报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 豆粕反弹震荡，需规避USDA报告风险；豆一现货稳定，盘面反弹震荡；6月27日CBOT大豆因空头回补和美元走弱上涨，但美国和全球供应前景良好抑制价格 [1][3] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 期货价格：DCE豆一2509日盘收盘价4140元/吨，跌12元（-0.29%），夜盘收盘价4148元/吨，涨4元（+0.10%）；DCE豆粕2509日盘收盘价2946元/吨，跌5元（-0.17%），夜盘收盘价2957元/吨，涨19元（+0.65%）；CBOT大豆11收盘价1025.25美分/蒲，涨8.75美分（+0.86%）；CBOT豆粕12收盘价288.2美元/短吨，涨1.1美元（+0.38%） [1] - 现货价格：山东豆粕现货价格2850 - 2880元/吨，较昨-30或-20或持平；华东2830 - 2860元/吨，较昨+10或-20；华南2830 - 2850元/吨，较昨持平 [1] - 主要产业数据：豆粕前一交易日成交量25.8万吨/日，前两交易日13.95万吨/日；前两交易日库存47.12万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 6月27日CBOT大豆期货收盘上涨，受空头回补和美元走弱支持，交易商关注下周一美国农业部报告；美国农业部发布单日出 口销售报告，私人出口商向墨西哥销售119,746吨大豆；美国和全球供应前景良好抑制价格，美国中西部未来天气利于大豆生长 [3] 趋势强度 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [3]

股价表现 - Kratos Defense and Security Solutions Inc (KTOS)股价下跌2.6%至41.25美元 因公司宣布发行5亿美元股票[1] - 当前股价较6月23日创下的19年高点46.52美元进一步回落 但年内累计涨幅仍达49.5%[1] - 200日均线当前位于30美元 该均线曾在2月和4月成功捕捉到股价回调[1] 融资与投资 - 公司未明确说明5亿美元融资的具体用途 但Stifel维持"买入"评级 认为公司存在丰富的增量投资机会[1] 期权交易 - 期权市场交易量异常活跃 总成交量达4,893份看涨期权和1,839份看跌期权 达到日内平均水平的3倍[2] - 最活跃合约为7月42.50看涨期权 其次是7月40看跌期权 两者均有新开仓位[2] 空头头寸 - 尽管股价近期上涨 但空头仓位仍占流通股的6.4% 按当前交易速度需3天以上才能完成空头回补[3]

美元动态 - 欧元兑美元在1 1600上方周高点附近盘整 英镑兑美元持稳于1 3600附近 [1] - 特朗普呼吁美联储降息至少2到3个百分点 美联储官员鲍曼、古尔斯比暗示若通胀受控将支持7月降息 [2] - 美元指数各周期均线下方运行 50日均线99 5557若突破可能触发空头回补 [6] 欧元区经济 - 德国6月制造业PMI创34个月新高 服务业和综合PMI创3个月新高 法国制造业PMI创4个月新低 服务业和综合PMI创2个月新低 [3] - 德国工业联合会下调2025年经济预期至收缩0 3%（原预期收缩0 1%） 欧洲央行官员维勒鲁瓦称可能降息 拉加德称经济活动前景偏弱但欧元地位或提升 [3] 日元与日本政策 - 日元延续从5月13日低点的反弹 凯投宏观认为PMI数据支持日本央行10月加息 [1][4] - 日本首相提出2040年GDP从400万亿日元增至1000万亿日元目标 计划实现实际工资增长率≥1% [5] 商品货币走势 - 澳元兑美元回升至0 6500 新西兰元涨幅超1%较周一低点反弹2 5% 美元兑加元走软 [1] 技术面分析 - 英镑兑美元突破1 3520阻力位 目标指向1 3600及1 3655 支撑位1 3500若失守将下探1 3440 [6] - 美元兑日元跌破100小时均线 测试145 40-145 00支撑带 若破位可能下看144 30及143 50 [6] 财经事件前瞻 - 重点关注美国第一季度经常帐 加拿大5月CPI 欧洲央行行长拉加德及美联储鲍威尔讲话 [7][8] - 其他数据包括美国FHFA房价指数 谘商会消费者信心指数 API原油库存等 [8]

股价表现 - Five Below股价下跌1.2%至124.92美元 受5月零售销售数据不佳影响 [1] - 公司股价仍保持22.9%的九个月涨幅 并在6月5日触及137.30美元的52周高点 [1] - 当前股价回调受到120美元支撑位限制 [1] 波动性分析 - 公司Schaeffer波动率指数(SVI)为46% 处于年度区间的14百分位 显示低隐含波动率 [2] - 过去五年类似低波动率情况出现六次 其中67%概率一个月后股价上涨 平均涨幅5% [2] - 若重现5%涨幅 股价将回升至131美元上方 [2] 空头仓位变化 - 近期空头仓位减少31.3% 但空头比例仍占流通股的6.2% [3] - 空头持续回补可能为股价提供额外上涨动力 [3] 期权交易机会 - 公司Schaeffer波动率评分(SVS)高达95分(满分100) 显示其股价波动常超预期 [4] - 高波动率评分对期权买方有利 [4]

原油出现大量空头回补，同时也有投机性买盘入场，交易员仍将保持高度警惕，并寻求对冲下周"跳空风险"。 周五早盘风云突变。随着以色列当地时间凌晨对伊朗发动空袭，市场的平静被瞬间打破。市场人士认为，此次袭击意味着地缘局势取代经贸政策再次成为市 场的主要影响因素。 据记者了解，高盛交易台信息显示，随着袭击行动的确认，交易量迅速飙升。WTI原油期货价格在几分钟内就飙升了4%，三日累计涨幅达15%，VIX期货大 涨近13%。当前亚洲市场的交易量是过去10天同期平均值的8至10倍。 就市场来看，避险情绪刺激黄金周五早盘突破3400美元整数关口，此前数周的盘整行情或被打破，多头有望重新接管走势。由于市场担心伊朗可能采取封锁 霍尔木兹海峡在内的报复措施（全球20%的原油贸易由此经过），WTI原油期货一度上涨12%突破77美元/桶，油价有望就此突破过去三年的下行趋势。日元 和瑞郎等避险货币不同程度走强。与此同时，美国三大指数期货盘后时间跌幅都在1.5%左右，亚太股市开盘普遍下跌，澳元重挫1%。截至北京时间6月13日 14:20，WTI原油期货价格暂时回落至72美元附近。 历史也显示，1973年仅5%的供应中断就导致油价上涨四倍， ...

白银市场动态 - 白银价格强势突破36美元关口 [1] - 金银比跌至近90水平 [1] - 补涨行情可能正式启动 [1] 交易风险与策略 - 周内交易面临两大未指明风险 [1] - 市场高波动性预警 [1] - 空头回补后的关键策略时点需要关注 [1]

小盘股市场表现与历史规律 - 自1990年以来美国小盘股在6月份有60%概率跑赢大盘股 这种优势在"大盘股压制小盘股"的年份更明显[1] - 2025年初罗素2000指数下跌约5 9% 远逊于标普500的1 5%涨幅 小盘股自2021年起未创新高[1] - 当小盘股年初被大盘股甩开时 它们在6月总是成功反弹 当前处于"差到反而值得买"的状态[1] 市场情绪与仓位数据 - 罗素2000指数ETF看涨期权持仓量接近2月以来最低 做空金额达2022年以来新高[2] - 空头仓位过于集中可能成为反弹诱因 一旦有利好或价格上涨可能引发空头回补带动迅速反弹[2] - 6月前三个交易日罗素2000指数跑赢标普500指数0 5个百分点[2] 潜在催化剂与技术面分析 - 美国与贸易伙伴达成实质性协议及强劲经济数据可能成为小盘股反弹催化剂[2] - 罗素2000指数2100点处于关键转折点 若突破可能在8月中旬前涨至2500点(涨幅19%)[3] - 当前处于小盘股可能大幅上涨的"机会窗口"[4]

·芝加哥主要农产品期价6月2日涨跌不一。 ·国际油价6月2日显著上涨，美油、布油分别上涨2.85%和2.95%。 ·纽约金价6月2日上涨2.70%，收于每盎司3404.90美元。 ·伦敦金属交易所基本金属价格6月2日收盘时全线上涨。 【农产品】 芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价2日涨跌不一。当天，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃 的7月合约收于每蒲式耳4.38美元，比前一交易日下跌5.75美分，跌幅为1.3%；小麦7月合约收于每蒲式 耳5.39美元，比前一交易日上涨5美分，涨幅为0.94%；大豆7月合约收于每蒲式耳10.34美元，比前一交 易日下跌8.25美分，跌幅为0.79%。 加拿大、欧洲、俄罗斯西南部出现干旱天气。在世界小麦供应面临适度威胁的情况下，小麦出现空头回 补。在美国出口需求放缓、贸易协议缺乏的情况下，芝加哥期货交易所整个谷物结构看跌。市场分析机 构警告，不要在美国中部天气有利的情况下追逐反弹。玉米也处于看跌位置，预计6月中旬玉米12月合 约将测试4.25美元至4.30 美元支撑价位。 北半球有利的天气条件，以及临近的巴西玉米收割继续打压农作物期价上涨。市场分析机构建议反弹卖 出。 美国农 ...

牛市呼声与市场现象 - 中信证券报告称A股将迎来年度级别大牛市 但散户账户仍普遍亏损 形成强烈反差[1] - 市场环境确实改善 正策暖风频吹 经济数据回暖 但利好未直接转化为散户收益[2] - 机构常在市场胶着状态时喊牛市 目的是吸引散户进场抬轿子[2] 散户投资行为分析 - 散户普遍存在涨时不敢买 疯涨才追入 跌时死扛 割肉在地板的操作模式[4] - 机构惯用震仓洗盘套路 故意砸盘至低位吓出散户筹码后再拉升[4] - 指数表面稳定但多数账户缩水 反映散户节奏把握严重错位[2][4] 机构动向识别方法 - 量化数据中机构活跃度(橙色柱子)消失代表真撤离 保持密集则为假摔[6] - 空头回补信号出现表明机构正借大跌暗中吸筹[6] - K线剧烈波动时 持续亮起的机构活跃度+空头回补构成明确买入信号[8] 投资策略建议 - 需穿透表面涨跌 用数据验证市场真相 重点跟踪机构资金真实动向[8] - 信息差创造财富差 掌握机构底牌才能获得主动权[9] - 当前市场确实酝酿机会 但只属于能解读数据、把握节奏的投资者[9]

原油市场做空潮分析 市场动态 - 对冲基金大举做空原油 布伦特原油空头头寸飙升至13万手 为8个月来峰值 单周增加1.6万手 [1][3] - WTI原油纯空押注同步攀升至三周高位 显示机构集体押注油价下行 [3] 做空驱动因素 - 欧佩克+可能第三次大幅增产 沙特牵头的小组将召开产量会议 市场担忧供应激增导致价格承压 [3] - 美伊核协议进展带来额外供应压力 若伊朗制裁解除 其原油可能重返市场 加剧供应过剩预期 [3] 市场逻辑分层 - 短期逻辑：资金博弈欧佩克+增产与伊朗回归预期 导致油价提前反应 [4] - 中长期逻辑：全球经济复苏节奏决定需求端表现 若需求疲软叠加供应增加将形成砸盘效应 [4] 投资观察指标 - 需重点关注美国原油库存变化与全球制造业复苏情况 这些是决定油价趋势的核心指标 [4] - 对冲基金仓位变化具有滞后性 历史显示空头极端集中后常出现反向反弹行情 [4] 行业特性 - 原油市场具有地缘政治与金融投机双重属性 天然波动率较高 [5] - 中长期投资需聚焦供需平衡表与宏观周期 短期情绪扰动不宜作为决策依据 [4][5]