核心观点 - 瑞银全球研究部认为，尽管黄金短期内面临价格承压和回调风险，但中长期前景良好，风险偏向上行，值得投资者保持关注并把握调整机会 [1][2] 短期市场风险与波动 - 黄金价格短期内面临承压风险，市场波动性较大，价格波动过于剧烈 [1] - 随着市场情绪波动，金价可能出现一定幅度的中期回调 [1] 中长期支撑因素与前景 - 对美联储独立性的担忧、全球地缘政治紧张局势加剧以及各国政治不确定性持续存在，为黄金价格提供支撑 [1] - 全球经济和政治风险不断上升，黄金作为避险资产的需求逐渐增加，为其中长期表现提供支持 [1] - 全球金融体系的不确定性和对未来经济走势的担忧将继续推动黄金需求增长 [1] - 在美联储政策变动和国际政治风险加剧的情况下，黄金作为避险资产的优势将更为显著 [1] - 从历史数据看，贵金属市场往往在政治和经济风险上升时表现强劲 [2] - 在全球宏观经济形势复杂的情况下，黄金是资产配置中值得长期持有的一项重要资产 [2] - 长期来看，黄金价格仍具有较大的上行空间 [1]

黄金市场行情与驱动因素 - 现货黄金在2026年1月30日美盘时段上演极端波动行情，在创下历史新高后遭遇巨量抛售，金价在30分钟内暴跌约450美元，一度触及5,104美元/盎司 [1] - 截至报告时，现货黄金报约5,440美元/盎司，日内上涨35.80美元，涨幅0.66%，再创历史新高 [8] - 此次剧烈波动是投机情绪过载、美联储政策约束与保证金上调共同作用的结果，市场认为5,600美元附近的避险溢价已严重脱离基本面，高位修正成为必然 [1] 美股市场表现 - 道琼斯指数报49,071点，日内下跌92.30点，跌幅0.19%，在49,000点关口下方窄幅震荡 [7] - 标普500指数报6,958.46点，日内下跌68.08点，跌幅0.97%，7,000点大关抛售压力剧增 [7] - 纳斯达克100指数报25,968.5点，下跌234.25点，跌幅0.90% [7] - 苹果公司股价报258.30美元，微跌0.16%，在大型科技股普跌背景下表现相对抗跌，在250美元上方维持高位盘整 [3] 外汇市场动态 - 美元指数报96.163，日内下跌0.10%，走势持续疲软，在96关口上方承压 [8] - 美元/日元报153.331，跌幅0.14%，日元汇率在153附近波动 [8] - 欧元/美元报1.19450，微涨0.07%，在1.20关口下方徘徊 [8] 大宗商品行情 - 原油价格报65.40美元/桶，强劲反弹3.81%，受中东局势升级及供应端潜在干扰推动，一举突破65美元阻力位 [5] - 现货白银报118.24美元/盎司，涨势尤为犀利，市场多头情绪浓厚 [8] 加密资产表现 - 比特币报84,310美元，日内大跌3.15%，在冲击9万美元失败后遭遇显著技术性回调 [9] - 以太坊报2,810美元，跌幅达5.35%，表现显著弱于大盘及黄金 [9] 后市市场关注点 - 市场焦点将转向美国贸易差额、工厂订单及初请失业金人数等核心数据，数据强弱将影响美元走势及黄金价格 [1] - 今日需关注德国1月CPI月率初值、德国第四季度GDP季率初值、加拿大11月GDP月率、美国核心PPI月率及美国PPI月率等数据 [10]

黄金价格走势与市场动态 - 现货黄金在亚洲时段延续下跌，一度逼近5100美元一线，价格回落受获利了结和短期担忧缓解影响 [1] - 地缘政治僵局、经济政策预期以及机构配置需求共同构筑了黄金价格的坚实支撑基础 [1] - 尽管短期抛售压力增大，但地缘政治不确定性持续发酵，为黄金提供了逢低买盘的强劲支撑 [3] 地缘政治局势 - 美伊潜在谈判陷入僵持，伊朗坚守谈判底线，美国则提高了协议条件标准，阿拉伯国家的斡旋努力暂无成效 [3] - 伊朗强烈谴责欧盟将伊斯兰革命卫队列为“恐怖组织”，称其为非法且充满敌意的举措 [3] - 美国又一艘驱逐舰抵达中东，伊朗计划在霍尔木兹海峡举行实弹演习，多国呼吁美伊重启对话以推动局势“降温” [3] - 特朗普宣布国家紧急状态，并对向古巴输油的国家加征关税，此举加剧了中美洲地区的地缘摩擦，并引发了更广泛的市场不安 [3] 机构观点与市场操作 - 地缘政治事件强化了黄金作为避险资产的吸引力，吸引投资者在低位买入，推动金价快速收复跌幅 [4] - 瑞银集团维持黄金看涨立场，将今年前三季度黄金价格预期上调至6200美元/盎司，到2026年底预计回落至5900美元/盎司 [4] - 瑞银指出，上行情景下金价可能达到7200美元，下行情景则为4600美元，这反映出对经济不确定性的持续关注 [4] - 芝加哥商品交易所(CME)对部分黄金期货合约的保证金进行调整，新保证金比例高于此前水平，约为名义价值的6%，新标准将于当地时间1月30日收盘后生效 [4] 技术分析 - 短线4小时图中，布林带开口，KDJ指标死叉放量，MACD快线处于慢线上方但红色能量柱逐渐收敛 [5] - 小时图中，布林带缩口，价格即将选择新的方向，KDJ指标死叉放量，MACD快线处于慢线下方且绿色能量柱逐渐发散 [5] - 短线价格如期震荡上行，目前短线关注回调休整的情况，下方支撑关注5470/5450/5425一线，上方压力关注5550/5596/5630一线 [5]

黄金与白银ETF市场资金流动 - 亚洲投资者正以创纪录的资金规模涌入黄金交易所交易基金（ETF），该地区上市的贵金属ETF在一月份净流入高达71亿美元，其中多家基金吸引的资金量创下历史纪录 [3][9] - 资金流入主要集中在面向散户投资者的中国上市基金，仅华安易富黄金ETF一只基金就吸引了19亿美元 [3][9] - 一些专注于白银的亚洲ETF也正迎来月度资金流入纪录，韩国上市的三星KODEX白银期货专项资产ETF在一月份获得了2.316亿美元的净流入，同样将创下纪录 [6][11] - 中国唯一的纯白银基金——国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）在大量资金流入导致其基金净值较底层资产出现高溢价后，于周三暂停申购，并于周五暂停交易 [6][11] 黄金价格表现与市场情绪 - 金价在最近几周大幅飙升，尽管周五出现回调，但自一月初以来累计涨幅已超过20% [3][9] - 散户投资者高强度的买入行为，常被视为涨势进入后期、资产价格过热的信号 [3][9] - 黄金的相对强弱指数（RSI）已攀升至约90，超过了通常预示回调可能迟来的70水平 [6][11] - 近期的价格走势变得迅速、情绪化且非线性的，这是一个战术层面涨势过度的警告信号 [3][9] 黄金需求驱动因素 - 金价的迅猛涨势得到了央行持续购买和资金流入实物黄金支撑的ETF的支持 [6][11] - 世界黄金协会的数据显示，黄金支持基金的持仓量除去年五月外，去年每月均有所增长 [6][11] - 由于美国政策不可预测以及美国日益孤立的趋势，投资者转向美元以外的资产，也让贵金属受益 [6][11] 行业产品动态与展望 - 资产管理公司计划通过推出新产品来应对市场对黄金ETF日益增长的需求 [7][12] - ETF发行商可能会通过推出更多与黄金相关的基金来满足市场对避险资产的需求 [7][12] - 香港作为黄金交易中心，正寻求巩固其地位，本周就有两只新基金上市，其提供的工具范围广泛，从低成本实物追踪到杠杆期货及矿业股ETF不等 [7][12] - 世界黄金协会在上月发布的《2026年展望》报告中指出，若特朗普政府制定的政策取得成功，将加速经济增长，从而导致利率上升和美元走强，进而压低金价 [6][11]

全球金融市场剧烈波动 - 隔夜外围市场包括美股、贵金属及加密货币市场均出现剧烈波动 [1] 加密货币市场遭遇抛售 - 北京时间1月30日凌晨，加密货币市场遭遇猛抛售，比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，报84425美元/枚 [3] - 以太坊、SOL、狗狗币暴跌超6%，艾达币暴跌近7%，FIL暴跌超7%，XRP暴跌近6% [3] - 美股加密货币概念股全线重挫，Strategy股价暴跌超9%，Bitfarms大跌超5%，Coinbase Global、MARA控股大跌超4%，Riot Platforms跌超3%，比特数字公司跌超2% [5] - 过去一周投资者从比特币相关基金撤出超过13亿美元，延续了加密货币ETF的撤资趋势 [6] - 比特币持有者已进入实现亏损阶段，这是2023年以来的首次，更多投资者在止损退出 [5] - 有分析指出，加密货币在避险属性上不如黄金，在风险属性上逊于AI，对资金引力正在下降，长期信仰者正转向贵金属、股票市场 [5] - 近期比特币等加密货币的表现大幅落后黄金、白银的价格走势，引发了投资者对比特币作为宏观对冲工具地位的质疑 [6] - 杜克大学教授Cam Harvey表示，比特币不太可能取代黄金成为投资者首选的避险资产 [7] - 花旗集团和Tagus Capital的分析师指出，比特币的通胀对冲功能充其量只是偶发性的，更多受流动性、风险偏好和科技股流动的影响 [7] 贵金属市场冲高后大幅跳水 - 贵金属市场上演剧烈波动，黄金、白银在创出历史新高后，双双大幅跳水，日内最大跌幅分别超5%、8%，随后跌幅迅速收窄 [1] - 1月29日纽约交易时段，现货金价短线一度大跌超400美元，随后收复了近一半跌幅 [9] - 现货黄金价格日内一度涨至5600美元/盎司关口，随后跳水，从5530美元/盎司附近跌至5105.83美元/盎司，日内最大跌幅达5.7%，最终收跌0.69%，报5377.4美元/盎司 [9] - 现货银价从历史高位121.67美元/盎司跌至106.80美元/盎司，日内最大跌幅达8.5%，最终收跌0.64%，报115.87美元/盎司 [9] - 有分析认为，黄金、白银价格的短线跳水源于投资者在价格频刷新高后获利了结 [10] - High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，在贵金属价格近期刷新历史新高后，市场看到了一波剧烈的抛售 [11] - 全球规模最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量升至接近四年来高位 [5] - 加密公司Tether首席执行官表示，计划将其投资组合中10%至15%的资金配置到实物黄金 [5] 美股市场巨震与科技股表现分化 - 美股遭遇惊险一幕，纳指盘中一度暴跌2.6%，最终跌幅收窄至0.72% [2] - 隔夜美股市场，纳指盘中一度暴跌2.6%，标普500指数一度大跌1.5%，随后跌幅有所收窄，截至收盘，标普500指数跌0.13%，纳指跌0.72%，道指涨0.11% [11] - 微软盘中一度暴跌超12%，收跌9.99%，公司云业务增速从40%放缓至39%，毛利率约为68%，降至三年来最低 [11] - 微软的暴跌重创软件板块，ServiceNow暴跌9.94%，赛富时大跌6.09%，甲骨文大跌2.19%，德国软件商SAP暴跌15.2% [12] - Sage Advisory首席投资策略师Rob Williams表示，目前市场对AI提出了更多疑问，它越来越难以持续带来利好消息，除非科技巨头公布“爆炸性”业绩，否则将越来越难以提振市场情绪 [12] - 与微软同时公布财报的Meta涨10.4%，该公司预计2026年资本支出最高达1350亿美元，接近去年的两倍 [13] - 其他大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.52%，谷歌涨0.71%收于历史新高，苹果涨0.72%，亚马逊跌0.53%，博通跌0.75%，特斯拉大跌3.23% [13] - 苹果第一财季营收为1437.6亿美元，同比增长16%，高于市场预估的1384亿美元，第一财季每股收益2.84美元，亦高于市场预估的2.68美元，盘后股价一度大涨超3% [13] 地缘政治不确定性升温 - 地缘政治方面，不确定性进一步升温，有消息称美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击” [5] - 伊朗第一副总统阿雷夫回应称，伊朗不会主动挑起战争，一旦战争被挑起，将以坚定立场进行自卫 [5] 伦敦金属交易所金属冲高回落 - 伦敦金属交易所金属均冲高回落，铜涨幅收窄至3.05%此前涨11%，锡跌1.35%此前涨超5% [1]

黄金价格走势与市场环境 - 黄金价格在周五亚洲早盘时段保持在每盎司5405美元附近 [2][3] - 黄金价格在接近每盎司5600美元时创下历史新高，但前一交易日因获利了结而回落 [2] - 在过去12个月中，黄金价格已上涨近100% [2] 影响黄金价格的关键事件 - 交易者将密切关注美国总统特朗普对新美联储主席的提名进展 [2] - 彭博社报道，特朗普将在周五早上宣布他选择替代杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席的人选 [2][3] - 特朗普表示，他的提名人将会"做得很好"，并重申他期望中央银行的新领导人会降低利率 [2] - 美国生产者物价指数报告将在周五晚些时候公布 [2] 货币政策预期对黄金的影响 - 一位更加鸽派的美联储主席将增加对今年进一步降息的押注，这可能会推高黄金价格 [2] - 较低的利率可能会减少持有黄金的机会成本，从而支持这一无收益的贵金属 [2] 地缘政治风险因素 - 地缘政治的不确定性可能会推动传统的避险资产如黄金 [2] - 美国与伊朗之间的紧张局势加剧可能会推动避险资金流入 [3] - 特朗普在周三敦促伊朗"回到谈判桌"，否则下一次美国的攻击将会更为严重，伊朗则以威胁进行反击作出回应 [2] 市场交易行为 - 在贵金属创下近期历史新高后，市场出现了一次剧烈的抛售 [2] - 交易者可能会在短期内进行一些获利了结 [2]

1月29日，世界黄金协会发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》（简称《报告》）显示，2025年 全球黄金总需求量为5002吨，创历史新高。持续的地缘政治和经济不确定性推动了黄金投资需求的大幅 攀升，令全年黄金需求总金额达5550亿美元。 《报告》认为，2025年全球黄金投资需求增至2175吨的里程碑水平，成为推动黄金总需求刷新历史纪录 的主要驱动力。全球范围内，寻求避险和资产多元化的投资者大量涌入黄金ETF，使其持仓量全年净增 801吨。同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和金币需求达1374吨，按价值计为1540亿美 元，其中中国和印度市场表现突出，分别实现同比增长28%和17%，合计占该板块需求的50%以上。 世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，2025年见证了全球黄金需求的激增和金价的大幅飙 升。持续的经济和地缘政治风险已成为"新常态"，消费者和投资者纷纷买入并持有黄金。黄金投资需求 成为全年焦点，投资者通过各种渠道配置黄金，而其他细分领域也对全球黄金需求发挥了支撑作用。美 元金价较上年同比大涨67%，但金饰需求仅下降18%，说明消费者在高金价环境下仍愿意购入金饰产 品 ...

加密货币市场动态 - 加密货币市场遭遇全线抛售，比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，报84425美元/枚，以太坊、SOL、狗狗币暴跌超6%，艾达币暴跌近7%，FIL暴跌超7%，XRP暴跌近6% [5] - 最近24小时全球共有227939人被爆仓，爆仓总金额达10.14亿美元（约合人民币70.5亿元） [7] - 市场资金正迅速从加密货币市场撤出，过去一周投资者从比特币相关基金撤出超过13亿美元，延续了加密货币ETF的撤资趋势 [3][9] - 比特币持有者已进入实现亏损阶段，这是2023年以来的首次，表明更多投资者在止损退出，信念正在消退 [8] - 有加密公司计划将其投资组合中10%至15%的资金配置到实物黄金，全球规模最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量升至接近四年来高位 [3][7] 加密货币市场观点与分析 - 有分析指出，加密货币在避险属性上不如黄金，在风险属性上逊于AI，在目前市场阶段对资金引力正在下降，长期信仰者正转向贵金属、股票市场 [7] - 近期比特币等加密货币的表现大幅落后黄金、白银的价格走势，引发了投资者对比特币作为宏观对冲工具地位的质疑，即便全球紧张局势升级，比特币仍陷于停滞 [9] - 杜克大学教授表示，比特币不太可能取代黄金成为投资者首选的避险资产，花旗集团等分析师指出，比特币的通胀对冲功能充其量只是偶发性的，更多受流动性、风险偏好和科技股流动的影响 [10] 贵金属市场动态 - 贵金属市场剧烈波动，现货黄金价格日内一度涨至5600美元/盎司关口，随后从5530美元/盎司附近跳水至5105.83美元/盎司，日内最大跌幅达5.7%，最终收跌0.69%，报5377.4美元/盎司 [13] - 现货银价从历史高位121.67美元/盎司跌至106.80美元/盎司，日内最大跌幅达8.5%，最终收跌0.64%，报115.87美元/盎司 [13] - 有分析认为，黄金、白银价格的短线跳水源于投资者在价格频刷新高后获利了结 [14] - 伦敦金属交易所金属冲高回落，铜涨幅收窄至3.05%（此前涨11%），锡跌1.35%（此前涨超5%） [3] 美股市场动态 - 隔夜美股市场遭遇波动，纳指盘中一度暴跌2.6%，最终跌幅收窄至0.72%，标普500指数一度大跌1.5%，最终收跌0.13%，道指涨0.11% [4][14] - 微软盘中一度暴跌超12%，收跌9.99%，其发布的业绩报告显示，公司云业务增速从40%放缓至39%，毛利率约为68%，降至三年来最低 [14] - 微软的暴跌重创软件板块，ServiceNow暴跌9.94%，赛富时大跌6.09%，甲骨文大跌2.19%，德国软件商SAP暴跌15.2% [14] - 与微软同时公布财报的Meta涨10.4%，该公司预计2026年资本支出最高达1350亿美元，接近去年的两倍 [15] - 其他大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.52%，谷歌涨0.71%收于历史新高，苹果涨0.72%，亚马逊跌0.53%，博通跌0.75%，特斯拉大跌3.23% [15] - 苹果盘后公布的季度营收为1437.6亿美元，同比增长16%，高于市场预估的1384亿美元，每股收益2.84美元，高于市场预估的2.68美元，盘后股价一度大涨超3% [16] 市场情绪与宏观背景 - 有分析指出，目前市场对AI提出了更多疑问，它越来越难以持续带来利好消息，除非科技巨头公布“爆炸性”业绩，否则将越来越难以提振市场情绪 [14] - 地缘政治不确定性升温，有消息称美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”，伊朗第一副总统回应称伊朗不会主动挑起战争，但将以坚定立场进行自卫 [7]

文章核心观点 - 文章是一份日期为2026年1月30日的期货市场日度研究报告，综合分析了宏观新闻、外盘市场表现及国内主要商品期货品种的基本面与技术面，并对各品种后市走势给出了观点[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31] 当日主要新闻关注 - **国际新闻**：中英达成一系列积极成果，包括致力于发展全面战略伙伴关系、成立金融工作组、中方考虑对英国公民单方面免签、将威士忌酒进口关税税率由10%降至5%[6] - **国内新闻**：2026年春运全社会跨区域人员流动量预计达95亿人次，创历史新高；春节假期全国高速公路对小型客车免收通行费；国铁集团推出互联网误购限时免费退票新举措[7] - **行业新闻**：工信部召开光伏行业企业家座谈会，强调“反内卷”是当前主要矛盾，将运用产能调控、价格执法等手段推动行业回归良性竞争轨道[8] 外盘市场表现 - **股指与汇率**：标普500指数下跌0.13%至6,969.01点；富时中国A50期货上涨1.61%至15,113.00点；美元指数下跌0.19%至96.16点[10] - **商品市场**： - **能源**：ICE布伦特原油上涨3.08%至70.86美元/桶[10] - **贵金属**：伦敦金现下跌0.68%至5,377.16美元/盎司；伦敦银现下跌0.63%至115.87美元/盎司[10] - **基本金属**：LME铜大涨4.73%至13,705.00美元/吨；LME铝下跌0.72%至3,233.50美元/吨；LME锌上涨2.65%至3,453.00美元/吨[10] - **农产品**：CBOT小麦上涨1.21%至541.75美分/蒲式耳；CBOT玉米微涨0.06%至431.00美分/蒲式耳[10] 主要品种观点与逻辑 - **金融板块** - **股指**：市场成交额3.26万亿元，融资余额增加193.56亿元至27,252.60亿元，市场正从估值扩张转向盈利驱动，在“十五五”规划及政策红利下，股市有望延续震荡上行[11] - **国债**：10年期国债活跃券收益率上行至1.81%，央行公开市场净投放1438亿元，资金面保持稳定，央行表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，降准降息仍有空间[12] - **能源化工板块** - **原油**：SC夜盘上涨2.98%，地缘局势有所缓和，伊朗有意与美国接触，委内瑞拉推进石油法律改革，美国截至1月16日当周原油日均产量为1,373.2万桶，环比减少2.1万桶[13] - **甲醇**：夜盘上涨2.06%，沿海地区甲醇库存143.47万吨，同比上涨40.79%，国内整体装置开工负荷为77.41%[14] - **天胶**：走势反弹，国内产区停割，泰国南部正值旺季，青岛天胶总库存持续累库，需求端全钢胎开工平稳[15] - **聚烯烃**：期货延续反弹，市场聚焦供给改善预期及宏观驱动，原油反弹提供成本支撑[16] - **玻璃纯碱**：玻璃期货小幅反弹，生产企业库存环比下降50万重箱至4,927万重箱；纯碱生产企业库存环比下降1.5万吨至135.5万吨[17] - **金属板块** - **贵金属**：近期国际金价迭创新高，受地缘政治动荡、美元信用动摇及央行购金需求支撑，预计年中新美联储主席上任后将再度开始降息，为贵金属提供流动性支撑，短期白银涨幅较大或有兑现压力，黄金表现更稳健[18] - **铜**：夜盘收低2.03%，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，铜价快速上涨后短期振幅可能加大[19] - **锌**：夜盘收涨0.17%，锌精矿加工费回落，供应阶段性紧张[20] - **铝**：夜盘沪铝下跌2.18%，铝水比例已降至75%之下，下游龙头企业开工率下降，社库累积，消费氛围偏弱，但长期低库存、供应受限和稳需求提供支撑[21] - **碳酸锂**：主力合约波动较大，周度产量环比减少388吨至22,217吨，社会库存环比减少783吨至108,898吨，建议以偏多思路对待[22] - **黑色板块** - **双焦**：夜盘走势较强，房地产融资政策调整利好黑色系，焦化厂焦煤库存环比增加，下游刚需补库提供支撑[23] - **钢材**：钢价节前震荡为主，宏观氛围转暖，供需双弱，库存降幅收窄，螺纹矛盾整体好于热卷[24][26] - **农产品板块** - **蛋白粕**：夜盘震荡收跌，巴西大豆收割率为6.6%，中美会谈提振美豆出口预期，美国生物燃料政策即将明朗，国内豆粕高库存持续施压价格[27] - **油脂**：夜盘偏强运行，马来西亚1月1-20日棕榈油产量预估减少14.43%，1-25日出口量环比增加7.97%-9.97%，进入去库周期[28] - **白糖**：郑糖震荡偏强，南方糖厂处于压榨高峰期，供应压力显现，12月食糖进口超预期[29][30] - **航运指数** - **集运欧线**：EC上涨1.59%，春节前运价进入传统淡季下降通道，马士基将大柜运价调降100美元至1,900美元，市场博弈焦点在于节后光伏抢运可能带来的提涨预期[31]

加密货币市场全线暴跌 - 加密货币市场遭遇猛烈抛售，比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，报84425美元/枚 [2] - 以太坊、SOL、狗狗币暴跌超6%，艾达币暴跌近7%，FIL暴跌超7%，XRP暴跌近6% [2] - 最近24小时内，全球共有227,939人被爆仓，爆仓总金额达10.14亿美元（约合人民币70.5亿元）[4] - 市场资金正迅速从加密货币市场撤出，过去一周投资者从比特币相关基金撤出超过13亿美元 [5] - 比特币持有者已进入实现亏损阶段，这是2023年以来的首次，表明投资者信念正在消退 [5] - 有加密公司表示，计划将其投资组合中10%至15%的资金配置到实物黄金 [1][4] 美股加密货币概念股与科技股表现 - 美股加密货币概念股全线重挫，Strategy股价暴跌超9%，Bitfarms大跌超5%，Coinbase Global、MARA控股大跌超4% [4] - 纳指盘中一度暴跌2.6%，最终收跌0.72%；标普500指数一度大跌1.5%，最终收跌0.13% [10] - 微软盘中一度暴跌超12%，收跌9.99%，其云业务增速从40%放缓至39%，毛利率约为68%，降至三年来最低 [11] - 微软暴跌重创软件板块，ServiceNow暴跌9.94%，赛富时大跌6.09%，甲骨文大跌2.19%，德国软件商SAP暴跌15.2% [11] - 与微软同时公布财报的Meta涨10.4%，该公司预计2026年资本支出最高达1350亿美元，接近去年的两倍 [11] - 其他大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.52%，谷歌涨0.71%收于历史新高，苹果涨0.72%，特斯拉大跌3.23% [12] 贵金属市场剧烈波动 - 现货黄金价格日内一度涨至5600美元/盎司关口，随后短线跳水，从5530美元/盎司附近跌至5105.83美元/盎司，日内最大跌幅达5.7% [8] - 现货黄金最终收跌0.69%，报5377.4美元/盎司 [8] - 现货白银从历史高位121.67美元/盎司跌至106.80美元/盎司，日内最大跌幅达8.5%，最终收跌0.64%，报115.87美元/盎司 [9] - 分析认为黄金、白银价格短线跳水源于投资者在价格频刷新高后获利了结 [10] - 全球规模最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量升至接近四年来高位 [4] 市场分析与观点 - 有分析指出，加密货币在避险属性上不如黄金，在风险属性上逊于AI，在当前市场阶段对资金引力正在下降 [4] - 近期比特币等加密货币的表现大幅落后黄金、白银的价格走势，引发了投资者对比特币作为宏观对冲工具地位的质疑 [5] - 杜克大学教授表示，比特币不太可能取代黄金成为投资者首选的避险资产 [6] - 花旗集团和Tagus Capital的分析师指出，比特币的通胀对冲功能充其量只是偶发性的，更多受流动性、风险偏好和科技股流动的影响 [6] - 市场对AI提出了更多疑问，除非科技巨头公布“爆炸性”业绩，否则将越来越难以提振市场情绪 [11] 其他市场动态 - 伦敦金属交易所金属冲高回落，铜涨幅收窄至3.05%（此前涨11%），锡跌1.35%（此前涨超5%）[1] - 地缘政治不确定性升温，有消息称美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”，伊朗第一副总统回应称伊朗不会主动挑起战争 [4] - 苹果第一财季营收为1437.6亿美元，同比增长16%，高于市场预估的1384亿美元；每股收益2.84美元，高于市场预估的2.68美元，盘后股价一度大涨超3% [12][13]