文章核心观点 - 在“十五五”规划推动文化和科技融合的战略背景下，中国文化出海正进入“质效双升”新阶段，祖龙娱乐作为游戏出海企业，通过“文化为核、技术为翼”的战略，以精品手游为载体，实现了从“产品出海”到“文化认同”的跨越，为行业提供了文化与科技深度融合的典范 [1][6] 公司战略与定位 - 公司坚持“精品化、多品类、研运一体、全球化”战略，依托24款精品手游矩阵，在170余个国家和地区运营，搭建跨语言、跨文化的数字桥梁 [1] - 公司全球化潜力建立在“品质为基、文化共鸣为核”的双驱动模式之上，高品质内容保证产品吸引力，文化表达提升用户理解与共鸣 [5] - 公司实践验证了文化与科技融合的商业价值，为游戏产业指明未来方向：从流量竞争转向价值竞争，需扎根文化、夯实技术、深耕用户需求以实现长效增长 [6] 产品表现与文化融合 - 女性向旗舰产品《以闪亮之名》全球累计流水超过20亿元，成功将中华美学与现代生活方式深度绑定 [2] - 《以闪亮之名》通过服饰纹样汲取蜀绣、羌绣等传统元素，并与故宫、《甄嬛传》等跨界联动，让玩家在虚拟与现实间感受中式美学 [2] - 策略卡牌产品《龙族：卡塞尔之门》在泰国上线首日冲入iOS游戏免费榜前三，后连续多日位列前五，计划于2026年推进至韩国、日本及欧美市场 [3] - 公司产品借助大语言模型打造智能NPC（如“荔枝喵”）讲解传统礼仪与民俗，并多款产品接入AI智能NPC提升交互体验，使文化“可体验、可传播、可共鸣” [2] - 海外玩家自发形成“解读中式美学”社群，实现了从“产品出海”到“文化认同”的跨越 [2] 技术创新与研发实力 - 公司持续深耕虚幻引擎技术，在多款产品中实现次世代3A级渲染效果，通过精细画面呈现服饰刺绣肌理与古典建筑光影，让海外玩家直观感受东方美学细节 [4] - 《龙族：卡塞尔之门》基于DeepSeek技术打造智能角色“诺玛”，可根据不同地区玩家文化背景调整对话，实现“千人千面”的文化适配 [4] - 公司以研运一体筑牢出海根基，其研发实力与全球化研运体系是应对全球市场差异化需求的“护城河”和实现文化精准传播的“助推器” [4] 本地化运营与市场策略 - 公司坚持“研运一体+本土化深耕”战略，拒绝“一刀切”的出海模式，针对不同地区文化习俗与玩家偏好进行精细化调整 [5] - 在东南亚市场，《龙族：卡塞尔之门》增加本地化配音及节日活动；在日韩市场，《以闪亮之名》优化服饰风格和剧情叙事以贴合当地玩家需求 [5] - 《龙族：卡塞尔之门》体现了“本地化表达+全球化玩法”的策略，计划结合区域特点布局IP联动活动 [3] - 公司未来计划扩大全球化布局，将成熟产品推向更多新兴市场，并针对不同地区开发定制化内容，实现从“走出去”向“走进去”“走上去”的升级 [6] 行业趋势与未来展望 - 数字时代的文化出海正推动行业跳出单一输出思维，实现从“走出去”到“走进去”的跨越 [3] - 文化出海新阶段的核心是对企业研发运营、本地化适配、跨文化沟通等体系化能力的全方位考验 [4] - 新技术赋能游戏，为文化传播提供高质量数字载体，使游戏成为跨文化的“数字交互平台” [4] - 公司未来将继续探索非遗与游戏的更多创新结合方式，使数字技术成为传统技艺的新载体 [6] - 中国游戏企业的全球化步伐正与整体政策环境的优化同频共振，以文化为魂、科技为翼将提升中国文化的全球影响力 [5][6]

文化出海“新三样”的崛起与影响 - 网文、网剧、网游被定义为文化出海“新三样”，成为讲述中国故事的全球化窗口，并正在形成从“内容走出去”到“场景扎下根”的线上线下“双轨”路径 [1] - “新三样”作为一种系统性力量，正在重塑全球对中国故事的认知，其成功近十年间重新绘就了全球文化版图 [1][3] - 以2015年移动技术普及为节点，中国在手持终端上获得先发优势，并随之将内容及应用推向海外，被视为中国本土能力的海外输出阶段 [3] 网络文学出海的模式与市场动态 - 网络文学的全球增长源于模式和创新的结合，不仅实现内容出海，更将国内成熟的网文创作模式和IP开发链条向海外延伸 [3] - 阅文集团旗下平台WebNovel已培育近53万名海外本土创作者 [3] - 拉美市场已成为新兴增长点，当地深厚的文学积淀、开放的文化心态与强烈的表达欲望，与中国网文模式产生良好化学反应，实现从“文化走出去”到“文化走进去”的转变 [3] - 不同市场对题材偏好有微妙差异：东亚、东南亚偏重传统言情，而阿拉伯语市场则对“专情霸总”设定有强烈情感共鸣 [1] - 女性向网文题材从早期聚焦言情、角色相对弱势，向凸显女性个人能力与成长的“事业向”、“大女主”、“无CP”等题材演变 [1] IP与游戏出海的融合策略 - 游戏《以闪亮之名》通过和非遗联动做定制化内容，让中国传统文化以相对简单、数字化的形式进入游戏，展现出显著竞争力与市场潜力 [3] - 这类既源于中国文化、又具备全球叙事框架的作品，在出海过程中展现出竞争力 [3] IP+文旅融合出海的新趋势与案例 - 中国IP正走出屏幕，转化为可触摸、可体验、可互动的主题乐园、文旅场景等，呈现出线上线下融合出海的新面貌 [4] - 《道诡异仙》主题探险屋在新加坡环球影城引发数百米排队热潮 [4] - 《全职高手》与瑞士国家旅游局合作，吸引超万名年轻人因IP奔赴瑞士，效果远超预期，带来了前所未有的“精准抵达”，吸引了许多首次到访瑞士的年轻游客 [6] - 合作契机源于小说中“十年后苏黎世见”的约定，这已成为粉丝间的情感暗号，是一种“源于文本、长于社区”的文化 [6] IP+文旅落地的关键挑战与成功要素 - IP文旅落地面临“三重转译”挑战：文化转译（将中式玄幻想象力转化为交互沉浸感）、商业转译（平衡IP粉丝还原度需求与全球游客普适性体验）、产业转译（在共创时找到IP运营逻辑与乐园安全、动线、游客运营之间的共同语言） [4] - 成功的IP文旅融合需超越短期热度，核心在于实现深层的文化共鸣，关键要素包括“情感锚定”、“本土共创”、“技术赋能”和“长效对话” [6] - IP与文旅结合的关键在于通过持续的内容运营和主题提炼，为线下场景注入独特的故事性与稀缺性，从而提升复购率与情感连接 [7] - IP授权是长线经营，需要专门的运营团队持续赋能，未来目标不仅是内容出海，更是生态出海，围绕IP打造涵盖衍生商品、主题酒店、主题餐厅等在内的生活化体验闭环 [7] 行业生态与出海成果 - 文化出海正从单一维度的内容出口，演进为线上数字生态建设与线下实体场景融合的“双轨并行” [8] - 网络文学作为重要的IP源头，正通过与影视、游戏、动漫、文旅等多形态联动，构建更具包容性和互动性的全球文化消费网络 [8] - 线上，中国网文通过“内容+模式+产业链”的系统化出海，已构建起一个全球创作者共同参与、多形态内容协同发展的文化生态 [8] - 线下，中国IP正加速从故事文本走向实体场景，通过主题乐园、文旅联动、实体衍生等多元形式，将文化叙事转化为可沉浸、可互动、可消费的体验 [8] - 阅文集团已在海外推出超13600部网文、1300部出版作品、2100部漫画、80余部动画及100余部影视作品，IP盛典、主题市集、乐园合作、文旅融合等项目也在多个国家落地 [8] - 已有38部中国网文作品被大英图书馆收录，标志着中国网络文学作为当代文化现象，日益深入世界主流文化体系 [8]

公司荣誉与认可 - 祖龙娱乐荣获“2025北京年度非凡雇主”称号，表彰其在雇主品牌建设和人力资源管理方面的卓越表现 [1] - 该荣誉是对公司持续深耕员工幸福感、企业文化建设以及全球化人才战略的肯定 [1] - 奖项也展现了公司在游戏行业中对人才培养和创新的长期积累与贡献 [1] 人才发展战略与措施 - 公司秉持“人才是企业发展的第一资源”理念，致力于为员工提供充满活力和成就感的职业发展平台 [3] - 通过完善的福利体系、系统化培训和清晰的职业晋升路径支持员工成长 [3] - 积极与高校合作，举办校园开放日、宣讲会和双选会等活动，以连接校园未来人才 [3] - 为员工提供全面的健康保障、家庭关怀、节日福利及个性化职业发展计划 [3] - 通过多样培训项目和实践机会，提升员工专业技能并发挥个人潜力 [3] - 组织丰富的文化活动和兴趣俱乐部，提供多元化社交平台，以提升员工工作满意度与幸福感 [3] - 注重员工职业发展和自我价值实现，正向激励机制增强了员工忠诚度与团队凝聚力 [3] 技术创新与产品布局 - 公司是率先将全球领先的虚幻引擎技术引入移动游戏开发的企业 [5] - 不断突破技术边界，将技术创新基因融入现象级产品 [5] - 推出了包括《以闪亮之名》《龙族：卡塞尔之门》《踏风行》等一系列具有长线运营价值的精品游戏 [5] - 产品体系涵盖MMORPG、女性向、策略卡牌、SLG等多种类型 [5] - 在技术层面能率先抓住AI浪潮带来的新机遇 [5] 未来展望与驱动力 - 公司将继续以创新为驱动力，推动企业与员工共同成长 [5] - 在全球化与技术变革的浪潮中，公司对未来发展抱有坚定信心与决心 [5]

会议核心观点 - 2025年度游戏IP生态大会举行两场专题会议，聚焦IP商业价值与文化使命的共生之道，邀请来自游戏、影视、动漫等多领域及多国专家分享经验 [1] 祖龙娱乐业务布局 - 公司以高品质内容为核心，深耕MMO、女性向、SLG等多品类赛道，代表作包括《龙族幻想》《以闪亮之名》 [5] - 持续进行技术创新，从Unity到虚幻引擎深度应用，并探索AI在玩法与内容生产中的应用，以升级工业化研发体系 [5] - 坚持“成熟市场提质、新兴市场突围”的双轨全球战略，积极推进研运一体与全球同步发行 [5] - 未来将以创新为驱动、以IP为核心，推动商业效益与IP价值效益的双重追求 [5] 苏州五十一区工作室IP开发 - 游戏《桃源深处有人家》以陶渊明《桃花源记》为世界观基础，融入独创“萝卜种族”设定与历史人物剧情 [7] - 通过制陶、竹编、评弹、昆曲、皮影戏等非遗元素的互动玩法，让传统文化在数字场景中焕发新活力 [7] - 采用治愈系美术风格、社区共创内容和强情绪价值引起玩家共鸣，推动IP从虚拟内容延伸至线下体验 [7] 游卡网络IP战略 - 公司以“传承与创新”为核心，致力于打造年轻人认识传统文化的第一入口，拥有超4亿注册用户 [9] - 在IP孵化阶段为创作者提供全流程支持，推出多款人气桌游，并多维度布局IP衍生开发 [9][10] - 线上游戏拓展多品类内容，以年轻化方式传递文化，让传统文化可玩、可感、可分享 [10] 东北新社IP创作经验 - 热门IP诞生条件主要为“能用一句话传达的世界观”、混合媒体、富有魅力的角色三点 [12] - 强调台词录制对赋予角色魅力的重要性，涉及声优、配音导演、配音制作团队、翻译/润色/LQA四方面 [12] - 企业优势包括多元制作资源、声优资源、多语种母语员工、大型项目人力资源及顶级制作团队 [12] 盛天网络《星之翼》破局经验 - 产品以极致的内容品质和真诚的沟通吸引核心玩家，并在日本引发现象级关注 [14][15] - IP构建以开放世界观为基础，将“机甲少女”塑造为文化符号，并引入玩家成为“IP共建合伙人” [15] - 联动策略专注“连圈”，深耕“机娘”“模玩”等垂直文化圈层，与寿屋、大漫匠等知名品牌合作 [15] - 游戏首个官方电竞赛事“SAC2025”已启动，有望成为IP生态新的连接器与价值放大器 [15] 盛趣游戏IP与AI实践 - 成功的IP拥有好的合作伙伴，能持续产出高质量衍生作品，并注重长期价值和口碑 [17] - 公司积极推动多维度跨界合作，如《彩虹岛》与《魔卡少女樱》、《冒险岛》与《鬼灭之刃》联动 [17] - AI技术提升内容生产效率与品质，降低创作成本，未来将以“AI共创、用户共创”作为重要策略 [17] 阅文集团IP生态模式 - 成功IP具备四大共性：顶级内容、全链条开发、粉丝共生与文化赋能 [18] - 以《诡秘之主》×《王者荣耀》联动为例，通过精细化共创过程实现双方用户群双向增长 [18] - 通过AI“版权助手”与IP白皮书体系确保改编项目在世界观、人物设定等方面保持一致 [18] SNK的IP生命力维系 - IP保持几十年全球生命力的关键在于持续进行全方位迭代更新，以适应发展和玩家需求变化 [19] - 以《饿狼传说：群狼之城》为例，在技术、音乐和运营等方面进行创新优化，并拓展跨界合作 [19] - 通过构建多层次官方赛事体系，如SWC和SCS，并设置高额奖金池，推动IP融入国际赛事 [19] 孩之宝公司IP核心驱动力 - IP长期生命力的核心驱动力在于“人”，体现在精准理解消费者、内部产品开发团队及外部合作伙伴三个维度 [20] - 花费大量精力进行市场调研，明确不同IP的对话人群，并据此开发适合的内容和产品 [20] - 谨慎选择外部合作伙伴，通过深入对话找到拥有清晰愿景的伙伴，共同推动IP长期发展 [20] 禀赋文化集团IP成功特点 - 成功IP具备四个特点：完整的世界观、精准的用户定位、完善多元的衍生品规划、符合需求的创新开发 [21] - 基于IP+产品的逻辑推动联动活动，着力实现“IP到衍生品，再到IP”的正向反馈 [21] - 以《王者飞花令》为例，其文化衍生品基于粉丝偏好开发，痛包、痛箱等产品获得较佳反馈 [21]

市场格局演变 - 2024年女性向市场由《恋与深空》、《世界之外》和《如鸢》三款新作推动，国乙市场份额达到百亿级别 [1] - 当前市场格局从“一超多强”转变为“一超多弱”，《恋与深空》保持领跑地位，但难以重现此前在IOS畅销榜上超越抖音和《王者荣耀》的强势表现 [1][4] - 《如鸢》与运营多年的《光与夜之恋》争夺市场第二名，《世界之外》因内部动荡流水大幅下滑，2025年10月流水仅2316万元，低于已公测5年的《闪耀暖暖》 [1][10] 主要产品表现分析 - 《恋与深空》表现最为稳定，每月流水均能轻松破亿，但其畅销榜排名变化部分原因是抖音平台本身持续变强，使得垂类产品超抖音难度加大 [6] - 《如鸢》因去年下半年版本更新的文案问题引发玩家不满，宣传转向低调，但其卡牌策略玩法与女强叙事形成差异化，部分流水仍能冲亿 [8] - 《世界之外》经历新卡池定价问题引发的信任危机导致流水腰斩，叠加制作人离职的内部震荡，用户轻氪模式及剧情难以转化为购买力的问题凸显，2025年8月后流水从5826万元骤降至2511万元 [10][11] 用户群体与成功关键 - 《恋与深空》成功关键在于抓住了“现充”用户（即现实生活充实、非传统二次元核心玩家），其用户盘子足够大，包括大量姐姐玩家和妈妈玩家，这些用户对社交平台上的争议不敏感，消费习惯稳定 [12][22] - 传统“原教旨”乙游（画风玩法偏日系、超现实）虽能满足核心“铁血党”玩家，但难以扩圈，用户规模和购买力天花板较低 [16][18][23] - 行业认识到庞大泛用户是待开发的蓝海，但过往立项更倾向于已验证玩法的升级，不敢轻易尝试创新，导致《恋与深空》目前缺乏有力竞争对手 [23] 市场竞争与未来动向 - 其他厂商已注意到“现充”用户的潜力，腾讯游戏有《心动的王者》企划，但该企划目前倾向于制作漫画、Live2D内容，而非衍生游戏IP [25][27] - 市场上出现由UE5引擎开发的3D乙游《恋恋终叙》正在测试，但经查证与腾讯游戏大概率无关，祖龙娱乐则倾向于将女性向内容集中在《以闪亮之名》的大世界版本中实现 [29] - 未来厂商的关键挑战在于如何吸引非传统玩家群体的现充用户，同时平衡好爱发声的核心用户需求，当前赛道一家独大太久，需要新鲜竞争 [31][33]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.34亿元人民币 同比增长44.4% 连续三个中期报告期保持增长 [1][2] - 期内亏损1170万元 同比大幅收窄91.3% 经调整亏损净额770万元 同比缩减93.6% [1][8] - 毛利率保持71.4%的行业高位水平 经营活动现金流量净额-3607.9万元 较上年同期-6831.3万元明显改善 [2] 产品表现 - 旗舰产品《以闪亮之名》全球累计流水突破20亿元 10余次跻身中国内地iOS游戏畅销榜前十 2025年1月创下单月利润新高 [3] - 《龙族：卡塞尔之门》上线首日登顶iOS免费榜并持续霸榜一周 8月1日单日DAU与新增用户创年内峰值 [4] - 《踏风行》预下载当日登顶iOS游戏免费榜榜首 新增用户与留存数据超预期 [4] 市场分布 - 中国大陆市场收入5.12亿元 同比增长68.3% 占总收入比例80.7% [5] - 海外市场收入1.23亿元 同比减少9.5% 占比从去年同期30.8%下降至19.3% [6] 战略与展望 - 计划2025年下半年将《龙族：卡塞尔之门》和《以闪亮之名》推向东南亚和韩国市场 [6] - 行业用户规模增长至近6.79亿创历史新高 竞争从规模扩张转向质量竞争 [8] - 国家十部门印发《网络出版科技创新引领计划》支持游戏与基础产品联合研发适配 鼓励头部企业突破底层核心技术 [8]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.34亿元人民币，同比增长44.4%，创连续三个中期报告期增长纪录 [1][2] - 期内亏损1170万元，同比大幅收窄91.3%；经调整亏损净额770万元，同比缩减93.6% [1][7] - 毛利率保持在71.4%的行业高位水平 [2] - 经营活动现金流量净额-3607.9万元，较上年同期-6831.3万元明显改善 [2] 收入驱动因素 - 收入增长主要得益于《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》两款新游戏国内上线，以及《以闪亮之名》的持续稳定表现 [2] - 《以闪亮之名》全球累计流水突破20亿元，2025年上半年中国内地DAU超越2024及2023年平均水平 [3] - 《龙族：卡塞尔之门》上线首日登顶iOS免费榜并持续霸榜一周；8月1日单日DAU与新增用户创年内峰值 [4] - 《踏风行》预下载当日登顶iOS游戏免费榜榜首，新增用户与留存数据超预期 [4] 地区收入结构 - 中国大陆市场收入5.12亿元，同比增长68.3%，占总收入80.7% [5] - 海外市场收入1.23亿元，同比减少9.5%，占比从去年同期30.8%下降至19.3% [6] 成本与投入 - 研发开支2.65亿元，与去年同期基本持平 [2] - 销售及营销开支2.22亿元，同比增长28.7% [2] 战略与展望 - 计划2025年下半年将《龙族：卡塞尔之门》和《以闪亮之名》推向东南亚和韩国市场 [6] - 行业政策支持网络游戏与基础产品联合研发适配，鼓励头部企业聚焦底层核心技术突破 [8] - 公司坚持"精品化、多品类、研运一体、全球化"战略 [8] 行业背景 - 游戏行业用户规模增长至近6.79亿，创历史新高，但竞争日趋激烈 [8] - 行业竞争从规模扩张转向质量竞争 [8]

新游戏测试与上线 - 网易游戏于9月15日开启《漫威秘法狂潮》安卓计费删档测试 该游戏为卡牌RPG 注重队伍构建策略和角色养成 以漫威宇宙梦境故事为主题 [1] - 字节跳动旗下《雾影猎人》于9月16日开启国区首测及全球第三轮测试 该作为黑暗奇幻题材动作游戏 开服90分钟同时在线突破18万 Steam全球热销榜从百名外升至第7 [3][5] - 米哈游《崩坏：因缘精灵》于9月17日开启首次小规模不计费删档封闭测试 核心玩法为精灵收集与自走棋战斗结合 精灵具备战斗和探索功能 [6] - 淘金互动自研自发《地下城堡4：骑士与破碎编年史》于9月17日正式上线 该作为暗黑风地牢冒险RPG手游 采用3D画面 延续数值策略玩法 融合角色培养和地图探索 [8][10] - 腾讯代理《终极角逐》于9月19日开启第二轮限号删档测试 该作为多阵营PVP射击游戏 具有场景破坏特性 由Embark Studios核心成员参与研发 [11] 现有游戏运营动态 - 腾讯《三角洲行动》于9月21日举办一周年庆典 采用线下体验+线上直播+赛事落地形式 游戏DAU从4月1200万增至7月2000万 周年庆期间达3000万 登顶iOS畅销榜 [14] - 《黑神话：悟空》与麦当劳于9月19日宣布联名套餐 将推出限定餐品和周边 9月23日公布8款中秋限定新品 [16] - 《恋与制作人》于9月20日公布李泽言新CV 此前官宣吴磊不再配音该角色 [18] 电竞赛事 - 英雄联盟LPL总决赛于9月21日在深圳开赛 BLG对战TES 胜者将作为中国队一号种子参加2025全球总决赛 [19] 行业法律事件 - 祖龙科技因将叠纸公司"闪耀暖暖"商标设为搜索关键词推广《以闪亮之名》 被苏州工业园区法院判赔15万元 构成商标侵权及不正当竞争 目前已强制执行 [20] 公司战略布局 - 米哈游于上海新成立两家全资子公司 上海米哈游百战地科技有限公司和上海米哈游稻海桑田科技有限公司 注册资本各1000万元人民币 经营范围含人工智能应用软件开发 [21]

股价表现 - 祖龙娱乐股价上涨11.79%至2.18港元 成交额达477.65万港元 [1] 新游戏市场表现 - 《以闪亮之名》在韩国上线首日取得iOS及谷歌游戏免费榜双榜第一 [1] - 该游戏2025年上半年平均日活用户数超越2023年及2024年全年均值 [1] - 7月和8月暑期档平均日活创2025年以来新高 [1] - 全球累计流水超20亿元人民币 [1] 其他游戏进展 - 《龙族：卡塞尔之门》4月在中国港澳台地区预下载阶段登顶iOS游戏免费榜 [1] - 在中国香港及中国台湾iOS游戏畅销榜分别取得第五名和第六名 [1] - 8月在泰国上线首日进入iOS游戏免费榜前三 后续多日保持前五名 [1]

核心观点 - 祖龙娱乐旗下游戏《以闪亮之名》在韩国上线即取得iOS和谷歌免费榜双榜第一 完成全球主要区域覆盖 成为公司出海战略重要里程碑 [1] - 《以闪亮之名》全球累计流水超人民币20亿元 2025年上半年日活用户数超越2023和2024年全年均值 暑期档日活再创新高 [3] - 公司通过研运一体模式实现高效本地化 已在逾170个地区市场推出24款手游 覆盖全球多数国家和地区 累计注册用户超2亿 总流水超人民币220亿元 [5] 游戏表现 - 《以闪亮之名》提供高自由度自定义换装体验 满足全球女性玩家多元化审美需求 采用UE引擎实现顶级美术表现和技术力 [4] - 《龙族：卡塞尔之门》2025年4月在中国港澳台上线 预下载登顶iOS免费榜 港澳台畅销榜分别取得第五和第六名 [5] - 《龙族：卡塞尔之门》8月登陆泰国后 首日进入iOS免费榜前三 连续多日位列前五名 [5] 发展战略 - 公司2026年将推进《龙族：卡塞尔之门》在日本、韩国及全球其他地区发行 并计划结合区域特点布局IP联动活动 [6] - 未来新品均面向全球研发 针对不同市场定制差异化策略 落实研运一体全球布局 [6] - 欧美日韩成熟市场保持强劲付费能力 东南亚新兴市场迅速崛起 为公司提供广阔发展空间 [6] 行业背景 - 2024年中国自主研发游戏海外收入达185.57亿美元 同比增长13.39% 在连续两年下降后出现较大增幅 [8] - 2025年中国游戏产业迎来政策红利密集释放期 政策明确支持发展游戏出海业务 [5] - 全球化与公司长期战略同频共振 公司有望在更多细分赛道复制成功模式 [8]