核心观点 - 周二A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.39%，深成指收涨0.11%，创业板指收跌0.24%，沪深两市成交额14658.05亿元；申万行业中综合、医药生物、银行领涨，计算机、商贸零售、通信领跌；概念板块里中船系、细胞免疫治疗、创新药涨幅居前，电子身份证、数字货币、跨境支付跌幅居前；港股休市；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收涨0.91%，标普500收跌0.11%，纳指收跌0.82% [2][6] 重要新闻 - 中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争，规范政府采购等，推动内外贸一体化发展，开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税等体制；加强顶层设计，加大政策支持，鼓励社会资本参与海洋经济发展 [3][7] - 美国参议院通过“大而美”税收与支出法案并送交众议院，特朗普有信心法案在众议院通过；针对马斯克抨击法案，特朗普称其获补贴多，没补贴可能回南非，还表示考虑驱逐马斯克，称其可能失去更多 [3][7] 市场表现 国内市场 |指数名称|收盘|涨跌幅%| | ---- | ---- | ---- | |上证指数|3,457.75|0.39%| |深证成指|10,476.29|0.11%| |沪深300|3,942.76|0.17%| |科创50|994.80|-0.86%| |创业板指|2,147.92|-0.24%| |上证50|2,717.71|0.21%| |上证180|8,693.61|0.12%| |上证基金|6,938.72|-0.01%| |国债指数|225.66|0.02%|[4] 国际市场 |指数名称|收盘|涨跌幅%| | ---- | ---- | ---- | |道琼斯|44,494.94|0.91%| |S&P500|6,198.01|-0.11%| |纳斯达克|20,202.89|-0.82%| |日经225|39,986.33|-1.24%| |恒生指数|24,072.28|0.00%| |美元指数|96.64|-0.14%|[4]

宏观经济与政策 - 国家主席习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，强调纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展，并治理企业低价无序竞争 [11] - 6月财新中国PMI录得50.4，较5月上升2.1个百分点，重回扩张区间 [13] - 香港金管局买入200.18亿港元以稳定港元汇率 [3][13] 国际贸易与关税动态 - 特朗普称不考虑延长7月9日关税谈判截止日期，并对与日本达成协议表示怀疑 [3][12] - 美国财长贝森特表示与印度的贸易协议"非常接近" [3][9] - 美国参议院通过"大而美"法案，众议院预计本周投票 [3][12] 金融市场表现 - 美元指数收跌0.14%至96.64，10年期美债收益率报4.2443% [3] - 现货黄金上涨1.08%至3338.92美元/盎司，白银下跌0.2%至36.01美元/盎司 [3][6] - WTI原油上涨0.78%至64.86美元/桶，布伦特原油上涨0.93%至67美元/桶 [4][6] 全球股市动向 - 美股分化：道指涨0.91%，纳指跌0.82%，特斯拉跌5.3% [4] - 欧洲股指涨跌不一，德国DAX30跌0.99%，英国富时100涨0.28% [5] - A股上证综指涨0.39%，创业板指跌0.24%，全日成交额1.5万亿元 [5] 行业与企业动态 - 创新药概念股走强，银行股反弹，建设银行创历史新高 [5] - 数字货币、数字哨兵等板块跌幅居前，雄帝科技跌逾8% [5] - 比亚迪6月新能源车销量同比增长12%至38.26万辆 [13] 央行与货币政策 - 美联储主席鲍威尔称不排除任何一次会议降息的可能 [3][12] - 欧洲央行行长拉加德表示不会承诺未来利率路径 [10] - 日本央行行长植田和男称当前利率低于中性水平 [10]

国内政策与市场动态 - 中央财经委员会会议强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，引导企业提升产品品质[1] - 国内成品油价格上调，加满一箱油成本增加9元[1] - 6月财新中国PMI录得50.4，较5月上升2.1个百分点，显示制造业景气度回升[1] - 香港金管局买入200.18亿港元以稳定港元汇率[1] 国际贸易与关税动态 - 美国寻求缩小贸易协议范围，目标7月9日前与印度达成临时协议[1] - 特朗普表示不考虑延长7月9日关税谈判截止日期，并威胁对日本征收30%或35%关税[1] - 美国在关税谈判中优先处理印度问题，日本议题被后置[1] 美国政策与市场动向 - 特朗普政府正式关闭美国国际开发署[1] - 美国5月JOLTs职位空缺升至去年11月以来最高水平[1] - 美联储主席鲍威尔未排除7月降息可能性，称不排除任何一次会议行动[1] - 美国参议院通过"大而美"法案，众议院预计本周投票[1] 企业相关动态 - 特朗普批评电动汽车安全性，威胁审查马斯克及其公司所获补贴[1] - 马斯克回应特朗普称愿意立即取消所有补贴[1]

海洋经济发展政策 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展，提出加强顶层设计、加大政策支持、鼓励社会资本参与[1] - 重点发展领域包括海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海洋旅游和海运业[1] - 2024年我国海洋经济总量首次突破10万亿元，占GDP比重达7.8%[1] - 广东提出建设现代化海洋牧场，发展石化、船舶、海洋新能源、海工装备等产业[2] - 上海计划出台海洋经济促进条例，组建海洋产业发展集团，设立市级海洋产业发展基金[2] - 山东提出到2027年海洋特色产业集聚区发展水平大幅提升，海洋产业增加值增幅高于GDP增幅[3] 区域经济发展动态 - 粤港两地商讨推进"粤车南下"和优化"港车北上"安排[4] - 河南推进贾鲁河复航工程，构建中部便捷出海水运通道[5] - 上海设立总规模500亿元产业转型升级二期基金，重点支持集成电路、大飞机、船舶海洋等产业链[6] - 中山开通"深圳大中华机场—中山客运港机场"直升机航线，实现18分钟低空直达[8] 电影市场表现 - 2025年上半年国内电影票房达292.31亿元，同比增长22.91%[9] - 《哪吒2》最终票房154.46亿元，观影人次3.24亿，创中国影史纪录[9] - 三四线城市贡献《哪吒2》票房85.02亿元，占比过半[12] - 广东省以17.47亿元成为《哪吒2》票房最高省份[13]

全国统一大市场与海洋经济 - 中央财经委员会会议强调纵深推进全国统一大市场建设，作为构建新发展格局的关键举措 [1] - 推动海洋经济高质量发展被定位为中国式现代化的重要路径，提出"向海图强"战略方向 [1] 新能源汽车行业动态 - 鸿蒙智行6月交付52,747辆新车创历史新高，位居造车新势力销量榜首 [2] - 零跑汽车6月交付48,006辆同创新高，理想、小鹏紧随其后 [2] 资本市场与消费提振 - 央行等六部门提出通过股市上涨提升居民消费意愿，金融资产增值产生"账面财富效应" [3] - 权益类产品被视作扩大消费的重要渠道，股市表现直接影响消费能力 [3] 特别国债发行计划 - 2025年拟发行1.3万亿元超长期特别国债，上半年已发行5,550亿元（占全年42.69%） [4] - 三季度将发行1只20年期和2只30年期特别国债，7月14日启动下半年首发 [4] 券商金股与投资方向 - 泡泡玛特、香港交易所等港股获3家以上券商推荐为7月金股 [5] - 泛科技、券商及中报业绩方向被机构重点看好 [5] 银行板块表现 - A股42家上市银行中36家涨幅超1%，苏州银行单日涨5.13% [8] - 银行股上涨动力来自分红加码及战略转型预期 [8] 铜价及有色金属行情 - 国际铜价单日最高触及9,984美元/吨，COMEX铜涨近2%，沪铜涨1.09% [14][15] - 高盛上调2025年铜价预测至9,890美元/吨，预计8月达峰值10,050美元/吨 [15] 光伏与维生素行业 - 头部光伏玻璃企业计划集体减产30%，或影响供应链 [16] - 维生素D3价格持续上涨，机构看好结构性行情 [17] 上市公司业绩公告 - 比亚迪上半年新能源车销量214.6万辆（同比+33.04%） [21] - 新和成预计上半年净利润33-37.5亿元（同比+50%-70%） [21] - 石大胜华预计上半年净亏损5,200-6,000万元 [21] 美股及焦点个股 - 特斯拉跌近5%受特朗普批评补贴政策影响，小鹏汽车涨超2% [10] - "大而美"法案引发华尔街分歧，部分投行视其为经济强心针 [11] 国际贸易动态 - 欧盟或接受美国10%普遍关税但寻求医药、半导体等行业豁免 [12] - 美国财长预计7月9日前将达成贸易协定 [12]

经济政策与市场建设 - 中央财经委员会会议强调纵深推进全国统一大市场建设，推动海洋经济高质量发展，提出中国式现代化需走中国特色向海图强之路 [2] - 新修订《矿产资源法》实施，对战略性矿产资源实行特殊保护，强调市场化配置资源与环境保护并重 [19] 宏观经济数据 - 前5个月规模以上轻工业增加值同比增长7.0%，营业收入达9.27万亿元，延续回升向好态势 [11] - 2025年上半年中国电影票房292.31亿元，同比增长22.91%，国产影片票房266.37亿元（占比91.1%），同比增长38.64% [17] 基础设施建设与交通 - 铁路暑运启动，预计发送旅客9.53亿人次，新线新站投入运营，复兴号列车提速 [13] - 沪渝蓉高铁通泰扬特大桥首座斜拉桥合龙，该桥全长172.9公里为世界在建最长桥梁 [20] 科技与航天 - 天问二号探测器发布地月影像图，国家航天局推进行星探测工程 [12] 国际贸易与物流 - 海关总署上线进出境邮件"一站式"办理平台，年处理超1亿件邮件，通关时长平均缩短5小时 [20] 能源与环境 - 中央生态环境保护督察组完成对5省区及3家央企进驻，受理举报17880件，转办14066件，办结9213件 [18] - 水利部宣布进入主汛期，黄河中下游等地降雨预计偏多二到五成，预拨1.4亿元救灾资金支援贵州湖南洪灾 [18] 国际动态 - 贝莱德报告警示美国政府债务上升威胁金融市场地位，贸易政策动摇美元信心 [24] - 欧洲央行维持2%通胀目标，行长拉加德称未来通胀波动可能加剧 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月1日焦炭主力合约报1388.5元/吨，日内跌2.46%，持仓量4.96万手，较前一交易日减1264手；日照港准一级湿熄焦平仓价周环比持平，青岛港准一级湿熄焦出库价周环比涨1.75%；6月安全生产月结束后焦煤产量或回升，成本端供应扰动驱动焦炭回调；6月23日焦炭第四轮降价后独立焦企吨焦盈利-46元/吨，周环比降23元/吨，焦化厂提产积极性一般；截至6月27日当周全国247家钢厂铁水日均产量242.29万吨，周环比增0.11万吨，钢厂盈利率59.31%，周环比持平；近期焦炭或宽幅震荡，关注焦煤实际产量[5][33] - 7月1日焦煤主力合约报814.5点，日内跌3.32%，持仓量56.44万手，较前一交易日减1806手；甘其毛都口岸蒙煤报价周环比持平，折合期货仓单成本约834元/吨；长治沁源前期停产煤矿复产，焦煤供应担忧驱动期货回调；焦煤需求暂稳，供应端扰动使期货价格下调，预计短期内焦煤主力合约区间震荡，关注山西煤矿7月产量[6][34] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 7月1日习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，研究推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题[8] - 7月1日晋中市场炼焦煤价格持稳，中硫主焦精煤出厂价现金含税930元/吨[9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭（日照港准一级平仓）|1220元/吨|0.00%|0.00%|-27.81%|-40.20%|[10]| |焦炭（青岛港准一级出库）|1160元/吨|1.75%|0.00%|-28.40%|-42.86%|[10]| |焦煤（甘其毛都口岸蒙煤）|865元/吨|0.00%|0.00%|-26.69%|-45.94%|[10]| |焦煤（京唐港澳洲产）|1210元/吨|1.68%|0.00%|-18.79%|-41.83%|[10]| |焦煤（京唐港山西产）|1250元/吨|0.00%|0.00%|-18.30%|-39.02%|[10]| 期货市场 |期货|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1388.5元/吨|-2.46%|1417.0元/吨|1380.0元/吨|26109|-2148|49566|-1264|[13]| |焦煤|814.5点|-3.32%|832.0点|804.5点|1071392|-143609|564422|-1806|[13]| 相关图表 - 包含焦炭库存（230家独立焦化厂、247家钢厂焦化厂、港口、总库存）、焦煤库存（矿口、港口、247家样本钢厂、全样本独立焦化厂）、国内钢厂生产情况、沪终端线螺采购量、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表[14][20][26] 后市研判 - 焦炭主力合约价格、持仓量、现货价格情况同核心观点，近期或宽幅震荡，关注焦煤实际产量[5][33] - 焦煤主力合约价格、持仓量、现货价格情况同核心观点，预计短期内区间震荡，关注山西煤矿7月产量[6][34]

观点：持仓观望，不建议追高 南华研究院 高翔（Z0016413） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 国债期货日报 2025年7月1日 资金面依然偏紧 source： wind,同花顺,南华研究 T主力：净基差与基差 source： wind,南华研究 元 T净基差：主连 T基差：主连 10/31 12/31 02/28 04/30 -0.2 0 0.2 0.4 盘面点评： 国债期货开盘后窄幅震荡，盘中启动价格走高，午后先下后上最终长端明显收涨。现券方面日内节奏跟期货 基本一致，早盘盘中和下午收盘前是利率有所回落，结构上，受资金面影响，日内短债弱于长端。公开市场 方面，今日7天期逆回购到期4065亿，央行新做1310亿，净回笼2755亿元 日内消息： 1.中央财经委员会第六次会议召开，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。 行情研判： 日内资金依旧偏紧，尽管从资金价格来看，DR001加权回到1.36%，DR007下行37bp回到1.54%，交易所资 金价格也都明显回落，但盘中经纪商报价隔夜依旧在1.5%以上，早盘资金面情绪指数偏高，指向流动性并没 有完全回归充裕状态。午后随着 ...

全国统一大市场建设 - 核心要求为"五统一、一开放"：统一市场基础制度、基础设施、政府行为尺度、监管执法、要素资源市场，持续扩大对内对外开放[3] - 重点任务包括治理企业低价无序竞争、规范政府采购招标、推动内外贸一体化、健全财税统计信用体系[3] - 需建立全国统一市场基础制度清单，破除地方保护与市场分割，清理歧视性政策[7][8] - 产权市场是重要支撑，覆盖非上市公司资本要素资源交易[9][10] - 数据要素市场建设是关键，需建立数据安全、权益保护、交易流通基础制度[10][12] 海洋经济发展战略 - 发展方向聚焦创新驱动、产业更新、人海和谐、合作共赢[3] - 具体措施包括发展海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海运业及海洋文旅产业[4] - 需加强海洋科技自主创新，培育海洋科技领军企业和专精特新中小企业[4] - 推进沿海港口群整合，实施海域综合治理与立体利用，探索海洋碳汇核算[4] 要素市场化改革 - 要素市场改革需推动生产要素畅通流动、资源高效配置[9] - 数据企业是市场化配置核心主体，促进数字技术与实体经济融合[11] - 资本市场统一需培育航母级券商，整合交易平台与清算体系[12] 数字经济与数据要素 - 数据要素跃升为国家战略资源，需解决公共数据流通困难、交易机制不畅问题[12][14] - 统一数据市场是释放超大规模市场潜能、做强数字经济的基础举措[14] - 数字技术需确保数据来源可靠、流程透明、行为可追溯[10] 法治与监管创新 - 立法重点覆盖新兴领域与涉外领域，加强反垄断等执法创新[13] - 数智技术需赋能司法，提升市场公平秩序保障[13]

全国统一大市场建设 - 建设全国统一大市场是构建新发展格局、推动高质量发展的需要[2] - 基本要求是"五统一、一开放"：统一市场基础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统一市场监管执法、统一要素资源市场[2] - 依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出[3] - 规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查[3] - 规范地方招商引资，加强招商引资信息披露[3] - 推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业[3] - 持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系[3] 海洋经济高质量发展 - 推动海洋经济高质量发展需要更加注重创新驱动、高效协同、产业更新、人海和谐、合作共赢[3] - 加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济[4] - 提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业[4] - 做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设，发展现代化远洋捕捞[4] - 发展海洋生物医药、生物制品，打造海洋特色文化和旅游目的地，推动海运业高质量发展[4] - 加强海湾经济发展规划研究，有序推进沿海港口群优化整合[4] - 加强海洋生态环境保护，接续实施重点海域综合治理，积极推进海域分层立体利用，探索开展海洋碳汇核算[4] - 深度参与全球海洋治理，加强全球海洋科研调查、防灾减灾、蓝色经济合作[4]