港元，超越竞争对手OSL集团（137.39亿港元），成为香港数字资产第一股 [1] 发行与募资详情 - 全球发售共发行2.41亿股股份，每股定价6.68港元，每手400股 [1] - 本次IPO募资总额约16.07亿港元，扣除上市费用后净额约14.79亿港元 [1] - 公开发售获得393.71倍超额认购，共接获约8.86万份有效申请，其中香港发售占10%，国际配售占90% [2] - 申购一手获配发股份的概约百分比为10% [2] 基石投资者与股权结构 - 引入9家知名基石投资者，包括瑞银资管、富达基金（香港）、鼎晖投资、信庭基金等 [3][4] - 基石投资者合计认购8741.64万股股份（约5.84亿港元），占发售股份总数的3.16%，并承诺六个月禁售期 [4] - 瑞银资管获配股份占全球发售比例0.42%，富达基金与鼎晖投资获配比例均为0.21% [4] - 母公司万向集团董事长鲁伟鼎担任非执行董事，持有公司约10.72亿股股份，占比38.78%，并承诺12个月禁售期 [4] 公司业务与财务数据 - 公司是综合性数字资产金融服务集团，旗下业务包括HashKey Exchange（香港持牌虚拟资产交易所）、HashKey Global（全球交易所）、HashKey Capital（资产管理）、HashKey OTC（场外交易）、HashKey Cloud（Web3基础设施）及HashKey Tokenisation（代币化服务） [6] - 2022年、2023年、2024年收入分别为1.29亿港元、2.08亿港元、7.21亿港元，呈现快速增长 [6] - 同期分别录得亏损5.85亿港元、5.80亿港元、11.90亿港元，2025年前6个月收入2.84亿港元，亏损5.07亿港元，尚未实现盈利 [6] - 公司表示早期亏损在预料之中，数字资产交易平台需多年投资以实现规模效益，预期现金消耗率将改善 [6] 客户构成与合作伙伴 - 客群主要由四部分组成：机构客户（银行、资管公司、家族办公室、对冲基金、Web3开发者等）、Omnibus客户（持牌证券公司）、生态系统合作伙伴及零售用户 [7] - 已与多家金融机构建立合作，包括众安银行、上海商业银行、富途证券、胜利证券、广发证券（香港）、华夏基金(香港)、博时基金（国际）等 [7] - 与银行、券商主要在交易服务方面合作，与公募基金则合作发行数字资产ETF [7] 募资用途与公司战略 - IPO所募资金净额约14.79亿港元，计划按以下用途分配：约40%用于技术及基础设施迭代；约40%用于市场拓展与生态系统合作伙伴关系；约10%用于营运及风险管理；约10%用作营运资金及一般企业用途 [4] - 公司自2018年成立以来，形成了覆盖交易促成、链上服务、资产管理的三大核心业务布局，未来将在合规框架下不断完善数字资产基础设施体系 [7]

公司战略与业务发展 - 华赢集团（AXG）正式接入Canton Network，加入一个由全球顶级金融机构与资本市场基础设施服务商共同参与的机构级数字资产协作区块链网络 [1] - 公司致力于整合传统金融服务与区块链技术，此次接入旨在拓展其通证化服务能力，提供无缝的跨机构协作体验 [1][2] - 公司未来将围绕通证化基金、基于区块链的机构级结算节点运营、资产支持型通证发行以及跨法域身份与合规工具等方向，与Canton Network探索更深层次协作 [2] - 公司将以通证化服务为核心能力，持续推进多链、多资产的数字资产协作与流动性基础设施建设 [2] 行业趋势与市场机遇 - 随着数字资产逐步进入机构配置与资本市场核心流程，行业需求正从“资产是否能够通证化”转向“通证化资产是否能够在合规与隐私可控的前提下，被多家机构协同使用” [2] - 亚洲正成为受监管数字资产创新最活跃的地区之一 [2] - Canton Network在全球范围内的机构采用持续加速，已覆盖债券发行、结算、交收及后交易处理等关键环节 [1] 合作网络与生态建设 - Canton Network由Digital Asset公司开发，设计聚焦机构级安全、合规与跨市场协作能力 [1] - 全球多家银行与市场基础设施机构已基于Canton技术推进项目，包括法国巴黎银行、高盛集团、汇丰银行、Tradeweb、Broadridge [1] - 在亚洲市场，汇丰银行Orion平台采用Canton技术开发，香港金融管理局（HKMA）已加入Canton基金会参与其生态建设与治理 [2] - 接入Canton Network使公司能够在一个由全球银行与市场基础设施共同参与的环境中发展 [2] 公司背景与定位 - 华赢集团AlloyX Group是一家横跨传统金融与数字生态的全球综合金融服务集团，纳斯达克代码为AXG [1][3] - 集团旗下业务涵盖数字货币支付、资产通证化、数字券商与财富管理、链上金融基础设施等多个领域 [3] - 公司致力于通过整合传统券商服务、银行支付系统与区块链技术，为机构及个人投资者提供安全、高效、可审计的数字金融解决方案 [3] - 公司正加速构建下一代数字金融基础设施，助力香港成为亚洲数字金融中心 [3]

上市概况与发行数据 - HashKey Holdings Limited于12月17日在港交所上市，股票代码03887.HK，首日收盘报6.67港元，较发行价微跌0.15% [1] - 全球发售股份总数为240,570,000股，其中香港公开发售24,057,200股，国际发售216,512,800股 [1] - 最终发售价定为6.68港元，位于5.95港元至6.95港元的发售价格区间内 [4] - 上市后（超额配股权行使前）已发行股份总数为2,765,176,002股 [2] 募资情况与资金用途 - 全球发售所得款项总额为1,607,007,600港元，扣除约127,766,819港元的上市开支后，所得款项净额为1,479,240,781港元 [3][4] - 募集资金计划用于：约40%用于技术及基础设施迭代，约40%用于市场拓展与生态系统合作伙伴关系，约10%用于营运及风险管理，约10%用作营运资金及一般企业用途 [4] 基石投资者与承销团 - 基石投资者共9家，总投资额为7500万美元，合计认购90,536,000股发售股份 [4][5] - 在超额配股权未行使的情况下，基石投资者认购股份占全球发售股份的37.63%，占上市后已发行股份的3.27% [5] - 联席保荐人、整体协调人为J.P. Morgan Securities (Far East) Limited和国泰君安融资有限公司，承销团还包括富途证券、招银国际融资、老虎证券等多家机构 [2] 公司业务与平台 - 公司提供一个持牌数字资产平台，服务包括交易促成、链上服务及资产管理 [5] - 平台具备发行和流通代币化现实世界资产的能力，并已推出名为HashKey链的可扩展、具互操作性的Layer 2基础设施，专为支持链上迁移而设计 [5] 财务表现 - 收入呈现快速增长：2022年收入为1.291亿港元，2023年增长至2.078亿港元，2024年大幅增长至7.207亿港元，2025年上半年收入为2.840亿港元 [6][8] - 公司持续录得亏损：2022年亏损5.852亿港元，2023年亏损5.800亿港元，2024年亏损扩大至11.896亿港元，2025年上半年亏损5.067亿港元 [6][8] - 2022年至2025年上半年，公司累计亏损合计28.61亿港元 [7] - 经营活动现金流持续为负：2022年至2025年上半年，经营活动所用现金净额分别为1.435亿港元、2.737亿港元、1.833亿港元和2.663亿港元 [8][9] - 公司主要依靠融资活动维持现金流，2022年至2025年上半年融资活动所得现金净额分别为3.457亿港元、4.153亿港元、1.539亿港元和3.404亿港元 [9]

公司股价与交易表现 - 中国置业投资(00736)盘中涨幅一度超过15% [1] - 截至发稿时，股价上涨14.08%，报0.81港元 [1] - 成交额为559.19万港元 [1] 公司战略投资决议 - 公司计划使用自有资金，在公开市场购买并持有BNB(币安币)及其他合适的数字资产 [1] - 该等数字资产将作为公司的战略储备资产 [1] 公司对数字资产行业的看法 - 公司长期看好数字资产行业的发展前景 [1] - 公司对BNB所依托的运营主体及其技术研发、生态布局与行业竞争力抱有充分信心 [1] - 公司认可BNB在区块链领域的长期发展潜力与价值成长空间 [1]

公司股价与市场反应 - 中国置业投资(00736)盘中股价大幅上涨，截至发稿时涨幅达14.08%，报0.81港元，成交额为559.19万港元 [1] - 股价盘中涨幅一度超过15% [1] 公司战略决策 - 公司决议计划使用自有资金，在公开市场购买并持有BNB(币安币)及其他合适的数字资产 [1] - 该计划旨在将数字资产作为公司的战略储备资产 [1] 行业前景与投资逻辑 - 公司长期看好数字资产行业的发展前景 [1] - 公司对BNB所依托的运营主体及其技术研发、生态布局与行业竞争力抱有充分信心 [1] - 公司认可BNB在区块链领域的长期发展潜力与价值成长空间 [1]

上市概况与市场地位 - HASHKEY HLDGS（03887.HK）于港交所主板成功上市，联席保荐人为摩根大通和国泰君安国际 [1][17] - 上市首日开盘报6.70港元/股，较发行价上涨0.30%，公司市值达到185.27亿港元 [3][18] - 本次IPO引入多家基石投资者，包括瑞银资产管理新加坡公司、富达基金（香港）、CDH、信庭基金、Infini Global Master Fund、至源控股、利通发展等 [1][3][18] 业务模式与市场地位 - 公司是亚洲成熟的综合性数字资产公司，提供持牌的数字资产平台服务，核心业务包括交易促成服务、链上服务及资产管理服务 [1][4][17] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年交易量计，公司是亚洲最大的区域性在岸平台 [1][4][17] - 按质押资产计，公司是亚洲最大的链上服务提供商，同时也是亚洲最大的数字资产管理机构（以在管资产计） [1][4][17] - 公司平台具备发行和流通代币化现实世界资产的能力，并已推出名为HashKey链的可扩展、可互操作的以太坊Layer2基础设施 [4][19] 交易促成服务 - 公司收入主要来源于交易促成服务，该业务在往绩记录期间快速扩张 [11][26] - 2023年8月，公司成为香港首批获准同时为专业投资者及零售投资者服务的虚拟资产交易平台之一 [6][22] - 截至2025年9月30日，公司数字资产交易所累计促进的现货交易量达1.3万亿港元 [6][22] - 公司提供场外交易服务，作为交易所的补充，通过价差产生佣金收入 [6][23] - 截至2025年9月30日，公司香港及百慕大平台共支持80种数字资产代币的交易 [5][20] 链上服务 - 公司提供全面的链上服务，包括机构级质押服务、代币化能力及区块链原生开发 [7][23] - 截至2025年9月30日，公司拥有290亿港元的质押资产，是亚洲最大的质押服务提供商，亦为全球第八大 [7][23] - 截至同一日期，HashKey链上的现实世界资产总值达到17亿港元 [7][23] 资产管理服务 - 公司为机构客户提供数字资产投资机会，涵盖风险投资及二级基金投资 [9][25] - 截至2025年9月30日，公司自成立以来管理的资产规模为78亿港元 [9][25] - 截至2024年12月31日，公司是亚洲在管资产规模最大、总部位于香港的数字资产管理服务提供商 [9][25] - 公司通过2只旗舰基金完成了超过400笔投资，其HashKey Blockchain Investment Fund的投资回报率超过10倍，据称回报超过行业平均水平的2倍 [9][25] - 公司是最早获得许可、直接推出香港证监会批准的加密货币投资基金的基金管理公司之一 [10][26] 财务表现 - 收入从2022年的1.29亿港元增长至2023年的2.08亿港元，并在2024年大幅增长至7.21亿港元 [11][26] - 截至2024年6月30日止六个月的收入为3.84亿港元，而截至2025年6月30日止六个月下降至2.84亿港元，主要由于交易促成服务收入减少 [11][26] - 毛利从2022年的1.26亿港元增长至2024年的5.33亿港元，但截至2025年6月30日止六个月的毛利为1.85亿港元，低于去年同期的2.78亿港元 [11][27] - 毛利率呈现下降趋势，从2022年的97.2%降至2024年的73.9%，并进一步降至截至2025年6月30日止六个月的65.0% [11][27] - 公司在往绩记录期间持续录得亏损，2022年、2023年、2024年亏损分别为5.85亿港元、5.80亿港元、11.90亿港元，截至2025年6月30日止六个月亏损5.07亿港元 [11][27] 运营数据与财务状况 - 交易量从2022年的42亿港元大幅增加至2023年的3，280亿港元，并在2024年达到6，384亿港元，增长主要得益于香港平台（2023年下半年营运）和百慕大平台（2024年营运）的启动 [12][28] - 截至2024年6月30日止六个月的交易量为3，476亿港元，而截至2025年6月30日止六个月下降至2，140亿港元，主要归因于市场低迷下的战略性调整导致零售客户交易活动减少 [12][28] - 截至2025年8月31日，公司拥有16.57亿港元的现金及现金等价物，以及总值5.92亿港元的数字资产，其中主流代币（ETH、BTC、USDC、USDT、SOL）占比84% [12][27] 股东结构与募资用途 - IPO后，控股股东将包括鲁先生、GDZ International Limited、HashKey FintechIII及普星能量有限公司，其他股东包括高榕创投、富达基金、美图等 [12][28] - 全球发售所得款项计划用途为：约40%用于技术及基础设施迭代；约40%用于市场拓展与生态系统合作伙伴关系；约10%用于营运及风险管理；约10%用作营运资金及一般企业用途 [13][28]

公司股价表现 - 中国置业投资(00736.HK)早间开盘后股价一度上涨超过12% [1] - 截至发稿时，股价上涨5.63%，报0.75港元 [1] 公司战略举措 - 公司已决议计划使用自有资金，在公开市场购买并持有BNB(Binance Coin)及其他合适的数字资产 [1] - 购买的数字资产将作为公司的战略储备资产 [1] - 董事会将根据市场情况，在授权额度内分批实施购买计划 [1]

公司战略动向 - 港股上市公司中国置业投资发布公告 计划使用自有资金购买并持有数字资产 [1] - 公司计划购买的资产包括BNB（币安币）及其他合适的数字资产 [1] - 公司拟将购买的这些数字资产作为其战略储备资产 [1] - 公司表示该购买计划将在遵守相关法律法规及风险管控的前提下 于公开市场进行 [1]

平台治理新规 - 抖音平台于12月16日发布《抖音社区财经行业公约（试行）》，旨在规范财经相关内容传播，明确了账号资质、内容管理、营销行为等核心治理规范以及违规处理与责任追究机制 [1] 内容管理规范 - 平台鼓励财经创作者发布客观、中立的财经专业知识 [1] - 平台禁止以区块链、数字资产等概念包装，发布与虚拟货币兑换业务、为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务相关的非法金融内容 [1] 账号资质要求 - 平台倡导财经领域作者完成平台财经专业资质认证 [1] - 平台明确禁止未经认证账号发布财经专业内容或推荐相关服务 [1] 营销行为限制 - 平台禁止金融机构及从业人员超出业务许可范围开展金融营销宣传活动 [1] 违规处理机制 - 平台将根据违规情节的严重程度、违规频次、造成的影响等，对内容及账号处以梯度处罚 [1] - 处罚措施包括警告、限流、回收营利权限、暂停发布、永久封禁 [1]

加密货币ETF市场表现 - 博时以太币(03009)下跌6.2%，报价2.238港元 [1] - 华夏以太币(03046)下跌5.89%，报价6.955港元 [1] - 华夏比特币(03042)下跌4.39%，报价10.46港元 [1] - 嘉实比特币(03439)下跌4.37%，报价10.51港元 [1] 底层加密货币价格动态 - 比特币价格一度下跌3.3%至85,578美元 [1] - 比特币价格较逾12.6万美元的历史高点下跌约30% [1] 市场环境与驱动因素 - 市场下跌凸显在流动性偏弱和风险偏好下降的环境中承受压力 [1] - 美联储上周降息未能重振数字资产的动能 [1] - 市场当前关注即将公布的美国11月非农报告，该报告将包含11月全部数据及10月部分数据 [1]