公司战略合作 - 游族网络与世纪互联于1月12日达成战略合作 [1] - 双方将充分发挥各自在人工智能应用生态与算力基础设施领域的核心优势 [1] - 合作将在国家“东数西算”战略节点内蒙古乌兰察布开展 [1] 合作项目内容 - 双方将在内蒙古乌兰察布就绿色算力项目开展紧密合作 [1] - 合作旨在携手推进绿色算力项目 [1]

行业概述 - 液冷是一种采用液体作为散热介质的技术，通过冷却液体替代传统空气散热，具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势 [6] - 液冷技术是解决数据中心散热压力和节能挑战的必由之路，适用于需提高计算能力、能源效率、部署密度等应用场景 [6] - 以2MW机房为例，相同单位下，液冷散热能力是风冷的4-9倍 [8] - 液冷数据中心PUE可降至1.2以下，符合各国严格的PUE政策要求，例如中国要求新建大型和超大型数据中心PUE降至1.25以内，国家枢纽节点项目PUE需小于等于1.2 [8][9] 行业前景 - AI浪潮下大模型更迭频繁，显著驱动算力需求提升，进而带动散热需求提升，液冷正在成为数据中心的主流散热方案 [13] - 全球云厂商加码AI，大模型数量爆发式增长，截至2025年9月，国内完成备案的大模型数量已达890个，较2024年10月的464个增长92% [14][16] - 北美头部云厂商资本开支强劲增长，2025年四大云厂商合计资本开支同比预计增长54.8% [21] - 国内头部云厂商也公布了巨额投资计划，例如阿里巴巴宣布未来三年在云和AI基础设施的投入将超过3800亿元，字节跳动明年将投入1600亿人民币用于AI领域 [23] - 根据Precedence Research预测，全球数据中心市场规模有望从2025年约4000亿美元增长至2034年破万亿美元，10年CAGR为11% [25] - 芯片及服务器功率不断攀升，英伟达GB200芯片TDP提升至1200W，GB300提升至1400W，2026年将发布的Rubin GPU热功耗可能提高至2.3kW [28][102] - 根据Vertiv，风冷芯片的解热上限为TDP<1000W，TDP超过1000W的芯片必须采用液冷方案，风冷机柜的散热能力上限为单机柜80kW [33] - 英伟达GB200/300 NVL72机柜在芯片侧以及机柜侧的功耗均已超过风冷方案的解热能力上限，必须采用液冷技术 [33] - 海外云服务厂商加快AI ASIC布局并引入液冷方案，例如谷歌第七代TPU Ironwood支持10MW级别液冷机柜，AWS新一代AI服务器将使用液冷方案 [34] - 预计2025年谷歌和AWS的ASIC合计出货量将达到300万片以上，ASIC市场扩张将推动液冷需求进一步提升 [35] - 2025年华为推出CloudMatrix384超节点并已销售300余套，国内已有9家厂商加入超节点之争，国产芯片出货高增将给国内液冷市场带来高增机遇 [38] - 我国政策推动数据中心液冷发展，例如《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》明确表示要推广液冷等先进散热技术 [39] 液冷系统架构及技术路线 - 主流液冷技术方案包括冷板式液冷和浸没式液冷两种，喷淋式方案国内实施较少 [44] - 冷板式液冷在可维护性、空间利用率、兼容性方面有优势，但成本相对较高；浸没式液冷在空间利用率与可循环方面表现好，能降低能耗 [44] - 液冷系统通用架构可分为三个部分：热捕获、热交换、冷源 [47] - 液冷系统分为室内侧和室外侧，室外侧包含室外冷源、一次侧冷却液，室内侧包含冷量分配单元（CDU）、二次侧冷却液以及液冷机柜 [50] - 冷板式液冷分为单相冷板和两相冷板，单相冷板液冷仍是当前市场主流 [58][59] - 单相冷板二次侧冷却液主要包括乙二醇溶液、丙二醇溶液和去离子水 [63] - 随着芯片功耗攀升，双相冷板技术成为未来演进方向，其综合散热能力更强，可达300W/cm²以上 [67][68] - 目前双相冷板主流工质方案包括R134a和氢氟醚（HFE） [71] - 浸没式液冷分为单相浸没式和双相浸没式，单相浸没式通常选择沸点较高的冷却液，如氟碳化合物和碳氢化合物 [74] - 硅油是综合性价比良好的浸没式液冷工质，具有较高的热导率、电绝缘性和化学稳定性 [80] - 矿物油具备价格与环保优势，但长期可靠性较差；合成油性能优势明显，但需留意材料匹配性 [83][87] - 浸没式冷却液中的氟化液主要包括全氟聚醚（PFPE）、氢氟醚（HFE）、氢氟烃（HFC）、氢氟烯烃（HFO）等 [88] - 全氟聚醚（PFPE）优势体现在安全性能、环保合规性两大维度，但GWP值>5000 [93] - 全氟烯烃（PFO）是较为理想的浸没式液冷用含氟冷却液，因其含有不饱和键可快速降解，GWP值较低 [95] - PFAS（全氟烷基和多氟烷基物质）引发全球关注并面临禁用，可能催生替代机遇，如氢氟烯烃（HFO）、二氧化碳和硅油等 [98][100] - 英伟达GB200/GB300 NVL72单柜热设计功耗高达130kW-140kW，已导入液对气（L2A）冷却技术 [102] - 针对更高功耗的Rubin GPU，“微通道水冷板（MLCP）”技术有望成为下一代散热主流趋势，可能将单机柜价值量进一步提升 [102] - 英伟达下一代Rubin NVL144采用100%液冷，性能预计将是GB300 NVL72的3.3倍 [103][105] 行业现状及市场空间 - 液冷在能效上优势显著：冷板式液冷PUE约为1.1-1.2，浸没式液冷PUE小于1.09，而风冷PUE通常为1.4-1.6+ [107] - 据施耐德电气测算，以20kW、40kW的数据中心为例，液冷较风冷分别可节省10%、14%的投资成本 [107][113] - 冷板式液冷相比风冷，节能率高达76%；浸没式液冷相比风冷，节能率高达93%以上 [107] - 短期冷板式液冷将率先大规模商用，据《电信运营商液冷技术白皮书》预测，在2027年前，冷板式仍将占据主流地位，占比逾80% [111] - 中长期随着芯片功耗攀升及PUE限值趋严，高功率密度的智算中心将加速转向浸没式方案 [111] - 据Cognitve Market Research数据，2024年北美地区约占全球计算机液冷市场份额的40%，欧洲市场占比约30%，亚太地区占比为20%，预计2025年亚太地区占比将增至25% [114] - 全球头部液冷供应商以台资和欧美企业为主，CMR数据显示2024年维谛占据液冷最大市场份额，但仅为15% [114] - 国内液冷系统解决方案供应商主要包括英维克、高澜股份、申菱环境、曙光数创等，已实现液冷全栈解决方案落地交付 [118] - 国内厂商在液冷板、CDU、UDQ、Manifold等核心部件以及液冷泵、冷却液、热界面材料等细分领域均有布局 [118] - 中国液冷产业覆盖完整产业链，技术指标达到国际顶尖水平，在全球液冷专利TOP20榜单中，华为、浪潮、中科曙光等7家中国企业上榜，占比35% [119] - 中国企业通过自产核心部件和材料革命（如尼龙替代金属）大幅降低成本，国产化率从不足10%提升至30%以上 [119] - 液冷交付模式包括一体化交付与解耦交付，基于技术路线尚处发展初期，两种交付方式并存，未来标准化可能推动解耦交付模式发展 [120]

贵安新区2025年全社会用电量增长与结构分析 - 2025年贵安新区全社会用电量达到52.6亿千瓦时，同比大幅增长39.89%，增速远超同期地区生产总值增速 [1] - 用电量的快速增长直接反映了区域经济发展的质与效，凸显了数字经济、绿色制造等新兴产业的蓬勃发展势头 [1][3] 分产业用电量增长情况 - 第一产业用电量同比增长59.43% [3][4] - 第二产业用电量同比增长29.73% [3][4] - 新能源产业集群累计用电9.58亿千瓦时，同比增长38.47% [3][4] - 高端装备制造业累计用电1.57亿千瓦时，同比增长25.97% [3][4] - 第三产业用电量同比增长48.43% [3][4] - 主要增长来自于东数西算集群，其用电量占第三产业用电比重达84.34% [3][4] - 东数西算集群带动了信息传输、软件和信息技术服务业的快速发展 [3] 电网建设与战略支撑 - 为精准匹配和服务贵安新区“三大产业基地”建设，特别是为国家“东数西算”重大战略布局提供坚强电力支撑，贵安供电局正全力推进电网规划与建设 [8] 区域经济发展图景 - 强劲的用电增长数据和超前布局的电网规划，共同勾勒出贵安新区以数字经济、新能源等战略性新兴产业为引领，经济结构持续优化、发展质效不断提升的生动图景 [10]

行业技术突破与试点 - 在长三角、粤港澳大湾区等算力核心区域，成功完成全球首次单波400G与800G双速率混合组网试点验证，其中贵阳—广州是试点之一 [1] - 团队致力于打造集通算、超算、智算于一体的绿色数据中心，将智算能力从最初的2P（1P约等于每秒1000万亿次计算速度）提升至超过1万P [1] 算力网络与传输能力建设 - 通过核心节点项目将网络层级提升到核心层，开通直达24个城市的直联专线，建成“贵阳—桂林—广州”低损耗光缆 [2] - “贵阳—桂林—广州”通道的时延较传统方式降低33%，数据传输成本下降超30% [2] - 以每日产生1PB（拍字节）数据为例，通过该超高速通道，几分钟便可从粤港澳大湾区传到贵州 [2] 算力调度平台与应用 - 成功推动“息壤”算力调度平台落地贵州，该平台能在全国范围内进行算力统筹和调度 [2] - 与贵州省气象局合作，推动轻量级气象扩散大模型应用，提高了短临降雨预测的精准度、时效性和分辨率 [2] 成果转化与产业应用 - 研发5G智慧工厂平台，搭载2000个智能终端，通过人工智能大模型实现生产、销售全流程数字化 [3] - 打造化工“5G+数字孪生工厂”，通过机器狗巡检、智能安全帽监测，将厂区事故率降低40%，管理效率提升30% [3] - 组建轻量化大模型团队，率先布局轻量化大模型的预训练工作 [3] 贵州数字经济发展现状 - 2024年，贵州软件和信息技术服务业收入突破1000亿元，数字经济增速连续多年位居全国前列 [4] - 贵州在建及投运的数据中心达50个，算力规模达150百亿亿次/秒 [4] - 智算占比、国产化率、区域集中度均超过90%，成为全国智算能力最强、智算资源最多的地区之一 [4] - 逐步构建起“一中心、一基地、一平台”的数字经济产业格局，形成“云服务—数据存储—数据清洗加工—数据应用”的全产业链生态 [4] 未来发展规划 - 团队正牵头建设贵州省人工智能实验室，以吸引更多算力产业链上下游企业集聚 [3] - 未来贵州将继续聚焦算力、数据、应用、产业，大力发展以智算为重点的算力产业、以建设高质量数据集为重点的数据产业、以行业大模型为重点的人工智能产业、以数智化为特色的电子信息产业 [4]

来源：人民日报 在蓄力与发力、谋划与执行之间，快是因为准备充分，稳是因为目光长远 每个平凡个体，都在用自己的方式融入时代大潮。发展不是抽象的概念，而是亿万次具体而微的行动叠 加 开年就要开动，开局就要开跑。即刻出发、奋力赶路，是为了给明天一个交代 每到年初，很多人会给自己写一份新年寄语、列一张心愿清单。2026年来了，在"想要"与"得到"之间， 如何"做到"？ 那就是：想在前，就要干在前；干在前，最好马上干。这恰是立行立办的即时感。 今天的中国，给人很强的即时感。清晨，第一班高铁早早地发车鸣笛；日间，各类数据信息、人员物资 在高效流动；深夜，高校院所的实验室里，闪烁着未熄的灯光。线下，企业费尽心思把新的科研成果转 化应用；网上，直播间里回响着"农"字号产品热销的乡音。 即时即干，就在眼前；实干奋斗，为了明天。都说中国发展的速度快，这个速度不仅体现在日新月异的 变化中，更在"看准了就抓紧干"的决心里。 2025年中央经济工作会议上，习近平总书记强调："党中央关于明年经济工作的思路、任务、政策，是 经过充分论证、反复研究提出的。定了就要落实。" "定了就要落实"，需要更好统筹方向感与紧迫感。真正的效率，不是低头抢 ...

公司股价与交易表现 - 1月12日盘中，公司股价上涨2.07%，报12.35元/股，成交额1.31亿元，换手率2.04%，总市值64.68亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入432.06万元，特大单买入1100.56万元（占比8.41%），大单买入2985.49万元（占比22.83%）[1] - 公司股价今年以来下跌10.57%，但近60日上涨9.39%，近5个交易日下跌0.64%，近20日下跌5.73% [1] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为1月5日，当日龙虎榜净买入额为-7051.73万元，买入总计5154.44万元（占总成交额7.49%），卖出总计1.22亿元（占总成交额17.75%）[1] 公司基本面与财务数据 - 公司位于山东省济南市，成立于1996年3月25日，于2007年3月2日上市 [1] - 公司主营业务为商业票据印刷、纸制品加工等，主营业务收入构成为：印刷产品51.38%，覆合类产品27.90%，技术服务18.99%，其他1.73% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.67亿元，同比增长11.78%，归母净利润1.23亿元，同比增长53.48% [2] - 公司A股上市后累计派现20.30亿元，近三年累计派现3.93亿元 [3] 行业归属与股东情况 - 公司所属申万行业为轻工制造-包装印刷-印刷，所属概念板块包括ETC概念、人形机器人、机器人概念、密码安全、东数西算等 [2] - 截至12月31日，公司股东户数为3.12万，较上期增加1.92%，人均流通股16761股，较上期减少1.88% [2]

1月11日，记者从西安市商务局获悉：商务部日前印发《大连等9城市服务业扩大开放综合试点任 务》，赋予大连、宁波、厦门、青岛、深圳、合肥、福州、西安、苏州等9个城市159项试点任务，进一 步推动服务业开放提速。 ■ 支持常态化开行西安—阿拉木图人文旅游班列 ■ 鼓励西安开展铁路运单物权化改革试点 ■ 支持重大科技基础设施、全国重点实验室、陕西实验室等平台服务产业发展 ■ 支持西安打造具有全国影响力的科技创新中心 ■ 加速形成高校引进、校企共同使用海内外高层次人才引才用才新模式 ■ 加强国内外创新合作，开展多层次科技交流活动 ■ 支持参与跨里海国际运输走廊沿线港口、码头、仓储等基础设施建设与运营 《试点任务》明确将2025年4月印发的《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》中已赋予其 他服务业扩大开放综合试点地区的103项试点任务和3项新增试点任务，在9个城市一体化推进实施，提 升试点工作效率。 《试点任务》鼓励9个城市因地制宜开展差异化探索，赋予西安市多项个性任务，包括：支持常态 化开行西安—阿拉木图人文旅游班列，为中欧班列境外游客提供入境后签证延期及换补发便利；鼓励西 安开展铁路运单物权化改革试点，拓展统一 ...

文章核心观点 - 贵州作为“东数西算”国家枢纽节点，正从“数据仓库”向“算力工厂”加速转型，通过建设大规模、绿色化的智算中心，提升网络传输效率，并构建算力调度平台，旨在打造全国领先的算力产业生态，推动数字经济高质量发展 [1][2][3][4] 算力基础设施发展 - 贵州成功完成全球首次单波400G与800G双速率混合组网试点验证，推动算力资源高效互联 [1] - 东数西算(贵州)智算中心项目致力于打造集通算、超算、智算于一体的绿色数据中心 [1] - 智算能力从最初的2P（1P约等于每秒1000万亿次计算速度）提升至超过1万P [1] - 贵州在建及投运数据中心达50个，算力规模达150百亿亿次/秒 [4] - 智算占比、国产化率、区域集中度均超过90%，成为全国智算能力最强、智算资源最多的地区之一 [4] 网络传输能力提升 - 通过核心节点项目将网络层级提升至核心层，开通直达24个城市的直联专线 [2] - 建成“贵阳—桂林—广州”低损耗光缆，时延较传统方式降低33% [2] - 粤港澳大湾区企业每日产生1PB数据，通过该超高速通道几分钟可传至贵州，成本下降超30% [2] 算力调度与应用创新 - 推动“息壤”算力调度平台落地贵州，可在全国范围内进行算力统筹和调度 [3] - 与贵州省气象局合作，应用轻量级气象扩散大模型，提高短临降雨预测精准度、时效性和分辨率 [3] - 研发5G智慧工厂平台，搭载2000个智能终端，通过人工智能大模型实现生产销售全流程数字化 [3] - 打造化工“5G+数字孪生工厂”，通过机器狗巡检、智能安全帽监测，将厂区事故率降低40%，管理效率提升30% [3] - 组建轻量化大模型团队，率先布局轻量化大模型的预训练工作 [3] 产业生态与经济效益 - 贵州软件和信息技术服务业收入在2024年突破1000亿元，数字经济增速连续多年位居全国前列 [4] - 构建“一中心、一基地、一平台”的数字经济产业格局，形成“云服务—数据存储—数据清洗加工—数据应用”的全产业链生态 [4] - 率先开展数据要素市场化配置改革，推动公共数据资源开发利用，培育数据交易市场 [4] 未来发展规划 - 未来将聚焦算力、数据、应用、产业，大力发展以智算为重点的算力产业、高质量数据集为重点的数据产业、行业大模型为重点的人工智能产业、数智化为特色的电子信息产业 [5] - 正牵头建设贵州省人工智能实验室，以吸引更多算力产业链上下游企业集聚 [3]

行业趋势：算力资源的地理格局重塑 - 算力正从“远方资源”转变为像水电一样便捷可得的“身边”基础设施，这将重塑区域经济发展格局 [1] - “东数西算”工程的推进，通过建设低损耗、高带宽的“算力高速路”，打破了东西部算力资源的壁垒 [1] 基础设施：算力网络的“硬联通” - 一条从贵阳直抵广州的光缆，解决了贵州算力“出山”的网络瓶颈，使其具备了“走出去”的能力 [1] - 过去因网络层级不高，数据从贵州传输常需绕道周转，导致效率与成本成为瓶颈 [1] - 这条光缆为算力的灵活调配贯通了物理通道，是“硬联通”的体现 [1] 技术平台：算力资源的“软调度” - “息壤”平台作为“智能交通指挥中心”，实现了西部算力资源与东部算力需求的精准匹配 [1] - 平台与光缆相结合，通过“软调度”实现了算力的合理分配 [1] 区域定位：贵州从“后方”到“核心节点”的跃升 - 展望“十五五”规划期，贵州正从传统意义上的“后方”跃升为全国算力网络的“核心节点” [1] - 这条算力通道承载了东西协同发展、区域优势互补的新路径 [1] 经济影响：算力成为高质量发展的基础力量 - 当算力如水电般便捷可得，将成为滋养千行百业、推动高质量发展的基础力量 [1] - 算力通道承载的不仅是数据流，更是区域协同发展的新路径 [1]

公司项目与运营 - 中铁十二局集团华南工程有限公司承建中国联通宁夏中卫云数据中心项目 [2] - 项目施工对精度要求极高，例如打桩桩位偏差不能超过5厘米 [2] - 施工过程中面临恶劣环境挑战，包括严寒天气影响抹灰等工序，以及夏季突发的暴雨影响混凝土浇筑 [1][3] - 公司员工在暴雨中紧急抢险，使用重达30斤的防雨布保护新浇筑的楼板混凝土 [3] 行业背景与战略 - 项目属于国家“东数西算”工程的一部分，宁夏戈壁正在建设成为国家算力枢纽 [2] - “东数西算”是国家重大战略，该项目是其中的关键算力枢纽建设 [2][3] - 云数据中心项目是“东数西算”战略规划的具体落地，将服务于国家算力需求 [2]