报告行业投资评级 - 看好，维持 [11] 报告的核心观点 - 联合租赁2025年一季度营收同比增长，但盈利能力小幅下滑，国际形势变化及美国国内需求波动下业绩相对稳健，国内高空车仍有成长空间 [2][8][13] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 联合租赁发布2025年一季报，一季度实现营业收入37.19亿美元，同比增长6.71%，净利润5.18亿美元，同比下降4.4% [2][8] 事件评论 - 公司设备体量和单车生产力增长带来收入增长，2025Q1设备租赁收入31.45亿美元，同比增长7.4%；高空车收入占比未变，专业租赁收入占比提升 [13] - 通货膨胀影响公司毛利率，通用租赁和专业设备租赁毛利率均下降，原因包括通胀、成本变动、折旧费用增加等 [13] - 通货膨胀和全球供应链风险影响公司运营，债务工具利率上升，运营成本显著上升，关税或提升成本并影响活动，供应链中断未来风险敞口或更大 [13] - 国际形势和美国国内需求波动下联合租赁业绩稳健，国内高空车规模与成熟市场有差距，长期景气度值得期待，应用场景多、需求提升空间大 [13]

Vontier (VNT) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 08:30 AM ET Company Participants Ryan Edelman - Vice President of Investor RelationsMark Morelli - President, Chief Executive Officer & DirectorAnshooman Aga - Senior VP & CFONigel Coe - Managing Director Conference Call Participants Julian Mitchell - Equity Research AnalystDavid Ridley-Lane - AnalystNone - Analyst Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Volunteer First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all lines ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 鉴于中国市场在波音未来交付计划中占比显著下降，且波音具备将受影响飞机向其他市场再分配的能力，此次暂停对公司近期整体财务影响预计有限且可控，但事件持续时间、再分配效率及中美贸易关系长期走向仍构成潜在风险 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 彭博报道中国暂停接收波音公司飞机交付及相关零部件采购，系对现有贸易摩擦的政策回应 [1][7] 影响量化评估 - 中国市场在波音年度飞机交付量中的贡献占比从2010 - 2019年的平均24%显著回落，当前占2025年剩余计划交付量约6%，含未确认订单最高达11%，2030年长期交付计划占比降至约4% [2][9] - 2025年波音向中国确认计划交付29架飞机（主要为737 MAX），占全球总交付计划比例低，此次暂停交付涉及的2025年计划交付飞机可能影响收入约35.3亿美元，占波音年度总收入比例小，短期内不会对整体营收构成重大冲击 [2][9] - 波音持有部分原计划交付中国的飞机库存，包括约10架737 MAX及6架787，管理库存会产生额外持有成本，但考虑库存规模，预计短期内存货成本增加对公司盈利能力影响有限 [2][9] 受影响飞机再分配可行性分析与市场需求考量 - 波音将受中国市场暂停交付影响的飞机再分配至其他客户的能力是消化风险的关键，当前全球航空市场需求旺盛，印度、东南亚等增长区域为其提供替代性销售渠道 [3][10] - 印度航空公司正寻求接收原计划交付中国航司的波音飞机，延续此前波音转售737 MAX飞机给印度航空的模式，印度航空对未来交付时段的兴趣为波音消化订单提供支持 [3][10] - 虽再分配涉及操作层面复杂性，但强劲市场需求及过往成功案例表明可行性较高，波音有能力将大部分受影响的29架2025年计划交付中国的飞机再分配至其他客户，对冲直接风险 [3][10] 潜在供应链风险 - 与中国商飞C919项目不同，波音全球供应链布局相对分散和成熟，高价值核心部件主要采购自美国及少数其他西方国家供应商，但某些环节可能与中国供应商有关联 [5][11] - 在中美贸易及技术紧张背景下，理论上存在中国限制特定航空相关产品或原材料出口的可能性 [5][11] 投资建议 - 建议继续关注【Howmet Aerospace】、【VSE Corporation】、【Rolls - Royce】和【LOAR】 [5][12]

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 3月5日消息，日前，国产动力电池厂商赣锋锂电发布客户告知函称： 近期， 全球最大的钴矿产地 刚果金 爆发内战，导致全球钴矿供应紧张，钴价大幅上涨。 受此影响，所有正极材料供应商已停止报价，短期内无法下单采购正极材料，锂电池行业正面临成本上升 和供应链中断的挑战。 对此，我司正密切关注局势，并与供应商保持紧密沟通，尽力保障原材料供应。同时，我司己启动应急预 案，积极寻求多元化的供应渠道，以降低供应链风险。 为保障供货稳定， 自即日起，所有新订单均需重新确认价格，具体价格请和我司销售人员对接沟通。 如何解决目前大部分新能源企业的员工培训问题 鑫椤报告： 《2024-2028年固态电池市场调研与投资前景》 《 2024-2028年快充电池市场调研与前景展望 》 《 2024-2028年大圆柱电池市场调研与投资前景 》 同时建议贵公司提前做好采购计划，适当增加库存，以应对可能发生的供应波动。 据了解，刚果（金）是全球最大的钴生产国，供应了全球75%的钴。 而钴金属又是制造汽车动力电池的 关键金属之一，钴金属的价格波动，也会直接 ...