2025年财政收支情况与政策回顾 - 2025年财政收入总体平稳运行，呈现前低中高后稳特征，一季度一般公共预算收入小幅下降，二季度由降转升，三、四季度保持平稳运行 [1] - 全国一般公共预算支出坚持靠前发力并保持必要强度，通过加快支出进度、加大支出力度，有效对冲社会总需求不足压力，为经济回升向好提供关键支撑 [1] - 积极的财政政策加大逆周期调节力度，赤字率提升1个百分点至4%，同时扩大超长期特别国债规模，并发行特别国债用于补充国有大型商业银行核心一级资本 [1] 财政政策提振消费的具体举措 - 中央安排3000亿元超长期特别国债资金专项支持消费品以旧换新，以补贴直接降低居民换新成本，推动绿色、低碳、智能产品普及 [2] - 在需求侧，出台个人消费贷款财政贴息政策以降低居民消费信贷成本 [2] - 在供给侧，实施服务业经营主体贷款贴息政策，并支持消费新业态、新模式、新场景的试点探索以及国际化消费环境建设 [2] 财政政策加强民生保障的投入 - 坚持就业优先导向，中央财政下达就业补助资金，通过扩大社会保险补贴范围、加大失业保险稳岗返还力度稳定和扩大就业 [2] - 财政持续提高居民医保和基本公共卫生服务经费补助标准，上调退休人员基本养老金水平，并下达基本养老保险补助资金 [2] - 在育幼领域，建立全国性育儿补贴制度，已向超过3000万名婴幼儿家庭发放补贴，减轻养育负担 [2] 2026年财政政策展望与方向 - 2026年将继续实施更加积极有为的财政政策，保持必要赤字率水平，确保财政支出总规模进一步扩大，对国家重大战略、基本民生等重点领域保障力度只增不减 [3] - 将着力优化转移支付结构，通过提高一般性转移支付比重、完善资金分配机制，增强地方自主财力和统筹能力，以激发地方积极性与经济内生活力 [3] - 财政支出结构将持续转型，更多资金将投向提振消费、民生保障等方向，以直接提升居民可支配收入和边际消费倾向，扩大内需 [3] 财政支持科技创新与产业升级 - 财政支持将聚焦高水平科技自立自强，加速培育新质生产力，资金将持续稳定增加对国家重点实验室、一流科研院所等战略科技力量的投入 [4] - 充分发挥政府投资基金的引导与撬动作用，支持领军企业在前沿领域开展原创性、颠覆性技术攻关 [4] - 加强财政与金融协同联动，通过设立专项基金、贷款贴息、风险补偿等工具，对人工智能、量子信息、集成电路、生物制造等前沿领域重点投入 [4]

江苏省2025年财政收支概况 - “十四五”期间全省一般公共预算收入总计4.95万亿元，支出总计7.52万亿元 [1] - 2025年一般公共预算收入为10245.7亿元，支出为15190亿元，财政支出规模达1.5万亿级别 [1] 支持经济发展（给力） - 省级统筹安排科技资金、制造强省建设资金等近90亿元支持科创产创融合 [2] - 惠企资金直达快享服务平台全年兑付资金超16亿元 [2] - 统筹超长期特别国债、地方配套资金281.2亿元支持以旧换新，带动相关领域销售额超2440亿元 [2] - 安排省以上资金近600亿元，并发行用于投资建设项目的政府债券1182.5亿元 [2] - 省级出台9项贴息政策，引导合作银行发放贴息贷款897亿元 [2] 保障改善民生（温暖） - 发放稳岗返还资金53亿元、就业补助资金31亿元以稳定就业 [3] - 全年教育支出达到2894亿元，实现全省中小学教室空调全覆盖并率先出台孤困学生教育资助政策 [3] - 社会保障和就业支出2238亿元 [3] - 住房保障支出949亿元 [3] 财政管理提质增效（科学） - 2025年全面实施零基预算，构建“应保必保、该省尽省、有保有压、讲求绩效”的预算分配机制 [4] - 推动省级专项资金优化整合，集中财力办大事 [4] - 加强绩效管理，项目评估结果与预算安排直接挂钩 [4] 2026年财政工作方向 - 突出惠民生和促消费、投资于物和投资于人两个紧密结合 [4] - 更加重视降本节支、平稳运行、科学管理、风险防范 [4] - 在支持扩大内需、发展新质生产力、支持教育科技人才一体发展、保障改善民生、支持城乡区域协调发展等方面持续加大力度 [4]

2025年财政收支情况与政策回顾 - 2025年全国财政收入总体平稳运行，呈现前低中高后稳特征，一季度一般公共预算收入小幅下降，二季度由降转升，三、四季度保持平稳运行 [1] - 全国一般公共预算支出坚持靠前发力并保持必要强度，通过加快和加大支出进度有效对冲社会总需求不足压力，为经济回升向好提供关键支撑 [1] - 积极的财政政策加大逆周期调节力度，赤字率提升1个百分点至4%，同时扩大超长期特别国债规模并发行特别国债用于补充国有大型商业银行核心一级资本 [1] 财政政策提振消费的具体举措 - 中央安排3000亿元超长期特别国债资金专项支持消费品以旧换新，以补贴直接降低居民换新成本，推动绿色、低碳、智能产品普及 [2] - 政策从供需两端协同发力，需求侧出台个人消费贷款财政贴息政策以降低消费信贷成本，供给侧实施服务业经营主体贷款贴息政策并支持消费新业态、新模式、新场景试点 [2] - 财政政策通过优化消费供给体系及国际化消费环境建设，在促进产业升级与经济绿色转型的同时激发消费潜力 [2] 财政政策加强民生保障的投入 - 坚持就业优先导向，中央财政下达就业补助资金，通过扩大社会保险补贴范围、加大失业保险稳岗返还力度稳定和扩大就业 [2] - 财政持续提高居民医保和基本公共卫生服务经费补助标准，上调退休人员基本养老金水平，并下达基本养老保险补助资金 [2] - 在育幼领域建立全国性育儿补贴制度，已向超过3000万名婴幼儿家庭发放补贴，以减轻养育负担 [2] 2026年财政政策展望与支出转型 - 2026年将继续实施更加积极有为的财政政策，保持必要赤字率水平，确保财政支出总规模进一步扩大，对国家重大战略、基本民生等重点领域保障力度只增不减 [3] - 财政支出结构将持续转型，更多资金将投向提振消费、民生保障等方向，以直接提升居民可支配收入和边际消费倾向，扩大内需 [3] - 将更多资源投入教育、社保、健康、养老等“投资于人”的领域，以积累人力资本并培育新质生产力 [3] 财政对科技自立与新兴产业的支撑 - 财政支持聚焦高水平科技自立自强，资金将持续稳定增加对国家重点实验室、一流科研院所等战略科技力量的投入 [4] - 充分发挥政府投资基金的引导与撬动作用，支持领军企业在前沿领域开展原创性、颠覆性技术攻关 [4] - 加强财政与金融协同联动，通过专项基金、贷款贴息、风险补偿等工具，对人工智能、量子信息、集成电路、生物制造等前沿领域重点投入 [4]

核心观点 - 新疆人大代表蒋胧菁提出系统性建议 旨在通过提升居民收入 创新消费场景与优化数字环境等多措并举 激发新疆消费潜能 夯实扩大内需基础 为新疆经济高质量发展注入强劲动能 [1][2] 新疆消费市场现状与挑战 - 尽管新疆经济综合实力稳步提升 但在消费市场规模及新型业态培育方面 与东部发达省份相比仍存在一定差距 [1] - 当前新疆面临消费市场结构较为单一 新型消费线上线下融合发展滞后以及消费环境有待进一步优化等突出问题 这些问题制约了内需潜力的充分释放 影响了消费对经济增长的拉动作用 [1] 提升居民收入与消费能力建议 - 建议依托新疆特色农业 旅游业及能源优势 设立专项基金用于技能培训与岗位开发 通过持续扩大就业 稳步提升居民收入水平 以增强居民消费能力 [1] 创新消费场景建议 - 建议科学规划建设“一市一特色”主题消费集聚区 [2] - 支持在主要城市核心商圈打造融合传统文化与现代商业的“沉浸式”消费场景 推动特色干果和工艺品品牌化发展 [2] - 依托电商直播基地 强化“线上引流 线下体验”运营模式 以突破地域空间局限 [2] 优化数字消费环境建议 - 建议加快推进数字消费基础设施建设 选择重点城市核心商圈开展“智慧商圈”省级试点建设 统筹推进5G网络覆盖与智能支付设施部署 [2] - 提出要构建全区统一的消费评价与投诉受理智慧处置平台 健全投诉快速处理机制 以切实保障消费者合法权益 营造安全放心的消费环境 [2]

十大经济省市总体经济表现 - 2025年全国前十大经济省市实现GDP总量85.5万亿元，占全国经济总量的60.99%，较2024年比重进一步提升 [1] - “十四五”期间（2020-2025年），十大经济省市累计增加GDP 23.25万亿元，相当于再造两个山东省的经济体量，也相当于增加了一个法国的经济体量 [4] - 2025年十大经济省市的GDP入围门槛提高至5.5万亿元，相较于“十三五”末（2020年）增加了1.66万亿元 [5] - 2025年经济体量超过10万亿元的省份达到3个，分别是广东（14.58万亿元）、江苏（14.24万亿元）、山东（10.32万亿元） [5] 区域经济格局与竞争态势 - 从区域分布看，十大经济省市中东部省份占6个、中部省份占3个、西部省份占1个 [5] - 山东作为东部沿海和北方省份，经济总量突破10万亿元，对建设北方地区经济重要增长极意义重大 [6] - 2025年川渝两省市GDP合计达到10.14万亿元，共同打造国家区域发展“第四极” [6] - 广东与江苏的竞争差距缩小，两省GDP均突破14万亿元，差距从“十三五”末的8000多亿元缩窄至不到3500亿元 [7] - 浙江提出2026年GDP冲刺10万亿元的目标，十大省市格局呈现三个梯度 [7] - 四川、河南、湖北、福建四省均跻身“6万亿阵营”，其中四川在2023年超越河南后，2025年继续巩固全国第5的领先优势 [8] - 上海是十大省市中唯一的直辖市，以不足全国0.1%的土地面积贡献了约4%的GDP [8] 产业发展与结构 - 2025年，十大经济省市的三次产业占全国比重分别为：第一产业49.0%、第二产业63.7%、第三产业60.7% [9] - 2025年全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，十大经济省市中有8个增速超过6%，其中河南以8.4%的增速排在第一位，高出全国2.5个百分点 [14] - 以新能源汽车为代表的“新三样”成为重要增长点，2025年全国新能源汽车产量突破1600万辆，十大省市产出922万辆，占比近56% [14] - 在国家评选的80个先进制造业集群中，十大省市数量占比58%，其中江苏14个、浙江8个、广东8个、山东6个，四川、上海、湖南均为5个 [15] - 浙江人工智能核心产业营收2025年突破6000亿元，同比增长超过20%，领跑全国 [15] - 四川高技术制造业增加值同比增长12.3%，光电子器件、工业机器人、集成电路产量实现两位数增长 [15] 消费与内需市场 - 十大经济省市常住人口占全国53.5%，在发展服务业和释放消费潜力上空间广阔 [16] - 2025年全国社会消费品零售总额首次突破50万亿元，十大经济省市贡献了65% [16] - 广东、江苏、山东的社会消费品零售总额均在4万亿元以上 [16] - 从消费增速看，河南社会消费品零售总额增长5.6%，山东和四川均增长5.1% [16] 对外贸易表现 - 2025年，十大经济省市贡献了全国75%以上的进出口额，在全国多个省市外贸出现负增长的情况下，十大经济省市有7个实现了逆势增长 [16] - 全国9个“万亿外贸”大省中，有8个来自十大经济省市 [16] - 广东外贸规模连续40年居全国首位，2025年进出口额9.49万亿元，逼近10万亿大关，对全国外贸增长的贡献率达24.1% [19] - 湖北2025年进出口总额同比增长18.2%，增速在十大经济省市中排第1位，高出全国平均水平14.4个百分点 [20] - 河南2025年进出口额同比增长14.1%，出口规模创历史新高，对全国外贸增长的贡献率由2024年的0.5%攀升至7% [21] 投资与增长动力 - 十大经济省市都不同程度面临固定资产投资增速下滑的挑战 [21] - 以四川为例，2025年工业投资增长7.3%，占固定资产投资比重超过30%，且民间投资扭转了连续两年下降态势，比上年增长2.1% [21]

核心业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为7000万元—7500万元，同比预减50.05%—53.38% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6050万元—6650万元，同比预增0.05%—9.97% [1] 业绩变动原因分析 - 归属于上市公司股东的净利润同比下降主要受非经常性损益变动影响，上年同期公司获得参股企业广州世界大观股份有限公司现金分红款等共计7606.68万元并计入非经常性损益，而2025年度无此项收益 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润实现同比增长，得益于公司整体经营发展呈现“稳中有进、进中提质”的良好态势 [1] - 2025年1-12月公司及下属子分公司收到的各类政府补助计入非经常性损益，预计对利润总额的影响金额约为920万元 [1] 主营业务经营表现 - 公司积极把握国家全方位扩大内需、提振消费政策利好机遇，大力拓经营、强管理、深融合、促创新、育文化、提效能 [1] - 住宿（酒店）业务聚焦品牌拓展及业态创新，持续深化“南北协同”战略布局，品牌辐射力与市场影响力持续攀升 [1] - 餐饮业务积极推动营销模式创新与业态深度融合，月饼等节令食品的销售及餐饮创新业务表现亮眼 [1] - 商旅出行（旅行社）业务依托促消费和免签等政策利好，精准发力假日旅游、体育旅游、银发康养、亲子研学游等持续攀升的市场需求，通过供给侧提质创新、资源端融合共享、全渠道营销突破等举措，实现营收与归母净利润双增长 [1]

扩大内需与供给侧改革 - 坚持供需协同 深化供给侧改革 持续优化供给结构 坚决淘汰落后产能 推动传统产业数字化 智能化 绿色化改造 提升高质量产品和服务供给能力[2] - 释放需求侧潜力 深入实施消费提质扩容工程 加快城乡商业体系建设 不断优化消费环境 促进供需高效对接 持续畅通经济循环[2] 投资结构与方向 - 优化投资结构 更好发挥政府投资引导作用 围绕国家重大战略部署和“十五五”规划 精准对接发展所需 民生所盼 在打基础 利长远 补短板 调结构上加大政府投资力度[2] - 充分激发民间投资活力 鼓励和吸引更多民间资本参与重大工程 补短板项目和新型基础设施建设 切实维护企业家合法权益 提升投资质量效益 持续增强发展后劲[2] 内需基础支撑 - 持续提升消费能力 实施就业优先战略 针对高校毕业生等重点群体制定落实专项激励政策 稳步扩大中等收入群体规模[2] - 持续加大人力资本投入 深化职业教育改革 推动职普融通 产教融合 科教融汇 培养更多高素质技术技能人才[2] - 健全完善社会保障网络 有效减轻家庭负担 为释放内需潜力提供坚实支撑[2] 农村集体聚餐食品安全管理 - 压实各方责任 紧盯关键环节强化风险管理 确保集体聚餐全程安全可控 全面筑牢食品安全防线[3] - 坚持疏堵结合 提升服务效能 健全简便易行的备案报告机制 加强乡村厨师培训与健康管理 对高风险活动提前介入 重点监督 深化宣传教育 引导群众树立安全聚餐 文明聚餐新风尚[3] - 强化应急保障 健全长效机制 制定完善农村聚餐食品安全事件应急预案 加强基层监管能力建设 确保突发事件响应迅速 应对有力[3]

文章核心观点 - 财政部等部门发布财政金融协同促内需一揽子政策 核心目标是扩大内需 重点激发民间投资和促进居民消费 政策包含新设与优化升级多项贷款贴息及担保计划 [1] 激发民间投资 - **新设中小微企业贷款贴息**：中央财政按贷款本金给予年化1.5%、最长2年的贴息 单户贷款额度上限为5000万元 覆盖新能源汽车、工业机器人等14个重点产业链及上下游 以及科技、物流、农林牧副渔等领域 [2] - **新设民间投资专项担保计划**：通过国家融资担保基金设立 计划额度为5000亿元 分2年实施 支持生产经营活动所需的中长期贷款 将中型企业纳入支持对象 单户授信额度设定为2000万元 并设置了更高的代偿上限和分险比例 [2] - **设立支持民营企业债券风险分担机制**：中央财政安排风险分担资金 与央行政策协同 为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持 代偿投资人部分损失 [3] - **优化设备更新贷款贴息政策**：扩大贴息范围至与设备更新相关的固定资产贷款以及科技创新类贷款 企业可享受贷款总额1.5个百分点、期限不超过2年的贴息支持 [3] 释放居民消费活力 - **优化个人消费贷款贴息政策**：单笔消费可获得的贴息额由500元提高至3000元 取消了原有政策中对消费领域的限制 将信用卡账单分期业务纳入贴息范围 服务消费领域在原有8个基础上新增数字、绿色、零售3个重点领域 [4][5] - **优化服务业经营主体贷款贴息政策**：单户贷款额度由100万元提高至1000万元 贴息1个百分点 贴息1年 一家企业最多可享受贴息10万元 惠及的消费领域增至11类 经办机构新增约90多家银行 包括部分城商行、农商行及外资银行 [5] - **延长政策实施期限**：个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息的实施期限均延长至2026年底 [5] 政策执行与影响 - **政策协同与节奏**：一揽子政策紧跟一季度信贷投放较多的节奏 将财政政策与银行信贷活动联动 力求更早释放政策红利 体现了财政与金融政策协同发力的宏观政策取向一致性 [6] - **执行原则**：坚持“便捷高效” 简化流程 实现政策优惠免申即享、财政贴息零申请直接贴 同时坚持“规范提效” 防止骗取套取财政资金的行为 [6] - **财政保障**：政策所需财政支出已在2026年预算中做充分安排 鼓励地方和经办机构积极开展业务 企业和居民可根据需要多贷多得 [6]

文章核心观点 - 财政部等部门发布财政金融协同促内需一揽子政策 政策目标为扩大内需 重点激发民间投资和促进居民消费 [1] 激发民间投资 - 新设立中小微企业贷款贴息政策 中央财政按贷款本金给予年化1.5% 最长2年的贴息 单户贷款额度上限为5000万元 [2] - 贴息政策覆盖14个重点产业链及上下游 包括新能源汽车、工业机器人、医疗装备、移动通讯设备等 以及科技、物流、信息和软件等生产性服务领域和农林牧副渔 [2] - 新设民间投资专项担保计划 计划额度为5000亿元 分2年实施 为生产经营活动所需的中长期贷款提供担保 [2] - 民间投资专项担保计划将中型企业纳入支持对象 单户授信额度设定为2000万元 并设置了更高的代偿上限和分险比例 [2] - 设立支持民营企业债券风险分担机制 中央财政安排风险分担资金 与央行政策协同 为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持 [3] - 优化设备更新贷款贴息政策 扩大贴息范围至与设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款 企业可享受贷款总额1.5个百分点 期限不超过2年的贴息 [3] 释放居民消费活力 - 优化个人消费贷款贴息政策 个人单笔消费可获得的贴息额由500元提高至3000元 [4] - 个人消费贷款贴息政策将信用卡账单分期业务纳入贴息范围 并取消了对消费领域的限制 [4] - 个人消费贷款贴息覆盖的服务消费领域在原有8个基础上 新增数字、绿色、零售3个重点领域 [5] - 优化服务业经营主体贷款贴息政策 单户贷款额度由100万元提高至1000万元 贴息1个百分点 贴息1年 一家企业最多可享贴息10万元 [5] - 服务业经营主体贷款贴息惠及的消费领域增至11类 经办机构新增约90多家银行 包括银行监管评级3A及以上的全部城商行、省级农商行、省会城市农商行和外资银行 [5] - 个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息的实施期限均延长至2026年底 [5] 政策执行与保障 - 政策执行坚持“便捷高效” 简化流程 实现政策优惠免申即享 财政贴息零申请、直接贴 [6] - 政策执行坚持“规范提效” 平衡效率与规范 防止骗取套取财政资金的行为 [6] - 政策所需财政支出已在2026年预算中做充分安排 [6]

财政金融协同促内需一揽子政策核心观点 - 财政部等部门发布一揽子政策，旨在通过财政金融协同扩大内需，重点激发民间投资和促进居民消费 [1] - 政策组合包括“上新”中小微企业贷款贴息、民间投资专项担保计划、民营企业债券风险分担机制，并优化升级了设备更新、服务业经营主体及个人消费贷款贴息政策 [1] - 专家认为政策设计以扩大内需为目标，将为企业和个人带来实质性利好 [1] 激发民间投资相关政策 - **中小微企业贷款贴息**：中央财政按贷款本金给予年化1.5%、最长2年的贴息，单户贷款额度上限为5000万元人民币 [2] - **支持领域广泛**：涵盖新能源汽车、工业机器人、医疗装备、移动通讯设备等14个重点产业链及上下游，以及科技、物流、信息和软件等生产性服务领域，农林牧副渔等 [2] - **民间投资专项担保计划**：通过国家融资担保基金设立，计划额度为5000亿元人民币，分2年实施，支持生产经营活动所需的中长期贷款 [2] - **担保计划升级**：将中型企业纳入支持对象，单户授信额度设定为2000万元人民币，并设置了更高的代偿上限和分险比例 [2] - **民营企业债券风险分担机制**：中央财政安排风险分担资金，与央行政策协同，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持，代偿投资人部分损失 [3] - **设备更新贷款贴息政策优化**：在原有设备购置项目基础上，将与设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款纳入贴息范围，企业可享受贷款总额1.5个百分点、期限不超过2年的贴息 [3] - **政策目标**：四项支持民间投资的政策同向发力，旨在助力民营企业节约融资成本、提振发展信心 [3] 释放居民消费活力相关政策 - **个人消费贷款贴息政策优化**：被称为消费贷领域“国补”，在贴息力度、消费领域、实施期限、经办机构等方面全面升级 [4] - **贴息额度大幅提高**：个人消费者在一家银行单笔消费可获得的贴息额由500元人民币提高至3000元人民币，以更好满足大宗消费需求 [4] - **覆盖范围扩大**：将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，并取消了原有政策中对消费领域的限制，只要是消费即可享受贴息 [4] - **新增服务消费领域**：在原有餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8个领域基础上，新增数字、绿色、零售3个重点领域 [5] - **服务业经营主体贷款贴息政策优化**：单户贷款额度由100万元人民币提高到1000万元人民币，贴息1个百分点、期限1年，一家企业最多可享受贴息10万元人民币 [5] - **惠及领域与经办机构增加**：惠及的消费领域增至11类，经办机构新增银行监管评级3A及以上的全部城商行、省级农商行、省会城市农商行和外资银行，共约90多家 [5] - **政策实施期限延长**：个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息的实施期限均延长至2026年底 [5] - **政策协同**：旨在与“以旧换新”政策延续叠加，合力营造良好促消费环境 [5] 政策落地与执行机制 - **政策联动**：一揽子政策紧跟一季度信贷投放较多的节奏，将财政政策与银行信贷活动联动，力求更早释放政策红利 [6] - **财政金融协同**：通过发挥财政资金“四两拨千斤”的撬动作用，引导社会资本参与促消费、扩投资，以改善社会预期 [6] - **执行原则**：坚持“便捷高效”，简化流程环节，实现政策优惠免申即享，财政贴息零申请、直接贴；坚持“规范提效”，平衡效率与规范，防止骗取套取财政资金 [6] - **财政保障**：政策所需财政支出已在2026年预算中做充分安排，鼓励地方和经办机构积极开展业务，企业和居民可根据需要多贷多得 [6]