数字人民币2.0时代定位与核心变革 - 数字人民币在2026年迎来关键跨越，定位从现金（M0）的数字化替代拓展至覆盖M1、M2范畴，完成从现金型1.0到存款货币型2.0的时代跃升 [2] - 此次升级理顺了央行与商业银行的权责关系，凭借混合式架构、双层运营体系与跨境应用探索，为全球央行数字货币发展提供了中国样本 [2] - 升级并非另起炉灶，而是保留了前期试点的核心成功要素，其独创的“中央银行—商业机构”双层运营体系经过十年实践，已成为全球广泛认可的通用标准 [3] 双层运营体系与系统架构 - 中国人民银行主导数字人民币系统的建设与运营，同时推动运营机构层面配套系统的开发，系统需满足跨机构互通互联、标准化体系建设、风险联防联控三大核心需求 [3] - 央行端系统承担数字人民币全生命周期管理及发行管理、跨机构互联、钱包生态管理等核心业务功能 [3] - 在双层运营架构下，央行承担核心统筹职责，商业银行等二层运营机构为个人及单位开立钱包，承担资金安全、支付服务、合规审核等主体责任 [4] - 监管层强化对非银行支付机构的规范管理，要求其遵循严格监管标准，实施100%数字人民币保证金制度 [5] 技术架构革新与核心特征 - 技术架构采用“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，升级现有账户体系并在数字人民币钱包基础上推动新兴技术应用 [5] - 数字人民币实现了全流程可追溯，钱包间转账伴随加密币串的直接转移，实时数据可反馈至央行，从而获得实时的存款数据 [5] - 数字人民币允许计入商业银行的资产负债表，从央行负债转为商业银行负债，并具备计息能力，此机制在世界范围内属首次确立 [6] 发展历程与未来规划 - 数字人民币发展历程分为四个阶段：2014-2017年为早期研究与技术验证期；2018-2020年为试点启动与场景开拓期；2021-2022年为全面试点与制度构建期；2023年至今为功能深化与体系升级期 [6] - 后续央行将在风险可控前提下稳步扩大数字人民币运营机构规模，各参与运营银行的手机银行以及微信、支付宝等平台也将逐步获得开立数字人民币钱包的权限 [7] 混合式技术路线选择 - 数字人民币采用“兼有账户和价值（区块链技术）特征的混合式架构”，未采用单纯的区块链技术路线 [8][9] - 未采用区块链的主要原因包括：一是性能适配需求，区块链技术在高频交易中存在访问速度慢的短板，无法支撑大规模零售支付；二是与现有金融体系对接更容易，避免商业银行全面重构支付体系 [9] - 数字人民币在技术上以账户为基础，以保证高并发、低延迟和强监管，满足超14亿用户支付市场的国家级系统要求 [9] - 创新之处在于在中心化账本基础上融合区块链技术，根据场景灵活调用：海量零售和批发环节在中心化账本运行，特定增信场景则在分布式账本运行 [10] 智能合约的应用与价值 - 数字人民币的智能合约作为“条件支付引擎”嵌入现有账户体系，实现资金的条件触发、定向使用和自动执行，不同于区块链中与代币密不可分的智能合约 [11] - 智能合约在实际应用中价值凸显，例如农业银行将其深度植入泸州老窖供应链，实现贷款资金“专款专用”的精准管控 [12] 跨境支付应用与探索 - 在跨境支付领域，多边央行数字货币桥是联盟链技术应用的典型代表，自2024年6月试运营至2025年底，累计处理跨境支付业务4868笔，累计交易金额折合人民币约4778亿元，其中数字人民币交易额占比约96% [14] - 区块链的分布式架构能解决传统中心化系统在跨境支付中的数据隐私、安全与主权管控难题，支持各央行节点本地化部署，便捷实现链上货币兑换 [14][15] - 数字人民币系统的模块化设计能灵活对接各国央行基础设施，遵循“无损、合规、互通”原则，有助于破解传统跨境支付的高成本、低效率和低透明度难题 [15] - 数字人民币的跨境支付理论上可不依赖SWIFT报文系统，有助于推进人民币国际化并保障货币主权 [15] - 下一步，数字人民币跨境使用将持续通过技术迭代，扩大接入范围，降低服务成本，助力跨境贸易和投融资便利化 [16]

数字人民币2.0时代定位与核心升级 - 数字人民币在2026年完成从现金型1.0到存款货币型2.0的时代跃升，定位从现金（M0）的数字化替代拓展至覆盖M1、M2范畴 [1] - 此次升级并非另起炉灶，而是保留了前期试点的核心成功要素，特别是经过十年实践检验的“中央银行—商业机构”双层运营体系 [2] - 升级的核心支撑是技术架构革新，明确“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，实现全流程可追溯，实时反馈宏观存款数据 [3][4] 双层运营体系与权责关系 - 顶层中央银行端负责制定规则与标准，主导基础设施规划、建设与运营，保障货币主权与政策效能 [3] - 二层运营机构端以商业银行为核心，为个人及单位开立钱包，承担资金安全、支付服务、合规审核及反洗钱等主体责任 [3] - 监管层强化对非银行支付机构的规范管理，要求其遵循严格监管标准，实施100%数字人民币保证金制度 [3] 发展历程与关键机制 - 行业发展历程分为四个阶段：2014-2017年为早期研究与技术验证期；2018-2020年为试点启动与场景开拓期；2021-2022年为全面试点与制度构建期；2023年至今为功能深化与体系升级期 [4][5] - 2016年创新性提出的“双层运营架构”在全球范围内无先例，此次升级允许数字人民币计入商业银行资产负债表，从央行负债转为商业银行负债，并具备计息能力，此机制亦为世界首次确立 [5] - 后续将在风险可控前提下稳步扩大运营机构规模，各参与运营银行的手机银行及微信、支付宝等平台也将逐步获得开立钱包权限 [5] 混合式技术架构选择与优势 - 行业选择“兼有账户和价值特征的混合式架构”发展路线，未采用单纯的区块链技术，主要原因为满足零售支付秒级响应速度的性能需求，以及更易与现有成熟金融体系对接 [6] - 系统在中心化账本基础上融合区块链技术，根据场景灵活调用：海量零售和批发环节在中心化账本运行；需要增信的特定场景则在分布式账本运行 [7] - 该技术选择落脚于中国金融体系实际情况与长远发展需要，面对超14亿用户的支付市场，当前区块链系统在效率、安全性和监管穿透性上难以满足国家级支付系统要求 [7] 智能合约的独特设计与应用 - 数字人民币的智能合约不同于区块链中的智能合约，它是一种“条件支付引擎”，作为程序性合约嵌入现有账户体系，实现资金的条件触发、定向使用和自动执行 [7][8] - 其核心逻辑是参与主体达成共识后设定触发条件，条件满足时自动执行预设命令，既可部署在区块链上，也能在非区块链金融体系中实现 [8] - 实际应用价值凸显，例如农业银行将智能合约深度植入泸州老窖供应链，实现贷款资金“专款专用”的精准管控 [9] 跨境支付应用与突破 - 在跨境支付领域，多边央行数字货币桥（mBridge）是联盟链技术应用的典型代表，自2024年6月试运营至2025年底，累计处理跨境支付业务4868笔，累计交易金额折合人民币约4778亿元，其中数字人民币交易额占比约96% [10] - 区块链的分布式架构能解决传统中心化系统在跨境场景中的短板，支持各央行节点本地化部署，各国自主管理数据，无需统一中心枢纽，且秒级交易速度足以满足跨境业务需求 [10][11] - 数字人民币系统的模块化设计能灵活对接各国央行基础设施，遵循“无损、合规、互通”原则，有助于破解传统跨境支付高成本、低效率和低透明度的难题，理论上可不依赖SWIFT报文系统，助力人民币国际化 [11][12]

数字人民币进入计息时代 - 自2026年1月1日起，数字人民币正式进入计息时代，实名数字人民币钱包余额将按活期存款计息 [1][13] - 此次升级旨在解决过去用户因数字人民币不计息而缺乏使用动力的问题，推动其从“电子现金”向能“生钱”的资产转变 [11][13] - 计息功能预计将激活整个数字人民币生态系统，推动其从“小众工具”走向“全民应用” [17] 智能合约功能与应用 - 数字人民币引入智能合约功能，可解决预付费场景下的资金安全焦虑，例如社区食堂预存款项被锁定在用户个人钱包，按消费条件自动划扣，防止商家卷款跑路 [3][5] - 智能合约支持“定向消费”管理，例如可设定给孩子的零花钱仅用于购买学习用品，或设定给老人的生活费仅用于医疗、超市等特定场景，有效防止资金滥用和诈骗 [7][9] - 该功能对国家层面的资金管理意义重大，可确保养老补贴、扶农资金等财政资金专款专用，提升资金使用的透明度和效率，实现“精准灌溉” [9] 对银行业的影响与激励 - 数字人民币计息后，其性质从“央行负债”转变为“银行存款”，银行可像吸收普通存款一样利用这部分资金进行放贷并创造收益 [15] - 这一转变极大提升了银行推广数字人民币的积极性，因为用户使用越多，银行可支配的流动性资金就越多，盈利空间越大 [17] - 银行与用户形成双赢局面：银行获得业务动力，用户同时获得利息收益和智能合约带来的多重安全保障 [17] 国家金融战略布局 - 数字人民币由央行发行并纳入国家银行体系管理，所有交易信息可追溯，旨在为数字化时代的金融体系提供“定海神针”，守住金融安全底线，防范化解金融风险 [18][20] - 在国际层面，数字人民币结合多边央行数字货币桥（mBridge）等平台，实现不同央行数字货币间的跨境秒级清算，为各国提供了绕开传统SWIFT系统的替代方案 [24] - 目前已有17个“一带一路”沿线国家加入mBridge网络，人民币在东盟贸易结算中的占比已提升至24%，这有助于增强人民币国际影响力，打破美元霸权 [24] 未来展望与生活渗透 - 数字人民币2.0升级通过计息机制激活用户动力，并通过智能合约等技术为货币添加“安全锁”，其目标并非取代现有第三方支付工具，而是为用户提供一个更安全、省心、有保障的新选择 [26] - 随着应用场景不断丰富和完善，数字人民币将渗透到生活的方方面面，让公众享受到更安心、更智慧的数字生活 [26]

数字人民币升级核心观点 - 数字人民币自2026年1月1日起从“数字现金”升级为“数字存款货币”，钱包余额将按银行活期存款挂牌利率计付利息，标志着其发展进入新阶段 [1][3] 数字人民币的定义与定位 - 数字人民币是中国人民银行发行的数字形式法定货币，与实物人民币等价，具有法偿性 [3] - 与虚拟货币存在本质区别，数字人民币有国家信用背书，而虚拟货币是去中心化的虚拟资产，价格波动剧烈 [3] - 数字人民币与微信、支付宝是互补关系，数字人民币是“钱”，后者是“钱包”，当前数字人民币已接入微信、支付宝的支付选项 [8] 对消费者的益处 - **利**：实名数字人民币钱包余额可按银行活期存款挂牌利率计付利息，提升用户持有意愿 [5] - **便**：支持“双离线支付”，无网络环境下可通过手机NFC功能完成支付 [5] - **便**：针对老年人推出“可视硬钱包”实体卡片，显示余额和支付码，操作简单直观 [5] - **安**：钱包内50万元以内资金受存款保险保障，安全等级与银行存款一致 [5] - **安**：其“智能合约”属性可在预付消费场景中保护消费者利益 [5] - 遵循“小额匿名、大额依法可溯”原则，平衡匿名需求与反洗钱、反电诈等监管需求 [6] 国家层面的战略意义 - **保障金融安全**：在极端情况下能维持支付系统正常运行 [9] - **推动人民币国际化**：数字货币便于国际交易结算清算，有利于人民币走向世界 [9] - **巩固领先地位**：中国成为全球首个明确将央行数字货币定位为计息存款货币的主要经济体，巩固了在全球央行数字货币中的领先地位和规则制定话语权 [9] - **强化监管能力**：依托高可追溯性打击洗钱、逃税等违法犯罪行为 [9] - **促进普惠金融**：为无银行账户人群提供基础金融服务，助力共同富裕 [9]

区块链技术在防伪追溯中的核心优势 - 区块链技术作为一种分布式账本系统，其不可篡改、去中心化、透明可追溯的特点能够解决传统防伪追溯体系存在的问题 [1] - 传统方式依赖中心化数据库或物理标识，存在数据被篡改丢失、标识易被复制伪造、信息不完整或更新不及时等风险 [2] - 区块链通过密码学原理和分布式共识机制确保数据真实性与完整性，形成从原材料采购到销售终端的可信全过程信息链条 [2] 数据可信度与系统稳定性 - 数据不可篡改特性提升信息可信度：区块链的链式结构与哈希值关联使得任何修改历史记录的行为都会被系统检测到 [5] - 去中心化存储增强系统稳定性：分布式网络架构避免了单点故障，即使部分节点出问题，系统仍能正常运行，确保服务连续可靠 [5] 供应链管理与运营效率 - 透明可追溯性改善供应链管理：授权参与方可实时查看更新信息，帮助企业快速定位问题环节，优化管理并减少召回成本 [6] - 自动化执行提高效率：通过智能合约预设规则，可自动触发信息记录或验证流程，减少人工干预，降低错误概率与运营成本 [6] - 便利跨机构协作：区块链为供应链各实体提供共享且安全的平台，确保信息一致且易于审计，促进整体流程顺畅 [6] 应用场景与未来展望 - 在食品行业，区块链可记录原料来源、生产日期、检验报告等关键信息，供消费者扫描验证真伪 [5] - 在奢侈品或收藏品市场，其持久可用的信息存储对产品生命周期长的行业尤为重要 [5] - 未来应用可能通过标准化数据格式、跨链技术实现系统互操作性，并利用人工智能分析数据提供更深层供应链洞察 [7]

市场行情与指数表现 - 2026年A股迎来开门红，沪指稳稳站上4000点 [1] - 沪指逼近前高，创业板指离3331点仅一步之遥，蓄势突破可能预示行情启动 [1] - 市场成交额达2.5万亿元，稳稳站在2万亿元之上，显示资金正在进场 [1] - 在12连阳后，市场不大可能直接突破，大概率会震荡蓄势消化压力，待时机成熟再向上突破 [1] 行业与板块动态 - 保险板块当日大涨6% [1] - 保险板块的大涨说明大资金可能正在入场 [1] - 商业航天、脑机接口等题材偏情绪炒作 [1] 数字货币行业 - 数字货币题材有政策支持，央行行动方案于1月1日正式落地 [1] - 新一代数字人民币计量框架管理体系全上线，数字人民币从数字现金升级为数字存款货币，这是一次本质性转型 [1] - 数字人民币能生利息，可能提升用户使用意愿 [1] - 银行因数字人民币能用于放贷赚钱而获得推广动力 [1] - 数字货币还能产生智能合约，让生活更便利 [1]

数字人民币升级至2.0版本 - 2026年1月2日，数字人民币APP升级至2.0版本，标志着数字人民币正式从“数字现金时代”迈入“数字存款货币时代” [1] - 此次升级的核心变化是自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额将按照指定运营机构活期存款挂牌利率计付利息 [1] - 自2022年1月上架以来，数字人民币APP已历经54次迭代升级 [1] 定位与属性转变 - 在1.0阶段，数字人民币被定位为M0形态的数字现金，强调支付和价值尺度功能，不计付利息 [2] - 升级后，数字人民币在法律和经济属性上与现有银行存款相同，实名钱包余额计入存款准备金交存基数，并纳入存款保险范畴 [3] - 数字人民币从央行负债转变为可计入商业银行资产负债管理体系的存款类负债，明确了商业银行的收益预期 [2] 运行成效与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [3] - 通过数字人民币APP开立个人钱包2.3亿个，单位钱包1884万个 [3] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [3] 计息机制具体安排 - 多家银行公告自2026年1月1日起，对数字人民币实名钱包余额按结息日挂牌活期利率计息，当前公布的年化利率为0.05%，实行按季结息 [4] - 实名钱包内的余额按季结息，结息日为每年3月20日、6月20日、9月20日、12月20日 [5] - 未到结息日清户时，按清户日挂牌公告的活期利率计息到清户前一日止 [5] 技术架构与制度设计 - 数字人民币在技术架构上采用了区块链等分布式账本技术 [3] - 制度设计上坚持“可追溯”，满足反避税、反洗钱和反恐融资要求 [3] - 不具备离岸属性，跨境使用需通过智能合约进行合规校验，并将监管要求嵌入技术逻辑之中 [3] 应用场景与未来发展 - 数字人民币从数字现金向数字存款货币演进，推动支付方式向更具可编程性的数字支付转型，增强了价值转移、条件支付、自动执行等方面的能力 [5] - 当前钱包应用场景包括超市购物、交通出行、餐饮消费、生活缴费、教育医疗等 [5] - 江苏、海南、广东、福建等地区尝试将其延伸至政务领域，用于发放工资、医保报销、补贴等场景，央行正积极推进其在跨境支付领域的试点 [5] - 该模式为全球央行数字货币探索提供了可借鉴的中国方案 [6]

数字人民币2.0时代升级核心要点 - 数字人民币于2026年1月1日迎来历史性升级，从“数字现金”进阶为“数字存款”，标志着其正式迈入2.0时代 [1] - 此次升级实现了数字人民币从央行负债到银行负债的根本性转变，进入了数字支付全新阶段 [1][11] - 依托存款货币属性，数字人民币未来还可购买传统理财产品 [1][17] 计息机制与运营机构 - 自2026年1月1日起，工商银行、农业银行等10家运营机构为开立在本行的数字人民币实名钱包余额按活期存款挂牌利率计付利息，当前年利率为0.05% [1][3] - 计结息规则与银行活期存款完全一致，每年3月20日、6月20日、9月20日、12月20日为结息日 [3][4] - “生息”福利仅覆盖完成实名认证的实名钱包（一、二、三类钱包），四类匿名钱包不计付利息 [3][6] 数字人民币App升级 - 数字人民币App同步焕新升级至2.0版本，全面适配存款货币型数字人民币的管理需求 [1][3] - 新版App上线了界面更新、个性化皮肤等功能，用户可在钱包资产页面查询活期余额、年利率及季度结息信息 [3] - 该App自2022年1月上架以来已历经54次迭代更新 [3] 监管框架与政策驱动 - 此次升级由中国人民银行出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》驱动 [8] - 《行动方案》优化了“双层架构”：央行负责顶层规则与基础设施，商业银行等运营机构负责开立钱包、提供支付服务并承担合规责任，其数字人民币业务纳入存款保险范畴 [9] - 银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度框架管理，其钱包余额计入存款准备金交存基数；非银行支付机构则实施100%的数字人民币保证金 [9] - 银行可以对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理，从而获得盈利激励 [10] 钱包类型与功能差异 - 实名钱包分为三类：一类钱包需线下核验身份并绑定银行账户；二类钱包需验证身份证件、手机号并绑定银行账户；三类钱包验证身份证件与手机号即可 [6] - 一、二类钱包支持钱包内数字人民币与绑定账户存款的互转 [6] - 四类钱包为匿名钱包，仅需手机号验证，不绑定银行卡，用于小额匿名支付，其余额不计息 [6] 数字人民币发展现状与优势 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [14] - 通过数字人民币APP开立个人钱包2.3亿个，单位钱包1884万个 [14] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，交易额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [14] - 数字人民币拥有支付流程简洁快速、支持付款与收款双方离线支付、有效保障用户信息隐私等独特优势 [16] - 数字人民币是数字形式的法定货币，与实物人民币等价，具有法偿性，转入转出钱包不收取手续费 [13][17] 功能拓展与未来展望 - 升级至2.0时代后，数字人民币从仅承担支付职能的“数字现金”，转变为具备价值尺度、价值储藏等核心职能的“数字存款” [17] - 业内专家透露，商业银行正在准备推出用数字人民币购买传统理财产品的服务 [17] - 《行动方案》明确了“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，旨在提升人民币各环节的数字化、智能化水平，并升级智能合约生态服务平台 [10]

数字人民币政策与市场影响 - 《行动方案》解除了商业银行因100%准备金制度而影响信贷规模的束缚，使其能更积极地依托数字人民币开展业务创新 [2] - 数字人民币从M0向M1过渡，标志着其发展的关键一步 [2] 技术升级与核心创新 - 数字人民币升级是底层架构的系统性迭代，正从1.0向2.0演进，核心在于生态协同 [4] - 智能合约等前沿技术的引入是实现大规模应用的关键持续突破点 [4] - 数字人民币的升级（如计息与智能合约）代表一种新型“可编程法定货币”形态的生成，使货币定义得到根本性拓展 [5] - 央行通过系列政策组合（如计息新规与鼓励消费政策）坚定推进试点，展现了深化试点的决心 [4] 智能合约的应用场景与价值 - 智能合约能将货币转化为精准的政策与经济工具，例如在消费端发放附带使用规则的“可编程红包” [6] - 在产业端，智能合约为政府提供“精准滴灌”工具，可直接激活特定区域或产业活力，提升政策执行效率 [6] - 长远看，智能合约在跨境支付、供应链金融等大规模场景的应用将打开更广阔发展空间 [6] - 智能合约运营模式正从1.0的“推广开通与消费激励”升级为2.0阶段央行主导、多方协作的“模板化创新与效果闭环运营” [12] - 在2.0阶段，运营核心在于构建“方案设计-执行-反馈-优化”的闭环，利用链上透明数据评估与迭代方案 [12] 对银行业的影响与机遇 - 数字人民币与智能合约将帮助银行摆脱同质化竞争，实现与场景的深度结合，改善经营模式 [6] - 升级解除了商业银行在存款准备金和规模扩张方面的顾虑，使其可专注于利用智能合约与客户共建场景，降低运营成本 [8] - 沉淀数据可转化为支持贷款决策的客户资产 [8] - 智能合约技术赋能中小银行精准识别与管理客户风险，驱动其支付、存贷及核心系统全面升级 [8] - 数字人民币在人民币国际化中促进跨境贸易流动，并支持链上人民币资产的保值增值与财富创造，为国内外银行业带来增量机遇 [8] 宇信科技的战略布局与业务 - 宇信科技在数字人民币领域积累了从1.0阶段至今的实践经验，深度参与国内系统建设 [7] - 公司在数字法币领域（含跨境应用）拥有完整的项目经验与技术储备，在智能合约、账户体系对接等核心环节具备成熟实践能力 [7] - 公司将数字人民币从1.0到2.0的升级，视为传统Web2金融体系向智能合约驱动的Web3新金融体系的融合与升维 [7] - 公司正从系统搭建者转向运营参与者，该联合运营模式在海外已获验证，是其持续布局海外的战略方向 [8] - 公司正将服务于银行金融产品的营销策划能力，迁移至数字人民币智能合约的运营方案设计与执行中 [12] - 公司在国内助力数字人民币2.0体系建设，在海外围绕不同国家需求输出产品与解决方案，支持各国构建数字金融基础设施 [10] 海外市场机遇 - 海外市场（如“一带一路”、东南亚、中东及非洲）呈现更高定价与更多元产品模式，存在系统建设、运营与资产端合作机会 [9] - 金融科技公司可深度参与海外系统建设与运营，实现更广业务覆盖 [9] - 数字金融的发展是传统金融体系与数字货币体系逐步融合、迭代升级的过程 [9]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：中科江南[1] * 行业：财政信息化、数字人民币应用、金融科技[3][4][5] 核心观点与论据 数字人民币2.0的转变与影响 * 数字人民币从1.0的现金体系转变为2.0的账户体系，解决了与财政制度的冲突，能更好地融入现有财政账户管理体系[3] * 数字人民币2.0引入区块链技术和智能合约，提升资金监管、追溯和精准发放效率[3][4] * 数字人民币2.0带来多层追溯监管、资金穿透式监管及智能合约版本体系应用，提升财政管理效率与透明度[10] * 数字人民币与全链条电子化不是替代关系，而是可以结合，在电子化基础上叠加资金管理、智能合约和监管功能[15] 中科江南的业务规划与竞争优势 * 公司计划利用智能合约、闭环支付等技术，在国有投资基金、政府投资项目、专项债券资金和惠农补贴等领域，提升财政资金的监管、追溯和精准发放能力[4][5][6] * 公司已完成多省市的电子化安全支付通道建设，并加载智能合约，该通道是承载智能合约最安全、高效的平台，能保障财政、行政事业单位、央行及商业银行间的规则传递，构成公司的技术优势和护城河[4][7][8] * 公司自2011年以来在支付电子化项目上已实现约六七十亿的收益，基于此构建了智能合约平台[6] * 公司具备智能合约技术能力，并与国有银行合作进行了预研和测试，可将智能合约平台横向复制到其他业务场景[16] * 公司一直紧随AI改革步伐，在多个省份推进AI赋能财政数据应用管理，如智能审核、自动生成结算报告及财报等[9] 市场规模与商业模式展望 * 财政资金每年的规模大约在100万亿以上，数字人民币2.0使得场景更加细化，市场规模可能会是原来的两到五倍[6] * 商业模式：财政端主要以信息化建设为主，通过构建智能合约平台赋能不同业务场景，并以场景为单个收费点；与银行合作，通过银行执行智能合约；对企业（to B）的服务存在收费逻辑，对个人（to C）的服务目前尚未明确收费模式[6] 政策推进与实施进展 * 从2026年1月1日起，大型国企和国有银行的钱包已经升级为账户并开始付息[9] * 例如，苏州规划2026年数字人民币资金规模要超过5,000亿，并由分管副市长牵头组建应用场景[9] * 财政部领导有强烈意愿推动国库集中支付系统全面改造，加强数字人民币和智能合约技术应用，融入现有业务体系[4][10] * 2024年下半年开始的新政策主要推进数字人民币2.0在试点省份的应用，分阶段完成电子凭证通道建设、构建数据运行发放监控平台以及开设数字钱包并建立智能合约规则方案[14] 具体应用场景与实施步骤 * **智能审核**：通过分析历年数据和宏观经济数据，研判审核业务的必要性、合理性及合规性，并结合语义分析等技术赋能业务场景[4][10] * **试点省份后续工作**：基于电子凭证通道完成数币资金发放；构建财政银行多方的数据运行发放监管平台；开设数字人民币钱包，并基于账户体系构建智能合约规则方案[11] * **新建省份步骤**：完善电子平台通道；构建智能合约体系；建立发放过程的监管平台[11][12] 其他重要信息 * 公司收入大头仍为财政业务，占比大概在60%至70%左右，2025年医保业务量已有所增加[17] * 在财政业务应用场景中，财政部门具有主导权，决定资金如何通过数字人民币体系进行发放和监管[19] * 公司主要服务于中国政府的国内资金管理，暂未参与多边央行数字货币桥等跨境业务[20] * 新规实施带来的商机是基于多年积累对1.0版本不便之处的改进，预计是持续增长的市场机会，而非突击性短期需求[21]