大模型发展趋势 - 大模型向更强大、更高效、更可靠方向发展，呈现推理模型深化、智能体模型爆发的格局 [1] - 2025年是应用加速落地之年，OpenAI已达百亿美金ARR，Claude月收入环比增速超20% [1] - 大模型展现出显著的"涌现能力"，当模型达到一定复杂度后自发产生超越设计目标的新能力 [1] 中美AI竞争格局 - 中美两国自研大模型数量占全球80%以上，中国大模型数量已接近100款 [2] - 2024年中美顶级AI模型能力差距由20%缩小至0.3%，DeepSeek-R1在推理能力上逼近国际顶尖水平 [2] - 国产模型如豆包Seed1.6、阿里通义千问、KimiK2呈现百花齐放局面，开源策略缩小技术差距 [2] AI商业化进展 - OpenAI实现百亿美金ARR，月度CAGR保持10%环比增速，Claude4 ARR半年从10亿增至30亿美金 [2] - 34%美国成年人已采用ChatGPT，渗透速度相当于PC互联网10年进度 [2] - AI应用下载量达14亿次占全球1%，付费比例超过下载比例 [2] AI算力需求变化 - AI算力消耗从训练转向推理，增量来自互联网大厂AI业务结合、Agent应用、多模态及主权AI [2] - 谷歌搜索AI模式将带来日均27万亿token消耗，超过Gemini目前16万亿token日均消耗 [2] - 多模态商业化加速，一分钟视频生成消耗10万至百万token，快手可灵连续两月付费超1亿 [2] 算力产业链投资机会 - 散热成为核心技术升级方向，英伟达单卡功耗从700瓦迭代至2000瓦+，液冷散热大规模量产 [3] - 铜连接享受从Blackwell到Rubin的高速连接需求增长，448G等新技术路线面世 [4] - 电源领域呈现量价齐升，5.5KW电源量产，未来AIDC有望全面切换800V HVDC方案 [4] 光模块与先进封装 - 800G光模块2023年放量，1.6T光模块2025年出货，国内厂商占据全球主要份额 [4] - 台积电CoWoS封装技术实现计算核心与HBM 2.5D互连，HBM3内存达80GB [4] - 先进封装市场快速增长，成为国内晶圆代工厂与封测厂商新成长驱动力 [4] AI终端应用发展 - AI PC产业龙头明晰新一代标准，处理器含NPU模块即为AI PC，带动产品创新周期 [5] - 联想推出ThinkPad X1 Carbon Aura AI元启版，异构AI算力达120TOPS，内嵌个人智能体"小天" [7] - 边缘AI应用示例从去年1-2个增长至数百个，预计2024年达上千个，展现生产力提升潜力 [6] 行业应用落地 - 教育领域因场景清晰、数据丰富成为AI技术落地黄金赛道，实现教学流程智能化重构 [4] - AI制药领域临床前药物发现应用深入，完全由AI研发的新药有望1-2年内上市 [4] - 工业领域沿增量市场AI原生工厂和存量改造两条主线突进，重新定义制造效率边界 [4] 军事与机器人应用 - AI重塑现代战争体系，美军构建三层级作战架构实现闭环式智能决策 [4] - 人形机器人商业化加速，Tesla即将推出第三代，Figure、1X等新品频出 [4] - 具身智能大模型向端到端+世界模型发展，Gemini Robotics实现VLA三模态融合 [4] 智能驾驶技术 - 特斯拉FSD V12.3首个端到端神经网络版本，驾驶体验逼近人类，接管次数降低 [4] - VLA模型加速车厂应用，2025年成上车元年，比亚迪将高阶智驾下沉至10万级 [4] - 端到端模型参数量增大解决难解驾驶行为，计算效率提升推动城市NOA落地 [4]

核心观点 - AI Agent的核心能力从表达转向解决问题 代表从Chatbot到Agent的范式转变 [1][3][6] - Agent通过任务链实现自主操作 减少人工干预 提升执行效率 [6][8][10] - 行业分化出通用型Agent和垂类Agent两条路径 前者侧重技术展示 后者强调场景落地 [12][16][18] - Agent Experience（AX）重构交互逻辑 以关系为中心实现持续学习和自动化 [26][27][29] - 大厂与初创公司采用不同策略：大厂通过现有产品嵌入AI 初创公司从零构建Agent原生应用 [33][34][45] Agent技术演进 - Agent链路支持目标拆解为子任务 自主调用工具完成多步操作 [6] - 相比线性对话的Chatbot Agent减少用户介入需求 [6][10] - 浏览器环境成为早期解决方案 如OpenAI Operator聚焦自动操作 [10] - Manus通过可视化执行面板提升用户体验 展示思考过程增强信任 [11] - Agent本质是调度中枢 融合大模型理解能力与工具执行链 [51][52] 产品形态对比 - 通用型Agent优先爆发 因大而全策略易于技术展示和融资 [12] - 垂类Agent聚焦明确场景 如客服、医疗、投研等行业应用 [16][17] - 通用Agent类似瑞士军刀 功能全面但单项不足 垂类Agent如专业工具更实用 [21][23] - 功能细节成为差异化关键 如Manus预估时长和Genspark代打电话 [14][15] 交互范式变革 - Agent Experience（AX）从界面中心转向关系中心 实现持续目标追踪 [26][29] - AX具备状态感知、意图推理和行动选择能力 替代预设流程 [27][29] - 核心特性包括可控性、可预期性、可逆性和可演进性 [30] - 信任构建通过展示工作过程 随信心增长逐步减少提示 [29] 市场竞争格局 - 大厂依托现有产品嵌入Agent 如飞书升级知识问答和会议功能 [35] - 钉钉AI表格将AI作为原生能力 非单纯工具 [36] - 夸克高考志愿大模型处理1200万份报告 需临时调配算力支撑 [41] - 微软Copilot采用渐进集成 保持副驾驶角色避免越权 [43] - 初创公司如YouMind以Agent逻辑原生构建 成为主要执行者 [44] 商业化路径 - 大厂拥有历史数据权限和任务链路 通过打补丁实现商业闭环 [46] - 初创公司凭借灵活性和垂直数据 差异化竞争大而全产品 [47] - Agent融入工作流后具备高替代成本和用户粘性 形成产品护城河 [31] - 技术基础设施依赖开放接口、工具链和稳定模型支持 [52] 未来发展趋势 - 通用Agent是过渡形态 最终被嵌入式垂类Agent替代 [53] - Agent为自动化流程添加大脑 实现理解-拆解-执行闭环 [51] - 行业需解决API权限分散和系统兼容性问题 [9] - 实际应用仍面临产品力落地挑战 避免陷入概念炒作 [15]

7月28日，2025世界人工智能大会（WAIC）"启明创投·创业与投资论坛——创业投资开启AI技术与应用 共振周期"在上海世博中心举办。 著名专家与学者，顶尖投资人和领军创业者汇聚一堂，围绕AI领域的技术突破、前沿趋势、应用落地 等主题展开分享与交流。 清华大学电子工程系长聘教授，无问芯穹发起人汪玉表示，AI具备形成生产力的潜力，其中数据是提 升生产力的关键要素。 "再就是Agent，这是从今年3月开始最火的话题。"周志峰认为，其的爆火是因为基础模型能力的提升。 如今，基础模型的上下文窗口更大，能够使用外部工具，核心还是"推理能力"的增强。现在甚至出现 了"智能体的摩尔定律"——任务处理复杂度每七个月翻一倍，"我们可以大胆地期待，Agent再经历一、 两个'七个月周期'后，会达到什么样的智能水平，或许会给我们带来更多的惊喜"。 作为中国在AI领域最早投资且布局最丰富的投资机构，这是启明创投连续第三年主办该论坛。从AI 1.0 到AI 2.0，启明创投累计投资100余个AI项目，投资企业覆盖AI产业全链条。 随后，周志峰围绕基础模型、多模态模型、AI Agent、AI基础设施、AI应用、具身智能，连续第三年发 ...

容联云AI Agent技术进展 - 公司从LLM Feature到Workflow再到Agent实现技术三级跳，将大模型深度融入企业核心流程[4] - 推出容犀Agent & Copilot平台，集成质检/坐席/洞察四大智能引擎，覆盖营销/客服/质检/数据全场景[6] - 技术演进方向为多Agent协同与工具调用生态，核心聚焦"交付结果"而非工具属性[6] 垂直场景应用成效 证券质检 - 质检时间从8天缩短至3小时，准确率从<80%提升至96%，漏检率从34%降至2%[9] - 通过阈值设置实现自动挖掘，5000通电话的有效检测量从1250通提升至全覆盖[8][9] 寿险客服 - 数据利用率从不足5%跃升至95%，场景覆盖率从26%提升至>90%[10] - 业务分析时间从10天压缩至4.5小时，实现全量数据实时结构化处理[10] 卫浴售后 - 电话处理时长从12分钟缩短至3分钟，复杂问题应答从30分钟降至5分钟[11] - 首解率从30%提升至85%，投诉率从35%下降至7%[11] 银行营销 - 分析周期从1个月缩短至1周内，报告生成时长从7天优化至3-4分钟[12] 全球化战略布局 - Virtual Agent实现80%咨询自动化，响应时间从3天压缩至10秒，支持方言理解与全渠道整合[16] - 东南亚市场具备7亿年轻人口与80%智能机渗透率，2030年数字经济规模将达1万亿美元[15] - 中韩合作结合硬件研发与场景落地能力，成立跨国产业联盟突破海外市场壁垒[17] 行业趋势与平台升级 - 全球AI Agent市场年复合增长率达44.8%，2030年规模预计471亿美元[15] - 公司构建"CC+CRM+AI+DATA"融合平台，打通营销-销售-服务全链路[13] - 金融领域"智能业务分析一本通"将策略生成时间从7天缩短至11分钟，人工参与度降至9%[15]

微软Edge浏览器更新 - 微软在Edge浏览器中加入Copilot模式 重塑浏览器使用方式 [1] - Copilot模式为多层级的混合智能体功能 可自动执行搜索 整合并给出对比结果 [1] - 支持用户通过自然语言提出问题 例如在洛杉矶市区寻找三室两卫 月租不超过5000美元的房子 [1] Copilot模式功能 - 提供标签筛选功能 帮助用户更精准地获取信息 [1] - 具备理解用户意图的创新功能 提升搜索效率 [1] - 自动整合多源信息 生成最终对比结果 减少用户操作步骤 [1] 行业影响 - 微软通过AI技术升级浏览器功能 推动浏览器向智能化方向发展 [1] - Copilot模式的引入可能改变用户传统的搜索习惯 提升用户体验 [1] - 该功能展示了AI在浏览器领域的应用潜力 可能引发行业竞争 [1]

算力基础设施发展 - 华为首次展出昇腾384超节点真机，通过架构创新实现384张卡协同工作，极大提升资源利用率 [2] - 上海仪电联合曦智科技、壁仞科技、中兴通讯发布国内首个光互连光交换GPU超节点光跃LightSphere X，支持万卡级弹性扩展并兼容现有机房设施 [2] - 科华数据从硬件产品、数据中心、算力部署三个层面构建AI算力基础设施，新发布的算力平台V2.0可实现多元异构算力的智能调度 [3] - 无问芯穹发布全规模AI效能跃升方案，为全规模场景统一适配多种异构算力，提供从模型调度到应用部署的全链路支持 [4] AI大模型与行业应用 - AI大模型核心竞争力从"数据+规模"转向"自我优化+多模态原生融合"，推动大模型从实验室走向产业一线 [4] - 万联易达推进全产业大模型建设，蚂蚁数科发布金融推理大模型Agentar-Fin-R1及配套智能体平台，已开发100余种金融应用方案 [5] - AI Agent技术进入规模生产应用阶段，在企业场景中深度嵌入政务、金融、工业、医疗等流程，承担关键职能 [5] - 腾讯研究院认为2025年是AI从推理智能迈向行动智能的拐点，AI正从工具成长为"决策合伙人" [5] 智能终端应用创新 - Rokid推出轻量化AI+AR智能眼镜Rokid Glasses，已售出30万台，支持语音交互、多语种翻译和物体识别等功能 [6] - 银河通用机器人Galbot在商超场景中实现自主识别商品并稳定抓取，无人零售应用已在北京落地十余家门店，单日故障率低于0.5% [7][8] - 工业领域Galbot能识别近似零件、规避深筐障碍，完成高精度抓取操作，通过端到端VLA多模态大模型实现能力泛化 [8] - 人形机器人加速融入生产生活实际场景，2025WAIC展会上150台人形机器人同台竞技，展现国内最大规模亮相 [7]

KKR人民币基金备案 - 全球PE巨头KKR旗下人民币基金开德时璞（上海）私募投资基金完成备案，规模4.1亿元，LP包括平安资本（出资3.27亿元，占比79.79%）、曹宝记（中国）（出资3990万元）和施罗德资本 [2] - KKR集团资产管理规模达6640亿美元，业务覆盖私募股权、信贷、基础设施等全球主要市场 [2] - 此次备案显示国际顶级PE对中国市场中长期增长潜力的信心 [2] 长石资本硬科技募资 - 长石资本完成7.28亿元三期募资，LP包括卓胜微、迈为股份等硬科技上市公司及创始人，以及策源资本、中金资本等金融机构 [3] - 其硬科技一期基金已投24个项目，11家完成IPO，包括中微半导、珠海冠宇等 [3] - 投资聚焦AI基础设施、具身智能和AI应用交互创新三条主线 [3] 华橙网络并购案 - 众为资本联合晨壹基金与腾讯完成对大华股份子公司华橙网络的控股收购 [4] - 华橙网络主营智能摄像机、智能门锁，海外出货量占比77.1%，亚太地区为战略重点 [4] - 并购被视为人民币基金主导的全球IoT市场"硬件云化"实验 [4] 聚变能源百亿融资 - 中国聚变能源有限公司获114.92亿元投资，参与方包括中国核电、昆仑资本、浙能电力等 [6] - 公司聚焦可控核聚变技术，为国务院国资委未来产业启航行动重点方向 [6] - 央企控股+多元资本架构为技术迭代提供制度样板 [6] 京东机器人投资布局 - 众擎机器人完成Pre-A++轮和A1轮融资，京东领投A1轮，宁德时代、华控基金等参投 [7] - 公司自主研发关节模块和Sim2Real算法，实现双足/全人形机器人规模化试产 [7] - 京东连续投资具身智能企业，布局未来零售物流生产力工具 [7] AI算力基础设施投资 - 基流科技完成近亿元A+轮融资，上海国投孚腾资本领投，专注AI算力集群系统Galaxy HPAC [8] - 公司参与多个国家级智算基建项目，提升算力利用率并降低TCO [8] - 上海通过资本引导加速AI算力国产化进程 [8] 企业级AI Agent融资 - 中数睿智获2亿元A+轮融资，鼎晖VGC、北京AI产业基金领投，聚焦能源、工业等B端市场 [9][10] - 公司提供AI Agent全栈基础设施，涵盖数据治理、开发框架等 [9] - B端Agent价值在于系统性降本增效而非技术炫技 [10]

"虽然OpenAI的Deep Research能力很强，但其适合做广泛的搜索和很长的报告。对于出口商品HS Code 这样一个具体要求精确答案的任务，正确率却只有5%。我们在垂直数据库上，做了工具的减法，以及 上下文工程。这个垂直Deep Research范式的HS Code判定工具，准确率可以做到80%。" 在2025世界人工智能大会期间跟媒体交流的时候，阿里国际副总裁、阿里国际AI Business负责人张凯夫 如是说。 近半年来，包括Deep Research和Manus在内的各类智能体产品纷纷涌现，AI Agent俨然已经成为人工智 能赛道的"必争之地"。近期以来，面向跨境贸易、跨境电商等实际场景，阿里国际数字商业集团推出了 多款智能体应用产品，如智能退款agent、海关编码HScode agent以及在线招商agent等，在行业里获得关 注。 7月26日，2025世界人工智能大会卓越人工智能引领者SAIL奖公布，阿里国际跨境电商AI解决方案 Marco斩获本届SAIL之星，成为该领域的首个获得者。在同观察者网等媒体交流时，张凯夫多次谈到了 AI Agent的发展。张凯夫认为，在很多实际功能上，垂直A ...

人工智能行业动态 - WAIC展会规模创历史新高 聚焦中国开源技术DeepSeek的行业影响力 [3] - 专家对2025年AI Agent发展持谨慎态度 认为革命性突破需要更长时间 [4] - 人形机器人面临"伪智能"困局 宇树科技指出环境感知碎片化等核心缺陷 [7] 新能源汽车与机器人 - 智元机器人启动全球化布局 已覆盖北美欧洲中东日本及东南亚市场 [6] - 宁德时代底盘业务子公司时代智能启动首轮融资 投前估值达90亿元 融资规模20亿元 [7] - 比亚迪在马来西亚推出元UP纯电SUV 已建立40家销售门店 计划扩展至30家以上服务网点 [7] 国际贸易与投资 - 美欧达成贸易协议 欧盟将增加对美投资6000亿美元 采购7500亿美元能源产品 [8] - 日本对美5500亿美元投资承诺中仅1-2%为实际投资 其余主要为贷款形式 [8] - 中国对非洲出口同比增长23% 增速远超欧盟(7.9%)和东南亚(14.3%)等地区 [8] 自动驾驶与科技监管 - 特斯拉自动驾驶出租车服务在加州受阻 因未获必要运营许可 [9] - 特斯拉计划年底覆盖美国一半人口 自动驾驶业务对维持万亿市值至关重要 [9] 企业出海服务 - 36氪出海推出迪拜落地线上活动 联合IFZA自贸区提供实操路径 [9] - KrASIA推出英文媒体服务 60%读者为东南亚商业人群 助力中国企业全球品牌建设 [11] - 36氪出海学习交流群已吸引超17000位出海人加入 提供全球跨境资讯和资源对接 [13]

AI智能体赛道现状与竞争格局 - 行业热议焦点转向场景化落地能力，各公司拉上客户站台展示实际应用[2] - Manus退出中国市场引发对通用型Agent前景的讨论，朱啸虎预测大模型将吃掉90%的Agent[2] - 创业公司做通用Agent难度较大，大厂如阿里兼具模型和流量优势[3][10] Agent定义与发展趋势 - Agent被定义为能全链条、全自动解决长线程问题并通过语义对话修正的数字员工[7] - 未来大部分AI应用可能Agent化，包括个人和企业级应用[8] - 垂直类AI SaaS在法律、医疗等领域已显现明显进展，编程领域自动化工具逐步实现更多功能[10] 投资人青睐的项目特点 - 扎根垂直行业、深度了解行业生态和隐性规则的项目更受青睐[11] - 核心壁垒在于行业数据飞轮效应，依赖客户数据沉淀和产品迭代[13] - 看重团队兼顾国内外市场能力，出海能力对AI应用类项目尤为关键[14] 行业案例与失败教训 - Manus曾估值5亿美元，但核心技术依赖第三方模型，被讽刺为"AI套壳智能体"[17] - 澜码科技因融资断裂导致运营困难，寻求并购机会[18] - 阶跃星辰聚焦智能终端Agent，覆盖一半头部国产手机厂商，与吉利合作推出AI智能座舱[19] 垂直领域应用案例 - 阶跃星辰拓展金融财经、内容创作、零售等领域，与上海电信合作数字电话亭[21] - 月之暗面展出Kimi2模型，主打代码能力和Agentic任务处理[21] - 百望股份与沐曦科技联合发布跨境贸易合规智能体，瞄准"一带一路"需求[21] 行业竞争趋势 - 竞争从技术参数比拼转向场景化落地能力较量[22] - 解决具体行业痛点、实现商业闭环的项目更受青睐[22] - 消费电子、汽车、金融、制造等领域成为主要战场[19][21][22]