报告行业投资评级 - 报告未明确给出对A股市场的具体投资评级（如买入、持有、卖出），其核心是通过“中国对冲基金经理A股信心指数”来量化反映私募基金经理对短期市场走势的情绪与仓位计划 [1][2][26] 报告的核心观点 - 2026年2月，中国对冲基金经理A股信心指数为125.50，相较2026年1月上涨0.45%，表明私募管理人对2026年2月行情的信心较上月有所上升 [2] - 尽管对市场趋势预期乐观，但多数基金经理在仓位增减计划上偏向维持现状，整体仓位增减意愿略有下降 [13] A股信心指数及私募仓位 - 2026年2月A股信心指数为125.50，高于临界值100，显示基金经理整体情绪乐观 [2] - 截至2026年1月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79%，较2025年12月底上升1% [5] - 仓位在5成及以上的私募基金占比94%，较上月上涨0.2% [5] - 具体仓位分布：满仓及加杠杆的私募占比24.6%，较上月下降0.2%；仓位在80%以上（不含满仓）的私募占比48.1%，较上月上涨2.8%；仓位在50%至80%的私募占比21.3%，较上月下降2.4%；5成仓位以下的私募占比6%，较上月下降0.2% [5][7] 信心指数两大分类指标走势 - **A股市场趋势预期信心指标**：2026年2月值为134.94，比上月上涨1.0% [13] - 其中，61.3%的基金经理持乐观态度（较上月上涨2.7%），32.0%持中性观点（较上月下降2.0%），5.2%持极度乐观态度（较上月下降0.2%），持悲观及极度悲观的合计占比1.5% [13] - **仓位增减持投资计划指标**：2026年2月值为111.34，比上月下降0.6% [13] - 其中，67.7%的基金经理打算维持仓位不变（较上月上涨0.5%），26.4%的基金经理打算增仓或大幅增仓（合计较上月下降1.0%），打算减仓或大幅减仓的合计占比6.0% [13] 行情回顾及展望（宏观经济与行业数据） - **固定资产投资**：2025年全国固定资产投资48.5186万亿元，同比下降3.8% [17] - 民间固定资产投资同比下降6.4% [17] - 第二产业投资增长2.5%，其中工业投资增长2.6%（制造业投资增长0.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%） [17] - 第三产业投资下降7.4%，其中基础设施投资（不含电力等）下降2.2% [17] - **社会消费品零售**：2025年社会消费品零售总额50.1202万亿元，同比增长3.7% [18] - 2025年12月同比增长0.9% [18] - 2025年全国网上零售额15.9722万亿元，增长8.6%，其中实物商品网上零售额13.0923万亿元，增长5.2%，占社零总额比重26.1% [18] - **对外贸易**：2025年12月货物贸易顺差8533亿元，服务贸易逆差966亿元 [19] - 2025年12月货物出口额3577.8亿美元，同比增长6.6%，增速较前月提升0.7个百分点，为年度最高值 [19] - 2025年全年出口总额37718.7亿美元，多数月份实现同比正增长 [19] - **制造业PMI**：2025年12月为50.1%，比上月上升0.9个百分点，重返扩张区间 [20] - 生产指数为51.7%，新订单指数为50.8%，均高于临界点 [20][21] - **非制造业PMI**：2025年12月为50.2%，比上月上升0.7个百分点，重返扩张区间 [22] - 建筑业商务活动指数为52.8%，上升3.2个百分点；服务业商务活动指数为49.7%，上升0.2个百分点 [22] - **CPI（居民消费价格指数）**：2025年12月同比上涨0.8%，涨幅为2023年3月以来最高 [23] - 环比由降转涨，上涨0.2% [23] - 核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上 [23] - 国内金饰品价格同比上涨68.5%，环比上涨5.6% [23] - **PPI（工业生产者出厂价格指数）**：2025年12月同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点 [25] - 环比上涨0.2%，连续3个月上涨 [24] - 部分行业价格呈现积极变化：煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造、光伏设备及元器件制造价格同比降幅持续收窄 [25] - 新质生产力相关行业价格上涨：外存储设备及部件价格上涨15.3%，生物质液体燃料价格上涨9.0%，石墨及碳素制品制造价格上涨5.5% [25]

1月份中国制造业PMI总体情况 - 1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，处于收缩区间[1] - 部分制造业行业进入传统淡季，加之市场有效需求仍显不足，制造业景气水平较上月下降[2] 分项指数表现 - 生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张[2] - 新订单指数为49.2%，市场需求有所回落[2] - 主要原材料购进价格指数为56.1%，出厂价格指数为50.6%，分别比上月上升3.0个和1.7个百分点，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上[2] - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点，显示企业预期保持乐观[3] 不同规模企业表现 - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，支撑作用持续显现[3] - 中型企业PMI为48.7%，比上月下降1.1个百分点[3] - 小型企业PMI为47.4%，比上月下降1.2个百分点[3] 不同行业表现 - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，发展态势持续向好[3] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间[3] - 消费品行业PMI为48.3%，景气水平有所回落[3] - 高耗能行业PMI为47.9%，景气水平有所回落[3] - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快[2] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业生产指数和新订单指数均低于临界点，市场需求放缓，生产有所回落[2] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，企业对近期行业发展信心较强[3]

制造业PMI总体情况 - 1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，景气水平下降[2] - 部分制造业行业进入传统淡季，市场有效需求仍显不足[2] 制造业生产与需求 - 生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张[2] - 新订单指数为49.2%，市场需求有所回落[2] - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快[2] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业生产指数和新订单指数均低于临界点，市场需求放缓，生产回落[2] 制造业价格指数 - 主要原材料购进价格指数为56.1%，出厂价格指数为50.6%，分别比上月上升3.0个和1.7个百分点[3] - 出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平改善[3] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至55.0%以上，相关行业采购和销售价格上涨[3] - 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个价格指数均低于临界点[3] 不同规模企业PMI - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，支撑作用持续显现[3] - 中型企业PMI为48.7%，小型企业PMI为47.4%，分别比上月下降1.1个和1.2个百分点，景气水平回落[3] 不同类别制造业PMI - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，发展态势持续向好[3] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间[3] - 消费品行业PMI为48.3%，高耗能行业PMI为47.9%，景气水平有所回落[3] 制造业企业预期 - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点[4] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，企业对行业发展信心较强[4] 非制造业商务活动指数 - 1月份非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，总体景气水平有所回落[4] - 受建筑业等行业景气度下降等因素影响[4] 服务业商务活动情况 - 1月份服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.2个百分点[4] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0%，市场活跃度较高[4] - 房地产业商务活动指数降至40.0%以下，景气水平总体偏弱[4] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，比上月上升0.7个百分点，企业对近期市场发展信心有所增强[4]

1月份制造业PMI总体情况 - 1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，较上月下降0.8个百分点，低于临界点，制造业景气水平下降 [1] - 部分制造业行业进入传统淡季，市场有效需求仍显不足是景气水平下降的主要原因 [1] 生产与需求 - 生产指数为50.6%，仍高于临界点，表明制造业生产活动保持扩张 [1] - 新订单指数为49.2%，较上月下降，表明市场需求有所回落 [1] - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快 [1] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点，相关行业市场需求放缓，企业生产有所回落 [1] 价格表现 - 主要原材料购进价格指数为56.1%，出厂价格指数为50.6%，分别比上月上升3.0个和1.7个百分点 [1] - 出厂价格指数是近20个月来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平改善 [1] - 价格指数回升或得益于年初投资蓄力及“反内卷”政策的持续收效 [2] 行业分化表现 - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，发展态势持续向好 [2] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间 [2] - 消费品行业PMI为48.3%，高耗能行业PMI为47.9%，景气水平有所回落 [2] - 装备制造业、原材料加工业对下游固定资产投资较为敏感，其部分行业需求、价格指数改善，或反映出1月基建、保障房等固投项目正在蓄力 [2] 企业规模表现 - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，支撑作用持续显现 [2] - 中型企业PMI为48.7%，小型企业PMI为47.4%，分别比上月下降1.1个和1.2个百分点，景气水平有所回落 [2] 企业预期与库存 - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点，显示企业预期保持乐观 [2] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，相关企业信心较强 [2] - 原材料库存指数为47.4%，比上月下降0.4个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少 [1] 政策展望 - 宏观政策预计将更加积极有为，以托底总需求 [3] - 扩大内需仍将是政策发力的重点方向，年初已出台支持养老服务消费、加快培育服务消费新增长点等相关政策 [3]

市场表现 - 1月30日A股市场主要指数涨跌互现，上证综指跌0.96%报4117.95点，深证成指跌0.66%报14205.89点，创业板指涨1.27%报3346.36点，科创50指数涨0.12%报1509.4点，沪深两市成交总额28356亿元 [1] - 1月30日美股三大股指小幅收跌，道琼斯工业平均指数跌0.36%报48892.47点，标普500指数跌0.43%报6939.03点，纳斯达克指数跌0.94%报23461.82点 [1] - 1月31日晚间以来加密货币市场大跌，比特币价格一度下探至7.56万美元附近，创近2025年4月以来新低，以太坊报2443美元左右，SOL一度跌破100美元，过去24小时全球共有42.66万人爆仓，爆仓总金额约25.74亿美元 [7] 政策与监管动向 - 高层文章指出金融强国应具备强大的货币、中央银行、金融机构、国际金融中心、金融监管和金融人才队伍六大关键核心金融要素 [2] - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，强调要推动我国未来产业发展不断取得新突破 [3] - 国家税务总局调整优化自然人增值税起征点标准，按次纳税起征点由每次（日）销售额500元提升到1000元，并对6种特定情形适用月销售额10万元的起征点标准 [3] - 证监会强调将紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，全力巩固资本市场稳中向好势头，并提及将抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地 [4] - 公安部起草《网络犯罪防治法（征求意见稿）》，旨在构建多部门联合、跨地域联动的网络犯罪综合防治体系 [4] 行业与公司动态 - 中国移动、中国联通、中国电信公告，自2026年1月1日起，提供手机流量、短信彩信、互联网宽带接入服务的业务活动适用税目由增值电信服务调整为基础电信服务，对应增值税税率由6%调整为9% [6] - 国投白银LOF公告将于2026年2月2日开市起至当日10:30停牌，复牌后价格涨跌幅限制比例为10%，并提示若二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金有权申请盘中临时停牌等措施 [5] 宏观经济数据 - 1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，生产指数为50.6%保持扩张，新订单指数为49.2%有所回落 [7] - 2026年春运将于2月2日开启，为期40天，预计春运期间全社会跨区域人员流动量将达到95亿人次，创历史新高 [3] 国际事件与市场影响 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，该提名需获参议院批准 [8] - 市场对美联储主席提名反应强烈，贵金属遭恐慌抛售，现货白银价格盘中一度暴跌35.89%，现货黄金价格一度下跌12.92%，盘中最低触及4682美元/盎司 [8] 其他市场信息 - 本周有2只新股申购，分别为易思维（688816.SH）和爱得科技（920180.BJ） [9]

制造业采购经理指数(PMI)总体表现 - 2024年1月份制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点，处于收缩区间 [1] 制造业生产活动分析 - 1月份制造业生产指数为50.6%，较上月下降1.1个百分点，但仍保持在扩张区间 [1] - 制造业生产整体继续扩张，但增势较上月有所放缓 [1] - 消费品制造业生产活动短期明显放缓是生产增势放缓的主要原因 [1] 新动能与产业结构状况 - 1月份制造业新动能延续扩张态势 [1] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间 [1] - 高技术制造业PMI为52.0%，连续12个月运行在扩张区间 [1] - 高技术制造业的生产指数和新订单指数都运行在接近54%的较好水平，显示该领域持续向好扩张 [1]

制造业PMI总体情况 - 1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，低于临界点[1] - 生产指数为50.6%，高于临界点，表明制造业生产保持扩张[1] - 部分制造业行业进入传统淡季，加之市场有效需求仍显不足，导致景气水平较上月下降[1] 制造业价格指数 - 主要原材料购进价格指数为56.1%，比上月上升3.0个百分点[1] - 出厂价格指数为50.6%，比上月上升1.7个百分点，近20个月来首次升至临界点以上[1] - 价格指数回升受近期部分大宗商品价格上涨等因素影响[1] 制造业细分行业表现 - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，发展态势持续向好[1] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间[1] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间[2] 制造业企业预期与展望 - 1月份生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点[2] - 制造业后市回稳运行具备基础，生产活动保持扩张，市场价格联动上升，产业结构继续优化[2] - 预计2月份受春节假期影响，制造业运行或继续有所放缓，但春节后将继续稳定扩张[2] 非制造业PMI总体情况 - 1月份非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，景气水平有所回落[1][2] - 受建筑业等行业景气度下降等因素影响[2] 建筑业情况 - 1月份建筑业商务活动指数为48.8%，比上月下降4.0个百分点，景气水平明显回落[2] - 下降受近期低温天气及春节假日临近等因素影响，导致生产施工放缓[2] - 建筑业业务活动预期指数为49.8%，降至临界点以下，表明企业对行业发展预期谨慎[2] 服务业情况 - 1月份服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.2个百分点[3] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，比上月上升0.7个百分点，表明企业对近期市场发展信心有所增强[3] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0%，市场活跃度较高[1][3] - 房地产业商务活动指数降至40.0%以下，景气水平总体偏弱[3] 金融业表现与作用 - 金融业商务活动指数升至65%以上，且连续3个月环比上升[3] - 金融支持实体经济力度继续强劲，为开年稳增长和强预期提供有利的融资环境[3] - 金融对实体经济的带动作用保持强劲[3] 非制造业展望 - 2月份春节消费将会带动消费相关服务业景气度进一步提升[3] - 春节过后，在政策引导与市场需求牵引下，投资相关需求将会集中释放，带动建筑业景气度重回升势[3]

2026年1月中国PMI数据总体表现 - 2026年1月制造业采购经理指数(PMI)为49.3%，非制造业商务活动指数为49.4%，综合PMI产出指数为49.8%，三大指数均低于50%的临界点 [1] - 三大指数分别较上月下降0.8个、0.8个和0.9个百分点，显示经济景气水平有所回落 [1] 制造业供需与市场预期 - 生产指数为50.6%，高于临界点，表明制造业生产保持扩张 [2] - 新订单指数为49.2%，市场需求有所回落 [2] - 反映市场需求不足的制造业企业比重为54.9%，较上月下降9.4个百分点，显示市场需求不足问题趋于缓解 [2] - 制造业生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点，企业预期保持乐观 [3] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间 [3] 制造业产业结构与价格 - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，新动能延续扩张态势 [2] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间 [2] - 消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9%，景气水平有所回落 [2] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点 [2] - 出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平改善 [2] 企业规模表现 - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，大型企业支撑作用持续显现 [3] 非制造业运行状况 - 非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，景气水平有所回落 [4] - 建筑业景气度明显下降，主要受低温天气叠加节日因素影响，导致生产施工放缓 [4] - 服务业商务活动指数连续3个月稳定在49.5%左右，运行相对稳定 [4] - 服务业新订单指数连续2个月略高于47% [4] 服务业细分行业表现 - 金融业商务活动指数升至65%以上，且连续3个月环比上升，较去年同期有明显上升 [4] - 电信广播电视和卫星传输服务业与互联网及软件信息技术服务业商务活动指数均在52%以上，较去年同期均有小幅上升 [4] - 铁路运输业商务活动指数稳定在53%以上 [4] - 景区服务业商务活动指数升至51%以上 [4] - 零售业和餐饮业商务活动指数虽仍在50%以下，但较上月均有明显上升 [4] 未来展望 - 专家认为制造业市场需求有趋稳迹象，生产活动保持扩张，市场价格联动上升，产业结构继续优化，制造业后市回稳运行具备基础 [3] - 预计2月份受春节假期影响，制造业运行或继续有所放缓，春节过后将回归稳定扩张 [3] - 服务业业务活动预期指数连续2个月上升，升至57%以上，企业普遍看好春节消费对服务业的带动作用 [4] - 预计2月份春节消费会带动消费相关服务业景气度进一步提升 [5] - 春节过后，在政策引导与市场需求牵引下，投资相关需求将集中释放，带动建筑业景气度重回升势 [5]

政策与宏观经济发展 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，强调发挥比较优势、坚持稳中求进以推动未来产业发展取得新突破 [1] - 《求是》杂志发表重要文章，主题为走好中国特色金融发展之路，建设金融强国 [1] - 国家统计局数据显示，1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3% [1] 产业发展与市场监管 - 工业和信息化部数据显示，2025年软件和信息技术服务业软件业务收入达154831亿元，同比增长13.2% [2] - 豆粕、玉米系列期权在大连商品交易所挂牌交易，为相关产业链企业提供更灵活高效的套保选择，标志着商品期权市场在农产品领域迈上新台阶 [2] - 市场监管总局发布8起网络不正当竞争典型案例，警示经营者须合法合规经营，营造公平有序的网络市场环境 [2] 自然资源与基础设施建设 - “十四五”期间，全国31个省（区、市）共计2100多个重点区域完成自然资源确权登记，总面积超34万平方公里 [1] - 2026年，天津计划增建50个口袋公园，打造20处公园绿地开放共享示范点位 [3] 国际动态与事件 - 法国2025年经济增长0.9%，略高于预期的0.7%，但表现逊于2024年 [3] - 德国1月份失业人数达308万人，环比增加17.7万人，创过去12年来最高纪录 [3] - 俄罗斯总统普京表示，2026年俄军工出口将大幅增长，并优先发展与集安组织和独联体国家的军事技术合作 [3] - 2026年米兰-科尔蒂纳冬奥会冬奥村于1月30日正式启用 [3]

2026年1月中国经济景气度总体情况 - 1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，非制造业商务活动指数为49.4%，综合PMI产出指数为49.8%，分别比上月下降0.8个、0.8个和0.9个百分点，经济景气水平有所回落 [1] 制造业运行情况 - 生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张 [2] - 新订单指数为49.2%，市场需求有所回落 [2] - 反映市场需求不足的制造业企业比重为54.9%，较上月下降9.4个百分点，市场需求不足问题趋于缓解 [2] - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平 [2] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间 [2] - 消费品行业PMI为48.3%，高耗能行业PMI为47.9%，景气水平有所回落 [2] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上 [2] - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，支撑作用持续显现 [3] - 制造业生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点 [3] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间 [3] 非制造业运行情况 - 1月份非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点 [4] - 服务业商务活动指数连续3个月稳定在49.5%左右，服务业新订单指数连续2个月略高于47% [4] - 金融业商务活动指数升至65%以上，且连续3个月环比上升，较去年同期有明显上升 [4] - 电信广播电视和卫星传输服务业与互联网及软件信息技术服务业商务活动指数较上月下降，但均在52%以上，且较去年同期均有小幅上升 [4] - 铁路运输业商务活动指数稳定在53%以上 [4] - 景区服务业商务活动指数升至51%以上 [4] - 零售业和餐饮业商务活动指数虽仍在50%以下，但较上月均有明显上升 [4] - 服务业业务活动预期指数连续2个月上升，升至57%以上 [4] - 在低温天气叠加节日因素影响下，建筑业生产施工放缓，建筑业景气度明显下降 [4] 行业专家观点与后市展望 - 1月份，受季节性因素和外部因素影响，制造业运行有所波动，但市场需求有趋稳迹象，生产活动保持扩张，市场价格联动上升，产业结构继续优化，制造业后市回稳运行具备基础 [3] - 预计2月份，受春节假期影响，制造业运行或继续有所放缓，随着春节过后经济社会回归正常运行，制造业将继续稳定扩张 [3] - 2月份，春节消费预计会带动消费相关服务业景气度进一步提升 [5] - 春节过后，在政策引导与市场需求牵引下，投资相关需求将集中释放，带动建筑业景气度重回升势 [5]