当地时间9月27日，特朗普在其社交平台发布一幅漫画，画中他对美联储主席鲍威尔喊道"你被解雇了！"此举被认为反映了他对鲍威尔谨慎降息立场的长期 不满，并进一步加剧了白宫与美国央行之间的紧张关系。目前，白宫尚未就此事作出回应。 美联储主席鲍威尔的潜在接班人之一大卫·泽尔沃斯本周警告称，美联储正忽视人工智能热潮对就业市场可能带来的冲击。他在接受采访时表 示："我们或许会迎来一个经济强劲增长的时期，AI 的故事真的非常惊人，但就业增长这一块远没有人们想象的那么乐观。想象一下，经济增长 率能保持在3.5%至4%，整体表现非常亮眼，但失业率却在持续攀升。这正是美联储的两难困境。" ▲特朗普在其社交平台"真相社交"上发布的漫画。资料图 泽尔沃斯认为，美联储当下应把关注点更多放在劳动力市场，而不是通胀。他指出，一些人工智能领域的领先人物在会议上已警告，美国未来三到四年可能 会流失三百万到五百万个就业岗位，甚至可能更快。 有评论指出，美联储正面临在"稳定物价"和"充分就业"之间寻求平衡的长期压力，而如何在特朗普政府的政治施压下保持独立，也将是未来的重要考验。 使局势更复杂的是，今年8月，特朗普曾以涉嫌抵押贷款欺诈为由试图解雇美 ...

鲍威尔：美国经济面临就业市场疲弱和通胀上升"双向风险" 中新社华盛顿9月23日电 (记者 沙晗汀)美国联邦储备委员会主席鲍威尔当地时间23日表示，美国当前经 济形势"充满挑战"，面临就业市场疲弱和通胀上升的"双向风险"。 鲍威尔当天在罗得岛州出席普罗维登斯商会活动时指出，短期通胀风险偏上行，就业风险偏下行，"应 对双向风险意味着没有无风险道路"。 鲍威尔表示，美联储的目标是实现充分就业和稳定物价。如果降息"过于激进"，则无法完成将通胀率降 至2%的目标，之后可能还需要加息；如果维持联邦利率过高、时间过长，就业市场可能进一步疲软。 编辑：万可义 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 美国联邦储备委员会本月17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4%至4.25%之间的水平。 这是美联储今年以来的首次降息。 相较于鲍威尔的"谨慎"态度，美联储个别理事则主张"激进降息"。美国总统特朗普提名的美联储理事斯 蒂芬· ...

美联储货币政策调整 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% 为2024年12月以来首次降息 [1] - 美联储点阵图显示2025年利率中枢为3.50-3.75% 较当前水平仍有50BP降幅空间 [2] - 鲍威尔表示降息属于风险管理决策 强调无需快速调整利率 [1] 美国经济状况变化 - 上半年美国经济增速出现放缓 通胀水平有所上升并维持高位 [1] - 就业市场下行风险增加 劳动力市场活跃度下降且略有疲软 [1] - FOMC声明删除"劳动力市场状况仍然稳健"表述 承认就业增长放缓和失业率小幅上升 [2] 矿业板块资金动向 - 矿业ETF（561330）连续10日实现净流入 资金持续布局矿业板块 [1] - 该ETF跟踪中证有色矿业指数（931892） 涵盖有色金属采选、冶炼及加工相关上市公司 [2] - 指数呈现强周期性特征 行业配置集中于基础金属和贵金属细分领域 [2] 投资产品信息 - 无股票账户投资者可关注国泰中证有色金属矿业主题ETF联接基金（A类018167/C类018168） [2]

美联储9月议息决议与市场反应 - 美联储如市场预期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%，这是2024年12月以来首次降息 [1][3] - 国际金价在利率决议公布后瞬时拉升，突破3700美元/盎司至3707.47美元/盎司的历史新高，但随后见顶回落，自高点下跌约1.4% [1][3][6] - 金价回落的原因包括获利盘在降息落地前后集中出逃，以及美联储调高了增长和通胀预测，未释放足够鸽派信号 [1][6] 黄金价格近期走势的驱动因素 - 本轮黄金价格突破的起点是8月22日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的发言"转鸽" [3] - 9月5日公布的美国8月失业率升至4.3%，创近四年新高，非农就业人数仅增长2.2万，远低于市场预期的7.5万人，强化了降息预期 [3] - 金价强劲上涨的核心驱动力来自于美国宽松预期的不断强化，就业数据的大幅下修凸显美国就业市场已出现结构性疲软 [3] 美联储政策立场与未来展望 - 美联储主席鲍威尔指出，鉴于劳动力市场出现明显降温迹象，央行的政策重点正从此前长期侧重抑制通胀，逐步转向更加关注"充分就业"目标 [3] - 美联储官员的中位预期是2025年还有两次各25个基点的降息 [7] - 本次降息被定性为"预防性降息"或"风险管理决策"，核心触发因素是近期就业数据的恶化速度、幅度和潜在风险远超通胀的温和反弹 [3][6] 对黄金市场的长期影响分析 - 有观点认为美联储的独立性未来可能继续被削弱，白宫往美联储"掺沙子"的行为或只是开始，这意味着更高通胀风险以及美元信用下降，中长期视角利好黄金 [1][7] - 本次降息是"预防式降息"而非"衰退式降息"，对利率的下行路径预期不宜过分拔高，黄金长期看涨，但若美国经济实现软着陆，金价未来可能会有所回调 [7]

货币政策决定 - 美联储将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%的区间，符合市场预期 [1] - 联邦公开市场委员会以11票赞成、1票反对的结果通过降息决定，反对意见少于华尔街预期 [1] - 新任理事斯蒂芬·I·米兰是唯一的反对者，其主张本次应降息50个基点 [2] 政策前景与点阵图信号 - 美联储释放信号称，鉴于对美国劳动力市场的担忧加剧，年内还将再降两次 [1] - 点阵图显示分歧较大，19名与会者中有9人预计今年只会再降一次，10人预计会再降两次 [3] - 点阵图显示2026年仅一次降息，明显慢于当前市场对三次降息的定价，官员们同时预计2027年再降一次 [3] 经济状况评估 - 会后声明将经济活动描述为“有所放缓”，并新增表述称“就业增速放慢”，同时指出通胀“有所回升且仍处于偏高水平” [2] - 声明指出经济前景的不确定性仍然较高，委员会判断就业面临的下行风险有所上升 [2] - 会后发布的宏观经济预测显示，与6月相比，经济增长预期略有上调，而失业率和通胀的展望保持不变 [3] 劳动力市场数据 - 8月失业率升至4.3%，为2021年10月以来最高，按历史标准仍不算高 [5] - 今年以来就业增长停滞，劳工统计局最近的修正显示，截至2025年3月之前的12个月内，经济新增就业岗位较最初统计少了近100万个 [5] 市场反应 - 美联储宣布降息之后，市场反应剧烈，美股三大指数一度直线拉升，随后跳水 [7] - 中概股指数一度涨超2%，随后涨幅收窄，美元指数跳水，人民币上涨 [7]

美联储如期降息！ 当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利 率目标区间下调25个基点，至4.00%~4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的首次降息。 尽管美国通胀率有所上升，并维持在略高的水平，但近几个月新增就业远低于预期让美联储终于采取降息措施。近 期指标显示，美国上半年经济活动增长放缓，就业增长放缓，经济前景的不确定性依然存在，就业下行风险上升。 会议纪要显示，委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。美联储将维持当前资产负债表缩 减速度。 刚被任命的美联储理事、目前仍担任白宫经济顾问委员会主席的斯蒂芬·米兰是唯一持不同意见的，他支持降息50个 基点。 随政策会议纪要一同发布的点阵图也显示，美联储官员预计到年底将再降息50个基点，未来两年每年再降息25个基 点。不出意外，点阵图上也出现了刺眼的"白宫降息呼声"。 毫无疑问，点阵图上最突兀的那个点有极大概率来自米兰。按照他的预期，9月降息后，美联储应该在年内再额外 进行至少100个基点的降息。 点阵图同时显示，9月降息后，除米兰外的18位官员中，有1人认为年底前应该 ...

美联储2025年首次利率决议 - 美联储宣布2025年首次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% [1][4] - 此次降息符合市场普遍预期，是继2024年12月之后时隔9个月的再次降息 [21] 利率决议声明变动 - 声明指出近期经济指标显示2025年上半年经济活动增长有所放缓，而6月声明称增长继续放缓 [6] - 声明更新就业状况，指出就业增长速度减慢，失业率小幅上升但仍处于低位，而6月声明称失业率保持在低位，劳动力市场状况稳健 [6] - 声明对通胀的表述更新为“通胀有所上升，并保持在相对较高的水平”，而6月声明为“通胀率仍然略高” [6] - 声明增加对风险平衡的考量，指出就业形势的下行风险已经上升 [6] 利率路径与点阵图预测 - 美联储决策者的预测显示，2025年将再降息50个基点，2026年和2027年将各降息25个基点 [21] - 19位官员中，有9位认为2025年应累计降息75个基点（即降息3次），有6位认为应累计降息25个基点（即降息1次），有2位认为应累计降息50个基点（即降息2次） [21] - 有1位官员认为2025年不降息，另有1位官员认为应大幅降息150个基点 [21] 美联储经济预测更新 - 美联储将2025年底实际GDP增速预期中值上调至1.6%，高于6月预期的1.4% [13][21] - 2026年底GDP增速预期中值上调至1.8%，高于6月预期的1.6%；2027年底预期中值上调至1.9%，高于6月预期的1.8% [13][21] - 2025年失业率预期中值为4.5%，与6月预期一致；2026年失业率预期中值下调至4.4%，低于6月预期的4.5% [15] - 2025年PCE通胀预期中值为3.0%，与6月预期一致；2026年PCE通胀预期中值上调至2.6%，高于6月预期的2.4% [15] - 2025年核心PCE通胀预期中值为3.1%，与6月预期一致；2026年核心PCE通胀预期中值上调至2.6%，高于6月预期的2.4% [15] 鲍威尔新闻发布会要点 - 鲍威尔表示此次降息是一项风险管理决策，暗示没有必要快速调整利率，并不意味着进入持续性降息周期 [18][21] - 鲍威尔暗示美联储正将政策重点从抑制通胀转向更加关注“充分就业”目标，因劳动力市场出现明显降温迹象 [18][21] - 鲍威尔评价特朗普加征的关税对消费者通胀的影响相当小且比预期要慢，但承认公司计划将更多成本转嫁给消费者 [18][19] - 对于理事米兰提议的降息50个基点，鲍威尔指出本次会议上并未对此形成广泛支持 [19][21] - 鲍威尔强调美联储基于数据开展工作，绝不考虑其他因素，以此回应关于美联储独立性的质疑 [19][21]

美联储货币政策决议 - 美联储货币政策委员会宣布将联邦基金利率目标区间从4.25%至4.5%下调25个基点至4.00%至4.25% [2] - 此次降息为今年首次降息，自去年9月以来累计降息幅度已达125个基点 [2] - 期货市场预计本次降息25个基点的概率约为96%，对10月和12月继续降息的预期概率分别约为80%和74% [3] - 美国财长表示市场正在消化今年年底前合计降息75个基点的预期 [4] - 多数决策者将今年降息次数预期从两次上调至三次，暗示本周降息后年内或还将有两次25个基点的降息 [4] 美联储政策立场与经济评估 - 美联储主席鲍威尔表示此次降息是"风险管理决策"，不存在快速调整利率的必要，释放出不会进入持续性降息周期的信号 [5] - 鲍威尔指出美国上半年经济增速已出现放缓，通胀水平"有所上升且仍处高位" [5] - 就业市场的下行风险显著增加，劳动力市场活跃度下降，呈现轻微疲软态势 [5] - 美联储正从此前长期侧重抑制通胀，逐步转向更关注"充分就业"目标 [6] - 鲍威尔坦言美联储正面临"两难且罕见"的局面：劳动力市场走弱需降息刺激经济，而高通胀却要求维持紧缩政策立场 [6] 美股市场反应 - 美股三大指数收盘涨跌分化，纳斯达克综合指数下跌0.33%，标普500指数微跌0.1%，道琼斯工业平均指数逆势上涨0.57% [1] - 大型科技股表现不一，特斯拉上涨超1%，苹果、微软小幅收涨；谷歌、Meta小幅下跌，亚马逊、甲骨文、英特尔跌幅超1%，英伟达跌幅超2% [1] - 热门中概股集体走强，纳斯达克中国金龙指数当日大涨2.85% [1] - 个股中，百度、迅雷涨幅超11%，蔚来涨超6%，哔哩哔哩、阿里巴巴、理想汽车涨幅均超2%，京东、网易也实现超1%的上涨 [1] - 鲍威尔关于不进入持续性降息周期的表态直接导致市场情绪降温，纳斯达克指数盘中一度下跌逾1% [5]

货币政策决策 - 美联储降息25个基点，但表明没有必要快速调整利率，不会进入持续性降息周期 [1] - 美联储官员对利率前景判断出现广泛分歧，唯一反对降息25个基点的官员希望大幅降息50个基点 [2] - 美联储认为当前政策在正确轨道运行，未对更大幅度降息形成广泛支持，因不属于政策明显错位需迅速调整的情况 [2] 经济状况评估 - 上半年美国经济增速出现放缓，通胀水平有所上升并依然处于高位 [1] - 就业增长放缓导致高企且持续的通胀风险有所缓解，但劳动力市场下行风险上升 [1] - 劳动力市场已低于维持失业率稳定所需的盈亏平衡水平，少数族裔失业率上升是令人担忧的迹象 [1] 政策目标侧重 - 美联储正从长期侧重抑制通胀，逐步转向更加关注充分就业目标 [1] - 央行面临劳动力市场走弱但通胀仍处高位的两难局面，不存在无风险路径 [1][2] 关税与通胀影响 - 美联储基本判断关税对通胀的影响可能只是短期的 [1] - 特朗普加征的关税主要由进口公司支付，消费者尚未看到与关税相关的重大价格上涨，影响相当小且比预期慢 [3] - 公司已表示计划将更多成本增加转嫁给消费者，可能导致更高物价 [3] 美联储独立性 - 美联储强调基于数据开展工作绝不考虑其他因素是其文化核心，不以政治结果设定或理解问题 [2] - 尽管面临政治压力，但美联储强调其不会被政治化，并一如既往地开展工作 [2]

美联储降息决策及政策立场 - 美联储降息25个基点 但表示不会进入持续性降息周期 市场情绪降温致纳指盘中跌逾1% [1] - 降息被定义为风险管理决策 没有必要快速调整利率 [1][4] 美国经济现状及风险 - 上半年美国经济增速放缓 通胀水平有所上升并依然处于高位 [1] - 就业市场下行风险增加 劳动力市场不如以前活跃且略有疲软 [1][2] - 劳动力市场已低于维持失业率稳定所需的盈亏平衡水平 [2] 政策目标转向 - 美联储从长期侧重抑制通胀 逐步转向更加关注充分就业目标 [2] - 高企且持续的通胀风险自4月以来有所缓解 部分因就业增长放缓 [2] - 少数族裔失业率上升是令人担忧的迹象之一 [3] 政策困境与分歧 - 美联储面临劳动力市场走弱但通胀高位的两难局面 [3] - 官员对利率前景判断出现广泛分歧 体现于经济预测摘要 [4] - 唯一反对降息25基点的官员米兰主张大幅降息50基点 [4] 关税与通胀影响 - 关税对通胀的影响可能只是短期的 [2] - 加征关税成本主要由进口公司支付 消费者尚未看到重大价格上涨 [5] - 公司计划将更多成本转嫁给消费者 可能导致更高物价 [5] 美联储独立性声明 - 强调基于数据开展工作绝不考虑其他因素是美联储文化的核心 [4] - 否认美联储被政治化 表示华盛顿其他事务常被政治视角审视但美联储例外 [4]