涉及的行业与公司 * 行业：银行业、保险业 * 公司：平安银行 核心观点与论据 信贷结构与资产布局调整 * 信贷投放重心从高收益高风险资产转向中收益资产，零售端尤为明显[2] * 零售信贷重点投放按揭和中收益资产，继续压降消费贷、信用卡等高收益高风险资产[3] * 对公信贷是主力投放领域，主要关注房地产、基础设施、能源等基本盘，以及高新科技、科创、医疗、教育及政府相关项目[6][16] * 2025年中收益资产全年投放目标为300亿元，前三季度已完成200多亿元[17] * 海外业务仅有一个香港分行，主要为内地企业提供跨境融资服务，敞口较小[18] 资产定价与息差趋势 * 整体贷款收益率呈现缓慢下降趋势[2][9] * 零售端消费贷和信用卡利率下降，按揭利率相对稳定，但会跟随LPR重定价[2][9] * 预计2026年贷款收益仍有下行压力，新发放贷款利率可能小幅下行[2][8] * 2025年LPR整体只下降了10个基点[8] * 希望通过优化负债端成本实现边际企稳，使2026年息差水平相比2025年降幅收窄[2][8][9] 负债管理与存款成本控制 * 大力控制存款成本，压降高成本存款，提高活期存款比例以改善存款结构[2][7] * 2025年前三季度负债成本同比明显下行，四季度趋势延续[9] * 对继续压降负债成本充满信心，措施包括调整到期存款利率、吸收活期存款、加大结算性存款积累等[9] 资产质量与风险控制 * 按揭贷款LTAV（贷款对抵押物价值比率）平均保持在50%的低水平，新发放按揭LTV（贷款对价值比率）约70%-80%，抵押物充足[10] * 对公房地产项目LTV约为43%-44%[11] * 消费贷和信用卡风险已进行大力度出清[2][10] * 中收益资产投放有助于控制零售客户风险[2][10] * 实时监测抵押物价值，并采取提前风控措施[11] 信用成本与拨备 * 预计2026年信用成本将保持稳定，不会出现大幅波动[2][12] * 预计拨备覆盖率基本稳定，但季度间可能会小幅下行，计划在股份行中保持第二的位置[12] * 维持充足的拨贷比，为后续风险处置留有余量[2][12] 银保与财富管理业务 * 保险业务是重要的战略性业务，2025年每个季度增速都在80%以上[12] * 财富管理收入约30-40%来自银保贡献，未来比例有望提升[4][12] * 主要代销年金类、养老险等保守型保险产品[4][14] * 理财队伍与新银保队伍已合并，团队动力十足[12] 非息收入与交易业务 * 交易性金融投资占比较高，债券交易收入更多体现在当期公允价值变动损益上[15] * 2025年前三季度其他非息收入表现欠佳，四季度债市利率上行对交易收入构成压力[15] * 预计2026年非息收入情况会有所好转，得益于低基数及对债市利率环境的乐观预期[15] 业绩展望与分红政策 * 预计2026年业绩将阶段性回正，力争实现营收和业绩双向回正[4][20] * 2025年全年业绩预期不会特别高，受四季度债市交易收入波动及财富管理代销高基数等因素影响[20] * 中期分红比例预计保持在27%左右，与去年一致[4][17] 其他重要内容 * 预计2026年理财需求稳步恢复，对资本市场活动持乐观态度[2][7] * 全年贷款增速预计在2025年基础上小幅提升，但整体保持稳健，不会过于激进[2][7][8] * 宏观经济环境疲弱影响了居民消费意愿和贷款需求[3][8] * 对2026年宏观经济形势持乐观态度，相信政策将推动经济复苏[8] * 长期战略希望以零售业务为主，对公业务在战略调整期内发挥了重要作用[19] * 2026年中收益资产的具体投放目标尚未确定[17]

核心事件与监管批复 - 国家金融监管局批复同意长安银行增资扩股，募集股份不超过26.11亿股，募集资金全部用于补充核心一级资本 [2][11] - 长安银行需在资金到位后及时申请变更注册资本，并严格遵照法规完成变更事宜 [3][12] 资本充足水平分析 - 截至今年三季度末，长安银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.23%、9.62%、11.66%，分别较上年末下滑0.92、1.11、1.20个百分点 [4][13] - 虽然核心一级资本充足率8.23%高于7.5%的监管底线，但低于行业平均水平，补充资本需求迫切 [4][13] - 今年前三季度，商业银行平均资本充足率分别为15.28%、15.58%、15.36%，核心一级资本充足率分别为10.70%、10.93%、10.87%，均显著高于长安银行同期水平 [5][13] 业务扩张与资产质量 - 近三年贷款总额持续增长，2022年、2023年、2024年末同比增速分别为15.51%、14.09%、9.58% [5][14] - 同期不良贷款增速整体高于正常贷款增速，不良贷款同比增速分别为15.88%、13.66%、11.22% [5][14] - 资产质量呈下行趋势，2022年至2024年不良贷款率分别为1.82%、1.81%、1.85% [5][14] - 风险加权资产规模从2024年末的3253.43亿元增至3701.47亿元，侵蚀资本充足率 [5][14] - 拨备覆盖率从2022年的182.30%波动至2024年的173.44%，2024年下降较为明显 [6][14] - 2024年为优化资产结构，实现不良资产清收处置55.28亿元，其中不良贷款清收处置54.13亿元 [6][15] 经营业绩与资本补充压力 - 2024年全年业绩下滑，实现营收94.61亿元，同比减少3.26%；实现净利润23.15亿元，同比减少5.29% [7][16] - 2024年利息净收入90.17亿元，同比减少2.48%；手续费及佣金净收入长期为负，2024年亏损6.01亿元 [8][17] - 2024年盈利下滑及业务扩张加剧了核心资本补充压力 [7][16] - 2024年前三季度盈利有所改善，实现营业收入76.43亿元，同比增长18.08%；实现净利润18.82亿元，同比增长6.11% [8][17] - 作为中小银行，长安银行资本补充渠道相对狭窄，主要依赖利润留存和股东增资等 [7][16]

业务规划与信贷储备 - 公司已于2025年10月下旬召开2026年旺季工作动员会，2026年旺季信贷项目储备工作正在有序推进中 [1] 收入结构与拓展措施 - 公司在公司零售两端共同发力，积极拓宽中收来源 [1] - 深耕财富管理业务，以客户为中心做好多品类资产配置 [1] - 在国债代销、非金融企业债券主承销、托管等新批业务持续发力，不断开拓新的中收业务增长点 [1] 风险抵补与拨备水平 - 截至2025年9月末，集团拨备覆盖率为420.59% [2] - 预计全年拨备覆盖率将保持相对稳定水平 [2]

监管处罚与合规漏洞 - 2025年12月1日，浙江证监局因基金销售业务四项违规对公司采取责令改正措施并记入诚信档案，违规包括：部分基金销售人员无从业资格、部分宣传材料及制度修订未经合规审查、为未风险测评客户办理业务、未按规定报送反洗钱材料 [2][8][9] - 2025年7月，公司南京分行因违规办理转贴现业务、办理无授信额度同业业务及瞒报信息，被国家金融监督管理总局江苏监管分局罚款200万元，相关责任人被处以警告、罚款及禁止从业等处罚 [3][9] - 2024年7月，公司温州分行因五级分类不审慎、违规发放经营性贷款被罚165万元，上海分行因14项违规（如违规提供政府性融资等）被罚1085万元，创单机构罚单金额新高 [3][10] 财务业绩与盈利能力 - 2025年前三季度，公司实现营业收入80.14亿元，同比增长12.25%，但净利润仅11.56亿元，同比微增1.09%，增速远低于营收且较2023年同期双位数增长大幅滑坡 [1][4][7][11] - 2025年第三季度单季净利润为2.03亿元，同比下降17.2%，利润下滑与营收增长形成反差，主要因当期计提信贷减值准备15.36亿元，较去年同期大幅增加 [5][11] - 截至2025年9月末，公司母公司口径资产总额3537.47亿元，负债总额3268.29亿元，所有者权益总额269.19亿元 [4][11] 资产质量与风险指标 - 公司2024年末不良贷款率为1.19%，较2022年的1.50%有所下降，但关注类贷款占比从2022年的2.81%攀升至2024年的3.58%，逾期贷款占比从2.59%升至2.68%，显示潜在风险向关注类及逾期类贷款转移 [5][12] - 公司拨备覆盖率从2022年的194.64%持续下滑至2024年的173.92，虽高于150%的监管红线，但下降趋势意味着风险抵御能力在收缩 [5][12] - 2024年公司最大十家客户贷款占资本净额比例升至42.71%，逼近50%的监管红线，贷款集中度风险抬头 [6][13] 资本充足与补充压力 - 截至2025年三季度末，公司核心一级资本充足率为8.92%，一级资本充足率为9.88%，资本充足率为13.89%，虽均高于监管最低要求（7.5%、8.5%、10.5%），但叠加2.5%的储备资本要求后，核心一级资本实际可用空间已非常有限 [6][12] - 评级报告指出，公司本币息差呈收窄趋势，营收增长依赖外币资产收益，资本补充的“造血能力”不稳固 [6][13] - 作为区域性城商行，公司资本补充渠道有限，若不能尽快通过利润积累或外源融资补充核心一级资本，将限制信贷投放规模并在监管评估中陷入被动 [6][13]

文章核心观点 - 2025年三季度银行业运行呈现“息差阶段性企稳、不良小幅双升”的鲜明特征 [1] - 净息差与不良贷款率的动态变化折射出行业面临“收益端收缩、风险端承压”的双重挑战 [1] - 贷款利率已贴近银行经营成本下限，行业在支持实体经济与稳健经营间寻求平衡成为核心议题 [1][7] 净息差表现 - 三季度末商业银行净息差为1.42%，环比保持稳定，同比虽下降11个基点，但终结了此前持续收窄的态势 [1][2] - 分银行类型看，股份制银行净息差微升1个基点至1.56%，民营银行下降8个基点至3.83%，国有大行、城商行、农商行则与二季度持平 [2] - 息差企稳主要得益于负债端成本管控与结构优化，特别是5月份存款利率下调对冲了LPR下降的影响 [2] - 息差企稳带动行业盈利改善，前三季度商业银行累计实现净利润1.9万亿元，与去年同期大致持平，降幅较上半年明显收窄 [2] 资产质量与风险 - 三季度末商业银行不良贷款余额达3.5万亿元，较上季末增加883亿元，不良贷款率微升0.03个百分点至1.52% [1][4] - 关注类贷款余额为5.1万亿元，占比达到2.20%，较上半年末上升0.03个百分点 [5] - 商业银行拨备覆盖率为207.15%，较上半年末下降4.82个百分点，其中城商行降幅最为明显，达8.72个百分点 [5] - 不良贷款上升主要集中在零售贷款风险持续暴露和房地产领域风险延续两大领域 [5] 贷款利率与经营成本 - 贷款利率持续维持在低位，10月份企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，较上年同期低约40个基点 [7] - 个人住房新发放贷款加权平均利率同样为3.1%，较上年同期低约8个基点 [7] - 贷款利率已触碰到“玻璃底”，9月个人住房贷款和企业贷款利率分别为3.06%和3.14%，仅略高于对应的经营成本线 [7][8] - 银行贷款的经营成本主要包括资金成本、信用成本和管理成本，若贷款利率不能覆盖这些成本，新发放贷款将造成亏损 [7] 业务转型与政策建议 - 面对利息收入收窄，银行正加速业务结构转型，非利息收入已成为主要增长引擎 [3] - 业务调整通过企业代发工资、结算业务、募集资金存放等配套业务收益来补偿利息收入收窄 [3] - 政策建议包括继续非对称下调存款利率、缓解居民部门偿债压力、以及对股份制银行加大资本补充力度 [8][9] - 行业应通过优化资产负债管理、深化数字化转型等措施，在支持实体经济与保持稳健经营间寻求动态平衡 [9]

行业盈利概况 - 前三季度商业银行累计实现净利润1.87万亿元，同比下降0.02%，但降幅较上半年有所收窄 [1][6] - 平均资本利润率为8.18%，平均资产利润率为0.63% [6] 分类型银行净利润表现 - 国有大行、城商行、民营银行三季度累计净利润同比上升，增幅分别为2.27%、1.73%和7.09% [1][3] - 股份行、农商行和外资行净利润同比下降，降幅分别为2.1%、7.36%和19.34% [1][3] - 六家国有大行均实现归母净利润增长，工商银行以2699.08亿元净利润位居榜首 [3] - 多家股份行归母净利润为负增长，其中浙商银行同比下降9.59%，民生银行同比下降超6% [4] 行业净息差情况 - 三季度商业银行净息差环比维持不变，为1.42% [1][8] - 股份行净息差环比提升0.01个百分点至1.56%，民营银行净息差环比减少0.08个百分点至3.83% [1][5][7][9] - 国有大行净息差最低，为1.31% [1][8] - 从同比情况看，六类银行机构三季度净息差均出现下降，其中国有大行和农商行均同比下降0.14个百分点 [9] 国有大行净息差详情 - 邮储银行净息差为1.68%，较去年同期下降0.21个百分点 [10] - 建设银行净息差为1.36%，较上年同期下降0.16个百分点 [10] - 农业银行、工商银行、中国银行净息差分别为1.3%、1.28%、1.26%，均同比下降0.15个百分点 [10] - 交通银行净息差在大行中最低，为1.2%，同比下降0.08个百分点 [10] 银行管理层对净息差的展望 - 建设银行管理层预计全年净息差仍有一定下行压力，但将努力使净息差保持在合理水平 [11] - 中国银行管理层表示在低利率环境下净息差普遍承压，集团前三季度净息差为1.26%，环比上半年持平 [11] 行业资产质量 - 三季度末商业银行不良贷款余额3.5万亿元，较上季末增加883亿元 [13] - 商业银行不良贷款率1.52%，较上季末上升0.03个百分点 [13] - 外资行不良率最低为1.06%，农商行不良率最高为2.82% [14] - 国有大行不良贷款率普遍下降，仅邮储银行较上年末上升0.04个百分点至0.96% [14] 拨备覆盖率情况 - 商业银行贷款损失准备余额为7.3万亿元，较上季末增加174亿元 [16] - 拨备覆盖率为207.15%，贷款拨备率为3.14%，均较上季末有所减少 [16] - 六大行拨备覆盖率形成“三升三降”，农业银行降至295.08%，中国银行降至196.6%，邮储银行降至240.21% [14]

文章核心观点 - 2025年前三季度商业银行净利润同比增速较上半年提升1.2个百分点，整体盈利表现平稳，其中国有行和城商行改善明显 [7] - 银行扩表维持较高强度，但信贷需求仍待修复，非信贷类资产对规模形成有力支撑 [8][9] - 负债成本压降有效缓释了息差收窄压力，前三季度净息差环比持平于1.42% [8][10] - 资产质量总体保持稳健，不良贷款率较上季末略升3个基点至1.52%，拨备覆盖率稳定在200%以上 [8][11] 盈利表现 - 商业银行前三季度实现净利润1.87万亿元，平均资本利润率8.18% [6] - 净利润同比增速较2025年上半年提升1.2个百分点至0%附近 [7] - 分机构看，国有行、股份行、城商行、农商行盈利增速分别为2.3%、-2.1%、1.7%、-7.3%，其中国有行增速最高，城商行改善最明显，增速较上半年提升2.8个百分点 [7] 资产规模与结构 - 截至三季度末，商业银行总资产同比增速8.8%，贷款同比增速7.3%，分别较上季末略降0.1和0.2个百分点 [8][9] - 非信贷类资产同比增速达10.9%，对扩表形成有力支撑，三季度单季贷款增量为2.1万亿元，非信贷类资产增量为4.7万亿元 [9] - 存量贷款占总资产比例为56.7%，较二季度末下降0.4个百分点 [9] 净息差 - 商业银行前三季度净息差为1.42%，与上半年持平，但较去年同期下降11个基点 [8][10] - 分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行息差分别为1.31%、1.56%、1.37%、1.58%，股份行净息差较上半年略升1个基点，其他类型银行持平 [10] 资产质量 - 三季度末商业银行不良贷款率1.52%，较上季末提升3个基点，不良贷款余额3.52万亿元，较二季度末增加883亿元 [6][11] - 关注类贷款率为2.2%，较上季末亦提升3个基点 [11] - 分机构看，国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.22%、1.22%、1.84%、2.82% [11] - 拨备覆盖率为207.2%，较二季度末小幅下降4.8个百分点，但稳定在200%以上，风险抵补能力保持较好水平 [11] 资本充足率 - 三季度末商业银行风险加权资产同比增长8%，增速较二季度末提升0.6个百分点 [12] - 核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.87%、12.36%、15.36%，较二季度末分别下降6、10、22个基点 [12]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[2] 核心观点 - 银行业整体业绩呈现持续修复态势，主要受生息资产规模扩张、手续费收入改善及息差企稳驱动[4][18] - 2025年前三季度上市银行总体营业收入、拨备前利润、归母净利润增速分别为0.91%、0.56%、1.48%[4][12] - 资产质量稳中有升，信用成本持续下行，但需关注债市调整对非息收入的扰动及存款分流影响[5][30] 业绩表现总结 - **整体业绩回暖**：规模驱动业绩回暖，手续费改善趋势延续，偏低基数下主要指标持续修复[4][12] - **城商行表现突出**：城商行营收、拨备前利润、归母净利润增速均显著优于其他类型银行，分别为4.78%、5.69%、6.94%[12][16] - **股份行承压**：股份行营业收入、拨备前利润、归母净利润均录得负增长，分别为-2.56%、-2.89%、-0.17%[12][16] - **个股分化明显**：西安银行营收增速达39.11%，青岛银行、齐鲁银行归母净利润增速超15%[15] 生息资产与负债 - **生息资产保持增长**：2025年前三季度上市银行生息资产同比增速9.40%，其中国有行、城商行增速均超10%[4][25] - **贷款增速小幅放缓**：贷款及垫款同比增7.83%，增速环比降0.24个百分点，占生息资产比重56.96%[4][26] - **债券投资扩张**：债券投资同比增13.94%，占比提升至28.63%[4][26] - **存款增速回落**：吸收存款同比增速7.80%，环比降0.50个百分点，股份行存款增速仅6.47%[4][30] - **主动负债降速**：主动负债增速10.90%，环比降6.96个百分点[4][30] 净息差表现 - **息差企稳**：上市银行净息差1.35%，与上半年基本持平，除国有行微降外其余均企稳[5][32][33] - **负债成本降幅更大**：生息资产收益率环比降3BPs至2.85%，计息负债成本率环比降4BPs至1.62%[32][34] - **城商行息差改善显著**：城商行净息差1.36%，环比升1.24BPs[33][37] 非息收入与手续费 - **非息收入增速下滑**：非息收入总体增5.02%，环比降1.99个百分点，受债市调整拖累[5][38] - **手续费收入改善**：净手续费收入增4.60%，环比升1.54个百分点，城商行以8.85%增速领先[5][38][45] - **债市调整冲击**：公允价值变动占营收比例转负至-0.58%，国有行为唯一录得浮盈板块[38][47] 资产质量 - **不良率稳中有降**：三季度末上市银行不良率1.23%，较上半年末小幅下降[5][48] - **城商行、农商行改善**：城商行、农商行不良率分别降至1.03%、1.07%[48][49] - **信用成本下行**：信用成本同比及环比均显著下行[5] 投资建议 - **关注息差改善标的**：存款到期量较大、息差有望超预期改善的银行，如重庆银行、招商银行、交通银行[6] - **布局固定资产受益银行**：明显受益于固定资产投资改善的城商行，如江苏银行、齐鲁银行、青岛银行[6]

整体业绩表现 - 9家A股上市股份制银行2025年第三季度报告显示，7家银行营业收入同比下降，5家银行净利润同比下降，呈现营收分化、净利润喜忧参半的格局 [1][2] - 4家银行营收净利均“双降”，仅浦发银行实现营收同比增长1.88%至1322.80亿元、净利润同比增长10.21%至388.19亿元的“双增” [1][3] - 招商银行以2514.20亿元的营收和1137.72亿元的净利润稳居规模榜首，营收同比微降0.51%，净利润同比微增0.52% [1][2][3] - 民生银行营收以6.74%的同比增幅增长最快，而平安银行营收同比下滑9.78%，降幅最大；浙商银行净利润同比下滑9.59%，降幅最大 [2][3] 利息净收入与净息差 - 利息净收入增长明显分化，招商银行以1600.42亿元的利息净收入稳居第一，并实现1.74%的同比增长；浦发银行利息净收入同比增3.93%，增速最快 [5] - 平安银行利息净收入同比下滑8.25%，降幅居首；光大银行、浙商银行分别同比下滑5.11%、3.23% [5] - 净息差普遍承压，中信银行净息差同比收窄16个基点，降幅最大；招商银行、兴业银行净息差均同比收窄12个基点，平安银行收窄14个基点 [5] - 仅民生银行净息差实现2个基点的同比微增，华夏银行收窄5个基点，降幅最小；行业净息差降幅呈现收窄趋势 [1][5][6][7] 资产质量 - 不良贷款率整体表现为“5降3升1持平”，招商银行以0.94%的不良贷款率保持最优，较上年末微降0.01个百分点 [8] - 浦发银行不良贷款率下降0.07个百分点至1.29%，降幅最大；华夏银行不良贷款率1.58%为9家银行中最高 [8] - 拨备覆盖率方面，7家银行出现收缩，招商银行以405.93%的拨备覆盖率遥遥领先，但较上年末下降6.05个百分点 [9] - 浦发银行拨备覆盖率大幅提升11.08个百分点至198.04%，提升幅度最大；平安银行拨备覆盖率下降21.11个百分点，降幅最大 [9][10] 贷款业务结构 - 贷款结构呈现“零售不如对公”的特征，已披露数据的5家银行中，三家股份行的零售贷款增速为负增长，而对公贷款均实现正增长且增幅不低于5% [11][12] - 个人贷款方面，仅浦发银行、招商银行、中信银行较去年末实现增长，增幅分别为2.84%、1.43%、1.06%；平安银行、民生银行、兴业银行则出现下滑 [11] - 企业贷款方面，中信银行企业贷款较去年末大增10.45%，招商银行增长10.01%，兴业银行增长7.54%，扩张态势明显 [12] - 在零售AUM方面，多家股份行呈现强劲增长态势 [13]

行业整体业绩表现 - 9家A股上市股份制银行前三季度合计实现营业收入1.12万亿元，同比下降2.56% [1] - 9家银行合计净利润为4060.98亿元，同比下降近1%，行业整体盈利增长承压 [1] - 行业内部分化明显，4家银行营收净利双降，亦有银行实现营收盈利双增长 [1] 资产规模 - 招商银行以12.64万亿元资产总额稳居股份制银行第一，较上年末增长4.05% [1][2] - 兴业银行资产规模10.67万亿元位居第二，较上年末增长1.57% [1][2] - 中信银行和浦发银行资产规模均接近10万亿元，浦发银行增速最快达4.55% [1][2] 营业收入与净利润 - 营收端仅民生银行和浦发银行实现同比正增长，增幅分别为6.74%和1.88% [3] - 招商银行、兴业银行、中信银行营收同比小幅下滑0.51%、1.82%和3.46% [3] - 平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行营收降幅均超6%，平安银行降幅最大达9.78% [3] - 招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行归母净利润实现同比增长 [4] - 浦发银行是唯一实现营收净利双增的银行，净利润同比增长10.21% [4] - 平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行4家银行出现营收净利双降 [4] 利息净收入与净息差 - 9家股份行中仅有3家银行净利息收入实现增长，招商银行利息净收入总额1600.42亿元居首，同比增长1.74% [5] - 浦发银行利息净收入同比增长3.93%增速最快，民生银行增长2.40% [5][6] - 平安银行利息净收入同比下降8.25%，降幅最大 [5][6] - 仅民生银行净息差逆势微升2个基点至1.42% [7] - 招商银行净息差1.87%为行业最高，但较去年同期下降12个基点 [6][7] - 中信银行净息差降幅最大，下降16个基点至1.63% [7] 资产质量与风险抵御 - 招商银行不良贷款率0.94%，是9家股份行中唯一低于1%的银行 [9] - 浦发银行不良贷款率1.29%，较上年末下降0.07个百分点，降幅最大 [9][10] - 除浦发银行和民生银行外，其余7家银行拨备覆盖率较去年末下降 [10] - 平安银行拨备覆盖率降幅最大，下降21.11个百分点至229.60% [10] - 招商银行拨备覆盖率405.93%高居第一，但较2024年末下降6.05个百分点 [10][11] - 浦发银行拨备覆盖率198.04%，较上年末大幅提升11.08个百分点，提升幅度最大 [10][11]