关于"小熊转债"转股价格调整公告的核心内容 - 调整前转股价格为53.20元/股 调整后转股价格为52.21元/股 调整幅度为-1.86% 生效日期为2025年6月26日 [1] - 转股价格调整依据为2024年度利润分配方案 每10股派发现金红利10元(含税) 采用P1=P0-D公式计算得出新转股价 [7][8] 可转债发行基本情况 - 公司于2022年发行5,360,000张可转债 每张面值100元 募集资金总额53,600万元 扣除发行费用后净额52,734.08万元 [1] - 债券于2022年9月7日在深交所挂牌交易 债券代码127069 债券简称"小熊转债" 期限6年 [1] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件包括送红股、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况 [2] - 具体调整公式分为四种情况：送股/转增股本、增发/配股、派现及三项同时进行时的复合计算公式 [2] - 调整程序要求在中国证监会指定媒体公告 并载明调整日、调整办法及暂停转股期间 [3] 历次转股价格调整记录 - 2023年5月因2022年度分红(10派8元) 转股价从55.23元调整为54.44元 [3][4] - 2023年11月因股票期权行权286,800股 转股价从54.44元微调至54.41元 [4] - 2024年5月因2023年度分红(10派12元) 转股价从54.41元调整为53.22元 [5] - 2024年11月因股票期权行权206,100股 转股价从53.22元微调至53.20元 [6] 转股价格下修相关情况 - 2024年8-9月及2025年3月均触发下修条件(股价低于转股价85%达15个交易日) 但董事会决定均不向下修正 [6][7] - 两次下修弃权后均设定了6个月的不下修承诺期 [6][7]

可转换公司债券发行情况 - 公司于2021年6月公开发行1500万张可转换公司债券，每张面值人民币100元，发行总额人民币15亿元 [1] 转股价格调整机制 - 当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况时，将按下述公式进行转股价格的调整 [1] - 派送股票股利或转增股本：P1=P0 /（1+n） [1] - 增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k） [1] - 派送现金股利：P1=P0-D [1] - 上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k） [1] 转股价格历次调整情况 - 2022年8月24日起，"国微转债"的转股价格由137.78元/股调整为98.18元/股 [2] - 2024年6月24日起，"国微转债"的转股价格由98.18元/股调整为97.51元/股 [2] 本次转股价格调整情况 - 公司2024年度利润分配方案为：以843,227,456股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.10元（含税），共计派发现金177,077,765.76元 [3][4] - 每股现金红利=177,077,765.76元/849,623,466股=0.2084191元/股 [4] - 本次权益分派实施后，"国微转债"的转股价格由97.51元/股调整为97.30元/股，调整后的转股价格自2025年6月26日起生效 [4]

权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案为差异化权益分派，以实施权益分派股权登记日的总股本扣减回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股 [4] - 如因可转债转股、回购股份、股权激励授予股份回购注销、重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动，公司拟维持每股分配金额及转增比例不变，相应调整分配总额及转增总额 [4] - 本次权益分派实施的股权登记日为2025年6月25日，除权除息日为2025年6月26日 [4] 可转债基本情况 - 公司于2022年6月23日公开发行可转换公司债券570万张，每张面值人民币100元，发行总额为人民币57,000万元，债券简称富春转债，债券代码111005 [3] - 富春转债存续期6年，自2022年6月23日至2028年6月22日，转股起止日期自2022年12月29日至2028年6月22日，初始转股价格为23.19元/股 [3] - 因2022年12月23日向下修正转股价格，转股价格调整为19.29元/股，后因2022年、2023年年度权益分派方案实施，转股价格先后调整为15.85元/股和15.70元/股 [3] 转股价格调整 - 根据《募集说明书》规定，公司发生送红股、转增股本、增发新股、配股以及派发现金股利等情况时，转股价格相应调整 [5] - 调整前转股价格为15.70元/股，调整后转股价格为11.98元/股，调整实施日期为2025年6月26日 [5] - 富春转债自2025年6月18日停止转股，2025年6月26日起恢复转股 [5] 转股价格调整计算 - 截至公告披露日，公司总股本为149,766,330股，扣减回购专用证券账户中股份数2,067,080股，实际参与分配的股本数为147,699,250股 [7] - 差异化分红虚拟分派的现金红利为0.1775元，流通股份变动比例为0.2959股 [7] - 根据转股价格调整公式P1＝（P0-D）/（1+n），计算得出调整后转股价格为11.98元/股 [7] 停复牌安排 - 因实施2024年度权益分派，公司相关证券将停牌 [2] - 富春转债于2025年6月18日至2025年6月25日（权益分派股权登记日）期间停止转股，2025年6月26日起恢复转股 [8]

关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 - 公司于2021年8月16日公开发行1,168.93万张可转换公司债券（蒙娜转债，代码127044），并于2021年9月16日上市 [1] - 转股价格调整公式包括送股/转增股本、增发新股/配股、派息等情形，具体公式为： - 送股或转增股本：P1=P/(1+n) - 增发新股或配股：P1=(P+A×k)/(1+k) - 派息：P1=P－D [1] - 股份或股东权益变化时，公司将公告调整转股价格、调整办法及暂停转股时期 [2] 转股价格历次调整情况 - 2021年9月24日：因限制性股票首次授予登记完成，转股价由27.20元/股调整为27.07元/股 [2] - 2022年2月16日：因激励对象自主行权增加股本3,622,483股（行权价9.63元/股），转股价由27.07元/股调整为26.92元/股 [3] - 2022年6月：因2021年度利润分配（现金分红1.04亿元）及激励对象行权961,943股，转股价由26.92元/股调整为26.63元/股 [4] - 2022年10月26日：因回购注销442万股限制性股票（回购价15.13元/股）及激励对象行权80,200股（行权价9.38元/股），转股价由26.63元/股调整为26.75元/股 [5] - 2022年12月30日：因激励对象行权620,324股（行权价9.38元/股），转股价由26.75元/股调整为26.72元/股 [6] - 2023年6月14日：因2022年度利润分配（现金分红6,132万元），转股价由26.72元/股调整为26.57元/股 [6] - 2024年：因2023年度利润分配（现金分红1.23亿元），转股价由26.57元/股调整为26.27元/股 [7] - 2024年11月1日：董事会决议将转股价向下修正为20.00元/股 [7] 本次可转换公司债券转股价格调整情况 - 2025年：因2024年度利润分配（现金分红8,176万元，每股0.1969271元），转股价由20.00元/股调整为19.80元/股 [8] - 调整公式：P1=P－D=20.00-0.1969271≈19.80元/股 [8]

权益分派及转股价格调整 - 公司将于近日实施2024年度权益分派 广泰转债（债券代码：127095）将暂停转股 权益分派股权登记日后的第一个交易日起恢复转股 [1] - 在暂停转股期间 可转换公司债券正常交易 [1] - 权益分派包括派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括可转债转股增加的股本）、配股及派发现金股利等情况时 公司将按公式调整转股价格 [1] 转股价格调整公式 - 派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n） [1] - 增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k） [1] - 派发现金股利：P1=P0-D [1] - 上述两项或三项同时进行时 采用复合公式计算调整后转股价 [1] 转股价格调整执行规则 - 转股价格调整日若为持有人转股申请日或之后 转换股份登记日之前 则按调整后的转股价格执行 [2] - 公司发生股份回购、合并、分立等情形导致股份类别、数量或股东权益变化时 将视具体情况公平调整转股价格 [2] - 调整办法依据国家法律法规及证券监管部门规定制定 [2]

核心观点 - 公司实施2024年年度权益分派方案，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），并相应调整"建龙转债"转股价格 [1][3][5] - 转股价格由71.91元/股调整为71.71元/股，调整幅度为0.20元/股 [2][5] - 转股价格调整实施日期为2025年6月26日，"建龙转债"于2025年6月18日至6月25日期间停止转股 [1][5] 转股价格调整依据 - 根据中国证监会相关规定及《募集说明书》约定，公司发生派送现金股利等情况时需调整转股价格 [2][3] - 具体调整公式为：P1=P0-D，其中P0为调整前转股价，D为每股派送现金股利 [3][5] 权益分派方案 - 公司2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利2元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本 [3] - 若股权登记日前总股本变动，将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [3] 转股价格调整计算 - 调整前转股价格P0=71.91元/股，每股派送现金股利D=0.20元 [2][5] - 调整后转股价格P1=71.91-0.20=71.71元/股 [5] 停复牌安排 - 可转债停止转股期间为2025年6月18日至6月25日，6月26日起恢复转股 [1][5] - 调整后的转股价格自2025年6月26日起生效 [5]

权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利6元（含税），并以资本公积金每10股转增4股 [3] - 该方案已于2025年5月22日经年度股东大会审议通过 [3] - 股权登记日为2025年6月24日，除息日为2025年6月25日 [7] 可转债转股价格调整 - 调整前转股价格为91.31元/股，调整后为64.79元/股 [6][7] - 调整依据为《募集说明书》条款，因权益分派导致股份变化需重新计算转股价 [3][4] - 采用复合调整公式P1=(P0-D)/(1+n)，其中P0=91.31元，D=0.6元（每股分红），n=0.4（转增率） [7] - 新转股价格自2025年6月25日起生效 [7][8] 停复牌安排 - 因实施权益分派，华锐转债自2025年6月18日起停止转股 [8] - 未披露具体复牌日期，但明确调整后的转股申请将按新价格执行 [5][8] 信息披露 - 公司于2025年6月18日召开董事会审议通过转股价格调整议案 [4] - 详细条款可查阅2022年6月22日披露的《募集说明书》 [8]

供给 - 2025年1-5月全国原煤产量累计19.85亿吨 同比增长6% 其中5月产量4.03亿吨 同比增长4.2% [2] - 1-5月煤炭进口1.89亿吨 同比减少0.16亿吨(7.9%) 5月进口3604万吨 同比减少17.8% [2] - 2025年1-3月疆煤铁路外运量2201万吨 4月出台跨局运价下浮25%政策缓解外运压力 [2] 需求 - 1-4月全国商品煤消费16.6亿吨 同比增长0.3% 3-4月消费恢复但1-2月疲软 [3] - 化工行业消费1.4亿吨(同比+10.8%) 钢铁2.3亿吨(+2.8%) 建材1.4亿吨(-1.9%) 电力9.4亿吨(-2.7%) [3] 价格 - 1-5月动力煤/炼焦煤/无烟煤均价740元/吨(-20.5%)、1406.5元/吨(-38.7%)、898.4元/吨(-7.1%) [4] - 秦皇岛5500大卡长协价从1月693元/吨下调至6月669元/吨 现货企稳后长协价有望稳定 [4] 政策与平衡 - 预计6-12月需减产0.57-1.06亿吨稳价 需求乐观/中性/悲观对应减量分别为0.57/0.81/1.06亿吨 [4] - 政策效果滞后4-6个月 焦煤需待动力煤供需改善后企稳反弹 [1][4] 行业观点 - 维持"看好"评级 建议逢低布局高股息动力煤公司 [1] - 供给侧减产是平衡核心 进口下降叠加国内产量边际减量将改善供需 [1][2]

可转债转股价格调整 - 公司因实施2024年度权益分派（每10股派发现金红利1.1元含税）调整"中贝转债"转股价格，调整前为21.06元/股，调整后为20.95元/股 [6][8] - 转股价格调整依据为募集说明书条款，采用公式P1=P0-D（P0为调整前转股价，D为每股现金股利0.11元）[7][8] - 调整后转股价格自2025年6月24日生效，可转债于2025年6月17日至23日暂停转股 [6][8] 利润分配方案调整 - 现金分红总额因可转债转股导致总股本变动，从47,766,853.53元调整为47,767,715.05元，每股分配比例维持0.11元不变 [11][13] - 调整后分红基数以股权登记日总股本434,251,955股计算，较2025年3月31日增加7,832股 [13][19] - 权益分派股权登记日为2025年6月23日，现金红利将于登记日后通过中国结算系统发放 [20] 权益分派实施细节 - 分红对象为截至2025年6月23日登记在册的全体股东，共计派发现金红利47,767,715.05元 [18][19] - 无限售流通股红利通过中国结算系统发放，特定股东（李六兵、梅漫、姚少军）由公司直接发放 [20][21] - 差异化扣税政策：自然人股东持股超1年免税，1年内按持股时长适用10%-20%税率，QFII和港股通投资者按10%代扣 [21][22][23]

权益分派期间泰坦转债暂停转股 - 公司将于近日实施2024年度权益分派 根据可转债募集说明书约定 权益分派期间"泰坦转债"将暂停转股[1] - 暂停转股期间为权益分派股权登记日当日至股权登记日后的第一个交易日 期间可转债正常交易[1] - 转股功能将在权益分派股权登记日后的第一个交易日恢复[1] 转股价格调整机制 - 当公司因送红股、转增股本、增发新股或配股、派息等情况使股份发生变化时 将按约定公式调整转股价格[2] - 派送股票股利或转增股本的调整公式为P1=P0/(1+n) 其中n为送股率或转增股本率[2] - 增发新股或配股的调整公式为P1=(P0+A×k)/(1+k) 其中k为增发新股率或配股率 A为增发新股价或配股价[2] - 派发现金股利的调整公式为P1=P0-D 其中D为每股派送现金股利[2] - 若多项调整情形同时发生 将采用复合公式计算调整后转股价[2] 转股价格调整执行规则 - 公司将在股份或股东权益变化时依次进行转股价格调整 并通过指定信息披露媒体公告[3] - 公告将载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间(如需)[3] - 若转股价格调整日处于持有人转股申请日至转换股份登记日之间 则该持有人转股申请按调整后转股价执行[3] - 当发生股份回购、公司合并分立等可能影响转债持有人权益的情形时 公司将视情况按公平原则调整转股价格[3]