公司主营业务 - 公司主营业务为精密金属部品和新能源储能产品的研发、生产和销售 [1] 产品应用领域 - 公司电气类精密部品广泛应用于数据中心、新能源等领域 [1] - 公司高价值客户为AI数据中心市场设计和开发可靠、高效的配电装置，以支持微电网、高密度AI集群 [1] 行业趋势与公司战略 - 随着AI智能革新行业，对数据中心的需求继续迅速扩大 [1] - 北美AI数据中心需求正重塑基础设施格局，成为科技竞争的核心载体 [1] - 后续，公司将进一步挖掘市场需求，积极做好技术创新，快速响应并满足市场需求 [1]

公司主营业务 - 公司主营业务为精密金属部品和新能源储能产品的研发、生产和销售 [1] - 公司电气类精密部品广泛应用于数据中心、新能源等领域 [1] 行业趋势与市场机遇 - 随着AI智能革新行业，对数据中心的需求继续迅速扩大 [1] - 北美AI数据中心需求正重塑基础设施格局，成为科技竞争的核心载体 [1] 公司客户与产品定位 - 公司高价值客户为AI数据中心市场设计和开发可靠、高效的配电装置 [1] - 公司产品以支持微电网、高密度AI集群 [1] 公司未来计划 - 后续，公司将进一步挖掘市场需求 [1] - 公司将积极做好技术创新，快速响应并满足市场需求 [1]

公司业务与市场地位 - 公司数据中心业务电力模块产品毛利率略低于新能源业务产品 [1] - 公司目前在国内数据中心市场具备出色市占率 [1] - 公司在数据中心市场的各大头部厂商中持续中标 [1]

停复牌 - 韩建河山筹划收购辽宁兴福新材料股份有限公司52.51%股权 股票停牌 [1] - 志特新材提示若未来股价进一步异常上涨 公司可能再次申请停牌核查 [1] 回购 - 奥泰生物拟以1亿元至2亿元回购公司股份 [2] 对外投资与日常经营 - 腾景科技签订8915万元光通信领域高端光器件销售订单 为下游OCS光交换机厂商提供定制化需求 [3] - 滨海能源拟投资5.48亿元建设多孔碳和硅碳负极材料项目 [3] - 百利科技拟设立控股子公司 发展固态电池材料生产系统等业务 [4] - 华兰股份拟4.5亿元对全资子公司灵擎数智增资 后者聚焦于AI创新药研发解决方案及服务 [5] - 南矿集团与内蒙古西金矿业签订2.96亿元破碎筛分主设备买卖合同 合同金额占公司2024年经审计营业收入的38.08% [5] - 红宝丽环氧丙烷综合技术改造项目已进入试生产前期准备阶段 [6] 业绩变动 - 天孚通信预计2025年净利润为18.81亿元至21.50亿元 同比增长40.00%至60.00% 主要得益于人工智能行业加速发展与全球数据中心建设带动高速光器件需求增长 以及智能制造降本增效 [7] - 华勤技术预计2025年净利润40亿元至40.5亿元 同比增长36.7%至38.4% [8] - 鹏辉能源预计2025年净利润1.70亿元至2.30亿元 同比扭亏为盈 [9] - 金安国纪预计2025年净利润为2.80亿元至3.60亿元 同比增长655.53%至871.40% 主要系覆铜板市场行情有所好转 [9] - 德明利预计2025年净利润为6.50亿元至8.00亿元 同比增长85.42%至128.21% 主要因聚焦全链路存储解决方案 加快高端制造能力建设 在客户拓展及产品导入环节取得突破性进展 [9] - 大金重工预计2025年净利润为10.50亿元至12.00亿元 同比增长121.58%至153.23% 主要因海外海上风电市场交付项目的数量和金额均实现快速增长 更高的产品建造标准带来更高附加值 [9]

公司2025年业绩预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润在18.81亿元至21.50亿元人民币之间，较上年同期的13.44亿元大幅增长，同比增长区间为40.00%至60.00% [1][2] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润在18.29亿元至21.08亿元人民币之间，同比增长区间为39.19%至60.40% [1][2] - 预计2025年非经常性损益对净利润的影响约为4200万元至5200万元，去年同期为2953.74万元 [5] 业绩增长核心驱动因素 - 人工智能行业的加速发展以及全球数据中心建设的推进，带来了高速光器件产品需求的持续稳定增长 [2][4] - 公司有源和无源产品线均实现了营收增长，受益于行业贝塔红利 [4] - 公司通过持续推进智能制造，实现了降本增效，进一步增厚了利润空间 [3][4] 业绩增长的潜在挑战 - 报告期内受汇兑损失影响，财务费用同比上升，对本期业绩增长产生了一定的负向影响 [3][5]

核心观点 - 天孚通信预计2025年净利润将实现显著跃升，主要受全球人工智能浪潮和数据中心扩张驱动，高速光器件需求持续增长 [1][2] 2025年业绩预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润在18.81亿元至21.50亿元之间，较上年同期的13.44亿元大幅增长 [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润在18.29亿元至21.08亿元区间，同比增长39.19%至60.40% [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期增长40.00%至60.00% [2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计比上年同期增长39.19%至60.40% [2] 业绩增长驱动因素 - 人工智能行业加速发展及全球数据中心建设推进，带来高速光器件产品需求的持续稳定增长 [2][3] - 有源与无源产品线均实现营收增长，受益于行业高景气度 [2][3] - 公司通过持续推进智能制造，实现降本增效，进一步增厚利润空间 [2][3] 影响业绩的其他因素 - 报告期内受汇兑损失影响，财务费用同比上升，对业绩增长产生一定负向影响 [2][4] - 预计2025年非经常性损益对净利润的影响约为4200万元至5200万元，去年同期为2953.74万元 [4]

业绩预告整体披露情况 - 截至发稿，已有超过580家A股上市公司披露2025年业绩预告，其中约300家公司预计净利润实现同比增长 [1] - 在业绩预喜公司中，有100家净利润增幅（以中值计算）超过100%，17家增幅达到300%以上 [1] - 电子、半导体、新能源及有色金属等行业上市公司业绩表现较为突出 [1] 高增长公司案例 - **回盛生物**：净利润增幅暂居榜首，预计为1265.93%至1444.54%，归母净利润预计为2.35亿元至2.71亿元，业绩增长得益于海内外市场拓展、技术创新、产能利用率提升及原料药价格上涨 [2] - **上海谊众**：预告净利润变动中值为831.86%，预告净利润中值为6500.00万元 [2] - **中泰股份**：预告类型为扭亏，净利润变动中值为677.22%，预告净利润中值为4.50亿元 [2] - **佰维存储**：预告净利润变动中值为473.71%，预告净利润中值为9.25亿元，预计2025年归母净利润同比增长427.19%至520.22% [2][3] 高盈利规模公司 - **紫金矿业**：预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，业绩增长归因于主要矿产品产量提升及销售价格上涨 [3] - 洛阳钼业、药明康德、立讯精密、宝丰能源、上汽集团、盐湖股份等多家企业预计2025年归母净利润超百亿元（按中值计算），且同比均实现大幅增长 [3] - **上汽集团**：预告净利润变动中值为498.00%，预告净利润中值为100.00亿元 [2] “硬科技”赛道表现 - 在全球AI基础设施与算力需求持续扩张的背景下，“硬科技”赛道企业盈利能力普遍进一步增强 [3] - **胜宏科技**：预计2025年实现归母净利润41.6亿元至45.6亿元，同比增长260.35%至295%，业绩增长得益于在AI算力、数据中心等领域的高端产品实现大规模量产，产品结构升级 [4] - 长芯博创、中科蓝讯、鼎泰高科等多家科技企业也预告业绩有望实现翻倍及以上增长 [5]

业绩预告核心数据 - 预计2025年年度实现营业收入约265,000.00万元 同比增加约24.91% [3] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润约-73,800.00万元 与上年同期相比基本持平 [3] - 预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约-80,900.00万元 亏损同比扩大约6.09% [3] 上年同期业绩情况 - 2024年归属于母公司所有者的净利润为-73,764.25万元 [5] - 2024年归属于母公司所有者扣除非经常性损益的净利润为-76,255.09万元 [5] - 2024年每股收益为-0.21元 [6] 业绩变化的主要原因：行业与市场环境 - 全球半导体行业迎来结构性复苏周期 人工智能、数据中心等应用驱动增长 WSTS预测2025年全球半导体市场规模同比增长22.5% [7] - 半导体硅片市场呈现向好态势 SEMI数据显示2025年全球半导体硅片出货面积预计同比增长5.4% [7] - 下游客户需求向半导体硅片环节的传导存在滞后性 [7] 业绩变化的主要原因：公司经营与财务 - 公司紧抓行业复苏窗口期 积极推进市场拓展与产能建设 2025年产品销量及营业收入保持增长 [7] - 公司第二工厂正处于产能爬坡阶段 产品结构处于持续优化中 [7] - 产能尚未完全释放 规模效应暂未充分显现 固定资产折旧等固定成本未能有效摊薄 [8] - 公司为保障核心竞争力 持续维持较高强度的研发投入 [8] - 公司经营性现金净流入保持为正 具备良好的可持续经营能力 [8] 未来展望 - 随着半导体硅片市场进一步复苏 叠加公司产品结构优化及规模效应显现 将推动公司盈利能力持续改善 [8]

行业景气度与需求 - 目前行业景气度高 [1] - 全球数字化进程加速 叠加"新基建"及电子产品"以旧换新"等政策 [1] - 5G网络 云计算及数据中心建设加速 [1] - 新能源汽车 AR/VR 工业互联网 AI终端 消费电子等市场需求持续放量 [1] - 广泛的下游需求奠定了电子元器件行业发展的坚实基础 [1] 公司经营状况 - 公司核心产品电子封装材料处于满产满销状态 [1] - 电子级薄膜材料产能利用率也在逐步提升 [1] - 良好的行业保障为公司业务持续健康稳定发展提供了条件 [1]

公司重大订单与战略里程碑 - 公司近期签订一系列销售合约，获得总值超过2.8亿美元的销售订单 [1] - 订单主要来自数间全球顶尖光模块及主动式光缆制造商，这些公司是人工智能及数据中心光学解决方案的全球领导者 [1] - 其中贡献最大的制造商为中国内地公司，其股份为沪深300指数、创业板指数、深证综指及MSCI中国指数等主要指数的成分股 [1] - 取得该等销售合约是公司的重要里程碑，确立了其作为这些全球制造商在光收发器产品及解决方案方面的主要关键供应商地位 [1] 订单涉及的产品与市场 - 相关产品及解决方案包括人工智能数据中心及超大规模高效能运算800G/1.6T收发器及线性可插拔光学解决方案 [1] - 这些零部件对主要云端营运商的计算、储存及网络系统至关重要，是满足由人工智能市场驱动且急速增长的运算及频宽需求的基础 [1] - 客户拥有全面高速光学解决方案产品组合，服务全球通信网络，专注满足全球顶级数据中心营运商及云端服务供应商在人工智能及数据中心应用方面的先进需求 [2] 公司业务结构与增长前景 - 公司主要从事光学及无线半导体业务，战略方向涵盖四大业务领域：人工智能数据中心、无线网络及物联网、绿色能源及基础设施 [2] - 人工智能数据中心分部预计将成为本财政年度表现最突出的业务及主要增长引擎，预期将实现按年整体强劲增长约20%，显着超越公司整体增长趋势 [2] - 此卓越增长动力源自800G/1.6T收发器及线性可插拔光学解决方案获得强劲市场青睐，受全球领先云端及科技公司对高速通信需求不断提升所驱动 [2] 订单的战略意义与预期效益 - 签订销售合约将显着巩固公司在人工智能数据中心领域的地位 [3] - 预期将使公司稳固立足于全球行业领导者的供应链之中，确保高增长的主要收益来源 [3] - 预期将推动公司至2027年持续实现卓越的增长机遇 [3] - 预期将透过接洽顶级制造商的知名全球客户群，扩大公司的市场覆盖范围及份额 [3] - 预期将提升公司的全球品牌知名度及加强其竞争优势 [3] - 预期将巩固公司作为数字经济关键推动者的角色，从而拓宽未来收益基础及提升股东的投资回报 [3]