行业政策与监管动态 - 中国证券业协会发布《关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意见》，提出7个方面28条措施，旨在加强自律管理、提升服务质效[1] - 政策聚焦创新业务发展，鼓励证券公司在风险可控前提下开展金融科技创新，拓展业务边界[1] - 强调服务实体经济，引导行业加大对中小企业、绿色发展的支持力度[1] - 强化合规风控建设，要求证券公司建立健全风险管理体系和合规制度[1] - 注重人才培育，要求加大人才培养力度，提升从业人员专业素质[1] 保荐承销业务管理 - 政策要求细化发行承销自律规则，提升承销商定价能力，规范收费行为，压实保荐责任[4] - 头部券商人士指出，细化规则有助于明确执业标准，提升行业执业质量[5] - 提升承销商定价能力是关键，过往定价不合理案例导致资源错配，完善机制可提高定价科学性[5] - 规范收费行为旨在杜绝阶梯递增收费等不正当模式，促使券商回归专业服务本质[6] 网下投资者管理 - 政策要求优化网下投资者结构和数量，发挥分类名单和"白名单"机制作用，引导长期资金参与新股定价[4] - 券商人士认为，优化投资者结构可减少短期投机行为，使定价更趋合理，稳定市场[6] 行业服务功能发挥 - 政策引导证券公司将功能性放在首位，支持资本市场深化改革，服务新质生产力发展[7] - 券商在科技金融、普惠金融、养老金融、绿色金融等领域有望受益，多条业务线业绩弹性可期[7] - 行业监管框架优化将加速分化，头部券商和特色中小券商有望持续受益[7] 合规风控与数字化转型 - 政策要求加强债券、衍生品、程序化交易等重点业务风险监测，提升场外业务透明度和预警功能[8] - 推动行业网络与信息安全建设，加速数字化转型[8] - 舆情管理形势严峻，需建立负面舆情监测与应对机制防范声誉风险[8] 行业能力建设 - 投行、投资、投研能力是证券机构发展核心，需优化战略布局，提升专业服务水平[8][9] - 能力建设可增强投资者信心，稳定市场预期，引导长期价值投资[9][10] - 证券公司作为资本市场核心枢纽，政策将推动行业自律管理与服务专业化水平提升[10]

金融机构产品适当性管理办法发布 - 金融监管总局发布《金融机构产品适当性管理办法》，自2026年2月1日起施行 [1] - 《办法》共五章四十九条，规范金融机构适当性管理义务 [1] - 主要内容包括金融机构需了解产品、了解客户，将适当产品通过适当渠道销售给适合客户 [1] 投资型产品管理要求 - 金融机构需划分投资型产品风险等级并动态管理，风险等级由低到高至少分为一级至五级 [1] - 涉及投资组合的产品需按整体风险情况划分等级 [1] - 发行与销售机构评级不一致时，销售机构需按孰高原则采用并披露评级结果 [1] - 风险等级划分需综合考虑投资方向、范围、比例、资产流动性、到期时限、杠杆情况等12项因素 [2] 投资者分类与保护 - 将投资者区分为专业投资者与普通投资者 [1] - 对普通投资者实施特别保护，包括强化风险承受能力评估、充分履行告知义务、开展风险提示等 [1] 保险产品管理 - 金融机构需对保险产品进行分类分级管理，与销售资质分级管理相衔接 [2] - 需对投保人进行需求分析及财务支付水平评估 [2] - 销售投资连结型保险等产品还需开展产品风险评级和投保人风险承受能力评估 [2] 监管与处罚 - 金融机构及相关责任人员违反适当性管理规定的，金融监管总局及其派出机构可采取监管措施、进行行政处罚 [2] 政策目标与后续工作 - 政策目标包括帮助消费者识别风险、根据自身需求选择产品，减少超出能力的支出和风险损失 [3] - 金融机构通过加强适当性管理可提升合规能力、优化服务、有效管理风险，提高综合竞争力 [3] - 下一步将指导行业自律组织建立适当性管理规范，加强金融机构落实义务的指导监督 [3]

中关村论坛概况 - 2025中关村论坛年会以"新质生产力与全球科技合作"为主题 在北京举办 作为国家级科技创新交流平台 贯通实验室研究与产业化应用的关键链路 [1] - 论坛构建政府 产业 学术界 科研机构 金融机构等多方协同网络 推动国际技术对话与科技成果转化 [1] - 合作伙伴包括金融服务头部企业 科技制造领军者 政府投资基金等 共同优化全球科技创新生态 [1] 企业技术展示与合作模式 - 中关村发展集团展示国企新技术 构建科技与产业深度耦合的融通发展格局 [2] - 京东方展出全球首发光伏概念手机 f-OLED柔性显示技术旗舰产品 构建沉浸式智能交互场景 [2] - 北控集团将水务 环保 能源技术转化为城市服务样板 推动产业升级与可持续发展 [2] - 合作伙伴突破传统赞助模式 将论坛作为技术应用试验场 展示商业逻辑 [2] 金融资本支持 - 北京银行连续7年参与论坛 打造"专精特新第一行" 引金融活水润科技创新 [4] - 北京农商银行推出"科技人才贷""科技订单贷"等产品 覆盖研发到产业化全链条 [4] - 君联资本联合发起"耐心资本+"计划 以基金投资推动新质生产力发展 加速科技成果产业化 [4] 区域与产业协同 - 山西省通过论坛对接头部科技企业 融入京津冀协同发展 实现区域创新资源整合 [9] - 中关村发展集团对接2000家创业主体 促成80余项合作 落地30余个硬科技项目 [9] - 中金公司打造绿色金融双向循环机制 重点投资碳捕捉 氢能储能等前沿技术商业化项目 [9] 国家战略科技力量 - 京东方共建"显示技术-物联网-数字技术"智慧生态 累计合作项目百余项 实现AI技术穿透性突破 [14] - 探路者将极地科考技术转化为智慧城市解决方案 主导制定户外智能装备国际标准 实现"户外+芯片"双主业转型 [14] - 论坛推动企业从年度赞助模式升级为"技术共研-场景共建-生态共享"战略协同 [12]

指数表现 - 中证港股通非银行金融主题指数7月11日上涨2 9%报3900 59点成交额613 34亿元 [1] - 该指数近一个月上涨7 55%近三个月上涨38 24%年至今上涨30 42% [1] 指数构成 - 指数从港股通证券范围选取不超过50家非银行金融主题上市公司样本反映港股通非银金融公司整体表现 [1] - 基日为2014年11月14日基点为3000 0点 [1] - 前十大权重股合计占比78 43%中国平安(15 49%)香港交易所(14 08%)友邦保险(13 98%)为前三大成分股 [1] 行业与市场分布 - 指数成分100%集中于金融行业 [2] - 所有成分股均来自香港证券交易所 [1] 调整规则 - 样本每半年调整一次实施时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日权重因子同步调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整样本退市时立即剔除新上市相关行业企业若市值排名前十且纳入港股通则在其纳入后第11个交易日快速纳入指数 [2] - 样本公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理港股通资格变动导致样本不符条件时相应调整 [2]

核心观点 - 车企账期问题凸显供应链上下游博弈，名义账期缩短但隐形账期问题突出，中小企业现金流承压[1][3][5] - 隐形账期表现为延迟确权、夹层交易等形式，设备类供应商回款周期长达1-2年，远超原材料供应商的60天账期[5][10] - 监管政策虽出台但执行细则不足，中小企业陷入维护合作与保障现金流的艰难博弈[14][16][21] 账期现状与问题 - 材料类供应商已受益于60天账期新规，但设备/基建类供应商实际回款周期仍超1年[1][5] - 隐形账期产生原因：资金紧张（31%）、美化报表（26%）、议价优势（43%）[5][6] - 汽车行业设备供应商面临车企年内不验收确权的政策，导致半年以上延迟回款[5] 供应链金融困境 - 未确权账款使中小企业无法获得银行融资，供应链金融高度依赖核心企业信用[18][19] - 创新模式如"确真不确权"尝试突破，但可能助长核心企业拖延确权行为[19][20] - 银行风控体系难以脱离核心企业信用兜底，中小银行尝试科技赋能新模式[19] 行业数据表现 - 2023年上市中小企业现金流量周期141天，2024年降至128天[13] - 应收账款周期从116天增至135天，存货周期从147天增至167天[13] - 应付账款周期从121天大幅增至173天，显示资金压力加剧[13] 政策与制度建议 - 《保障中小企业款项支付条例》等政策出台，但需细化罚息责任等执行细则[14][16] - 建议借鉴国际经验：英国60天账期上限、欧盟利息+收款成本、美国罚息计入本金[15][16] - 呼吁强制披露应收账款账期信息，提升供应链透明度[21]

业绩表现 - 公司2025年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润2 7亿元~3 5亿元 同比增长118 98%~183 86% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润2 4亿元~3 2亿元 同比增长67 25%~123 00% [1] - 第二季度盈利环比增长近一倍 科技金融战略转型成效显著 [1] 战略转型与业务发展 - 自2021年明确科技金融转型战略目标 持续以科技驱动业务发展 [1] - 构建"线上+线下"深度融合的财富服务体系 推动业务规模与客户增长 [1] - 优化资产结构 权益投资实现突破 助力盈利能力提升 [1] 科技金融布局 - AI大模型技术重塑金融行业竞争格局 公司凭借先发优势抢占市场 [2] - 启动"2025全国菁英招募计划" 覆盖30+城市 招聘规模上千人 涉及数据 算法 研发等20类核心岗位 [2] - 新一代海豚App进入测试优化阶段 核心功能"海豚Agent"支持7×24小时智能响应 辅助投资决策 [2] 市场环境与机遇 - 2025年上半年A股市场震荡上行 市场活跃度显著提升 [1] - 公司通过智能化手段把握行业变革机遇 推动金融服务数字化 智能化升级 [1]

内地城市对稳定币的态度分化 - 央行首次提及稳定币后，内地城市对稳定币关注提速，部分城市领衔"探索派"，部分城市高举"警示牌" [1] - 过去一个月已有超过5家城市的官方部门或机构提及稳定币，上海、无锡、青岛（崂山区）、成都（锦江区）以研究学习为主，北京、深圳则发布风险提示 [1] - 各城市态度分化与城市定位差异有关，上海定位国际金融中心，北京强化金融监管与风险防控，其余部分城市采取风险前置策略 [7] 探索稳定币应用的城市动态 - 无锡市探索稳定币赋能外贸发展的实践路径，该市1-5月外贸额达3189.8亿元，创历史同期新高 [3] - 上海市国资委党委加强对数字货币的研究探索，坚持产数融合，探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融等领域的运用 [3] - 成都市锦江区探索春熙路商圈稳定币与数字人民币结合运用路径 [4] - 青岛市崂山区工商联组织稳定币相关培训，邀请招商银行专家讲授稳定币通识和影响 [4] 警示稳定币风险的城市举措 - 深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室发布风险提示，警惕以稳定币等名义实施非法集资，指出此类活动滋生非法集资、赌博、诈骗等违法犯罪活动 [5] - 北京市互联网金融行业协会发布风险提示，指出稳定币等新兴概念被包装炒作，运作模式涉及资金池运作，投资者面临本金无法收回的风险 [5] 稳定币的监管趋势与市场影响 - 中国人民银行行长潘功胜表示，区块链和分布式账本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币蓬勃发展，同时对金融监管提出巨大挑战 [6] - 短期内内地稳定币监管以风险防范为主，严格监管交易、发行及流通环节，但保留中长期政策探索空间 [6] - 香港《稳定币条例》即将于8月1日生效，京东集团、蚂蚁集团等内地企业赴港布局，内地与香港间跨境监管协作将逐渐强化 [8] 行业专家观点 - 业内专家认为，各城市态度分化为市场参与者提供了预警与准备窗口，企业应提前识别合规风险，避免被动陷入监管执法困境 [7] - 国家金融与发展实验室特聘高级研究员赵鹞表示，各地政策差异源于城市定位不同，上海探索合规路径，北京强化风险防控，部分城市为实践预留空间 [7]

消费金融政策与行动方案 - 公司发布《中国银行安徽省分行发展消费金融助力提振消费专项行动方案》，以金融创新赋能消费升级 [1] 房地产金融支持 - 公司加大个人住房贷款投放力度，执行房贷利率和首付比优化措施，支持刚性和改善性住房需求 [2] - 通过房地产融资协调机制对接63个"白名单"项目，提供授信额度180亿元，其中向桐城市和平新城二期项目发放贷款1亿元 [2] 消费贷款与场景覆盖 - 累计投放个人消费贷款207亿元，服务客户超9.4万人次，其中非房消费贷款投放113亿元，同比增幅46% [3] - 围绕"衣、食、住、行、娱"场景，推出"中银E贷""随心智贷"等产品，叠加信用卡分期服务，形成多层次消费金融服务体系 [3] - 创新"住房+消费+分期"联动模式，发放消费贷款约18亿元，缓解购房后资金压力 [3] 数字化与效率提升 - 推进住房贷款数字化转型，运用线上评估、抵押和提前还款功能，推广"带押过户"及合肥"合易登"一站式服务 [4] - "合易登"平台实现二手房交易一小时完成房产过户、税费纳税和抵押登记 [4] 产品创新与消费新业态 - 围绕"徽动消费"和"以旧换新"政策，推出"焕新消费贷""中银汽车・焕新分期"等专项产品，"以旧换新"领域贷款投放达21亿元 [5] - 新能源汽车分期场景实现全流程线上化办理，投放贷款3.05亿元，辅以立减金和利率优惠券活动 [5] - 承建全省首个境外来宾支付服务中心，提升涉外消费支付便利度 [5] 战略方向 - 公司将持续深化创新，依托多元化产品体系与专业化服务网络，助力消费市场繁荣和居民生活品质提升 [6]

中行北京分行相关业务负责人介绍，自6月1日起，北京市离境退税"即买即退"服务的离境期限由17天延 长至28天，该行在北京市税务部门指导与支持下，创新建立并在全国率先推出"全城退税、一点通办"的 集中退付业务模式。境外旅客在全市任意一家退税商店开具退税申请单，均可在集中退付点办理市内提 前退税，实时领取退税款。 据了解，"全城退税、一点通办"的集中退付业务模式在北京落地以来，中行北京分行已为超30个国家和 地区的境外旅客办理"即买即退"业务超200笔。作为北京市独家离境退税代理机构，中行北京分行充分 发挥跨境金融与支付结算专业优势，统筹行内资源，持续优化服务。在实现集中退付模式的空间创新、 即买即退跨省互通的区域联动基础上，此次中行北京分行与支付宝合作，再添退税方式多样选择的贴心 服务，将进一步促进国际游客来华旅行和消费。 下一步，中行北京分行将进一步发挥跨境金融服务优势，深度调研旅客诉求，深化开展业务创新，为境 外旅客提供更优质、更便捷的消费及退税服务，以金融力量支持北京市离境退税服务提升。 近日，中国银行北京市分行与支付宝合作，推动北京市离境退税集中退付点上线支付宝退税功能，支持 全球入境游客通过支付宝"碰 ...

月嫂行业现状 - 北京地区月嫂数量约为2.5万人，是保障母婴健康的重要环节 [1] - 月嫂作为短期家政服务工作者，其专业照护需求常被社会忽视 [1] 月嫂群体特征 - 职业生涯期相对较短、体力工作强度较大 [1] - 家庭负担较重，大多将子女留在老家由家人看护 [1] - 金融知识相对薄弱但具有一定经济基础 [1] - 抗风险能力较低，需要金融知识"滋补"和保险业务"照护" [1] 金融教育活动内容 - 广发银行在"7.8全国保险宣传日活动"期间向近百名月嫂开展保险知识教育 [1] - 讲师首先讲解理财和保险的区别，强调"理财有风险，投资需谨慎" [1] - 重点介绍大病险和重疾险两款保险产品，引起月嫂群体浓厚兴趣 [3] - 提醒认购保险需"认准公章，谨慎签字"，避免陷入理财伪装保险的骗局 [5] 活动效果 - 月嫂群体对保险有了全新认识，首次了解"金融照护产品" [5] - 广发银行为每名月嫂赠送厨房定时器，背面印有"精确计时最保险"提示 [5] 活动背景 - "7.8全国保险宣传日活动"由国家金融监督管理总局指导、中国保险行业协会牵头 [9] - 旨在强化保险公众宣传，提高全社会保险意识，普及保险知识 [9]