报告核心观点 - 全球市场下周或延续震荡，A股短期攻势或暂缓但中期升势未变，建议逢低布局科技和金融 [3][4][5] 全球市场下周或延续震荡 - 全球降息交易暂歇，前一周全球市场普涨系交易9月美联储降息预期，本周除巴西、美国和中国外整体震荡，美国市场本周上涨主要是交易政策不确定性下降，“大而美”法案落地利好已兑现且效果不确定，美国7月降息预期微乎其微，9月降息概率从98%降至80%以下，全球市场上涨或告一段落，下周延续震荡预期 [3][11] - 风险事件乐观定价充分，上周中美推进“伦敦框架”使市场短期下调风险评价，但当前定价已充分反映对关税战乐观预期，市场或担心9日事件结果难超预期，随着7月9日关税休战到期，风险评价短升将压制全球市场反弹动能 [3][11] A股短期攻势或暂缓，关税窗口扰动不改中期升势 - 上周市场攻势如期而至，上证指数本周上涨1.4%，最高点3497.22点，主要指数涨幅超1%，但科创50和北证50指数逆势调整，预计下周攻势暂缓 [4][12] - 市场或震荡等待关税扰动落地，上周市场视9日关税为可忽略短期风险，下周或成核心矛盾，若关税延期，风险评价下降、偏好上升，攻势再启；若关税重启，风险评价短期上升，会创造布局点，市场处于上升大趋势，上涨核心动力是对国家治理信心提升，关税窗口扰动不改变中期上涨趋势 [4][12] 逢低布局科技和金融 - 下周逢低布局中期主线科技和金融，短期关注反内卷的钢铁 [5][13] - 科技成长板块依次关注军工、创新药、人工智能（算力、互联网龙头等应用）、商业航天、固态电池、半导体、无人驾驶、核聚变、机器人 [8][13] - 金融&地产板块关注银行、金融科技、券商和地产 [8][14] - 反内卷板块关注钢铁 [8][14]

研讨会概况 - 研讨会主题为"传奇与传承的价值力量"，聚焦上市公司治理现代化、董秘角色价值重塑及并购重组新机遇，在中国资本市场总市值跨越百万亿关口的背景下举行 [1] - 主办方包括凤凰出版传媒旗下《董事会》杂志、国泰海通证券苏州分公司及深圳价值在线，吸引逾百位资本市场精英参与 [1] 上市公司治理理念 - 传奇董秘被定义为规范运作的"首席治理官"，其核心价值在于"守初心、知敬畏、书传奇"，需通过"首创"与"引领"推动资本市场创新 [3] - 中国特色现代企业制度强调构建"独立性与股东责任有限性"的治理底线，需防范"刺破公司面纱"风险，董事会秘书应推动"开放包容"的治理文化 [5] - "积极进步型董事会"实践包括外部董事主导、议案三度打磨等方法，形成从制度奠基、规范传承到董事会创新的三重进阶路径 [5] 文化产业创新实践 - 凤凰出版传媒提出"四高路径"发展战略（结高亲、寻高人、建高地、攀高峰），并构建"五经八纬"战略合作体系推进全产业链开放合作 [3] - AI技术赋能出版业体现在《海上女王郑一嫂》等作品的突破，IP开发领域泡泡玛特衍生品收入超百亿，网文及微短剧出海规模激增显示文化输出潜力 [7] 并购重组方法论 - 新希望案例显示并购成功需文化融合、战略升级和管理变革，强调并购是跨越式发展核心路径 [9] - 亚厦股份提出并购三大原则：技术团队管理能力评估、价值观输出、外部资源整合，避免"理想化烧钱" [9] - 南钢股份总结五维策略：战略契合度、生态协同、交易创新、尽调风控、赋能提升 [9] - 福田汽车主张并购目标应为"市值与市场双赢"，并重视"持续并购"的战略意义 [9] 行业生态建设 - 《董事会》杂志通过"金圆桌奖""传奇董秘勋章"及董事会研究院等生态构建，21年来持续推动公司治理进步 [3] - 会议达成"敬畏规则、恪守责任、尊重专业"的治理共识，强化产融协同对上市公司价值创造的推动作用 [9]

公司经营状况 - 深圳罗马仕科技有限公司自2025年7月7日起停工停产6个月 除召回产品员工外其余员工停工停产 [1] - 停工停产首月按约定标准支付工资 次月起按当地最低工资标准80%支付生活费 社保公积金按最低工资标准缴纳 [8] - 公司自2025年4月开始裁员 从800多人裁至400多人 财务部仅剩老板亲戚 [8] - 公司拖欠员工上个月工资 年终奖及数百小时加班费 员工对后续生活费发放存疑 [8] 公司管理变动 - 公司五位主要负责人雷桂强 雷灿锋 雷桂斌 李秋华 雷灿伙自2025年4月起退出钉钉群 数月未露面 [9] - 近期频繁变更法定代表人 可能传递改革信号或反映内部治理混乱 [10] - 专家指出若存在恶意逃避债务目的 法律上仍有追责空间 [10] 公司实地情况 - 深圳总部15层展厅已搬空 16-18层未开灯 仅有少数人员 [3][6] - 物业安保森严 严禁非工作人员进入 员工进入需经批准并由专人监督 [3][6] 公司历史发展 - 2012年雷桂斌创立罗马仕品牌 专注线上销售 首款1万毫安移动电源首月销量破万 [9] - 2015年启动全球品牌计划 2022年海外营收占比40% 产品进入50多个国家 [9] - 品牌产品年出货量达5000万件以上 在80多个市场销售 [9] - 关联公司包括深圳七千猫设计 江门罗马仕科技等多家企业 [9] 公司财务问题 - 深圳罗马仕科技为主要盈利主体 目前拖欠供应商货款及员工工资 其他关联公司前景堪忧 [10] - 员工反映此前经常强制加班 每日18-20点必须加班 常工作至22点 近两个月加班减少 [8]

董事会会议召开情况 - 第五届董事会第二十三次会议于2025年7月4日以现场及通讯结合方式召开，应出席董事7名，实际出席7名，会议由董事长景晓军主持 [1] - 会议通知于2025年7月1日通过邮件送达，符合《公司章程》及法律法规要求 [1] 公司章程及治理制度修订 - 董事会通过修订《公司章程》议案，取消监事会设置，职权由董事会审计委员会承接，《监事会议事规则》同步废止 [1] - 因《现金分红管理制度》内容已纳入《公司章程》，该制度被废止，后续分红按章程执行 [1] - 修订涉及《董事和高级管理人员所持本公司股份变动管理制度》《募集资金使用管理制度》等多项制度 [2][3] 董事会换届选举 - 提名景晓军、沈智杰、林飞为第六届董事会非独立董事候选人，任期三年，需经2025年第一次临时股东会审议 [3] - 提名闵锐、王偕林、吴志明为第六届独立董事候选人，其任职资格需深交所审核无异议后提交股东会 [4][5] - 换届过渡期间第五届董事会成员将继续履职直至新董事就任 [4][5] 临时股东会安排 - 董事会决定于2025年7月22日召开第一次临时股东会，审议章程修订及董事会换届等事项 [6] - 需提交股东会审议的议案包括修订《公司章程》部分条款及董事候选人提名等 [3][4] 表决结果 - 所有议案均以7票同意、0票反对、0票弃权的结果全票通过 [2][3][4][6]

证券代码：301040 证券简称：中环海陆 公告编号：2025-044 债券代码：123155 债券简称：中陆转债 张家港中环海陆高端装备股份有限公司 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 张家港中环海陆高端装备股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会 第八次会议通知于 2025 年 6 月 30 日以专人送达、电子通讯等方式发出，会议已 于 2025 年 7 月 4 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。本次会议应到监事 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《张家港 中环海陆高端装备股份有限公司章程》的规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 《上市公司章程指 引》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 《关于新〈公司法〉配套制度规则实 施相关过渡期安排》等相关法律、法规、规范性文件的规定， 结合公司实际情 况，公司监事会的职权由 ...

张家港中环海陆高端装备股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 张家港中环海陆高端装备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 的议案》，其中《关于修改 <公司章程> 的议案》已经公司 2025 年 7 月 4 召开的 第四届监事会第八次会议审议通过。现将具体情况公告如下： 证券代码：301040 证券简称：中环海陆 公告编号：2025-046 债券代码：123155 债券简称：中陆转债 一、修改《公司章程》及部分制度的整体情况 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司章程 指引》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规及规范性文件 的最新规定，公司拟对以下制度进行修改： 公司《监事会议事规则》不再施行，本次取消监事会事项不会对公司治理、 生产经营产生不利影响。在股东会审议通过之前，监事会及监事仍应当按照有关 法律、行政法规和《公司章程》的规定继续履行职责，确保公司的正常运作。 《公司章程》 具体修改情况详见同日披露的 ...

公司基本情况 - 公司系依照《公司法》成立的股份有限公司，由深圳市任子行网络技术有限公司依法变更设立 [4] - 公司于2012年3月16日经中国证监会核准首次公开发行人民币普通股1,770万股，并于2012年4月25日在深圳证券交易所创业板上市 [4] - 公司注册名称为任子行网络技术股份有限公司，英文名称为Surfilter Network Technology Co., Ltd. [4] - 公司住所位于深圳市南山区高新区科技中2路软件园2栋6楼，邮政编码518057 [4][5] - 公司注册资本为人民币67,363.0150万元，为永久存续的股份有限公司 [6] 公司经营情况 - 公司经营宗旨为"服务于用户，回馈于社会，以创新，求实态度追求公司的不断发展" [6] - 经营范围包括计算机软硬件技术开发销售及相关技术服务、计算机信息系统集成、电子商务、经营进出口业务、网络与信息安全服务及产品开发销售等 [6] - 许可经营项目为增值电信业务 [6] 公司股份情况 - 公司股份采取股票形式，发行实行公开、公平、公正原则，同类股份具有同等权利 [7] - 公司发行的面额股以人民币标明面值，每股面值人民币1元 [8] - 公司设立时各发起人以净资产4,825.36万元为基础折为4,700.00万股 [8] - 公司已发行股份数为67,363.0150万股，全部为普通股 [8] - 公司不得以赠与、垫资、担保、借款等形式为他人取得股份提供财务资助，员工持股计划除外 [8] 公司治理结构 - 股东会为公司权力机构，依法行使重大事项决策权 [16] - 董事会由7名董事组成，设董事长1人，其中包含3名独立董事 [56] - 公司设1名职工代表董事，由职工民主选举产生 [51] - 董事长为公司法定代表人，法定代表人变更需在30日内确定新的法定代表人 [5] - 公司建立董事离职管理制度，明确对未履行完毕承诺的追责追偿措施 [55] 股东权利与义务 - 股东享有分红权、表决权、知情权、剩余财产分配权等权利 [16] - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份的股东可查阅会计账簿 [17] - 股东会决议违反法律或章程的，股东可请求法院撤销 [18] - 股东不得滥用权利损害公司或其他股东利益，否则需承担赔偿责任 [21] - 控股股东、实际控制人应维护公司利益，不得占用资金或违规担保 [22]

董事会组成及架构 - 公司董事会由7名董事组成，包括3名独立董事（含1名会计专业人士）和1名职工代表董事 [3] - 董事会下设审计委员会和薪酬与考核委员会，成员均为董事且独立董事占比过半 [4] - 审计委员会召集人必须由独立董事中的会计专业人士担任 [4] - 董事会办公室负责日常事务，由董事会秘书领导并配备证券事务代表 [5] 董事会职权与决策机制 - 董事长在董事会闭会期间可行使部分职权，包括审批单笔不超过1000万元的营业收入相关交易或不超过100万元的净利润相关交易 [7] - 董事长可批准300万元以下且净资产占比0.5%以下的关联交易，或30万元以下的自然人关联交易 [7] - 特别情况下董事长可行使紧急处置权，但需事后向股东会报告 [9] - 董事会决议需经全体董事过半数通过，担保事项需2/3以上出席董事同意 [36] 会议召集与召开规则 - 董事会每年至少召开2次定期会议，提前10日书面通知 [9] - 1/10表决权股东、1/2独立董事或1/3董事联名等情形可提议10日内召开临时会议 [11] - 临时会议可采用视频/电话等非现场方式，需计算有效表决票 [12] - 会议通知须包含时间地点、提案内容、召集人信息等13项要素 [13] 提案与表决程序 - 定期会议提案需经董事长征求董事及高管意见后拟定 [14] - 临时会议提案需提交签字书面提议，内容需明确具体 [15][16] - 表决采用举手表决、记名投票或通讯表决，原则上实行一人一票 [24][31] - 关联董事需回避表决，无关联董事不足3人时提交股东会审议 [37] 会议记录与档案管理 - 会议记录需记载出席人员、议程、发言要点及表决结果 [43] - 原始记录包括签到表、授权委托书、表决票等需保存至少10年 [47] - 董事会秘书需按要求披露决议，并通报决议执行情况 [45][46] 其他重要规则 - 董事连续两次未亲自出席且未委托视为失职，应建议撤换 [21] - 独立董事可要求延期审议材料不充分的提案 [40] - 未通过提案一个月内不得重复审议相同内容 [39] - 规则修订需经股东会审议通过后生效 [51]

第一条 为提高张家港中环海陆高端装备股份有限公司(以下简称"公司") 管理效率和管理水平，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》") 和《张家港中环海陆高端装备股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的 规定，结合公司实际情况，制定《张家港中环海陆高端装备股份有限公司总经 理工作细则》(以下简称"本细则")。 第二条 公司总经理和副总经理及其他高级管理人员作为公司的经营管理层 ，承担公司日常生产经营活动的组织、计划、指挥、监督和调节等职能。 张家港中环海陆高端装备股份有限公司 总经理工作细则 二零二五年七月 第一章总则 第三条 本细则对公司总经理、副总经理和其他高级管理人员的职责分工、 主要管理职能与事项做出规定。公司总经理和副总经理及其他高级管理人员除 应按照《公司章程》的规定行使职权外，还应按照本工作细则的规定行使管理 职权，承担管理责任。 第四条 公司总经理和副总经理及其他高级管理人员的聘任与解聘，应严格 按照有关法律、法规和《公司章程》的规定进行。公司应和总经理、副总经理 等公司高级管理人员签订聘任合同，明确双方的权利义务关系。 第五条 本细则自生效之日起，对公司及公司经营管理层具有 ...

2025中国宏观经济年中论坛核心观点 - 中国宏观经济在内外多重挑战中实现稳定增长，但供需失衡矛盾突出，需在短期稳需求与长期改革间寻求平衡，加速推进全国统一大市场建设，释放消费潜力和激发投资活力 [1] 刘元春观点 - 传统宏观研究模式难以有效指导当下经济发展，需突破传统范式限制，深入剖析政府、企业和居民三大行为主体的资产负债表，关注"新三驾马车"——基础研发、产业升级和科创金融 [3][5] - 建议宏观经济治理增加"统筹宏观调控与微观治理"新维度，将治理"内卷化"竞争作为政策重点 [5] - 当前价格水平低迷原因包括需求侧结构性问题（如房地产投资下滑）和供给侧冲击，中国全员劳动生产率提升近90%，"新三样"成本大幅下降，但许多行业利润率降至历史低点 [5][6] - 建议政策思路转变为"政府主导、行业协同、企业落实"新模式，以美国罗斯福新政时期《全国工业复兴法》为例规制盲目竞争、重塑市场秩序 [7] 张军观点 - "十五五"时期将面临更大挑战和不确定性，需以自身确定性应对外部不确定性，稳步提升国内需求是当务之急和长远之策 [8][9][11] - 激发公共投资和民间投资需推动政府发展理念和职能变革，加强地方政府债务管理，推动融资平台市场化转型，加强服务型政府建设 [11] - 释放消费潜力需改革工资形成机制，推动居民可支配收入稳定增长，尽快定型社会保障机制，形成全国统一基本社会保障制度 [11] - 不能忽视供给侧问题，需继续推动供给侧结构性改革，提升供给质量 [12] 连平观点 - 下半年外部环境确定性和不确定性复杂交织，带来结构性机遇和挑战 [13][14] - "三个确定"：世界经济复苏压力显著增大，关税驱动美国通胀反弹，多重因素推动美元继续走弱 [16] - "三个不确定"：对等关税谈判悬念留存，美联储降息重启时间存变数，地缘政治风险多点共振 [17] - 中国凭借经济韧性、高水平对外开放战略、充足政策空间和创新动能有望保持稳中有进 [17] 陆挺观点 - 2025年上半年中国经济表现总体不错，但下半年增速下行压力显著加大，通缩风险加大 [18][19] - 挑战包括出口形势严峻、房地产市场尚未真正出清、清理产能过剩力度加大等 [21] - 建议房地产领域借压力出清债务问题，推进保交楼和企业破产出清，消费方面推进社保改革，提高城乡居民老人养老金 [21]