石景山区产业"链长制"工作方案 - 石景山区推出产业"链长制"工作方案 以"一产业一链长"方式推动核心产业高质量发展 [1] - 方案聚焦现代金融 人工智能 "科幻+" 工业互联网 未来健康五大前沿产业 [1] - 核心在于深化创新链 产业链 资金链 人才链"四链"融合 [1] 组织架构与实施机制 - 设立由区委副书记 区长担任的"总链长" 负责顶层设计与跨链协同 [1] - 每条产业链由一位区级领导担任"链长" 作为产业链发展第一责任人 [1] - 成立链长制统筹推进办公室 由分管副区长任主任 负责日常运转与综合协调 [1] 现代金融链发展策略 - 现代金融链扩容提质 发挥金融主导产业规模效应与辐射带动优势 [1] - 持续巩固提升 强化区域金融核心地位 [1] 人工智能链发展策略 - 人工智能链创新领先 协同未来信息 未来制造(人形机器人)领域 [2] - 强化底层技术相互赋能与系统集成 抢占技术创新制高点 [2] "科幻+"链发展策略 - "科幻+"链规模发展 紧密联动虚拟现实 游戏电竞等应用场景 [2] - 壮大实施主体集群 打造特色产业名片 [2] 工业互联网链发展策略 - 工业互联网链转型升级 聚焦工业软件 平台 网络 安全等领域 [2] - 攻坚关键技术瓶颈 加速生态布局 推动产业向高端迈进 [2] 未来健康链发展策略 - 未来健康链建链增效 依托医疗资源开展临床研究 [2] - 发展智能诊疗 创新药物研发等业态 推动科技与医疗 康养深度融合 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年净利润同比增长36 84%到39 12% 达到119 58亿元到121 58亿元 [1][2] - 2025年第二季度净利润预计同比增长47 72%到52 11% 达到67 27亿元到69 27亿元 [2] - 扣非净利润方面 2025年上半年预计同比增长35 91%到38 25% 达到115 97亿元到117 97亿元 [2] - 2024年上半年公司净利润为87 39亿元 扣非净利润为85 33亿元 [2] 业务表现 - 云计算业务二季度营收同比增长超过50% AI服务器营收同比增长超过60% [3] - 云服务商服务器营收同比增长超过1 5倍 [3] - 800G交换机二季度营收达2024年全年的3倍 [3] - AI数据中心Hyper-scale AI机柜产品需求持续增加 [3] 公司概况 - 2024年公司营业收入6091 35亿元 同比增长27 88% [5] - 2024年归母净利润232 16亿元 同比增长10 34% [5] - 公司主营业务为电子设备产品的设计 研发 制造与销售 [5] - 董事长郑弘孟2024年薪酬751 2万元 同比增长10 86% [5]

数字化转型服务活动 - "数字人才赋能产业转型服务活动"启动仪式在国家超算济南中心举办 省市区有关部门负责同志 权威专家及历城区60余家企业代表参与 [1] - 活动创新性以"数字人才赋能产业转型"为突破口 组织专家服务团深入基层对接企业 解决企业数字化转型中"缺专家指导 缺技术方案 缺人才支撑"的痛点 [1] - 针对济南市辖区制造业 信息技术 生物医药等领域企业普遍存在的"数字人才荒""技术落地难"问题 推出"数字人才赋能产业转型专家服务基层"计划 [1] 专家服务计划 - 计划聚焦人工智能 工业互联网 大数据等前沿领域 组建由高校学者 科研院所专家及企业技术总监构成的高水平服务团 [1] - 通过"需求清单"精准匹配 为企业提供技术诊断 项目攻关 人才培训 资源对接等全链条服务 打造"常驻企业身边的专家智库" [1] - 首期培训中 浪潮数字咨询院 山东数据交易流通协会的高级大数据分析师刘维凯进行"数据要素视角下的企业数字化转型之道"专题讲座 [1] 后续计划 - 济南人社部门将持续深化"政府搭台 专家出力 企业受益"的服务模式 依托"需求－匹配－服务－反馈"闭环机制 [2] - 组织专家常态化下沉企业一线 力争培育一批数字化转型标杆企业 为数字人才赋能产业转型注入强劲动能 [2]

工业母机智能化升级 - 国产工业母机面临"低端内卷、中端争夺、高端缺位"困境，AI融合成为破局关键 [1] - 中国在AI领域拥有开源大模型优势，正加速工业母机智能化升级，最新智能数控系统和机床已接入大模型 [1] - 未来十年是"智能数控机床"发展关键窗口期，需集中力量进行智能升级战略决战 [1] 智能数控系统突破 - 湖北发布世界首台集成AI芯片与大模型的"华中10型"智能数控系统 [2] - 华中数控联合18家机床企业研制出首批20台智能数控机床工程样机 [2] - 新一代智能数控系统基于HCPS2.0架构，具备学习认知能力，实现从数字一代到智能一代的根本转变 [2][3] 技术应用创新 - 智能数控系统通过记录正样本数据实现自主学习，提高加工精度和效率 [3] - 系统从"授之以鱼"转变为"授之以渔"，具备自主产生知识的能力 [3] - 终端用户需配合投入资源共同研发，以优化智能机床性能 [4] 产业应用现状 - 中国航发南方工业国产机床金额占比从较低水平提升至近80% [4] - 国产机床仍存在精度稳定性不足和智能化研究欠缺等问题 [4] 政策支持方向 - 工信部将实施工业母机重大专项，支持用户与制造企业双"链主"模式 [6] - 构建"生产一代、研制一代、预研一代、探索一代"的研发体系 [6] - 培育链主企业和专精特新"小巨人"企业，促进产业链协同 [6] - 开放应用场景推动国产工业母机迭代和产业融合 [6]

公司业务与行业地位 - 公司专注于AI智能体与工业互联网领域，在电子制造细分系统市场占有率位居行业前三 [1] - 公司与华为合作发布盘古制造大模型，并深入参与华为MetaERP战略 [1] - 公司围绕"生成式AI+智能体"持续推动AI业务发展 [1] - 公司累计服务超过3000家企业客户 [1] 产品与服务 - 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品 [1] - 产品侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析产业链公司以及解读重磅政策要点 [1] - 产品通过专业视角、朴素语言和图文并茂方式为用户提供投资参考 [1]

宏观经济表现 - 上半年国内生产总值同比增长5.3%，新旧动能转换成效显著 [1] - 高技术制造业增加值同比增长9.5%，航空、航天器及设备制造业投资同比增长26.3% [6] 新兴产业（航空拆解再制造） - 飞机拆解产业融合精密技术和高附加值，拆解零部件需经评估、检测、维修和适航认证后进入二手航材市场 [3] - 一架22年机龄客机拆解60%，可回收3000多个可重复使用零部件，翻新后的黑匣子价值达5000美元 [3][4] - 中国民航运输规模全球第二，现役飞机4390架，未来10年将迎退役高峰期，拆解再制造产业潜力巨大 [6] - 飞机发动机再制造中心建设将完善航空产业链生态，推动向高端智造与循环经济转型 [6] 传统产业（钢铁行业升级） - 钢铁行业通过高炉置换实现新旧动能转换，如580立方米小高炉被3000立方米大高炉替代 [9] - 8座3000立方米高炉建成后炼铁产能达2000万吨，污染物排放减少60% [11] - 工业互联网、人工智能、大数据等技术应用实现全流程智能化改造 [11] - 无头带钢生产线实现钢水7分钟轧制成钢卷，最薄0.6毫米带钢应用于汽车、家电等领域 [13] 政策支持 - "两新"政策（设备更新和以旧换新）安排1730亿元资金至16个领域7500个项目 [15] - 传统产业通过技术改造淘汰高耗能设备，新兴产业推动资源循环-低碳生产-高附加值模式 [15]

行业政策与规划 - 钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [1] - 近期将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案，提升优质供给能力，优化行业发展环境 [5] - 纺织、轻工、食品、医药等行业数字化转型方案即将出台，明确82个典型场景，分类开展智能化改造 [7] - 持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案 [14] 科技创新与数字化转型 - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款，成为拉动经济发展的新增长点 [2] - 推动工业互联网与人工智能协同赋能，加快推进6G技术研发，前瞻布局6G应用产业生态 [4] - 加快实施"人工智能+"行动，推动大模型在制造业重点行业落地部署，提升智能化水平 [13] - 组织开展"人工智能+软件"行动，加速软件智能化进程，打造优质开源项目 [16] 数字经济发展 - 上半年数字产业完成业务收入同比增长9.3%，增速较上年同期提高3.4个百分点 [6] - 前5个月规上制造业企业利润同比增长5.4%，规上工业企业数量达52万户，较上年底增加8000多户 [6] 未来产业布局 - 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道 [11][12] - 加快发展生物制造、低空产业，培育新产业、打造新动能 [11][12] 制造业中试平台建设 - 加快打造制造业中试平台梯次培育体系，聚焦6个关键领域，2400余家中试平台纳入储备库 [8] - 遴选241家首批重点培育中试平台，力争2025年底前培育5个以上国家级制造业中试平台 [8] 中小企业支持 - 推进设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技 [15] - 开展"百场万企"大中小企业融通对接活动，推动中小企业创新产品进入大企业供应链 [15] - 实施"专利产业化促进中小企业成长计划"，强化对中小企业科技创新的指导 [15] 产业链优化与升级 - 推进全国统一大市场建设，促进产业结构优化升级，提升产业链供应链韧性和安全水平 [3] - 推动企业向"产品+服务"转变，培育高水平数字化转型服务商，提升集群数字化发展水平 [9]

宏观经济与行业表现 - 2025年上半年国内生产总值达660536亿元 同比增长5.3% 经济呈现稳中向好态势 [1] - 同期电信业务收入累计7488亿元 同比仅增长1.4% 增速显著低于GDP水平 [1] - 数字经济规模2024年同比增长12% 通信行业增速落后反映产业结构调整失衡 [8] 传统业务瓶颈 - 移动电话用户突破18亿户(人均1.28张SIM卡) 固定宽带用户近6亿户 渗透率接近饱和 [2] - 流量业务收入持续负增长 增量不增收成常态 移动数据业务占通服收入超三分之一 [2] - 语音业务萎缩与宽带边际收益递减共同压缩利润空间 "靠流量吃饭"模式难以为继 [2] 市场竞争困境 - 个人市场产品高度同质化 5G套餐/家庭宽带等领域陷入价格战 ARPU难以突破 [3] - 政企市场竞争模式复制个人市场 如煤矿5G改造项目竞标价差不足10% [4] - 营销费用居高不下但客户获取效率降低 增长潜力已被提前透支 [3] 数字化转型挑战 - 产业数字化收入增速从三位数回落至个位数 新业务增长乏力 [5] - AI大模型/工业互联网等技术尚未突破实验室阶段 规模化商用进展缓慢 [6] - 缺乏垂直行业Know-How 政企客户更倾向专业工业软件公司而非运营商 [6] - 5G基站/算力网络等重资产投入回收周期长达3-5年 短期业绩压力制约长期投入 [6] 基础设施与价值分配矛盾 - 运营商承担5G/千兆光网/算力网络建设重任 但数字应用价值多被互联网平台捕获 [7] - 电信业务收入对GDP拉动效应从1:1.7降至1:0.8 行业贡献度边际递减 [9] 转型路径建议 - 商业模式需从"卖管道"转向"卖服务" 如5G+工业互联网实现煤矿自动化生产 [10] - 加强6G/卫星互联网/量子通信等前沿技术投入 构建技术护城河 [11] - 推动生态协同 典型案例显示"运营商+华为+中控"联合方案使港口效率提升40% [11]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，6 个月目标价为 29.82 元 [4][7] 报告的核心观点 - 宝信软件在信息化、自动化和智能化领域布局工业软件和人工智能两大战新产业，强化相关技术和产品研发迭代，打造新增长极，预计 2025 - 27 年实现营业收入 143.13/154.81/163.92 亿元，归母净利润 24.57/28.41/30.72 亿元 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 宝信软件自主研发的“钢铁大模型”核心技术及应用方案入选 2025 世界人工智能大会 SAIL 奖 TOP30 榜单，彰显其在工业智能领域技术实力和在钢铁行业数字化转型中的引领地位 [1] - 广西宏旺项目采用宝信软件 EP 总包及国产大型 PLC 控制系统的“1550 酸洗轧机联合机组”顺利投产，标志项目进入实质性生产阶段，树立高端冶金装备国产化新标杆 [1] 以 AI 赋能钢铁产业革新，推进智能化转型升级 - 宝信软件系统探究人工智能驱动新型工业化实践路径，策划大模型在工业场景创新应用方向，构建“宝联登钢铁行业大模型”，提供“人工智能 + 钢铁”解决方案，牵头编制行业标准草案，推进多个试点示范项目，形成超 100 项“AI +”应用实例，深化与多方合作形成产业生态 [2] - 围绕机器人核心技术研发创新，探索“人形机器人 + AI”应用场景，推广自主品牌图灵机器人首台套应用和国产化替代，在多行业实现规模化应用，构建多机协同作业产线打造示范线 [2] 立足全栈国产大型 PLC 产品，行业应用持续落地 - 广西宏旺钢铁投产的酸洗轧机联合机组采用宝信软件自主研发的全套 PLC 系列产品，产线设计年产能 150 万吨，最高运行速度 1580m/min，为宏旺集团提升竞争力提供支撑，强化宝信软件在国产大型 PLC 领域市场地位 [3] 财务数据 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|12,915.6|13,644.4|14,312.8|15,481.4|16,391.6|[9]| |净利润（百万元）|2,553.6|2,265.5|2,457.2|2,841.2|3,071.7|[9]| |每股收益(元)|1.06|0.79|0.85|0.99|1.07|[9]| |市盈率(倍)|45.93|37.25|30.69|26.54|24.55|[9]| |市净率(倍)|10.37|7.40|6.43|6.16|5.96|[9]| |净利润率|19.8%|16.6%|17.2%|18.4%|18.7%|[9]| |净资产收益率|24.0%|20.0%|21.3%|23.7%|24.7%|[9]| 交易数据 - 总市值 70,624.36 百万元，流通市值 69,982.39 百万元，总股本 2,883.80 百万股，流通股本 2,857.59 百万股，12 个月价格区间 22.9/37.37 元 [4] 升幅情况 |时间|相对收益|绝对收益| | ---- | ---- | ---- | |1M|-1.3|3.5|[5][6]| |3M|-16.2|-8.6|[5][6]| |12M|-36.4|-21.2|[5][6]|

工业经济运行态势 - 上半年规上工业增加值同比增长6.4% 制造业增加值占GDP比重达25.7% [3] - 前5个月规上工业企业数量达52万户 较上年底增8000多户 规上制造业企业利润同比增长5.4% [3] - 31个省份规上工业增加值均保持增长 工业大省"挑大梁"作用突出 [3] 重点行业表现 - 电气机械 汽车 电子 通用设备 化工 有色金属等行业增长较快 对规上工业增长贡献率提升 [3] - 装备制造业和高技术制造业增加值占比分别达35.5%和16.4% 电子 电气机械 通用设备等行业利润增长超10% [3] 数字技术发展 - 上半年数字产业业务收入同比增长9.3% 增速较上年同期提高3.4个百分点 [4] - 5G融合应用覆盖国民经济86个大类 建成超1.85万个"5G+工业互联网"项目 [4] - 截至6月底5G基站总数达455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 [4] 科技创新与产业融合 - 上半年全国登记技术合同近41万件 成交额超3万亿元 同比增长14.2% [5] - 已建成33家国家级制造业创新中心 241家中试平台纳入重点培育库 [5] - 计划年底培育5个以上国家级制造业中试平台 [5] 人工智能与高端装备 - AI终端产品超百款 包括AI手机 电脑 眼镜等 [6] - 大型水陆两栖灭火飞机AG600获民航局认证 电动型载人飞艇AS700D完成首飞 [6] - 国产大型邮轮"爱达·魔都号"接待游客超47万人 第二艘邮轮建造进度达78% [6] 产业数字化转型 - 规上轻工业企业数字化研发工具普及率达86.2% 经营管理数字化普及率82.3% [6] - 国家层面绿色工厂产值占制造业总产值超20% 规上工业单位增加值能耗持续下降 [6] 未来工作重点 - 实施十大重点行业稳增长方案 推动调结构 优供给 淘汰落后产能 [7] - 加快"人工智能+"行动 推动大模型在制造业重点行业落地 [7] - 发展生物制造 低空产业 推动人形机器人 元宇宙 脑机接口等未来产业 [7]