公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有中泰证券、华安基金等，会议于2025年5月14日在杭州举行，上市公司接待人员有董事会秘书欧阳梅竹等 [2] 汤姆猫AI机器人销售情况 - 2024年12月下旬上线的汤姆猫AI情感陪伴机器人销量增长迅速，3月以来线上渠道销售连续两月环比增长100%，好评率98.5%，抖音渠道30日动态月销量上涨超3倍 [3] - 2025年5月13日，抖音直播平台单店单场直播成交额突破180万元，单店单场直播累计观看人次达39万人次，登顶抖音店铺榜玩具模型第一名、抖音商品榜玩具类第一名 [3][10] - 已入驻机器时代三十余家机场店等线下销售渠道，销售情况良好，正洽谈更多线下知名连锁渠道 [3] 2025年主营业务业绩增长驱动因素 游戏业务 - 储备《金杰猫启蒙家园》《汤姆猫小镇》《汤姆猫总动员2》等IP新产品，计划2025年陆续上线，《金杰猫启蒙家园》《汤姆猫小镇》为内购变现产品，《汤姆猫总动员2》是大DAU产品，启用全新IP形象版本并拓展玩法 [4] AI业务 - 全力推进汤姆猫AI机器人产品营销计划，3月以来线上渠道销售连续2个月环比超100%增长，抖音直播平台销售获阶段性成果，正加快研发不同IP形象、便携式AI机器人产品 [10] 程序化广告业务 - 海外全资子公司Outfit7通过新公司Aurion11探索程序化广告服务业务商业化落地方案，Aurion11将利用技术为移动应用客户提供服务，有助于公司拓展业务和开拓盈利增长点 [11] 汤姆猫与光羽芯辰合作情况 - 光羽芯辰专注大模型端侧芯片研发，其端侧AI一体化解决方案有成本效益和高性能优势，适用于多领域 [12] - 公司与光羽芯辰合作，计划携手研发低延时、数据安全性高、存算一体的端侧AI软硬件 [12] 汤姆猫机器人价格策略 - 首批产品销售数据显示，1999终身免费版占店铺成交的90%以上，高价产品竞争优势明显，线下部分经销渠道反馈产品具较高性价比 [13] - 公司秉持“科技普惠”理念，将推出不同价位产品，如体积更小、便携式机器人价格更低，同时优化供应链和成本管控 [13] 汤姆猫AI机器人升级或研发迭代计划 - 自去年12月底至今，对首代产品开展更新优化达480余次 [14] - 围绕“AI+IP+Agent”方向，从产品形象、应用场景、存算一体模型解决方案、家庭智能硬件终端融合等维度推进研发与升级，构建产品矩阵 [14][15]

公司定位与业务布局 - 朗科科技作为韶关市算力产投平台，已在推进相关工作 [2] - 公司在存算一体业务有布局，正评估多个研发机构技术路线和成熟度，适时启动研发立项和商务拓展 [10] - 朗科科技全资子公司朗坤科技与宝德等伙伴业务合作涵盖昇腾系列，其他布局仍在对接中 [7] - 公司谋划与头部服务器企业合作，为韶关算力中心项目提供服务器等硬件设施 [15] 研发投入与业务方向 - 2025 年公司会持续增加研发投入，向算力业务倾斜和布局 [3] 业务营收与运营情况 - 算力平台刚发布，C 端和 B 端运营方案正在搭建，营收信息待关注平台发布 [3] - 截至目前公司尚未开展算力租赁业务，会关注相关领域，对合适项目进行可行性评估 [5] - 2024 年消费类存储业务收入及毛利率双降致全年亏损扩大，算力业务未形成有效替代 [14] - 2025 年首季度公司继续亏损，全资子公司韶关乳源朗坤科技有限公司完成服务器组装生产线建设，服务器相关业务占整体营业收入比例极小 [13] - 算力订单业务推进仅有韶关分公司首单 421 万元合同 [13] 业务合作情况 - 朗科科技与韶关数投在算力业务各有侧重，相关合作正在开展中 [3] - 朗科科技在玄度业务中承担国产算力和存储的技术和产品支撑 [3] - 公司与华为签署意向性框架协议，在“东数西算”和数字化产业发展方面合作，未达成实质性协议，未影响业绩 [10][11] - 存储基地项目以及与忆恒的业务合作正在积极推进 [11][13] 业务资源与订单获取 - 朗科科技算力调度运营平台算力资源来源有公司研发立项的算力服务器、韶关等集群节点供应、边缘算力接入 [3][4] - 朗科科技与相关合作伙伴基于服务器生产环节探讨落地方案，国产芯片适配开展中，部分机型在适配与测试，算力或服务器订单获取的前置对接事项有序推动 [14] 公司资金与战略规划 - 公司将根据市场供需加强库存水位管理，拓展销售通路，以朗科品牌和行业客户为发力点改善传统业务业绩 [15] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司货币资金 5.7 亿元，董事会授权经营层申请银行授信额度 2 亿元，资金可满足算力业务发展需要，暂无引入战略投资者事项，持续关注政府补贴政策 [15] 其他事项 - 公司目前与业内有意向人士初步对接沟通总经理人选，后续将遴选 [8] - 公司将持有的朗科智算部分股权挂牌转让，利于优化股权结构、增强管理层积极性、降低经营风险 [8][9] - 框架协议签订后，相关实质性合作和业务订单在积极洽谈和推进中 [6] - 已完成、在途订单及业务合作披露由董事会办公室依据规定对外披露 [11]

海量数据分析的挑战 - 汽车制造业数据分析主要围绕车辆数据，包括车机埋点数据、车辆信号数据和视频图像数据，每天数据量达万亿级别[8][10][11][16] - 海量数据分析面临稳定性、性能和效率三大问题：缺乏规范导致问题发现难、SQL拦截难、业务隔离难；Hive查询时快时慢、Spark+StarRocks技术栈查询慢；资源使用周期明显导致利用率低[12][14][15][21] - 目标基于StarRocks构建稳定、高效、易用的查询分析服务，通过规范使用、多级隔离、限流降级提升稳定性，优化查询性能和资源利用率提高效率，统一查询服务降低使用门槛[17][19][22] 发展历程与现状 - StarRocks引擎迭代经历三阶段：从多种引擎共存到统一为StarRocks解决资源成本高问题；第二阶段重点解决稳定性问题并提升产品化能力；第三阶段探索云原生和存算分离架构[23][25] - 当前集群规模达10+集群、1w+ CPU cores，每天处理超过1000w query和100亿级别写入[26] 存算一体实践 - 稳定性保障体系包括事前风险识别、事中快速止损和事后持续治理，通过规范SOP、多级隔离、限流降级等措施[29][31][32][33][34][35][38] - 性能优化通过自研DQS服务替代原有技术栈实现10倍提升，并针对慢SQL五类场景制定优化方案[42][45][46][47][49] - 存算一体架构存在扩容成本高、弹性伸缩能力弱问题，车辆自助分析平台场景为扩存储需扩容20台机器造成资源浪费[50][52][55] 存算分离实践 - 采用Multi-Warehouse实现三级隔离：内外表集群隔离、业务隔离和读写隔离（探索中）[56][58][61][64][68] - 存算分离架构结合资源削峰措施使机器资源节省30%，冷数据存储于百度云对象存储BOS[65][71] - StarRocks on K8s实现弹性伸缩，与Spark资源互补部署使利用率提升50%[72][75] 未来规划 - 实现单一集群共享元数据并按场景隔离FE实例，按场景切分warehouse实现多维度隔离[78][79] - 推进资源弹性和按量付费，将ad-hoc等场景部署于K8s实现弹性伸缩，内表场景设置弹性warehouse[79]

存储行业供需格局 - 存储行业细分领域表现分化，高端存储器价格表现较好，消费类产品价格跌至周期底部，NAND价格弱于DRAM [2][3] - 原厂针对性减产推动供需改善，NAND部分产品价格拐点显现，模组厂商盈利能力有望修复 [3][20] - 2月DDR5价格环比上涨4.25%，DDR4价格承压，512Gb TLC NAND价格微涨0.41% [23] 高端存储器与国产替代 - HBM需求旺盛，美光将2025年HBM市场规模指引从250亿美元上调至300亿美元，三大原厂加速HBM3E量产并向HBM4迭代 [4][26] - 长江存储发布PCIe 5.0固态硬盘TiPro9000，读取速度达14000MB/s，三星与其合作V10 NAND混合键合技术 [28][29] - 美国出口管制加剧，国内存储IDM及配套设备/材料厂商加速国产化 [31] 端侧存储与技术创新 - AI手机/PC渗透率2025年将达30%/30-40%，带动DRAM容量提升至12-16GB/16-64GB，NOR容量增至256Mb [5][36] - 存算一体方案突破"存储墙"和"功耗墙"，华邦电CUBE方案实现256Mb-8Gb容量、32-256GB/s带宽，适配边缘计算 [38][41] - 近存计算采用2.5D/3D封装，存内计算基于RRAM、MRAM等新型存储器，边缘侧需求推动定制化存储创新 [39][40] 原厂策略与市场动态 - 2025年三大原厂资本开支聚焦HBM，三星HBM位元供应量拟翻倍，美光削减NAND投资 [20][表1] - 海外龙头24Q4毛利率回升至38-52%，但未达历史峰值，存储模组厂商毛利率从24Q1高点回落 [18][19] - 中国台湾模组厂商群联库存从320亿新台币降至240亿，威刚2月DRAM模组营收环比增20% [22] 下游需求复苏 - 北美云厂商24Q4资本开支同比增71%，阿里FY25Q3资本开支同比+259%，驱动AI服务器存储需求 [25] - PC/手机2025年出货量预计增长中个位数百分比，Windows10停服换机需求及AI终端落地为催化剂 [32][33] - 汽车OEM持续库存调整，工业领域需求低于预期 [35]

公司融资与背景 - 芯片厂商"铭芯启睿"完成近亿元天使轮融资 由锦秋基金领投 联想创投 小米战投等共同出资 [1] - 公司成立于2024年5月 专注研发新型RRAM存储及AI计算技术 突破传统架构计算瓶颈 [1] - 知识产权来源于中国科学院刘明团队 获得200+发明专利及芯片设计IP授权 是团队唯一孵化公司 [3] - 创始团队由科学院集成电路专家和行业资深人士组成 曾创下14nm RRAM芯片、128Mb RRAM等多项全球纪录 [3] RRAM技术优势 - RRAM将存储与计算融为一体 解决传统冯·诺依曼架构下的"内存墙"瓶颈 适配AI大模型计算需求 [1] - 相比传统存储器 RRAM无需消耗大量能量维持存储状态 整体功耗更低 [2] - RRAM器件可调制多电阻状态 单个存储单元支持多位数据存储 未来有望提升存储密度 [2] - 具备快速读写、高密度特性 可大幅提升AI计算效率并降低使用成本 [6] 行业竞争与商业化进展 - 台积电、三星、美光、SK海力士等芯片大厂均在布局RRAM相关专利和产品 [3] - 公司产品聚焦三大方向：AI大模型混合异构存算系统、嵌入式IP、独立式存储芯片 [3] - 嵌入式IP已签订数百万元供应合同 独立式RRAM芯片签署战略合作协议和长期供货协议 [4] 投资方观点 - 锦秋基金认为RRAM存算一体是AI算力层重要方向 短期可切入嵌入式/独立式存储市场 长期将赋能AI计算 [6] - 联想创投指出RRAM低功耗特性符合AI硬件迭代需求 公司拥有国际领先的全套自主技术和商业化落地能力 [6]