核心观点 - 住房数据异常可能一次性压低了美国9月通胀数据 [1] 住房通胀数据 - 代表住房自有成本的实际等效租金指数9月环比仅微升0.1% [1] - 该指数环比涨幅创四年多来最小单月涨幅 [1]

来源：@央视财经 美国劳工部24日公布的数据显示，美国9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3%；剔除波动较大的食品 和能源价格后，9月核心CPI同比上涨3%。 因美国联邦政府"停摆"，美国9月CPI数据已推迟多日。尽管美国9月通胀数据持续高于美联储2%的通胀 目标，但投资者更关注美国就业市场的疲软状态，在目前贸易局势紧张与政府"停摆"背景下，市场普遍 认为美联储渐进式降息几乎已成定局，预计美联储将在下周（10月29日）以及12月的利率政策会议上分 别再次降息25个基点，联邦基金利率目标区间将被下调至4.00%以下。 作者: 渠莎莎 ...

美元汇率走势 - 美元兑一篮子货币汇率上涨 [1] 市场预期 - 市场预期数据显示美国9月通胀将加速 [1]

周五（10月24日）亚市盘中，美元/瑞士法郎上涨，目前交投于0.7961附近，美元/瑞士法郎最高价 0.7963，涨幅0.10%，上一交易日美元指数收盘与0.7953。美国的头条通胀率和核心CPI预计都将同比增 长3.1%。 美元/瑞士法郎在周五的亚洲盘末期于0.7960附近窄幅波动。瑞士法郎对美元在推迟的美国消费者价格 指数数据发布前整理。 美元/瑞士法郎的汇率约为0.7960，投资者正等待美国9月的通胀数据。币对可能在窄幅区间内波动。截 至撰写本文时，美元指数，跟踪美元对六种主要货币的价值，交易在周四的交易区间内约99.00附近。 美国消费者价格指数报告预计显示，核心通胀率以年率3.1%的速度上升，高于前一次发布的2.9%，核 心数据稳步增长3.1%。按月计算，总体和核心CPI预计分别稳步上升0.4%和0.3%。 美元/瑞士法郎技术分析 ...

和讯猎报 10.22 22:42:15 周三 【德国商业银行分析师：美国通胀数据难改美元走势及美联储决策】10月22日，德国商业银行分析师 Antje Praefcke称，周五公布的美国通胀数据或难对美元产生持久影响。 她指出，延迟发布的数据能揭 示关税政策是否推高通胀，但不太可能改变美联储下周会议决策基调，多数联储成员认为关税对通胀影 响是暂时的。 Praefcke认为，即便通胀数据超预期，美联储仍可能在10月29日降息，因其更关注就业状 况，近期劳动力市场恶化提供了降息依据。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【德国商业银行分析师:美国通胀数据难改美元走 势及美联储决策】10月22日,德国商业银行分析师 Antje Praefcke称,周五公布的美国通胀数据或难对 美元产生持久影响。她指出,延迟发布的数据能揭 示关税政策是否推高通胀,但不太可能改变美联储 下周会议决策基调,多数联储成员认为关税对通胀 影响是暂时的。Praefcke认为,即便通胀数据超预 期,美联储仍可能在10月29日降息,因其更关注就 业状况,近期劳动力市场恶化提供了降息依据。 本文由 Al 算法生成，仅作参考， ...

【德商银行：美国通胀数据对美元影响或难持久】德国商业银行分析师Antje Praefcke指出，周五公布的 美国通胀数据可能不会对美元产生持久影响。 她表示，这份延迟发布的数据或能揭示关税政策是否推 高了通胀水平，但"不太可能改变美联储下周会议的决策基调，因多数联储成员认为关税对通胀的任何 影响都将是暂时的"。 Praefcke认为，即便通胀数据超预期，美联储仍可能在10月29日实施降息，因当 前联储更关注就业状况，而近期劳动力市场恶化正为降息提供依据。 扫码查看原文 德商银行:美通胀数据难持久,10月 或仍降息 【德商银行:美国通胀数据对美元影响或难持久】 德国商业银行分析师Antje Praefcke指出,周五公布 的美国通胀数据可能不会对美元产生持久影响。她 表示,这份延迟发布的数据或能揭示关税政策是否 推高了通胀水平,但"不太可能改变美联储下周会 议的决策基调,因多数联储成员认为关税对通胀的 任何影响都将是暂时的"。Praefcke认为,即便通 胀数据超预期,美联储仍可能在10月29日实施降 息,因当前联储更关注就业状况,而近期劳动力市 场恶化正为降息提供依据。 本文由 Al 算法生成,仅作参考,不涉 ...

黄金价格走势 - 国际现货黄金价格在周三出现反弹 [1] - 黄金价格反弹受助于美元走软和逢低买盘的出现 [1] - 黄金市场在突破4000美元之后出现回调 [1] 市场驱动因素与预期 - 投资者将注意力转向定于周五公布的美国9月通胀数据（CPI） [1] - 美国CPI数据将为美联储的降息路径提供线索 [1] - 分析师认为黄金动能交易出现雪崩和逆转，属于技术性重新定位 [1] - 分析师怀疑最糟糕的日常波动已经出现，因市场仍可能出现逢低买入行为 [1]

黄金市场表现 - 现货黄金价格创历史新高，一度突破4380美元/盎司 [1] - 黄金ETF基金(159937)单日上涨2.35%，年内累计涨幅超过60% [1] - 黄金ETF基金(159937)近10日资金流入55.09亿元，年内净流入132.51亿元，最新规模达392.57亿元 [1] 黄金投资属性 - 黄金在投资组合中的合理配置比例建议为10%至15% [2] - 黄金在许多央行和大型机构投资组合中部分取代美国国债，成为"无风险资产" [2] - 黄金被视作跨越时代和文化的"永恒货币"，自1750年以来约80%的货币已消失，剩余货币也经历了严重贬值 [2] 价格驱动因素 - 金价上涨受市场对美联储进一步降息的预期及持续避险买盘支撑 [1] - 投资者正密切关注贸易局势进展及本周将公布的美国通胀数据 [1] - 交易员预计美联储下周降息概率达99%，12月还将再次降息 [1] 产品结构与特点 - 黄金ETF基金(159937)投资于上海黄金交易所黄金现货合约，紧密跟踪主要黄金现货合约价格变化 [1] - 一手(100份)黄金ETF基金对应1克黄金，交易便捷，支持T+0 [1]

金价表现与驱动因素 - 国际金价周一大幅上涨超4%，纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货触及每盎司4398美元的历史新高，随后交投于4380美元附近 [2] - 金价在上周五触及每盎司4392美元历史高点后尾盘跳水，当日收盘下跌1.8%，创下自5月中旬以来最大单日跌幅，周一在欧洲交易时段再起升势 [3] - 政治与经济层面的担忧正推动金价回升，预计未来数周乃至数月内金价将进一步走高，短期内触及每盎司4500美元亦不意外 [3] - 黄金作为无收益资产，通常在低利率环境下表现较好，联邦基金利率期货定价显示交易员预计美联储下周降息概率高达99%，且12月可能再次降息 [4] - 汇丰银行大宗商品展望报告表示，黄金的上涨动能有望持续至2026年，目标价为每盎司5000美元，背后动力包括各国央行强劲购金、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期 [5] 宏观经济与政策环境 - 美国政府停摆状态进入第20天，导致关键经济数据发布延迟，使投资者与政策制定者在美联储下周召开政策会议前陷入"数据真空" [3][4] - 美联储主席鲍威尔表示，如果"停摆"持续一段时间，局面将变得更具挑战性，美联储处境艰难，其肩负的两大政策目标提振就业和稳定通胀近乎矛盾 [4] - 美国财政赤字问题是推动黄金需求的重要因素，投资者越来越多地将黄金视为对冲债务可持续性风险和美元潜在走弱的工具 [5] 央行购金行为与动机 - 各国央行官员将黄金价格的异动视为政治担忧的体现，即便在黄金价格创下纪录的情况下，各国央行仍是黄金的持续且战略性买家 [5] - 对许多央行而言，增持黄金关乎储备多元化、稳定性以及对所持资产的长期信心，黄金被视为一种不依赖任何单一政府或金融体系的价值储藏工具 [6] - 根据世界黄金协会10月3日发布的数据，今年8月全球各国央行共增持19吨黄金 [6] - 各国央行持续增持黄金的势头表明其买入意愿强烈，这一现象证明即便黄金价格再创新高，主权国家对黄金的需求热度仍未减退 [6] - 各国央行持续买入黄金的主要原因在于担忧美国财政状况恶化、经济不确定性加剧，以及这些因素可能对其持有的美元资产产生影响，因此希望减少对美元的敞口 [7] - 部分国家希望将部分储备配置为"不受制裁影响的资产"，另有一些国家则希望在探索替代货币以取代美元储备地位的同时降低对美元的依赖 [7]

宏观经济与市场预期 - 若美国通胀数据符合或低于预期 可能强化市场对2025-2026年更深度政策宽松的预期 [1] - 上述预期可能再度对收益率和美元构成下行压力 [1]