大会概况与政策发布 - 2025世界设计之都大会于9月25日在上海黄浦区开幕 由上海市人民政府与联合国教科文组织联合主办 [1] - 上海自2010年成为"设计之都"以来 工业/建筑/时尚/数字/服务五大设计产业规模超1.6万亿元 累计培育21家国家级工业设计中心和200家市级设计创新中心 每年产业转化超2500亿元 [4] - 上海市多部门联合发布《关于进一步促进化妆品产业高质量发展的若干措施》 包含企业技术创新/服务体系创新/发展生态优化等4方面11项举措 推动产业向特色化/高端化/功能化升级 [4] 奖项与人才计划 - 大会发布首届"U35"青年设计人才计划名单 沃尔沃汽车亚太区设计副总裁栗璟瑶/钛虎机器人CEO易港等35人入选 [6] - 2025"前沿设计创新奖"揭晓 英国皇家艺术学院院士约翰·萨卡拉获杰出贡献奖 上海市田林第三中学学生赵云杨获未来创新奖 [6] - 2025"上海设计100+"全球竞赛颁发4项年度大奖：通义万相AIGC平台/海螺02视频模型获AI创新设计奖（工具） 宇树R1人形机器人/央视AI体育技战术系统获AI创新设计奖（应用） 老凤祥"盛唐风华"首饰获文化创意设计奖 上海温室花园获绿色可持续设计奖 [8] 上市公司参展亮点 - 百联股份通过数字与实物结合方式展示商业空间焕新实践 重点导入文化/时尚/艺术/科技等新内容赋予空间新生命力 [10][12] - 光明乳业发布"健康生活焕新系列"4款玻璃瓶乳制品 聚焦益智/舒睡/补铁/减糖健康需求 提供定制化营养解决方案 [14] - 妙可蓝多构建覆盖全年龄段及多生活场景的产品体系 注重包装设计与推广手段创造情绪价值 [16] - 海尔智家旗下卡萨帝展示搭载"AI之眼"的智控保鲜冰箱与烹饪设备 通过原创科技与一体化设计融入家居环境 [18]

外资企业在华战略定位 - 外资企业将中国市场视为提升全球竞争力的“健身房”，通过适应极致竞争来修炼自身 [1][2] - 跨国企业正通过提升中国本土化布局来适应市场竞争并增强全球竞争力 [2] - 外资企业认为在中国市场锻炼出的创新实践与经验对全球具有示范作用 [3] 本土化研发与生产 - 施耐德电气实施“中国中心”战略，其工业自动化业务极大受益于此 [2] - 施耐德电气在中国拥有近2500人的研发团队，自2019年以来在华投入年复合增长率超过18% [4] - 通快中国实现30%本土化生产，员工超过10%为研发人员，过去一年销售额达5.15亿欧元 [4] - 外资企业研发角色转变，从简单匹配调试升级为基于当地及全球需求进行从零到一的开发 [2] 产品策略与市场适应 - 施耐德电气发布新一代机器运动控制解决方案，强调可控成本和高性能以满足国内OEM客户需求 [2] - 跨国企业改变研发思路，不仅关注高端市场，也重视市场对“足够好”产品的需求 [3] - 外资企业通过融合百年经验、中国市场洞察和极具竞争力的中国供应链，推出更具性价比的产品 [4] 数字化转型与解决方案 - 外资企业加大对软件和数字化研发的投入，从硬件供应商转向一体化智能解决方案提供者 [5][6] - 施耐德电气发布多款工业自动化创新产品和解决方案，并推动5G与边缘计算技术的应用 [6] - 跨国企业凭借技术储备和全球化经验，在提供软硬件结合的全链条解决方案方面具备优势 [6] 绿色可持续发展 - 可靠电力被视为未来工业发展的“稳定器”，随着工业生产扩大和转型升级，电力需求激增 [7] - 2024年中国电气化率约28.8%，较上年提高0.9个百分点，已高于欧美主要发达经济体 [7] - 威立雅等企业加速部署更具经济性且可复制的环境解决方案，并与中国“双碳”目标深度融合 [8] 中国创新与全球产业链整合 - 中国在数字化、智能化和绿色低碳领域的创新正获得全球认可并深入全球产业链 [9] - 节卡机器人全球销量2024年同比上升59%，海外业务收入占比逐年递增，产品应用于全球知名企业产线 [9] - 中国制造占据全球PCB一半产能，且增长速度高于其他新兴区域 [10][11] - 中国供应链贡献全球电子产业约三分之一产能，中国市场是仅次于欧盟的庞大市场 [11]

“好房子”的核心定义 - 核心标准是安全、健康、可持续 [1] - 需从生理、心理、社会多维度满足健康需求，兼具社会性与人文性 [1] - 应避免过去高周转开发模式，置于公共利益大格局中进行改善和更新 [1] 行业标准与评价体系 - 存在《健康住宅评价标准》及太阳能光伏建筑一体化等多项国家、行业标准 [2] - 倾向于采用“负面清单”模式定义好房子，明确如漏水、开裂、隔音不达标等问题不可接受 [7] - 批评部分标准为“措施导向”，导致技术堆砌，推崇以使用者为核心的《主动式建筑评价标准》 [13] 数字技术赋能方向 - AI赋能主要集中在房屋运营维护、健康管理、绿色可持续三大方向 [5][6] - 具体应用包括与气象联动的自动窗户、智能遮阳、消防联动系统以及老人跌倒监测、智能坐便器健康检测等 [3][5][6] - 情感交流与环境干预可通过投影技术还原熟悉场景，实现主动健康干预 [6] 传统建筑智慧的现代应用 - 中国传统建筑核心是“土木”及承重结构与围护结构分离，材料可重复利用，体现低碳智慧 [9][10] - 现代模块化建筑、框架结构可学习传统“可拆卸”思路，实现建材回收 [11] - 批评当前部分装配式建筑为“等同现浇”，未学到国外全装配精髓，且户型设计未考虑地域差异 [12] 开发理念与成本平衡 - 强调精细化设计，绿色建筑不一定昂贵，初始成本增加可从全生命周期成本中节省 [13] - 开发商应建立“性能公示”制度，明确抗震等级、隔音效果等指标 [16] - 批评行业本末倒置，过度追求外立面、会所等销售噱头，而非解决漏水、隔音等居住痛点 [15] 未来发展趋势与服务业态 - 提出发展“住房服务业”或“住房4S店”，提供全生命周期服务 [17] - 北京市已出台文件鼓励企业成立“住房4S店”，部分国央企样板间开始考虑适老化等需求 [18] - 未来实现需要政府、开发商、居住者合力，资本转向长期服务，技术服务于生活 [18]

亚太涂料市场增长态势 - 亚太地区涂料产业最具活力且增长显著 全球涂料产业发展中亚太地区表现突出[2] - 越南2024年涂料产量达4.93亿升同比增长8.34% 预计2025年保持强劲增长[3] - 马来西亚涂料市场2018年以来复合年增长率达13.6% 2024年总产量约4.95亿升以建筑装饰涂料为主导[3] - 印度尼西亚2025年涂料产量预计达105.86万吨 其中水性涂料占比近70%[3] - 菲律宾涂料行业预计2026年较2025年增长4%至6% 防护涂料海洋涂料和粉末涂料增长最强劲[3] 全球市场前景预测 - 全球涂料市场销量和销售额年复合增长率预计分别为3.0%和5.8% 到2029年分别达到567亿升和2670亿美元[4] - 非汽车的交通工具用涂料粉末涂料防护涂料和卷材涂料增长将最为强劲 得益于发展中国家人口增长和服务业发展[4] 政策驱动需求增长 - 新加坡2024至2028年涂料市场保持适度复合年增长率 绿色涂料海洋涂料和基础设施涂料需求受政府优先事项推动[5] - 新加坡政府投入6000万新币用于隔热涂料推广 2030年前覆盖所有组屋[5] - 印度尼西亚政府推出300万套住房计划 推动本土涂料建材市场需求[5] - 菲律宾涂料行业增长主要驱动力包括政府巨额基础设施投资计划 创造对高性能防护涂料需求[5] - 菲律宾工业区和物流扩张利好粉末涂料和高固体分涂料 住宅商业领域稳定重涂周期及省级住房发展提供支撑[5] 绿色可持续发展趋势 - 澳大利亚推行Paintback回收计划 自2016年以来已收集处理超过5.6万吨废漆和包装[6] - 日本涂料行业通过改进产品配方优化制造过程改良应用与固化工艺减碳减排 目标实现2050年碳中和[7] - 日本涂料制造业能源相关二氧化碳排放约为19万吨/年 行业将推动新技术新功能和智能服务实现碳中和[7] - 马来西亚2020年淘汰含铅涂料 印度尼西亚与越南市场推进无铅化进程[7] - 韩国推行化学物质注册和评估法和化学品控制法执行法令修正案[7]

公司交易 - Ecovyst以5.56亿美元出售先进材料与催化剂业务给德希尼布 预计2026年第一季度完成交易 [1] - 交易带来5.3亿美元净收益 公司将专注于增长机遇和股东回报 目前持有2亿美元股份回购授权额度 [1] - Ecovyst业务包括先进材料、特种催化剂、纯硫酸及硫酸再生服务 旗下Ecoservices提供北美炼油行业硫酸回收和催化剂活化服务 Advanced Materials & Catalysts提供二氧化硅催化剂和特种沸石产品 [1] - 德希尼布是全球性技术和工程公司 在液化天然气、氢能、乙烯等领域处于优势地位 2024年营收达69亿欧元 [1] 行业会议 - 2025年高分子材料产融大会于10月29-31日在西安举办 主题为技术突破•应用升级•资本赋能 仅限200人参加 [2][4] - 大会主办单位包括《中国化工报》社有限公司和彬州市人民政府 协办单位包括陕西新时代资本管理有限公司 支持单位包括君华股份和中化高新投资管理等机构 [4][5] - 高分子材料是国民经济基础性产业和先导性产业 属于石化行业内战略新兴产业 是电子信息、航空航天等领域重要配套材料 正向高性能化、功能化、智能化、绿色可持续方向演进 [4] 产业趋势与技术 - 大会模块一涵盖新材料产业政策解读、"十五五"新材料展望及高分子材料投资热点领域分析 [5] - 模块二聚焦高性能化突破材料极限 包括聚芳醚、光敏级聚酰亚胺等工程塑料合成 以及PI、LCP在航空航天和5G领域应用 PEEK在人形机器人和低空经济中应用 超强纤维国产替代进程 [5] - 功能化部分涉及导电/导热高分子在新能源电池中应用 自修复材料商业化案例 生物医用材料技术突破 [5] - 智能化部分包括智能响应材料、柔性电子材料在可穿戴设备中应用 AI+高分子材料的智能设计和制造 [5] - 可持续发展部分涵盖生物基材料如PLA和PHA的规模化生产 生物基LCP和弹性体研究进展 化学回收与物理回收技术商业化突破 [5] 投资与商业化 - 模块三分析新型高分子材料市场机会 包括新能源电池材料和5G通信材料赛道 产业投资方向与策略 企业融资策略与IPO路径 产融结合实践案例 [6] - 模块四高端对话聚焦技术突破解决高端聚酰亚胺等卡脖子问题 实验室技术规模化量产挑战 新材料项目估值逻辑与退出途径 龙头企业创新链布局 [6] - 同期活动包括投资与合作项目路演 推进技术、产业、金融协同发展 PEEK产业链发展交流会探讨合成工艺和改性技术等关键技术难点 以及下游在人形机器人和低空经济等新兴领域应用 [6][7] 参会与注册 - 参会对象包括产业端新材料上市公司和生产加工企业 技术端科研院所和创新团队 资本端新材料基金和PE/VC 政策端政府相关部门和行业协会 [8] - 注册费用为3300元/人 包含会务费和资料费 住宿费用自理 [8]

行业定义及分类 - 婴童洗护产品专为0-12岁婴幼儿及儿童设计 涵盖清洁、护肤、口腔护理、防晒及驱蚊等细分品类[2] - 产品设计严格遵循婴幼儿皮肤生理特点 强调配方温和无刺激且安全性高 同时兼顾清洁保湿防晒舒缓等功能[2] - 按功能可分为清洁类、护肤类、口腔护理、防晒类、驱蚊类 按剂型可分为液体类、膏霜类、泡沫类、固体类 按年龄分为0-1岁新生儿、1-3岁幼儿、3-12岁儿童 按价格与定位分为大众市场、中高端市场、超高端有机市场[4] 全球市场规模 - 2024年全球婴童洗护市场规模达144.8亿美元 较2021年130.6亿美元实现增长 预计2025年有望突破150亿美元[4] - 亚太地区为全球最大市场 占据41%市场份额 北美和欧洲分别以27.5%和23%位列第二和第三[4] 中国市场现状 - 中国为亚太地区最大婴童洗护市场 2024年市场规模达329亿元 较2021年274.2亿元显著增长 预计2025年将达358.6亿元[1][5] - 身体护理产品占据主导地位 2024年市场规模200.7亿元占比61% 但增速放缓且份额呈缩小趋势 面部护理和头皮护理分别占比27.2%和11.4% 儿童彩妆仅占0.4%[1][5] - 年龄分布以0-3岁为主 市场份额超50% 4-12岁群体占比接近40%[1][5] 产业链结构 - 上游包括油脂、乳化剂、表面活性剂等原材料 以及包装材料和生产设备[6] - 中游为产品研发生产及品牌运营[6] - 下游通过母婴连锁店、商超、药店、电商及医疗机构销售 核心用户为90/95后父母[6] 行业发展历程 - 婴童洗护源于欧美 90年代引入中国后借力海淘和跨境电商成长 目前本土品牌已成为市场重要力量[8] - 发展经历行业萌芽阶段、国际概念引入阶段、国际品牌全面推广阶段、本土品牌快速崛起四个阶段[8] 行业竞争格局 - 市场集中度相对较低 呈现国际品牌与国内本土品牌竞争态势[8][9] - 国际头部品牌以历史悠久的欧美日品牌为主 国内本土品牌以近10年崛起的新锐品牌为主[8] - 线上销售渠道中国际品牌占比40% 国内本土品牌占比60% 线上CR5为25.2% CR10为38.5% CR15为48.6% CR20为56.2%[9] 行业发展趋势 - 受消费升级、科学育儿理念普及及政策监管趋严推动 行业市场规模持续扩张且市场潜力释放[10] - 分龄护理成为核心驱动力 行业向绿色可持续方向发展 国产品牌市场份额逐渐扩大[10]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入162.19亿元，同比增长31% [1] - 归属于母公司股东的净利润75.49亿元，同比增长42% [1] - 中期派息每10股1.5元 [1] 投行业务优势 - 股权主承销14单，主承销金额490亿元，同比大幅增长 [2] - A股IPO主承销规模行业排名第二 [2] - 审核类重组项目首次披露数量行业第一 [2] - 港股IPO保荐项目9单，单数位列市场第二 [4] 债券及创新金融业务 - 承销108只科技创新债券，承销规模371亿元 [2] - 承销27只绿色债券，承销规模69亿元 [2] - 新发ABS产品77只，行业排名第一 [3] - 助力发行公募REITs总规模47亿元，行业排名第一 [3] - 地方政府债券实际中标金额128亿元，行业排名第一 [3] 私募股权与资管业务 - 管理存续私募股权投资基金32只 [3] - 报告期内实施投资项目15个 [3] - 资管管理总规模稳步增长 [3] 国际化业务拓展 - 新加坡子公司获新交所主板保荐人资质及印度FPI注册证书 [4] - 美国子公司获非美国主权债经纪经销商资格 [4] - 海外研究标的覆盖量同比增长125% [4] - 海外研报数量同比增长96% [4] 数字化转型战略 - 落地集异构算力、大模型运营管理及应用开发于一体的大模型平台体系 [5] - 推动智能投研、智能投顾、智能投行、智能运营等领域的智能化建设 [5] - 聚焦对内提质增效与对外优化服务两大目标 [5] - 推动AI从问答式向执行式演进，将智能体作为数字员工进行编排协同 [5] 战略定位与行业聚焦 - 重点支持科技创新、大健康、绿色可持续等领域 [2] - 以数字金融驱动科技金融，构建连接全球资本与中国科技创新的桥梁 [6] - 服务实体经济高质量发展，凭借资本市场经验及境内外一体化体系提供全球金融解决方案 [1][4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入162.19亿元，同比增长31% [1] - 归属于母公司股东的净利润75.49亿元，同比增长42% [1] - 中期派息每10股1.5元 [1] 投行业务优势 - 股权主承销14单，主承销金额490亿元，同比大幅增长 [2] - A股IPO主承销规模行业排名第二 [2] - 审核类重组项目首次披露数量行业第一 [2] - 承销科技创新债券108只，规模371亿元 [2] - 承销绿色债券27只，规模69亿元 [2] 资产管理与投资业务 - 私募股权投资基金存续32只，报告期内实施投资项目15个 [3] - 新发ABS产品77只，行业排名第一 [3] - 助力发行公募REITs总规模47亿元，行业排名第一 [3] - 地方政府债券实际中标金额128亿元，行业排名第一 [3] 国际化布局 - 新加坡子公司获新交所主板保荐人资质及印度FPI资格 [4] - 美国子公司获非美国主权债经纪经销商资格 [4] - 港股IPO保荐项目9单，单数位列市场第二 [4] - 海外研究标的覆盖量同比增长125%，海外研报数量同比增长96% [4] 数字化转型与AI应用 - 落地集异构算力、大模型运营管理及应用开发于一体的大模型平台体系 [5] - 推动智能投研、投顾、投行、运营等领域的智能化建设 [5] - 聚焦对内提质增效与对外优化服务两大目标 [5] - 推动AI从问答式向执行式演进，打造协同高效的AI应用生态 [5] 战略定位与发展方向 - 重点支持科技创新、大健康、绿色可持续等领域 [2] - 以数字金融驱动科技金融，构建全球资本与中国创新的双向桥梁 [6] - 坚持服务国家战略，凭借产业视角和科技远见服务产业创新 [6]

展会核心定位 - IFA Berlin 2025将于2025年9月开幕 巩固其作为全球消费电子和家用电器行业标杆展览会的国际地位 [1] - 聚焦人工智能 绿色可持续 软件与算力三大变革性科技 并深化智能家居 家电 娱乐 通信 健康科技及未来出行等领域的创新展示 [1] 核心科技趋势 - 人工智能主题涵盖智能家居重塑 个性化服务及人机交互体验 [6] - 软件与计算能力主题探索高性能计算 边缘AI及下一代操作系统技术革命 [6] - 可持续科技主题聚焦节能家电 循环经济解决方案及低碳生活方式创新 [6] 参展规模与影响力 - 吸引全球顶级品牌与零售联盟深度参与 包括EK Retail ElectronicPartner Euronics expert及telering等 [4] - 继续强化在家庭娱乐 家电 智能家居 音频 游戏 数字健康及微型交通等领域的领导地位 [3] 创新展区与体验设计 - 全新IFA创作者中心配备直播台和播客工作室 展现数字内容生产前沿 [5] - 首次设立美妆科技中心（17号馆） 通过智能护肤设备和沉浸式体验空间吸引美妆科技爱好者 [5] - 户外生活实验室以可持续理念呈现智能园艺与绿色烹饪科技 [5] - 设置微型交通测试赛道供观众试驾电动出行工具 联合柏林游戏生态推出Games Ground互动平台 [5] 中国品牌出海专项活动 - 2025中德跨境电商峰会暨中国品牌之夜于IFA期间举办 由中国品牌出海委员会等机构联合组织 [7] - 活动聚焦资源对接 品牌曝光 场景化体验 全方位赋能中国品牌打开欧洲市场 [7] - 提供欧洲顶级渠道直通 包括德国零售行业协会 E-commerce Berlin Expo等权威机构分享市场趋势及合规政策 [7] - 设置欧洲主流电商平台高管1对1对接环节 快速建立合作 [8] - 通过BEST OF IFA颁奖盛典提升品牌国际认可度 海外欧美传统媒体 社交媒体及科技红人全面报道扩大声量 [12] - 在柏林高端购物中心搭建Pop-up科技快闪店场景 让欧洲消费者零距离体验AI家电 AR眼镜等中国黑科技 [9] - 中国品牌之夜酒会提供与欧洲渠道决策者 行业专家 媒体高端社交的洽谈平台 [10]

年轻人消费行为转变 - 年轻人消费从"拥有"转向"参与"、从"功能"转向"情绪"、从"标签"转向"认同"，"复合价值""内容驱动""微情绪刺激""场景再造""文化内涵"成为购买决策关键因子 [5] - 56%受访者为"情感支持类"产品付费，18-25岁人群青睐绿植家居、兴趣课程等"自我投射型消费" [5] - 年轻人用"情绪价值"定义"刚需"，用"AI助手"提升决策效率，用"搭子社交"重构人际连接，用"绿色可持续"实现生活与价值观的统一 [4] 情绪价值与文化认同驱动消费 - Labubu玩偶、现场演出、植物疗愈、树洞倾听等服务因满足个体情绪需求而走红 [5] - 黄金饰品市场中51%的25-34岁消费者将"工艺独特性"放在首位，"非遗工艺"与"文化认同"成为购买驱动力 [6] - 品牌需从"单点情绪价值"走向"多元文化身份"构建者以获取用户信任红利 [6] 体验经济升级 - 70%受访者曾为影视、动漫、游戏场景安排打卡旅行，"情绪IP+目的地"跨界联动重塑文旅市场 [7] - 酒店业态从"床位产品"向"文化载体"转型，如大堂变皮影剧场、早餐厅改扎染工坊，满足"打卡+共创+疗愈"复合需求 [7] - 年轻人在生活微场景中"自己创造意义"，如写字楼变健身场、外卖袋改收纳袋、二手平台交易活跃 [7] AI技术重塑消费决策 - 50%的18-25岁人群已为AI工具付费，38%至少为1个AI平台付费 [8] - AI应用覆盖论文写作、报表生成、视频剪辑、旅行规划及陪伴对话，"一个人背后有一群AI"成为现实 [8] - 未来3-5年，"效率感+陪伴感+智能体验"的C端AI应用将成为年轻人消费时间和预算的新入口 [8]