文章核心观点 - 中国证券业协会发布《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法(试行)》，旨在通过定量与定性相结合的评价体系，引导证券公司服务国家战略重点领域，推动证券行业高质量发展 [1] 评价办法的指标构成 - 评价指标以定量指标为主、定性指标为辅，涵盖金融"五篇大文章"各领域，其中科技金融指标相对丰富、权重相对较高 [1] - 定量指标用于反映公司对金融"五篇大文章"重点领域贡献度及相关能力 [2] - 定性指标用于反映机制建设和业务资源持续投入情况 [2] - 附加项指标主要反映证券公司发挥功能作用、积极落实年度相关重点政策、创新示范等情况 [3] 定量指标具体内容 - 科技金融指标包括科技创新债券承销金额及数量、科技型企业股权融资金额及数量、科技型企业重大资产重组交易金额及数量、另类子公司直接投资于非上市非挂牌的科技型企业金额、私募子公司管理的私募股权创投基金投向科技型企业的金额 [2] - 绿色金融指标包括绿色债券及低碳转型债券承销金额及数量 [2] - 普惠金融指标包括中小微企业支持债券及中小微企业债券承销金额及数量、民营企业债券承销金额及数量 [2] - 养老金融指标包括代销个人养老金产品规模 [2] - 数字金融指标包括证券公司数字化能力成熟度与证券科技类奖项情况 [2] 定性指标具体内容 - 机制建设指标包括是否将做好金融"五篇大文章"纳入经营发展战略，是否规范建设相关领域专业化组织架构体系，是否建立健全科学合理的激励机制和尽职免责制度 [3] - 业务资源持续投入指标包括证券公司服务金融"五篇大文章"的持续投入综合增长率 [3] 评价办法的设计原则与特点 - 指标设定和计分标准综合考虑不同类型公司资源禀赋差异，鼓励各类行业机构积极参与 [4] - 科技金融领域赋分最高，共50分（科技领域债券融资10分、股权融资16分、并购重组12分、股权投资12分），绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融各赋10分 [4] - 对大部分指标排名前50名的公司予以分档加分，各档位分差1—2分，50名后赋予基础分，以支持各类公司结合自身禀赋参与 [4] - 对大部分指标同时设置金额及家数（数量）的计分标准，避免绝对规模对评价结果影响过大 [4] - 对未达到加分标准的公司设定基础分，避免最终得分分差过大，鼓励行业机构差异化发展和特色化经营 [4] - 专项评价原则上在每年上半年开展，评价期为上一年度1月1日至12月31日 [4] 评价办法的制定原则 - 遵循聚焦重点、动态优化原则，按照稳起步原则，聚焦核心业务、突出功能作用，选取具有行业代表性、指标成熟度、数据可验证性的指标 [5] - 遵循加强统筹、做好衔接原则，与协会现有社会责任、债券执业质量、数字化能力成熟度等专项评价做了统筹衔接，各有侧重，以减少重复评价并减轻公司报送负担 [5] - 遵循综合评价、公平客观原则，共包括14项代表性评价指标，从不同维度综合考核证券公司做好金融"五篇大文章"的质效 [5]

文章核心观点 - 中国证券业协会发布《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法(试行)》，旨在通过一套以定量为主、定性为辅的综合评价体系，引导证券公司服务国家战略，推动证券行业高质量发展 [1] 评价办法的指标构成 - 评价指标以定量指标为主、定性指标为辅，涵盖金融"五篇大文章"各领域，其中科技金融指标相对丰富、权重相对较高 [1] - 定量指标用于反映公司对金融"五篇大文章"重点领域贡献度及相关能力，具体包括科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融五大领域的业务金额及数量 [2] - 定性指标用于反映机制建设和业务资源持续投入，包括是否将"五篇大文章"纳入经营发展战略、是否规范建设专业组织架构、是否建立合理激励机制，以及服务相关领域的持续投入综合增长率 [3] - 附加项指标主要反映证券公司发挥功能作用、积极落实年度相关重点政策及创新示范等情况 [3] 评价办法的计分特点 - 科技金融领域赋分最高，共50分，细分领域包括科技债券融资10分、科技股权融资16分、科技并购重组12分、科技股权投资12分，而绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融各赋10分 [4] - 计分规则鼓励广泛参与，对大部分指标排名前50名的公司予以分档加分，各档位分差为1至2分，排名50名后的公司赋予基础分 [4] - 评价体系统筹考虑业务金额与数量，对大部分指标同时设置金额及家数（数量）的计分标准，避免绝对规模对评价结果影响过大 [4] - 为鼓励行业机构差异化发展，对未达到加分标准的公司设定基础分，避免最终得分分差过大 [4] 评价办法的实施原则与安排 - 专项评价遵循聚焦重点动态优化、加强统筹做好衔接、综合评价公平客观三方面原则 [5][6] - 评价办法与协会现有的社会责任、债券执业质量、数字化能力成熟度等专项评价做了统筹衔接，各有侧重，以减少重复评价 [5] - 评价办法共包括14项代表性评价指标，从不同维度综合考核证券公司 [6] - 专项评价原则上在每年上半年开展，评价期为上一年度1月1日至12月31日，评价程序及结果运用与协会其他专项评价总体保持一致 [5]

政策发布与背景 - 中国证券业协会于9月5日发布《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法（试行）》[1] - 该《评价办法》是依据证监会2月发布的《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》和8月对《证券公司分类监管规定》的修订授权而制定[1] - 《评价办法》共二十五条，聚焦券商核心业务并突出功能作用，将根据实施经验不断完善指标体系[1] 评价指标构成 - 评价指标分为定量和定性两大类，选取时综合考虑行业代表性、指标成熟度和数据可验证性等因素[1][2] - 定量指标涵盖金融"五篇大文章"的五个领域：科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融[2] - 定性指标包括机制建设、业务资源持续投入和附加项指标，具体考察公司战略、组织架构、激励机制及资源投入增长率等[2] 科技金融评价细节 - 科技金融指标在评价体系中赋分最高，总计50分[3] - 具体细分赋分为：科技领域债券融资10分、科技领域股权融资16分、科技领域并购重组12分、科技领域股权投资12分[3] - 相关定量指标包括科技创新债券承销、科技型企业股权融资、科技型企业重大资产重组及另类/私募子公司对科技型企业的投资金额和数量[1][2] 其他领域评价细节 - 绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融四个领域各赋10分[3] - 绿色金融指标包括绿色债券及低碳转型债券的承销金额及数量[2] - 普惠金融指标包括中小微企业支持债券、中小微企业债券及民营企业债券的承销金额及数量[2] - 养老金融指标主要考察代销个人养老金产品规模，数字金融指标则评估证券公司数字化能力成熟度与所获证券科技类奖项[2] 计分方式与导向 - 为鼓励广泛参与，加分范围设置较广且分差较小，对大部分指标排名前50名的公司予以分档加分，各档分差为1-2分，50名后公司赋予基础分[3] - 计分时统筹考虑金额与数量，避免绝对规模对评价结果影响过大，并对未达加分标准的公司设定基础分以鼓励差异化发展[3] - 此种计分方式旨在引导各类公司结合自身资源禀赋积极参与，避免最终得分分差过大，促进行业机构特色化经营[3]

上海金融法院《若干意见》核心内容 - 《若干意见》分为总体要求、具体举措、配套保障三大部分，共计18条，旨在提升司法保障新能级，服务金融"五篇大文章"（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）[1] - 提出35类新类型纠纷案件裁判理念和规则，21项具体金融司法保障机制，打造裁判规则新集群，为金融交易划定合法边界[4] - 发布10件典型案例，集中反映金融"五篇大文章"发展堵点和潜在风险问题，践行五大领域案件审判理念[9] 科技金融领域 - 重点完善科创板案件专项审理机制，加强与先行赔付等制度衔接，规范第三方专业机构损失核定程序，促进科创板上市公司"轻装上阵"和投资者快速获赔[1][6] - 典型案例反映创投市场融资困境：对赌回购义务方多为创始股东、条款严苛、回购条件易触发，金融供给存在堵点[9] - 金融司法保护投资方合理收益同时调控融资成本，避免过高负担影响科技企业发展，对潜力企业采取最小影响执行方式[9] 绿色金融领域 - 协同上海环境能源交易所探索碳排放配额执行新模式，保障碳交易产品变现价值最大化[7] - 将《民法典》绿色原则贯彻到金融审判，以可持续发展理念拓宽绿色金融边界[7] - 典型案例创新长三角"跨域协同+示范调解"模式，加大源头解纷力度[10] 普惠金融领域 - 助力健全守信激励和信用修复机制，为符合条件企业提供涉诉信息说明服务，促进小微企业融资[7] - 典型案例引导金融机构充分提示格式合同中"异常条款"，规制隐藏实际执行利率等行为[9] 数字金融领域 - 依法认定数据产权登记存证效力，探索数据资产确权、权益分配、价值评估等审判规则，支持数据资产证券化[4][5] - 深化案例测试机制，针对再保险交易数据跨境传输等前沿问题进行法律压力测试[7] - 敏锐捕捉数据资产金融应用、跨境流动、区块链证据效力等关键问题，为全国提供"上海方案"[5] 配套保障措施 - 完善金融审判执行机制，支持临时仲裁，建设专项团队，加强执行协同，打造国际金融纠纷解决优选地[8] - 凝聚治理合力，定期发布典型案例及风险防范报告，平衡创新与风险防范[8] - 打造国际金融司法中心，加强人才培养，提供公正高效司法服务[8]

金融"五篇大文章"政策背景 - 国务院办公厅印发《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》，构建"1+N"政策体系，明确重点领域和着力点，推动金融行业创新发展 [3] - 私募股权投资行业作为资本市场关键环节，将迎来新的战略机遇 [3] 硬科技投资 - 科技金融政策强调"投早、投小、投长期、投硬科技"，为科技型企业提供全链条金融服务，助力科技自立自强 [4] - 配套措施包括优化融资环境（贷款+直投、知识产权质押等）、发挥资本市场枢纽作用（科创板/创业板改革） [4] - 设立国家创业投资引导基金，鼓励保险资金参与重大科技任务，建立债券市场"科技板" [5] - 2025年前5月硬科技领域投融数据：机器人赛道261起/120亿元（+45.8%/+42.8%）、半导体450起/250亿元（降幅收窄）、新材料290起/190亿元（+52.4%）、人工智能570起/305亿元（+16%） [7] 绿色产业投资 - 绿色金融政策完善标准体系，推动碳核算和信息披露，2024年清洁能源产业经济贡献13.6万亿元（+19.3%），超过房地产（9.6万亿元） [8] - 碳中和赛道2024年投融1380起/1800亿元，细分领域包括氢能、核能、新型储能等 [9][10] - 建立全方位融资渠道（碳中和债券、绿色信贷贴息、绿色IPO等）降低PEVC投资风险 [11] 养老经济投资 - 银发经济市场规模2024年约7万亿元（占GDP6%），2035年预计达30万亿元（占GDP10%） [13] - 2024年养老领域融资仅36起/亿元，显示资本关注度低但潜力巨大 [13] - 政策支持"医养结合"、"智慧养老"新模式，鼓励布局养老服务、康复机器人、适老化改造等 [14] 普惠金融与数字金融 - 普惠金融聚焦小微企业和乡村振兴，2024年末普惠型小微企业贷款余额33.3万亿元 [16] - 科技型中小企业投融超5万起/5000亿元，专精特新企业4.7万起/17.5万亿元 [16] - 金融科技赛道2024年5月末投融6700起/1.1万亿元，重点领域包括数字支付、区块链应用等 [18] 股权投资生态变革 - 募资环境改善（保险/养老金等长期资金注入），投资聚焦科技/绿色/养老等国家战略领域 [19] - 退出渠道优化（注册制改革、多层次资本市场建设），估值体系更趋理性 [19]

中证协拟开展2025年券商金融"五篇大文章"试评价 - 中证协正研究制订《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法(试行)》以促进行业功能发挥 [1] - 为保证2025年评价工作顺利开展并供券商分类监管工作参考使用中证协拟根据《评价办法》中的评价指标组织开展试评价工作 [1]

市场准入壁垒清理 - 国家发展改革委、商务部、市场监管总局联合发布通知，全面清理违规市场准入壁垒，通报典型案例并建立长效机制，落实"非禁即入"原则以营造公平市场环境 [1] 中美贸易与航空业动态 - 商务部指出美方加征关税扰乱全球供应链，影响中国航空公司和波音公司正常贸易，中方支持企业正常商业合作并呼吁美方提供稳定营商环境 [1] 电力市场改革 - 国家发展改革委、国家能源局印发《电力辅助服务市场基本规则》，要求电力现货市场连续运行地区完善规则并放宽限价，取消冗余调峰市场 [1][2] 服务贸易数据 - 2025年一季度中国服务进出口总额19741.8亿元，同比增长8.7%，其中出口增长12.2%至8351.5亿元，进口增长6.2%至11390.3亿元，逆差缩窄244.6亿元 [1][2] 消费品以旧换新政策 - 国家发展改革委追加下达810亿元超长期特别国债资金，支持全国消费品以旧换新，首批补贴资金使用率已达较高水平 [2] 欧洲经济与通胀 - 欧洲央行调查显示消费者12个月和3年通胀预期分别升至2.9%和2.5%，5年期预期稳定在2.1% [3] - 2024年欧洲资产管理规模达25万亿美元创历史新高，同比增长7%但低于全球平均水平 [3] - 欧洲央行执委称关税可能抑制欧元区通胀，但会带来衰退性影响 [3] 日本央行政策预期 - 普徕仕分析师预计日本央行将维持利率不变，反映经济增长不确定性 [3] 金融市场表现 - 中国主要股指小幅下跌：上证指数跌0.05%至3286.65，创业板指跌0.13%至1931.94 [5] - 恒生指数涨0.16%至22008.11，人民币汇率回升，在岸人民币升值223点至7.2653 [5] - 大宗商品方面，WTI原油跌1.45%至61.15美元/桶，COMEX白银涨0.99%至33.65美元/盎司 [5]

文章核心观点 2024年中国人寿多项核心指标创历史新高 未来将落实金融“五篇大文章”并抓好2025年重点工作 [1][2][4] 2024年公司业绩特点 - 规模价值全面领跑 2024年总保费达6714.57亿元 首年期交保费达1190.77亿元 内含价值超1.4万亿元 一年新业务价值在2024年经济假设下实现337.09亿元 [1] - 经营效益大幅跃升 总投资收益达3082.51亿元 同口径同比大幅增长150% 净利润达1069.35亿元 [1] - 综合实力持续增强 总资产达6.77万亿元 同比增长16.7% 偿付能力充足率保持较高水平 人身保险服务质量指数连续两年排名行业第一 [1] - 风险防控安全稳健 风险综合评级连续26个季度保持A类评级 消保监管评价蝉联行业最高档 [1] 落实金融“五篇大文章”举措 - 突出保障功能 围绕商保年金等领域加大产品服务创新供给 探索养老保险与健康等服务衔接 推动健康保险与健康管理服务融合 健全普惠保险体系 [2] - 突出耐心资本优势 发挥保险资金优势 把握国家战略机遇和产业转型趋势 加强对国家重大科技任务等的金融支持 用好用足各类基金 推进“保险+康养”生态体系建设 [3] - 强化数字驱动 完善数字金融体系 赋能各环节 提升数字化经营服务能力 加强人工智能技术运用 防控新技术带来的新风险 [3] 2025年重点工作 - 保持稳中有进的发展态势 保持核心指标稳健发展 [4] - 积极推动价值持续增长 推动全渠道价值贡献 [4] - 加快发展动能转换升级 强化以客户为中心的销售转型 提升销售队伍能力 [4] - 强化基础管理 加强金融文化培育和人才队伍建设 [4]

文章核心观点 - 公司召开专题会议深入学习国务院关于金融“五篇大文章”的《指导意见》并部署落实工作，旨在提升期货服务实体经济的能力 [1] - 公司将发挥国有金融企业优势和期货市场功能，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，以提升服务新质生产力和实体经济的质效 [2] - 公司将以系统思维统筹推进“五篇大文章”，将金融资源转化为高质量发展动能，为服务实体经济跑出“加速度” [6] 绿色金融举措与成果 - 香港子公司通过发行绿色债券和可持续发展债券为多个城市绿色经济注入金融活水 [3] - 在湖州协助地方金融平台发行超过10亿元债券推动绿色经济高质量发展 [3] - 在丽水以全球协调人身份帮助地方国企发行超过15亿元可持续发展债券并获得香港金管局补贴 [3] - 在重庆、成都、济南、徐州、萍乡、榆林等地持续拓展绿色金融服务 [3] 普惠金融举措与成果 - 加快构建覆盖广、渠道多的普惠金融服务网络，通过党建共建连接农村地区 [4] - 在全国大部分省市开展“保险+期货”项目，以专业风险管理工具保障农业生产 [4] - 为农村地区引入帮扶资金支持农业产业，通过消费帮扶等方式助力打造特色农产品品牌 [4] - 开设农村“金融大讲堂”和期货讲座以增强农户风险管理意识和能力 [4] 数字金融举措与成果 - 自主研发一体化风险管理平台“企智汇”，结合大模型、人工智能等前沿技术与研究力量 [4] - 平台根据套期保值、“保险+期货”等功能搭载专门数智模块，为实体企业提供自动化高智能服务 [4] - 将deepseek大模型引入“企智汇”，提升结构化与非结构化数据处理能力，增强平台“思考能力” [5][6] - 通过大模型训练显著提升服务响应率与回复准确率，提供高效智能投研平台 [6] 公司整体战略与规划 - 会议明确下一阶段主要目标和工作举措，聚焦加快推动期货服务能力提升 [1] - 公司将立足专业优势和资源禀赋，提升期货服务对“五篇大文章”的适配性和精准性 [2] - 公司将充分发挥在科技金融、普惠金融、数字金融领域的探索成果，着力提升绿色金融服务成效，积极筹备养老金融的期货探索 [6] - 公司将持续创新产品、创优服务，围绕金融“五篇大文章”做出亮点、做成实效 [6]