中美宏观经济政策对比 - 美国实行强美元、强宏观经济刺激政策、高资本市场回报率的强势经济金融政策，低储蓄率与过度消费导致长期贸易赤字[2] - 中国实行弱人民币、弱宏观经济刺激政策、低资本市场回报率的弱势宏观经济金融政策，高储蓄与低消费导致长期贸易盈余[2] - 美国需通过减少支出及供应侧改革确保未来货币收入与财富的实际购买力，特别需要减少战争及国防开支[2] 中国资产增值与财富创造路径 - 需摆脱内地地区下行压力与人民币走弱两个紧箍咒来提升企业利润、居民收入及全社会财富（地产、股票、数字资产）[2] - 通过降低跨境交易成本，包括发展香港法定稳定币作为低成本支付手段推动一带一路国家发展[2] - 通过制度创新与技术创新释放新质生产力，如Deep Seek通过开源创新降低人工智能平均成本并提升全球芯片需求[2] 香港在国家双循环中的定位创新 - 以香港外循环平台货币及监管优势帮助内地企业高质量出海及跨国企业落地粤港澳大湾区[3] - 通过发展人民币挂钩稳定币及RWA资产体系衔接人民币在岸内循环与港币离岸外循环[3] - 在大湾区创建将内地在岸与港澳离岸深度合作的超级经济特区[3] 香港外循环平台体制优势 - 高效及时供应链网络实现中国制造全球销售及海外原料进口[4] - 国际化银行将全球储蓄转化为优质投资[4] - 高效稳健资本市场通过高质量中介机构支持企业并购重组和治理[4] - 高效可靠会计服务提供合同执行及经济运行信息[4] - 可信赖法律体系保护产权并培育信用文化[4] 制度性开放与双循环衔接 - 通过香港北部都会区特区中的特区构建双循环衔接带，承载外循环扩容及人民币国际化试验[5] - 探索跨境双总部机制允许企业深港注册双法人实体，共享税收/GDP/人才[5] - 利用区块链实现跨境企业全生命周期追踪，建立白名单企业信用体系动态管理资金流/数据流/人才流[5] 香港对人民币国际化的实质贡献 - 香港金融数据未纳入内地统计导致人民币国际化程度被低估，但香港所有港币计价资产均为国际化资产[6] - 香港金管局资产负债表规模相当于中国人民银行的9.5%，而香港GDP仅为内地GDP的2.5%[6] - 包含香港银行体量后中国银行业开放程度非常高，外资通过香港引进来及内资走出去已部分实现人民币国际化目标[6] 港币美元挂钩机制的影响 - 港币与美元挂钩相当于将美元影响力扩大6.7%（香港金管局资产负债表规模相当于美联储6.7%）[6] - 中国政府支持港币与美元挂钩制度增强了亚洲各国对美元信心，间接支持美元国际储备货币地位[6] - 中国保持人民币兑美元合理区间波动间接维护了美元国际储备货币地位，亚洲金融危机时人民币不贬值政策贡献显著[6] 数字金融技术对香港金融中心的提升 - 基于稳定币/有限区块链/数字智能合约发展离岸人民币数字金融产品，助力人民币国际化[7] - 将超级联系人角色从连接欧美-内地扩展到中国-全球（东盟/中东/非洲/拉美），使用人民币计价稳定币规避美元汇率风险[7] 香港稳定币发展基础 - 传统港元是通过联系汇率制度与美元挂钩的传统稳定币，2025年5月香港通过合法稳定币条例并于8月1日实施[8] - 香港金管局可创建与离岸人民币挂钩稳定币作为增量离岸人民币资产基础设施，服务一带一路离岸支付融资/区域贸易投资/离岸债券发行[8][9] - 香港具备数字金融创新试验场条件，法律监管环境开放且风险可控[10] 数字金融基础设施三要素 - 运用有限分布式区块链技术实现多中心监管，提升信任度并降低交易成本及监管成本[11] - 由香港金管局监管持牌机构发行离岸人民币稳定币，与传统港币按市场汇率自由兑换[11] - 数字智能合约平台提供全频谱金融产品与服务，具备高度透明/极低交易成本/易风险管控特征[11] 离岸人民币金融基础设施应用场景 - 开拓全新离岸人民币产品与服务平台，以增量形式平衡美元主导的国际金融体系[12] - 极大丰富离岸人民币市场产品频谱，依托AI与大数据分析提升风险感知能力[12] - 新平台客户可穿透境内外企业及个人，提升产品可投资性与吸引力[12] 美元挂钩体系的风险防范 - 港币货币政策及利率水平与美国趋同，在美元政策稳定时运行良好[13] - 美元出现高通胀/财政恶化等不稳定因素，中美关系波动对香港金融体系形成不确定性压力[14]

事件概述 - 上海市国资委党委于2025年7月10日召开中心组学习会 专题研讨加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略 [1] 核心观点 - 上海市国资委党委书记贺青提出需加强对数字货币的研究探索 并推动区块链技术在跨境贸易、供应链金融及资产数字化领域的应用 [2] - 上海国资委学习加密货币与稳定币具有政策风向标意义 内容聚焦技术创新与应用场景拓展 [2] - 香港《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效 立法监管阶段完成后 产业重心将转向应用场景探索 [2] 技术应用与创新 - 上海数据交易所首次提出RDA（真实数据资产）概念 强调底层资产需锚定实数融合的实体资产 突出数据真实性与实体交互 [2] - RDA分为三个环节：资产准备（通过区块链、隐私保护等技术将数据转化为真实数据）、资产发行（由合规机构完成上链及金融标的物发行）、资产交易（在境内外规范市场完成） [2] - RDA作为RWA（真实世界资产）的核心 通过数据交易市场与区块链技术保障 可帮助企业实现数据价值化并拓宽融资渠道 [3] 投资策略方向 - 具备数据资源储备的公司数据价值有望进一步释放 国资背景的可信技术服务商及数商将成为金融创新核心力量 [4] - 重点关注两大领域：稳定币技术发展及数据产品与运营场景落地 [4]

加密货币市场表现 - 以太坊短时突破4700美元现报4675.57美元24小时涨幅6.71% [1] - 比特币短时突破12.2万美元现报121958美元24小时涨幅2.63% [1] 货币政策动向 - 美国财政部长呼吁美联储9月会议考虑50个基点降息理由为就业数据下修及通胀未达预期 [1] OKX战略升级与代币经济调整 - OKX对X Layer进行战略升级聚焦DeFi支付与RWA场景公链 [1] - 一次性销毁历史回购及预留的65256712.097枚OKB并将总发行量固定为2100万枚 [1] - OKTChain分阶段下线自2025年8月13日起停止交易并按期间平均收盘价兑换OKT为OKB [1] - OKB短时涨至99.27美元历史高点现回落至84美元市值17.6亿美元 [1] 法律监管事件 - Terraform Labs联合创始人Do Kwon承认共谋欺诈和电信欺诈罪涉及400亿美元损失 [2] - 若罪名成立最高面临25年监禁 [2]

市场表现 - 沪指突破3700点 稳定币概念股强势上涨 [1] - 金融科技ETF华夏涨3.01% 券商ETF基金涨1.55% [1] - 恒宝股份 中科金财 京北方涨停 四方精创涨超16% [1] 金融科技ETF - 跟踪中证金融科技主题指数 涵盖软件开发 互联网金融及数字货币产业链 [1] - 重仓股包括同花顺 东方财富 恒生电子 润和软件 指南针等行业龙头 [1] - 稳定币概念含量超22% 包含拉卡拉 京北方 四方精创等热门个股 [1] 券商行业 - 市场交投持续活跃 券商板块业绩和估值持续修复 [1] - 主动权益基金的券商持仓相较业绩基准仍处于低配状态 [1] - 互联网券商因beta属性较强获重点关注 行业维持"增持"评级 [1] 稳定币发展 - 监管框架完善推动稳定币在国际支付中市场份额持续提升 [2] - RWA从概念逐渐走向场景化实践 [2] 机构关注方向 - 建议关注已获虚拟资产交易相关牌照的机构 [2] - 建议关注正在布局虚拟资产相关业务的券商 [2]

股价表现 - 九方智投控股股价再涨超6%，截至发稿涨6.11%，报52.65港元，成交额1.45亿港元 [1] 财务表现 - 公司预计上半年股东应占净溢利介乎约8.3亿元至8.7亿元，较去年同期的净亏损1.74亿元实现扭亏为盈 [1] - 年末合同负债14.89亿元，在上半年呈现较好的落地兑现态势 [1] - 2025上半年期末合同负债结余为8.09亿元，为下半年业绩稳健落地提供支撑 [1] 战略发展 - 公司完成战略配售，实现多倍超额认购，满额募集1亿美元资金 [1] - 战略配售有望从两个维度强化公司布局：丰富业务生态（布局RWA底层资产、数字资产交易所、托管银行等细分市场）和全球市场延伸（聚焦中国香港+中东） [1] - 公司计划打造"交易-资管-投顾"闭环 [1] 行业背景 - 2024下半年国内资本市场行情显著改善，活跃度提升 [1] - 公司去年新增订单快速提升 [1]

股价表现 - 九方智投控股股价再涨超6%，截至发稿涨6.11%，报52.65港元，成交额1.45亿港元 [1] 财务表现 - 公司预计上半年股东应占净溢利介乎约8.3亿元至8.7亿元，较去年同期的净亏损1.74亿元实现扭亏为盈 [1] - 2024下半年国内资本市场行情显著改善，活跃度提升，公司去年新增订单快速提升，年末合同负债14.89亿元 [1] - 2025上半年期末合同负债结余为8.09亿元，为下半年业绩稳健落地提供支撑 [1] 战略发展 - 公司完成战略配售，实现多倍超额认购，满额募集1亿美元资金 [1] - 配售项目将从两个维度强化战略布局：丰富业务生态（布局RWA底层资产、数字资产交易所、托管银行等细分市场）和全球市场延伸（聚焦中国香港+中东） [1] - 公司致力于打造"交易-资管-投顾"闭环 [1]

公司动态 - 特锐德在互动平台回应投资者提问时表示会密切关注RWA等创新业务领域的动态与发展机遇 [2] - 公司将结合自身战略规划及业务实际需求积极探索多样化的资本运作方式 [2] - 公司目标是实现资源的最优配置和企业价值的最大化 [2]

股价表现 - 捷利交易宝(08017)股价上涨7.04%至1.52港元 成交额达1078.12万港元 [1] 合资公司成立计划 - 附属公司捷利港信拟与弗诺斯特沙利文、金洲控股共同成立合资公司 [1] - 合资公司计划2025年8月在香港成立 [1] - 业务范围包括RWA资产评级服务、数据与信息产品服务、结构设计与顾问服务、行业标准及监管合作项目 [1] 合资公司战略定位 - 目标成为Web3及国际稳定币法案体系下的权威RWA评级机构 [1] - 旨在推动行业良性发展 [1] - 通过三方资源整合快速解决市场对RWA底层资产信用判断的核心需求 [1] 未来发展计划 - 分阶段构建数据平台与行业生态 [1] - 为集团及股东创造长期价值 [1]

股价表现 - 捷利交易宝(08017)股价上涨7 04%至1 52港元 成交额达1078 12万港元 [1] 合资公司成立计划 - 附属公司捷利港信拟与弗诺斯特沙利文、金洲控股共同成立合资公司 [1] - 合资公司计划于2025年8月在香港成立 [1] - 主要业务范围包括RWA资产评级服务、数据与信息产品服务、结构设计与顾问服务、行业标准及监管合作项目 [1] 合资公司战略定位 - 旨在成为Web3及国际稳定币法案体系下的权威RWA评级机构 [1] - 推动行业良性发展 [1] - 通过三方资源整合优势快速解决市场对RWA底层资产信用判断的核心需求 [1] 未来发展计划 - 分阶段构建数据平台与行业生态 [1] - 为集团及股东创造长期价值 [1]

财务表现 - 公司预计上半年税后纯利4960万至5360万人民币 相较去年同期540万人民币大幅增长[1] - 收入预计大增8.5倍至不少于6.4亿人民币[1] - 纯利大增主要受惠去年收购的二手电子产品电子商务业务[1] 股价表现 - 公司早盘涨超8% 截至发稿涨8.01%报4.99港元[1] - 成交额218.19万港元[1] 业务发展 - 公司与国内知名租赁平台爱租机宣布达成战略合作[1] - 双方将依托RWA及区块链技术打造全球首个"3C租赁资产通证化"产品[1] - 合作领域聚焦手机及平板电脑租赁[1] - 旨在开拓香港稳定币在二手3C电子产品贸易中的结算应用[1] 特殊事项 - 因终止合并一间全资附属产生非经常性收益[1]