内存价格波动 - DDR4颗粒价格近半月涨幅超50% 其中DDR4 4Gb eTT报价0.70美元(周涨27.27%) DDR4 8Gb 3200报价2.00美元(周涨25%) [1] - 内存条端价格同步上涨 DDR4 SODIMM 4GB/8GB/16GB本周报价11/18/30美元(周涨幅10%/12.5%/11.11%) [1] - 服务器内存涨幅更显著 DDR4 RDIMM 16/32/64GB报价55/90/180美元(周涨幅10%/12.5%/16.13%) [1] 半导体需求驱动因素 - 国内AI大模型技术发展带动端侧算力需求 推动高性能以太网交换机/先进存储/GPU/边缘计算芯片需求增长 [1] - 消费电子弱复苏延续 智能手机/PC/IOT领域上游IC设计企业业绩有望改善 [1] - 地缘政治加速半导体国产化替代进程 [1] 半导体设备ETF概况 - 跟踪标的为半导体材料设备指数(931743) 覆盖晶圆制造设备/测试设备/光刻胶等高技术壁垒领域 [2] - 场外投资者可通过联接基金参与(A类019632 C类019633) [2]

市场整体表现 - 2025年第一季度中国PC工作站市场同比增长1.2%，结束连续下滑趋势 [1] - 中小企业市场表现亮眼，同比增长74.1%，连续两季度涨幅超30% [1][4] - 大客户市场表现低迷，同比增长-24.2%，主要因采购周期延长 [1] 行业需求分析 - 工业制造、高科技电子、专业服务业和高校行业对PC工作站需求进一步提升 [3] - 中小企业市场中软件及信息服务行业PC工作站出货占比28.7%，同比增长130.0%，成为最高占比行业 [5] - 大型企业市场中工业及其他制造行业份额从2024年Q1的7.1%提升至2025年Q1的10.5% [5] - 大模型及芯片半导体需求增长将推动软件信息服务和高科技电子行业PC工作站出货量明显增长 [5] 市场增长预测 - 中国PC工作站市场出货量2025-2029年复合增长率预计达14.2% [3] 市场竞争格局 - 2025年Q1联想以39.1%市场份额保持第一，但份额同比下滑4.2% [6][7] - 戴尔以30.7%份额位居第二，份额同比下滑9.7% [6][7] - 惠普以29.7%份额排名第三，份额同比增长25.2% [6][7] - 其他厂商合计份额0.6%，但同比增长60.8% [7]

股价表现 - 中旭未来午前涨超3% 截至发稿涨3 12%报10 26港元 成交额1989 76万港元 [1] 战略合作 - 公司间接全资附属公司远达未来与恺英网络附属公司杭州恺兴签订合作备忘录 拟共同投资极逸人工智能 推进AI大模型技术在游戏领域发展 [1] - 远达未来与杭州极尚创新及杭州恺兴正式订立投资协议 共同投资极逸人工智能 总代价为现金人民币1000万元 投资完成后远达未来将成为极逸人工智能股东 [1] 产品合作 - 公司与恺英网络签订三年(2025-2027年)游戏产品合作备忘录 涵盖多款经典IP游戏开发 [2] - 合作IP包括"传奇"IP游戏如《龙腾传奇》《王者传奇2》 "奇迹"IP游戏如《新月大陆》 "热血江湖"IP游戏如《热血江湖：觉醒》 "斗罗大陆"IP游戏如《斗罗大陆：诛邪传说》 [2] - 合作还包括"金庸武侠"IP如"笑傲江湖""射鵰三部曲"("射鵰英雄传""神鵰侠侣""倚天屠龙记") [2]

战略合作与投资 - 中旭未来间接全资附属公司香港远达未来与恺英网络附属公司杭州恺兴签订投资协议，共同投资杭州极逸人工智能科技，总代价为人民币1000万元，远达未来将成为极逸人工智能股东 [1] - 公司与恺英网络签订三年游戏产品合作备忘录，涵盖多款经典IP游戏开发，包括"传奇"、"奇迹"、"热血江湖"、"斗罗大陆"及"金庸武侠"IP [2] - 此次合作旨在深化资源整合，实现优势互补，构建长期共赢生态，并推动公司多元化产品矩阵及"AI+"战略布局 [2] 游戏IP合作与全球化 - 公司与恺英网络在"传奇"、"奇迹"、"热血江湖"等经典IP的研发、发行及市场推广方面已有成功合作，打造了《原始传奇》《全民江湖》《神兵奇迹》等爆款游戏 [3] - 双方采取"双轨并行"全球化战略，深耕东南亚、中东等新兴市场，同时突破欧美、日韩成熟市场，《原始传奇》《热血合击》《全民江湖》《神兵奇迹》等游戏在多地登顶畅销榜 [3] - 三年游戏产品合作备忘录标志着双方从单一项目合作转向生态共建，探索精品化、多元化发展路径 [4] AI技术布局 - 公司通过投资极逸人工智能，推进AI大模型技术在游戏领域的应用，强化"AI+"战略核心产业布局 [1][2]

公司动态 - 建发合诚于2025年5月9日发布公告，宣布召开2025年第一季度业绩说明会并参加厦门辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [1] - 公司董事会秘书高玮琳及财务总监刘晓玲出席了本次交流会，与投资者进行了互动沟通 [1] - 交流会上公司就投资者普遍关注的问题进行了回答，具体内容可在全景网投资者关系互动平台查阅 [2][3] 业务发展 - 公司依托30年工程经验积累了大量工程领域数据资源及解决方案，建立了全周期数字化知识库 [2] - 目前正在基于大模型开发智能检测AI问答助手，将应用于在役工程检测、诊断、养护运维等工作场景 [2] - 未来计划依托最新大模型持续开发工程医院相关数据平台 [2] - 控股子公司大连市政院参与了大连低空经济(通用航空)产业园可行性研究报告编制工作 [2] - 公司作为工程全产业技术服务企业，正积极参与低空经济领域相关业务机会 [2] 项目合作 - 公司参建了厦金大桥J1、J4标段监理及J6标段钢结构检测等业务 [2] - 目前未与台企开展业务合作 [2] 资本运作 - 公司目前暂未制定市值管理制度 [2] - 若有回购计划将及时履行信息披露义务 [2]

文艺类书籍 - 《小津安二郎大全》收录日本电影导演小津安二郎的人物访谈、文艺评论及合作细节，采访对象包括名演员、副导演、制片人等，展现其电影艺术与合作历程 [5][4] - 《我也只是一个人》以黑色幽默风格描绘德国新经济泡沫背景下反英雄式主人公科普的职场与家庭角色冲突，包含对公司与社会的嘲讽 [7] - 《西式瓷器艺术经典》从东方视角解读世界知名餐具品牌及陶瓷用具在影视文学作品中的呈现，展现历史工艺与精致生活方式 [9] - 《鸟事一堆》以调侃风格介绍鸟类构造、习性及分布，结合艺术考古发现，兼具科学严谨性与趣味性 [12] 社科类书籍 - 《未来之地》探讨超级智能时代人类意义与角色重构，通过虚构哲学讲座场景呈现思想实验与哲学观点碰撞 [14][1] - 《故宫掌门人》还原1925-1949年七位院长保护故宫文化遗产的史实，配百幅珍稀历史图片，重构文化根脉守护框架 [16] 童书类书籍 - 《古典文学寻宝记》通过对话体与插画引导儿童探索古典文学审美与哲思，设计30幅古风插画增强学习体验 [18] - 《植物的秘境》采用镂空雕刻与拉拉页设计展示植物生存策略，涵盖苔藓、沙漠耐旱植物等多样生态形态 [20]

第八届新财富最佳投资顾问评选概况 - 第八届新财富最佳投资顾问评选于2025年4月16日开启报名，截至5月5日共吸引90家证券公司的40350名从业人员报名，最终符合参评资格的投顾达39893名，创历届新高，覆盖全国31个地区、325个城市 [1] 参评券商数据 - 11家证券公司参评投顾数超1000人，广发证券以4385人位居榜首，中国银河证券（3860人）、中信建投证券（3477人）、国泰海通证券（3241人）、方正证券（2576人）分列第2-5名，前10名券商累计参评人数达25913人，占总人数的65% [2][3] - 12家证券公司报名率超90%，其中国海证券、光大证券、中泰证券、华西证券、广发证券位居前5 [7] - 参评率TOP10机构（持牌投顾人数>2000人）中，中泰证券、广发证券、方正证券位列前三，中国银河证券、申万宏源证券等紧随其后 [11][12] 地域分布特征 - 参评投顾人数最多的地区为广东（6192人）、上海（2942人）、山东（2608人）、浙江（2537人）、北京（2401人），五地合计占比41.81% [14] - 参评投顾来自325个城市，前20名城市累计人数达19848人，占总人数49.75%，显示投顾资源集中于经济发达地区 [14] 评选流程与奖项设置 - 第一阶段"投资管理能力评价"考察期为5月1日至10月31日，模拟交易包含"股票交易组"和"场内ETF组"，前300名获"最佳股票投资收益奖"，前200名获"最佳ETF投资收益奖" [16] - 第二阶段"服务能力评价"于11月启动，最终名单将于2025年12月公布 [17] 技术支持与工具升级 - 评选平台Go-Goal上线AI智能体"小二问答"，整合研报、财报、ETF数据，提供ETF筛选与配置工具，并新增ETF AI智搜功能以简化投研流程 [19] - 取消"公募基金配置组"后，ETF关注度提升，平台依托朝阳永续ETF数据库优化资产配置工具 [19] 行业号召与合作伙伴 - 评选由广发基金、朝阳永续、全景网、投顾星球等机构提供支持，强调专业实力与行动力在资本市场的价值 [20]

国际共议：多边主义对抗单边霸凌 - 本周三中国发起安理会阿里亚模式会议，主题为单边主义和霸凌行径对国际关系的冲击，目的是推动国际社会聚焦挑战，凝聚维护多边主义共识，捍卫国际公平正义 [2][1][6] - 该会议是给美国量身定做，针对其单边主义和霸凌政策，通过安理会平台组织支持多边主义和国际合作的声音 [4] - 会议持续近三小时，80 多国参会，近 30 国发言，中方正义之声获多数赞同，他们反对单边加征关税，呼吁恢复多边贸易秩序 [8] - 新兴国家和发展中国家受美国关税战影响，希望在多边场合体现自身利益和声音 [10] - 国际货币基金组织将 2025 年全球经济增长预期从 3.3%下调至 2.8%，联合国贸发会议显示 2025 年全球经济增速或降至 2.3% [10] - 英国、法国等国参会并呼吁维护以世贸组织为核心的多边贸易体制，美国也派代表出席 [10][12][14] 内忧外患：美关税战遭国内反噬 - 美国特朗普政府挑起的关税战影响全球供应链、金融市场及地缘政治，美国国内市场也受冲击 [17] - 当地时间 4 月 22 日，特朗普表示或将大幅降低对华关税，美财长称高额关税使两国贸易停滞，美国并非要与中国完全脱钩 [17] - 上周美国还渲染高关税气氛，本周就释放谈判及达成协议消息，我国商务部和外交部予以澄清 [17] - 美国经济学家杰弗里·萨克斯指出关税战导致双输，多位美国学者批评特朗普关税政策，超 1600 位知名人士支持《反关税宣言》 [19][21] - 三位美国前总统公开谴责关税政策，美国 14 个州起诉特朗普政府加征关税缺乏法律依据 [21] - 美国依赖从中国进口零部件和中间产品，加征关税使供应链或物价受影响，特朗普关税政策转向不确定 [23] 破局之道：中国开放韧性应对挑战 - 特朗普政府声称贸易谈判取得“重大进展”，但各当事方否认，且无国家愿在美中之间二选一 [25][28] - 第 137 届广交会境外采购商到会人数再创纪录，优质特色企业增多，展现中国外贸韧性和全球需求 [29] - 中国发布新的服务业扩大开放综合试点方案，加快多行业开放，新增 9 城市纳入试点 [31] - 专家认为服务业开放可提升竞争力，是链接全球资源和伙伴的通道 [31] - 上海车展车企密集宣布应用 AI 大模型技术引发热议，中国是全球最大潜在创新市场之一 [31] - 中共中央政治局会议提出统筹国内经济与国际经贸斗争，以高质量发展应对外部不确定性 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为华鹏飞，所属行业是物流行业，接待时间为2025年3月14日，上市公司接待人员有董事会秘书程渝淇、证券事务代表张磊、证券事务助理汪泳展 [13] 详细调研机构 - 接待对象包括深圳前海德晟资本、国创证券、中国国银等多家机构，涉及投资公司、证券公司、其它、资产管理公司等类型 [14] 调研机构占比 - 投资公司占比20%，证券公司占比20%，其它占比50%，资产管理公司占比10% [16] 主要内容资料 - 公司物流运输货物主要是普通货物，获TIR持证人资格后购入冷藏车柜和常温车柜用于跨境运输自营车辆 [19] - 2023年9月出售宏图创展部分股权后不再将其纳入合并范围，仅合并前三季度营收，致2023年度营收和研发费用较此前年度下降 [19][23] - 公司依托现有资源拓展海外运输线路，目前主要在中亚和中欧线路打造核心能力，未来将优势外溢至东南亚及其他路向 [19] - 国际和国内运输以外协车队供应商合作为主，辅以部分自有车辆，TIR国际运输特定情况用自有车辆 [19] - 2024年前三季度国内综合物流服务毛利率为14.19%，国际综合物流服务毛利率为6.64%，国际物流业务成熟后盈利水平有望提升 [21] - 跨境卡航运输可兼顾时效性及经济性，对特定企业和产品有较高综合经济效益 [21] - 公司物流业务系统暂未接入AI大模型技术，持续关注并探索相关技术融合应用 [21] - 公司客户账期主要集中在45 - 90天，部分最短约30天，特殊或重点客户最长超100天，账期起始日因客户类型而异 [21][22] - 公司国际物流业务报价根据货物类型、线路距离等综合评估，不局限单一因素 [22] - 公司坚持大物流战略，关注行业内协同或互补优质资源推动发展 [22] - 哈萨克斯坦是公司车辆出境重要口岸，也是一带一路公路运输通往欧洲重要途径国 [22]