股价表现与市场背景 - 10月14日，佛燃能源股价一字涨停，涨幅10.02%，报收14.05元/股，市值达182亿元 [2] - 股价异动主要受13日晚间两则涉及SOFC和绿色甲醇的利好消息影响 [3] SOFC业务 - 全球资管巨头博枫与Bloom Energy达成至多50亿美元的合作订单，引爆SOFC市场预期，Bloom Energy股价盘前一度涨超35% [3][4] - 中信建投研报指出，数据中心发展带来极大电力需求，SOFC因交付快速、清洁环保、安装便捷等优点成为可行解决方案 [4] - 佛燃能源50kW SOFC系统已完成样机组装，正在进行调试，并积极开展300kW SOFC示范应用项目建设 [4] - 公司SOFC业务尚在样机调试阶段，供应客户暂未明确 [5] - 2025年上半年，SOFC业务（归属于科技研发与装备制造业务）营业收入为1149.88万元，占总营收比例仅约0.075% [3][5] 绿色甲醇业务 - 佛燃能源参与设立的VENEX公司与威立雅、上港集团能源签署战略合作协议，共同发展绿色甲醇供应与分销网络 [3][7] - 公司与香港中华煤气合作的内蒙古易高煤化科技有限公司已实现5万吨/年绿色甲醇产能并批量销售 [7] - 2025年1至5月，内蒙古项目公司已实现6000吨绿色甲醇产品交付 [7] - 佛燃能源与香港中华煤气的绿色甲醇项目计划总投资额100亿元，目标是在内蒙古、大湾区等地布局，打造合计100万吨/年的绿色燃料及化工供应池 [7] - 绿色甲醇业务的具体营收占比暂未公布 [7]

全国社会保障基金投资表现 - 2024年社保基金投资收益额2184.18亿元，投资收益率8.10% [1] - 基金自成立以来年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额19009.98亿元 [1] - 2024年投资策略包括维持股票风险敞口稳定获取A股反弹收益，加大固定收益资产配置把握利率下行机会，并优化海外投资布局 [1] A股市场整体表现 - 9月29日A股三大指数全线上涨，创业板指涨逾2%，超3500只股票上涨，逾60只股票涨停 [2] - 市场成交额2.18万亿元，连续34个交易日成交额超2万亿元 [2] - 截至9月26日A股两融余额报24244.58亿元，融资余额报24080.56亿元，上周融资余额增加超260亿元 [2] 智能眼镜行业动态 - 万得智能穿戴指数上涨1.34%，盈趣科技、冠石科技、领益智造等多只成分股涨停 [3] - AI眼镜行业迎来爆发式增长，处于从技术探索向规模化商用过渡的关键阶段 [3] - 行业巨头新品迭出，AI与AR技术深度融合，硬件技术持续迭代与软件生态不断丰富 [3] 政策与新兴市场 - 新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金 [4] - 国际海事组织将审议全球航运业净零排放框架，预计到2030年绿色甲醇需求将增至3000万至4000万吨，形成超千亿元规模新市场 [4] - 金风科技、中国天楹等A股公司已前瞻性布局绿电制绿醇产业 [4] 私募基金仓位与观点 - 超65%的受访私募选择重仓或满仓过节，私募整体仓位指数升至年内新高 [5][8] - 部分私募四季度投资策略为"切高就低"拥抱冷门行业，部分私募仍看好科技板块成长空间 [5] - 大部分私募看好科技成长方向，部分私募押注新能源、房地产产业链的估值修复 [8] 上市公司资本行为 - 今年以来167家上市公司实施员工持股计划，144家公布资金规模合计153.99亿元，超过去年全年的126.99亿元 [6] - 94家公司在员工持股计划预案公布后5个交易日股价上涨，其中18家涨幅超过10% [7] - 9月份已有20家A股上市公司宣布筹划赴港上市，年内11家已完成"A+H"上市 [9] 公募基金发行与固态电池热点 - 截至9月29日年内全市场发行新基金1138只，较去年同期增长31.87%，结构上呈现"权益走强、债基降温"特征 [9] - 9月29日A股固态电池板块大幅上涨，万润新能、天赐材料等十余只个股涨停 [7] - 盟固利固态电解质产品通过头部企业中试认证，中仑新材固态电池专用BOPA膜材取得关键突破 [7]

核心观点 - 债市配置价值突出 年内10Y国债收益率或重回1.65% 银行自营加大债券配置力度 前8个月银行业自营债券投资增量达11.4万亿 超去年全年[2][8][9][11] - 股市表现强劲 科技股涨幅显著 创业板指年初至今上涨57.15% 科创50上涨53.92% 北证50上涨50.95%[2][3] - 快递行业反内卷成效显著 全国快递涨价区域已达93% 上海地区电商件单票价格上涨0.2-0.4元[5][22][23] - 新能源汽车装机量下滑 8月光伏新增8GW 风电装机同环比转正 总书记提出2035年风电光伏总装机力争达到36亿千瓦[6][60][62] - 铜矿供给扰动频发 全球第二大铜矿Grasberg矿难停产 2026年铜金产量预期下降35% 铜价有望进入上行周期[6][68][69] 固定收益市场 - 9月债市调整明显 超长期政府债券及长久期资本债调整显著 主要受股市强势及机构行为影响[2][8] - 债市走势偏离基本面 因股市上涨引发经济复苏预期 年金等机构资金从债市流向股市 公募基金监管规则冲击及银行卖老券调节业绩[2][8] - 政策利率下调条件初步具备 美联储降息25BP 中美利差倒挂缓解 银行计息负债成本率下行 经济数据低于预期[2][10] - 债市有望企稳 银行自营在10Y国债收益率1.8%以上加大配置 保险资金对2%以上30Y国债有配置价值 季节性规律显示10月收益率平均升幅仅2BP[2][11] - 信用债调整明显 AA建筑装饰信用利差走扩11BP AA+电子行业信用利差走扩22BP 超长信用债补跌 10YAA+中短票收益率调整10BP至2.69%[2][18][19][20] 股票市场表现 - 主要指数上涨 上证指数年初至今上涨18.39% 创业板指上涨57.15% 沪深300上涨20.93% 中证1000上涨29.34%[3] - 科技股涨幅显著 科创50上涨53.92% 北证50上涨50.95%[3] 交通运输行业 - 快递行业涨价 通达兔快递企业上调上海地区电商快递价格 全国快递涨价区域达93% 2025H1上海市快递业务量26.6亿件占全国2.8%[5][22][23] - 航运船舶板块机会 8月规模以上工业企业利润大增20.4% 装备制造业和原材料制造业利润增长 关注油运、散运与船舶行业[5][24] - 油价上涨 纽约原油期货累计上涨4.85% 布伦特原油上涨5.17% OPEC+或加速第二轮复产[5][25] - 国庆假期出行景气 国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量预计23.6亿人次同比增长3.2% 铁路旅客发送量预计超2.19亿人次创历史新高[22][33] - 航空票价上行 国庆预售机票裸票价819元同比+9.1% 民航局预计假期旅客运输量1920万人次同比增长3.6%[30][31] 传媒互联网行业 - 团播专业化发展 中国演出行业协会携手抖音直播发起优质团播计划 2025年底前培育超100个优质团播 推动行业集中度提升[5][38][39] - 游戏板块表现强劲 腾讯控股、吉比特、巨人网络等展现业绩韧性 基于产品表现-EPS上修-估值修复逻辑演绎[40] - 电影市场回暖 《731》累计票房超10亿元 带动单日票房突破4.5亿元 十一档期多部影片定档[41] - AI应用落地 关注AI+电商直播、短剧等方向 快手可灵AI持续更迭 微信上线短剧小程序[44] 医药行业 - 创新药调整充分 医药指数下跌2.20% 相对沪深300超额-3.27% 自8月以来持续调整 10月后有望迎来ESMO、BD、医保谈判等催化[6][53] - 信立泰全面布局CKM管线 涵盖心血管-肾脏-代谢慢病领域 布局单抗、多抗、ADC等多技术平台 多款产品进入临床阶段[6][55] - 创新出海加速 美国子公司JK07预计2026年完成海外II期临床 JK06实体瘤适应症处于海外临床I期 预计2025年10月ESMO会议数据读出[55] 公用环保行业 - 新能源装机下滑 8月光伏新增8GW同环比降幅收窄 风电新增装机同环比转正 累计发电装机容量36.9亿千瓦同比增长18.0%[6][60] - 用电量增长 8月全社会用电量10154亿千瓦时同比增长5.0% 二产用电同比增长5.0% 制造业用电同比增长5.5%[61] - 绿氢氨醇产业支持 国家能源局推动风光制氢突破 重点向绿氢冶金、绿色合成氨、绿色甲醇等方向延伸产业链[65][66] - 绿色甲醇产业空间打开 十五五期间绿氢氨醇产业有望迎来更多政策支持 抢先布局企业有望迎来产业发展红利期[6][67] 金属新材料行业 - 铜价上行周期 伦铜上涨2.08% 沪铜上涨3.20% Grasberg铜矿矿难停产 2026年铜金产量预期下降35% 铜矿供需或转向短缺[6][68][69] - 铝价震荡 沪铝下跌0.22%至2.08万元/吨 电解铝毛利4908元/吨环比上涨2.4% 国内现货库存61.5万吨环比下降3.9%[70] - 锂钴价格回升 锂盐进入去库周期 锂价底部回升 刚果金实施钴出口配额制 2024年产量22万吨出口配额9.66万吨占比44% 钴价有望加速上涨[6]

私募行业动态 - 百亿级私募机构总数增至94家，较8月底增加3家，新增包括正瀛资产、开思私募，红筹投资重回百亿行列 [1] - 按投资模式划分，量化、主观和混合型百亿私募分别为45家、41家和7家，另有1家未披露模式 [1] 机械行业政策目标 - 工信部等六部门发布机械行业稳增长工作方案，目标2025-2026年行业营业收入年均增速达3.5%左右，总规模突破10万亿元 [2] 人工智能与消费电子新品动态 - DeepSeek-V3.2新模型已上传至HuggingFace平台但随后被删除，智谱GLM-4.6新模型也将于近日发布并可经API调用 [3] - OPPO回应将启动新形态影像产品系列，对标GoPro、大疆等，计划于2026年内发布 [3] 公司重大合同与项目投资 - 中国中车及下属企业近期签订重大合同合计金额约543.4亿元，约占公司2024年营业收入的22% [1] - 华秦科技签订两份销售合同，金额合计4.02亿元，其中批产材料合同2.92亿元，科研材料合同1.09亿元 [11] - 达实智能子公司签署智慧医院项目合同，金额为1.13亿元 [12] - 九丰能源拟出资不超过34.55亿元投资新疆煤制天然气项目，持有50%权益对应年产20亿方天然气，项目总投资约230.33亿元 [13] 公司业绩与资本运作 - 英联股份预计前三季度归母净利润3450万-3750万元，同比增长1531.13%-1672.97%，营业收入16.3亿-16.5亿元，同比增长9.49%-10.83% [14] - 柏诚股份拟筹划发行股份及支付现金购买上海灿实55%股份，并募集配套资金，股票自9月30日起停牌不超过5个交易日 [15] - 龙韵股份拟向银行申请不超过3200万元的综合授信额度，有效期1年并可循环使用 [6] 公司运营与监管信息 - 深高速8月路费收入总计1.14亿元 [10] - 东睦股份控股子公司取得工业用地及厂房的不动产权证书，使用期限至2060年9月27日 [7][8] - 天邦食品因未及时披露重大诉讼收到监管警示函，相关责任人被采取监管谈话措施 [9] 风险与执行信息 - 万达地产集团有限公司新增恢复执行信息，执行标的2099万余元，该公司现存420余条被执行人信息，被执行总金额超18亿元 [3][4] 公司治理变动 - 搜狗公司发生工商变更，叶骏卸任法定代表人、董事长，由鲁剑接任 [5] 证券市场表现 - 创业板指上涨2.74%，沪深两市成交额2.16万亿元，较上一交易日放量146亿元，超3500只个股上涨 [16][17] - 大金融板块爆发，券商股国盛金控、广发证券、华泰证券涨停，新能源、有色金属、半导体板块走强，教育、猪肉、煤炭板块跌幅居前 [16][17]

市场整体表现 - A股三大股指9月29日集体高开，上证综指收盘涨0.9%报3862.53点，深证成指涨2.05%报13479.43点，创业板指涨2.74%报3238.01点，科创50指数涨1.35%报1470.41点 [2] - 两市及北交所共3574只股票上涨，1654只股票下跌，201只股票平盘 [3] - 沪深两市成交总额21614亿元，较前一交易日增加145亿元，其中沪市成交9682亿元增加403亿元，深市成交11932亿元 [3] - 两市及北交所共有96只股票涨幅在9%以上，8只股票跌幅在9%以上 [4] 领涨板块与个股 - 大金融板块午后全线爆发，券商股华泰证券、国盛金控等涨停，广发证券、湘财股份、东方证券、中信证券、东吴证券等涨超5% [5] - 新能源产业链攻势不减，固态电池、储能板块上涨，绿色甲醇概念崛起，东华科技开盘秒涨停，易成新能、万润新能、湖南裕能、天奈科技、海科新源等大批个股涨停或涨超10% [5] - 有色金属震荡走高，江南新材、博迁新材、兴业银锡、盛达资源等涨停，铜陵有色、招金黄金、赣锋锂业等涨超6% [5] - 贵金属、白酒、机器人概念表现活跃 [2] 下跌板块与个股 - 煤炭股领跌，江钨装备跌超5%，平煤股份、山西焦煤等跌超2%，淮北矿业、郑州煤电、晋控煤业等跌超1% [6] - 石油石化表现不佳，荣盛石化、康普顿等跌超2%，恒逸石化、中油工程等跌超1% [7] - 银行股午后冲高转涨后再度回落，邮储银行、齐鲁银行、北京银行、南京银行等跌幅靠前 [8] 机构市场观点 - 中信建投认为国庆假期前流动性收缩多为情绪性缩量，节后往往呈现开门红特征，持股过节性价比较高，预计中期A股市场或仍延续慢牛格局 [10] - 国投证券认为当前A股未进入非理性过热状态，上涨由一定扩散性支撑，尚未出现泡沫警示信号，牛市或已进入考验基本面接力与风格切换的关键阶段 [10] - 平安证券认为节前资金博弈放大市场波动，但主要指数维持高位盘整，随着节后资金回流市场向上空间可期，科技产业催化酝酿结构性机会 [11] - 银河证券研报认为节前部分资金情绪谨慎，短期波动不改市场向好趋势，结构性行情突出，科技板块存在修复向上空间，十月四中全会将聚焦十五五规划 [11] - 天风证券发布研报称市场破新高后踏空资金加速进场，交易驱动下波动率将放大，消费板块低估值下过分悲观是风险，重视恒生互联网 [12]

市场整体表现 - 三大指数探底回升 沪指午盘上涨0.13% 深成指上涨1.11% 创业板指上涨1.77% [1] - 两市超3000只个股上涨 成交额达1.28万亿元 [1] 新能源板块表现 - 绿色甲醇概念股快速拉升 嘉泽新能实现3连板 东华科技实现2连板 [3] - 储能概念股反弹 通润装备4天2板 [3] - 固态电池概念股表现强势 天际股份2连板 万润新能及多氟多等多股涨停 [3] 证券板块表现 - 证券板块盘中走强 国盛金控涨停并创出新高 [3] 教育板块表现 - 教育股低开低走 盘中最大跌幅达2.7% 午盘收跌1.75% [3] - 板块内个股集体大跌 中国高科及凯文教育双双触及跌停 [3] 弱势行业板块 - 超级真菌 跨境支付 退税商店 单抗概念 煤炭 猪肉等行业板块表现疲软 [3]

绿色甲醇概念爆发 - 绿色甲醇概念掀起涨停潮 东华科技开盘十几秒直线拉升涨停并实现两连板 复洁环保20CM涨停 嘉泽新能 佛燃能源等多股涨停 [3][5][6] - 政策催化：国家能源局批准9个绿色液体燃料技术攻关项目 其中5个为绿色甲醇项目 国际海事组织强制实施净零排放框架 要求2050年全球航运业净零排放 覆盖全球85%海运二氧化碳排放量的大型船舶 [8] - 行业优势：绿色甲醇具有储存加注灵活 单位热值成本低 船只改造成本低等优势 是目前船厂绿色转型主要选择 预计2026年迎甲醇船舶集中交付期 若2030年渗透率达10%将带动全球甲醇需求增长超40% [9] 固态电池技术突破 - 固态电池板块大涨 万润新能涨停20% 海博思创涨17.96% 天奈科技涨14.34% 湖南裕能涨13.64% [11][12] - 清华大学团队开发新型含氟聚醚电解质 通过热引发原位聚合技术增强固态界面离子传导能力 [13] - 产业化进程：2025-2026年国内中试线密集落地 2027年全固态电池小批量装车 2028-2029年在低空经济 机器人领域放量 2030年进入中高端动力领域规模化应用 [14] 新能源赛道整体走强 - 新能源赛道多板块上涨 包括固态电池 储能 绿色甲醇 证券 有色金属 人形机器人 消费电子 算力等板块 [3][4] - 龙头股表现：宁德时代 阳光电源 亿纬锂能 华友钴业 赣锋锂业 天赐材料等龙头股均上涨 [3] - 主要指数表现：上证指数涨0.13% 深证成指涨1.11% 创业板指涨1.77% [4]

【午评：创业板指半日涨1.77% 新能源板块集体走强】智通财经9月29日电，三大指数震荡回升，沪指 早间震荡翻红，创业板指一度涨近3%。沪深两市半日成交额1.28万亿，较上个交易日缩量854亿。盘面 上热点轮番活跃，新能源板块集体爆发，其中绿色甲醇概念股快速拉升，嘉泽新能3连板，东华科技2连 板。储能概念股反弹，通润装备4天2板。固态电池概念股表现强势，天际股份2连板，万润新能、多氟 多等多股涨停。此外，证券板块盘中走强，国盛金控涨停创新高。下跌方面，教育股集体大跌，中国高 科、凯文教育双双触及跌停。板块方面，固态电池、有色、光伏设备等板块涨幅居前，教育、煤炭、猪 肉等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.13%，深成指涨1.11%，创业板指涨1.77%。 转自：智通财经 ...

机构调研概况 - 近一周机构调研个股数量达780多只 [1] - 精智达获138家机构调研 数量最多 包括30家基金公司 20家证券公司 12家私募及7家保险公司 [2] - 悍高集团 沃尔德 信立泰 鼎通科技等个股获超50家机构调研 [4] - 近一周机构调研股平均下跌近1% 复洁环保 张江高科 华自科技 海博思创等个股均涨逾20% [5] 精智达业务进展 - 向国内重点客户交付首台应用于半导体存储器测试环节的高速测试机 [2] - 基本完成半导体存储器件测试设备主要产品的全面布局 形成全站点服务能力 [2] - 具备SoC测试机的长期战略技术储备 计划提供高端算力芯片测试方案 [3] - 年内累计股价涨幅超138% 拥有存储芯片和机器人概念 [3] 沃尔德业务动态 - 2025年上半年新开发丝杠 RV减速器等核心零部件终端客户15余家 [4] - 实现订单金额突破400万元 同比增长约240% [4] 鼎通科技产品布局 - 液冷产品主要用于对连接器和光模块信号传递接触面进行散热处理 配套Cage供货 [4] - 已收到客户通知 同步对Cage和液冷产品做产能准备 [4] 炬光科技战略转型 - 重点聚焦光通信 消费电子及泛半导体三大高增长赛道 [4] - 借助两项关键并购举措加速转型进程 [4] 复洁环保技术研发 - 启动"沼气制绿色甲醇关键技术开发和工程应用"合作研究开发 [5] - 建成"化学工程与低碳技术全国重点实验室临港基地" 开展绿色燃料技术创新 [5] - 高熵金属间化合物催化剂具有催化效率高 甲醇选择性强寿命长等特点 [5] 华自科技创新产品 - 研发固态电池热压夹具采用首创传导结构 保障电芯受力一致性 [5] - 通过独特层板加热方式及智能监控系统精准控制温度 [5] - 导电板支持X Y轴自动调节 可实现一键换型 预计四季度交付样机 [5] 海博思创行业展望 - 储能市场投资主体多元化 从价格导向转向价值导向 [6] - 行业竞争态势预计向头部集中 [6]

公司技术研发 - 公司下属子公司研发CO2加氢制绿色甲醇合成撬装置 [1]