稀土产业的战略地位 - 稀土被誉为"工业维生素" 是国防 航空航天等领域不可或缺的战略物资 具有维护国家安全的关键作用 [12] - 中国长期以低廉价格供应全球稀土 但这是产业结构分散导致市场竞争激烈形成的买方市场 并非战略选择 [2] 国际竞争格局变化 - 美国试图建立独立稀土产业体系 挑战中国垄断地位 通过500万美元年薪挖角中国专家 已导致几十名专家流失 [3] - 欧美企业正尝试通过人才挖角和技术窃取快速建立稀土产业链 [7] 中国的战略应对 - 中国政府加紧收集稀土专家信息 要求上交护照 并进行行业高层调整 以保护国家战略资源 [5] - 采取收紧稀土出口许可 加强人员流动管理等措施 旨在维护国家利益和核心竞争力 [13] - 中国开始学习欧美国家长期使用的策略 保护核心技术和人才 控制关键资源出口 [8] 产业价值重估 - 稀土价格上涨将带动人才收入提升 此前长期低价导致人才价值被严重低估 [10] - 人才流失不仅是经济损失 更涉及技术经验流失和国家战略安全隐患 [10] 中美博弈态势 - 美国特朗普政府希望与中国达成协议 首要条件是放宽稀土管制 显示其在稀土资源方面的困境 [7] - 稀土对中国具有与半导体对美国同等的战略意义 是中国在中美博弈中的重要筹码 [12]

涉及行业或公司 涉及中国经济、美国经济、稀土行业、香港房地产行业；提及的公司有新鸿基、新世界、横支（Henderson）、九龙仓等 核心观点和论据 中国经济 - **政治局会议政策基调**：7月下旬政治局会议或维持温和观察基调，暂不进行明确政策调整或刺激加码，因上半年GDP达目标，二季度同比增速估计高达5%，但6月以来经济动能放缓，后续或视下半年外部变量冲击情况留灵活性，新政策大约秋季出台 [2][3][4] - **经济增速前置因素**：上半年经济有量的增长，一是企业抢出口，二是财政政策前置发力，包括地方债置换、以旧换新补贴、社会保障福利支出等，但这些可能透支今年持续增速 [3] - **出口情况**：6月中国对美出口大概率同比大幅收窄甚至转正，因中美关税暂缓，美零售商和渠道商为年末购物季备货；三季度后对美出口或回落，对欧盟、日本出口上半年表现亮眼，因欧盟财政政策预期和欧央行降息使经济反弹，人民币对非美元货币贬值；基准情形下名义出口可能向零逼近，四季度或转负 [17][18][19] - **内需情况**：消费品以旧换新带动部分商品高销售增速，财政政策前置发力，如地方债置换、中央对地方转移支付等支撑经济增长，但在存量债务压力下，财政增量效应短暂，房地产市场近两月放缓，刚性支出维持高增速；发改委7月将下达第三批以旧换新资金并进行窗口指导 [20][21] - **后续政策预期**：三季度末或四季度初可能出台新一轮政策宽松，额外财政补充预算规模在5000亿 - 1万亿左右，支持重点基建项目和科创投资，以托底为主 [22] 美国经济 - **市场表现及支撑因素**：短线美股在震荡中创出新高，虽中美博弈存在，但全球地缘政治军事之争未造成美市场崩溃，除非油价同比可持续大幅上涨超70%才会引发系统性回调，当前油价同比下跌20%；美联储政策预期支撑美市场，预计联储今年略晚降息但后续强降息快降息，未来两年可能降息175个基点，此情况下美元贬值，美债券收益率下降，美股受降息预期推动 [5][6][7] - **通胀及政策预期**：美国团队预期三季度核心PCE环比折年率高达4.5%，关税对通胀传导有滞后性；短期美联储可能不降息，点阵图向团队预期逼近，中美政策均处观望状态，贸易谈判走向是关键变量 [23][24] 稀土行业 - **海外重建产业链情况**：欧美因担忧对中国稀土供应链过度依赖，开始重建自身稀土产业链，矿端方面，海外中重稀土供应目前极少，轻稀土有13个新项目预计2027 - 2030年投产，中重稀土有8个项目预计2026 - 2030年投产；泳池项目全球有8个，但规模小，与中国企业成本差异大，且中国自2023年开始控制稀土技术和设备出口 [25][26][28] - **中国出口情况**：部分大企业已获出口许可批文，优先恢复对美、欧、日、韩大客户供应，部分小国家供应未恢复；部分企业出口许可申请被拒，可能因文件准备不齐全或进口量超出正常范围 [30][31][32] - **战略意义**：到2030年海外稀土供应或逐渐放量，但与中国相比规模小、技术可能不先进，中国稀土牌还能打一段时间，可防止地缘政治非关税和关税壁垒无序升级，避免中立国家在中美博弈中一边倒 [33][34] 香港房地产行业 - **市场现状及预期**：香港房价从五年前高位下跌30%，2025年上半年仅下跌1%，过去三个月相对稳定，预计今年房价持平，一手市场成交量增加5% [35] - **乐观原因**：房价落后于恒生指数，历史数据显示房价最终会跟上；租金自2023年上升15%，推动刚性和投机性需求；房价下降使买房可负担性回到15年前水平；土地供应和潜在供应减少 [36][37] - **长周期开始原因**：香港住宅市场结构上供不应求，此前因市场不景气和利率上升，开发企业减少投资，成交量下降；人口因素等也利于市场 [37] - **投资建议**：看好横支（Henderson）和新鸿基，开发企业估值处于周期低位，有长期资产负债表、低干预价和高股息率，利率下降减轻利息支出 [38] 其他重要但可能被忽略的内容 - 中国决策层重视稳定币话题，人民币稳定币可作为突破口，结合稀土等战略资源出口管控进行结算试点，构建非美元体系下的新支付路径，增强金融自主性 [9][11][13] - 7月9日美国对多国90天暂缓期后关税处理情况、8月12日中美贸易暂缓期截止后的贸易谈判走向是关键，稀土在中美贸易谈判和非关税壁垒博弈中重要，中国尝试模仿美国“小院高墙”式出口管制 [24]

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地缘政治与锂矿资源争夺 - 俄罗斯军队占领乌克兰顿涅茨克地区100英亩锂矿 该矿被视为乌克兰最具价值的矿床之一 锂矿在电池及先进技术中具有核心战略作用 [1][3] - 美国曾与乌克兰签署协议确保对锂资源的优先利用权 试图强化其在全球矿产供应链中的话语权 但俄军行动使该合作框架面临破裂 [1][3] - 锂资源控制权直接关联乌克兰经济复苏和战略自主 也是美国深化对乌影响力的关键 矿权丧失对美乌经济合作造成重大打击 [3][5] 美乌合作困境 - 乌克兰希望将锂矿开发与美军援挂钩 但美国拒绝将矿产交易与额外军事援助关联 显示其在冲突升级与利益权衡中的谨慎态度 [3][5] - 美国对军事援助的克制削弱了乌克兰的谈判筹码 导致其既失去锂矿控制权 又无法获得足够军力改变战场格局 [5][7] - 美乌矿产战略合作陷入停滞 反映出经济合作缺乏军事保障的局限性 资源优势需以安全防护为基石 [5][7] 资源安全与大国博弈 - 锂矿争夺体现现代战争中资源控制的重要性 俄罗斯通过军事手段切断乌克兰关键矿产供应链 直接影响大国经济利益 [5][7] - 美国在维护全球矿产供应稳定与避免过度介入乌克兰战事间反复权衡 难以在军事援助上突破 暴露战略利益与战争风险的矛盾 [5][7] - 未来锂矿将成为大国博弈新焦点 资源控制权是区域稳定与全球供应链安全的重要变量 经济合作无法脱离安全保障独立存在 [7][8] 战略资源竞争趋势 - 锂作为新能源与高科技产业基石 其资源归属已上升为国家战略安全议题 资源争夺与军事冲突呈现相辅相成关系 [7][8] - 乌克兰案例表明 缺乏外部军事支持 资源优势难以转化为战略资本 国家安全与资源掌控的关联性日益凸显 [8] - 全球战略资源竞争进入新阶段 资源安全成为技术与能源自主的核心战线 将持续重塑国际政治格局 [8]

A股市场展望 - A股上半年首次月线收盘站上3400点 完成月线级别突破 下半年目标至少看到3600点 [1] - MACD季线金叉确认启动信号 但短期可能透支7月上涨空间 [1] - 创业板15分钟和30分钟级别出现顶背离 短期不建议追高 等待回踩确认后的上车机会 [1] - 市场高度关注7月9日关税豁免期到期后的博弈 这将影响美联储7月降息决策 [1] - 若美联储7月降息落地 下半年货币政策宽松空间将打开 市场高度有望再上台阶 [1] 热门板块分析 - 银行板块当前面临保险公司抛售压力 主要因股息率降至低位 [2] - 银行板块估值处于近5年最高位 短期价格偏高 [2] - 证券板块若出现回踩10日线走势 仍具备关注价值 其走势对大盘高度有引领作用 [2]

事件背景 - 猫王音响创始人曾德钧发布视频回应与小米创始人雷军的舆论风波 [2] - 曾德钧提及十余年前寻求顺为资本投资时遭遇雷军当场质疑并离场的经历 [2] - 曾德钧澄清无意针对小米或雷军个人 认为相关言论被媒体片面解读 [3] - 小米公关负责人回应称顺为资本从未收到类似不良反馈 [5] 行业分析 - 事件反映创业初期创业者与巨头之间的博弈关系 [6] - 智能音箱从十多年前前景未明的概念产品发展为现今智能家居重要组成部分 [6] - 行业存在创业者和巨头公共地位与权力不对等现象 [7] 公司影响 - 猫王音响获得短期舆论关注 但负面舆论可能对企业形象和用户信任产生不利影响 [6] - 曾德钧表示未来将更专注于产品创新 减少无谓纷争 [6] - 事件提醒小米在投资过程中应加强与创业者的沟通并予以足够尊重 [6] - 雷军作为公众人物需在商业判断力与对外表达影响力之间取得平衡 [6] 行业启示 - 事件引发外界对更包容、理性投资环境的向往 [7] - 提醒媒体在报道时应避免断章取义 引导公众理性看待商业竞争中的分歧 [7]

美伊冲突升级与黄金市场反应 - 美国总统特朗普宣布美国已完全摧毁伊朗三处核设施并明确表示不会解除对伊朗的制裁 [2] - 伊朗外交部紧急致函联合国安理会要求追究美国责任并誓言保留反制选项 [2] - 现货黄金在6月30日亚洲早盘一度跳涨0.6%至3293.4美元/盎司随后回落至3269美元附近震荡 [2] 特朗普的制裁与武力策略 - 特朗普宣称美国对伊朗核设施的袭击已将其夷为平地但国际原子能机构表示伊朗仍具备数月内恢复铀浓缩活动的能力 [4] - 伊朗军方展示本土研发的先进军事装备并做好应对任何侵略的准备 [4] - 特朗普表示只有伊朗彻底放弃核计划并证明其和平意图才会考虑解除制裁 [5] 黄金市场的短期波动与历史对比 - 地缘冲突升级导致黄金市场剧烈震荡现货黄金在6月30日短线冲高至3289美元随后回落至3269美元收跌0.2% [6] - 2020年1月美伊冲突升级时黄金价格在24小时内暴涨4.5%突破1610美元/盎司 [7] - 德意志银行指出黄金的地缘政治风险溢价通常在危机后第8-20个交易日达到峰值平均涨幅5.5% [7] 黄金市场的长期支撑因素 - 5月核心PCE物价指数同比攀升至2.7%创2025年2月以来新高市场对9月降息概率从71%回落至58% [8] - 世界黄金协会数据显示95%的受访央行计划未来12个月继续增持黄金 [9] - 美元在全球外汇储备中的占比从2024年的58%降至52%黄金成为去美元化的主要受益者 [9]

核心观点 - 财富积累的关键在于通过借力、借智、借势实现资源整合与共赢，而非单纯依赖个人努力 [6][26][73] - 商业成功需突破零和博弈思维，建立共利共赢的合作模式 [22][26][30] - 把握时代趋势与行业风口是放大商业价值的重要杠杆 [53][61][65] 借力 - 范蠡通过整合姜子盾的物流资源实现低成本运马，双方利润提升 [8][19][20] - 罗伯特·清崎提出"共享金矿"策略，10%抽成收益远超独自开采 [27][28][29] - 现代商业中资源互补可降低边际成本，创造协同效应 [15][17][21] 借智 - 《繁花》中阿宝通过爷叔的金融与商业指导，三年内从小贩转型为宝总 [33][36][38] - 商业助理通过模仿上司的投资逻辑积累千万资产 [41][42][43] - 犹太人理念强调富人思维的可复制性，需通过近距离学习优化决策模型 [44][45][47] 借势 - 服装行业案例显示：电商早期入场者借助政策红利快速建立全国分销网络 [56][59][60] - 《繁花》主角通过原始股投资、国产品牌打造、外贸扩张三次抓住时代红利 [64][65] - 农业与自然现象印证时机选择对结果的决定性影响 [50][51][67]

中法贸易争端 - 法国希望中国停止对进口干邑的反制措施 但中国将此事与欧盟对中国电动汽车加税挂钩 [1][3] - 欧盟委员会将于7月4日对中国电动车实施最终关税 最高税率可能达48% [3] - 中国商务部采取反制措施 针对法国葡萄酒等行业 [3] 法国干邑行业 - 2023年法国干邑出口额达42亿欧元 中国市场占近三分之一份额 [3] - 高端干邑产品(如XO)在中国高净值人群中需求旺盛 [3] - 中国反制措施可能导致法国干邑出口受阻 酒庄面临滞销风险 [3] 中国电动汽车行业 - 中国电动车凭借产业链优势具有显著价格竞争力 [5] - 欧盟加征关税将影响中国电动车出口 最高税率达48% [3] - 德国汽车厂商(如大众、宝马)反对加税 因中国市场贡献其40%利润 [3] 替代品市场 - 中国本土葡萄酒(如宁夏贺兰山东麓)品质接近法国波尔多 [5] - 智利、澳大利亚等国的葡萄酒产品构成竞争 [5] - 干邑在中国市场具有较高可替代性 [5] 其他受影响行业 - 空客飞机、奢侈品、乳制品等法国重点产业可能受中国反制影响 [3] - 法国雷诺汽车在华销量持续下滑 [3] - 法国西南部已有酒庄开始裁员 [5]

韩美关税谈判延期申请 - 韩国政府正积极争取延长美国原定于7月9日到期的90天关税暂停期[1] - 韩美已开展第三轮技术层面磋商 源于4月末达成的"7月9日前制定关税减免方案"共识[1] - 部分国家可能赶在7月8日前达成协议 部分国家需要延期谈判 部分国家或在现有关税框架下继续谈判[1] 谈判焦点与博弈分析 - 美方主要围绕韩国非关税壁垒问题展开交涉 包括技术性贸易壁垒和监管标准[2] - 外汇汇率政策及驻韩美军防卫费分担等议题正通过专门渠道协商 目前有2.85万名美军驻扎朝鲜半岛[2] - 韩国汽车、钢铁等支柱产业对美出口迫切需要关税减免支持[2] - 美国正试图通过技术性贸易壁垒等新规则重塑亚太贸易格局[2]