暑期档竞争态势 - 7月将有26款新游正式定档，15款限量测试，数量维持高位，形成史上"最卷"暑期档 [2] - 腾讯上线2款新品：《碳碳岛》（7月2日）和《星痕共鸣》（7月17日） [2] - 网易推出PC游戏《无主星渊》（7月17日），该游戏试玩版曾登顶Steam全球试玩榜TOP1 [2][4] 版号政策与行业影响 - 6月国产游戏版号发放147款，进口游戏11款，合计158款创年内峰值，国产游戏版号数量为22年以来单月新高 [5] - 年初至今国产游戏过审757款，进口游戏55款，版号常态化趋势明确 [5] - 2025年5月中国游戏市场规模达280.51亿元，同比增长9.86%，移动游戏市场规模211.77亿元，同比增长11.96% [6] - 地方政府如北京、上海、广东等地出台政策支持游戏产业发展，涵盖补贴奖励等措施 [6] 出海市场现状 - 2024年全球移动游戏市场规模6355.7亿元，中国占比37.5%，增速连续两年高于海外市场 [8] - 网易收缩海外布局：日本樱花工作室裁员至停运，加拿大Skybox Labs和Worlds Untold工作室裁撤 [8] - 米哈游因FTC罚款2000万美元导致《原神》iOS流水下滑，跌出全球收入前三 [9][11] 国内外市场竞争格局 - 2024年移动游戏总收入987亿美元，中国以346亿美元（2506亿元人民币）领跑 [13] - 中国厂商在海外形成"技术+文化+生态"竞争模式，通过TikTok运营、AI投放、电竞等布局 [14] - 5月全球手游收入TOP10中，《王者荣耀》居首，《无尽冬日》第二，显示国内市场优质内容突围潜力 [15][18]

行业趋势分析 - 2020年前国产游戏行业高速增长，2020年后增速放缓，但2025年可能成为新的转折点[1] - 2025年6月国产网络游戏版号审批数量达147款，创近几年新高[1] - 2024年除4月、5月外，单月国产游戏版号发放数量均保持在百款以上[1] 市场规模数据 - 2025年5月中国游戏市场规模达280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%[3] - 客户端游戏市场规模58.19亿元，同比增长1.58%，环比增长0.34%[3] - 移动游戏市场规模211.77亿元，同比增长11.96%，环比增长3.69%[3] 政策支持 - 北京、上海、广东、浙江等地出台补贴和便利措施支持游戏产业发展[3] - 北京对游戏研发和运营企业给予最高500万元奖励[3] - 浙江优化游戏产品审批流程，加强出海知识产权保护[3] - 广东对优质游戏项目给予最高500万元扶持奖励[3] 版号发放趋势 - 版号发放数量持续高位反映游戏行业精品化趋势加强[5] - 移动和休闲益智类游戏在6月版号中占比较高[4] - 休闲游戏从《蛋仔派对》爆火后成为热门品类[9] - 休闲游戏需进一步垂直细分，深挖创意玩法[10] 行业发展前景 - 游戏产业可能迎来新一轮10年期高速增长[4][17] - 游戏出海带来巨大增量市场和红利[15] - 政策支持使游戏产业成为经济新增长极[13] - ChinaJoy可能成为厂商展示精品游戏和出海成绩的平台[15] - 游戏展会有望推动创意和技术井喷[16] 厂商策略变化 - 国内厂商转向精品化和出海战略，减少山寨换皮行为[6] - 厂商通过深耕研发提升质量，提高版号过审概率[5][6] - AI原生游戏和3A游戏将成为厂商展示重点[15]

政策发布背景 - 广东省委宣传部发布《关于推动广东网络游戏产业高质量发展的若干政策措施》，旨在推动广东游戏产业升级转型 [1] - 广东作为中国游戏产业核心区域，面临买量成本高涨、出海竞争加剧等挑战，亟需寻找新的转型方向与市场增量 [1] - 政策聚焦游戏厂商在成本控制、产业协同、知识产权保护等领域的核心痛点，结合广东在游戏研发和制造能力的优势 [1] 精品游戏支持 - 政策核心是支持原创精品和科技创新，鼓励融入中华优秀传统文化、岭南文化等内容，孵化全球影响力文化IP [2] - 重点支持虚拟引擎研发、游戏大模型训练、算力效率提升、先进技术转化等领域，鼓励企业与高校、科研机构联合攻关 [2] - 对优质项目给予最高500万元一次性扶持奖励，验证了高品质游戏的商业价值和文化传播能力 [2] - 精品化不等于只聚焦高投入游戏，而是转向创意和内容打磨，以玩家体验为核心打造差异化竞争力 [3] - 鼓励国有文化企业与民营游戏企业深度合作，支持优质游戏IP向影视等领域转化 [3] 轻量级游戏发展 - 轻量级、休闲类游戏增长迅速，2024年广东小游戏营收规模达262.92亿元，同比增长119.1%，占全国小游戏营收的66% [4] - 创意和体验成为轻量级游戏脱颖而出的关键，广东将优化行政服务效率，支持小程序游戏发展 [5] - 支持流量算力扶持，探索搭建流量券、算力券等新型扶持体系，形成扶持与精品的良性循环 [5] 产业生态构建 - 推动游戏与文旅、制造业、新消费等产业跨界融合，鼓励与经典文旅元素深度融合，打造游戏文旅精品路线 [6] - 鼓励游戏研发与电子设备制造商、衍生品服务提供商深度融合，形成软硬件互相促进的迭代效应 [6] - 支持举办游戏主题展览、嘉年华等活动，形成规模效应，打造有影响力的游戏线上线下活动品牌 [6] - 支持建设权威第三方游戏平台，规范游戏数据统计和发布，引导游戏自媒体健康发展 [7] 政策实施效果 - 政策为不同层次的精品化游戏提供涵盖完整研发流程的全面帮助，释放广东推动游戏产业提质增效的信号 [5] - 通过上下游产业生态的全面赋能，构建起立体的产业促进方案，有望走出独特的精品化发展道路 [8]

中国游戏行业出海趋势 - "走出去"已成为游戏行业共识 33家中国厂商入围全球手游发行商收入百强 合计吸金20亿美元 占全球TOP100手游发行商收入38.4% [1] - 腾讯《王者荣耀》以71%收入涨幅回归全球手游收入榜首 带动腾讯手游收入提升10% 稳居中国手游发行商收入榜冠军 [1] - 点点互动 网易 米哈游 柠檬微趣和三七互娱占据中国手游发行商收入榜前6名 [3] A股游戏公司业绩表现 - 世纪华通 三七互娱 神州泰岳位列A股游戏公司2024年营业收入前三名 收入分别为226.2亿元 174.4亿元和64.5亿元 [3] - 三七互娱 恺英网络和神州泰岳位列净利润前三 依次为26.7亿元 16.3亿元以及14.3亿元 [3] - 2024年26家A股公司中过半出现收入下滑 但出海上押注较大的公司如三七互娱 世纪华通营收表现优秀 [3] 国内外市场收入对比 - 2024年中国自主研发游戏国内市场实际销售收入2607.36亿元 同比增长1.70% 增速放缓 [5] - 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入185.57亿美元 同比增长13.39% 规模连续五年超千亿元人民币 [5] - 世纪华通出海业务收入113.67亿元 占比达50.26% 首次突破半壁江山 成为业绩增长核心引擎 [5] 成功出海案例 - 点点互动《Whiteout Survival》实现全球下载量过亿 在100多个国家和地区名列畅销榜前列 [5] - 《Whiteout Survival》连续10个月位居中国手游出海收入榜第一 [7] - 国产游戏依靠手游 小游戏等国外发展较薄弱领域成功切入海外市场 [9] 出海战略模式 - 以手游 页游和小游戏为主的产品出海 [9] - 通过并购 投资等方式推进的资本出海 [10] - 在主机游戏 VR游戏 AR游戏等高技术领域突破 成为海外游戏主机厂商第三方内容提供方 [10] 行业竞争格局 - A股游戏公司代表国内游戏厂商二线阵营 一线水准的腾讯 网易 米哈游均不在列 [7] - 国内游戏厂商深耕研发 推进游戏精品化和出海 不再依靠山寨 换皮模式 [7] - 全球市场足够广阔 较国内红海化存量市场更容易形成强劲增长势头 [9]