黄金价格近期调整分析 - 本轮黄金价格大幅下跌主要是前期超涨、资金杠杆较高、交易拥挤情况下的正常调整，并不改变黄金长期上涨的牛市格局 [2] - 截至2026年2月2日，伦敦金从近5600美元/盎司的最高点回落至4500美元/盎司附近，下跌近20% [6] - 伦敦银现则从121美元/盎司跳水至80美元/盎司以下，跌幅接近40% [6] 短期大跌原因 - 大跌最主要原因来自于前期的非理性超涨，2026年开年1个月内黄金累积了近25%的涨幅，白银在1月更是一度上涨近70% [6] - 非理性上涨时期积累的散户杠杆资金成为波动放大器，黄金非报告多头净持仓在1月已处于历史高点 [8] - “沃什交易”只是引爆贵金属情绪转向的导火索之一，而非主要原因 [2][10] 中期市场展望与机会 - 前期黄金上涨主要集中在亚洲与美洲交易时段，在此轮下跌中，美盘与亚盘内黄金价格已有明显调整，欧洲交易时段价格有所企稳 [3][11] - 随着各个交易所去杠杆进程结束，黄金价格有望逐渐企稳，建议关注超跌所带来的黄金布局机会 [3][11] - 白银短期供给具有稀缺性，是“投机”黄金的工具，黄金涨时白银涨更多，跌时也跌更多，但长期供给并不稀缺 [3][11] 长期牛市支撑因素 - 本轮大跌是对年初以来非理性上涨的技术性调整，而非黄金长期牛市的终结 [4] - 全球仍在经历持续的货币体系重构，央行购金仍有较大空间，黄金长期行情仍会延续 [4][15] - 当前全球地缘政治风险扰动仍存，主要经济体财政不可持续压力加大，美元信用隐忧未消 [15]

贵金属价格剧烈回调 - 2月2日贵金属价格延续大跌，现货黄金盘中击穿4500美元/盎司，最低触及4402.06美元/盎司，年内涨幅从30%大幅收窄至4% [2] - 现货白银盘中一度跌至71.312美元/盎司，年内涨幅从60%大幅收窄至4%左右 [2] - 截至2月2日20:20，现货黄金跌幅从最多10%收窄至2%，现货白银跌幅从最多16%收窄至2% [2] 近期价格暴跌详情 - 上周五（1月30日）黄金遭遇40年来最大下跌幅度，现货黄金价格一度下跌超过12%，最低触及4682美元/盎司，当日收盘下跌9.25%报4880美元/盎司 [7][8] - 上周五现货白银一度暴跌超过36%，创历史最大日内跌幅，最低下探至74.28美元/盎司，当日收盘下跌26.42%报85.259美元/盎司 [8] - 2月2日，黄金一日内击穿4800、4700、4600、4500美元/盎司四个整数关口 [8] 零售市场表现 - 零售黄金价格4天内下跌超200元/克，周生生报价从1月29日的1708元/克跌至2月2日的1484元/克 [8] - 金价回落带动零售端回暖，2月2日上午广州太古汇老铺黄金门店外出现顾客排队选购现象 [8] 市场数据与资金流向 - 根据东方财富数据，2月2日贵金属板块下跌10.81%，有10.39亿主力资金净流出 [3] - 截至2月2日数据，伦敦金现年初至今涨幅为10.57%，伦敦银现年初至今涨幅为16.74% [3] 价格回调原因分析 - 回调原因之一是美联储前理事凯文·沃什被提名为下任美联储主席，其“降息+缩表”的政策主张带动美元走强，引发市场对未来流动性的担忧 [9] - 另一原因是此前国际金价上行速度过快，市场严重超买，引发资金获利了结离场 [9] - 沃什的政策框架可能使美元维持强势，降低以美元计价的黄金吸引力，叠加前期投机多头仓位拥挤，政策预期反转触发集中平仓，放大了跌幅 [9] 中长期前景观点 - 中长期来看，若激进缩表引发经济走弱、失业率上行，市场避险需求或将回流至黄金 [10] - 市场对地缘风险、美元信用风险等结构性变量的持续定价，形成持续的风险溢价，支持金价上涨逻辑延续 [10] - 白银短期内可能因价格大幅回调引发踩踏而补跌，但中长期其贵金属属性及工业属性仍将支持价格回升 [10] 交易所与银行风险管控措施 - 上海黄金交易所2月2日公告，若Ag（T+D）合约出现单边市，保证金水平将从20%调整为26%，涨跌停板幅度从19%调整为25% [12] - CME宣布自2月2日收盘后上调COMEX黄金、白银期货合约保证金要求，黄金非高风险账户保证金比例从6%上调至8%，白银非高风险账户从11%上调至15% [12] - 工商银行、农业银行、交通银行等要求客户办理相关业务时补充完成风险评测 [13] 银行产品调整 - 建设银行自2月2日起将个人黄金积存定期积存起点上调至1500元 [14] - 招商银行自2月2日起将黄金账户活期及定投认购起点调至1200元 [14] - 平安银行自2月2日起将平安金积存定投起投金额从1100元上调至1200元 [14] 行业专家观点 - 广东黄金协会首席分析师朱志刚认为，目前贵金属表现已不能用过去逻辑套用，各大机构报告跟不上其变化 [14] - 当前投资策略应是跟随而非判断拐点，在全球地缘冲突趋势未改变前，贵金属的上升通道不会被破坏 [14]

贵金属价格剧烈波动 - 贵金属价格经历大幅波动，现货黄金盘中一度跌破4410美元/盎司，日内跌幅超过9%，伦敦金报4450美元/盎司，下跌8.44%，COMEX黄金报4486美元/盎司，下跌5.44% [2] - 白银创下历史最大盘中跌幅，回收价格从每克29元人民币左右的高位跌至每克20元人民币以下 [6] 零售市场反应与消费者行为 - 线下珠宝店消费者购买黄金的意愿增加，但部分消费者因价格波动而持谨慎态度，单店单日销售额在几万元至几十万元人民币不等 [5] - 不同渠道黄金零售价差显著，梨花街中小珠宝店报价为每克1200余元人民币，而春熙路等商圈品牌店报价为每克1400余元人民币，主流品牌线上报价为每克1480余元至1490余元人民币 [3][5] - 消费者购买动机多样，包括投资“抄底”、婚庆“刚需”以及以旧换新，后者在梨花街等市场因旧料换购价格低至每克1070至1090元人民币而更具成本优势 [3][5] 行业经营者策略调整 - 部分中型珠宝店因价格波动剧烈已停止回收白银，甚至有工厂为降低库存风险，在谨慎回收黄金的同时采取“快进快出”的高周转策略 [7] - 知名品牌珠宝店为规避交易风险，在周末和法定节假日停止黄金回购业务，仅在工作日特定时间受理 [9] - 专业回收商在价格剧烈波动中承受显著损益，有经营者表示在银价下跌时单日亏损可达30多万元人民币 [6]

贵金属价格大幅回调 - 2月2日现货黄金价格盘中击穿4500美元/盎司支撑，最低触及4402.06美元/盎司，年内涨幅从30%降至4% [1] - 2月2日现货白银价格一度跌至71.312美元/盎司，年内涨幅从60%大幅收窄至4%左右 [1] - 2月2日贵金属板块下跌10.81%，主力资金净流出10.39亿元 [2] 近期价格剧烈下跌详情 - 上周五现货黄金价格一度下跌超过12%，最低触及4682美元/盎司，为1980年代初以来最大单日跌幅，收盘下跌9.25%报4880美元/盎司 [3] - 上周五现货白银一度暴跌超过36%，创历史最大日内跌幅，最低下探至74.28美元/盎司，收盘下跌26.42%报85.259美元/盎司 [3] - 2月2日白银现货跌幅一度超过15%，黄金最大下跌10%，一日击穿4800、4700、4600、4500美元/盎司四个整数关口 [3] - 零售黄金价格4天下跌超200元/克，周生生报价从1月29日的1708元/克跌至2月2日的1484元/克 [3] 价格下跌原因分析 - 价格回调源于美国总统特朗普提名美联储前理事凯文·沃什为下任美联储主席，其“降息+缩表”政策主张带动美元走强并引发市场对未来流动性的担忧 [6] - 此前国际金价上行速度过快，市场严重超买，引发资金获利了结离场 [6] - 沃什主张的缩表将直接从市场抽离流动性、推高实际利率，作为无息资产的黄金持有成本上升，引发资金向美元资产转移 [6] - 沃什捍卫美联储独立性的立场缓解了市场对美元信用崩塌的担忧，对金价形成利空 [6] - 美元维持强势使以美元计价的黄金对全球买家吸引力下降，压制短期需求 [6] - 前期金价涨幅过大、投机多头仓位拥挤，政策预期反转触发集中平仓，放大了跌幅 [6] - 银价下跌更多源于此前多头交易过度拥挤，前期上涨速度过快积累较多浮盈，资金获利了结 [7] 中长期价格支撑因素 - 若激进缩表引发经济走弱、失业率上行，市场避险需求或将回流至黄金 [7] - 市场对全球风险的定价方式正在变化，将地缘风险、美元信用风险、美国债务可持续风险等视为长期存在的结构性变量，形成持续的风险溢价，支撑金价上涨逻辑 [7] - 白银的贵金属属性及其工业属性仍将支持其价格中长期回升 [7] - 全球地缘冲突不断是影响贵金属的第一要素，此趋势未改变前，贵金属的上升通道不会被破坏 [12] 监管与机构风险控制措施 - 上海黄金交易所2月2日公告，若Ag（T+D）合约出现单边市，保证金水平从20%调整为26%，涨跌幅度限制从19%调整为25% [8] - CME自2月2日收盘后上调COMEX黄金、白银等期货合约保证金要求，黄金期货非高风险账户保证金比例从6%上调至8%，高风险账户从6.6%上调至8.8% [8] - 白银期货非高风险账户保证金比例从11%上调至15%，高风险账户从12.1%上调至16.5% [8] - 工商银行、农业银行、交通银行等要求客户办理相关业务时需补充完成风险评测并达到相应等级 [9][10][11] - 建设银行自2月2日起将个人黄金积存定期积存起点上调至1500元 [12] - 招商银行将黄金账户活期及定投认购起点调至1200元，平安银行将平安金积存定投起投金额从1100元上调至1200元 [12] 零售市场动态 - 金价回落带动零售端回暖，2月2日广州太古汇老铺黄金门店外有顾客排队等候进店选购 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元信用长期承压但短期有阶段性利多因素，贵金属长期上涨逻辑不变但会有阶段性调整 [2] - 铂、钯基本面预期变化不大，需关注“沃什恐慌”消化后宏观是否有真正转向信号，盘面或进入月度级别调整，建议投资者谨慎观望、合理管控仓位，大方向倾向等待调整充分后的低吸机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 铂、钯全线跌停原因 - 2026年2月2日铂、钯全合约跌停，诱因是沃什获美联储主席提名，其鹰派立场提振美元指数引发“沃什恐慌”，资金情绪调整，获利多头逃顶情绪抬升，短期市场多头力量衰竭，宏观和资金主导下出现系统性回调 [1] 回调并非无迹可寻的原因 - 2026年元旦节后至1月29日，金、银持续拉升带动铂、钯二次拉升，有色品种无视需求攀升，多个商品期权波动率微笑曲线严重偏斜，发出阶段性见顶信号 [1] - 前期铂、钯价格抬升得益于金、银拉升带来的投资需求溢价，金、银回落恐慌情绪会蔓延，且铂、钯自身盘子小、资金拥挤度高，非理性上涨需极端下跌修复 [1] 美元与贵金属走势分析 - 美国带来巨大不确定性，美元信用承压长期逻辑未扭转，更长时间维度上贵金属估值重心仍有望上移 [2] - 半年到1年时间维度上，以美国武力为背书的美元仍是全球主导货币 [2]

行业动态：银行机构调整贵金属交易风控措施 - 近期国内外贵金属市场价格波动剧烈，不确定性因素显著增强，多家银行发布风险提示并调整交易规则 [1][3][4][5][7] - 农业银行提示客户审慎评估风险承受能力，保持理性投资心态，并密切关注行情变化 [1][4] - 邮储银行为保护客户利益，提示黄金积存、实物贵金属业务客户加强风险防范意识，避免追涨杀跌 [1][5] 农业银行具体业务调整 - 农业银行根据上海黄金交易所规定，对金市通（金交所代理）业务白银合约涨跌停板进行调整 [1][4] - 若2026年2月2日Ag（T+D）合约出现单边市，则下一交易日起该合约涨跌幅度限制从19%调整为25% [1][4] - 农业银行请客户注意合约涨跌幅度限制变化及持仓风险，合理控制持仓规模 [1][4] 招商银行具体业务调整 - 招商银行鉴于贵金属价格波动加剧，为防范市场风险，对“招财金”业务部分合约保证金水平和涨跌停板进行调整 [3][7] - 自2026年2月2日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从60%调整为70%，涨跌幅度限制保持15%不变 [3][7] - 自2026年2月2日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从60%调整为70% [3][7] - 若2026年2月2日Ag（T+D）合约出现单边市，则下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25%；若未出现，则维持不变 [3][7]

核心观点 - 国际知名投行摩根大通将2026年年底黄金价格预测大幅上调至每盎司6300美元，反映了市场对贵金属长期牛市的坚定信心 [1][3] - 尽管存在短期技术性回撤，但支撑金价上行的核心逻辑未变，由央行和投资者共同驱动的长期增长动能依然完好无损 [1][2][5] 黄金市场 - **价格预测与市场信心**：摩根大通将2026年底金价预测大幅上调至每盎司6300美元，表明对贵金属长期牛市的坚定信心 [1][3] - **结构性需求支撑**：全球央行在2025年共购入约863吨黄金，其中第四季度买入230吨，预计2026年央行需求将维持在800吨左右的高位，为市场提供坚实价位支撑 [1][3] - **投资者需求强劲**：黄金ETF持仓量稳步攀升，民间对实物金条和金币的需求极为旺盛，显示投资者对黄金作为风险对冲工具的依赖度日益提升 [2][4] - **市场韧性分析**：尽管金价攀升至高位，但当前实际需求仍远高于触发崩盘的历史阈值，结构性行情尚不具备因自身重力而坍塌的风险 [2][4] 白银市场 - **波动性对比**：白银市场表现比黄金更为激进且伴随波动，由于缺乏类似央行的结构性底部买盘，在近期回撤中表现更为脆弱 [2][4] - **价格底部预期**：受益于整体贵金属底部的抬升，白银价格预计很难完全吐出近期涨幅，平均底部有望维持在每盎司75至80美元之间 [2][4] 行业趋势与投资逻辑 - **储备多元化趋势**：即便在金价突破4000美元后，各国从外汇储备转向硬资产的储备多元化意愿依然强烈，且这一趋势仍有很长的路要走 [1][3] - **资产属性重塑**：黄金作为多功能投资组合对冲工具的吸引力正被不断重塑 [1][4] - **长期投资机会**：在当前的多元化趋势中，每一次因技术性因素导致的回调，都应被视为中长期布局的良机 [2][5]

贵金属价格剧烈波动 - 2月2日，现货黄金价格下跌6.80%至4562美元/盎司，现货白银价格下跌11.46%至75.49美元/盎司 [1] - 1月30日，COMEX黄金期货价格下跌8.35%至4907.50美元/盎司，COMEX白银期货价格下跌25.50%至85.25美元/盎司 [2] - 此前，COMEX黄金期货在1月29日突破5600美元/盎司，月内最高涨幅超过29%；COMEX白银期货突破120美元/盎司，月内最高涨幅达到72% [2] 实物黄金投资情绪与市场表现 - 随着价格大幅下挫，实物黄金投资热度降温，部分投资者选择观望 [1] - 此前被抢购的银行金条出现库存，部分银行实物金条显示为“库存充足”状态 [1] - 浦发银行APP显示10克秦金金豆和50克秦之金投资金条库存充足 [5] - 招商银行APP显示小克重黄金（1克金攒金豆、3克金瓜子）及10克至1000克投资金条均有库存或可购买 [5] - 工商银行如意金条部分规格（如5克、10克、20克、200克）出现间歇性少量库存，但大师十二生肖等系列产品售罄 [5] - 农业银行100克“传世之宝”马年生肖银条库存为48件，中国银行熊猫金条部分规格也可购买 [5] 投资者行为与心态分化 - 部分投资者因预期价格继续下跌而选择观望，例如有投资者注意到工行5克如意金条价格从5570元降至5350元 [6] - 部分投资者趁价格下跌选择“抄底”补货，认为小克重投资无需过度纠结 [7] - 此前黄金投资需求旺盛，招商银行客户经理表示客户“疯狂买金”，甚至用炒股的思维炒黄金，小克重产品需在开售后“拼手速”抢购 [5] 机构观点与市场分析 - 业内普遍认为，价格“巨震”的直接原因是美国总统提名新美联储主席，导致对美联储“独立性危机”的担忧降温，美元反弹 [2] - 天风证券认为，黄金短期内或进入宽幅震荡，但年内仍有望重回升浪，全球央行的长线配置需求将提供根本支撑 [8] - 五矿期货认为，新美联储主席提名令市场宽货币预期受挫，预计金银价格将进入弱势盘整区间，短期难以出现趋势性上涨行情 [8] - 招商银行研究院认为，短期市场回调动能仍在累积，调整走势或延续；中长期看黄金基本面逻辑稳固，牛市趋势未改，全年或有望挑战6500美元/盎司 [8] 本轮牛市特点与驱动因素 - 多家机构指出本轮牛市与前两次有明显不同，过去20年的交易逻辑主要锚定流动性变化，而当下市场更多聚焦于美元信用重塑与全球秩序重构 [9] - 首创期货研究院认为，此轮行情初期基于基本面，但暴涨至今基本面意义已不大，更类似于催化剂；当前金价走势最大决定因素是金融属性（投机与市场情绪） [9] - 由于行情由金融属性主导，且金价已连续创历史新高，没有前高作为参考，因此对行情顶部的时间、时机、点位预判难度高，不确定性非常大 [9] 行业需求背景 - 世界黄金协会报告显示，2025年全球黄金总需求量首次突破5000吨，达到5002吨的历史新高 [7] - 黄金投资需求是主要驱动力，其中全球金条和金币需求达到1374吨，按价值计为1540亿美元，触及12年来峰值 [7]

黄金期货市场行情 - 2月2日沪金主力合约收盘价为1008.60元/克，当日大幅下跌15.73% [1] - 当日沪金主力合约成交量为893,317手，持仓量为178,401手 [1] - 2月2日上海黄金现货价格为1030.00元/克，相较于期货主力价格升水21.04元/克 [1] 美联储政策与表态 - 美联储维持基准利率在3.50%-3.75%区间不变，符合市场预期 [2] - 美联储声明指出失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处于相对高位，经济前景不确定性较高 [2] - 美联储主席鲍威尔表示加息并非下一步行动的基本假设，并强调将建议下一届主席远离政治 [2] 机构对贵金属市场的观点 - 西部期货指出，SHFE黄金主力合约上周收于1161.42元/克，上涨5.31%；SHFE白银主力合约收于27941元/千克，上涨15.82% [3] - 1月13日当周COMEX黄金净多头持仓为696.49吨，环比减少20.33吨，但仍保持高位 [3] - 1月23日当周黄金ETF持有量净流入34.5吨，环比减少1.3吨，保持高速流入 [3] 影响贵金属价格的核心因素 - 地缘政治风险升温：美国总统特朗普威胁对伊朗进行更猛烈打击，伊朗回应称武装力量处于高度戒备状态 [1][3] - 美国国内政治与经济风险：两党争议导致美国政府再次面临停摆风险 [3] - 全球经济与贸易担忧：德国下调经济增长预期，特朗普威胁对加拿大征收关税加剧全球供应链不稳定性 [3] - 美联储政策预期：美联储1月会议释放短期内不考虑降息的信号，未来降息预期波动或依赖新主席提名 [3] 贵金属市场多空博弈与展望 - 短期推动因素：美国政府关门风险、全球供应链不稳定性上升、地缘紧张局势升温推动贵金属走高 [3] - 短期压制因素：美联储降息预期不强、通胀预期回升、美国经济增长向好削弱贵金属金融属性，叠加投资者高位止盈需求，导致冲高回落风险较大 [3] - 中期驱动因素：美国制造业疲软、全球经济政策不确定性增加、美联储降息大趋势、去美元化趋势等令美元承压，驱动贵金属上涨 [3] - 市场判断：短期需警惕贵金属市场宽幅震荡风险 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日贵金属几乎全线跌停，沪金主力收跌15.73%，沪银主力收跌17%，铂金主力收跌16%，钯金主力收跌16% [1] - 核心逻辑为短期避险方面贸易战与地缘异动风险短期缓和但中长期仍存，新联储主席预期偏鹰，美国就业走弱通胀压力仍存，降息预期渐近尾声，缩表预期重创贵金属 [1] - 预计贵金属短期震荡偏弱，中期低位震荡，长期多头趋势不变 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [2] - Comex黄金活跃合约收盘价4907.50美元/盎司，较上日跌9.30%，较上周跌1.52%；伦敦金4981.85美元/盎司，较上日跌7.83%，较上周涨0.72%；沪金主力收盘价1008.60元/克，较上日跌13.16%，较上周跌11.78%；黄金T+D收盘价1163.99元/克，较上日持平，较上周涨1.72% [2] - Comex黄金持仓量488463手，较上周降7.39%；沪金主力持仓量178400手，较上日降4.75%，较上周降17.34%；黄金TD持仓量45964手，较上日持平，较上周涨21.53% [2] - LBMA库存9106吨，较上周持平；Comex黄金库存1112吨，较上日持平，较上周降0.54%；沪金库存103吨，较上日涨3.04%，较上周持平 [2] 白银 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [4] - Comex白银活跃合约收盘价85.25美元/盎司，较上日跌26.37%，较上周跌17.44%；伦敦银103.19美元/盎司，较上日跌12.88%，较上周涨4.23%；沪银主力收盘价24832.00元/千克，较上日跌11.13%，较上周跌8.73%；白银T+D收盘价27530.00元/千克，较上日持平，较上周涨0.06% [4] - Comex白银持仓量156637手，较上周涨3.04%；沪银主力持仓量3787860手，较上日降3.20%，较上周降21.72%；白银TD持仓量3240738手，较上日持平，较上周降3.56% [4] - LBMA库存27818吨，较上周涨2.32%；Comex白银库存12623吨，较上日降0.00%，较上周降2.53%；沪银库存463吨，较上周降19.38%；白银（上金所）库存505吨，较上周持平；显性库存总计41401吨，较上日降0.48%，较上周降1.08% [4] 铂金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [6] - NYMEX铂金活跃合约收盘价2178.20美元/盎司，较上日跌17.40%，较上周跌21.46%；伦敦铂2300.00美元/盎司，较上日跌17.62%，较上周跌14.97%；铂主力收盘价552.15元/克，较上日跌12.43%，较上周跌25.86%；铂金收盘价638.39元/克，较上日持平，较上周跌12.94% [7] - NYMEX铂金活跃合约持仓量64266手，较上日降1.27%，较上周降1.90% [7] - NYMEX铂金总计库存21吨，较上日持平，较上周降1.61% [7] 钯金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [9] - NYMEX钯金活跃合约收盘价1701.00美元/盎司，较上日跌16.41%，较上周跌16.90%；伦敦钯1820.00美元/盎司，较上日跌7.41%，较上周跌7.89%；钯主力收盘价413.70元/克，较上日跌10.85%，较上周跌22.64% [9] - NYMEX钯金活跃合约持仓量15876手，较上日降4.51%，较上周降12.46% [9] - NYMEX钯金总计库存7吨，较上日持平，较上周涨3.59% [9] 贵金属基本面关键数据 - 联邦基金目标利率上限为3.75%，较上周降0.25%；贴现利率为3.75%，较上周降0.25%；准备金余额利率为3.65%，较上周降0.25%；美联储总资产66380.91亿美元，较上周涨0.00%；M2同比为4.60%，较上周降0.04% [10] - 十年期美债真实收益率2.52%，较上日涨0.80%，较上周涨2.44%；美元指数97.12，较上日持平，较上周涨0.08%；美债利差（3月 - 10年）为0.15，较上日涨7.14%，较上周涨40.00%；美债利差（2年 - 10年）为 - 0.59，较上日涨1.72%，较上周涨9.26%；美欧利差（十债收益率）为1.57，较上日涨1.53%，较上周涨100.00%；美中利差（十债收益率）为2.98，较上日持平，较上周涨2.56% [10] - CPI同比为2.70%，较上周持平；CPI环比为0.00%，较上周降0.30%；核心CPI同比为2.60%，较上周持平；核心CPI环比为0.00%，较上周降0.30%；PCE物价指数同比为2.77%，较上周涨0.09%；核心PCE物价指数同比为2.79%，较上周涨0.06%；美国密歇根大学1年通胀预期为4.00%，较上周降0.20%；美国密歇根大学5年通胀预期为3.30%，较上周涨0.10% [10] - GDP年化同比为2.40%，较上周涨0.40%；GDP年化环比为4.40%，较上周涨0.60% [10] 美联储最新利率预期（根据芝商所FedWatch工具） - 展示了2026年3月至2027年12月各利率区间的预期概率，如2026/3/18，350 - 375利率区间预期概率为85.2%，325 - 350利率区间预期概率为14.8%等 [14][15]