重大资产重组计划 - 新筑股份拟通过发行股份及支付现金方式购买蜀道清洁60%股权 [1] - 公司拟向蜀道轨交出川发磁浮100%股权及债权，向四川路桥出售新筑交科100%股权及债权 [1] - 交易预计构成重大资产重组及关联交易，不涉及实际控制人变更 [7] 业务结构调整 - 新筑股份主营三大业务板块：轨道交通（营收占比50%以上）、光伏发电（营收占比26%以上）、桥梁功能部件（营收占比17.94%） [4][8][10] - 拟剥离桥梁功能部件业务主要承担者新筑交科（2024年营收4.3亿元，净利润1854.3万元） [10] - 保留轨道交通业务（长客新筑2024年营收13.65亿元，亏损3460万元），壮大光伏发电业务 [8][10] 交易标的财务数据 - 蜀道清洁2024年末总资产308亿元，营收11.7亿元，净利润6234.9万元 [4][8] - 川发磁浮2024年营收383万元，净利润亏损1.5亿元 [10] - 晟天新能源2024年营收6.5亿元（光伏业务主要来源） [8] 交易背景与时间线 - 交易所早于公司披露停牌公告，5月26日早盘收市后才披露重组事项 [1][5] - 5月23日收到控股股东蜀道集团筹划重组函件 [7] - 蜀道集团5月19日正式成为公司控股股东 [10][11] 集团内部整合 - 本次资本运作属于蜀道集团内部业务版图重构 [10] - 蜀道集团旗下拥有5家上市公司：四川路桥（市值806.5亿元）、四川成渝、蜀道装备、宏达股份、新筑股份 [11]

交易概述 - 卧龙新能计划向间接控股股东卧龙控股的全资子公司卧龙舜禹出售上海矿业90%股权 交易价格为2 21亿元[1] - 交易完成后 卧龙新能将不再持有上海矿业股权[1] 业务影响 - 公司主营业务包括房地产开发与销售 矿产贸易 以及风光储氢等新能源业务[1] - 本次交易旨在解决与卧龙控股控股子公司浙江矿业的同业竞争问题[1] - 公司将聚焦资源深入战略和业务转型 推动风能 光伏 储能和氢能各业务板块协同发展[1] 财务影响 - 交易不涉及发行股份 不会导致上市公司股权结构变化[1] - 交易完成后 上市公司总资产 总负债以及资产负债率均有所下降[1] - 上市公司2024年度扣非后基本每股收益为0 14元/股 备考扣非后基本每股收益为0 06元/股 盈利能力有所降低[1]

关联交易概述 - 公司拟与中国平煤神马集团及下属公司签署《委托管理协议》，受托管理瑞平煤电60%股权、景昇煤业51%股权、平禹煤电和夏店煤业100%股权、梁北二井煤业75%股权的部分股东权利，托管期限3年，每家单位年托管费用60万元 [1][2][3] - 交易构成关联交易但不构成重大资产重组，不会导致合并报表范围变更或对当期经营产生重大影响 [1][3] - 交易旨在履行控股股东解决同业竞争的承诺，涉及的同业竞争主体包括瑞平煤电、平禹煤电、景昇煤业、夏店煤业及梁北二井煤业 [2][3] 关联方及协议内容 - 中国平煤神马集团为公司控股股东，注册资本1943亿元，业务涵盖煤炭开采、电力、化工等多元化领域 [3][4] - 被托管企业注册资本合计：瑞平煤电78亿元、平禹煤电206亿元、景昇煤业26亿元、夏店煤业154亿元、梁北二井煤业89亿元 [4][5][6] - 协议明确托管标的股权对应的经营管理权（不含所有权、处置权和收益权），托管费用按实际天数计算，次年4月30日前支付 [7][8] 交易审议进展 - 关联董事及监事已回避表决，董事会和监事会审议通过议案，独立董事专门会议同意提交 [9] - 交易尚需提交股东会审议，生效后公司将与控股股东签订正式协议 [2][9] 交易影响 - 交易有助于解决同业竞争问题，不会对财务状况、经营独立性或中小股东利益造成损害 [8][9] - 托管期满后如需延续需重新协商，若托管股权被出售给无关联方则协议终止 [8]

收购交易进展 - 湖北宜化于5月14日召开董事会和监事会会议，审议通过《重大资产购买暨关联交易报告书（修订稿）》及相关议案，待宜昌市国资委批准及股东大会审议后正式实施 [1] - 公司拟以现金32.08亿元受让宜化集团持有的宜昌新发投100%股权，交易完成后将直接持有新疆宜化股权比例从35.597%提升至75% [1] - 宜昌新发投为持股平台，仅持有新疆宜化39.403%股权，无其他业务 [1] 标的资产背景 - 新疆宜化成立于2010年，主营PVC、烧碱、尿素等化工化肥业务，子公司宜化矿业从事煤炭开采，是湖北宜化全国布局的重要组成部分 [1][2] - 2017年因安全生产事故停产导致重大亏损，2018年公司转让80.10%股权保留19.90%，2022年通过债转股增持至35.597% [2] - 新疆宜化地处准东开发区（国家煤炭煤电煤化工基地），子公司五彩湾一号露天煤矿年产能达3,000万吨，生产优质不粘煤 [2] 战略协同效应 - 交易将解决同业竞争问题，新增尿素60万吨、PVC30万吨、烧碱25万吨、煤炭3,000万吨年产能，强化规模与成本优势 [3] - 新疆宜化与现有子公司新疆天运（尿素）、新疆驰源（车用尿素）形成产业链协同，实现生产采购统筹和资源共享 [3] - 煤炭业务延伸产业链，为化工生产提供原料和燃料，形成更稳定的盈利模式 [3] 财务与业务影响 - 新疆宜化财务业绩优良，未来前景看好，其能源资源优势为化工业务提供天然成本优势 [2] - 交易符合公司战略发展方向，有助于提升新疆地区业务协同和整体盈利能力 [2][3]

公司基本情况 - 公司代码603766，简称隆鑫通用，主营两轮摩托车、三轮摩托车、摩托车发动机、全地形车、通用机械等产品 [1][4][5] - 2024年摩托车出口量连续19年保持行业第一，龙头地位稳固 [2] - 研发团队近1600人，采用"技术中心+事业部工程研究院"架构 [7] - 经营模式涵盖研发、采购、生产及销售全链条 [6][8][9][10] 行业动态 - 2024年中国燃油摩托车销量1645.62万辆(+12.99%)，其中国内890.65万辆(-16.56%)，出口1101.63万辆(+26.72%) [2] - 250cc以上大排量摩托车销量75.66万辆(+42.97%)，其中国内39.76万辆(+21.31%)，出口35.90万辆(+78.24%) [3] - 摩托车发动机销量1608.06万台，其中250cc以上126.14万台(+38.80%) [3] - 电动摩托车销量346.66万辆(-27.96%) [3] - 全球园林机械市场规模超400亿美元，割草机器人市场复合增长率约20% [4] 财务表现 - 2024年拟每10股派现4元(含税)，合计派现8.21亿元，占归母净利润73.26% [1] - 2025Q1营收46.46亿元(+40.98%)，归母净利润5.07亿元(+96.79%)，毛利率18.09%(+0.38pct) [15] - 摩托车销售收入27.42亿元(+39.35%)，出口创汇3.10亿美元(+55.23%) [15] - 无极系列产品收入8.57亿元(+41.75%)，其中250cc以上6.01亿元(+81.20%) [15] - 全地形车收入1.07亿元(+74.36%)，发动机收入5.87亿元(+56.68%) [16][17] - 通用机械收入11.26亿元(+65.37%) [17] 业务进展 - 摩托车出口结构中250cc以上产品出口收入4.23亿元(+119.48%) [15] - 控股子公司广州威能应收账款余额6.66亿元，已计提减值6.01亿元 [18] - 意大利CMD股权转让交易先决条件尚未全部达成 [19][20] - 控股股东股份质押比例100%，计划2025年降至80%以下 [21] - 存在同业竞争问题，控股股东承诺限期解决 [22]

收购交易概述 - 中新建电力集团通过天富集团以461,775,740股天富能源股份（占总股本33.49%）出资完成收购，过户登记分别于2024年3月15日和4月19日完成[2] - 恒泰长财证券担任财务顾问，持续督导期自2023年12月26日开始，覆盖收购后12个月的经营及承诺履行情况[2][7] 交易后运营情况 - 2025年第一季度未发生重大投资、资产买卖或主营业务调整[3][6] - 日常关联交易已通过董事会及股东大会审议，偶发性关联交易涉及煤炭运输项目招标，中标价不超过0.65元/吨·公里[3][4][5] - 新增担保总额26.5亿元（含对天富集团反担保12.3亿元、子公司担保8.7亿元），均履行完整审批程序[6] 公司治理与承诺履行 - 报告期内无董事、监事及高管变更，收购不涉及职工安置[7] - 天富集团持续履行避免同业竞争承诺，包括不新增同类业务投入、优先将资产注入上市公司等[7][8][9][10] - 中新建电力集团与天富集团承诺保持上市公司独立性，规范关联交易，2025年6月30日后由中新建电力集团承接天富集团新增贷款担保[12][13][19][20][21]