市场指数表现 - A股指数回踩至3356点，日内波动幅度狭窄，最大差距仅十几个点 [1] - 早盘市场经历急速下跌后迅速反弹，最终以个股强势姿态收盘 [1] - 短期市场关键支撑位为3361点，守住该位置是行情持续的前提 [5] 成交量分析 - 市场成交量未出现大幅放大，但显示出对未来走势的乐观情绪 [2] - 前期成交量不足100亿，当日放量至近150亿，为正向信号 [2] 板块与个股表现 - 地产、航运、消费等权重股呈现强势上涨 [3] - 小盘股是市场主涨力量，在黄线引领下表现突出，为市场带来希望 [1][3] - 科技股表现令人担忧，处于低谷且复苏之路充满坎坷，上涨被形容为“以退为进” [3] 市场情绪与趋势 - 市场气氛表面平静，实则波涛汹涌，主力资金活动频繁 [1] - 市场情绪存在极大不确定性，走势如同“伪装”，难以捉摸 [3] - 市场正在为下一轮上涨积蓄力量，过程漫长且充满变数 [5] - 市场大趋势未改变，周期性特点意味着机会始终潜伏 [5][8]

市场整体表现 - 沪指微跌0.04%，A股总成交量777.82亿股，成交金额8938.51亿元，较上一交易日增加1.70% [1] - 个股涨跌分化明显，3285只个股上涨（其中112只涨停），1957只个股下跌 [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 房地产行业领涨1.69%，成交额122.16亿元（较上日+69.88%），空港股份涨停10.01% [1] - 综合行业上涨1.48%，成交额21.31亿元（较上日-3.44%），综艺股份涨停10.10% [1] - 环保行业上涨1.43%，成交额117.72亿元（较上日+51.92%），久吾高科大涨20.02% [1] 跌幅前三行业 - 食品饮料行业下跌1.18%，成交额279.80亿元（较上日+29.99%），迎驾贡酒领跌3.74% [1][2] - 汽车行业下跌0.60%，成交额740.67亿元（较上日-5.24%），日盈电子跌8.43% [1][2] - 有色金属行业下跌0.48%，成交额326.05亿元（较上日-10.76%），宜安科技跌7.11% [1][2] 重点行业数据 高成交额行业 - 机械设备行业成交900.39亿元（较上日-2.88%），瑞凌股份跌6.94% [1] - 电子行业成交869.21亿元（较上日+7.62%），金龙机电跌7.12% [1] - 电力设备行业成交577.12亿元（较上日+5.33%），金利华电涨停20.00% [1] 高波动个股 - 轻工制造行业新股N太力暴涨228.45%，推动行业成交164.17亿元（较上日+14.57%） [1] - 医药生物行业普利退大跌11.11%，行业成交554.99亿元（较上日-3.06%） [1] - 国防军工行业航天彩虹涨停9.99%，行业成交412.46亿元（较上日+12.33%） [1]

市场整体表现 - 三大指数呈现震荡走势 个股呈现普涨格局 银行和白酒板块调整 中小创股票上涨 [1] - 成交量明显缩小 较前一日减少700多亿 大盘指数在3400点附近徘徊 [1][3] - 3200家股票上涨 涨停板数量为10家 市场情绪整体偏悲观 [3] 行业板块动态 - 银行和白酒板块出现日内调整 但资金对周末利好存在预期 [5] - 地产和证券板块未出现预期中的拉升 尽管昨日有利好消息 [5] - 科技题材股仍处于相对高位 中小盘股票表现分化 [3] 资金行为与市场情绪 - 大股东持续进行回购操作 处于收集筹码阶段 [3] - 市场缺乏成交量 短线炒作条件不足 题材股分化严重 [5] - 投资者情绪悲观 多数人预期市场会继续下跌 [7] 技术面与走势预期 - 市场呈现探底回升态势 午后可能出现反弹 [3][5] - 大盘指数若突破3500点 情绪可能快速回暖 [3] - 当前市场更可能以横盘震荡为主 通过时间换空间 [3] 交易策略与机会 - 短线机会有限 上涨股票多为一日游行情 [5] - 投资者需保持耐心 等待市场节奏明朗化 [5] - 适合在场内等待 反弹可能以突然拉升形式出现 [3]

A股开盘，沪指开跌0.16%，深证成指开跌0.28%，创业板指开跌0.34%，港口航运板块持续活跃。 ...

A股市场表现 - 上证指数站上3400点 最新报3403 95点 上涨29 08点 涨幅0 86% 成交金额5349亿元 [1] - 深证成指上涨0 64%至10354 22点 创业板指上涨1 01%至2083 14点 科创50微涨0 41% [1] - 沪深300指数表现突出 上涨1 21%至3943 21点 上证50指数领涨主流指数 涨幅达1 75% [1] - 行业板块中非银金融 食品饮料 交通运输 石油石化和通信涨幅居前 [1] 市场驱动因素 - 大金融板块成为市场上涨主力 航运物流因经贸利好持续走强 [2] - 公募基金新规可能驱动资金流向券商板块 国金证券认为该政策对券商形成利好 [2] - 国泰海通证券维持对A股乐观看法 认为中国股市风险溢价将系统性下移 无风险利率下降与资本市场制度改革是增量资金入市关键 [2] - 华金策略团队指出A股短期震荡偏强趋势可能加强 基本面预期改善或推动指数突破上行 [2] 美联储政策预期调整 - 高盛将美联储首次降息时间预期从7月推迟至12月 花旗从6月推迟至7月 [3] - 利率互换合约显示市场预期美联储今年仅降息55个基点 首次降息时间推迟至9月 [3] - 两年期美债收益率突破4% 反映市场对货币政策收紧的预期强化 [3] 消费电子行业动态 - iPhone 16 Pro 128GB版本在天猫官方旗舰店降价31% 到手价5499元较原价减少2500元 [4] - 苹果官方直营店参与"国补"政策 线下直营店和官方厂商不参与该促销 [4] 公司动态 - 中国平安A股午后涨超5% 总市值重回1万亿元 [5] - 瑞银将中芯国际目标价上调至43港元 评级升至"中性" [6] - 华纺股份午后触及涨停 成交金额超13亿元 [7] 行业趋势 - 国际能源署预计2025年全球电动车销量突破2000万辆 占新车总销量超25% [8] - 国债期货午后全线下跌 30年期主力合约跌幅最大达0 40% [8]

市场指数表现 - 沪指午盘涨0.08%报3371.86点 深成指跌0.24% 创业板指跌0.23% 北证50指数跌0.37% [1] - 全市场半日成交额9072亿元 较上日放量434亿元 [1] - 超3400只个股下跌 [1] 银行板块 - 银行股集体走强 浦发银行 上海银行 江苏银行 成都银行创历史新高 [3] 光伏行业 - 光伏概念股大涨 欧晶科技 协鑫集成涨停 通威股份涨超9% [3] - 市场传出头部光伏厂家减产挺价消息 [3] 港口航运板块 - 集运指数(欧线)主力合约大涨11% 刺激港口航运板块上涨 [3] - 宁波海运涨停 国航远洋涨近12% [3] 军工板块 - 军工股迎来调整 奥普光电跌停 华伍股份跌超9% [3]

周一的大盘高开后稳步向前，向着3400点的里程碑奋蹄奔腾。对于那些久经沙场的老股民而言，近半年 来的市场表现犹如一场静谧而又持续的小阳春，虽无惊天动地的大涨，却在不经意间积跬步以至千里， 仿佛温水煮青蛙般悄无声息地将指数再次推升至3400点大关之前。 这种不急不躁、稳扎稳打的上涨方式，让不少曾经因为短期波动而早早抛售股票的投资者措手不及。他 们或许在犹豫中观望，在观望中错失良机，最终只能眼睁睁看着大盘一点点爬升，心中五味杂陈。 如今看来，这不仅仅是一时的风光，而是市场真实向上的信号。大盘的每一次小步快跑，都像是对未来 的一次预演，表明市场内蕴藏的力量正在逐渐凝聚，正等待着那个突破的契机。随着3400点这个心理关 口再度进入视野，整个市场的情绪也变得愈发积极起来。投资者们开始意识到，也许这一次，真的到了 要重新审视手中筹码的时候了。毕竟，在这样的行情面前，机会总是留给有准备的人。 先来看下对下一个交易日有预判作用的"神器"——中信期货在股指期货上的增减持情况。它在沪深300 股指期货上多单方面减仓365手，空单方面减仓811手，给出了"偏多"的信号——预判正确。 | | | 多头背合排序 | | | | ESE ...

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - A股市场5月或呈倒V型走势，时间和空间任一满足震荡条件指数将进入震荡调整且持续较久，港股与A股节奏一致但抛压小，受外围影响大，维持宽幅震荡观点，后续市场或呈震荡结构性行情，前期下跌多和红利板块表现可能较好，建议结构化均衡配置ETF [5][19][20] 根据相关目录分别进行总结 A股市场行情概述（2025.5.6 - 2025.5.9） - 主要宽基指数涨跌幅排名前三为万得微盘股日频等权指数（5.65%）、北证50（3.62%）、中证2000（3.58%），后三为科创100（ - 0.83%）、科创50（ - 0.60%）、科创综指（0.43%） [5][10] - 风格指数涨跌幅排名前三为金融(风格.中信)（2.79%）、大盘价值（2.70%）、成长(风格.中信)（2.62%），后三为小盘成长（1.34%）、中盘价值（1.37%）、中盘成长（1.53%） [5][11] - 申万一级行业指数涨跌幅排名前三为国防军工（6.33%）、通信（4.96%）、电力设备（4.02%），后三为房地产（0.41%）、电子（0.64%）、商贸零售（0.88%） [5][15] A股市场行情展望（2025.5.12 - 2025.5.16） - 万得全A指数日频模型上涨信号强度减弱，月频模型5月评分 - 2.5分，预测A股五月小幅度调整，5月上半旬大盘指数可能上涨反弹，往年5月小盘和成长表现优，下半旬关税影响或显现，A股可能震荡调整，若回落红利或接棒小盘成长，指数回到4月3日位置可能遇较大抛压 [5][19] - 大盘指数宏观模型从基本面、资金面、国际面、估值面、技术面五个维度对万得全A指数打分测算，包括低频月度和高频日度宏观模型，截至2025年5月1日低频月度宏观模型分数 - 2.5分，判断5月万得全A指数可能小幅度调整，截至5月9日高频日度宏观模型分数持续发正向信号但强度减弱，预测万得全A指数短期上涨但力度减弱 [24][26] - 技术分析模型分趋势和风险维度，综合评分 = （趋势 + 100 – 风险） / 2，综合评分越高标的值博率越高，模型结果仅代表分析日当天标的风险趋势状态 [27] - 主要宽基指数截至2025年5月9日风险趋势模型综合评分前三为创业板指（71.22分）、深证成指（65.83分）、中证A500（62.09分），后三为万得微盘股日频等权指数（43.94分）、科创50（46.33分）、红利指数（46.51分）；统计1999 - 2024年5月平均收益率前三为科创100（6.44%）、万得微盘股指数（4.80%）、中证2000（3.89%），后三为上证50（ - 0.88%）、北证50（ - 0.79%）、红利指数（ - 0.03%）；6月平均收益率前三为科创100（8.41%）、科创50（4.85%）、创业板指（0.91%），后三为红利指数（ - 3.51%）、中证红利（ - 3.42%）、中证500（ - 3.03%） [29][34][35] - 风格指数截至2025年5月9日风险趋势模型综合评分前三为大盘成长（65.75分）、中盘成长（65.02分）、成长(风格.中信)（64.96分），后三为稳定(风格.中信)（41.68分）、大盘价值（48.66分）、消费(风格.中信)（53.12分）；统计1999 - 2024年5月平均收益率前三为成长（风格.中信）（3.20%）、消费（风格.中信）（2.49%）、巨潮小盘（2.22%），后三为大盘价值（ - 1.42%）、大盘成长（ - 1.24%）、国证价值（ - 1.19%）；6月平均收益率前三为大盘成长（ - 0.04%）、国证成长（ - 0.50%）、金融(风格.中信)（ - 0.95%），后三为巨潮小盘（ - 3.35%）、巨潮大盘（ - 3.13%）、中盘价值（ - 2.95%） [38][43][46] - 申万一级行业指数截至2025年5月9日风险趋势模型综合评分前三为通信（73.72分）、汽车（71.22分）、非银金融（68.53分），后三为农林牧渔（31.69分）、社会服务（32.24分）、食品饮料（32.91分）；统计1999 - 2024年5月平均收益率前三为国防军工（3.63%）、电子（2.51%）、医药生物（2.37%），后三为非银金融（ - 1.25%）、银行（ - 1.11%）、建筑装饰（ - 0.72%）；6月平均收益率前三为食品饮料（0.74%）、非银金融（0.14%）、家用电器（ - 0.50%），后三为农林牧渔（ - 4.23%）、纺织服饰（ - 3.43%）、环保（ - 3.21%） [49][55][56] 基金配置建议 - 基金配置以ETF为主，筛选要求基金成立时间满一年且最新一期季报基金规模大于一亿元，建议结构化均衡配置ETF [60][61]

市场表现 - A股三大指数早盘涨跌不一 沪指报3283 97点跌0 08% 深成指报9921 88点涨0 73% 创业板指报1951 43点涨1 01% [1] 板块涨跌 - 涨幅居前板块包括厨卫电器涨3 79% 软件开发涨2 80% IT服务涨2 64% 自动化设备涨2 61% 消费电子涨2 49% [2][3] - 跌幅居前板块包括银行跌1 67% 保险跌1 55% 电力跌0 75% 港口航运跌0 67% 钢铁跌0 65% [3] 成交量与资金流动 - 软件开发板块总成交量1518 02万手 总成交额328 98亿元 净流入20 79亿元 [3] - IT服务板块总成交量2363 43万手 总成交额351 57亿元 净流入21 99亿元 [3] - 银行板块总成交量3338 90万手 总成交额252 97亿元 净流出52 79亿元 [3] - 电力板块总成交量2981 66万手 总成交额179 55亿元 净流出20 54亿元 [3] 个股表现 - 厨卫电器板块上涨家数8家 下跌家数1家 [3] - 软件开发板块上涨家数124家 下跌家数10家 [3] - 银行板块上涨家数3家 下跌家数38家 [3] - 电力板块上涨家数30家 下跌家数11家 [3]

医疗行业事件 - 中日友好医院胸外科副主任肖医生因个人情感纠纷在手术过程中离岗40分钟，引发医疗风险质疑 [1] - 中日友好医院由日本在七八十年代援助3亿人民币改建升级，现为综合实力强劲的三甲医院，呼吸科全国顶级，心血管内科和胸外科为王牌科室 [1] - 肖医生作为胸外科副主任属高端人才，但因公私混淆导致职业前景受损 [1] A股市场动态 - 当日A股成交1.02万亿，中位数上涨0.76%，近9个交易日上证指数日振幅小于1%，最近3个交易日仅0.5% [1] - 市场游资机构操作低调，避免引起监管注意，资金呈现“佛系”状态 [1] - 建议关注贴水期指、折价封闭基金、高股息红利股等具有时间补偿属性的投资品种 [1] 上市公司财报分析 家电行业 - 美的一季度营收同比增长20%，扣非净利润增长38%，业绩强劲但部分受益于国补政策 [4] - 格力此前一季度利润增长24%，行业整体表现亮眼但需警惕政策依赖性 [4] 食品饮料 - 伊利一季度营收增长1%，扣非净利润增长24%，商誉减值导致净利润下滑17% [4] - 山西汾酒一季度营收增长7%，净利润增长6%，19倍TTM市盈率在二线白酒中偏高 [4] - 茅台一季度营收增长10%，利润增长11%，未来增长点在于提升电商直销占比以获取经销商体系利润 [4] 周期与运输 - 中远海控一季度扣非净利润116亿，增长73%，动态PE低于5倍，真实股息率接近10%但受行业周期属性压制股价 [4] - 国航、东航一季度持续亏损，国有民航公司被长期视为股东不友好型投资标的 [4] 房地产与基建 - 万科一季度营收380亿，销售疲软需向大股东借款33亿并割肉抛售7295万股回购股票（成本16-18元/现价6元），库存资产达5000亿 [4] - 三一重工一季度营收增长19%，扣非净利润24亿（增长78%），但市场对基建刺激退出后业绩持续性存疑 [6] 公用事业与消费 - 长江电力一季度营收增长8%，扣非净利润增长31%，被视为比茅台更稳健的长期投资标的 [4] - 中国中免一季度营收下滑11%，利润下滑16%，过度依赖政策红利 [4] - 片仔癀一季度营收下滑1%，利润增长2.6%，41倍TTM市盈率显著高于同业，存在资金抱团风险 [4] 金融与建材 - 农业银行一季度利润增长2.2%，国有大行持续支撑上证指数 [4] - 海螺水泥一季度营收下滑10.67%，扣非利润增长21%，市场对减收增利模式认可度低 [4]