业务模式 - 公司业务布局于工业与消费双领域，在工业领域为消费电子、汽车及家电等行业提供非标定制化设备与服务，并基于此开拓消费领域应用，构建全球化研发、生产、销售体系 [2] - 公司主要采用ODM业务模式，服务于消费电子、汽车及家用电器领域的头部制造企业，根据客户需求设计、生产及销售定制智能TMC设备 [3] 财务表现：营收与增长 - 公司收入从2022年的5.677亿元增长至2024年的8.63亿元，复合年增长率达23.3% [4][7] - 产品结构变化显著：制造工艺装备收入在2023至2024年增长超过31%；智能实验室装备与软件收入在2022至2023年增长超过224% [4] 财务表现：盈利能力 - 净利润波动巨大：2022年至2024年净利润分别为0.714亿元、0.181亿元、0.596亿元，其中2023年净利润同比下降74.7%，2025年上半年出现净亏损1.184亿元 [5] - 毛利率波动：2022年至2024年毛利率分别为54.6%、42.0%、43.2%，2023年毛利率下降23.1% [8][9] - 净利率波动：2022年至2024年净利率分别为12.6%、2.6%、6.9%，2025年上半年净利率为-58.3% [8][9] 客户与供应商 - 客户集中度较高：2022年至2025年上半年，前五大客户收入占比分别为70.6%、55.5%、46.9%、69.1%，其中最大客户收入占比在2025年上半年达到31.8% [11][15] - 存在客户与供应商重叠的情况，例如客户G在2023年既是五大客户之一也是供应商 [10] - 供应商集中度有所波动：2022年至2025年上半年，向五大供应商的采购总额占总销售成本比例分别为18.1%、8.5%、7.3%、20.9% [16] 研发与海外业务 - 研发开支持续增长：2022年至2025年上半年研发开支分别为0.852亿元、0.984亿元、1.447亿元、0.84亿元，占各期总收入比例分别为15.0%、14.1%、16.8%、41.4% [12] - 海外业务收入占比快速提升：来自美国客户的收入占比从2022年的0.3%增长至2025年上半年的22.1% [13] 行业地位与股权结构 - 按2024年收入计，公司是国内第二大的消费电子PCBA功能及性能测试装备与服务提供商，在中国ODM模式下排名前十大的智能测控装备与服务综合解决方案提供商 [14] - 公司股权相对集中，创始人王先生直接及间接控制约30.27%的股份，上市后仍将为单一最大股东集团 [17][18]

监管问询核心关注点 - 上海证券交易所对北汽蓝谷向特定对象发行股票的申请发出审核问询函 [1] - 问询重点关注公司与控股股东北汽集团之间的同业竞争及关联交易问题 [1] - 要求公司说明避免同业竞争承诺的履行情况及此前未能及时履行的具体原因 [1] - 关注报告期内关联采购与销售金额较大的现象 要求解释其必要性和公允性 [1] - 核查与北京汽车集团财务有限公司的存贷款业务利率水平及是否存在资金自动划转 [1] 同业竞争问题与承诺履行 - 控股股东北汽集团2018年承诺6年内解决同业竞争 但2024年将过渡期延长了5年 [2] - 过渡期延长主要因部分下属企业如北京汽车、瑞丽汽车涉及的新能源汽车资产与业务暂不具备注入上市公司条件 [2] - 公司表示通过重点发展极狐与享界品牌并优化产品结构与渠道 避免同业竞争的措施正在有效履行 [2] 关联交易的必要性与公允性 - 公司与北京汽车的合作生产基于历史车型平台技术及成本效益考虑 是采取的商业模式 [2] - 关联交易定价遵循双方边际贡献五五分成原则 公司称其具备商业逻辑与公允性 [2] - 相关关联交易产生的收入占比持续下降 2025年上半年已降至5%以内 [2]

文章核心观点 - 安徽华恒生物科技股份有限公司正在冲刺港股IPO，其财务数据显示在营收增长的同时，盈利能力出现显著下滑，特别是毛利率和净利率的大幅下降值得关注 [1] 业务模式 - 公司主营业务聚焦于生物基产品，采用研发、生产、销售一体化模式，产品涵盖氨基酸系列、维生素系列等，广泛应用于动物营养、日化护理等多个行业 [2] - 氨基酸系列产品是核心收入来源，在2022年至2025年上半年期间，其占总收入比例在69.3%至82.2%之间波动 [2][8] - 公司构建了开放的研发体系，与科研机构合作，并拥有多个生产基地，客户遍布85个国家的超过768个客户 [2] 财务表现：营收 - 公司营业收入增长显著，从2022年的14.19亿元增长至2024年的21.78亿元，复合年增长率达23.9% [3] - 2025年上半年收入为14.89亿元，相比2024年同期的10.16亿元，增长了46.5% [3] - 增长动力主要来自市场需求增加、产能扩张以及新产品的引入 [3] 财务表现：盈利与成本 - 公司净利润呈现波动下滑趋势，从2022年的3.19亿元降至2024年的1.85亿元，2025年上半年净利润为1.09亿元，较2024年同期的1.48亿元下降26.4% [4] - 毛利率持续下降，从2022年的38.7%降至2024年的24.8%，2025年上半年进一步降至23.5% [5] - 净利率大幅下滑，从2022年的22.5%降至2024年的8.5%，2025年上半年为7.3% [6][7] - 盈利下滑的主要原因包括销售成本上升（2024年销售成本较2023年增加41.7%）、产品市场价格下跌以及各项费用增长 [4][5][7] 营收构成 - 氨基酸系列产品收入占比呈下降趋势，从2022年的82.2%降至2024年的69.3% [8] - 维生素系列产品占比有所波动，其他生物基产品占比虽小但呈上升趋势，这反映了公司产品组合商业化的成功 [8] 客户与供应商 - 公司客户集中度相对稳定，2022年至2025年上半年，来自最大客户的收入占比在9.0%至15.4%之间，前五大客户收入占比在22.3%至33.0%之间 [15] - 供应商集中度较低，最大供应商采购额占比在2.4%至13.0%之间，前五大供应商采购额占比在7.4%至33.8%之间 [15] - 存在客户与供应商重叠的情况，但交易基于公平原则且对公司业务影响较小 [9] 竞争优势与挑战 - 公司技术领先，是全球首家实现系列氨基酸厌氧发酵法产业化的企业，拥有262项专利及待审批专利申请 [13] - 产品多元化且客户资源丰富，与众多跨国企业有长期合作 [13] - 面临的挑战包括行业竞争激烈、主要产品市场价格波动大以及原材料成本压力 [10][11][14] 股权与管理 - 公司控股股东为郭恒华女士和郭恒平先生，通过一致行动协议共同控制公司30.78%的表决权 [16] - 核心管理团队在生物制造领域拥有超过20年的丰富经验 [18]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买五新重工100%股权和兴中科技99.9057%股权并募集配套资金 [1] - 本次交易整体方案由发行股份及支付现金购买资产、募集配套资金两部分构成 [1] - 北京证券交易所并购重组委员会已于2025年9月29日审议通过本次交易 [1] 交易标的与对价 - 标的资产即兴中科技99.9057%股份和五新重工100%股权的交易价格合计为264,859.03万元 [3] - 以2024年11月30日为基准日，兴中科技100%股权收益法评估值为187,429.00万元，五新重工100%股权收益法评估值为91,790.00万元 [3] - 兴中科技100%股权评估增值76,973.83万元，增值率69.69%；五新重工100%股权评估增值72,692.38万元，增值率380.64% [4] - 交易对价的86%（227,778.63万元）以发行股份方式支付，14%（37,080.40万元）以现金方式支付 [2] 股份发行细节 - 发行股份购买资产的股份发行价格为17.95元/股 [2] - 在不考虑配套募集资金的情况下，公司拟发行股份数量合计126,896,173股 [3] - 交易完成后，上市公司总股本将增加至216,904,891股 [3] 股权结构变化 - 交易前，王薪程通过五新投资、五新重工合计控制公司43.06%的股份 [5] - 交易后，王薪程及其一致行动人合计控制公司35.95%的股份 [5] - 本次交易前后，公司的控股股东及实际控制人均未发生变更 [5] 募集配套资金 - 拟募集配套资金总额不超过1.00亿元，且不超过本次交易前公司总股本的30% [6] - 募集资金在扣除相关费用后，将全部用于支付本次交易的现金对价 [6] - 募集配套资金的发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% [7] 交易性质与关联方 - 本次交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [7] - 交易对方中包含公司董事、实际控制人、控股股东及其关联方等多位关联方 [9]

交易概述 - 福达合金拟以3.52亿元现金收购浙江光达电子科技有限公司52.61%的股权，成为其控股股东 [1] - 本次交易构成关联交易，因光达电子实控人王中男为福达合金实控人王达武之子 [3] - 交易评估中，光达电子股东全部权益评估价值为6.7亿元，较账面值2.47亿元溢价171.38% [3] 交易目的与战略协同 - 收购旨在使福达合金在现有电接触材料业务基础上新增电子浆料业务，丰富电学金属材料产业链 [1][4] - 公司认为双方在技术研发、降本提效、市场资源等方面拥有广阔的协同空间 [4] - 交易有助于改善福达合金当前增收不增利的盈利能力 [1] 福达合金财务状况 - 2025年上半年，公司实现营业收入22.4亿元，同比增长33.44%，但净利润2486.83万元，同比下降31.94%，呈现增收不增利 [6] - 2024年，公司扣非净利润仅1073.05万元，同比下降56.85% [6] 标的公司光达电子财务状况 - 光达电子业绩快速增长，2025年上半年实现营业收入14.09亿元，净利润2652.71万元 [1][7] - 2023年至2024年，公司营业收入从16.5亿元增长至26.81亿元，净利润从1584.83万元增长至6072.73万元 [7] - 交易对手方作出业绩承诺，光达电子2025年至2027年累计净利润不低于2.03亿元 [7] 交易对福达合金财务影响 - 备考审阅报告显示，交易完成后，公司2025年上半年营业收入将增至36.48亿元，较交易前增长62.83% [2][7] - 交易完成后，公司2025年上半年净利润将增至3882.9万元，较交易前增长56.14% [2][7] - 交易完成后，公司资产负债率将由交易前的65.93%大幅提升至77.23% [2][9] 标的公司光达电子潜在关注点 - 光达电子客户集中度高，2025年上半年对前五大客户销售占比达96.70%，其中对第一大客户通威股份销售收入占比为43.73% [1][8] - 公司主营业务毛利率呈持续下降趋势，各报告期分别为7.41%、6.26%、5.85%，且低于同行业可比公司平均值 [8] - 截至2025年6月末，光达电子资产负债率为75.13%，流动比率和速动比率显示其短期偿债能力相对较弱 [9]

董事会及监事会会议情况 - 第九届董事会第三十一次会议于2025年9月29日以通讯方式召开，应到董事13名，实到13名，会议由董事长黄伟主持 [2] - 董事会审议通过两项议案，包括向参股公司信祥公司提供借款展期暨关联交易以及召开2025年第二次临时股东大会，两项议案均获13票同意，0票反对，0票弃权 [3][4][5][6] - 第九届监事会第二十一次会议于同日下午以通讯表决方式召开，应到监事4名，实到4名，会议审议通过上述关联交易议案，同意票数4票，反对票数0票，弃权票数0票 [11][12] 对外提供财务资助暨关联交易核心内容 - 公司拟与其他三名股东按出资比例向参股公司信祥公司提供的总借款2000万元人民币予以展期至2026年8月3日，其中公司提供展期借款800万元人民币 [17][18] - 本次展期借款将按照公司银行融资成本及有关规定计算资金占用成本，年利率为5.7%，按季度收取利息，到期一次性归还本金 [17][30] - 由于公司副总裁在过去12个月内曾兼任信祥公司董事长，根据相关规定，信祥公司被视为公司关联法人，本次交易构成关联交易 [18] 借款对象信祥公司基本情况 - 信祥公司认缴注册资本为10000万元人民币，公司持有其40%股权，该公司成立于2011年，主要合作布吉市场城市更新项目 [20][28] - 截至2025年8月31日（未经审计），信祥公司资产总额为28256.32万元，负债总额为17690.62万元，净资产为10565.70万元，资产负债率为62.61% [27][28] - 2025年1-8月，信祥公司营业收入为34.63万元，净利润为-16.86万元，该公司不存在担保、抵押、诉讼与仲裁等或有事项 [28][29] 历史财务资助及整体风险敞口 - 截至2024年12月31日，公司对信祥公司提供财务资助余额为2000万元，本次拟展期的800万元借款为其中一部分 [29] - 公司及控股子公司累计对合并报表外单位提供财务资助总额为30079.43万元，占最近一期经审计净资产的4.77% [35] - 公司对外财务资助中存在逾期未收回金额9711.56万元，并对部分逾期借款计提了坏账准备 [35][36] 2025年第二次临时股东大会安排 - 公司定于2025年10月15日下午15:00召开2025年第二次临时股东大会，会议将采取现场投票与网络投票相结合的方式 [38][39][41] - 股权登记日为2025年10月9日，会议将审议包括本次向信祥公司提供借款展期在内的两项议案 [42][46] - 现场会议地点设在广东省深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦东座13楼农产品会议室 [45]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 公司第十届董事会第二十一次会议于2025年9月29日下午以通讯表决方式召开。会议通知和材料于2025 年9月19日以电子邮件的方式送达全体董事。会议应当出席的董事9名，实际出席会议的董事9名。本次 董事会会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 证券代码：600822 证券简称：上海物贸 编号：临 2025-032 900927 物贸B股 上海物资贸易股份有限公司 第十届董事会第二十一次会议决议公告 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了关于控股子公司所承租地块的土地收储补偿进展暨关联交易的议案。 同意7名，反对0名，弃权0名。 关联董事李劲彪、任波回避表决。 详见公司同时刊载于上海证券报、香港商报和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于控股子 公司所承租地块的土地收储补偿进展暨关联交易的公告》（编号：临2025-033）。 （二）审议通过了关于上海物贸生产资料物流有限公司投资实施码头防汛墙加固改造项目的议案。 为全面落实上 ...

产能指标转移 - 公司将控股子公司龙门煤化工的48万吨/年尿素产能指标转移至全资子公司新疆黑猫煤化工 [2] - 此次转移旨在整合内部生产资源，以应对新疆市场对尿素的需求及下游复合肥厂商需求和原料煤供应情况 [2] - 新疆黑猫煤化工的尿素项目尚处于前期论证阶段，后续将根据可行性研究报告和审批情况配合政府规划进行建设 [3] - 本次产能指标转移属于公司内部资源优化整合，符合公司整体战略部署，对公司的运营及盈利能力不会产生不利影响 [4] 公司治理变动 - 公司于2025年9月29日召开临时股东大会，审议通过了取消监事会并修订《公司章程》及相关附件的议案 [7][15] - 根据修订后的章程，公司设立职工董事1名，由职工代表大会选举产生，刘芬燕女士被选举为职工董事 [7] - 刘芬燕女士现任公司财务总监、董事、副总经理，并兼任海南黑猫国际贸易有限公司财务负责人 [11] - 此次变动后，公司董事会中兼任高级管理人员及由职工代表担任的董事人数未超过董事总数的二分之一，符合相关规定 [9] 控股股东借款 - 公司拟向控股股东陕西黄河矿业（集团）有限责任公司申请累计不超过200,000万元的借款，期限覆盖2025年全年 [20][22] - 借款额度内可循环滚动使用，借款利率不高于同期贷款市场报价利率，且无需公司提供担保 [20][22] - 该事项构成关联交易，但根据相关规定可免于按照关联交易方式审议和披露，无需提交股东大会审议 [21][22] - 2025年上半年公司已向黄河矿业发生短期借款累计63,000万元，支付利息85.70万元，本息已全部偿还 [23] - 控股股东黄河矿业持有公司45.14%的股份，截至2025年6月30日其总资产为971,399.79万元，净资产为492,058.48万元 [24][25]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603363 证券简称：傲农生物 公告编号：2025-093 福建傲农生物科技集团股份有限公司 关于调整公司独立董事津贴的公告 福建傲农生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年9月29日召开了第四届董事会第十八 次会议，审议通过了《关于调整公司独立董事津贴的议案》，本议案尚需提交公司股东会审议，现将有 关事项公告如下： 根据《上市公司独立董事管理办法》（第四十一条）及《福建傲农生物科技集团股份有限公司章程》 《福建傲农生物科技集团股份有限公司独立董事工作制度》等相关法律法规及制度的规定，综合考虑公 司独立董事职责调整，为公司规范运作、治理体系建设和经营发展做出的重要贡献，参照公司所处行业 上市公司独立董事津贴水平，并结合公司发展情况，公司拟对公司独立董事薪酬方案调整如下： 公司独立董事薪酬采用固定津贴制，每人每年固定津贴由12万元（含税）调整为16.80万元（含税）。 上述薪酬调整自2025年1月1日起开始执行。 本次独立董事薪酬调整，旨在公司司法重整后 ...

关联交易概述 - 公司子公司佳木斯电机股份有限公司（佳电公司）一笔540万元的关联委托贷款获展期1年 [2] - 该笔贷款初始由控股股东哈尔滨电气集团有限公司（哈电集团）通过其财务公司于2024年8月拨付，原贷款期限为12个月 [2] - 贷款展期利率为2.55% [2] - 此次交易构成关联交易 [2] 交易审批情况 - 本次委托贷款展期无需履行新的审议程序，依据是公司第九届董事会第三十一次会议决议 [3] - 本次关联交易不构成重大资产重组 [3] 关联方基本情况（哈电集团） - 关联方哈尔滨电气集团有限公司为公司控股股东，是国有独资有限责任公司 [4] - 截至2025年6月30日，哈电集团资产总额为907.3亿元，净资产为259.5亿元 [4] - 2025年上半年，哈电集团实现营业收入251.7亿元，净利润11.8亿元 [4] 关联方基本情况（哈电集团财务公司） - 哈尔滨电气集团财务有限责任公司由哈电集团控制 [5] - 截至2025年6月30日，该财务公司资产总额为241.45亿元，净资产为26.38亿元 [5] - 2025年上半年，该财务公司实现营业收入1.72亿元，净利润0.95亿元 [5] 关联交易具体条款 - 本次展期的委托贷款总额为540万元，贷款期限为12个月 [7] - 贷款年利率为2.55%，参考中国人民银行同期发布的基准利率 [7] - 公司及子公司未对该项贷款提供任何担保 [7] 交易定价与影响 - 贷款利率是在央行基准利率基础上协商确定，价格被认定为公允、合理 [8] - 交易目的为满足子公司正常经营流动资金需求，支持其业务发展 [8] - 交易不会对公司的独立性及当期经营成果产生实质影响 [8] 累计关联交易情况 - 自当年年初至公告披露日，公司与该关联人累计已发生的各类关联交易总金额为6897.16万元（含本次交易金额） [8]